Mellom politikk og marked? En studie av ... - Norges Bank

med andre OECD-land var den liten. Det andre problemet var redselen for at dårlige tider i
andre land kunne påvirke også den østerrikske økonomien. 259 At det var få problemer i med
den østerrikske økonomien kan også ses ved den korte rapporten IMF delegasjonen skrev. De
brukte kun litt over en side på å utrykke sine vurderinger av deres økonomi, som er lite i
forhold til de fleste delegasjonene som er undersøkt i denne oppgaven.
Det er vanskelig å plassere den østerrikske økonomiske politikken i et teoretisk økonomisk
fagmiljø. IMF-delegasjonen spurte under møte hvilken økonomisk skole myndighetene
tilhørte i Østerrike i forhold til pengemengde variabler og effekten av å bruke disse. 260 De
østerrikske representantene svarte at de ikke tilhørte noen spesiell skole, men de anså det ikke
som nødvendig i Østerrike å legge mye vekt på pengetilbudet. De begrepene de anså som
viktige for den østerrikske økonomien var bankenes likviditet, og det totale kredittilbudet.
Minimums reservekrav var det instrumentet de anså som det viktigste for å kunne styre
penge- og kredittpolitikken. 261 I Østerrike kunne sentralbanken bruke renten til å styre
kredittilbudet, men de anså det selv som relativt lite effektivt, den største effekten til renten
mente de selv at den hadde som signaleffekt. En høyere rente gav et signal om at bankene
måtte stramme inn. De førte også samtaler med privatbankene i Østerrike for å informere om
situasjonen og rådet dem til å holde igjen når dette var nødvendig. Disse samtalene mente de
østerrikske myndighetene at fungerte godt. 262
Det er interessant å se at de østerrikske økonomene virker å ha hatt mange av de samme
synspunktene Radcliffe-rapporten og ledelsen i Norges Bank hadde på dette tidspunktet.
Økonomene ønsket også å innføre tak på bankenes utlån, men fikk ikke gjennomslag for dette
i regjeringen. 263 IMF-delegasjonen hadde ifølge rapporten ingen innvendinger mot
pengepolitikken som ble ført i Østerrike. 264 En mulig grunn til dette kan være at IMF-
delegasjonen ikke ønsket å forstyrre et system som virket å fungere bra. Østerrike hadde også
som nevnt en relativt lav inflasjon.
Neste konsultasjon Nordhus var med på var med Vest-Tyskland i 1972. Selv med Vest-
Tysklands geografiske nærhet til Østerrike var deres pengepolitikk veldig forskjellig. Vest-
259 SM/71/53, Austria – Staff Report for the 1970 Article VIII Consultation, 2/26/1971, IMF Archives.
260 SM/71/53, Austria – Staff Report for the 1970 Article VIII Consultation, 2/26/1971, IMF Archives.
261 SM/71/53, Austria – Staff Report for the 1970 Article VIII Consultation, 2/26/1971, IMF Archives.
262 SM/71/53, Austria – Staff Report for the 1970 Article VIII Consultation, 2/26/1971, IMF Archives.
263 SM/71/53, Austria – Staff Report for the 1970 Article VIII Consultation, 2/26/1971, IMF Archives.
264 Det er ikke gjennomført søk i møtereferatene under konsultasjonen, eller IMF direksjonens behandling av
rapporten. Det er mulig at det kan finnes kritikk av penge- og kredittpolitikken til Østerrike i disse kildene.
51