Storebrand Fondene 2010

Storebrand Fondene 2010
Halvårsrapport fra Storebrand Fondene AS

Innhold
Fondsfakta og porteføljer
Delphi Europa................................................ s. 3
Delphi Kombinasjon....................................... s. 5
Delphi Norden............................................... s. 7
Delphi Norge................................................. s. 9
Delphi Vekst.................................................. s. 11
Delphi Verden................................................ s. 13
Storebrand Aksje Innland............................... s. 15
Storebrand AksjeSpar..................................... s. 17
Storebrand Aktiv Allokering............................ s. 20
Storebrand Asia Pacific Indeks I...................... s. 22
Storebrand BarneSpar.................................... s. 25
Storebrand Europa......................................... s. 27
Storebrand Europa I....................................... s. 29
Storebrand Global.......................................... s. 32
Storebrand Global Indeks I............................. s. 34
Storebrand Global Obligasjon A...................... s. 39
Storebrand Global Quant Equity..................... s. 42
Storebrand Global SRI.................................... s. 44
Storebrand Høyrente..................................... s. 46
Storebrand Kombinasjon................................ s. 48
Storebrand Likviditet...................................... s. 50
Storebrand Nord-Amerika I............................. s. 53
Storebrand Norden......................................... s. 56
Storebrand Norge........................................... s. 58
Storebrand Norge H....................................... s. 60
Storebrand Norge I......................................... s. 62
Storebrand Obligasjon.................................... s. 64
Storebrand Obligasjon+.................................. s. 66
Storebrand Optima Norge A........................... s. 68
Storebrand PensjonSpar................................. s. 70
Storebrand Pionér.......................................... s. 72
Storebrand Rente+......................................... s. 74
Storebrand Spar 2010.................................... s. 76
Storebrand Spar 2020.................................... s. 78
Storebrand Spar 2030.................................... s. 80
Storebrand Spar 2040.................................... s. 82
Storebrand Stat A.......................................... s. 84
Storebrand Vekst............................................ s. 86
Storebrand Verdi............................................ s. 88
Storebrand WGA Health Care.......................... s. 90
Vi tar forbehold om trykkfeil i rapporten.

Aksjefondet
Delphi Europa
Markedskommentar
Aksjefondet Delphi Europa steg med 4,94
prosent i første halvår 2010, mens
referanseindeksen MSCI Europe, målt i
norske kroner, falt med 6,24 prosent, og vi
har altså en meravkastning på over 10
prosent.
2010 fikk en svak start etter en sterk
avslutning på 2009. Statsgjeldsproblemer i
Hellas var hovedårsaken til investorenes
skepsis. Den første runden med skepsis gikk
relativt raskt over og ble fulgt av et par
måneder med en mer positiv undertone. I
denne perioden svekket imidlertid
statsgjeldsmarkedene seg, og til slutt måtte
også aksjemarkedene ta inn over seg at det
var en reell fare for at Hellas ikke ville greie å
refinansiere statsgjelden som forfalt i mai.
Det brøt nesten ut panikk, og EU og IMF
måtte gripe inn med en massiv støttepakke.
Aksjemarkedet korrigerte opp mot slutten av
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-10.62
-15.62
-34.12
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
5,08% Spania
5,66% Danmark
9,68% Sverige
14,44% Tyskland
16,73% Sveits
40.18
2.96
mai men måtte likevel avslutte halvåret med
et fall siden nyttår. Ved inngangen til andre
halvår er det fremdeles stor skepsis i
aksjemarkedet, der både
statsgjeldsproblematikken, samt
vekstutsiktene i verdensøkonomien henger
over aksjemarkedene som en klam hånd.
I porteføljen kjøpte vi oss opp i flere trygge
aksjer allerede før nyttår i påvente av et mer
urolig marked. Likevel forutså vi ikke hvor
voldsomme svingninger problemene ville føre
til i aksjemarkedet. Siden vi primært plukker
enkeltaksjer kan vi konstatere at til tross for
at Europa har vært sentrum for
begivenhetene så langt i år har vi hatt meget
begrenset eksponering. I første halvår har vi
kun hatt eksponering mot tre spanske
foretak, der disse er større internasjonale
selskaper med kun begrenset lokal
eksponering. Vi har også hatt en betydelig
25.47
34.17
1.02
-30.39
4,47% Frankrike
2,75% Finland
2,31% Nederland
15,29% Andre
29.76
23,59% Storbritannia
4.94
10
8
6
4
2
0
9.23
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
mindre eksponering mot Euroen enn det
referanseindeksen skulle tilsi, og porteføljen
har derfor greid seg bra i første halvår.
Vi tror vi må forvente at dagens store
svingninger vil vedvare ennå en stund
fremover. Vi har imidlertid et grunnleggende
positivt syn til verdens aksjemarkeder, og tror
at en såkalt double dip er usannsynlig, og
at vi er tidlig i en oppgangssyklus. Dette er i
tråd med hvordan verdensøkonomien har
oppført seg tidligere. Selv om vi står foran en
periode med noe lavere vekst i verden mens
flertallet av de vestlige statsmaktene betaler
ned sin høye gjeld, betyr ikke det at veksten
ikke kommer tilbake.
4.64
Siste 5 år Siste 9 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 300,- Inntil 2,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Delphi Europa
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Burberry Group XLON 761,50 515 200 28 167 493 38 169 909 10 002 415 4,36 %
Swatch Group XVTX 306,50 17 432 26 000 947 32 220 660 6 219 713 3,68 %
Industria De Deseno Textil XMCE 47,09 78 800 27 335 888 29 555 306 2 219 418 3,38 %
Autoliv XSTO 378,90 91 500 26 494 455 28 972 050 2 477 595 3,31 %
Nokian Renkaat XHEL 20,15 150 000 24 856 244 24 076 479 -779 765 2,75 %
Volkswagen P XETR 72,38 39 000 22 446 147 22 485 878 39 731 2,57 %
Next XLON 2 009,00 108 900 17 858 965 21 285 467 3 426 502 2,43 %
PPR XPAR 102,55 21 800 12 321 544 17 808 151 5 486 607 2,04 %
Hugo Boss Pref XETR 31,88 57 540 11 479 291 14 609 883 3 130 592 1,67 %
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 75 000 11 586 010 11 347 500 -238 510 1,30 % 0,02 %
Byggmax Group AB XSTO 45,50 151 000 5 761 104 5 741 454 -19 651 0,66 %
Hotel. De AG XETR 11,89 51 500 8 738 513 4 877 708 -3 860 805 0,56 %
Sum Consumer Discretionary 223 046 603 251 150 444 28 103 842 28,71 %
Nestle XVTX 52,20 100 200 27 313 218 31 542 416 4 229 198 3,61 %
Henkel AG + Co. KGAA XETR 40,10 85 000 24 818 297 27 151 259 2 332 962 3,10 %
Carlsberg B XCSE 466,90 41 000 21 597 441 20 470 876 -1 126 565 2,34 %
Anheuser-Busch Inbev XBRU 39,74 59 500 17 036 242 18 835 255 1 799 012 2,15 %
Marine Harvest XOSL 4,35 4 200 000 21 430 850 18 249 000 -3 181 850 2,09 % 0,07 %
SabMiller PLC XLON 1 889,00 97 000 16 200 580 17 827 032 1 626 453 2,04 %
Oriflame Cosmetics XSTO 407,10 23 540 7 324 072 8 008 314 684 242 0,92 %
Sum Consumer Staples 135 720 699 142 084 152 6 363 452 16,24 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 112 000 16 945 735 14 867 913 -2 077 822 1,70 %
Sum Energy 16 945 735 14 867 913 -2 077 822 1,70 %
Deutsche Bank XETR 46,70 74 520 29 367 880 27 721 479 -1 646 401 3,17 %
Royal Bank of Scotland XLON 41,45 5 200 000 21 535 358 20 970 232 -565 126 2,40 %
Bank of Ireland XDUB 0,68 2 250 000 16 724 486 12 115 906 -4 608 580 1,38 %
Sum Financials 67 627 724 60 807 617 -6 820 107 6,95 %
Novartis XVTX 52,60 101 200 31 407 613 32 101 327 693 714 3,67 %
Sonova Holding AG XVTX 133,10 34 000 26 232 992 27 290 639 1 057 647 3,12 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 54 000 24 783 012 21 305 354 -3 477 658 2,44 %
Sum Health Care 82 423 617 80 697 320 -1 726 297 9,22 %
Weir Group Plc XLON 1 039,00 311 200 19 615 007 31 457 956 11 842 949 3,60 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 560 27 054 842 29 020 182 1 965 340 3,32 %
Aggreko Plc XLON 1 415,00 167 109 12 620 670 23 005 498 10 384 828 2,63 %
TNT NV XAMS 20,78 122 000 22 572 209 20 194 451 -2 377 759 2,31 %
Hexagon B SEK XSTO 102,30 186 553 13 780 465 15 948 190 2 167 725 1,82 %
Hexangon B CHF XSWX 14,60 12 186 529 972 1 072 931 542 958 0,12 %
Sum Industrials 96 173 165 120 699 208 24 526 041 13,80 %
Arm Holdings XLON 277,60 1 476 000 24 531 194 39 864 028 15 332 834 4,56 %
Software AG XETR 84,56 43 760 25 945 884 29 476 028 3 530 144 3,37 %
Autonomy XLON 1 837,00 77 140 8 327 032 13 786 821 5 459 790 1,58 %
Sum Information Technology 58 804 109 83 126 877 24 322 768 9,50 %
Clariant XVTX 13,76 280 000 21 552 242 23 234 493 1 682 251 2,66 %
KGHM Polska Miedz S.A. XWAR 88,60 5 000 855 913 853 054 -2 859 0,10 %
Sum Materials 22 408 155 24 087 547 1 679 392 2,75 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 593 800 23 112 384 24 984 646 1 872 261 2,86 %
Sum Telecommunication Services 23 112 384 24 984 646 1 872 261 2,86 %
Total sum 726 262 191 802 505 724 76 243 530 91,73 %
Kontanter 57 625 982
Påløpte kostnader
-1 435 483
Uoppgjorte poster
16 162 393
Sum nettoverdi
874 858 616
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 581,66
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 557,94
Børsforkortelser for fondsporteføljene
6,59 %
-0,16 %
1,85 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357 XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305 XWAR WARSAW STOCK EXCHANGE PLN 1.9256

Kombinasjonsfondet
Delphi Kombinasjon
Markedskommentar
Delphi Kombinasjon investerer både i aksjer
og rentepapirer. Fondet falt i løpet av første
halvår 2010 med 0,3 prosent, mens fondets
referanseindeks, som består av 50 prosent
den nordiske aksjeindeksen (VINX) og 50
prosent obligasjonsindeksen ST4X, steg med
4,69 prosent i samme periode. Året startet i
minus både for fondet og indeksen, men siste
halvdel av februar, samt hele mars og deler
av april var utviklingen positiv. I mai kom Sør-
Europas gjeldsproblemer høyt opp på
investorenes agenda i forbindelse med at
Hellas trengte støtte IMF og EU. Dette skapte
en urolig og volatil periode både i rente- og
aksjemarkedene.
