R - Económico

cado acredita que a cimenteira
portuguesa vale 4.368 milhões de
euros. Um patamar de 504 milhões
de euros acima do valor
proposto pela CSN, estimado em
3.864 milhões de euros, com base
no preço de 5,75 euros por acção
anunciado no registo preliminar
da oferta do grupo presidido por
Benjamin Steinbruch.
No final da sessão bolsista de
ontem, a Cimpor registava uma
cotação 13% superior ao preço
da OPA da CSN. Desde que a
oferta foi lançada, a cimenteira
já ganhou 19%, em comparação
com os 5,46 euros em que a empresa
havia fechado na sessão da
véspera.
Tudo isto são boas notícias
para os investidores e para os accionistas
da Cimpor, mas poderão
obrigar a CSN a rever em alta
a sua oferta.
Governo aprova regulação da cogeração
O Governo aprovou ontem o decreto-lei que regula a actividade de
cogeração, processo de produção combinada de calor e electricidade, que
se prevê que venha a gerar um reforço de produção eléctrica de 450
megawatts até 2015. “Este processo “é típico de indústrias em que para
os processos de fabrico são gerados processos de elevada intensidade de
aquecimento que, depois, podem ser utilizadas como gerador de energia
eléctrica”, disse Vieira da Silva, ministro da Economia.
Também em termos de liquidez,
o comportamento das acções
da Cimpor é completamente
diferente depois do lançamento
da OPA por parte da CSN.
Nos doze meses anteriores ao
lançamento da operação do grupo
brasileiro, a cimenteira nacional
registou uma média de
482 mil acções transaccionadas
por cada sessão de bolsa. Uma
realidade que mudou radicalmenteapartirde18deDezembro:
desde essa data, a Cimpor
passou a movimentar em bolsa
uma média de 1,8 milhões de títulos
por cada sessão.
Uma média de transacções
superior em 3,7 vezes, o que
aliado à valorização do título,
tem proporcionado fortes hipóteses
de realização de mais-valias
aos accionistas e investidores.
■com P.L.
VALORIZAÇAÕ
Desde a oferta da CSN o valor de
mercado da Cimpor cresceu 665
milhões de euros. Ontem fechou
nos 6,5 euros, valorizando 1,06%.
7
6
5
5,75 euros *
17-12-2009
* valor proposto pela OPA da CSN
Fonte: Bloomberg
João Paulo Dias
le mais 500 milhões desde a OPA
07-01-2010
AGENDA DO DIA
● EDP Renováveis conhece resultado
do concurso para concessão de energia
eólica ao largo da Escócia promovido
pela Crown Estate.
● Início da operação do “Tram-train”,
metro do Porto, com António
Mendonça, ministro das Obras Públicas.
Sexta-feira 8 Janeiro 2010 Diário Económico 25
CMVM notifica
Camargo a
esclarecer mercado
Em causa estão as notícias da
vontade de fusão com a Cimpor.
Maria Teixeira Alves e
Bruno Proença
maria.alves@economico.pt
A CMVM notificou ontem a Camargo
Corrêa a prestar esclarecimentos
ao mercado, depois de
terem saído notícias de que a cimenteira
brasileira estaria a estudar
uma fusão com a Cimpor.
As notícias do Diário Económico
e de outros jornais anunciaram
que a Camargo se prepara
para apresentar uma proposta
de fusão com a Cimpor, mas abdicando
do controlo da empresa
portuguesa e contornando assim
a obrigatoriedade de OPA.
O regulador do mercado de
capitais voltou a questionar a
Camargo sobre rumores de interesse
na Cimpor e exige agora
esclarecimentos ao mercado urgentemente.
A CMVM terá dado
um prazo até segunda feira para
os brasileiros revelarem se há
negociações com accionistas,
com quais, que tipo de operação
estão a preparar e quando a pretendem
anunciar.
A Camargo está a estudar a
resposta que irá dar à CMVM, até
ao início da próxima semana.
Há algumas semanas a
CMVM tinha pedido esclarecimentos,
sobre rumores de que a
cimenteira estaria a estudar
uma Oferta Pública de AquisiçãoconcorrenteàdaCSN.Na
altura, a Camargo esclareceu
que naquele momento não estava
a estudar ou a preparar o lançamento
de nenhuma OPA à
Cimpor. Mas adiantava que
“está atenta e interessada em
estudar oportunidades de negócio
com potencial para criar valor
para a empresa”. Para por
fim acrescentar que “neste sentido
foram mantidas conversas
informais com accionistas da
Cimpor, tendo em vista identificar
possíveis oportunidades de
actuação conjunta, as quais, não
estando definidas, não passariam
pelo lançamento de qualquer
OPA concorrente à que foi
lançada [pela CSN]”.
Segundo o Diário Económico
soube, desde que a guerra de
poder entre accionistas estalou
na Cimpor surgiram vários interessados
na compra da cimenteira.
Um deles, ainda antes
da OPA da CSN, foi a Camargo
Correa que propunha uma incorporação
da Cimpor na em-
presa brasileira. Mas a fusão implicava
a diluição dos actuais
accionistas da cimenteira portuguesa,
e o banco de investimento
que assessorava alguns
dos accionistas da Cimpor considerou
que não trazia mais valias
para os accionistas da cimenteira,
nem traziam a estabilidade
accionista necessária à
gestão. O BES Investimento
acabou por assessorar a OPA da
CSN sobre a Cimpor que está
para ser registada na CMVM.
As notícias de ontem dão
conta de que a Camargo aposta
agora na troca de participações
para uma participação de cerca
de 30% da Cimpor. Não se tratando
de uma fusão no sentido
formal do termo, mas antes
uma troca de participações accionistas,
onde os accionistas da
Cimpor ficariam com uma pequenaparticipaçãonaempresa
brasileira. A cimenteira brasileira
parece admitir abdicar do
controlo de gestão e a garantir
um orgão de gestão português.
Um dos potenciais vendedores
(por troca de acções), seria a
Lafarge, com 17%, revelou o
Diário Económico. ■
A Camargo Corrêa,
liderada por Vítor
Hallack, vai ter de
esclarecer o
mercado devido ao
alegado interesse
na Cimpor.