Integrert årsrapport Storebrand ASA 2009

Noter Storebrand Konsern
Forsikringsforpliktelser særskilt investeringsportefølje
De forsikringsmessige avsetninger til dekning av forpliktelser knyttet til verdien av særskilt investeringsportefølje skal til enhver tid motsvare verdien av
den investeringsportefølje som er tilordnet kontrakten. Andelen av overskudd på risikoresultatet medregnes. Selskapet er ikke utsatt for investeringsrisiko
på kundemidler, da det ikke garanteres minsteavkastning ovenfor kundene. Det eneste unntaket er ved dødfall der etterlatte får utbetalt opprinnelig
innbetalt beløp til livrenteforsikringer.
Dersom det er knyttet avkastningsgaranti til en særskilt investeringsportefølje, foretas det supplerende avsetning til dekning av garantiforpliktelsen.
Supplerende avsetning til dekning av selskapets forpliktelse etter Foretakspensjonsloven § 11-1 fjerde ledd skal tilsvare forskjellen mellom kapitalverdien
av selskapets forpliktelser overfor de forsikrede beregnet etter Forsikringslovens § 9-16 og verdien av investeringsporteføljen.
Kursreguleringsfond
Årets netto urealisert gevinst/tap på finansielle eiendeler til virkelig verdi i kollektivporteføljen i Storebrand Livsforsikring AS avsettes til kursreguleringsfondet
i balansen under forutsetning av at porteføljen har en netto urealisert merverdi. Den delen av netto urealisert gevinst/tap på finansielle omløpsmidler
i utenlandsk valuta som kan tilskrives valutakursendringer avsettes ikke til kursreguleringsfond dersom investeringen er sikret mot valutakursendringer.
Valutakursendring tilknyttet sikringsinstrumentet avsettes således heller ikke til kursreguleringsfond, men føres direkte over resultatet.
Valutarisikoen på utenlandske investeringer er i hovedsak sikret med valutakontrakter på porteføljenivå. Etter regnskapsstandarden for forsikringskontrakter
(IFRS 4) er kursreguleringsfondet vurdert som en forpliktelse.
Risikoutjevningsfond
Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet for kollektiv pensjon og fripoliser til risikoutjevningsfond til dekning av eventuelt fremtidig
negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet inngår som en del av egenkapitalen.
Salgskostnader
I den norske livvirksomheten er salgskostnader kostnadsført, mens i de svenske datterselskaper er salgskostnader balanseført. Etter IFRS 4 kan det for
forsikringskontrakter benyttes uensartede regnskapsprinsipper i datterforetak.
Livsforsikring – Sverige (SPP)
Livsforsikringsavsetninger
Livsforsikringsavsetningene beregnes ut i fra forventede utbetalinger for hver enkelt forsikringskontrakt. Forutsetninger om renter, dødlighet, uførhet,
skatter, avgifter og andre risikoelementer, påvirker verdien av livsforsikringsavsetningene. Forandringer i disse elementene kan påvirke avsetningene og
dermed også selskapets regnskapsmessige resultat.
I 2008 innførte SPP en kontantstrømsmodell til bruk ved diskontering av livsforsikringsavsetningene.
Modellen anvender swaprentekurven (månedlig) for løpetid der det vurderes at det finnes tilstrekkelig likviditet i det svenske markedet.
For øvrige kontantstrømmer fastsettes en normalrente som summen av langsiktige forutsetninger om inflasjon, realrente og risikopremie.
Dødsfallrisiko
Forutsetning om dødlighet varierer ut fra når de ulike forsikringene ble tegnet. De forutsetninger som legges til grunn bygger på felles bransjestatistikk.
Avsetning for ikke- fastsatte forsikringstilfeller
Avsetning for inntrufne skader består av avsetninger for uførepensjon, fastsatte skader, ikke fastsatte skader og skadebehandlingsreserver. Ved vurdering
av avsetninger for uførepensjoner benyttes en risikofri markedsrente, hensyntatt fremtidig indeksregulering av utbetalingene. I tillegg avsettes det for
beregnede skader som er inntruffet, men som ikke er meldt (IBNR).