Delphi Kombinasjons aksjeandel kan svinge
mellom 30 prosent og 70 prosent, og andelen
skal reduseres gradvis enten som følge av
markeder som trender nedover, eller som
følge av generell markedsuro med økte
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
45
30
15
0
-15
-30
4.1
-1.45
-12.6
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
41,40% Obligasjoner
26.63
14.54
svingninger. Første halvår i år har bydd på
mye uro og volatilitet i finansmarkedene, og
fondet har følgelig i snitt ligget relativt
defensivt med aksjevekten godt under 50
prosent. Allokeringsmessig har derfor fondet
klart seg bra, men et par av
porteføljeselskapene har i perioden kommet
med resultatvarsel, noe som har bidratt til at
fondet ved utgangen av første halvår ligger
etter sin referanseindeks.
Usikkerheten i aksjemarkedet er fortsatt stor
ved utgangen av første halvår, og
gjeldsproblematikken i både små og store
land skaper usikkerhet. Men kanskje enda
viktigere for veksten i verdensøkonomien
fremover vil være hvorvidt Kina klarer å
opprettholde sin relativt sterke vekst
fremover, på tross av sine innstramningstiltak
for å få en sunnere og mer balansert vekst.
Disse forholdene er i stor grad
23.09
19.49
5.7
-25.08
16,32 % Andre
42,28% Aksjer
30.27
-0.3
7
6
5
4
3
2
1
0
5.92
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
retningsgivende også for de nordiske
aksjemarkedene som Delphi Kombinasjon
investerer i.
Det blir med andre ord et spennende andre
halvår på verdens børser, og man bør nok
forvente fortsatt en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Delphi Kombinasjon vil
imidlertid holde en relativt høy andel sikrere
rentepapirer dersom uroen vi ser ved
halvårsskiftet vedvarer. Vi er imidlertid
grunnleggende positive til aksjemarkedenes
muligheter i andre halvår og vil når
forholdene ligger til rette for det, øke
aksjevekten igjen.
6.51
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 300,- Inntil 1,50 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,5%

Delphi Kombinasjon
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 54 000 6 627 817 8 170 200 1 542 383 1,21 % 0,01 %
Sum Consumer Discretionary 6 627 817 8 170 200 1 542 383 1,21 %
Marine Harvest XOSL 4,35 3 000 000 16 482 196 13 035 000 -3 447 196 1,93 % 0,05 %
Danisco XCSE 411,90 15 000 6 081 374 6 607 113 525 739 0,98 %
Sum Consumer Staples 22 563 570 19 642 113 -2 921 457 2,91 %
Acergy XOSL 97,80 139 000 11 485 075 13 594 200 2 109 125 2,01 % 0,07 %
Subsea 7 XOSL 98,85 93 000 7 380 676 9 193 050 1 812 374 1,36 % 0,06 %
Sum Energy 18 865 751 22 787 250 3 921 499 3,37 %
Den Danske Bank XCSE 118,10 120 000 17 914 765 15 155 136 -2 759 629 2,24 %
DnB NOR XOSL 63,15 110 000 4 809 099 6 946 500 2 137 401 1,03 % 0,00 %
Storebrand XOSL 33,80 150 000 3 697 729 5 070 000 1 372 271 0,75 % 0,03 %
Sum Financials 26 421 593 27 171 636 750 043 4,02 %
Novo-Nordisk B XCSE 494,10 35 000 13 405 910 18 493 180 5 087 270 2,74 %
Getinge Industrier B XSTO 151,70 105 000 11 539 654 13 310 930 1 771 276 1,97 %
Sum Health Care 24 945 564 31 804 110 6 858 546 4,71 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 300 14 229 055 15 546 526 1 317 472 2,30 %
Hexagon B SEK XSTO 102,30 180 000 14 461 450 15 387 982 926 532 2,28 %
Atlas Copco A XSTO 115,00 155 000 11 162 829 14 895 774 3 732 944 2,21 %
Assa Abloy B XSTO 157,20 100 000 14 129 901 13 136 694 -993 207 1,95 %
Yit-Yhtyma XHEL 14,78 110 000 14 785 513 12 950 716 -1 834 797 1,92 %
Alfa Laval XSTO 102,20 150 000 12 891 789 12 810 783 -81 006 1,90 %
Trelleborg B XSTO 47,00 270 000 9 246 751 10 604 621 1 357 869 1,57 %
Ncc B XSTO 117,00 88 106 8 422 001 8 614 397 192 396 1,28 %
Securitas B XSTO 71,10 115 000 7 027 197 6 832 836 -194 362 1,01 %
Sum Industrials 106 356 487 110 780 328 4 423 841 16,41 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 430 000 14 272 723 12 792 500 -1 480 223 1,89 % 0,01 %
Sum Materials 14 272 723 12 792 500 -1 480 223 1,89 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 440 000 18 145 110 18 513 378 368 268 2,74 %
Telenor XOSL 82,65 200 000 16 857 836 16 530 000 -327 836 2,45 % 0,01 %
Sum Telecommunication Services 35 002 946 35 043 378 40 432 5,19 %
Fortum XHEL 18,08 120 000 18 720 536 17 282 491 -1 438 044 2,56 %
Sum Utilities 18 720 536 17 282 491 -1 438 044 2,56 %
Total sum 273 776 987 285 474 008 11 697 020 42,28 %
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
1056168 Aker ASA FRN 17/12/12 XOSL 98,90 20 000 000 20 000 000 19 826 917 46 367 -219 449 2,94 % 11,43 % 3 2010-09-17
1036968 Aker Biomarine ASA 07/13 FRN Call XOAM 95,75 20 000 000 19 750 000 19 276 000 126 000 -600 000 2,85 % 8,28 % 3 2010-08-24
1050013 Yara International ASA 09/14 FRN XOSL 107,78 15 000 000 16 416 000 16 171 874 5 367 -249 493 2,40 % 5,84 % 3 2010-09-27
1029050 Color Group ASA 05/12 Frn XOSL 94,47 17 000 000 17 005 305 16 141 650 82 119 -945 775 2,39 % 10,23 % 3 2010-08-16
1050460 Aker Solutions 09/14 FRN N+475 XOSL 102,15 15 000 000 15 000 000 15 328 181 6 200 321 981 2,27 % 11,23 % 3 2010-09-27
1056348 Rem Offshore ASA FRN 27/01/15 XOAM 100,16 15 000 000 15 075 000 15 222 184 197 867 -50 683 2,25 % 12,66 % 3 2010-07-27
1055918 Solstad Offshore ASA 11/14 FRN XOAM 100,37 14 000 000 14 000 000 14 107 436 56 229 51 206 2,09 % 12,74 % 3 2010-09-13
1053847 Blom ASA FRN 09/12 XOSL 97,16 14 000 000 14 000 000 13 622 534 20 786 -398 252 2,02 % 12,92 % 3 2010-09-27
1035895 Dof Subsea ASA 07/11 FRN XOAM 96,50 12 500 000 12 468 000 12 091 421 28 656 -405 235 1,79 % 9,44 % 3 2010-09-09
1036920 Eidsiva Rederi ASA 07/13 FRN XOAM 82,50 11 500 000 11 444 900 9 554 200 66 700 -1 957 400 1,41 % 13,91 % 3 2010-08-23
1050260 Austevoll Seafood ASA 2012 XOAM 105,29 4 500 000 4 500 000 4 739 156 1 150 238 006 0,70 % 9,56 % 3 2010-09-29
1050259 Austevoll Seafood ASA 2011 XOAM 103,71 4 500 000 4 500 000 4 667 943 1 150 166 793 0,69 % 8,24 % 3 2010-09-29
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (100% BIS-VEKT) 164 159 205 160 749 496
638 591
-4 048 301 23,81 %
1056454 Bergenshalvøens kom. kraftlag FRN 02/02/11 XOSL 100,00 25 000 000 25 005 000 25 105 146 104 722 -4 576 3,72 % 2,83 % 3 2010-08-02
1055316 Hafslund ASA FRN CD 17/11/10 XOSL 99,94 20 000 000 19 989 000 20 049 624 61 156 -532 2,97 % 2,95 % 3 2010-08-17
Sum Selvstendige Kommuneforetak (100% BIS-VEKT) 44 994 000 45 154 769
165 878
-5 108 6,69 %
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
1053720 Norge Kongeriket LNK CERT 364 15/09/10 XOSL 99,52 25 000 000 24 722 500 24 880 000 0 157 500 3,68 % 2,32 %
1056019 Norge Kongeriket XOSL 98,92 20 000 000 19 792 000 19 783 000 0 -9 000 2,93 % 2,39 %
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 44 514 500 44 663 000
0
148 500 6,61 %
1024623 Statkraft AS 04/14 FRN XOSL 98,14 22 000 000 21 725 000 21 651 259 59 583 -133 324 3,21 % 4,81 % 3 2010-08-30
Sum Statsforetak (Sf) (100% BIS-VEKT) 21 725 000 21 651 259
59 583
-133 324 3,21 %
1035391 Seabird Exploration Ltd 07/12 FRN Call XOAM 72,50 10 000 000 10 009 000 7 340 083 90 083 -2 759 000 1,09 % 32,03 % 3 2010-08-16
Sum Utenlandsk Sektor (100% BIS-VEKT) 10 009 000 7 340 083
90 083
-2 759 000 1,09 %
Total sum 285 401 705 279 558 608
954 136
-6 797 233 41,40 %
Total Sum Portefølje 559 178 692 565 032 616
954 136
4 899 787 83,68 %
Kontanter 113 149 913
Påløpte kostnader
-850 365
Uoppgjorte poster
-2 087 102
Sum nettoverdi
675 245 062
Basiskurs pr. 30.06.2010
2 297,21
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
2 274,24
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
% vekt
i port.
