Active Quant Strategy

이진우, Quant Analyst, 3774 1469 zeenu@miraeasset.com Active Quant Strategy
정의민, 3774 3976 em.jung@miraeasset.com
Mirae Asset Securities
Active Quant Strategy 분석 Logic 요약(Earnings & Liquidity)
1. 실적 측면: Analyze the Analyst
컨센서스의 함정을 피하는 방법은 실적전망 자체(추정치의 절대레벨)가 아닌 실적 추정치의 트렌드, 애널리스트를 분석
하는 것임.
1) 컨센서스의 오류(error)
현실적인 이익추정의 트렌드를 파악하기 위해 이익추정의 트렌드를 분기(단기)와 연간 실적전망(장기)을 같이 고려.
2) 컨센서스의 후행성
(1) Analyst Update Ratio, (2)First Mover, Big Mover의 출현 여부 점검
실적 추정치간의 시차가 존재한다는 점, 그리고 이익추정의 업데이트 수준에 따라 선행적, 후행적 업데이트 여부를 판단함.
2. 수급 측면: Solve the liquidity puzzle
수급을 보는 기본 Logic은 '추세'. 수급 추세의 변곡점과 강도변화를 통해 수급개선 여부를 파악.
1) 어떤 수급 주체를 볼 것인가? Reality Check
수급의 주도권(주가 설명력 측면)을 가진 주체를 파악(외국인 vs. 기관)하는 것이 우선. 그리고 해당 종목 수급 주체의 추
세와 강도변화를 통해 수급개선 여부를 판단.
2) 수급 추세 & 강도의 기준은?
수급 추세는 장기 수급 추세와의 골든크로스, 데드크로스 등과 같은 기술적 분석을 통해 중장기 수급 추세 변화의 변곡
점을 파악. 한편, 과열, 과매도 여부는 평균 거래량 대비 쏠림 정도로 판단함.
Active Quant Strategy
미래에셋증권의 ‘Active Quant Strategy’
Hot Picks(Most Watch List ) : 이익추정 추가 상향 기대 종목군(최근 1주내 4Q OP & 2013 NP 상향 종목 + 0 < Upd ate ratio ≤ 30%)
최근1달
4Q(E) Change 1W(%)
Change 1W(억원)
2013(E)
Change 1W(%) Change 1W(억원)
Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
오리온 1,102,000 24 6,069 553 347 0.8 2.7 4.4 45 14 14 27, 290 3, 480 2,030 -0. 1 -0.1 1.0 -33 -2 20 32.4 5.0 18.2
삼성중공업 33,850 25 36,990 2,640 1,946 0.7 1.4 - 246 36 - 150,468 11,320 8,560 - - 0.6 - - 55 9.1 1.3 14.7
Sweet Spot Stocks: 실적전망 상향 진행 종목군( 최근 1주내 4분기 OP & 2013 NP 상향 종목군, Update Ratio > 30%)
최근1달
4Q(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원)
2013(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원)
Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
48 79,980 3,986 3,234 -0.0 0.6 -0.8 -16 23 -26 309,376 14,880 11,163 0.0 2.1 1.8 62 317 212 11.5 1.1 10.2
LG디스플레이 35,800
삼성전자 1,417,000 31 550,950 80,800 66,246 0.2 1.1 1.2 1,052 912 804 2,246,888 342,660 277,100 0.2 0.8 0.8 3,367 2,518 2,071 8.7 1.5 21.1
한라공조 23,150 33 10,241 971 928 6.5 2.5 14.9 625 24 120 41,820 3,758 2,880 2.6 3.9 0.4 1,053 141 11 8.6 1.5 17.5
- -
- -
- -
- -
- -
- - - -
Warning Signed Stocks: 실적전망 추가 하향 가능 종목군( 최근 1주내 4분기 OP & 2013(NP 하향 종목군, 0 > Update Ratio ≥ -30%)
최근1달
4Q(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원) 2013(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원)
Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
(17) 1,917 156 0 0.7 -7.0 -5.5 13 -11 8,488 797 0 1.0 -1.1 -2.2 80 -9 7.2 1.0 14.9
대덕전자 10,200
현대중공업 198,000 (30) 140,703 5,564 3,730 -0.3 -0.9 -413 -53 571,370 25,341 17,596 -0.2 -1.9 -2.3 -967 -509 -412 8.6 0.9 9.1
한섬 29,250 (17) 1,807 399 323 -0.2 -0.8 -2.7 -4 -3 -9 5,378 1,016 774 0.0 -1.8 0 -14 8.7 0.9 11.5
SKC 39,000 (30) 7,239 635 409 -0.3 -1.1 -5.0 -22 -7 -23 30,091 2,808 1,894 -0.0 0.1 -1.4 -9 3 -27 7.5 1.1 14.3
풍산 31,750 (20) 8,396 555 315 -0.2 -0.7 -12 -4 31, 267 2, 009 1,072 -0. 3 -0.3 -0.9 -78 -7 -9 8.3 0.8 10.1
현대글로비스 216,000 (29) 25,464 1,210 1,030 -0.0 -0.9 -8 -11 110,150 5,460 4,784 -0.1 -0.1 -0.1 -55 -3 -3 17.0 3.8 23.9
이마트 223,000 (8) 30,318 1,410 792 -0.1 -2.6 -7.7 -36 -40 -66 131,445 8,125 5,525 0.1 0.3 -0.0 144 27 -1 11.3 1.0 9.0
현대백화점 149,500 (27) 4,419 1,238 870 -0.1 -0.0 0.0 -6 -0 0 17,150 5,021 3,637 -0.0 -0 9.6 1.0 12.6
전일 이익추정 상향 종목군 : 전일 4Q OP 상향 & 2013 NP 상향 기업, First, Big Mover(Daily) 출현 여부=> First Mover : 옅은 주황, Big Mover : 짙은 주황, First & Big Mover 의 경우: 빨강으로 표시(종목명)
최근1달
4Q(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원)
2013(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원) Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
삼성전자 1,417,000 31 550,950 80,800 66,246 0.2 1.1 1.2 1,052 912 804 2,246,888 342,660 277,100 0. 2 0.8 0.8 3,367 2,518 2,071 8.70 1.49 21.10
삼성전기 98,800 29 20,451 1,803 1,321 0.4 0.1 0.1 71 2 1 86, 863 7,235 5,410 -0.5 -0.4 -3.2 -452 -30 -172 14.17 1.67 13.20
전일 이익추정 하향 종목군 : 전일 4Q OP 하향 & 2013 NP 하향 기업, First, Big Mover(Daily) 출현 여부=> First Mover : 옅은 주황, Big Mover : 짙은 주황, First & Big Mover 의 경우: 빨강으로 표시(종목명)
최근1달
4Q(E) Change 1W(%)
Change 1W(억원)
2013(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원)
Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
기아차 55,800 (75) 123,600 11,010 10,549 -0.0 -1.9 -1.3 -50 -209 -138 510,332 46,504 45,211 -0.1 -0.6 -0.5 -612 -258 -225 5.00 1.14 23.00
Potential Growth Stocks : 4Q OP 전망 하향 불구 2013 실적 상향 종목군( 최근 1주내 4분기 OP 하향조정 & 2013 NP 상향 종목군, 0 < Update ratio ≤ 30% )
최근1달
4Q(E) Change 1W(%)
Change 1W(억원)
2013(E)
Change 1W(%)
Change 1W(억원)
Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
신세계인터내 90,100 14 2,174 167 146 1.1 -2.7 -3.4 24 -5 -5 8,631 570 519 -1.2 -0.1 1.5 -103 -0 7 12.6 1.4 11.7
