Integrert årsrapport Storebrand ASA 2009

Øvrig
det forhåndsprising av rentegarantipremien.
For den svenske virksomheten i SPP er det
etablert en overskuddsdeling hvor 10 prosent
av hele avkastningen tilfaller eier forutsatt
at den er over avkastningsgarantien til den
enkelte kontrakt for i overkant av 55 prosent
av kundemidlene og en inntektsmodell med
et indekseringshonorar for i underkant av 45
prosent av kundemidlene.
tilsyn
Finanstilsynet har etablert et rammeverk som
benevnes «Risikobasert tilsyn» for oppfølging
av norske livsforsikringsselskaper og
pensjonskasser. Dette rammeverket gir ikke
direkte føringer for kapitalkrav, men er ment
å bidra til bedret risikostyring i selskapene
og er et ledd i forberedelsene til et fremtidig
nytt europeisk solvensregelverk, Solvency
II, som forventes innført i 2012. Storebrand
har i tråd med «Risikobasert tilsyn» etablert
risikomålet ’Risikoutnyttelsesgrad’ som et
sentralt virkemiddel i risikostyringen. I Sverige
er lignende stresstesting innført og benevnes
«Trafikklys». Stresstestene omfatter både
aktiva og passivasiden i balansen og angir et
netto kapitalkrav til virksomheten. En viktig
forskjell mellom den svenske og den norske
modellen er at overskuddstildelingen i
Sverige er betinget, og den såkalte ’vilkorad
återbäring’ kan dermed benyttes til å redusere
kapitalkravet under stresstestene.
Som ledd i styringen av risiko overvåker
Storebrand løpende at andre lovpålagte
krav, som for eksempel at kapitaldekning og
solvensmargin, er oppfylt med tilstrekkelig
margin. Styrene vedtar rammer for disse og
andre risikomål i selskapet gjennom vedtak
av finansstrategi og investeringsstrategier.
Overvåking, ledelsesrapportering og myndighetsrapportering
av risikoen i livsforsikringsselskapene
skjer periodisk.
biometrisk risiko
Forsikringsavtaler er av lang varighet og
det er knyttet usikkerhet til beregningen av
levealder og uførhet frem i tid. Det er derfor
en risiko for at innbetalingene fra kundene
og avkastningen ikke dekker de fremtidige,
garanterte utbetalingene. Dødsfallsrisiko,
uførerisiko og annen forsikringsrisiko kontrolleres
ved aktuarielle analyser, blant annet ved
stresstesting av egen forsikringsbestand. Det
er inngått reassuranseavtaler for dødsfallsog
uførerisiko og mot uventede store skader
eller mange skader forårsaket av samme
hendelse.
tilpasning til Solvency ii
I korte trekk innebærer Solvency II at forsikringsforpliktelsene
vil markedsverdivurderes
gjennom en diskontering med den til enhver
tid gjeldende risikofrie rente med relevant
løpetid for forsikringskontraktene. Eiendelene
og forpliktelsene vil bli gjenstand for en
felles stresstest, og resultatet av denne vil gi
informasjon om risikosituasjonen i selskapene
og føringer for den nødvendige reserveringen
og kapitaliseringen av selskapene. Det
er noen særskilte utfordringer med å innføre
et slikt regelverk i Norge knyttet til den
begrensede størrelsen på det norske statsobligasjonsmarkedet,
svak korrelasjon mellom
norske og utenlandske renter, forholdet
til ny lov om forsikringsvirksomhet, de
særegne norske flyttereglene og ubetinget
overskuddstildeling i norske selskaper.
Storebrand mener at en ukritisk innføring av
det foreslåtte regelverket kan ha uheldige
konsekvenser for kunder og eiere, samt kunne
bidra til en ikke­optimal kapital allokering i
det norske finansmarkedet med tilhørende
negative effekter. Storebrand jobber derfor
aktivt for å bidra til en hensiktsmessig utforming
og innføring av Solvency II både i
Norge og i Sverige.
risikostyring i kapitalforvaltning
Storebrand forvalter en stor andel av egne
midler aktivt. Det innebærer at forvalterne
tildeles investeringsmandat med frihetsgrader
med mål om å skape avkastning ut over
hvordan markedet generelt utvikler seg. Kapitalforvaltningsvirksomheten
er organisert slik
at et utvalg av spesialistgrupper konsentrerer
seg om å utnytte aktive investeringsmuligheter
innenfor begrensede områder etter klart
definerte investeringsprosesser.
Hver spesialistgruppe jobber innenfor tildelte
risikorammer hvor resultater, risikoutnyttelse
og investeringsprofil overvåkes fortløpende.
I tillegg overvåkes samvariasjonen mellom de
aktivt forvaltede porteføljene med sikte på
størst mulig grad av uavhengighet, for derigjennom
å oppnå høyest mulig risikojustert
avkastning.
