8Med våre rapporterhar du oversikt over<strong>dine</strong> plasseringerFra dag til dag,om du så ønskerEn <strong>av</strong> de egenskapene som skiller<strong>Allegro</strong> Finans fra aksjefond ogandre investeringstilbud er rapportenevåre. Som kunde hos ossvil du motta rapporter med eninformativ og oversiktlig oppstilling<strong>av</strong> din totale portefølje <strong>av</strong><strong>verdipapirer</strong>. Kort og godt ønskervi å tilby en <strong>av</strong> markedets mestomfattende kunderapportering.
27.525.022.520.017.515.012.510.07.55.0Verden, CS FBjulEuropa, M errill LynchUSA, Merrill Lynchaug sep okt nov des jan feb m ar apr m ai jun0809Source: Reuters EcoW in, <strong>Allegro</strong> FinansD r o n n i n g e n s g t . 7 , 7 4 6 7 T r o n d h e i m - S e n t r a l b o r d : 7 3 8 7 9 9 0 0 - F o r e t a k s n u m m e r : 9 8 0 3 0 0 6 0 9Månedsrapport mai 2009-02-09Side 2 <strong>av</strong> 4 Forvaltnings-Mai Fra årsskiftet Siden oppstart<strong>Allegro</strong> Indeks <strong>Allegro</strong> IndeksProdukt: <strong>Allegro</strong> Indeks <strong>Allegro</strong> Norge 15.3 % 15.8 % 32.1 % 29.8 % 186.2 % 94.7 %<strong>Allegro</strong> <strong>Vekst</strong> 21.2 % 15.8 % 42.7 % 29.8 % 236.4 % 54.1 %<strong>Allegro</strong> Grunnfond 24.5 % 23.7 % 34.7 % 32.7 % 75.6 % 53.5 %<strong>Allegro</strong> Global 9.4 % 3.9 % 8.7 % -4.8 % 53.1 % -7.2 %<strong>Allegro</strong> Balansert 1.6 % 2.1 % 1.6 % -1.5 % 0.6 % -8.4 %<strong>Allegro</strong> Bal. Trippel 4.5 % 2.1 % -3.4 % -1.5 % -46.6 % -13.8 %<strong>Allegro</strong> Finans ASA understreker at forventet <strong>av</strong>kastning i de ulike porteføljene og referanseindeksene kan være <strong>av</strong>vikende.Referanseindeks <strong>Allegro</strong> Norge og <strong>Allegro</strong> <strong>Vekst</strong>: Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX). Referanseindeks <strong>Allegro</strong> Grunnfond (GFB) er OsloBørs Grunnfondsindeks (GFBX). Referanseindeks <strong>Allegro</strong> Global er Morgan Stanley Verdensindeks (i NOK). Globalporteføljen ligger 1dag etter øvrige porteføljer i <strong>av</strong>kastningsmålingen. Balansert– og Balansert Trippelporteføljene ligger 1 uke etter. Referanseindeksen til<strong>Allegro</strong> Balansert og Balansert Trippel er 50 % Morgan Stanley Verdensindeks ( i NOK) og 50 % ST1X. Verdien til <strong>Allegro</strong> Balansert og<strong>Allegro</strong> Balansert Trippel er et estimat.<strong>Vi</strong> gjør oppmerksom på at historisk <strong>av</strong>kastning ikke er en pålitelig indikator for fremtidig <strong>av</strong>kastning, <strong>av</strong>kastningen er brutto.For nærmere opplysninger om selskapet og selskapets ordreutførelse henviser vi til vår hjemmeside www.allegrofinans.noFortsatt gode signalerDen globale industritilliten, representert med PMI ertilbake til 45,3 i mai. Oppgangen har vært bred, både nårdet gjelder geografi og de enkelte delkomponentene.Indeksen bunnet ut på et historisk l<strong>av</strong>nivå på rundt 35 islutten <strong>av</strong> 2008, og har deretter steget jevnt. Oppgangenhar kommet både i den industrialiserte delen <strong>av</strong> verden, ogi de framvoksende økonomiene. Dagens nivå påindustritilliten indikerer fortsatt fallendeindustriproduksjon, men vi nærmer oss 0-streken. Et annetpositivt signal er den gradvise normaliseringen <strong>av</strong>kredittspreadene. <strong>Vi</strong> er fortsatt langt over de nivåene somble opplevd før uroen startet, men for de sikrestelåntakerne er vi nå nede på nivået før Lehman Brotherskonkursen, mens High Yield har reversert 2/3 <strong>av</strong>spreadutgangen.High Yield, kredittspreadMånedsrapporttilsvarende påslagene 6,5% og 2,6% i februar 2007, føruroen startet i finansmarkedene, og 27,0% og 21,8% vedtoppen i desember 2008. Det er klart at det medfører sværtstore problemer å planlegge og gjennomføre investeringernår kapitalkostnadene svinger så vidt mye, menkonklusjonen er uansett at kostnadene har falt mye fratoppen, og at dette fallet har vært spesielt kraftig de sisteukene/månedene.Det