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看 好 增 长 态 势 较 好 的 二 线 运 动 品 牌 企 业

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国际龙头<strong>品</strong><strong>牌</strong>仍<strong>看</strong><strong>好</strong>中国市场<strong>的</strong><strong>增</strong><strong>长</strong>潜力<br />

<br />

耐克2011财年在中国<strong>的</strong>销售额已超过20亿美元,公司预测2015年将<strong>增</strong>加一倍。阿迪达斯<br />

也<strong>看</strong><strong>好</strong>中国市场<strong>的</strong><strong>增</strong><strong>长</strong>潜力,计划在2015年以前<strong>增</strong>加2,500家门店。<br />

图12: 2010//2011年Nike大中华区<strong>的</strong>收入<strong>增</strong><strong>长</strong>优于欧美 图13: Nike2011年5‐11月出货大中华<strong>的</strong>订单<strong>增</strong>速<strong>好</strong>于欧美<br />

(百万美元) 2009/2010 2010/2011 同比<strong>增</strong><strong>长</strong><br />

(%)<br />

扣除汇率因素<br />

(%)<br />

北美 6,696 7,578 13 13<br />

西欧 3,892 3,810 (2) 4<br />

中/东欧 993 1,031 4 7<br />

大中华 1,742 2,060 18 16<br />

日本 882 766 (13) (21)<br />

新兴市场 2,199 2,736 24 19<br />

全球合计 19,014 20,862 10 10<br />

资料来源: 公司资料 资料来源: 公司资料<br />

图14: Adidas 2010年大中华区销售衰退主要是因经销商<br />

存货过多导致批发收入下降<br />

(百万欧元) 2009 2010 同比<strong>增</strong><strong>长</strong><br />

(%)<br />

扣除汇率因素<br />

(%)<br />

北美 1,295 1,609 24 17<br />

西欧 2,633 2,882 9 8<br />

欧洲新兴市场 475 503 6 (2)<br />

大中华 855 840 (2) (7)<br />

亚洲其他地区 1,041 1,270 22 8<br />

拉丁美洲 865 1,077 25 11<br />

合计 7,164 8,181 14 8<br />

(百万美元)<br />

资料来源: 公司资料 资料来源: 公司资料<br />

订单<strong>增</strong><strong>长</strong><br />

(%)<br />

图15: 2010年Adidas零售<strong>业</strong>务中,以大中华区<br />

销售<strong>增</strong><strong>长</strong>表现最为突出<br />

扣除汇率因素<br />

(%)<br />

北美 14 14<br />

西欧 11 1<br />

中/东欧 13 10<br />

大中华 24 17<br />

日本 (13) (6)<br />

新兴市场 25 23<br />

全球合计 15 12<br />

(百万欧元) 2009 2010 同比<strong>增</strong><strong>长</strong><br />

(%)<br />

扣除汇率因素<br />

(%)<br />

北美 380 461 21 14<br />

西欧 405 426 5 4<br />

欧洲新兴市场 617 846 37 30<br />

大中华 88 131 49 41<br />

亚洲其他地区 286 330 15 1<br />

拉丁美洲 129 195 51 34<br />

合计 1,906 2,389 25 18<br />

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