16,76 %
-0,13 %
-0,31 %
100,00 %
Effektiv
rente
% av
tot.kap.
Rentereg.
term.
i mnd
Eierandel
Neste
rente
reg.

Aksjefondet
Delphi Norden
Markedskommentar
Utviklingen i de nordiske aksjemarkedene har
vært gjennomgående sterk i første halvår
2010. Porteføljen har steget med 4,64
prosent i perioden, omtrent likt med den
sammenlignbare nordiske indeksen som har
steget med 5 prosent. Det har likevel vært
store forskjeller mellom de nordiske
markedene, med København som sterkeste
børs, opp over 20 prosent i lokal valuta.
Deretter fulgte Stockholm med 13 prosent,
Helsinki med 4 prosent, og Oslo, som var
klart svakest, var ned fire prosent.
I forhold til den nordiske indeksen har vi
gjennom første halvår hatt en relativt stor
overvekt i sykliske aksjer og sektorer, noe
som har reflektert vårt grunnleggende
positive syn. På landnivå har vi hatt relativt
mye eksponering i Norge, og relativt lite i
Sverige og Finland, noe som isolert sett ikke
har vært riktig. At avkastningen likevel har
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
17.04
-10.73
-28.12
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
22,80% Danmark
27,73% Sverige
48.71
25.54
vært akseptabel, reflekterer at vårt fokus
ligger på enkeltselskaper, slik at
eksponeringen mot de ulike landene ikke
nødvendigvis gjenspeiler
indekssammensetningen i disse. En av de
beste bidragsyterne var Nordic
Semiconductor, som i perioden steg med 176
prosent.
Det nordiske makrobildet er fortsatt krevende,
og sentralbankene fører fortsatt en
stimulerende pengepolitikk. Landenes lave
offentlige gjeldsnivå og positive
handelsbalanse gjør likevel at regionen
fremstår som en soleklar vinner i forhold til
resten av kontinentet. Danmark og Finland
har vært hardest rammet, men vil dra nytte av
en svekket valuta fremover, samtidig som
Sverige ser ut til å ha høyest vekst gjennom
2010, godt hjulpet av en stor og globalt
fokusert industrisektor. Norge har den siste
45.62
29.62
4.41
-44.96
9,04% Finland
6,88% Andre
33,56% Norge
49.46
4.64
8
6
4
2
0
6.91
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
tiden vist klare tegn til avmatning, og er
avhengig av investeringene i oljesektoren for
at veksten skal være bærekraftig.
De makroøkonomiske problemstillingene som
i hovedsak dreier seg om det offentliges
gjeldsgrad, vil fortsette å henge over oss
fremover. Før markedet får trygghet til at
disse kan løses, vil volatiliteten fortsette å
være høy, og i slike tilfeller har kursene
historisk sett sjeldent steget. På sikt forventer
vi likevel at verdensøkonomiens gryende
gjenoppvåkning vil slå gjennom, og i et slikt
scenario er det relativt betydelige
stigningspotensialer fra dagens nivå.
7.14
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 300,- Inntil 2,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Delphi Norden
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Autoliv XSTO 378,90 91 000 22 435 142 28 813 733 6 378 591 4,91 %
Nokian Renkaat XHEL 20,15 108 000 17 144 074 17 335 065 190 992 2,95 %
Hennes & Mauritz B XSTO 215,60 96 000 19 307 413 17 296 312 -2 011 101 2,95 %
Byggmax Group AB XSTO 45,50 240 400 9 244 391 9 140 699 -103 692 1,56 %
Amer Sports XHEL 7,76 98 000 6 091 677 6 057 794 -33 884 1,03 %
WeSC AB XSTO 103,50 62 000 4 032 562 5 362 479 1 329 917 0,91 %
Sum Consumer Discretionary 78 255 258 84 006 081 5 750 823 14,32 %
Eierandel
Carlsberg B XCSE 466,90 53 000 26 967 696 26 462 352 -505 344 4,51 %
Royal UNIBREW A/S XCSE 196,00 52 000 9 908 357 10 899 037 990 679 1,86 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 259 500 8 409 902 9 082 500 672 598 1,55 % 0,53 %
Marine Harvest XOSL 4,35 1 150 000 6 166 236 4 996 750 -1 169 486 0,85 % 0,02 %
Sum Consumer Staples 51 452 191 51 440 639 -11 553 8,77 %
Acergy XOSL 97,80 226 500 21 134 096 22 151 700 1 017 604 3,78 % 0,11 %
Questerre Energy XOSL 17,72 791 000 15 959 671 14 016 520 -1 943 150 2,39 % 0,36 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 170 000 10 534 154 9 367 000 -1 167 154 1,60 % 0,08 %
Polarcus Ltd XOAS 4,48 1 920 000 10 487 466 8 601 600 -1 885 866 1,47 %
SeaBird Exploration BVI XOSL 2,50 1 350 000 5 297 208 3 375 000 -1 922 208 0,58 % 0,77 %
Sum Energy 63 412 594 57 511 820 -5 900 774 9,80 %
Algeta XOSL 70,75 367 500 28 431 904 26 000 625 -2 431 279 4,43 % 0,93 %
Novo-Nordisk B XCSE 494,10 40 250 16 634 798 21 267 157 4 632 359 3,62 %
Bavarian Nordic Research Ins XCSE 221,00 71 000 19 344 136 16 779 512 -2 564 625 2,86 %
Astrazeneca SEK XSTO 368,00 32 000 9 302 948 9 840 821 537 873 1,68 %
Elekta B XSTO 198,40 56 000 9 387 122 9 284 601 -102 521 1,58 %
Q-Med XSTO 65,25 105 500 4 905 832 5 752 631 846 799 0,98 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 122 000 5 696 532 5 087 400 -609 132 0,87 % 0,48 %
Neurosearch XCSE 90,00 24 000 5 201 648 2 309 843 -2 891 806 0,39 %
Sum Health Care 98 904 921 96 322 589 -2 582 332 16,42 %
Volvo B XSTO 87,35 484 500 31 036 505 35 366 348 4 329 844 6,03 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 627 30 131 407 32 492 240 2 360 833 5,54 %
FLS-Industries B XCSE 396,50 55 500 21 482 310 23 532 327 2 050 017 4,01 %
Atlas Copco A XSTO 115,00 208 900 18 045 469 20 075 659 2 030 190 3,42 %
Saga Tankers ASA XOAS 11,20 1 531 000 18 372 000 17 147 200 -1 224 800 2,92 % 1,94 %
Sandvik XSTO 96,10 193 000 15 339 804 15 499 376 159 573 2,64 %
Yit-Yhtyma XHEL 14,78 93 500 11 782 255 11 008 109 -774 146 1,88 %
Kone Oyj XHEL 32,76 37 850 7 255 304 9 877 259 2 621 955 1,68 %
Sølvtrans Holding ASA XOSL 21,00 131 570 3 289 250 2 762 970 -526 280 0,47 % 0,72 %
The Containership Company ASA XOSL 14,00 170 000 1 955 000 2 380 000 425 000 0,41 % 1,25 %
Sum Industrials 158 689 304 170 141 488 11 452 186 29,00 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 1 105 000 12 373 994 26 741 000 14 367 006 4,56 % 0,65 %
Atea ASA XOSL 38,00 190 000 9 453 784 7 220 000 -2 233 784 1,23 % 0,19 %
Ericsson B XSTO 87,25 86 000 6 347 582 6 270 431 -77 150 1,07 %
Teleste Corp. XHEL 4,45 42 000 1 326 105 1 488 799 162 694 0,25 %
Sum Information Technology 29 501 464 41 720 230 12 218 766 7,11 %
Intex Resources XOSL 10,90 706 000 5 649 449 7 695 400 2 045 951 1,31 % 0,77 %
Sum Materials 5 649 449 7 695 400 2 045 951 1,31 %
Telenor XOSL 82,65 366 000 30 203 400 30 249 900 46 500 5,16 % 0,02 %
Sum Telecommunication Services 30 203 400 30 249 900 46 500 5,16 %
Fortum XHEL 18,08 50 300 7 955 480 7 244 244 -711 236 1,23 %
Sum Utilities 7 955 480 7 244 244 -711 236 1,23 %
Total sum 524 024 060 546 332 391 22 308 331 93,12 %
Kontanter 39 244 136
Påløpte kostnader
-984 406
Uoppgjorte poster
2 125 298
Sum nettoverdi
586 717 419
Basiskurs pr. 30.06.2010
9 738,72
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
9 592,64
Børsforkortelser for fondsporteføljene
6,69 %
-0,17 %
0,36 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XOAS Oslo Axess NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357

Aksjefondet
Delphi Norge
Markedskommentar
Første halvår 2010 har vært en ruglete
periode i verdens aksjemarkeder og
referanseindeksen, Oslo Børs Fondsindeks,
endte perioden ned 12,23 prosent. Dette er
på linje med de fleste internasjonale
markeder, selv om mange har gjort det noe
bedre målt i norske kroner. Delphi Norge har
utviklet seg en del sterkere enn Oslo Børs og
har en avkastning på ned 6,78 prosent i
perioden.
