Mellom politikk og marked? En studie av ... - Norges Bank

synspunktet til på virkemidlene i penge- og kredittpolitikken, var at det nå var en forståelse
for at virkemidlene hadde en forsinkelse på ca seks måneder. Bortsett fra dette så de på
virkemidlene som gode. 349
I et annet møte mellom delegasjonen og Norges Bank forklarte Hermod Skånland sitt
synspunkt rundt inflasjonsproblemene og penge- og kredittpolitikken. Virkemidlene i
pengepolitikken virket sent, men det ble også påpekt at interbankrenten 350 var høy og
fluktuerte mye. Dette førte til en vis stabiliserende effekt ifølge Skånland. 351 Han var
imidlertid mindre kritisk til penge- og kredittpolitikken enn representantene fra Norges Bank i
det første møtet. Det kan være flere grunner til dette. For det første ble Magnussen-utvalgets
rapport publisert i 1974. Denne repporten var den første rapporten forfattet av et offentlig
utvalg som kritiserte penge- og kredittpolitikken. Siden den ble publisert i Norges Banks
Skriftserie kan det være mulig at de ansatte i Norges Bank tolket det slik at det nå var mer
akseptert å kritisere regjeringens økonomiske politikk. En annen forklaring kan være at
verken Getz Wold eller Skånland var til stedet under det første møtet, noe som kan ha åpnet
for andre og mer kritiske stemmer fra sentralbanken. I så tilfelle var det sannsynligvis
økonomer i kretsen rundt John Tvedt. 352
I den avsluttende betraktningen påpekte IMF-delegasjonen at forholdene i norsk økonomi
hadde endret seg dramatisk siden 1973-konsultasjonen. 353 Økning i oljeprisene og nedgang i
verdensøkonomien i 1974 og 1975 hadde endret premissene for både norsk og internasjonal
økonomi. Oljesektoren i Norge tjente på økte oljepriser, mens de andre eksportsektorene
hadde problemer på grunn av den lave etterspørselen i andre land. Norske myndigheters
mottiltak fikk imidlertid støtte av delegasjonen, som uttalte:
”This expansionary fiscal and monetary policy presumably added to the large current account deficit in
1975 and thus to the claims of foreigner on Norway’s future oil revenues. As has become clear from the
preceding discussion, however, this is not only a defensible, but indeed a preferred, anticipatory
349 Norway-1975 Article VIII Consultation, Minutes of Meeting No.4, November 26, 1975, EURAI Consultation
Files, Immediate Office, European Department Box #77 File #3, IMF Archives.
350 Renten en privatbank fikk av en annen privatbank.
351 Norway-1975 Article VIII Consultation, Minutes of Meeting No.5, November 27, 1975, EURAI Consultation
Files, Immediate Office, European Department Box #77 File #3, IMF Archives.
352 Magnussen hadde tjenestefri fra Norges Bank. John Tvedt var ny direktør i Pengepolitisk avdelingen. Uten
noen fra direksjonen i Norges Bank var dermed Tvedt Norges Banks øverste representant under dette møtet.
Forsbak og Eide som var kontorsjefer i Pengepolitisk avdeling jobbet under Tvedt.
353 Norges Banks arkiv. Boks 565 IMF. Transaksjoner, konsultasjoner kvoter 1.11.75 – 23.05.77. Mappe F
1.11.75 – 31.12.75. Referat av ”concluding statement”.
68