DIA 20 DE OUTUBRO - Redetec

Temos seis hospitais parceiros em São Paulo, no Rio de Janeiro – onde o INCA está
dando uma colaboração muito importante – e em Belo Horizonte. Somo uma das poucas
empresas que possui um protocolo registrado no National Cancer Institute (NCI), por
exigência do FDA.
Nós nos beneficiamos de vários programas federais, sendo dois programas da
FINEP, um para financiar parcerias universidade­empresa. É o caso do financiamento de
uma parceria com o Instituto Butantan, onde desenvolvemos a biotecnologia em parceria
com a faculdade de medicina. Também fomos uma das primeiras empresas a ser
contemplada pelo programa de subvenção econômica, e também, como não pode deixar de
ser, com o apoio da Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo.
Esqueci de ressaltar uma questão importante ainda sobre parcerias, que foi uma
parceria que com o MIT. Isso é muito importante e falta no nosso ecossistema. O MIT me
mandou quatro estudantes de MBA, que vieram de graça. A Recepta pagou duas
passagens aéreas e o MIT pagou mais duas. Eles fizeram um valuation model para a
empresa, em relação a cada um daqueles anticorpos do nosso portfólio. A valoração disso é
muito sofisticada. O processo de geração desse produto, de agregação de valor, até chegar
ao produto final que vai para o mercado, tem que ser dividido em etapas. Cada etapa tem
uma meta muito claramente definida. Por exemplo, um este clínico de fase 1, um teste
clínico de fase 2, aprovação pela ANVISA ou FDA são etapas muito bem definidas. Cada
uma dessas etapas tem um custo, que você tem que saber calcular, e um tempo de
execução. Aí se tem uma probabilidade de sucesso ou de fracasso. Isso enriquece muito o
modelo, porque você incorpora o elemento de risco associado. Depois dessa probabilidade
você verifica como vai vender o seu produto, olhando os comparáveis que existem no
mercado. Os comparáveis dos anticorpos monoclonais que estão no mercado são apenas
oito. O nono entrou no mercado no ano passado. Existem, portanto, nove anticorpos
monoclonais no mercado para tratamento de câncer. Esses dados são públicos. Quanto
custa um tratamento, qual é a incidência da doença, qual é a fração de pacientes com
determinado tipo de tumor que expressa o alvo que a empresa vai tomar, são questões de
mercado que devem ser pesquisadas. Basta você saber este quantitativo, valores e número
de unidades, que consegue chegar ao valor presente, ponderando tudo com as
probabilidades, e consegue, a qualquer momento, dar o expectation value da sua molécula
em cada instante. São instantes diferentes para a empresa. Um instante foi aquele em que
eu tive que negociar com os investidores, outro instante é aquele em que tive que negociar
com a segunda rodada de investidores para financiamento da empresa, outro é quando eu
tiver a molécula testada depois da fase 2 e negociá­la com a indústria farmacêutica para
resolver os problemas discutidos aqui, para saber para quem vou vender e distribuir bem.
Isso tudo tem a ver com o que foi levantado por Eusebi.
A Recepta tem que fazer isso, uma questão de gestão da propriedade intelectual. A
empresa nasce licenciando e tem que saber atribuir valor. Isso é algo que falta aqui no
Brasil. Na FAPESP eu tive oportunidade de acompanhar vários projetos de inovação
tecnológica, que são idéias boas, com grande potencial, mas em que falta essa dimensão
de negócio. Essa questão é fundamental. Na FAPESP foi feita uma análise que verificou
que essas empresas têm um excelente portfólio tecnológico, mas não sabiam gerir a
inovação, desde questões de management até valor para conseguir atrair o investidor. Isso
tudo é central, algo que acho que as escolas de administração no Brasil teriam que fazer. As
agências de fomento deviam estimular e cobrar que as escolas de administração façam
esse papel que o MIT fez de graça para nós, porque para eles é academicamente
importante, fazer com que a escola de administração participe desse processo da gestão da
inovação, em particular nessa questão central da valoração. Existe mais dinheiro para
financiar inovação do que projetos bons. Não que não existem idéias boas, existem idéias
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