LG전자 77,300 20 134,801 2,070 1,944 0.1 -0.2 - 150 -4 - 541,590 16,250 13,740 0.5 0.6 1.4 2,702 99 176 10.2 1.0 9.8
:
- -
Most downgraded Stocks 이익전망 하향 진행 기업( 최근 1주내 4Q OP & 2013 NP 하향으로 이어진 기업 중 Update Ratio < -30%)
최근1달
4Q(E) Change 1W(%)
Change 1W(억원) 2013(E)
Change 1W(%) Change 1W(억원)
Valuation(FY2)
Name 종가
Update(%) Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP Sales OP NP P/E P/B ROE
(80) 1,603 66 76 0.2 -15.8 -16.6 3 -12 -14 6,010 229 287 -0.8 -12.7 -24.7 -52 -33 -94 15.5 0.9 7.1
에스엘 13,150
한국항공우주 26,600 (33) 6,325 590 515 -3.0 -20.7 -194 -154 22, 660 2, 000 1,705 -4. 0 -9.7 -15.0 -902 -226 -314 13.4 2.4 18.6
후성 4,770 (67) 552 47 54 -0.6 -13.4 -60.5 -3 -7 -94 2,535 295 254 -0.8 -7.1 -13.5 -20 -23 -37 19.0 2.4 11.9
KCC 280,500 (40) 8,587 406 481 -2.7 -10.3 -23.7 -237 -53 -131 36,231 2,860 2,473 -2.9 -1.4 -5.2 -1,038 -41 -131 11.9 0.6 4.7
키움증권 60,000 (44) 801 401 287 -4.2 -5.7 -7.8 -35 -23 -24 3,449 1,780 1,345 -3.9 -5.6 -5.1 -139 -103 -73 9.9 1.3 14.2
현대제철 76,100 (56) 34,780 2,450 2,105 -0.3 -2.0 -0.1 -121 -50 -2 145,630 11,520 8,140 -0.4 -2.1 -3.1 -573 -240 -264 8.0 0.6 8.2
아시아나항공 5,980 (41) 15,053 567 179 -0.3 -7.2 -5.3 -41 -44 -18 62, 552 3, 640 1,688 -0. 3 -4.6 -3.1 -157 -177 -50 6.9 1.2 16.3
휠라코리아 61,000 (55) 1,979 284 9 -1.2 -0.0 -1,774.9 -23 -0 -148 7,380 1,100 1,086 -0.7 -1.9 -3.0 -55 -21 -34 5.6 1.4 24.0
GS건설 49,850 (70) 26,493 1,031 781 0.1 -1.9 -2.0 24 -20 -17 106,915 4,794 3,596 -0.2 -2.6 -2.5 -182 -127 -92 7.1 0.7 9.0
효성 66,600 (50) 33,624 1,126 669 -2.5 -1.1 4.8 -868 -12 29 136,065 5,208 2,796 -0.7 -1.5 -2.3 -921 -80 -69 8.4 0.7 9.0
Daily Quant Signal
(Earnings & Liquidity)
‘Daily Quant Package Service’ 제공안내
Weekly Active Quant Strategy
(Earnings + Liquidity)
Monthly Active Quant Portfolio
(Earning + Liquidity + Technical)
발간예정
'퀀트(계량분석)'에 대한 고정관념인 딱딱하고, 무거운 틀을 벗어나 좀 더 Active한 접근을 시도한 자료입니다. 보다 현실적이고
직관적인 분석을 통해 투자자 분들께 다가가겠습니다.
본 자료는 발간과 더불어 Daily Quant Package Service를 시행하고 있습니다.
이익추정에 대한 색다른 접근을 시도한 Earnings Estimate Tracker는 개별종목에 대한 검색기능, 섹터별 이익 컨센서스 종
합 등 부가적인 기능을 제공합니다. 더불어 수급 분석 파트인 Liquidity Indicator의 경우 개별종목에 대한 특이사항들을 점검
하여 알려 드립니다.
항상 새로운 시도를 통해 투자에 도움이 될 수 있는 아이디어를 제공해 드리도록 노력하겠습니다.
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