Mellom politikk og marked? En studie av ... - Norges Bank
Mellom politikk og marked? En studie av ... - Norges Bank
Mellom politikk og marked? En studie av ... - Norges Bank
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
den nye valutakurven. 395 Stortinget kunngjorde 18.desember 1978 at Norge ikke ville delta i<br />
European Monetary System (EMS) samarbeidet <strong>og</strong> en valutakurv med de viktigste<br />
handelslandene ble derfor innført. 396 Valutakurven betød at den norske kronen var knyttet opp<br />
mot de viktigste handelspartnernes valutakurser, <strong>og</strong> de landene Norge handlet mest med fikk<br />
størst vekt. Det ville si at fluktuasjoner i for eksempel den tyske mark, svenske kronen, eller<br />
britiske pund fikk stort utfall på den norske kronen. På møtet ble <strong>og</strong>så rente<strong>politikk</strong>en i Norge<br />
tatt opp. Brehmer lurte på hvordan den store forskjellen mellom renten i Norge <strong>og</strong> i utlandet<br />
kom til å påvirke valutakursen i Norge. Trond Munkerud Johansen fra Valuta<strong>av</strong>delingen i<br />
<strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong>, svarte at det ikke var noe problem siden det var interbankrenten som var renten<br />
som var aktuell å bruke. Denne var mye høyere enn utlånsrenten så forskjellen var ikke så stor<br />
mellom den norske renten <strong>og</strong> utlandet. 397 Interbankrenten var renten en privatbank kunne få<br />
<strong>av</strong> en annen privatbank. På slutten <strong>av</strong> 1979 hadde denne renten steget mye fordi<br />
privatbankene lånte <strong>av</strong> hverandre for å unngå B-lånsordningen. B-lånsordningen var et forsøk<br />
på å få en mer fleksibel virkemiddelbruk, men ifølge Ecklund fikk ikke ordningen ønsket<br />
effekt. 398<br />
Under IMF-delegasjonens møte med representanter i Kredittpolitisk <strong>av</strong>deling, 399 var det<br />
gjennomgående enighet mellom representantene fra <strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong> <strong>og</strong> IMF. Delegasjonen fra<br />
IMF var interessert i renteutvalgets rapport 400 , <strong>og</strong> håpet at norske myndigheter fulgte denne i<br />
størst mulig grad. Jarle Bergo, som hadde vært sekretær i renteutvalget <strong>og</strong> var direktør i<br />
utrednings <strong>og</strong> informasjons<strong>av</strong>delingen i <strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong> uttrykte at han var enig i dette <strong>og</strong> håpet<br />
at rentetilpassningen i størst mulig grad ville bli styrt <strong>av</strong> <strong>marked</strong>et. 401 Renteutvalget ønsket en<br />
<strong>marked</strong>stilpasset rente på obligasjoner, noe Brehmer ønsket gjennomført raskest mulig. Bergo<br />
konstaterte:<br />
395<br />
<strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong>s arkiv. Boks 565 IMF. Transaksjoner, konsultasjoner kvoter 01.06.79 - 28.02.81. Mappe R<br />
13.05.80-31.08.80. Referat fra møte med <strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong> Valuta<strong>av</strong>delingen.<br />
396<br />
Kleivset (2010):58-59. Kleivset har en god <strong>og</strong> utfyllende fremstilling <strong>av</strong> debatten rundt EMS samarbeidet.<br />
397<br />
<strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong>s arkiv. Boks 565 IMF. Transaksjoner, konsultasjoner kvoter 01.06.79 - 28.02.81. Mappe R<br />
13.05.80-31.08.80. Referat fra møte med <strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong> Valuta<strong>av</strong>delingen.<br />
398<br />
Eckund (1995):101<br />
399<br />
Som nevnt i kapittel 1, omstrukturerte <strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong> sine <strong>av</strong>delinger 1.september 1977. Pengepolitisk <strong>av</strong>deling<br />
endret n<strong>av</strong>n til Kredittpolitisk <strong>av</strong>deling.<br />
400<br />
Renteutvalget som vil bli nærmere behandlet senere i dette kapittelet, ønsket en <strong>marked</strong>sbestemt rente på<br />
obligasjonslån, <strong>og</strong> mer fleksibel utlånsrente på finans- <strong>og</strong> sparebanker. Også Bergos økonomiske synspunktpunkt<br />
på <strong>marked</strong>sbasert rente blir diskutert senere.<br />
401<br />
Norway-1980 Article IV Consultation, Minutes of Meeting No.6, June 2, 1980, EURAI Consultation Files,<br />
Immediate Office, European Department Box #78 File #2, IMF Archives.<br />
75
Change language