Villkorad återbäring
Villkorad återbäring (VÅ) omfatter den del av forsikringskapitalen som ikke er garantert. VÅ tilsvarer positiv forskjell mellom innregnede forsikringsmidler
og tilhørende innregnede forsikringsforpliktelser. Her inngår også det kapitaltillskudd (latent kapitalinskott) som selskapet har belastet egenkapitalen og
reservert for å sikre framtidige garantier.
Skadeforsikring
Forsikringspremie inntektsføres i takt med forsikringsperioden. Kostnadsføring av erstatninger skjer på det tidspunkt kostnaden påløper.
Det er foretatt følgende avsetninger:
Avsetning for ikke opptjent premie for egen regning gjelder løpende kontrakter som er i kraft på regnskapstidspunktet.
Erstatningsavsetningen skal dekke forventet utbetaling av meldte, men ikke oppgjorte erstatningskrav. Den skal videre dekke forventede erstatningskrav
knyttet til skader som er inntruffet, men ennå ikke meldt ved regnskapsperiodens utløp. Rapporterte ikke oppgjorte skadekrav avsettes i sin helhet. Det
foretas så en beregning av avsetningsbehovet for inntrufne, men ikke rapporterte skader (IBNR), og for rapporterte, men ikke avsluttede skader (RBNS).
Forsikringsselskapene som inngår i konsernet følger egne lovpålagte krav til forsikringsmessige avsetninger, herunder administrasjonsavsetninger,
sikkerhetsavsetninger og garantiavsetning. I Storebrands konsernregnskap, som avlegges etter IFRS, er sikkerhetsavsetninger med høy sikkerhetsmargin,
naturskadefond, administrasjonsavsetninger og garantiavsetning ikke definert som gjeld.
02 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger
Estimater og vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og forventning om fremtidige hendelser. Regnskapsestimatene kan avvike fra
de faktiske resultater, men de er basert på beste skjønn på tidspunkt for regnskapsavleggelsen.
I livvirksomhetene i Storebrand vil ikke nødvendigvis endring av estimater knyttet til forsikringsmessige avsetninger, finansielle instrumenter og
investeringseiendom tilordnet livkundene, påvirke eiers resultat, men endring av estimater og vurderinger kan påvirke eiers resultat. En sentral faktor
vil være om livkundenes avkastning for øvrig overstiger den garanterte rente.
Estimatendringer og endrede vurderinger kan medføre redusert avkastning. I den norske virksomheten vil produkter med rentegaranti, gitt en lav
avkastning, føre til reduserte inntekter (fripoliser og individual) og gå på bekostning av bufferkapitalen. Ved særlig lav avkastning og/eller manglende
kundebuffere vil selskapets egenkapital bli brukt til å tilføre kunden den garanterte renten.
I den svenske virksomheten, vil avkastning lavere enn den renten forsikringsforpliktelsene diskonteres på, føre til reduksjon av bufferkapital.
Dersom en kontrakt ikke har bufferkapital, vil selskapets egenkapital måtte dekke forskjellen mellom utviklingen i kundenes eiendeler og gjeld.
Generelt vil følgende faktorer ofte være sentrale i resultatgenereringen for kunder og/eller eier:
• Utvikling i rente- og aksjemarkedene samt næringseiendom
• Sammensetning av eiendeler samt risikostyring og endringer i eiendelenes sammensetninger gjennom året
• Bufferkapitalnivå i ulike produkter
• Bufferkapital relatert til den enkelte forsikringskontrakt
• Utvikling i levealder, dødelighet og sykdom
• Utvikling i kostnadsnivå
Viktige estimater og vurderinger som kan gi vesentlige justeringer av innregnede verdier, er omtalt nedenfor.
Investeringseiendommer
Investeringseiendommene verdsettes til virkelig verdi. I forbindelse med finansuroen i 2008 og 2009 har det vært begrenset med transaksjoner i markedet
noe som har påvirket usikkerheten i informasjonsgrunnlaget som benyttes ved verdsettelser. For å underbygge egne verdivurderinger er det innhentet
eksterne verdivurderinger for et representativt utvalg av selskapets eiendommer. Se note 22 for nærmere beskrivelse av verdsettelse og sensitiviter knyttet
til eiendomsinvesteringer.