er imidlertid viktig å være klar over, at til tross fordisse positive signalene, så er utviklingen i realøkonomienfortsatt svak, og de mest positive signalene vi kan finne erat aktiviteten faller mindre, mens det finnes svært fåsignaler på stigende aktivitet. En annen, potensiellpartykiller er lagersykelen som kan spille oss ett puss. Altstupte de siste månedene i 2008 og starten <strong>av</strong> 2009.Lagertall kan indikere at dette var en overreaksjon, og dakan de bedringene vi nå ser kun være en tilpasning <strong>av</strong> nivåtil faktisk etterspørsel, men bunnen kan ligge lengre fram.Figuren under viser selvsagt kun en skjematisk beskrivelse<strong>av</strong> hva som kan skje, men både faktiske utslag og tidsskalakan være feil.I rene tall impliserer det at bedrifter med rating klassifisertsom High Yield i dag i snitt må betale et risikopåslag på18,6% i Europa, og 10,6 i USA for finansiere sineinvesteringer ved lån i markedet. Til sammenligning var de<strong>Allegro</strong> Finans ASA - Dronningensgt. 7, 7483 Trondheim - Telefon: 73 87 99 00 - Telefaks: 73 87 99 01 - Organisasjonsnummer: 980 300 609Ukerapport___________________________________________________________________________Ukerapport, uke 27Forvaltnings-Siste uke Siden månedsskiftet Siden årsskiftet Siden oppstart<strong>Allegro</strong> Indeks <strong>Allegro</strong> Indeks <strong>Allegro</strong> Indeks <strong>Allegro</strong> Indeksprodukt: <strong>Allegro</strong> Norge 0.7 % 0.2 % -0.2 % -0.6 % 27.1 % 24.5 % 175.3% 86.7 %<strong>Allegro</strong> <strong>Vekst</strong> 3.5 % 0.2 % 1.0 % -0.6 % 43.8 % 24.5 % 238.9% 47.8 %<strong>Allegro</strong> GFB 1.3 % 1.5 % -0.2 % -0.2 % 45.8 % 44.0 % 90.0 % 66.5 %<strong>Allegro</strong> Global 0.8 % -2.5 % -0.2 % -2.2 % 9.9 % -5.2 % 54.8 % -7.6 %<strong>Allegro</strong> Balansert 0.0 % -1.3 % 0.0 % -1.1 % 2.6 % -1.6 % 1.5 % -8.5 %<strong>Allegro</strong> Bal Trippel -0.6 % -1.3 % -0.6 % -1.1 % -4.2 % -1.6 % -47.0 % -13.9 %<strong>Allegro</strong> Finans ASA understreker at forventet <strong>av</strong>kastning i de ulike porteføljene og referanseindeksene kan være <strong>av</strong>vikende.Referanseindeks <strong>Allegro</strong> Norge og <strong>Allegro</strong> <strong>Vekst</strong>: Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX). Referanseindeks <strong>Allegro</strong> Grunnfond(GFB) er Oslo Børs Grunnfondsindeks (GFBX). Referanseindeks <strong>Allegro</strong> Global er Morgan Stanley Verdensindeks( i NOK).Globalporteføljen ligger 1 dag etter øvrige porteføljer i <strong>av</strong>kastningsmålingen. Balansert– og Balansert Trippelporteføljeneligger 1 uke etter. Referanseindeksen til <strong>Allegro</strong> Balansert og Balansert Trippel er 50 % Morgan Stanley Verdensindeks ( iNOK) og 50 % ST1X. Verdien til <strong>Allegro</strong> Balansert og <strong>Allegro</strong> Balansert Trippel er et estimat.<strong>Vi</strong> gjør oppmerksom på at historisk <strong>av</strong>kastning ikke er en pålitelig indikator for fremtidig <strong>av</strong>kastning, <strong>av</strong>kastningen er brutto.For nærmere opplysninger om selskapet og selskapets ordreutførelse henviser vi til vår hjemmeside www.allegrofinans.noDe globale forventningsindikatorene stigervekstkommentar). I tillegg har porteføljen en littstørre kontantandel slik at man unngikk mye <strong>av</strong> detDen globale forventningsindikatoren PMI har de store fallet som kom på slutten <strong>av</strong> uken. Denneseneste månedene vært den viktigste uken starter kvartalsrapporteringen og som vanliger det Acergy som starter resultatsesongen her iforklaringsvariabelen for bedringen iverdipapirmarkedene. Tall for juni viste nok en Norge. Her vil vi få litt svar på hvordan ting haroppgang til 44,8 mot 43,3 i mai. Indeksen er utviklet seg innen undervannssektoren ogledende på global industriproduksjon hvor nivåer oljeservice generelt.over 50 indikerer tiltagende vekst. Indeksen har nåsteget i jevn takt siden desember i fjor, og tallenefor juni viser at nesten alle land bidrar positivt.Både India og Kina