Rapport pr. 30. juni 2012 - Swedbank

More documents

Recommendations

Info

2. FORVALTERS KOMMENTAR Asle Løvstad adm. dir. First Newsec Asset Management AS Løvstad er utdannet ved Handelsakademiet i Oslo, og har lang erfaring fra eiendomsbransjen, både innenfor transaksjoner og forvaltning. Fra 2005 og frem til mars 2007 var han økonomidirektør i Oslo Areal ASA/Newsec Asset Management AS. I perioden 2001 – 2004 var han økonomidirektør for Vital Eiendom AS. 4 Forvalter First Newsec Asset Management rapporterer om et noe roligere andre kvartal, spesielt på utleiesiden. Markedet er fortsatt krevende i Oslo Øst og Oslo Nord der Nordisk Areal har ledige lokaler. Den økonomiske ledigheten i porteføljen har økt noe i kvartalet og ligger nå på 20,5 prosent. Det jobbes aktivt med å etablere nye leiekontrakter som erstatter for Bravida som flyttet ut av Økernveien ved årsskiftet. Ledigheten i porteføljen er en utfordring og forvalter jobber aktivt for å få den ned på et mer akseptabelt nivå. Gjenværende leietid for de eksisterende kontraktene er 3,5 år. Mariboes gate 13 er fullt utleid med 6 års gjenværende leietid etter at avtalen med American Express ble forlenget i forrige kvartal, samt at det ble inngått en ny leieavtale med Politidirektoretet i andre kvartal. I Karihaugveien 89 er det inngått tre mindre leiekontrakter i kvartalet, hvor det er avtalt at de nye leietakerne skal flytte inn i lokalene uten noen form for rehabilitering. Forvalter er også i pågående leieforhandlinger med flere andre potensielle leietakere. I Økernveien 94 er ledigheten fremdeles høy etter at Brivida flyttet ut. Aktiviteten har vært høy i kvartalet, men de pågående dialogene med potensielle leietakere har til nå ikke ført frem. Nordisk Areal har i løpet av kvartalet brukt en del ressurser på å pusse opp kantinen og fellesområdene, noe som forventningsvis vil gi resultater i det pågående utleiearbeidet. Det er fortsatt god interesse for flere av de svenske eiendommene i porteføljen, og man er i dialog med flere interessenter med tanke på salg av eiendommer. Det ble solgt tre svenske eiendommer i kvartalet. Alle salgene har gitt en gevinst i forhold til bokført verdi og gir økt likviditet i fondet. 3. AVKASTNING OG KAPITALFORHOLD Nordisk Areal har som langsiktig målsetting å oppnå en konkurransedyktig avkastning på egenkapitalen (IRR). Dette er nærmere definert som en avkastning på 9-12 prosent pr. år etter forvaltningshonorarer og skatt. Avkastning i eiendomsfondet måles ut fra to parameter; direkteavkastning og verdiendring i porteføljen. Verdiendring eiendom Det er foretatt eksterne verdivurderinger av alle eiendommene i Norge pr. utgangen av juni 2012, utført av Akershus Eiendom og DTZ Realkapital. Verdivurderingene gjenspeiler at verdiene har holdt seg tilnærmet uendret fra første til andre kvartal. DTZ har gjennomført en delvis verdivurdering av porteføljen i Sverige. Verdien på porteføljen er redusert med ca SEK 28 millioner i kvartalet, noe som i sin helhet skyldes salg av tre eiendommer. Den samlede verdien av eiendommene er vurdert til NOK 1 985 millioner. Direkteavkastning Ledigheten i fondet har økt noe sammenlignet med forrige kvartal, mens verdien på den norske porteføljen er tilnærmet uendret. Imidlertid fører salgene i Sverige til at den totale eiendomsverdien er noe redusert i kvartalet. Selv om den totale eiendomsverdien er noe ned, har salgene hatt en positiv effekt på direkteavkastningen da salgene er gjort til verdier som ligger over siste bokførte verdi. Verdien på selskapets rentebindingsavtaler har utviklet seg negativt med ca NOK 14,0 millioner etter skatt i kvartalet som følge av en reduksjon i de lange rentene. Dette tilsvarer ca NOK 2,5 per aksje i økt negativ verdi. Verdiendringene på rentebindingsavtalene skal derimot ses på som midlertidig da hensikten er å la avtalene løpe til forfall.
Den langsiktige gjelden er ned NOK 25 millioner i andre kvartal. Det skyldes betaling av ordinære avdrag, samt ekstraordinær nedbetaling ift salg av de tre svenske eiendommene. Kurs På basis av de gjennomførte verdivurderingene og oppnådde resultater i andre kvartal 2012, er tegningskursen i Nordisk Areal Invest AS beregnet til NOK 78,0 pr. aksje. Dette er ned NOK 3,0 fra første kvartal 2012. Kursutvikling Nordisk Areal Invest AS (NOK/ aksje) 140 120 100 80 78,0 60 40 20 0 2Q07 4Q07 2Q08 4Q08 2Q09 4Q09 2Q10 4Q10 2Q11 4Q11 2Q12 Tegningskurs VEK (For definisjoner, se side 12) Siste tolv måneder har fondet gitt en negativ avkastning på 9,3 prosent. Fra første innbetaling av egenkapital den 27. april 2007 til utløp av andre kvartal 2012 har det vært en negativ avkastning på 22,0 prosent. Dette tilsvarer en annualisert negativ avkastning på 4,7 prosent. Kapitalforhold Nordisk Areal Invest AS gjennomførte i løpet av 2007 tre emisjoner på totalt NOK 562,3 millioner. Det er ikke planlagt nye emisjoner i Nordisk Areal Invest AS. Aksjer i selskapet er imidlertid tilgjengelig gjennom annenhåndsomsetning. For mer informasjon, vennligst kontakt Deres rådgiver. organisert via aksjonærenes finansielle rådgivere. Handel med Nordisk Areal Invest AS har nå også blitt tilgjengelig på Swedbank First Securities sin netthandelsløsning, se www.swedbank.no/ netthandel. Omsetning av aksjer forutsetter imidlertid at det eksisterer en kjøper av tilgjengelige aksjer, og at det oppnås enighet om kurs på aksjene mellom kjøper og selger. Anbefalt omsetningskurs er siste offisielle beregnede tegningskurs. Ved tegning av nye aksjer og/eller ved kjøp/salg av aksjer i annenhåndsmarkedet, anbefales det at prospekt og annet tilgjengelig salgsmateriale for Nordisk Areal Invest AS gjennomgås. Annenhåndsomsetning Swedbank First Securities har etablert et system for håndtering av annenhåndsomsetning av aksjer i Nordisk Areal Invest AS. Tidligere har dette kun vært 5
Page 1 and 2: Nordisk Areal I AS Nordisk Areal In
Page 3: 1. HOVEDPUNKTER I 2. KVARTAL 2012
Page 7 and 8: Utløpsprofil, leiekontrakter Nordi
Page 9 and 10: 6. MARKEDSSYN Verdensøkonomien Vek
Page 11 and 12: søkeprosesser er igangsatt. Norsk
Page 13 and 14: 7. DEFINISJONER: BNP CBD Direkteavk

Rapport pr. 30. juni 2012 - Swedbank

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?