Skjulte reserver - Høgskolen i Østfold

Metode for analyse av regnskapet
• Tilgjengelig informasjon
• Redigering, gruppering og korrigering
• Analyse av
– Rentabilitet
– Likviditet
– Finansiering
– Soliditet
• Beregning av nøkkeltall og
kontantstrømanalyser
• Konklusjon
JEAFinansKapittel7del1-G[1].ppt

Skjulte reserver
- I dette eksempelet er det forutsatt at det
er innlagt en reserve på 200’ i
kundefordringer for alle årene
- Dette gir utslag på balansen
- Effekten på ulike nøkkeltall vises brukt
på as eksempel

Skjulte reserver balansen
BALANSEN (PR 3112 - UB)
EIENDELER ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3
Bygninger/ tomter 1000 950 1680
Maskiner/ utstyr 980 1050 1330
Sum anleggsmidler 1980 2000 3010
Ferdigvarer 530 760 1200
Varer i arbeid 250 350 200
Råvarer 680 750 1190
Kundefordringer 860 980 1060
Andre fordringer 50 100 70
Kasse/ bank 50 60 70
Sun omløpsmidler 2420 3000 3790
Sum eiendeler 4400 5000 6800
GJELD OG EGENKAPITAL ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3
Egenkapital 1750 1807 1157
Langsiktig gjeld 1050 993 2043
Kassekreditt 880 1200 1400
Leverandørgjeld 450 600 1000
Offentlig gjeld 70 100 400
Annen kortsiktig gjeld 200 300 800
Sum kortsiktig gjeld 1600 2200 3600
Sum egenkapital og gjeld 4400 5000 6800
john-era:
Det lå inne skjulte
reserver på 200 som vi
har korrigert
john-era:
Det lå inne skjulte
reserver på 200 som vi
har korrigert

Effekt på rentabilitet
KELTALL 1996 1997 1998 eksl reserver1998 inkl reserver Endring
ningsbidrag 1940 2410 2600 2600
ningsgrad 25,2 % 27,1 % 26,0 % 26,0 % 0,0 %
unktomsetning 7375 8479 11731 11731
erhetsmargin 5,5 % 0,8 % -23,5 % -23,5 % 0,0 %
lkapitalrentabilitet 6,8 % 7,1 % -0,8 % -0,8 % 0,0 %
ltatgrad 3,5 % 3,9 % -0,5 % -0,5 % 0,0 %
talens omløpshastighet 1,95 1,82 1,61 1,58 0,0
kapitalrentabilitet (f.skatt) 4,7 % 6,4 % -30,4 % -28,4 % -1,9 %
finansieringsevne 241 277 50 50
nomsnittlig lånerente 7,2 % 7,5 % 9,1 % 9,1 % 0,0 %
kapitalrentabilitet (f.skatt) 6,2% 6,4% -30,4% -28,4% -1,9%
rmel av Tkrent og Fkrent

Effekt på likviditet
Nøkkeltall Likviditet Definisjon ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 eksl reserver ÅR 3 inkl reserver Endring
Arbeidskapital OmløpsMidler - KortsiktigGjeld
OM-KG eller LG+EK - AN
820 800 190 390 -200
Arbeidskapital i % av salg (OmløpsMidler - KortsiktigGjeld) x 100 10,5 % 9,4 % 2,0 % 4,1 % -2,1 %
Salg
Likviditetsgrad 1 OmløpsMidler 1,51 1,36 1,05 1,11 -0,06
KortsiktigGjeld
Likviditetsgrad 2 (OmløpsMidler - Varer) 0,60 0,52 0,33 0,39 -0,06
KortsiktigGjeld
Likviditetsreserve * Forutsatt limit år3- Kasse, bank og andre betalingsmidler + ubenyttet kassekreditt
Salg
7 % 3 % 1 % 1 % 0 %
Lagringstid råvarer Gj.snittlig råvarelager x 360 80 90 90 0
Vareforbruk
Lagringstid varer i arbeid Gj.snittlig lager av varer i arbeid x 360 24 19 19 0
Råmaterialforbruk + 1/2 produksjonslønn
0
Lagringstid ferdigvarer Gj.snittlig ferdigvarelager til produksjonskost x 360 26 35 35 0
Produksjonskost av årets salg
Kredittid kunder Gj.snittlig kundefordringer x 360 48 48 52 -5
Kredittsalg inkl. mva
Kredittid vareleverandører Gj.snittlig leverandørgjeld x 360 47 54 54 0
Varekjøp på kredittsalg inkl. mva

Effekt på finansiering og soliditet
Definisjon ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 eksl reserver ÅR 3 inkl reserver Endring
EgenKapital/ x 100% 39,8 % 36,1 % 17,0 % 19,4 % -2,4 %
Totalkapital (=EgenKapital + Gjeld)
Gjeld 1,51 1,77 4,88 4,16 0,72
Egenkapital
Ordinært resultat før skatt + finanskostnader/ 1,43 1,52 -0,13 -0,13 0,00
Finanskostnader
Arbeidskapital (=OmløpsMidler - KortsiktigGjeld) x 1 18,6 % 16,0 % 2,8 % 5,6 % -2,8 %
Totalkapital (=EgenKapital + Gjeld)
Egenkapital + langsiktig kapital x 100 1,41 1,40 1,06 1,13 -0,07
Anleggsmidler