análise económica de operações de concentração horizontais
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2.7.19 As eficiências do lado da oferta po<strong>de</strong>m ainda resultar <strong>de</strong> uma redução do custo <strong>de</strong><br />
capital ou do reforço do buyer power das empresas envolvidas, que se po<strong>de</strong> traduzir<br />
num aumento do po<strong>de</strong>r negocial face aos fornecedores e implicar uma redução dos<br />
custos <strong>de</strong> aquisição <strong>de</strong> inputs (vi<strong>de</strong> secção 2.3 iii).<br />
2.7.20 As eficiências do lado da procura associadas a uma operação <strong>de</strong> <strong>concentração</strong> po<strong>de</strong>m<br />
resultar <strong>de</strong> efeitos <strong>de</strong> re<strong>de</strong>, quando existem ganhos para os consumidores da<br />
<strong>concentração</strong>, numa só empresa, <strong>de</strong> um número mais alargado <strong>de</strong> clientes. A operação<br />
po<strong>de</strong> ainda gerar eficiências se reduzir os custos <strong>de</strong> transação e <strong>de</strong> pesquisa ao<br />
agregar, numa mesma empresa, um conjunto mais alargado <strong>de</strong> produtos.<br />
2.7.21 Outro tipo <strong>de</strong> eficiência do lado da procura que po<strong>de</strong> emergir em <strong>operações</strong> <strong>de</strong><br />
<strong>concentração</strong> envolvendo produtos diferenciados correspon<strong>de</strong> ao reposicionamento<br />
dos produtos, ou seja, as empresas envolvidas na operação procurarem diferenciar<br />
ainda mais os seus produtos, <strong>de</strong> forma a reduzir o efeito <strong>de</strong> canibalização <strong>de</strong> vendas, o<br />
que po<strong>de</strong> favorecer os consumidores que passam a dispor <strong>de</strong> uma maior varieda<strong>de</strong> <strong>de</strong><br />
produtos. Note-se, contudo, que o efeito do reposicionamento dos produtos nos<br />
preços é ambíguo, po<strong>de</strong>ndo resultar num aumento ou redução dos mesmos (vi<strong>de</strong><br />
ponto 2.3.33 e seguintes).<br />
2.7.22 Por fim, po<strong>de</strong>m também emergir eficiências do lado da procura associadas à ativida<strong>de</strong><br />
<strong>de</strong> I&D, nomeadamente quando o investimento se traduz em maior inovação do<br />
produto (maior qualida<strong>de</strong> ou diversida<strong>de</strong>). A combinação <strong>de</strong> patentes ou outros ativos<br />
das empresas envolvidas na operação po<strong>de</strong> ser suscetível <strong>de</strong> gerar eficiências e <strong>de</strong><br />
promover a inovação. Os ganhos <strong>de</strong> eficiência ao nível da ativida<strong>de</strong> <strong>de</strong> I&D ten<strong>de</strong>m a<br />
materializar-se apenas no longo-prazo (tal como referido no ponto 2.7.18, no âmbito<br />
<strong>de</strong> eficiências do lado da oferta), o que dificulta a sua verificação.<br />
2.7.23 Por fim, refira-se que, no caso <strong>de</strong> eficiências do lado da procura, não se coloca a<br />
necessida<strong>de</strong> <strong>de</strong> <strong>de</strong>monstrar a passagem dos benefícios para o consumidor já que estas<br />
se materializam diretamente na qualida<strong>de</strong> ou diversida<strong>de</strong> dos produtos.<br />
2.7.24 No entanto, po<strong>de</strong> revelar-se complexa a <strong>de</strong>terminação das implicações <strong>de</strong> alterações<br />
ao nível dos atributos dos produtos no bem-estar dos consumidores e sua pon<strong>de</strong>ração<br />
face a eventuais efeitos nos preços <strong>de</strong>correntes da operação. Esta pon<strong>de</strong>ração <strong>de</strong>ve<br />
incluir alterações nos preços resultantes do reforço <strong>de</strong> po<strong>de</strong>r <strong>de</strong> mercado, mas<br />
também as que possam ser induzidas pelas variações na qualida<strong>de</strong> e/ou na varieda<strong>de</strong>.<br />
2.7.25 Refira-se, ainda, que em <strong>de</strong>terminadas circunstâncias, as eficiências po<strong>de</strong>m ter efeitos<br />
negativos sobre a concorrência no longo-prazo por colocar as restantes empresas<br />
participantes no mercado numa situação <strong>de</strong> <strong>de</strong>svantagem concorrencial, po<strong>de</strong>ndo<br />
levar à sua saída do mercado.<br />
LINHAS DE ORIENTAÇÃO PARA A ANÁLISE ECONÓMICA DE OPERAÇÕES DE CONCENTRAÇÃO HORIZONTAIS<br />
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