20F - Telesp 2004 - Português - Telefônica

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alterarem no futuro, nós poderemos ser obrigados a registrar uma provisão adicional para desvalorização dos ativos de impostos diferidos, resultando em uma despesa adicional de imposto de renda nas Demonstrações Financeiras. A Administração avalia a razoabilidade dos ativos fiscais diferidos e a necessidade de provisões adicionais ao final de cada ano. Em 31 de dezembro de 2004, não constituímos nenhuma provisão para desvalorização de ativos fiscais diferidos, por entendermos que nenhuma provisão seria necessária. Instrumentos financeiros e outras atividades de financiamento Para administrar as transações em moeda estrangeira, nós investimos em instrumentos de derivativos financeiros. De acordo com o método da legislação societária, os contratos de swap em moeda estrangeira são registrados pelo valor nominal de acordo com os prazos contratuais, mais juros e variação cambial ocorridos até a data do balanço. Em 31 de dezembro de 2004, nós reconhecemos uma perda líquida de R$298,9 milhões (perda líquida de 1,2 bilhões em 31 de dezembro de 2003) em nossas transações de hedge e um passivo de R$235,9 milhões (ativo de R$359,5 em 31 de dezembro de 2003) para reconhecer as perdas temporárias existentes. Os ganhos ou perdas nas transações de hedge foram calculados baseados no valor nominal mais juros e variação cambial ocorridos até a data do balanço, líquido da variação da taxa do CDI sobre o valor nominal. De acordo com os U.S. GAAP, a Companhia adotou o SFAS 133, "Contabilização de Instrumentos Derivativos e Atividades de Cobertura, em 1º de janeiro de 2001". A contabilização exigida pelo SFAS 133 é mais ampla que a exigida pela legislação societária brasileira, em especial no tratamento e definição de um derivativo, quando registrar um derivativo, classificação de derivativos e quando definir um derivativo como hedge. Todos derivativos, estejam ou não relacionados a uma transação de cobertura, devem ser registrados no balanço pelo valor de mercado (fair value). Se o derivativo é definido como um “hedge de valor justo”, as mudanças em seu valor de mercado e no item coberto são registradas nos resultados. Se o derivativo é definido como uma cobertura de fluxo de caixa, as mudanças no preço de mercado dos derivativos são registradas em outros resultados abrangentes como componente do patrimônio líquido em U.S. GAAP, e reconhecidas na demonstração de resultados quando o item coberto for lançado no resultado. As mudanças no valor de mercado dos derivativos contabilizados como hedge de fluxo de caixa que não passam pelo teste de efetividade são reconhecidas no resultado do exercício. Em 31 de dezembro de 2004 possuíamos US$117,0 milhões e JPY27,9 bilhões de valor nocional de contratos de swap designados como hedges a valor justo (“fair value hedge”) para parte de nossa dívida denominada em moeda estrangeira. Em 31 de dezembro de 2002, nós registramos de acordo com o SFAS133, um ajuste nos derivativos que não foram designados como “hedge accounting”, pela diferença entre o valor contábil e o valor de mercado de tais derivativos. O valor de mercado dos derivativos em 31 de dezembro de 2002 foi influenciado pelas altas taxas de juros praticadas no mercado de swap cambial (base para cálculo de Fair Value dos derivativos) em virtude das incertezas quanto ao futuro político e econômico do Brasil e incertezas no cenário externo. O ajuste negativo no resultado em U.S. GAAP em 31 de dezembro de 2002 foi de R$454 milhões. Apesar do período de instabilidade observado em 2002, a situação política econômica brasileira melhorou ao longo do ano de 2003. Conseqüentemente, foi possível a reversão dos ajustes negativos registrados em 2002 no montante de R$454 milhões e do reconhecimento de um ganho no montante de R$60,5 milhões em 31 de dezembro de 2003, em U.S. GAAP. Além disso, as operações de derivativos contratadas ao longo de 2003, propiciaram um ajuste positivo