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한국희, Analyst, 3774 1474, cookie@mirae<strong>asset</strong>.com Korea/Retailing 25 April 2011<br />
Figure 11 식료품 인플레와 할인점 매출 성장률: 역의 관계<br />
(y-y,%)<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
(5)<br />
(10)<br />
(15)<br />
Apr03<br />
Oct03<br />
Apr04<br />
자료: 지식경제부, 통계청<br />
Oct04<br />
Apr05<br />
Oct05<br />
Apr06<br />
Oct06<br />
Apr07<br />
Oct07<br />
Apr08<br />
Oct08<br />
Apr09<br />
할인점 sssg(좌) 식료품 CPI growth(우)<br />
Oct09<br />
Apr10<br />
Oct10<br />
(y-y,%)<br />
20<br />
결국 물가불안에 의한 소비 위축은 생필품 비중이 압도적인 할인점의 경우 어느정<br />
도 증명된 결과이지만, 재량적 소비재 의존도가 높은 <strong>백화점</strong> 업태에서는 발견하기<br />
어려운 현상이었던 셈이다.<br />
Figure 12 금리와 <strong>백화점</strong> 매출 성장률: 유의미한 관계 발견되지 않음<br />
(y-y, %)<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
Apr03 Dec03 Aug04 Apr05 Dec05 Aug06 Apr07 Dec07 Aug08 Apr09 Dec09 Aug10<br />
<strong>백화점</strong> 기존점 매출성장률(우) CD금리(좌) 주택담보대출금리(우)<br />
자료: 지식경제부, 통계청, 한국은행<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
(5)<br />
(10)<br />
(q-q, %)<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
(5)<br />
(10)<br />
(15)<br />
할인점의 경우 통념대로 식료품<br />
인플레가 매출 성장에 부정적 영향<br />
발휘<br />
12
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