Integrert årsrapport Storebrand ASA 2009

konSern
De viktigste endringene i folketrygdens alders­
pensjon er innføring av en ny opptjeningsmodell
hvor man går bort fra besteårsregelen
og innfører alleårsopp tjening. Det innføres
også fleksibelt uttak av pensjon fra 62 år og
full frihet til å kombinere arbeid og pensjon
uten avkorting. Det ventes at myndighetene
vil legge til rette for tilsvarende mulighet til
fleksibelt uttak i tjenestepensjonsordningene.
Dagens pensjonsprodukter bygger på
folketrygden, og når denne endres kan vi også
vente endringer som tilpasser disse produktene
til ny opp tjeningsmodell og fleksibelt
uttak i folketrygden. Banklovkommisjonen vil
også utrede et nytt tjenestepensjonsprodukt,
en såkalt hybrid mellom dagens ytelses­ og
innskuddsbaserte ordninger. Storebrand følger
regelverksprosessene på dette området tett.
For Storebrand innebærer pensjonsreformen
en betydelig omstilling. Nye produkter og
systemløsninger skal på plass, og samtlige
bedrifter og ansatte med tjenestepensjonsordning
skal forholde seg til nye muligheter
for valg av pensjonsprodukter og fleksibel
avgangsalder. Endelig regelverk for tjenestepensjonsordningene
vil komme svært sent.
Dette stiller krav til god og løpende dialog
med kundene frem mot implementeringen,
og Storebrand arbeider aktivt for å holde
bedrifter og ansatte oppdaterte.
Til tross for at regelverkt ikke er klart,
har Storebrand i lengre tid arbeidet med
pensjons reformen innenfor følgende hoved­
områder: informasjon til kunder og deres
ansatte, implementering av produkt, systemog
prosessendringer som følger av reformen,
samt forståelse og påvirkning av lovarbeidet.
Det ble i 2008 etablert et prosjekt som ivaretar
disse aktivitetene.
Solvens ii
Solvens II er et felles europeisk regelverk for
regulering av forsikringsbransjen. Rammedirektivet
ble godkjent av EU­parlamentet
22. april 2009. Utfyllende bestemmelser
og tilpasning til nasjonalt lovverk skal etter
planen være ferdig innen 31. oktober 2012,
hvoretter Solvens II­regelverket formelt trer i
kraft. Både Storebrand og SPP jobber aktivt
i forhold til myndigheter i Norge og Sverige
og mot europeiske organer med sikte på å
påvirke den endelige utformingen.
Under Solvens II vil størrelsen på kapitalkravet
bli bestemt av hvor mye risiko selskapet er
utsatt for. Både markedsrisiko, forsikringsrisiko,
motpartsrisiko og operasjonell risiko
skal medregnes. Solvens II vil derfor stille
store krav til god risikomåling og risiko styring.
For den norske virksomheten blir det også
nytt at forsikringsforpliktelsene skal vurderes
til markedsverdi. Det vil være mulig å
søke tilsynsmyndighetene om å benytte en
såkalt intern modell som helt eller delvis kan
erstatte standardmodellen ved beregningen
av kapitalkravet. Storebrand har satt i gang
arbeid med sikte på å oppfylle kravene til å få
godkjent en internmodell for noen risikoer.
konsernets finansielle målsettinger
Mål Status pr. 31.12.09
Egenkapitalrentabilitet etter skatt 1 15 % 8 %
Utbyttegrad av konsernresultat etter skatt >35 % 0 %
Kjernekapitaldekning Storebrand Bank 10 % 10,4 %
Solvensmargin Liv konsern >150 % 170 %
Rating Storebrand Livsforsikring A­nivå A3/A­
Administrasjonsresultat Liv og Pensjon Norge >0 ­169
Administrasjonsresultat Liv og Pensjon Sverige MSEK 300 2 MSEK ­101
Kostnader/Inntekter (C/I) kapitalforvaltning 50 % 65 %
Kostnader/Inntekter (C/I) bankvirskomheten 60 % 71 %
1 (Resultat etter skatt justert for amortiseringskostnader) / (inngående egenkapital - avsatt utbytte - halvparten av
tilbakekjøpte aksjer gjennom året).
2 innen 2011.
Storebrand har nedsatt et prosjekt med ansvar
for å sikre god gjennomføring av Solvens
II i konsernet. Det er gjort et grundig kartleggingsarbeide
for å få innsikt i regelverket
samt å forstå hvilke konsekvenser dette antas
å få. Prosjektet har også startet arbeidet med
å forberede konsernet på den nye beregningsmodellen
samt å sikre at Solvens II blir
en integrert del av Storebrand sin virksomhet.
En viktig milepæl i 2010 vil være
å delta i en kvantitiv studie av konsekvensene
av det foreløpige regelverket (QIS5).
Finansielle målsettinger
Storebrands finansielle målsettinger ble
justert i februar 2008 etter oppkjøpet av SPP
og bekreftet på kapitalmarkedsdagen i
november samme år. Målsettingene er i
all hovedsak fastholdt og kommunisert til
markedet også i 2009. For å imøtekomme
markedets vektlegging av kapitalstyrke
i banker ble det i 2009 vedtatt å endre
bankens finansielle målsetting til en kjernekapitaldekning
på 10 prosent. For å tilfredsstille
den nye målsettingen for kjernekapitaldekning
ble det i oktober vedtatt å
gjennomføre en emisjon i Storebrand Bank
ASA på 200 millioner kroner. Oppdaterte målsettinger
og måloppnåelse per 31. desember
2009 finnes i tabellen nederst på siden.
konsernstruktur og regnskapsrapportering
Den overordnede juridiske strukturen med de
viktigste datterselskapene er vist i figuren under:
Storebrand
Livsforsikring AS
Storebrand Holding AB
Storebrand ASA
Storebrand
Kapitalforvaltning AS
SPP Livförsäkring AB
Storebrand
Bank ASA
En mer detaljert oversikt over selskapsstrukturen
finnes på side 151.