Av enkeltposisjoner var Intex Resources et
positivt viktig bidrag i porteføljen. Selskapet
innehar store nikkelforekomster på
Filippinene med potensial til å bli en av de
største produsentene i verden. Selskapet
leter for tiden etter en kjøper av prosjektet.
En annen viktig bidragsyter var Nordic
Semiconductor som ble tatt inn i fondet i
starten av perioden. Av de større selskapene
har RCL vært viktig, særlig i første del av
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
23.22
-17.75
-44.78
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
7,05% Consumer Staples
8,24% Consumer Discretionary
9,68% Telecommunication Services
11,02% Information Technology
68.71
44.08
perioden, mens Telenor har vært viktig i
andre del. Store posisjoner innenfor
oljeservicesektoren bidro godt i begynnelsen
av perioden, men denne sektoren har bidratt
negativt de siste to månedene, mest som et
resultat av oljekatastrofen i Mexicogulfen.
I første halvdel av 2010 har forventningene til
den globale veksten blitt noe svekket,
spesielt i Europa der fokuset rettes mot store
statsunderskudd. Etter en periode med
ekspansive budsjetter for å stimulere
etterspørselen, kommer nå en periode der
stater må forsøke å minske underskuddene
på budsjettbalansen. Dette tvinger frem en
fase der stater må stramme inn og i større
grad stole på at økonomien igjen kan vokse
på egen hånd. I USA har de
makroøkonomiske indikatorene vært positive,
og veksten fortsetter i Asia, noe som har ført
til innstramminger i Kina. Den siste tiden har
54.4
23.36
16.74
-53.92
5,91% Industrials
5,51% Health Care
3,14% Materials
80.27
8,21% Bankinnskudd/annet
11,28% Financials 29,96% Energy
-6.78
8
6
4
2
0
7.07
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
man fått signaler om at også den norske
aktiviteten vil være noe lavere i tiden
fremover.
Med dette som bakgrunn ligger det en del
usikkerhet i markedet når vi nå tar fatt på
andre halvår. Vi går en tid i møte der veksten
nok blir noe svakere enn det man så for seg
for et par måneder siden. På den positive
siden er også prisene svært moderate og så
lenge vi ikke går inn i en ny
nedgangskonjunktur er nedsiden liten og
oppsiden stor. Vi tror sannsynligheten for en
ny nedgangskonjunktur er liten.
6.36
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 300,- Inntil 2,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Delphi Norge
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Schibsted XOSL 126,00 215 000 28 608 085 27 090 000 -1 518 085 4,66 % 0,19 %
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 85 000 11 113 715 12 860 500 1 746 785 2,21 % 0,03 %
Block Watne Gruppen XOSL 14,90 530 500 5 448 298 7 904 450 2 456 152 1,36 % 0,53 %
Sum Consumer Discretionary 45 170 098 47 854 950 2 684 852 8,24 %
Marine Harvest XOSL 4,35 5 650 000 30 331 375 24 549 250 -5 782 125 4,23 % 0,10 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 275 000 8 525 000 9 625 000 1 100 000 1,66 % 0,56 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 205 000 8 954 387 6 765 000 -2 189 387 1,16 % 0,10 %
Sum Consumer Staples 47 810 761 40 939 250 -6 871 512 7,05 %
Acergy XOSL 97,80 335 000 29 627 517 32 763 000 3 135 483 5,64 % 0,17 %
Subsea 7 XOSL 98,85 267 000 23 177 911 26 392 950 3 215 039 4,54 % 0,18 %
Statoil ASA XOSL 126,40 200 000 26 372 603 25 280 000 -1 092 603 4,35 % 0,00 %
Aker Solutions XOSL 75,25 325 000 22 561 430 24 456 250 1 894 820 4,21 % 0,11 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 430 000 26 890 706 23 693 000 -3 197 706 4,08 % 0,21 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 100 000 15 016 889 11 900 000 -3 116 889 2,05 % 0,02 %
SeaBird Exploration BVI XOSL 2,50 3 400 000 12 724 051 8 500 000 -4 224 051 1,46 % 1,94 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 1 600 000 11 449 544 8 400 000 -3 049 544 1,45 % 1,00 %
Polarcus Ltd XOAS 4,48 1 600 000 9 701 150 7 168 000 -2 533 150 1,23 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 65 000 3 883 036 4 940 000 1 056 964 0,85 % 0,06 %
Equinox Offshore Ltd NOTC 0,95 533 180 4 812 342 506 521 -4 305 821 0,09 %
Sum Energy 186 217 179 173 999 721 -12 217 458 29,96 %
DnB NOR XOSL 63,15 690 000 46 362 878 43 573 500 -2 789 378 7,50 % 0,04 %
Storebrand XOSL 33,80 550 000 23 706 936 18 590 000 -5 116 936 3,20 % 0,12 %
Nordic Capital Partner IV 945,00 3 550 3 881 000 3 354 750 -526 250 0,58 % 0,00 %
Sum Financials 73 950 814 65 518 250 -8 432 564 11,28 %
Algeta XOSL 70,75 345 000 24 694 289 24 408 750 -285 539 4,20 % 0,87 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 182 000 8 679 163 7 589 400 -1 089 763 1,31 % 0,72 %
Sum Health Care 33 373 452 31 998 150 -1 375 302 5,51 %
Saga Tankers ASA XOAS 11,20 1 408 000 16 896 000 15 769 600 -1 126 400 2,72 % 1,78 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 100 000 12 570 437 10 600 000 -1 970 437 1,83 % 0,29 %
The Containership Company ASA XOSL 14,00 410 000 4 715 000 5 740 000 1 025 000 0,99 % 3,03 %
Eitzen Chemical XOSL 1,40 1 400 000 1 750 000 1 960 000 210 000 0,34 % 0,18 %
Golar LNG Energy Ltd WTS 15.12.10 XOSL 1,97 116 000 0 228 416 228 416 0,04 %
Sum Industrials 35 931 437 34 298 016 -1 633 421 5,91 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 1 335 000 18 501 529 32 307 000 13 805 471 5,56 % 0,79 %
Atea ASA XOSL 38,00 400 000 11 931 612 15 200 000 3 268 388 2,62 % 0,41 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 3 003 000 9 738 698 8 558 550 -1 180 148 1,47 % 3,51 %
Opera Software XOSL 22,60 350 000 8 189 881 7 910 000 -279 881 1,36 % 0,29 %
Sum Information Technology 48 361 720 63 975 550 15 613 830 11,02 %
Intex Resources XOSL 10,90 1 675 000 5 401 049 18 257 500 12 856 451 3,14 % 1,82 %
Sum Materials 5 401 049 18 257 500 12 856 451 3,14 %
Telenor XOSL 82,65 680 000 50 173 733 56 202 000 6 028 267 9,68 % 0,04 %
Sum Telecommunication Services 50 173 733 56 202 000 6 028 267 9,68 %
Total sum 526 390 243 533 043 387 6 653 143 91,79 %
Kontanter 48 183 645
Påløpte kostnader
-1 027 574
Uoppgjorte poster
520 816
Sum nettoverdi
580 720 274
Basiskurs pr. 30.06.2010
7 668,51
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
7 553,48
Børsforkortelser for fondsporteføljene
8,30 %
-0,18 %
0,09 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOAS Oslo Axess NOK 1.0000
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Delphi Vekst
Markedskommentar
Første halvår 2010 har vært en ruglete
periode i verdens aksjemarkeder og
referanseindeksen, Oslo Børs Fondsindeks,
endte perioden ned 12,23 prosent.
Utviklingen for Delphi Vekst har imidlertid
vært langt bedre med en avkastning på ned
2,27 prosent, og det har vært det beste
norske fondet i perioden.
