20F - Telesp 2004 - Português - Telefônica

Lucro líquido
Em decorrência dos comentários anteriores, o lucro líquido aumentou para R$1,6 bilhões em 2003
contra R$1,1 bilhões em 2002.
B. Liquidez e Recursos de Capital
Geral
Financiamos nossas operações e gastos de capitais utilizando principalmente caixa gerado pelas
operações e empréstimos obtidos junto a instituições financeiras. Em 31 de dezembro de 2004 nós tínhamos
R$238,6 milhões de caixa e equivalentes a caixa. Nossas principais necessidades de caixa incluem:
• Serviço da dívida,
• Dispêndios de capital, e
• Pagamento de dividendos.
Origem de recursos
Nossas operações de Fluxo de Caixa totalizaram R$5,6 bilhões em 2004 comparadas com R$5,0
bilhões e R$4,6 bilhões em 2003 e 2002, respectivamente. O aumento de 12,6% no fluxo de caixa das atividades
operacionais em 2004 comparado a 2003 resultou principalmente do aumento na venda de nossos serviços de
telecomunicações, com nosso Speedy e outros serviços de transmissão de dados como importante gerador de
caixa, bem como o aumento das tarifas. O aumento no fluxo de caixa de 8,7% em 2003 comparado com 2002
foi devido o aumento nos serviços de telecomunicações fornecido aos nossos clientes, especialmente serviços de
longa-distância inter-regional e internacional.
Nosso fluxo de caixa futuro está sujeito a determinação das tarifas que forem aprovadas pela Anatel e o
impacto da concorrência sobre as nossas receitas. Esperamos continuar provendo uma fonte de fluxo de caixa
interno de operações confiável e constante para o futuro de nossa base de clientes e instalação de rede.
Aplicação de Recursos
O montante de fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimento foi R$1,4 bilhões em 2004,
comparados a R$1,3 bilhões em 2003 e R$1,6 bilhões em 2002. O aumento em 2004 comparado a 2003 foi
devido ao pagamento da primeira parcela em relação a aquisição da Atrium.
Nosso fluxo de caixa utilizado nas atividades de financiamento foi R$4,2 bilhões em 2004, R$4,0
bilhões em 2003, comparado com um fluxo de caixa de R$R$2,7 bilhões em 2002. O aumento no fluxo de caixa
utilizado nas atividades de financiamento em 2004 foi devido principalmente aos dividendos pagos no valor de
R$3,7 bilhões e ao pagamento de contratos de derivativos utilizado para proteger nossas dívidas contra
variações nas taxas de câmbio com vencimento em 2004. O aumento em 2003 foi devido ao re-pagamento de
empréstimos no valor de R$3,1 bilhões e dividendos pagos no montante de R$3,1 bilhões, compensados por
novos empréstimos obtidos no valor de R$2,3 bilhões.
Empréstimos e Financiamentos
Em 31 de dezembro de 2004, o total de nossos empréstimos e financiamentos eram os seguintes:
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