Pareto Eiendomsinvest Nordic AS - Pareto Project Finance
Pareto Eiendomsinvest Nordic AS - Pareto Project Finance
Pareto Eiendomsinvest Nordic AS - Pareto Project Finance
- No tags were found...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Bruttoleie i NOK millPorteføljen (fortsettelse)EiendomsporteføljenPEN forvalter ved utgangen av tredje kvartal enportefølje som har en egenkapitalverdi på ca. NOK 663millioner. Porteføljen inkluderer 26 prosjekter der PENenten er hel- eller deleier, der PEN sin andel av totaltareal utgjør 213.297 kvm. Selskapet opererer innenforsegmentene kontor, handel og lager/logistikk, og erhovedsaklig lokalisert i Stor-Oslo og Stavanger/Solaregionen.Brutto eiendomsverdier i porteføljen basis sisteverdivurdering utgjør ca. NOK 3,18 milliarder. Dettetilsvarer en nedgang i bruttoverdier på 0,22% sidenforrige kvartal, og tilsvarer en gjennomsnittlignettoyield (nettoleie / bruttoverdier) for porteføljen på7,0 %. Tar en hensyn til samtlige kostnader i helestrukturen er estimert EBITDA yield for 2012 ca. 6,7%.PEN strukturen er således en kostnadseffektiv porteføljefor investor.Leietakere%-andelReitan Gruppen (ink REMA 1000) 14,8 %Stat/kommune 10,7 %Schibsted <strong>AS</strong>A 6,4 %Kongsberggruppen 5,9 %NE<strong>AS</strong> <strong>AS</strong>A 5,2 %S<strong>AS</strong> 4,7 %Ringnes <strong>AS</strong> 4,5 %Scan AB 4,4 %Freja Transport & Logistics 3,9 %Expert <strong>AS</strong> 3,8 %Plantasjen Norge <strong>AS</strong> 3,3 %TD Tech Data AB 3,2 %Brødrene Kverneland <strong>AS</strong> 3,0 %Rusta AB 2,8 %Aker Solution <strong>AS</strong>A 2,7 %Axis Shield <strong>AS</strong>A 2,5 %Arcus Gruppen <strong>AS</strong> 2,3 %Andre 15,9 %LeiekontrakterPEN har en langsiktig profil der hovedsakelig alleleieinntektene er knyttet opp mot lange leiekontrakter.Dette sikrer selskapet en forutsigbar kontantstrøm ogreduserer risikoen i porteføljen. Gjennomsnittligkontraktslengde for porteføljen utgjør 8,6 år per tredjekvartal 2012, noe som er vesentlig lengre enn hva somer normalen blant sammenlignbare eiendomsselskaper.Utløpsprofil leiekontrakter60504014%3015%24%For 2012 utgjør PEN sine leieinntekter NOK 235,8millioner. Leieinntektene inflasjonsjusteres årlig med isnitt 97% av KPI-indeksen, og er således forventet åstige i takt med inflasjonen. PEN sine leietakere anseessom relativt solide, der de 10 største leietakere står forca. 64% av totale leieinntekter. Henholdsvis står de trestørste leietakerne, Reitan Gruppen (Rema 1000),Stat/Kommune og Schibsted, for ca. 32% av totaleleieinntekter. PEN har tilnærmet ingen økonomiskledighet i porteføljen på nåværende tidspunkt, og harlav andel av leiekontrakter som løper ut de neste treårene.205% 7% 7%6% 6%6%103%3%3%0%-2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026-2037Årstall utløp leiekontraktType leiekontrakterPEN sin portefølje består hovedsakelig av eiendommermed en til tre brukere. Eiendommer med få brukere erenklere å håndtere og er således med på å holdeeierkostnadene i prosjektene lave. I tillegg har PEN enrelativ høy andel (34%) av såkalte barehousekontrakter, hvor driftskostnader og driftsrisiko liggerhos leietaker. Samlet sett fører dette til at PEN har enveldig kostnadseffektiv eiendomsportefølje, hvorhistoriske eiendomsrelaterte eierkostnader har ligget på5-7% av underliggende leie.66%34%BareHouseStandard