Storebrand
Skadeforsikring AS
I tillegg til det ordinære konsernresultatoppsettet
på side 66 kan konsernresultat
også settes opp etter en fordeling på ulike
konSern
Konsernresultat
Mill. kroner 2009 2008 2007 2006 2005
Liv og Pensjon Norge 759 348 1 622 1 191 1 224
Liv og Pensjon Sverige (SPP) 487 831
Kapitalforvaltning 240 218 138 156 24
Bank 63 68 235 190 241
Skade­ og helseforsikring -18 -5 28 24
Øvrig virksomhet -255 -155 30 20 -60
Konsernresultat før amortisering og nedskrivning 1 1 276 1 310 2 020 1 585 1 453
Nedskrivning immatrielle eiendeler -2 507
Amortisering immatrielle eiendeler -390 -519
Endring i sikkerhetsavsetning med videre skadeforsikring 1 9 10
Konsernresultat før skatt 887 -1 716 2 029 1 585 1 463
Skatt 47 -505 -20 -79 -41
Årsresultat 934 -2 221 -2 009 1 506 1 422
1 Gjelder årene 2005-2007 som ikke er omarbeidet til oppstillingsplan som benyttes fra 2008.
virksomhetsområder. Dette er vist i tabellen
over. Storebrand Livsforsikring AS er kategorisert
som Liv og Pensjon Norge. Storebrand
Holding AB rapporteres i denne sammenheng
som et eget konsern som omfatter SPP Livfôrsäkring
AB med datterselskaper som driver
med forsikringsvirksomhet. Dette segmentet
benevnes Liv og Pensjon Sverige. Kapitalforvaltningsvirksomheten
består av Storebrand
Kapitalforvaltning AS, Storebrand Fondene
AS, SPP Fonder AB og Storebrand Eiendom
AS. Bankvirksomheten består av Storebrand
Bank ASA med datterselskaper, mens skadeforsikring
omfatter Storebrand Skadeforsikring
AS med datterselskapet Oslo Reinsurance
Company AS samt Storebrand Helseforsikring
AS. Øvrig virksomhet i konsernresultatoppsettet
består i hovedsak av Storebrand ASA
(morselskapet).
positiv resultatutvikling
Konsernresultatet før skatt ble 887 millioner
kroner i 2009, mot minus 1 716 millioner
kroner i 2008. Resultat per aksje utgjorde
2,08 kroner i 2009 og var i 2008 på minus
5,01 kroner beregnet på gjennomsnittlig
utestående aksjer. Resultatutviklingen for de
ulike virksomhetsområdene omtales på de
neste sidene.
Samfunnsansvar
Storebrand ønsker å være en samfunnsansvarlig
aktør. For konsernet handler ansvarlighet
om å ha en langsiktig strategi – og ha vilje til å
stå for den i både opp­ og nedgangstider. Det
stilles strenge krav til samfunnsansvar, både
i forhold til hvordan selskapet holder orden i
eget hus og i forhold til samarbeidspartnere.
Som følge av konsernets strategi, er det etablert
klare rammer for hva Storebrand ønsker
å investere penger i. Det er gjennom måten
konsernet investerer kundenes sparepenger
på at det har størst påvirkningskraft. Rollen
som eier gir selskapet mulighet til å påvirke
andre selskaper til systematisk forbedring.
Storebrand mener bærekraftighet og samfunnsansvar
blir en av de viktigste strategiske
driverne for næringslivet fremover.
2009 var et år hvor konsernet styrket sitt
samfunnsansvarsarbeid på flere områder. De
viktigste har vært etikk og klima­ og miljøarbeidet.
Storebrand legger stor vekt på å skape
et inkluderende arbeidsmiljø preget av høy
etisk bevissthet blant sine ansatte. Undersøkelse
blant de ansatte i 2008 viste at den etiske
bevisstheten var nedadgående. Parallelt har
det skjedd endringer på etikkområdet de siste
årene, både på lov­ og regelsiden og i forhold
til de forventninger som samfunnet stiller til
finansbransjen. Storebrand har i løpet av 2009
både satset på kompetanseheving, opplæring
og utvikling, samt revidering av etisk regelverk
og etablering av ekstern varslingskanal. Det
er i tilegg etablert en egen etikkindikator for
konserndirektørene som inngår i konsernets
målkort og samfunnsansvarsrapporteringen.
Disse prosessene har skjedd samtidig i Storebrand
og i det svenske datterselskapet SPP.
På miljøsiden har det nye hovedkontoret
på Lysaker, som stod klart november 2009,
vært et løft. Hovedkontoret er et bærekraftig
bygg med lavt energiforbruk, hvor fornybare
energikilder som solenergi og varmepumpe
fra sjøen er tatt i bruk. De nye retningslinjene
for ansvarlige innkjøp er lagt til grunn for alle
innkjøp og investeringer i forbindelse med det
nye bygget. Driften av hovedkontoret er også
miljøfyrtårnsertifisert. Storebrand utmerket seg
også som det beste nordiske finanskonsern
på klimarapportering og ble inkludert i Carbon
Disclosure Leadership Index 2009.
Storebrand har over lang tid engasjert seg i
ulike internasjonale sammenslutninger
for en mer bærekraftig utvikling. Stadig flere
av samfunnets utfordringer er globale, og løs­
40 Årsrapport 2009
Årsrapport 2009 41