For om lag ett år siden ble forvaltningen av
Delphi Vekst lagt om. Strategien gjør at om
lag halve porteføljen er identisk med Delphis
Portefølje i "Dine Penger", en portefølje som
endres en gang i måneden. Aksjeplukkingen
baserer seg på en månedlig avstemning blant
alle forvalterne der normal Delphi-filosofi
legges til grunn. Dette har fungert bra, vi har
funnet gode selskaper og ikke minst har den
hyppige omløpshastigheten i fondet vært en
fordel, da vi har vært raske til å snu
porteføljen i et ustabilt marked.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
21.05
-14.43
-47.61
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
9,55% Health Care
10,66% Industrials
10,68% Consumer Staples
56.04
35.51
Blant de viktigste bidragene i perioden er
Nordic Semiconductor, som opplever en
enorm vekst på sin chip for trådløs
kommunikasjon. Av de større selskapene har
RCL vært viktig, særlig første del av
perioden, mens Telenor har vært viktig i
andre del. I tillegg har gruveselskapet Intex
Resources vært en god investering, samt
Kongsberg Gruppen som kom inn like før
fallet i mai. Vi har også lyktes godt med
timingen innenfor en del oljeserviceselskaper.
I første halvdel av 2010 har forventningene til
den globale veksten blitt noe svekket,
spesielt i Europa der fokus nå rettes mot
store statsunderskudd og innstramninger av
disse. I USA har de makroøkonomiske
indikatorene vært positive gjennom perioden,
men har dabbet noe av i det korte bilde. I
Asia fortsetter veksten å overraske positivt,
og Kina har nå igangsatt innstramninger. Den
44.84
23.12
14.64
-51.5
3,79% Materials
2,00% Financials
63.2
4,06% Bankinnskudd/annet
18,34% Information Technology 26,83% Energy
-2.27
8,42% Telecommunication Services
5,66% Consumer Discretionary
6
4
2
0
5.27
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
siste tiden har man fått signaler om at også
den norske aktiviteten vil være noe lavere i
tiden fremover.
Med dette som bakgrunn ligger det en del
usikkerhet i markedet når vi nå tar fatt på
andre halvår. Vi går en tid i møte der veksten
nok blir noe svakere enn det man så for seg
for et par måneder siden. På den positive
siden er også prisingen på et svært moderat
nivå, og så lenge vi ikke går inn i en ny
nedgangskonjunktur er nedsiden liten og
oppsiden stor. Vi tror sannsynligheten for en
ny nedgangskonjunktur er liten.
3.84
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 300,- Inntil 2,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1 - 4%
Forvaltningshonoraret består av en fast del, 1 %,
og et variabelt honorar som beregnes ut fra
fondets løpende avkastning. Dette honoraret
utgjør 10 % av avkastningen som overstiger 5 % de
siste 365 dager. Samlet forvaltningshonorar kan
ikke overstige 4 %. For 2009 utgjorde det variable
forvaltningshonoraret 0,98 %. Sum
forvaltningshonorar ble dermed 1,98%

Delphi Vekst
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 44 800 6 296 608 6 778 240 481 632 3,63 % 0,01 %
Schibsted XOSL 126,00 30 000 4 196 199 3 780 000 -416 199 2,03 % 0,02 %
Sum Consumer Discretionary 10 492 807 10 558 240 65 433 5,66 %
Marine Harvest XOSL 4,35 1 750 000 9 532 891 7 603 750 -1 929 141 4,08 % 0,03 %
Danisco XCSE 411,90 14 600 6 117 238 6 430 924 313 686 3,45 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 368 962 6 540 423 5 866 496 -673 928 3,15 % 0,33 %
Metallica Mining 2,77 4 910 59 453 13 601 -45 852 0,01 % 0,00 %
Sum Consumer Staples 22 250 005 19 914 770 -2 335 235 10,68 %
Acergy XOSL 97,80 132 600 12 828 042 12 968 280 140 238 6,95 % 0,06 %
Aker Solutions XOSL 75,25 100 500 8 986 582 7 562 625 -1 423 957 4,06 % 0,03 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 131 000 9 190 055 7 218 100 -1 971 955 3,87 % 0,06 %
Questerre Energy XOSL 17,72 400 000 7 724 395 7 088 000 -636 395 3,80 % 0,18 %
Subsea 7 XOSL 98,85 54 900 4 854 155 5 426 865 572 710 2,91 % 0,03 %
Northern Offshore XOSL 12,20 434 000 5 022 175 5 294 800 272 625 2,84 % 0,27 %
Polarcus Ltd XOAS 4,48 1 000 000 5 957 623 4 480 000 -1 477 623 2,40 %
Sum Energy 54 563 028 50 038 670 -4 524 357 26,83 %
Nordic Capital Partner IV 945,00 3 950 3 323 035 3 732 750 409 715 2,00 % 0,00 %
Sum Financials 3 323 035 3 732 750 409 715 2,00 %
Algeta XOSL 70,75 177 000 15 546 485 12 522 750 -3 023 735 6,71 % 0,44 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 127 000 6 248 995 5 295 900 -953 095 2,84 % 0,50 %
Sum Health Care 21 795 480 17 818 650 -3 976 830 9,55 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 110 000 11 499 120 12 045 000 545 880 6,46 % 0,09 %
FLS-Industries B XCSE 396,50 18 500 7 231 954 7 844 109 612 155 4,21 %
Sum Industrials 18 731 074 19 889 109 1 158 035 10,66 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 634 000 9 928 213 15 342 800 5 414 587 8,23 % 0,37 %
Arm Holdings XLON 277,60 310 000 6 010 054 8 372 526 2 362 473 4,49 %
Opera Software XOSL 22,60 241 000 6 034 038 5 446 600 -587 437 2,92 % 0,20 %
Atea ASA XOSL 38,00 132 600 4 565 012 5 038 800 473 788 2,70 % 0,13 %
Sum Information Technology 26 537 316 34 200 726 7 663 411 18,34 %
Intex Resources XOSL 10,90 649 000 5 884 730 7 074 100 1 189 370 3,79 % 0,70 %
Sum Materials 5 884 730 7 074 100 1 189 370 3,79 %
Telenor XOSL 82,65 190 000 15 720 267 15 703 500 -16 767 8,42 % 0,01 %
Sum Telecommunication Services 15 720 267 15 703 500 -16 767 8,42 %
Total sum 179 297 742 178 930 515 -367 225 95,94 %
Kontanter 8 948 463
Påløpte kostnader
-162 986
Uoppgjorte poster
-1 218 133
Sum nettoverdi
186 497 859
Basiskurs pr. 30.06.2010
2 622,32
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
2 582,98
Børsforkortelser for fondsporteføljene
4,80 %
-0,09 %
-0,65 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292
XOAS Oslo Axess NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Delphi Verden
Markedskommentar
Aksjefondet Delphi Verden steg i løpet av
første halvår 2010 med 7,61 prosent.
Referanseindeksen, MSCI World
Indeks/NOK, steg til sammenligning med 1,5
prosent i samme periode. Året startet i minus
både for fondet og indeksen, men siste
halvdel av februar, samt hele mars og deler
av april, var gode måneder. I mai kom Sør-
Europas gjeldsproblemer høyt opp på
investorenes agenda i forbindelse med at
Hellas trengte støtte fra IMF og EU. Dette
skapte en urolig og volatil periode i rente- og
aksjemarkedene.
Fondet har hatt et meget godt første halvår
både i absolutte og relative termer. Fondets
meravkastning på 6,12 prosent i forhold til sin
referanseindeks har kommet relativt jevnt
gjennom årets første seks måneder.
Meravkastningen skyldes heller ingen
spesielle forhold ved porteføljeselskapene,
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
15
0
-15
-30
-45
12.52
-32.7
13.14
2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
2,11% Hong Kong
3,24% Nord-Korea
5,59% Tyskland
8,15% Sverige
8,48% Sveits
9,67% Danmark
11,92% Storbritannia
7.61
som for eksempel et oppkjøp. Det er derimot
et styrketegn at verdiskapningen skyldes god
drift og god aksjekursutvikling hos de fleste
av porteføljeselskapene. Fondet ser helt bort
fra indekssammensetningen, og investerer
utelukkende i selskaper vi anser som
fornuftig prisede kvalitetsselskaper med en
god trend i bunn. Størrelsen på
aksjeinnhavene i fondet er relativt lik.
Usikkerheten i aksjemarkedet er fortsatt stor
ved utgangen av første halvår.
Gjeldsproblematikken, ikke bare i Sør-
Europa, men også i Japan, USA og England,
må få en troverdig løsning/plan, og
finansmarkedene må få bedre oversikt over
hvordan innstramningene vil påvirke
selskapenes inntjening. Kanskje enda
viktigere for veksten i verdensøkonomien
fremover, vil være hvorvidt Kina klarer å
opprettholde sin relativt sterke vekst fremover
1,79% Frankrike
22,06% Andre
26,98% USA
0
-1
-2
-3
-4
-5
-4.68
Siste 2 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
på tross av sine innstramningstiltak, samt å få
en sunnere og mer balansert vekst.
