Christoffer Kleivset (2010) - Norges Bank

politiske myndigheter, i samsvar med det som ble anbefalt, til å fastholde kronekursen mot
dollar, også da det ble en ny intensivering av valutauroen i første halvdel av 1971 (som
resulterte i at tyske mark og sveitsiske franc ble gjort flytende).
President Nixons ”lukking av gullvinduet” i august medførte, som nevnt i en parentes
ovenfor, at valutabørsene ble stengt i de fleste land. Det ble en hektisk møtevirksomhet i uken
som fulgte. Men verken på det nordiske møtet i Stockholm onsdag 18. august eller på EF-
møtet dagen etter lykkes det å oppnå enighet om en felles holdning overfor amerikanerne. De
enkelte land ble overlatt til fritt å fastsette kursene for deres valutaer fra mandag 22. august,
da børsene igjen ville åpne. 46 Hvordan et flytekurssystem ville funksjonere var det knyttet
betydelig usikkerhet til. I akademiske kretser var det en utbredt oppfatning at det relativt raskt
ville bli etablert forholdsvis stabile kursrelasjoner. Blant politikere og sentralbanktopper var
man mer pessimistiske med tanke på dette, ikke minst på grunn av erfaringene fra
mellomkrigstiden. 47 Norske myndigheter forberedte seg på at det kunne bli betydelige
kurssvingninger den første tiden, og at Norges Bank gjennom intervensjoner forsøksvis skulle
forhindre sterke utslag fra den ene dagen til den neste. 48 Samtidig tok norske myndigheter
sikte på å følge svenskene og britenes signaliserte linje når børsene igjen åpnet: tillate den
nasjonale valuta å stige noe i forhold til dollar. 49 Utover høsten kom kronen til å styrkes mot
dollar og pund, men svekkes mot mark og yen. 50 Samlet sett holdt verdien av den norske
kronen seg forholdsvis stabil. Internasjonalt fikk man ikke så store svingninger som fryktet,
men samtidig var svingningene større enn fundamentale forhold skulle tilsi. 51
Smithsonian-avtalen
Utover høsten ble det forhandlet om nye fastkurser. Disse forhandlingene foregikk først og
fremst innenfor den såkalte 10-landsgruppen av industrialiserte land, hvor Norge ikke var
medlem. 52 Norske myndigheter sto dermed på utsiden av forhandlingsprosessen og måtte
46 Fortrolig notat fra Handelsdepartementets valutaavdeling til regjeringens medlemmer 20. august 1971: ”Den
internasjonale valutasituasjon og kronens stilling”, EE arkiv, boks nr. 20, 1970-80.
47 Hermod Skånland, ”Kursfastsettelsen i det internasjonale valutasystem”, vedlegg til Penger og kreditt 1974
(4).
48 Et direksjonsmedlem i Norges Bank, Erling Petersen (som jeg skal komme tilbake til senere i teksten), var
uenig i dette. Han mente at norske myndigheter burde la kronen flyte fritt den første tiden, uten å intervenere.
49 Direksjonsprotokollen, Norges Bank 20. august 1971.
50 Skånland, 1983: 124.
51 Eichengreen, 1996: 141-43.
52 10-landsgruppen ble etablert i forbindelse med opprettelsen av et nytt internasjonalt lånearrangement, General
Agreement to Borrow, i begynnelsen av 1960-årene. Dette var, for medlemmene, ment å supplere lånemidlene
som var tilgjengelige gjennom IMF.
21