Rubens Pertha - Sistema de Bibliotecas da FGV
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Dois gran<strong>de</strong>s grupos se <strong>de</strong>stacam no balanço <strong>de</strong> pagamentos:<br />
transações correntes e os movimentos <strong>de</strong> capitais. écnsi<strong>de</strong>ram-se transaçCc'<br />
oorrentEs éqIlelas que se referem à I'IDViJrentação <strong>de</strong> nercadorias e serviços (i!!.<br />
clusive 08 serviços <strong>de</strong> remuneraçao <strong>de</strong> capitais sob a forma <strong>de</strong> juros<br />
divi<strong>de</strong>ndos). Classificam-se como movimentos <strong>de</strong> capitais os <strong>de</strong>slocamen"<br />
tos <strong>de</strong> moe<strong>da</strong>, créditos e tItulos representativos <strong>de</strong> investimentos.· Esta<br />
dicotomização do balanço <strong>de</strong> pagamentos "implic . pela observação ante<br />
riormente efetua<strong>da</strong>, que o saldo em transações correntes seja igual<br />
saldo do balanço <strong>de</strong> capitais com o sinal trocado, conforme ilustrado a<br />
baixo:<br />
Saldo em Transações Correntes (T)<br />
Saldo <strong>da</strong> Conta <strong>de</strong> Capitais (K)<br />
Z E R O<br />
T + K = O T = - K<br />
2.4<br />
•<br />
Isto significa que quando um país apresenta um superavit em<br />
transações 'correntes, sua conta <strong>de</strong> capital é necessariamente negativa,<br />
o que equivale a um aumento dos haveres externos líquidos (haveres po<br />
suldos menos haveres emitidos) em po<strong>de</strong>r dos resi<strong>de</strong>ntes <strong>de</strong>sta economia.<br />
Da mesma forma, um <strong>de</strong>f1cit em transações correntes equivale a uma d1mi<br />
nuição no saldo liquido total <strong>de</strong> haveres externos possu1dos pelos resi<br />
<strong>de</strong>ntes do paIs.<br />
As" transações correntes sao dividi<strong>da</strong>s em três subgrupos: o ba<br />
lanço comercial, correspon<strong>de</strong>nte ao saldo <strong>da</strong>s export.ações F.O.B. sobre as<br />
1J:rp:>rtaÇões F.O.B., o balanço <strong>de</strong> serviços e as transferências Unilate-<br />
rais. Os movimentos <strong>de</strong> capitais <strong>de</strong>vem <strong>de</strong>stacar como subgrupo as contas<br />
<strong>de</strong> caixa, que representam as reservas internacionais à disposição <strong>da</strong>s Au<br />
tori<strong>da</strong><strong>de</strong>s Monetárias.<br />
Para efeito do cálculo do saldo total do balanço <strong>de</strong> pagamentos,<br />
<strong>de</strong>ve-se arbitrar quais os itens <strong>da</strong> conta <strong>de</strong> capital que <strong>de</strong>verão tomar p<br />
sição, juntamente com as reservas "abaixo <strong>da</strong> linha", ou seja, excluídos<br />
do cálculo <strong>de</strong>ste saldo. Em suma, trata-se <strong>de</strong> estabelecer uma distin-<br />
as<br />
e<br />
ao