Lupatech S.A. - Anbima

LUPATECH S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS PARA OS
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 DE 2010 E DE 2009
(Em milhares de reais exceto Lucro (Prejuízo) líquido por ação, ou quando indicado)
�
Em 31 de dezembro de 2011 havia 400.043 opções em circulação (1.101.010 em 31 de Dezembro de
2010 e 1.305.055 em 31 de dezembro de 2009). No exercício de 2011 foram prescritas 347.657 ações
pelo não exercício e foram perdidas 353.310 ações por desligamento. Não houveram opções exercidas
em 2011 (69.698 em 2010 e 92.372 em 2009).
As opções de compra de ações, em circulação, no final do exercício têm datas de vencimento e preços
de exercício conforme apresentado no quadro seguinte. Adicionalmente, o valor justo médio ponderado
das opções concedidas, determinado com base no modelo de avaliação “Black-Scholes” (exceto Quarto
Programa cujo modelo de avaliação foi Monte Carlo em função de estar atrelado a condições de
mercado), era conforme quadro abaixo:
Preço médio de exercício Preço justo das opções na
Ações
Data de vencimento por ação em R$ data da outorga em R$ 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009
2009 34,50 6,84 - - 178.835
Primeiro programa 16,21 11,66 - - 4.723
Segundo programa 35,00 10,15 - - 112.712
Terceiro programa 35,00 0,38 - - 61.400
2010 27,01 9,44 - - 228.305
Primeiro programa 19,93 11,96 - - 97.095
Segundo programa 43,02 11,43 - - 69.810
Terceiro programa 43,02 3,20 - - 61.400
2011 35,93 10,44 458.344 228.305
Primeiro programa 22,14 12,23 124.546 97.095
Segundo programa 47,80 12,47 170.598 69.810
Terceiro programa 47,80 5,30 163.200 61.400
2012 47,80 10,34 122.889 111.266 131.210
Primeiro programa (*) 47,80 10,34 36.980 -
Segundo programa (*) 47,80 13,31 35.603 56.866 69.810
Terceiro programa (*) 47,80 6,97 50.306 54.400 61.400
2013 24,47 16,26 277.153 531.400 538.400
Terceiro programa (*) 47,80 8,35 25.153 54.400 61.400
Quarto programa (*) 22,14 17,28 252.000 477.000 477.000
(*) O preço de exercício será acrescido de IGPM-FGV + 6% a.a.
Os dados significativos incluídos no modelo foram:
400.043 1.101.010 1.305.055
Programas
Primeiro Segundo Terceiro Quarto
Preço médio ponderado da ação 21,40 33,35 23,42 27,56
Rendimento de dividendos -
-
-
-
Vida esperada da opção 5 anos 5 anos 5 anos 4 anos
Taxa de juros anual sem risco (*) Taxa Selic Taxa Selic Taxa Selic Taxa Selic
Volatilidade 28,38% 36,05% 57,86% 57,86%
(*) Conforme projeção do Banco Central do Brasil
Preço de exercício: preço definido no Programa aprovado pelo Conselho de Administração corrigido por
6% a.a. adicionado da projeção do IGPM-FGV para os períodos de exercícios. A volatilidade foi
mensurada pelo desvio padrão de retornos de ações considerando o histórico de cotações diárias da
Companhia desde sua abertura de capital bem como ponderação com comportamento de ações de
empresas no mesmo segmento, neste mesmo período.
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