adicional ao resultado em U.S. GAAP de R$147,5 milhões, em 31 de dezembro de 2003. Portanto, os ajustes de acordo com o SFAS 133 totalizaram R$662,0 milhões em 2003. Em 31 de dezembro de 2004, nós reconhecemos uma perda de R$109,0 devido as transações para fins de U.S. GAAP. Na aplicação dos princípios de contabilidade geralmente aceitos para estes instrumentos derivativos a Administração considerou na sua avaliação as taxas de juros, taxas de desconto, taxas de câmbio, fluxo de caixa futuro e a efetividade das coberturas. Estes julgamentos afetam diretamente o valor dos instrumentos derivativos informados no balanço patrimonial, no montante dos ganhos ou perdas registradas, e no montante dos ganhos e perdas incluídos no cálculo do lucro global. As atuais taxas de juros, taxas de desconto, taxas de câmbio, fluxo de caixa futuro e a conclusão da efetividade das coberturas poderão divergir das nossas estimativas, e revisões serão feitas para os montantes registrados no período de sua realização. 37
Resultado das Operações A tabela a seguir apresenta determinados componentes do lucro líquido da Companhia, bem como o percentual de variação para cada um dos anos do triênio findo em 31 de dezembro de 2004. Exercício findo em 31 de dezembro, Variação % 2004 - 2003 - 2004 2003 2002 2003 2002 (em milhões de reais, exceto percentagens) Receita Operacional Líquida........................................... 13.309 11.805 10.088 12,7% 17,0% Custos dos Serviços Prestados ................................ (7.496) (6.715) (5.770) 11,6% 16,4% Lucro Bruto................................................................ Despesas Operacionais: Despesas com comercialização dos 5.813 5.090 4.318 14,2% 17,9% serviços ................................................................ (1.607) (1.286) (1.010) 25,0% 27,3% Despesas gerais e administrativas .............................. (747) (964) (840) (22,5)% 14,8% Outras despesas operacionais líquidas ....................... (190) (393) (357) (51,7)% 10,1% Total das despesas operacionais .............................. (2.544) (2.643) Lucro operacional antes das receitas (2.207) (3,7)% 19,8% financeiras ................................................................ 3.269 2.447 2.111 33,6% 15,9% Despesa financeira líquida............................................... (404) (630) (755) (35,3)% (16,6)% Lucro Operacional............................................................. 2.865 1.817 1.356 57,7% 34,0% Receita (despesa) não operacional líquida.................... 40 50 (33) (20,0)% 251,5% Lucro antes de impostos e participação (55,6)% (41,1)% minoritária ................................................................ 2.905 1.867 1.323 Imposto de Renda e Contribuição Social...................... (724) (279) (247) 159,5% 13,0% Lucro Líquido do exercício ............................................. 2.181 1.588 1.076 37,3% 47,6% Resultados das Operações para o exercício findo em 31 de dezembro de 2004 comparado ao exercício findo em 31 de dezembro de 2003 Receita Operacional Líquida Nossas receitas consistem principalmente dos seguintes componentes: • tarifas de serviços locais, que incluem tarifa de assinatura mensal, serviço medido, habilitação e outras tarifas para uso de telefones públicos (incluindo cartões telefônicos pré-pagos); • tarifas de serviços intra-regional de longa distância, que incluem as tarifas de serviços das chamadas que são originadas e terminadas dentro de nossa área de concessão. • tarifas de serviços interregional e internacional de longa-distância, uma vez que atendemos as metas da Anatel e iniciamos a prestação de serviços em 2002. • tarifas sobre transmissão de dados. • tarifas de serviços de rede, incluindo tarifas pagas por nossos clientes pelo uso da rede fixa -móvel quando fazem uma chamada as tarifas pagas por outras empresas de telecomunicações cobradas por pulso e por contrato para usar parte de nossa rede; e 38
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