er begge over 50-nivået. Selvom oppgangen er bred, er nivået fortsatt svært l<strong>av</strong>t,<strong>Allegro</strong> <strong>Vekst</strong> klarte seg veldig bra i forrige uke ogog signaliserer fortsatt fall i industriproduksjonen.steg med 3,5 prosent. <strong>Vi</strong> solgte oss ned midt i ukenDet positive er at fallet er betydelig dempetda vi begynte å bli litt bekymret for korreksjon ogsammenlignet med hva vi opplevde rundt bunnen idro veldig nytte <strong>av</strong> det. I tillegg dro vi veldig nyttedesember i fjor.v at Rolls Royce kjøpte opp Aker Solutions post på33% i selskapet Odim. Dette ble gjort til en godpremie over børskurs og aksjen løftet seg betydeligpå forventninger om at Rolls Royce nå vil by påhele selskapet. Det kan også være andreinteressenter der ute,noe som kan føre til enbudkrig.Vår portefølje består for tiden <strong>av</strong> følgende aksjer:Acergy, Songa, RCCL, Sevan og Odim<strong>Allegro</strong> Grunnfondsbevis steg 1,3 % forrige uke.Dette var 0,2 % svakere enn oppgangen igrunnfondsbevisindeksen på 1,5 %.Fra 1. juli er det innført ny lovgivning for<strong>Allegro</strong> Norge steg 0,7 prosent i forrige uke og slogrunnfondsbevisene. Grunnfondsbevis somdermed sin referanseindeks. Porteføljen dro veldigegenkapitalinstrument skifter nå n<strong>av</strong>n tilnytte <strong>av</strong> den kraftige oppgangen i Odim (lesegenkapitalbevis. Egenkapitalbeviset blir nå mer likDronningensgt. 7, 7467 Trondheim - Telefon: 73 87 99 00 - Telefaks: 73 87 99 01 - Org. nummer: 980 300 609AVKASTNINGSHISTORIKKKunde KundesenFor perioden: 11-01-06 til 02-29-08BELØPPorteføljens markedsverdi pr. 11-01-06 0Kapital inn 42,000,000Kapital ut -5,000,000Bokført rente 821,509Mottatt utbytte 146,206Realisert gevinst/tap i perioden 1,595,001Urealisert gevinst/tap i perioden 49,103Forvaltningshonorarer -328,142Andre gebyrer -37,000Porteføljens markedsverdi pr. 02-29-08 39,246,677Påløpte, ikke bokførte renter 95,396Avkastning i kroner 2,342,073Avkastning i prosent, 1.33 år 6.35%Annualisert <strong>av</strong>kastning 4.74%AVKASTNINGSHISTORIKK11 010 810 610 410 210 0Akkumulert <strong>av</strong>kastning989694Avkastningshistorikk01.11.200630.11. 2 00 631. 12 .200631.01.200728.02.200731.03. 2 00 73 0. 04 . 200731.05.200730.06.200731.07.200 7Tidshor isont31.08. 2 00 73 0. 09 . 20 0 731.10.200730.11.200731.12.200731. 01 . 200829.02.2008<strong>Allegro</strong> Finans ASA9<strong>Allegro</strong> Total<strong>forvaltning</strong>Referanseportefølje NøytralRapportering<strong>Vi</strong> legger stor vekt på at våre rapporter erlettfattelige og oversiktlige, samtidig somde inneholder all den informasjon som eninvestor vil ønske å vite om sine investeringer.Rapportene vil inneholde porteføljensverdiutvikling, også relativt tilindeks, transaksjoner i perioden, oversiktover antall aksjer/andeler, utbytte, renterog porteføljekostnader.I dag tilbyr vi ukentlig og månedlig rapportering via e-post. Månedlig rapporteringkan også mottas via tradisjonell post. Itillegg kan den enkelte kunde få tilgang påporteføljens utvikling og generelle markedskommentarervia internett, www.allegrofinans.noAlle rapporter som distribueres via e-postsendes ut som pdf-fil, et dokumentformatsom kan leses <strong>av</strong> både PC- og Mac-brukere.Årsoppg<strong>av</strong>eSom kunde i <strong>Allegro</strong> Finans slipper duå tenke på inngangsverdier, fastsettelse<strong>av</strong> skjermingsbidrag og oppsettet <strong>av</strong> RFskjemaernår selvangivelsen skal fylles ut.Du slipper også utregning <strong>av</strong> renter, tap,gevinst osv. for <strong>dine</strong> porteføljer hos oss – vigjør <strong>jobben</strong> for deg!I god tid før fristen for selvangivelsen,sørger vi for at du får en ferdig utfyltårsoppg<strong>av</strong>e som viser de enkelte skattemessigedisposisjoner som gjelder for <strong>dine</strong>investeringer. Disse omfatter alle beholdningerog realisa sjoner som er utført <strong>av</strong>oss.Informasjonsmemorandum <strong>Allegro</strong> <strong>Vekst</strong> se side 11
Change language