Integrert årsrapport Storebrand ASA 2009
Integrert årsrapport Storebrand ASA 2009 Integrert årsrapport Storebrand ASA 2009
SkadevirkSoMHeten / Øvrig Utsikter for 2010 Det private skadeforsikringsmarkedet i Norge vurderes fremdeles som lønnsomt, men etablering av flere nye aktører i 2009 har bidratt til skjerpet konkurranse. Vi ser en generell negativ trend i skadeutviklingen innenfor reise, bygning og innbo som vi følger nøye med hensyn til behov for generelle prisøkninger. Hovedutfordringen i 2010 blir å velge løsninger som støtter opp om en kostnadseffektiv drift av selskapet slik at det vil være mulig å oppnå ønsket lønnsomhet og volumvekst. Øvrig Storebrand aSa resultatutvikling Resultat før skatt i Storebrand ASA, i henhold til IFRS, vises i tabellen nedenfor. Det offisielle regnskapet til Storebrand ASA er avlagt etter norsk regnskapslovgivning (NGAAP). Informasjon om dette regnskapet er gitt på side 131. Etter IFRS ble resultat før skatt på minus 109 millioner kroner i 2009, mot 512 millioner i 2008. Konsernbidrag og utbytte er direkteavkastning på kapital investert i datterselskaper og var i 2009 147 millioner kroner. Etter IFRS blir konsernbidrag og utbytte inntektsført i det året det vedtas på generalforsamlingen. Dette betyr at inntektsførte konsernbidrag og utbytter i 2009 kommer fra datterselskapenes resultat i 2008. Fra Storebrand Livsforsikring er det ikke inntektsført konsernbidrag i 2009 mot 268 millioner kroner i 2008. Storebrand ASAs driftskostnader i 2009 var 151 millioner kroner, mot 111 millioner i 2008. Økningen i kostnader skyldes i hovedsak prosjektarbeid våren 2009. Helseforsikring resultatutvikling Storebrand Helseforsikring eies 50 prosent av Storebrand ASA, men resultatkommentarene er for selskapet som helhet. Storebrand Helse oppnådde et resultat før amortisering for 2009 på 12 millioner kroner mot 7 millioner kroner året før. Selskapet tilbyr behandlingsforsikring i bedrifts og privatmarkedet i Norge og Sverige. Premieinntektene for helseforsikringsproduktene økte fra 245 millioner kroner i 2008 til 264 millioner kroner i 2009, tilsvarer en økning på 7 Netto finansposter var minus 104 millioner kroner i 2009, mot minus 50 millioner i 2008. Det negative resultatet skyldes rentekostnader samt urealisert kurstap på aksjene selskapet eier i Oslo Børs VPS Holding ASA. kapitalforhold Storebrand legger vekt på å tilpasse nivået på egenkapital og lån i konsernet til den økonomiske risikoen og kapitalkrav for virksomheten. Vekst i virksomheten og sammensetning av forretningsområder vil være en viktig driv prosent. Av veksten i opptjent premie for egen regning er den prosentvise økningen størst i Norge. Virksomheten opplever økt oppmerksomhet på helseforsikring som verktøy for å redusere sykefraværet fra både næringslivet og media generelt, og skadeprosenten for året endte på 53 prosent (eksklusive skadeoppgjørskostnader) mot 51 prosent året før. Virksomheten fortsetter å vokse i antall kunder i 2009, og ved utgangen av 2009 hadde helseforsikringsselskapet i overkant av 81 900 kunder og en samlet bestandspremie på 276 millioner kroner. kraft i behovet for kapital. Kapitalstyringen har som målsetting å sikre en effektiv kapital struktur og ivareta en hensiktsmessig balanse mellom interne mål i forhold til regulatoriske og ratingbaserte krav. Konsernet har en målsetting om over tid å ha en solvensmargin i livvirksomheten på over 150 prosent og kjernekapitaldekning i banken på over 10 prosent. Storebrand Livsforsikring AS har