análise económica de operações de concentração horizontais
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2.4.30 No que diz respeito ao nível de concentração, realce-se que é pouco provável que surjam preocupações jusconcorrenciais associadas a efeitos coordenados no caso de operações de concentração que ocorram em mercados fragmentados, com uma variedade de empresas independentes. 2.4.31 De facto, quanto menor for o número de empresas no mercado, mais fácil é chegar a um consenso quanto aos termos de coordenação e monitorizar o seu cumprimento. Adicionalmente, quanto menor for o número de empresas, maiores são os ganhos da coordenação, já que o lucro é distribuído por menos empresas o que implica, também, que o ganho associado ao desvio seja, à partida, menos expressivo. Desta forma, o número de empresas ativas no mercado é uma característica relevante para a verificação das condições propícias à coordenação. 2.4.32 O grau de simetria entre as empresas no mercado também releva para a análise de efeitos coordenados, sendo que mercados com maior simetria entre as empresas são, em princípio, mais vulneráveis à coordenação de comportamento. 2.4.33 Contudo, mais do que a simetria das empresas ao nível da estrutura de mercado, interessa o grau de simetria ao nível de um conjunto de aspetos, que a própria estrutura de mercado possa estar a refletir, como sejam, a estrutura de custos, a qualidade do produto, a dimensão da capacidade produtiva/excedentária ou a cobertura geográfica. A simetria das empresas tende a refletir-se em incentivos convergentes, aumentando a probabilidade de consenso e a sustentabilidade da coordenação. 2.4.34 Em contextos de assimetria, é possível que o desvio se apresente mais atrativo para algumas empresas em virtude, por exemplo, da sua maior capacidade de captação de vendas (v.g., por serem mais eficientes em termos de custos, por fornecerem produtos de qualidade superior ou por disporem de maior capacidade produtiva). Adicionalmente, a retaliação pelas empresas menos eficientes ou com menor capacidade produtiva, pode estar limitada pela dificuldade em impor perdas às empresas com vantagens competitivas, fragilizando assim o esquema de punição de desvios e tornando menos provável o sucesso da coordenação. 2.4.35 A transparência no mercado facilita a determinação e monitorização dos termos da coordenação, sendo uma das características que torna os mercados mais propícios à coordenação de comportamentos 114 . 2.4.36 Em determinadas circunstâncias de mercado, a ausência de transparência ao nível das condições de oferta e/ou dos volumes de vendas é obviada pela capacidade para as inferir, indiretamente, de outros elementos observáveis ou para estabelecer os termos 114 Note-se que um mercado pode ser opaco ao nível das condições da oferta, na ótica do consumidor e, não obstante, existir transparência entre concorrentes. Veja-se, a título ilustrativo, a análise desenvolvida ao grau de transparência de preços na banca a retalho, na decisão relativa à Ccent. 15/2006 – BCP/BPI, de 16 de março de 2007. LINHAS DE ORIENTAÇÃO PARA A ANÁLISE ECONÓMICA DE OPERAÇÕES DE CONCENTRAÇÃO HORIZONTAIS 87
da coordenação ao nível de outras variáveis mais facilmente observadas (v.g., repartição de clientes ou áreas geográficas) 115 . 2.4.37 O essencial, no âmbito da caracterização do mercado, é, assim, verificar se existe um mecanismo transparente para a coordenação de comportamentos no mercado. 2.4.38 Neste contexto, refira-se, que mercados com negociações bilaterais são frequentemente pouco transparentes no que concerne às condições de oferta, podendo contudo emergir formas de coordenação assentes, por exemplo, na segmentação de clientes ou áreas geográficas. 2.4.39 Realce-se que não releva apenas a informação disponível às empresas, mas também a sua atualidade e nível de desagregação. Com efeito, a informação perde pertinência para efeitos de coordenação se for pouco atual, no contexto das decisões estratégicas das empresas, ou se o nível de agregação for elevado. 2.4.40 O grau de complexidade e estabilidade do contexto em que interagem as empresas, no que concerne à diversidade de produtos transacionados, suas características e às dimensões de concorrência, é também um fator que pode condicionar a capacidade para estabelecer e monitorizar os termos da coordenação. A menor diversidade de produtos e de dimensões de concorrência e a estabilidade das condições de mercado, quer do lado da procura, quer do lado da oferta, facilitam a determinação dos aspetos cruciais da coordenação 116 . 2.4.41 A transparência e a simplicidade do ambiente de mercado são características mais frequentes em mercados de produtos homogéneos. Neste tipo de mercado, é, regra geral, mais fácil estabelecer o ponto de referência para a coordenação e detetar eventuais desvios. 2.4.42 O grau de diferenciação do produto é também suscetível de influenciar os incentivos para desviar da coordenação. Quando as empresas fornecem produtos com atributos distintos que apelam a diferentes grupos de consumidores (diferenciação horizontal), o grau de diferenciação tem dois efeitos de sentido oposto nos incentivos à coordenação. Quanto mais expressiva a diferenciação, menores são os eventuais ganhos associados ao desvio, dado que a capacidade de uma empresa para captar vendas aos seus rivais é menor, mas também mais difícil se torna a penalização. 2.4.43 No caso de mercados com diferenciação vertical, i.e., quando os produtos oferecidos pelas diferentes empresas se distinguem em termos do nível de qualidade, a 115 Este tipo de coordenação pode ser facilitado pela distribuição geográfica das atividades das empresas, tornando fácil, por exemplo, uma segmentação e afetação dos mercados em função das áreas onde cada uma das empresas é mais forte. 116 Os graus de transparência e de complexidade do mercado podem ser estrategicamente influenciados pelas empresas, por exemplo, através de estratégias de uniformização e estandardização das estruturas de preço e características dos produtos. LINHAS DE ORIENTAÇÃO PARA A ANÁLISE ECONÓMICA DE OPERAÇÕES DE CONCENTRAÇÃO HORIZONTAIS 88
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frequentemente pouco transparentes no que concerne às condições <strong>de</strong> oferta,<br />
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segmentação <strong>de</strong> clientes ou áreas geográficas.<br />
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sua atualida<strong>de</strong> e nível <strong>de</strong> <strong>de</strong>sagregação. Com efeito, a informação per<strong>de</strong> pertinência<br />
para efeitos <strong>de</strong> coor<strong>de</strong>nação se for pouco atual, no contexto das <strong>de</strong>cisões estratégicas<br />
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no que concerne à diversida<strong>de</strong> <strong>de</strong> produtos transacionados, suas características e às<br />
dimensões <strong>de</strong> concorrência, é também um fator que po<strong>de</strong> condicionar a capacida<strong>de</strong><br />
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quer do lado da procura, quer do lado da oferta, facilitam a <strong>de</strong>terminação dos aspetos<br />
cruciais da coor<strong>de</strong>nação 116 .<br />
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frequentes em mercados <strong>de</strong> produtos homogéneos. Neste tipo <strong>de</strong> mercado, é, regra<br />
geral, mais fácil estabelecer o ponto <strong>de</strong> referência para a coor<strong>de</strong>nação e <strong>de</strong>tetar<br />
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distintos que apelam a diferentes grupos <strong>de</strong> consumidores (diferenciação horizontal), o<br />
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pelas diferentes empresas se distinguem em termos do nível <strong>de</strong> qualida<strong>de</strong>, a<br />
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pelas empresas, por exemplo, através <strong>de</strong> estratégias <strong>de</strong> uniformização e estandardização das estruturas<br />
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