Apresentacao_Carteiras_1Sem 12.pdf - XP Investimentos

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CARTEIRA DIVIDENDOS XP – ATIVOS E PESOS 1º SEM. 2012 Ao longo do semestre, buscamos maximizar os ganhos da Carteira Dividendos através do pagamento de proventos, aliado a busca pelos melhores ativos, sempre levando em consideração a relação risco/retorno dos ativos que compõem a carteira. O ritmo de alterações ao longo do semestre foi baixo, ao passo que passamos a trocar 0,66 papéis por mês, ante uma média de 0,9 em 2011. Redecard (RDCD3) e AES Tietê (GETI4) foram os únicos ativos que permaneceram ao longo de todo o 1S12 na carteira e os pesos se mantiveram constantes ao longo do período. CARTEIRA XP DIVIDENDOS TOTAL jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 Ativo GETI4 ELPL4 VIVT4 RDCD3 COCE5 - Peso 20% 20% 20% 20% 20% 100% Ativo GETI4 ELPL4 VIVT4 RDCD3 COCE5 - Peso 20% 20% 20% 20% 20% 100% Ativo GETI4 ELPL4 TNPL4 RDCD3 COCE5 - Peso 20% 20% 20% 20% 20% 100% Ativo GETI4 ELPL4 TNPL4 RDCD3 COCE5 - Peso 20% 20% 20% 20% 20% 100% Ativo GETI4 RDCD3 OIBR4 CGAS LEVE3 - Peso 20% 20% 20% 20% 20% 100% Ativo GETI4 RDCD3 OIBR4 CGAS LEVE3 - Peso 20% 20% 20% 20% 20% 100% # Em verde, entrada na carteira ou aumento de posição # Em vermelho, saída da carteira ou redução de posição # Em amarelo, ressalva para TNLP4 que sofreu ajuste societário e transformou-se em OIBR3 e OIBR4, sendo que permanecemos apenas com a última em carteira
CARTEIRA DIVIDENDOS XP – CASES DO 1º SEM. 2012 ATIVO Entrada Lucro/Prejuízo Data Preço (R$) Data Preço (R$) Acumulado (%) AES Tietê 31-mar-09 12,10 - 28,59 OI 29-fev-12 8,75 - 8,25 * No caso das operações "em aberto", o preço de saída representa a última cotação do semestre 136,28% Em aberto Eletropaulo 29-jul-11 30,31 20-abr-12 30,39 0,26% Finalizado -5,71% Em aberto • Redecard – Após 5 meses de indefinições e dois laudos contábeis, encomendados para emitir uma avaliação de preço justa para a empresa, o preço de R$ 35 por ação oferecido pelo controlador Itaú Unibanco pareceu ser mesmo o fator de convergência para conclusão de uma possível OPA de fechamento. Faltando discutir a data, não vemos um custo de oportunidade maior que o pequeno upside deixado pela OPA. • AES Tietê – Seguimos confiantes com nossa exposição em AES Tietê e acreditamos que é a empresa que apresenta um dos melhores yields de nossa bolsa. Sua geração de caixa estável, nos deixa confortáveis em mantê-la em carteira, mesmo após forte valorização acumulada. • Eletropaulo – Apesar de dividendos elevados no período e de um histórico muito bom, vimos a realidade da empresa mudar sensivelmente, retirando a atratividade do investimento dela. Com isso optamos, acertadamente, por retirar o ativo de nossa carteira. • OI – Passado o momento de reorganização societária e de racionalização da estrutura organizacional, que resultou na redução de 7 ativos listados para apenas 2, acreditamos que a empresa possa perceber uma melhora em seus números e, com isso, vir a distribuir bons dividendos no futuro. Saída* Status Redecard 31-out-11 27,88 29-jun-12 32,85 17,83% Finalizado
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