Active Quant Strategy
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이진우, <strong>Quant</strong> Analyst, 3774 1469 zeenu@miraeasset.com <strong>Active</strong> <strong>Quant</strong> <strong>Strategy</strong><br />
정의민, 3774 3976 em.jung@miraeasset.com<br />
Mirae Asset Securities<br />
Figure 2 실적 Top20 의 실적 규모는 늘어나지만 이익 비중은 2013 년부터 감소세로 전환<br />
(조원)<br />
120<br />
Top20 영업이익(LHS)<br />
(%)<br />
80<br />
Top20 이익비중(RHS)<br />
실적 규모는 늘어나지만,<br />
100<br />
이익 비중은 2012년이후<br />
감소전환<br />
75<br />
70<br />
80<br />
65<br />
60<br />
40<br />
20<br />
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015<br />
자료: Bloomberg, 미래에셋증권 리서치센터<br />
Figure 3 실적 Top20 - SEC 의 실적 비중 감소는 추세적으로 진행 중<br />
(%)<br />
75<br />
70<br />
65<br />
60<br />
55<br />
50<br />
45<br />
40<br />
35<br />
30<br />
Top20 이익비중 -SEC<br />
Top20 이익비중<br />
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015<br />
자료: Bloomberg, 미래에셋증권 리서치센터<br />
삼성전자 제외한 Top20의 실적 비중은<br />
추세적으로 감소 중(전 고점은 2011년)<br />
Figure 4 실적 Top20 - SEC 의 2011 년 수준의 영업이익 회복 시기는 2015 년<br />
(조원)<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
Top20 영업이익 - SEC<br />
Top20 영업이익<br />
1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013<br />
자료: Bloomberg, 미래에셋증권 리서치센터<br />
삼성전자 제외한 Top20의<br />
2011년 실적 회복 시기는<br />
2015년에야 가능할 것으로 추정<br />
60<br />
55<br />
50<br />
45<br />
40<br />
5 5
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