videre en målsetting om en rating på Anivå. Morselskapet i konsernet har en målsetting om en netto gjeldsgrad på null over tid. resultat Storebrand aSa Mill. kroner 2009 2008 Konsernbidrag og utbytte 147 672 Renteinntekter 65 272 Rentekostnader -129 -272 Gevinst/tap verdipapirer -31 -62 Andre finansposter -9 13 Netto finansposter -104 -50 Driftskostnader -151 -111 Resultat før skatt -109 512 58 Årsrapport 2009 Årsrapport 2009 59 Øvrig Solvensmarginen i Storebrand Livsforsikring konsern var ved årsskiftet på 170 prosent og således over intern målsetting. Kapitalbasen i livvirksomheten er i 2009 styrket gjennom et positivt resultat og bygging av tilleggsavsetninger. Kjernekapitaldekning i Storebrand Bank var ved årsskiftet på 10,4 prosent. Storebrand ASA hadde ved utgangen av året en netto gjeldsgrad på 11 prosent. Nedgangen i forhold til 2008 skyldes hovedsakelig innfrielse av et internt ansvarlig lån ytet til Storebrand Livsforsikring på EUR 70 millioner. I løpet av året har Storebrand ASA utstedt tre senior obligasjonslån på til sammen 1,5 milliarder kroner. Nye obligasjonslån i Storebrand ASA er brukt til å betale tilbake et banklån på EUR 70 millioner, nedbetale kredittfasiliteten med EUR 40 millioner samt innfrielse av et obligasjonslån på 830 millioner kroner. Storebrand ASA hadde totale likvide eiendeler ved utgangen av 2009 på 1,25 milliarder kroner. Morselskapet har i tillegg en utrukket kredittfasilitet på EUR 115 millioner. Styret har i 2009 lagt vekt på å bygge kundebuffere, styrke solvensmarginen og redusere netto gjeldsgrad. Styret i Storebrand ASA anbefaler derfor ikke å utbetale utbytte for 2009. I forbindelse med aksjekjøpsordning for ansatte og en incentivordning for konsernledelsen og andre ledende ansatte har selskapet til sammen solgt 517 397 aksjer for til sammen 10 389 332 kroner. Ved utgangen av 2009 eide Storebrand ASA 4 059 843 egne aksjer. Skatt I Norge er normalskattesatsen for aksjeselskaper på 28 prosent, mens effektiv skattekostnad for konsernet er normalt langt lavere. Skattesatsen for SPP i Sverige er omlag 26 prosent på visse inntekter. Det er flere forhold som påvirker skattekostnaden for Storebrandkonsernet og som gir avvik mot normalskattesatsen. De største avvikene er knyttet til virksomheten i Storebrand Livsforsikring som normalt har store forskjeller mellom regnskapsmessige resultat er og skattepliktige resultater knyttet til investering er i aksjer innenfor EØSområ det. Etter den skattemessige fritaksmetoden beskattes samlede gevinster på og utbytte fra slike aksjer med en lav skattesats på tre prosent, mens samlede tap på slike aksjer ikke er skattemessig fradragsberettiget. Som følge av betydelige fremførbare underskudd i konsernet, samt den forventede lave skattesatsen for livvirksomheten ved normale finansmarkeder, forventes ikke betalbar skatt i den norske virksomheten i de kommende årene. Ved utgangen av 2009 foreligger det et grunnlag for balanseføring av utsatt skattefordel, inklusive midlertidige forskjeller mellom regnskap og skatt, på om lag 4,6 milliarder kroner i konsernet. Fremførbare underskudd og fremførbar godtgjørelse utgjør om lag 8,5 milliarder kroner. Det vises til note 9 i årsregnskapet for konsernet. Den fremførbare godtgjørelsen kan fremføres i 10 år fra det tidspunkt hvor den fremførbare godtgjørelsen oppstod. Utsatt skattefordel balanseføres når det kan sannsynliggjøres at selskapene i konsernet i fremtiden vil ha tilstrekkelig skattemessig overskudd til å nyttiggjøre seg