Lupatech S.A. - Anbima

LUPATECH S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS PARA OS
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 DE 2010 E DE 2009
(Em milhares de reais exceto Lucro (Prejuízo) líquido por ação, ou quando indicado)
�
“Hedge” de fluxo de caixa
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possuía três contratos de compra de NDFs (¨Non Deliverable
Forwards¨) qualificados como “Hedge” de Fluxo de Caixa (¨Cash Flow Hedge¨), que foram liquidados em
2011, com seguintes vencimentos: 04 de janeiro de 2011, 04 de abril de 2011 e 04 de julho de 2011, a
cotações de R$ 1,7631/US$, R$ 1,8008/US$, R$ 1,8438/US$ respectivamente, com valor nocional de
US$6.790 mil cada. Estas operações tinham como objetivo a proteção de exposição cambial do dólar
americano para a moeda local, referente aos pagamentos de juros de bônus perpétuo, realizados
trimestralmente, estando as mesmas casadas em termos de valor e prazos de vencimento com os itens
objeto de “hedge.
O resultado na liquidação dos contratos de derivativos está descrito abaixo:
Contratos de NDF
Valor de
referência
(nocional)
Valor reconhecido
No Patrimônio
Valor justo
No resultado líquido Valor a pagar Valor pago
Contrato 1 US$ 6,79 milhões (115) - - (761)
Contrato 2 US$ 6,79 milhões (594) - - (1.232)
Contrato 3 US$ 6,79 milhões (1.283) - - (1.928)
Total em 31 de dezembro de 2011 (1.992) - - (3.921)
Total em 31 de dezembro de 2010 (2.312)
(124)
(2.053)
(383)
Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira, das variações na taxa de juros e
dos riscos envolvendo operações com derivativos.
Conforme apresentado nas notas explicativas nº 11 e 13, a Companhia está exposta a riscos de flutuação
de taxa de juros e a moedas estrangeiras (diferentes da sua moeda funcional, o “Real”), principalmente
ao dólar norte-americano, em seus empréstimos, financiamentos e bônus perpétuo. A análise leva em
consideração 3 cenários de flutuação nestas variáveis. Na definição dos cenários utilizados a
Administração acredita que as seguintes premissas possam ser realizadas, com suas respectivas
probabilidades, contudo cabe salientar que estas premissas são exercícios de julgamento efetuado pela
Administração e que podem gerar variações significativas em relação aos resultados reais apurados em
função das condições de mercado, que não podem ser estimadas com segurança nesta data para o perfil
completo das estimativas.
Conforme determinado pela CVM, por meio da Instrução 475 a Administração da Companhia apresenta
a análise de sensibilidade, considerando:
Cenário de taxa de juros e paridade do dólar norte-americano (US$) em relação ao real (R$)
provável estimada pela Administração:
Taxa de juros para o ano de 2012: Aumento para 10%
US$: 1,82
Cenário de taxa de juros e paridade do dólar norte-americano (US$) em relação ao real (R$)
possível, com deteriorização de 25% (vinte e cinco por cento) na variável de risco considerada
como provável:
Taxa de juros para o ano de 2012: Aumento para 12%
US$: 2,28
Cenário de taxa de juros e paridade do dólar norte-americano (US$) em relação ao real (R$)
remota, com deteriorização de 50% (cinquenta por cento), na variável de risco considerada como
provável:
Taxa de juros para o ano de 2012: Aumento para 15%
US$: 2,73
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