Det blir med andre ord et spennende andre
halvår på verdens børser, og man bør nok
fortsatt forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Makro fra de to viktigste landene,
Kina og USA, er stort sett bra eller under
bedring, og prisingen av selskapene fremstår
mange steder som attraktiv. Fokuset på de
mange utfordringene vi står ovenfor er høyt,
og muligheten for et mer moderat, men
positivt andre halvår i 2010 er god.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 300,- Inntil 2,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0 - 4%
Forvaltningshonoraret består av en fast del, 2 %,
og en symmetrisk variabel del som utgjør inntil +/-
2 %. Dette honoraret beregnes daglig på bakgrunn
av fondets mer- eller mindreavkasting i forhold til
referanseindeks. Samlet forvaltningshonorar vil til
enhver tid være i intervallet 0-4 % av fondets
forvaltningshonorar. For 2009 utgjorde det variable
forvaltningshonoraret 0,45 %. Sum
forvaltningshonorar ble dermed 2,45 %.

Delphi Verden
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Burberry Group XLON 761,50 645 000 38 243 338 47 786 473 9 543 135 2,18 %
Swatch Group XVTX 306,50 25 300 35 695 392 46 763 578 11 068 185 2,13 %
Autoliv Inc XNYS 47,85 146 000 37 464 504 45 431 656 7 967 152 2,07 %
Kia Motors XKRX 32 700,00 260 000 23 374 273 45 246 879 21 872 606 2,06 %
Walt Disney XNYS 31,50 200 000 36 358 812 40 969 845 4 611 033 1,87 %
Starbucks Corp XNGS 24,30 250 000 43 266 292 39 506 636 -3 759 656 1,80 %
PPR XPAR 102,55 48 000 20 588 646 39 210 608 18 621 961 1,79 %
Nike B XNYS 67,55 84 000 30 416 621 36 900 174 6 483 552 1,68 %
Industria De Deseno Textil XMCE 47,09 80 000 27 900 231 30 005 387 2 105 156 1,37 %
Royal Caribbean Cruises USD XNYS 22,77 186 000 21 118 097 27 542 271 6 424 174 1,25 %
Next XLON 2 009,00 139 000 18 544 053 27 168 777 8 624 724 1,24 %
Nordstrom XNYS 32,19 125 000 27 807 965 26 167 050 -1 640 915 1,19 %
China Resources Enterprises XHKG 28,95 1 070 000 16 973 535 25 869 093 8 895 559 1,18 %
Citadel Broadcasting Corporateing XOTC 0,01 7 347 0 -347 0,00 %
Sum Consumer Discretionary 377 752 109 478 568 428 100 816 319 21,79 %
Nestle XVTX 52,20 154 000 39 042 543 48 478 364 9 435 821 2,21 %
Henkel AG + Co. KGAA XETR 40,10 144 000 42 494 350 45 997 427 3 503 077 2,09 %
Carlsberg B XCSE 466,90 87 000 39 413 506 43 438 200 4 024 694 1,98 %
Danisco XCSE 411,90 87 000 36 175 497 38 321 257 2 145 760 1,74 %
Procter & Gamble XNYS 59,98 88 000 34 231 491 34 325 186 93 695 1,56 %
Anheuser-Busch Inbev XBRU 39,74 100 000 32 097 652 31 655 891 -441 762 1,44 %
Sum Consumer Staples 223 455 040 242 216 325 18 761 285 11,03 %
China Oilfield Services XHKG 9,21 3 950 000 17 884 117 30 381 247 12 497 129 1,38 %
Noble Corp XNYS 30,91 100 000 26 097 822 20 101 237 -5 996 585 0,92 %
National Oilwell Varco Inc. XNYS 33,07 74 000 15 519 373 15 914 379 395 006 0,72 %
Transocean Ltd XNYS 46,33 49 000 18 934 770 14 763 256 -4 171 514 0,67 %
Scorpio Tankers INC XNYS 11,45 189 600 14 754 170 14 117 818 -636 351 0,64 %
Sum Energy 93 190 252 95 277 936 2 087 685 4,34 %
American Express XNYS 39,70 158 000 36 201 986 40 791 659 4 589 673 1,86 %
Swire Pacific XHKG 89,00 275 000 19 574 242 20 439 561 865 319 0,93 %
Sum Financials 55 776 228 61 231 220 5 454 992 2,79 %
Hospira XNYS 57,45 130 000 38 180 841 48 568 776 10 387 935 2,21 %
Novo-Nordisk B XCSE 494,10 82 000 42 769 500 43 326 879 557 379 1,97 %
Getinge Industrier B XSTO 151,70 300 000 33 683 778 38 031 229 4 347 451 1,73 %
Cardinal Health XNYS 33,61 165 000 35 832 551 36 064 194 231 643 1,64 %
Amerisourcebergen XNYS 31,75 110 000 23 153 949 22 712 251 -441 697 1,03 %
Covidien PLC XNYS 40,18 80 000 21 527 739 20 903 725 -624 014 0,95 %
Novartis XVTX 52,60 36 000 11 460 829 11 419 444 -41 385 0,52 %
Sum Health Care 206 609 187 221 026 499 14 417 312 10,06 %
Aggreko Plc XLON 1 415,00 380 000 22 802 638 52 313 695 29 511 057 2,38 %
Weir Group Plc XLON 1 039,00 460 000 19 564 573 46 499 549 26 934 976 2,12 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 868 39 046 872 44 981 283 5 934 410 2,05 %
Siemens XETR 74,02 75 000 41 781 491 44 221 861 2 440 370 2,01 %
FLS-Industries B XCSE 396,50 100 000 39 126 786 42 400 589 3 273 803 1,93 %
Atlas Copco A XSTO 115,00 400 000 19 683 411 38 440 706 18 757 296 1,75 %
Samsung Techwin Co Ltd XKRX106 000,00 46 000 18 519 191 25 949 633 7 430 442 1,18 %
TNT NV XAMS 20,78 152 000 24 554 988 25 160 299 605 311 1,15 %
Sandvik XSTO 96,10 285 000 20 882 955 22 887 680 2 004 725 1,04 %
Sum Industrials 245 962 906 342 855 296 96 892 390 15,61 %
Arm Holdings XLON 277,60 2 070 000 33 504 512 55 906 868 22 402 356 2,55 %
Apple Inc XNGS 251,53 33 000 38 907 809 53 979 332 15 071 523 2,46 %
F5 Networks Inc XNGS 68,57 95 000 44 024 627 42 362 495 -1 662 132 1,93 %
Texas Instruments XNYS 23,28 235 000 35 030 231 35 577 433 547 202 1,62 %
Software AG XETR 84,56 48 500 33 324 427 32 668 815 -655 611 1,49 %
Autonomy XLON 1 837,00 180 000 18 504 939 32 170 441 13 665 502 1,46 %
Ericsson B XSTO 87,25 350 000 25 171 399 25 519 197 347 798 1,16 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 60 000 18 983 348 16 887 380 -2 095 968 0,77 %
Tencent Holdings Ltd XHKG 130,50 105 000 4 951 000 11 443 231 6 492 232 0,52 %
Sum Information Technology 252 402 291 306 515 193 54 112 902 13,95 %
Clariant XVTX 13,76 540 000 44 575 344 44 809 379 234 035 2,04 %
Vale SA-SP Adr XNYS 24,35 225 000 33 319 759 35 629 133 2 309 374 1,62 %
SSAB AB XSTO 105,80 215 000 22 154 544 19 008 929 -3 145 615 0,87 %
Sum Materials 100 049 648 99 447 441 -602 206 4,53 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 835 000 30 331 630 35 133 343 4 801 713 1,60 %
America Movil S.A.B. De C.V. XMEX 30,79 2 200 201 31 421 366 34 192 742 2 771 376 1,56 %
Sum Telecommunication Services 61 752 996 69 326 085 7 573 089 3,16 %
Total sum 1616 950 655 1916 464 423 299 513 768 87,25 %
Kontanter 290 821 611
Påløpte kostnader
-3 598 339
Uoppgjorte poster
-7 056 334
Sum nettoverdi
2196 631 361
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 149,42
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 132,18
Børsforkortelser for fondsporteføljene
13,24 %
-0,16 %
-0,32 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XETR XETRA EUR 7.9658
XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351 XKRX KOREA EXCHANGE (STOCK MARKET) KRW 0.0053
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XMEX BOLSA MEXICANA DE VALORES (MEXICAN STOCK E MXN 0.5047 XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032
XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032 XOTC OTC Bulletin Board USD 6.5032
XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305

Aksjefondet
Storebrand Aksje Innland
Markedskommentar
Storebrand Aksje Innland falt 11,48 prosent i
første halvår 2010. Referanseindeksen,
OSEBX, falt til sammenligning 11,69 prosent i
perioden. Kun to sektorer viste oppgang;
konsumvare og telekom. Svakest utvikling
hadde råvarer, med en nedgang på nesten
29 prosent. Vekstaksjer oppnådde en klart
bedre avkastning enn de mer modne
verdiaksjene, og Oslo Børs utviklet seg klart
svakere enn de globale aksjemarkedene.
Det største bidraget i første halvår, kom fra
industrisektoren, hvor fondet har vært
overvektet i Kongsberg- Gruppen, og
undervektet i Veidekke, REC og SAS. Fondet
har også hatt en stor overvekt i Telenor, og
har således kunnet glede seg over aksjens
gode utvikling, særlig i andre kvartal.