skattefordelen. Det er ikke innregnet utsatt skattefordel i balansen. Dette skyldes usikkerhet om fremtidige skattepliktige inntekter vil komme på et nivå som medfører at de fremførbare underskudd ene kan benyttes. Ved oppkjøpet av SPP har Storebrand fått en stor virksomhet i Sverige. Fremførbare underskudd kan ikke benyttes på tvers av landegrenser, og den svenske virksomheten vil, når det gjelder skatt, vurderes på selvstendig grunnlag. SPP er kjøpt av et svensk holdingsselskap som er finansiert med både egenkapital og ansvarlig lån. Skattekostnaden og betalbar skatt i den svenske virksomheten vil påvirkes av rentekostnader på lånet i holdingsselskapet, organisering av kapitalforvaltningsvirksomheten samt amortisering av immaterielle eiendeler. Det er forventet at skattekostnaden i den svenske virksomheten blir begrenset på sikt. nærmere om beskatningsregler for den svenske virksomheten Avkastning på egenkapitalen samt resultat av risikoforsikringer beskattes med vanlig Storebrands kapitalsituasjon i nøkkeltall Mill. kroner Storebrand konsern 2009 2008 2007 2006 2005 Kapitaldekning 13,9 % 14,3 % 9,2 % 10,6 % 11,2 % Kjernekapitaldekning Storebrand ASA 10,0 % 9,5 % 6,3 % 7,7 % 7,8 % Netto gjeldsgrad 1 Storebrand Livsforsikring konsern 11,0 % 13,0 % 22,0 % -4,0 % -9,0 % Kapitaldekning 14,9 % 17,4 % 10,0 % 9,7 % 11,0 % Kjernekapitaldekning 10,8 % 11,5 % 5,9 % 6,5 % 7,0 % Solvensmargin SPP 170 % 160 % 136 % 175 % 176 % Solvensmargin Storebrand Bank konsern 194 % 135 % 178 % 310 % 140 % Kapitaldekning 13,5 % 10,8 % 10,5 % 11,0 % 10,4 % Kjernekapitaldekning 10,4 % 8,1 % 7,9 % 8,8 % 8,2 % 1 Netto gjeldsgrad er gjeld fratrukket likvide eiendeler delt på eiendeler fratrukket likvide eiendeler. Beregnet i forhold til IFRS.
- Page 8: VI TAR SAMFUNNSANSVAR - Hva betyr d
- Page 12: 12 ÅrSberetning Hovedtrekk Storebr
- Page 16: I løpet av 4. kvartal 2009 gikk SP
- Page 20: Soliditetskapital Mill. kroner 2005
- Page 24: 24 Fra 2009 overtok samfunnsansvars
- Page 28: 28 og bidra til en riktig kapitalst
- Page 32: eierStyring og SelSkapSledelSe (cor
- Page 36: 36 ledelSeSrapport 4 Årsrapport 20
- Page 40: konSern De viktigste endringene i f
- Page 44: liv konSern Sensitiviteter Ettersom
- Page 48: liv og penSJon norge reduksjon i om
- Page 52: kapitalForvaltning HanS aaSnæS (46
- Page 56: ank resultatutvikling Resultat før
- Page 62: Øvrig det forhåndsprising av rent
- Page 66: ResultatRegnskap stoRebRand konseRn
- Page 70: endRingeR i konseRnets egenkapital
- Page 74: Noter Storebrand Konsern Avskrivnin
- Page 78: Noter Storebrand Konsern Forsikring
- Page 82: Noter Storebrand Konsern i perioden
- Page 86: Noter Storebrand Konsern Sentrale n
- Page 90: Noter Storebrand Konsern Spesifikas
- Page 94: Noter Storebrand Konsern 15 Godtgj
- Page 98: Noter Storebrand Konsern 18 Fellesk
- Page 102: Noter Storebrand Konsern 23 Kapital
- Page 106: Noter Storebrand Konsern 30 Virkeli
SkadevirkSoMHeten / Øvrig<br />
Utsikter for 2010<br />
Det private skadeforsikringsmarkedet i Norge<br />
vurderes fremdeles som lønnsomt, men<br />
etablering av flere nye aktører i <strong>2009</strong> har bidratt<br />
til skjerpet konkurranse. Vi ser en generell<br />
negativ trend i skadeutviklingen innenfor reise,<br />
bygning og innbo som vi følger nøye med<br />
hensyn til behov for generelle prisøkninger.<br />
Hovedutfordringen i 2010 blir å velge løsninger<br />
som støtter opp om en kostnadseffektiv drift<br />
av selskapet slik at det vil være mulig å oppnå<br />