En driftingsgruppe er ansvarlig for effektiv
forvaltning av markedsrisiko. Gruppen ivaretar
oppgaver som valutasikring, programhandel,
sikringsforretninger, samfunnsansvarlige
investeringskriterier og likviditetstransaksjoner.
Organiseringen gir en mer effektiv utnyttelse
av ressurser og styrker kontrollen med
den aktive risikoen i investeringsporteføljen.
Uavhengig kontroll av forvaltningen ivaretas
av egen avdeling, SBK Operation.
risikostyring i bank
kredittrisiko
Innenfor bedriftsmarkedet legger Storebrand
Bank vekt på å ha tette relasjoner med sine
kunder og jevnlig oppfølging av kredittrisiko
i porteføljen. Banken har faste rutiner for
engasjementsgjennomgang. En vesentlig del
av bankens utlånsvolum til bedriftsmarkedet
er knyttet til fast eiendom i østlandsområdet.
Storebrand Bank følger den økonomiske
utviklingen innenfor eiendomsmarkedet tett.
Kreditter over en viss størrelse innenfor
bedriftssegmentet besluttes av en kredittkomité
ledet av administrerende direktør
eller av bankens styre. Overvåkingen av
kreditt risiko skjer gjennom bankens risikoklassifiseringssystem
hvor hver enkelt kunde
klassifiseres etter betalingsevne, soliditet
og sikkerhet.
Lån i privatmarkedet i Storebrand Bank ytes
på bakgrunn av kredittscoring kombinert med
individuell vurdering av tilbakebetalingsevne.
Risikoen i boliglånsporteføljen anses som lav,
mens det i porteføljene med usikrede kreditter
og kredittkortporteføljen er det tatt mer
tap i 2009 enn normalt. Disse porteføljene
utgjør om lag 1 prosent av utlånsvolumet i
privatmarkedet.
62 Årsrapport 2009
Årsrapport 2009 63
Øvrig
Porteføljene i bankens kredittforetak er av
høy kvalitet. Risikoen i porteføljene i Storebrand
Boligkreditt AS og Storebrand Eiendomskreditt
AS vurderes som lav. Utviklingen
for utlånsporteføljene for morbanken og
kredittforetakene følges opp via blant annet
misligholdsrapporter og risikorapporter, og
tiltak og fokusområder vurderes løpende
med bakgrunn i utviklingen i porteføljene.
Bankens og kredittforetakenes motpartsrisiko
i tilknytning til plasseringer eller eksponering
mot andre institusjoner blir besluttet ut i
fra rating og forvaltningsstørrelse. Banken,
boligkredittforetaket og eiendomskredittforetaket
har solide motparter og skal begrense
eksponeringen per motpart med hensyn på
å unngå tap og sikre høy likviditet i verdipapirinstrumentene.
likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risikoen for at banken og
dens datterselskaper ikke klarer å dekke alle
finansielle forpliktelser etter hvert som de
forfaller til utbetaling. Likviditeten i banken
og kredittforetakene skal til enhver tid være
tilstrekkelig til å støtte balansevekst, samt å
innfri lån og innskudd som forfaller.
Banken og kredittforetakene styrer likviditetsposisjonen
basert på et løpende likviditetsgap,
som viser gapet mellom forventede og
stresstestede kontantstrømmer inn og ut på
balansetidspunktet, langsiktig fundingandel
og likviditetsreserver.
Banken har etablert gode likviditetsbuffere og
overvåker utviklingen i likviditetsbeholdningene
fortløpende i forhold til interne grenser. Det
er etablert kredittavtaler med andre banker
som banken kan benytte for å hente likviditet
ved behov. Storebrand Bank ASA er ratet av
S&P og Moody’s og legger også vekt på å
ha relasjoner til flere internasjonale banker.
Dette sikrer tilgang til det internasjonale kapitalmarkedet
og gir bredde i bank­konsernets
finansieringskilder.
Markedsrisiko
Storebrand Bank ASA skal styre eksponeringen
i rentemarket slik at rentefølsomheten er
minst mulig. Dette gjør at Storebrand Bank
har små rammer for renterisiko. Banken har
en policy om full valutasikring. Formålet er å
minimere valutarisiko forbundet med investeringer,
utlån og låneopptak i utenlandsk
valuta. Storebrand Bank gjør ikke egenhandel
i valuta. Alle instrumenter og produkter som
har en renteløpetid over 6 måneder, omfattes
av en egen sikringspolicy.
operasjonell risiko
I Storebrand Bank ASAs struktur for eierstyring
og selskapsledelse er operasjonell
risikostyring en integrert del av ledelsesansvaret,
der risiko vurderes opp mot
organisasjonens evne til å nå sine mål.
Banken har i 2009 videreført de prinsippene
som følger av konsernpolicy for risikovurdering
som ble innført i 2005.
Bankens internkontrollaktiviteter i form av
risikovurderinger, oppfølgning og rapportering
tilfredsstiller kravene i Internkontroll ­
for skriften.