Energisektoren gav de største negative
bidragene til avkastningen. Særlig fondets
undervekter i Frontline, Statoil og PGS trakk
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
-1.31
-15.34
-31.08
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
10,20% Materials
11,66% Financials
13,01% Telecommunication Services
48.62
39.21
ned. Undervekten i Sevan Marine ble, som
følge av at aksjekursen halverte seg, beste
bidragsyter i første halvår.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), og da særlig
Hellas, og hvilke konsekvenser dette vil ha
for den økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser generelt falt en del
tilbake. Innenfor oljemarkedet har
oppmerksomheten vært rettet mot
riggulykken i Mexico-gulfen og hvilke
konsekvenser denne vil få for bransjen.
46.06
36.31
13.93
-52.6
9,95% Industrials
67.08
4,37% Consumer Staples
-11.48
3,51% Consumer Discretionary
2,27% Information Technology
1,80% Health Care
1,32% Bankinnskudd/annet
41,91% Energy
7
6
5
4
3
2
1
0
5.29
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
6.24
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,30 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,30 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,6%

Storebrand Aksje Innland
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 145 464 18 193 001 22 008 703 3 815 702 2,27 % 0,05 %
Schibsted XOSL 126,00 95 537 9 161 288 12 037 662 2 876 374 1,24 % 0,08 %
Sum Consumer Discretionary 27 354 290 34 046 365 6 692 076 3,51 %
Marine Harvest XOSL 4,35 3 377 026 11 101 337 14 673 178 3 571 841 1,51 % 0,06 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 291 388 6 924 289 9 615 804 2 691 515 0,99 % 0,14 %
Cermaq XOSL 52,75 100 630 4 287 815 5 308 233 1 020 418 0,55 % 0,10 %
SalMar XOSL 48,00 83 935 2 815 466 4 028 880 1 213 414 0,42 % 0,08 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 106 613 3 692 986 3 731 455 38 469 0,38 % 0,21 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 28 200 2 686 918 3 412 200 725 282 0,35 % 0,05 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 70 800 1 026 342 1 125 720 99 378 0,12 % 0,06 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 35 500 1 109 329 497 000 -612 329 0,05 % 0,11 %
Sum Consumer Staples 33 644 482 42 392 469 8 747 988 4,37 %
Statoil ASA XOSL 126,40 1 547 199 206 136 276 195 565 954 -10 570 323 20,14 % 0,02 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 462 795 49 409 292 55 072 605 5 663 313 5,67 % 0,11 %
Acergy XOSL 97,80 385 537 29 183 618 37 705 519 8 521 901 3,88 % 0,19 %
Aker Solutions XOSL 75,25 378 428 30 905 756 28 476 707 -2 429 049 2,93 % 0,13 %
Subsea 7 XOSL 98,85 256 687 22 830 399 25 373 510 2 543 111 2,61 % 0,17 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 302 339 27 103 804 22 977 764 -4 126 040 2,37 % 0,28 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 315 711 22 192 199 17 395 676 -4 796 523 1,79 % 0,15 %
DNO International ASA XOSL 7,17 938 472 6 588 868 6 728 844 139 976 0,69 % 0,09 %
Fred. Olsen Energy XOSL 168,60 24 719 5 295 180 4 167 623 -1 127 556 0,43 % 0,03 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 260 630 3 949 124 3 101 497 -847 627 0,32 % 0,10 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 306 078 2 781 240 1 606 910 -1 174 330 0,17 % 0,19 %
Ganger Rolf XOSL 125,00 12 000 1 578 012 1 500 000 -78 012 0,15 % 0,03 %
Aker XOSL 110,50 12 076 1 855 986 1 334 398 -521 588 0,14 % 0,01 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 63 976 2 137 287 1 311 508 -825 779 0,14 % 0,05 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 10 764 1 069 288 1 162 512 93 224 0,12 % 0,02 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 67 343 1 680 714 1 086 243 -594 472 0,11 % 0,04 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 90 319 1 094 750 912 222 -182 528 0,09 % 0,20 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 81 300 1 097 550 650 400 -447 150 0,07 % 0,30 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 31 200 610 464 505 440 -105 024 0,05 % 0,02 %
EOC Ltd XOSL 6,50 44 700 923 715 290 550 -633 165 0,03 % 0,04 %
Sum Energy 418 423 521 406 925 881 -11 497 641 41,91 %
DnB NOR XOSL 63,15 1 312 503 67 351 381 82 884 564 15 533 184 8,54 % 0,08 %
Storebrand XOSL 33,80 585 932 14 772 008 19 804 502 5 032 493 2,04 % 0,13 %
Norwegian Property XOSL 8,60 702 600 5 272 249 6 042 360 770 111 0,62 % 0,14 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 305 916 2 076 912 1 893 620 -183 292 0,20 % 0,07 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 21 650 879 601 998 065 118 464 0,10 % 0,01 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 22 486 988 652 960 152 -28 499 0,10 % 0,02 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 15 101 679 545 596 490 -83 055 0,06 % 0,07 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 36 300 824 174 43 923 -780 251 0,00 % 0,07 %
Sum Financials 92 844 520 113 223 676 20 379 155 11,66 %
Algeta XOSL 70,75 111 200 4 617 358 7 867 400 3 250 042 0,81 % 0,28 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 132 977 5 212 124 5 545 141 333 016 0,57 % 0,52 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 169 307 2 994 587 2 184 060 -810 526 0,23 % 0,05 %
Probio NOTC 40,00 16 500 825 000 660 000 -165 000 0,07 % 0,27 %
NorDiag XOSL 1,85 326 980 423 095 604 913 181 818 0,06 % 0,52 %
Axis-Shield XOSL 25,00 24 100 720 934 602 500 -118 434 0,06 % 0,02 %
Sum Health Care 14 793 097 17 464 014 2 670 916 1,80 %
Orkla XOSL 41,94 1 581 134 79 893 969 66 312 760 -13 581 209 6,83 % 0,15 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 791 934 24 437 411 12 362 090 -12 075 321 1,27 % 0,07 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 63 670 5 555 502 6 971 865 1 416 363 0,72 % 0,05 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 39 900 5 003 326 4 229 400 -773 926 0,44 % 0,11 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 79 300 1 905 860 1 744 600 -161 260 0,18 % 0,02 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 225 500 1 904 000 1 725 075 -178 925 0,18 % 0,29 %
Comrod Communication XOSL 12,60 100 100 1 165 799 1 261 260 95 461 0,13 % 0,51 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 8 778 1 021 106 974 358 -46 748 0,10 % 0,00 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 15 200 689 152 598 880 -90 272 0,06 % 0,01 %
Veidekke XOSL 39,00 11 175 420 990 435 825 14 835 0,04 % 0,00 %
Sum Industrials 121 997 116 96 616 113 -25 381 002 9,95 %
Atea ASA XOSL 38,00 169 193 5 473 318 6 429 334 956 016 0,66 % 0,17 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 204 440 3 976 377 4 947 448 971 071 0,51 % 0,12 %
Opera Software XOSL 22,60 135 278 2 588 893 3 057 283 468 390 0,31 % 0,11 %
Bouvet XOSL 50,00 46 773 2 092 087 2 338 650 246 563 0,24 % 0,45 %
Q-Free XOSL 18,00 119 201 1 864 581 2 145 618 281 037 0,22 % 0,19 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 500 700 1 750 351 1 426 995 -323 356 0,15 % 0,58 %
Data Respons XOSL 8,00 176 000 1 452 214 1 408 000 -44 214 0,15 % 0,36 %
EDB Business Partner XOSL 16,70 17 500 413 154 292 250 -120 904 0,03 % 0,01 %
Sum Information Technology 19 610 974 22 045 578 2 434 603 2,27 %
Yara International XOSL 185,00 295 110 55 554 675 54 595 350 -959 325 5,62 % 0,10 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 1 322 451 47 320 965 39 342 917 -7 978 048 4,05 % 0,04 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 336 300 3 889 473 3 901 080 11 607 0,40 % 0,25 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 356 832 0 1 197 885 1 197 885 0,12 %
Sum Materials 106 765 114 99 037 232 -7 727 881 10,20 %
Telenor XOSL 82,65 1 527 820 100 281 669 126 274 323 25 992 654 13,01 % 0,09 %
Sum Telecommunication Services 100 281 669 126 274 323 25 992 654 13,01 %
Total sum 935 714 783 958 025 651 22 310 868 98,68 %
Kontanter 16 588 593
Påløpte kostnader
-475 942
Uoppgjorte poster
-3 297 149
Sum nettoverdi
970 841 153
Basiskurs pr. 30.06.2010
21 493,91
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
21 429,43
Børsforkortelser for fondsporteføljene
1,71 %
-0,05 %
-0,34 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Storebrand AksjeSpar
Markedskommentar
Storebrand AksjeSpar falt 4,19 prosent i
første halvår 2010. Referanseindeksen (1/3
OSEBX - 2/3 MSCI World) falt 2,96 prosent i
samme periode.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent.
Markedene har likevel vært preget av
statsgjeldskrisen i Europa. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise. Europeiske
myndigheter har grepet inn for å dempe
usikkerheten og frykten for statskonkurser.
Lånehjelp til trengende land i samarbeid med
IMF har vært resultatet, kombinert med
finanspolitiske innstramminger. Selv om
vekstutsiktene i Europa rammes av
nødvendige innstrammingstiltak, har
dynamikken vært intakt i Asia og USA.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
-7.57
-17.44
-36.53
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
6,09% Japan
7,51% Storbritannia
27,58% Norge
34.22
12.98
Oslo Børs utviklet seg klart svakere enn de
globale aksjemarkedene. Det var kun to
sektorer som viste oppgang; konsumvare og
telekom. Svakest utvikling hadde råvarer,
med en nedgang på nesten 29 prosent.