ønsket lønnsomhet og volumvekst.<br />
Øvrig<br />
<strong>Storebrand</strong> aSa<br />
resultatutvikling<br />
Resultat før skatt i <strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong>, i henhold<br />
til IFRS, vises i tabellen nedenfor. Det offisielle<br />
regnskapet til <strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong> er avlagt<br />
etter norsk regnskapslovgivning (NGAAP).<br />
Informasjon om dette regnskapet er gitt på<br />
side 131. Etter IFRS ble resultat før skatt på<br />
minus 109 millioner kroner i <strong>2009</strong>, mot 512<br />
millioner i 2008.<br />
Konsernbidrag og utbytte er direkteavkastning<br />
på kapital investert i datterselskaper<br />
og var i <strong>2009</strong> 147 millioner kroner. Etter IFRS<br />
blir konsernbidrag og utbytte inntektsført i<br />
det året det vedtas på generalforsamlingen.<br />
Dette betyr at inntektsførte konsernbidrag og<br />
utbytter i <strong>2009</strong> kommer fra datterselskapenes<br />
resultat i 2008. Fra <strong>Storebrand</strong> Livsforsikring<br />
er det ikke inntektsført konsernbidrag i <strong>2009</strong><br />
mot 268 millioner kroner i 2008.<br />
<strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong>s driftskostnader i <strong>2009</strong> var<br />
151 millioner kroner, mot 111 millioner i 2008.<br />
Økningen i kostnader skyldes i hovedsak<br />
prosjektarbeid våren <strong>2009</strong>.<br />
Helseforsikring<br />
resultatutvikling<br />
<strong>Storebrand</strong> Helseforsikring eies 50 prosent av<br />
<strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong>, men resultatkommentarene<br />
er for selskapet som helhet. <strong>Storebrand</strong> Helse<br />
oppnådde et resultat før amortisering for <strong>2009</strong><br />
på 12 millioner kroner mot 7 millioner kroner<br />
året før. Selskapet tilbyr behandlingsforsikring i<br />
bedrifts og privatmarkedet i Norge og Sverige.<br />
Premieinntektene for helseforsikringsproduktene<br />
økte fra 245 millioner kroner i 2008 til 264<br />
millioner kroner i <strong>2009</strong>, tilsvarer en økning på 7<br />
Netto finansposter var minus 104 millioner<br />
kroner i <strong>2009</strong>, mot minus 50 millioner i 2008.<br />
Det negative resultatet skyldes rentekostnader<br />
samt urealisert kurstap på aksjene selskapet<br />
eier i Oslo Børs VPS Holding <strong>ASA</strong>.<br />
kapitalforhold<br />
<strong>Storebrand</strong> legger vekt på å tilpasse nivået på<br />
egenkapital og lån i konsernet til den økonomiske<br />
risikoen og kapitalkrav for virksomheten.<br />
Vekst i virksomheten og sammensetning<br />
av forretningsområder vil være en viktig driv<br />
prosent. Av veksten i opptjent premie for egen<br />
regning er den prosentvise økningen størst i<br />
Norge. Virksomheten opplever økt oppmerksomhet<br />
på helseforsikring som verktøy for å redusere<br />
sykefraværet fra både næringslivet og media<br />
generelt, og skadeprosenten for året endte på<br />
53 prosent (eksklusive skadeoppgjørskostnader)<br />
mot 51 prosent året før. Virksomheten fortsetter<br />
å vokse i antall kunder i <strong>2009</strong>, og ved utgangen<br />
av <strong>2009</strong> hadde helseforsikringsselskapet i overkant<br />
av 81 900 kunder og en samlet bestandspremie<br />
på 276 millioner kroner.<br />
kraft i behovet for kapital. Kapitalstyringen<br />
har som målsetting å sikre en effektiv kapital<br />
struktur og ivareta en hensiktsmessig balanse<br />
mellom interne mål i forhold til regulatoriske<br />
