20F - Telesp 2004 - Português - Telefônica
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Lucro líquido<br />
Em decorrência dos comentários anteriores, o lucro líquido aumentou para R$1,6 bilhões em 2003<br />
contra R$1,1 bilhões em 2002.<br />
B. Liquidez e Recursos de Capital<br />
Geral<br />
Financiamos nossas operações e gastos de capitais utilizando principalmente caixa gerado pelas<br />
operações e empréstimos obtidos junto a instituições financeiras. Em 31 de dezembro de <strong>2004</strong> nós tínhamos<br />
R$238,6 milhões de caixa e equivalentes a caixa. Nossas principais necessidades de caixa incluem:<br />
• Serviço da dívida,<br />
• Dispêndios de capital, e<br />
• Pagamento de dividendos.<br />
Origem de recursos<br />
Nossas operações de Fluxo de Caixa totalizaram R$5,6 bilhões em <strong>2004</strong> comparadas com R$5,0<br />
bilhões e R$4,6 bilhões em 2003 e 2002, respectivamente. O aumento de 12,6% no fluxo de caixa das atividades<br />
operacionais em <strong>2004</strong> comparado a 2003 resultou principalmente do aumento na venda de nossos serviços de<br />
telecomunicações, com nosso Speedy e outros serviços de transmissão de dados como importante gerador de<br />
caixa, bem como o aumento das tarifas. O aumento no fluxo de caixa de 8,7% em 2003 comparado com 2002<br />
foi devido o aumento nos serviços de telecomunicações fornecido aos nossos clientes, especialmente serviços de<br />
longa-distância inter-regional e internacional.<br />
Nosso fluxo de caixa futuro está sujeito a determinação das tarifas que forem aprovadas pela Anatel e o<br />
impacto da concorrência sobre as nossas receitas. Esperamos continuar provendo uma fonte de fluxo de caixa<br />
interno de operações confiável e constante para o futuro de nossa base de clientes e instalação de rede.<br />
Aplicação de Recursos<br />
O montante de fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimento foi R$1,4 bilhões em <strong>2004</strong>,<br />
comparados a R$1,3 bilhões em 2003 e R$1,6 bilhões em 2002. O aumento em <strong>2004</strong> comparado a 2003 foi<br />
devido ao pagamento da primeira parcela em relação a aquisição da Atrium.<br />
Nosso fluxo de caixa utilizado nas atividades de financiamento foi R$4,2 bilhões em <strong>2004</strong>, R$4,0<br />
bilhões em 2003, comparado com um fluxo de caixa de R$R$2,7 bilhões em 2002. O aumento no fluxo de caixa<br />
utilizado nas atividades de financiamento em <strong>2004</strong> foi devido principalmente aos dividendos pagos no valor de<br />
R$3,7 bilhões e ao pagamento de contratos de derivativos utilizado para proteger nossas dívidas contra<br />
variações nas taxas de câmbio com vencimento em <strong>2004</strong>. O aumento em 2003 foi devido ao re-pagamento de<br />
empréstimos no valor de R$3,1 bilhões e dividendos pagos no montante de R$3,1 bilhões, compensados por<br />
novos empréstimos obtidos no valor de R$2,3 bilhões.<br />
Empréstimos e Financiamentos<br />
Em 31 de dezembro de <strong>2004</strong>, o total de nossos empréstimos e financiamentos eram os seguintes:<br />
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