20F - Telesp 2004 - Português - Telefônica

B. Taxas de câmbio
Antes de 14 de março de 2005, existiam dois principais mercados de câmbio no Brasil, nos quais as
taxas eram livremente negociadas mas, poderiam ser fortemente influenciados pela intervenção do Banco
Central:
• mercado de taxa de câmbio comercial dedicado principalmente à negociação e transações
financeiras em moeda estrangeira tais como compra ou venda de investimentos registrados
pelas empresas estrangeiras, compra ou venda de ações ou ADSs, ou pagamento de
dividendos ou juros com relação as ações ou ADSs; e
• mercado de taxa de câmbio flutuante que era utilizado geralmente para transações não
realizadas através do mercado de taxa de câmbio comercial.
Em março de 2005, o Conselho Monetário Nacional estabeleceu a Resolução No. 3265, o qual o
mercado de taxa de câmbio comercial e o mercado de taxa de câmbio flutuante seriam unificados em um só
mercado de câmbio, efetivando-se esta unificação a partir de 14 de março de 2005. Os novos regulamentos
permitem, sujeito a certos procedimentos e provisões específicas regulatórias, a compra ou venda de moeda
estrangeira e transferência internacional de reais por pessoas ou entidade legal, sem limitação para o montante,
contanto que a transação tenha um objetivo legal. As mo edas estrangeiras podem somente ser compradas através
de instituições financeiras domiciliadas no Brasil autorizadas a operar no mercado de câmbio.
Entre março de 1995 e Janeiro de 1999, o Banco Central Brasileiro permitiu a desvalorização gradual
do real em relação ao dólar, seguindo uma política cambial que estabelecia uma banda na qual a taxa do real /
dólar americano poderia flutuar. Reagindo à pressão sobre o real, em 13 de janeiro de 1999, o Banco Central
Brasileiro ampliou a banda de taxa de câmbio e, em 15 de Janeiro de 1999, permitiu a flutuação do real.
Em 31 de dezembro de 2004, a taxa de câmbio comercial para compra de dólares americanos era de
R$2,6544 para US$1.00. Veja “Item 5.A—Análise da Situação Financeira, dos Resultados das Operações e
Perspectivas—Resultado das Operações—Visão Geral—Ambiente Político e Econômico.”
Na tabela a seguir, para os períodos e datas indicadas, estão as informações relativas às taxas de câmbio
comercial ou unificada do real/dólar americano, quando aplicável:
Taxa de câmbio de R$ para US$
Mínima Máxima Média Exercício
findo
Exercício findo em 31 de dezembro de,
1999 ................................................................................................ 1,2078 2,1647 1,8158 1,7890
2000 ................................................................................................ 1,7234 1,9847 1,8295 1,9554
2001 ................................................................................................ 1,9357 2,8007 2,3522 2,3204
2002 ................................................................................................ 2,2709 3,9552 2,9309 3,5333
2003 ................................................................................................ 2,8219 3,6623 3,0711 2,8892
2004 ................................................................................................ 2,6544
______________________
Fonte: Banco Central.
3,2051 2,9257 2,6544
Taxa de câmbio de R$ para US$
Máxima Mínima
Mês
Dezembro 2004 ............................................................................................................... 2,7867 2,6544
Janeiro 2005 .................................................................................................................... 2,7222 2,6248
Fevereiro 2005 ................................................................................................................ 2,6320 2,5621
Março 2005 ..................................................................................................................... 2,7621 2,6011
Abril 2005 (até 14 de abril de 2005)..............................................................................
______________________
Fonte: Banco Central.
2,6598 2,5598
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