og ratingbaserte krav.<br />
Konsernet har en målsetting om over tid å ha<br />
en solvensmargin i livvirksomheten på over<br />
150 prosent og kjernekapitaldekning i banken<br />
på over 10 prosent. <strong>Storebrand</strong> Livsforsikring<br />
AS har videre en målsetting om en rating<br />
på Anivå. Morselskapet i konsernet har en<br />
målsetting om en netto gjeldsgrad på null<br />
over tid.<br />
resultat <strong>Storebrand</strong> aSa<br />
Mill. kroner <strong>2009</strong> 2008<br />
Konsernbidrag og utbytte 147 672<br />
Renteinntekter 65 272<br />
Rentekostnader -129 -272<br />
Gevinst/tap verdipapirer -31 -62<br />
Andre finansposter -9 13<br />
Netto finansposter -104 -50<br />
Driftskostnader -151 -111<br />
Resultat før skatt -109 512<br />
58 Årsrapport <strong>2009</strong><br />
Årsrapport <strong>2009</strong> 59<br />
Øvrig<br />
Solvensmarginen i <strong>Storebrand</strong> Livsforsikring<br />
konsern var ved årsskiftet på 170 prosent og<br />
således over intern målsetting. Kapitalbasen<br />
i livvirksomheten er i <strong>2009</strong> styrket gjennom<br />
et positivt resultat og bygging av tilleggsavsetninger.<br />
Kjernekapitaldekning i <strong>Storebrand</strong><br />
Bank var ved årsskiftet på 10,4 prosent.<br />
<strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong> hadde ved utgangen av året<br />
en netto gjeldsgrad på 11 prosent. Nedgangen<br />
i forhold til 2008 skyldes hovedsakelig<br />
innfrielse av et internt ansvarlig lån ytet til<br />
<strong>Storebrand</strong> Livsforsikring på EUR 70 millioner.<br />
I løpet av året har <strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong> utstedt tre<br />
senior obligasjonslån på til sammen 1,5 milliarder<br />
kroner. Nye obligasjonslån i <strong>Storebrand</strong><br />
<strong>ASA</strong> er brukt til å betale tilbake et banklån<br />
på EUR 70 millioner, nedbetale kredittfasiliteten<br />
med EUR 40 millioner samt innfrielse<br />
av et obligasjonslån på 830 millioner kroner.<br />
<strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong> hadde totale likvide eiendeler<br />
ved utgangen av <strong>2009</strong> på 1,25 milliarder<br />
kroner. Morselskapet har i tillegg en utrukket<br />
kredittfasilitet på EUR 115 millioner.<br />
Styret har i <strong>2009</strong> lagt vekt på å bygge kundebuffere,<br />
styrke solvensmarginen og redusere<br />
netto gjeldsgrad. Styret i <strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong> anbefaler<br />
derfor ikke å utbetale utbytte for <strong>2009</strong>.<br />
I forbindelse med aksjekjøpsordning for<br />
ansatte og en incentivordning for konsernledelsen<br />
og andre ledende ansatte har<br />
selskapet til sammen solgt 517 397 aksjer for<br />
til sammen 10 389 332 kroner. Ved utgangen<br />
av <strong>2009</strong> eide <strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong><br />
4 059 843 egne aksjer.<br />
Skatt<br />
I Norge er normalskattesatsen for aksjeselskaper<br />
på 28 prosent, mens effektiv<br />
skattekostnad for konsernet er normalt langt<br />
lavere. Skattesatsen for SPP i Sverige er<br />
omlag 26 prosent på visse inntekter.<br />
Det er flere forhold som påvirker skattekostnaden<br />
for <strong>Storebrand</strong>konsernet og som<br />
gir avvik mot normalskattesatsen. De<br />
største avvikene er knyttet til virksomheten<br />
i <strong>Storebrand</strong> Livsforsikring som normalt har<br />
store forskjeller mellom regnskapsmessige<br />