Finansielle instrumenter
Situasjonen i finansmarkedet i 2008 og 2009 har medført at andelen av finansielle instrumenter som kan verdsettes basert på observerbare priser eller
forutsetninger ble redusert sammenlignet med tidligere. Ved utgangen av 2009 gjelder dette hovedsakelig private equity investeringer samt unoterte
aksjer og obligasjoner. Usikkerheten i verdsettelsen er høyere for de typer verdipapirer som er priset på bakgrunn av ikke-observerbare forutsetninger.
Eventuelle endringer i forutsetninger vil kunne påvirke innregnede verdier. Hoveddelen av slike finansielle instrumenter inngår i kundeporteføljen.
Det vises for øvrig til note 4 og note 44 hvor verdsettelse av finansielle instrumenter beskrives ytterliggere.
For finansielle instrumenter som er vurdert til amortisert kost vurderes det om det på balansedagen finnes objektive indikasjoner på at en finansiell
eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Når det gjelder utlån i bankvirksomheten benyttes både individuelle- og gruppenedskrivninger.
Gruppenedskrivning på utlån beregnes særskilt for nærings- og privatlån. Endringer i debitors betalingsevne, sikkerhet/belåningsgrad og
andre forretningsmessige risikofaktorer, vil kunne påvirke innregnede nedskrivninger.
Forsikringsmessige avsetninger
Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring er basert på forventninger om levetid, dødelighet, uførhet, rentenivå og fremtidige kostnader med videre.
Endring i slike forutsetninger vil påvirke størrelsen på forpliktelsene som igjen kan påvirke eiers resultat.
I SPP er forpliktelsene diskontert på en rentekurve hvor deler av rentekurven ikke er likvid. Eventuelle endringer i diskonteringsrente vil påvirke størrelsen
på forpliktelsene.
Se nærmere beskrivelse av forsikringsrisiko i note 45.
Immaterielle eiendeler
Goodwill og immaterielle eiendeler med udefinert utnyttbar levetid testes årlig for nedskrivningsbehov. Goodwill allokeres til konsernets kontantstrømgenererende
enheter identifisert ved det aktuelle landet hvor man har virksomhet. Ved verdifastsettelsen i testen er det nødvendig å estimere de
kontantstrømmer som oppstår i den relevante konstanstømgenererende enhet, samt benytte en relevant rente ved diskonteringen. Varige driftsmidler og
øvrige immaterielle eiendeler vurderes årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes samsvarer med de økonomiske realiteter.
Hoveddelen av de immaterielle eiendeler som ble innregnet ved oppkjøpet av SPP er knyttet til de eksisterende livsforsikringskontraktene på oppkjøpstidspunktet.
Denne immaterielle innregnede eiendelen er, sammen med tilhørende innregnede forsikringsforpliktelser, testet for nedskrivning i henhold til en
tilstrekkelighetstest som følger av IFRS 4 Forsikringskontrakter. Et sentralt element i denne vurderingen er beregning av fremtidige fortjenestemarginer
hvor det benyttes embedded value-beregninger. Embedded value-beregningene vil blant annet påvirkes av volatilitet i finansmarkedet, renteforventninger
samt størrelsen på buffer-kapital i SPP.
I livvirksomheten for øvrig er de vesentligste risikoer og usikkerheter knyttet til hendelsene dødsfall og uførhet. Endringer i utbetalingsreglene i folketrygden
for uføreytelser med mer vil kunne påvirke antall uføre og uføreavsetningene i forsikringsselskapene vesentlig. Når det gjelder dødsrisiko,
vil økende levealder kunne påvirke fremtidige forventede utbetalinger og avsetninger. I den norske livvirksomheten er hoveddelen av de beregnede
utbetaling ene diskontert med tilhørende garanterte rente. Mens i den svenske virksomheten (SPP) benyttes markedsrenter i diskonteringen. Endringer
i diskonteringsrente kan gi betydelig påvirkning på de innregnede forsikringsforpliktelsene.
78 Årsrapport 2009
Årsrapport 2009 79