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34 Diário Económico Sexta-feira 8 Janeiro 2010
FINANÇAS
BES foi a única cotada
asobreviveràfugados
investidores na Bolsa
Banco foi o único a registar uma variação positiva de acções negociadas,
enquanto que a praça lisboeta negociou menos 25% no ano passado.
Tiago Figueiredo Silva
tiago.silva@economico.pt
O ano que terminou não podia ter
sido mais positivo para a bolsa de
Lisboa, que registou os maiores
ganhos em doze anos. No entanto,
apesar dos primeiros sinais de
recuperação da crise, assistiu-se
em2009aumafugadeinvestidores
que se traduziu, inevitavelmente,
num menor número de
acções transaccionadas. Apesar
da razia, houve um título que
conseguiu sobreviver: o BES.
De acordo com os dados da
Bloomberg, os títulos do banco
liderado por Ricardo Salgado foram
os únicos a registar uma variaçãopositivanovolumedeacções
negociadas. Contas feitas,
foram transaccionados quase 530
milhões de títulos em 2009, um
valor 9% superior aos 484 milhões
de papéis alcançados no
ano anterior. Os analistas contactados
pelo Diário Económico
não têm dúvidas em eleger o aumento
de capital feito pelo BES
no ano passado, como o factor
determinante para a “sobrevivência”.
“Foi uma operação que
foi feita com um preço de subscrição
muito baixo e que resultou
numa grande emissão de acções”,
afirmou o gestor de activos
da F&C, Pedro Pintassilgo.
Além de partilhar a mesma opinião,
Pedro Lino sublinha ainda o
interesse pelo título. “O BES foi
dos principais bancos recomendadoseointeresseéreflectidona
quantidade de acções negociadas”,
sublinhou o CEO da corretora
Dif Broker.
Em sentido inverso, a Teixeira
Duarte, a Portucel e o BPI foram
as cotadas que apresentaram a
maior queda, no ano passado, de
acções negociadas: 60%. Se os
investidores que apostaram na
construtora, quando esta negociava
nos dois euros por acção,
não quiseram desfazer-se dos
seus investimentos face às potenciais
menos-valias, o reduzido
‘free-float’ (a quantidade de
acções livres que existem) explica
a forte quebra da papeleira e da
instituição financeira. “A causa
para a queda do BPI tem a ver
Ricardo Salgado
lidera a única
empresa que, em
2009, viu subir o
número de acções
negociadas em
bolsa, face ao ano
anterior.
com o ‘free-float’ muito reduzido,
além de os seus accionistas
não terem mostrado interesse em
mexer nas suas posições em
2009”, refere Pedro Pintassilgo.
Já o analista da Intervalores, Frederico
Antão, acrescenta que a
instituição bancária “foi, dos três
bancos, o mais estável e com isso
terá gerado um menor interesse
por uma parte significativa dos
investidores”.
Em termos de volume de negócios
(valor negociado), nenhuma
das vinte cotadas do PSI 20
conseguiu apresentar uma variação
positiva. A aversão ao risco e
a baixa capitalização bolsista dos
títulos face ao ano anterior foram,
segundos os analistas, os
principais motivos para a queda.
BCP foi o título mais negociado
Apesar do panorama negativo, é
possível eleger os vencedores e
os vencidos do ano, no que toca
à disputa pela atenção dos investidores.
Num pódio que não sofreu alterações
face a 2008, o BCP voltou
aserotítulomaisnegociadono
ano passado, tendo trocado de
mãos mais de 4,2 mil milhões de
papéis do banco liderado por Carlos
Santos Ferreira. Os restantes
lugares foram ocupados por SonaeSGPSeEDP.“Sãoascotadas
que têm mais acções no mercado
e são preferidas pelos investidores
por terem muita liquidez”, justi-
BOLSA PERDEU INVESTIDORES APESAR DOS GANHOS
Evolução mensal do índice de referência nacional e do volume de
acções transaccionadas durante o ano passado.
9000 Evolução
8500
8000
7500
7000
6500
6000
5500
Jan.
Fev.
Fonte: Euronext e Bloomberg
Mar.
Abr.
Mai.
Jun.
Jul.
Ago.
Set.
Out.
Volume
Nov.
Dez.
1800
1200
600
0
ficou Pedro Lino. Já a Altri, a REN
e a Semapa surgem como as acções
menos negociadas.
Na classificação final por valor
gerado com as transacções, a PT,
aEDPeaGalpEnergiasurgem
como as “campeãs”. A operadora
nacional lidera o ‘ranking’ com
um volume de negócios de 5,4
mil milhões de euros. “São os títulos
que mais pesam no índice”,
relembra Frederico Antão. Em
sentido inverso, a Teixeira Duarte
movimentou “apenas” 169 milhões
de euros.
Volume de negócios não
alcança capitalização bolsista
A quebra registada no ano passado
dos montantes gerados pelas
transacções dos títulos ficou, de
uma forma geral, muito aquém
das suas capitalizações bolsistas.
ExemplodissoéocasodaEDP.O
volume de negócios em bolsa de
4,96 mil milhões de euros da elétrica,
alcançado em 2009, ficou
longe dos 11 mil milhões de euros
que valia no final do ano. A Sonae
Indústria foi a cotada a apresentar
o saldo menos negativo, entre
a capitalizaçãoeovolumedenegócios:
56 milhões de euros.
Bolsa de Lisboa negociou
menos 25% em 2009
Os ganhos alcançados no ano
passado não deixaram transparecer
uma dura realidade: a fuga
dos investidores. De acordo com
os dados da Euronext, a que o
Diário Económico teve acesso, a
bolsa de Lisboa negociou menos
24,8% em 2009. Contas feitas,
foram transaccionadas 13 mil milhões
de acções em 2009, longe
dos 17 mil milhões de há dois
anos atrás. Em valor, a quebra foi
mais acentuada, com os 30,8 mil
milhões de euros a representarem
uma queda de 44% face aos
54,8 mil milhões de 2008.
“É um sinal claro da conjuntura
de um ‘bear market’”, considerou
Pedro Pintassilgo. Já Frederico
Antão foi taxativo: “As razões
para estas quebras são as
mesmas do que se passou noutras
bolsas, ou seja, a fuga de muitos
investidores para outros tipos de
activos, incluindo liquidez”. ■