resultat er og skattepliktige resultater knyttet<br />
til investering er i aksjer innenfor EØSområ<br />
det. Etter den skattemessige fritaksmetoden<br />
beskattes samlede gevinster på og utbytte fra<br />
slike aksjer med en lav skattesats på tre prosent,<br />
mens samlede tap på slike aksjer ikke er<br />
skattemessig fradragsberettiget. Som følge av<br />
betydelige fremførbare underskudd i konsernet,<br />
samt den forventede lave skattesatsen<br />
for livvirksomheten ved normale finansmarkeder,<br />
forventes ikke betalbar skatt i den norske<br />
virksomheten i de kommende årene.<br />
Ved utgangen av <strong>2009</strong> foreligger det et<br />
grunnlag for balanseføring av utsatt skattefordel,<br />
inklusive midlertidige forskjeller<br />
mellom regnskap og skatt, på om lag 4,6<br />
milliarder kroner i konsernet. Fremførbare<br />
underskudd og fremførbar godtgjørelse<br />
utgjør om lag 8,5 milliarder kroner. Det vises<br />
til note 9 i årsregnskapet for konsernet. Den<br />
fremførbare godtgjørelsen kan fremføres i<br />
10 år fra det tidspunkt hvor den fremførbare<br />
godtgjørelsen oppstod. Utsatt skattefordel<br />
balanseføres når det kan sannsynliggjøres at<br />
selskapene i konsernet i fremtiden vil ha<br />
tilstrekkelig skattemessig overskudd til å<br />
nyttiggjøre seg skattefordelen. Det er ikke<br />
innregnet utsatt skattefordel i balansen. Dette<br />
skyldes usikkerhet om fremtidige skattepliktige<br />
inntekter vil komme på et nivå som<br />
medfører at de fremførbare underskudd ene<br />
kan benyttes.<br />
Ved oppkjøpet av SPP har <strong>Storebrand</strong> fått<br />
en stor virksomhet i Sverige. Fremførbare<br />
underskudd kan ikke benyttes på tvers av<br />
landegrenser, og den svenske virksomheten<br />
vil, når det gjelder skatt, vurderes på selvstendig<br />
grunnlag. SPP er kjøpt av et svensk<br />
holdingsselskap som er finansiert med både<br />
egenkapital og ansvarlig lån. Skattekostnaden<br />
og betalbar skatt i den svenske virksomheten<br />
vil påvirkes av rentekostnader på lånet<br />
i holdingsselskapet, organisering av kapitalforvaltningsvirksomheten<br />
samt amortisering<br />
av immaterielle eiendeler. Det er forventet at<br />
skattekostnaden i den svenske virksomheten<br />
blir begrenset på sikt.<br />
nærmere om beskatningsregler for den<br />
svenske virksomheten<br />
Avkastning på egenkapitalen samt resultat<br />
av risikoforsikringer beskattes med vanlig<br />
<strong>Storebrand</strong>s kapitalsituasjon i nøkkeltall<br />
Mill. kroner<br />
<strong>Storebrand</strong> konsern<br />
<strong>2009</strong> 2008 2007 2006 2005<br />
Kapitaldekning 13,9 % 14,3 % 9,2 % 10,6 % 11,2 %<br />
Kjernekapitaldekning<br />
<strong>Storebrand</strong> <strong>ASA</strong><br />
10,0 % 9,5 % 6,3 % 7,7 % 7,8 %<br />
Netto gjeldsgrad 1 <strong>Storebrand</strong> Livsforsikring konsern<br />
11,0 % 13,0 % 22,0 % -4,0 % -9,0 %<br />
Kapitaldekning 14,9 % 17,4 % 10,0 % 9,7 % 11,0 %<br />
Kjernekapitaldekning 10,8 % 11,5 % 5,9 % 6,5 % 7,0 %<br />
Solvensmargin<br />
SPP<br />
170 % 160 % 136 % 175 % 176 %<br />
Solvensmargin<br />
<strong>Storebrand</strong> Bank konsern<br />
194 % 135 % 178 % 310 % 140 %<br />
Kapitaldekning 13,5 % 10,8 % 10,5 % 11,0 % 10,4 %<br />
Kjernekapitaldekning 10,4 % 8,1 % 7,9 % 8,8 % 8,2 %<br />
1 Netto gjeldsgrad er gjeld fratrukket likvide eiendeler delt på eiendeler fratrukket likvide eiendeler.<br />
Beregnet i forhold til IFRS.
Change language