Største bidrag til fondets meravkastning i
norske aksjer første halvår kom fra
industrisektoren, hvor fondet har vært
overvektet i Kongsberg-Gruppen, og
undervektet i Veidekke, REC og SAS. Fondet
har også hatt en stor overvekt i Telenor, og
har således kunne glede seg over aksjens
gode utvikling. Energisektoren gav de største
negative bidragene til avkastningen.
Undervekten i Sevan Marine ble beste
bidragsyter i første halvår.
Fondets globale aksjer er godt diversifisert. I
halvåret som gikk ser vi at aksjer som var
billige sammenlignet med andre
24.75
16.62
-3.81
-36.63
5,54% Canada
3,08% Australia
2,44% Bermuda
2,14% Sveits
1,89% Frankrike
13,23% Andre
30,51% USA
27.48
-4.19
0
-1
-2
-3
-0.23
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
sammenlignbare aksjer hadde en noe
svakere avkastning enn resten av markedet.
Vi ser for oss et spennende halvår, og vi kan
fortsatt forvente svingninger i
finansmarkedene. Vi tror at utviklingen i
asiatiske aksjemarkeder vil preges av
utviklingen i europeisk økonomi. Men, vi har
økende tiltro til at gjeldsproblematikken er
håndtert på en tilfredsstillende måte og at
dette fører til at den uroen vi har sett i første
halvår er tilbakelagt og at markedet vil bedre
seg ut over året. Det norske aksjemarkedet
prises i øyeblikket til en PE på noe i overkant
av 9 mens pris/bok-forholdet er på ca 1,3.
Dette er godt under historiske nivåer. Vi
mener derfor at utsiktene for aksjemarkedet
er gode.
-2.11
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Storebrand AksjeSpar
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 29 151 2 898 625 4 410 546 1 511 921 0,74 % 0,01 %
DOLLAR TREE INC XNGS 41,63 12 762 3 460 374 3 455 007 -5 367 0,58 %
Yue Yuen Industrial Holdings XHKG 24,35 167 125 2 865 534 3 398 515 532 981 0,57 %
Family Dollar Stores XNYS 37,69 13 730 3 486 510 3 365 274 -121 236 0,56 %
Wolters Kluwer XAMS 15,78 26 533 3 366 088 3 334 129 -31 959 0,56 %
TJX Companies XNYS 41,95 11 868 2 655 780 3 237 675 581 895 0,54 %
Thomas Cook Group Plc XLON 178,80 181 123 3 450 320 3 150 768 -299 551 0,53 %
Yellow Pages Income Fund XTSE 5,96 86 287 3 402 619 3 147 198 -255 420 0,53 %
CDN Tire CL-A XTSE 53,15 9 576 3 055 425 3 114 726 59 301 0,52 %
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 14 989 2 442 987 3 057 813 614 826 0,51 %
Pearson XLON 888,50 32 813 3 022 408 2 836 474 -185 935 0,47 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 73 913 2 702 185 2 569 942 -132 243 0,43 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 206 172 2 618 377 2 536 743 -81 634 0,42 %
Devry Inc XNYS 52,49 6 450 2 342 400 2 201 710 -140 691 0,37 %
Schibsted XOSL 126,00 17 435 1 871 951 2 196 810 324 859 0,37 % 0,01 %
Yamada Denki XTKS 5 830,00 1 820 793 837 779 779 -14 057 0,13 %
Sum Consumer Discretionary 44 435 419 46 793 110 2 357 690 7,81 %
Ralcorp Holdings Inc XNYS 54,80 9 484 3 447 199 3 379 838 -67 361 0,56 %
Smucker (JM) CO XNYS 60,22 8 539 3 018 147 3 344 041 325 894 0,56 %
Constellation Brands Inc - A XNYS 15,62 32 527 3 410 948 3 304 067 -106 881 0,55 %
Marine Harvest XOSL 4,35 756 700 2 575 928 3 287 862 711 934 0,55 % 0,01 %
Metro Inc XTSE 41,81 12 846 2 296 486 3 286 855 990 369 0,55 %
Kerry Group Plc-A XDUB 22,70 18 125 3 240 876 3 277 408 36 533 0,55 %
Goodman Fielder XASX 1,35 440 087 3 667 940 3 251 319 -416 620 0,54 %
Conagra XNYS 23,32 21 381 2 819 850 3 242 503 422 653 0,54 %
Delhaize XBRU 59,73 6 733 2 920 944 3 203 523 282 579 0,54 %
Aryzta AG Ord XSWX 41,60 11 786 2 850 214 2 956 763 106 549 0,49 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 41 699 4 666 673 2 939 535 -1 727 138 0,49 %
Casino Guichard-Perrachon XPAR 62,38 5 809 2 734 584 2 886 512 151 929 0,48 %
Heiniken Holding XAMS 30,05 10 522 2 525 298 2 518 659 -6 639 0,42 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 56 050 1 194 785 1 849 650 654 865 0,31 % 0,02 %
Loblaw XTSE 38,61 7 340 1 792 819 1 734 316 -58 503 0,29 %
Cermaq XOSL 52,75 24 242 979 976 1 278 766 298 790 0,21 % 0,02 %
SalMar XOSL 48,00 23 029 587 961 1 105 392 517 431 0,18 % 0,02 %
CVS/Caremark XNYS 29,32 4 391 924 352 837 242 -87 110 0,14 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 20 551 688 827 719 285 30 458 0,12 % 0,04 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 5 500 523 139 665 500 142 361 0,11 % 0,01 %
Kimberly-Clark XNYS 60,63 1 267 459 016 499 560 40 545 0,08 %
Dr. Pepper Snapple XNYS 37,39 1 938 470 051 471 230 1 179 0,08 %
Metcash XASX 4,19 17 121 394 314 394 041 -273 0,07 %
Nippon Meat Packers XTKS 1 104,00 4 000 332 908 324 535 -8 373 0,05 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 13 600 192 179 216 240 24 061 0,04 % 0,01 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 12 600 511 073 176 400 -334 673 0,03 % 0,04 %
Sum Consumer Staples 49 226 485 51 151 042 1 924 559 8,54 %
Statoil ASA XOSL 126,40 297 649 41 798 178 37 622 834 -4 175 345 6,28 % 0,00 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 92 137 6 552 308 10 964 303 4 411 995 1,83 % 0,02 %
Acergy XOSL 97,80 83 087 6 504 155 8 125 909 1 621 753 1,36 % 0,04 %
Aker Solutions XOSL 75,25 70 235 5 618 493 5 285 184 -333 309 0,88 % 0,02 %
Subsea 7 XOSL 98,85 51 300 5 032 750 5 071 005 38 255 0,85 % 0,03 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 58 687 5 446 030 4 460 212 -985 818 0,74 % 0,05 %
Noble Corp XNYS 30,91 17 544 4 016 625 3 526 561 -490 064 0,59 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 59 591 4 339 711 3 283 464 -1 056 247 0,55 % 0,03 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 15 944 3 090 036 3 223 605 133 568 0,54 %
Pride International XNYS 22,34 21 987 3 438 711 3 194 280 -244 431 0,53 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 23 930 3 681 430 3 176 689 -504 741 0,53 %
Chevron Corp XNYS 67,86 7 134 3 360 785 3 148 261 -212 524 0,53 %
Nexen Inc XTSE 20,94 24 378 3 412 567 3 123 972 -288 594 0,52 %
Conocophilips XNYS 49,09 9 693 3 392 644 3 094 390 -298 254 0,52 %
Arch Coal XNYS 19,81 23 694 3 470 562 3 052 436 -418 126 0,51 %
Diamond Offshore Drilling XNYS 62,19 7 476 4 372 802 3 023 525 -1 349 276 0,50 %
BP Plc XLON 319,00 78 661 4 589 752 2 441 324 -2 148 427 0,41 %
National Oilwell Varco Inc. XNYS 33,07 11 168 2 697 884 2 401 781 -296 103 0,40 %
Royal Dutch Shell A London XLON 1 701,50 13 131 2 141 327 2 173 728 32 401 0,36 %
Omv XWBO 24,74 10 709 3 647 684 2 110 451 -1 537 233 0,35 %
DNO International ASA XOSL 7,17 216 886 1 646 198 1 555 073 -91 125 0,26 % 0,02 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 7 974 1 414 648 1 265 335 -149 313 0,21 %
Caltex Australia XASX 9,44 23 613 1 472 576 1 224 396 -248 180 0,20 %
Fred. Olsen Energy XOSL 168,60 6 916 1 579 020 1 166 038 -412 982 0,19 % 0,01 %
Transocean Ltd XNYS 46,33 2 336 1 126 571 703 816 -422 755 0,12 %
Aker XOSL 110,50 4 674 727 050 516 477 -210 573 0,09 % 0,00 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 43 024 713 768 511 986 -201 782 0,09 % 0,01 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 17 612 585 493 361 046 -224 447 0,06 % 0,01 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 61 070 724 430 320 618 -403 813 0,05 % 0,03 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 19 816 462 106 319 632 -142 474 0,05 % 0,01 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 2 700 306 960 291 600 -15 360 0,05 % 0,00 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 14 200 277 375 230 040 -47 335 0,04 % 0,01 %
EOC Ltd XOSL 6,50 30 900 637 105 200 850 -436 255 0,03 % 0,02 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 15 825 214 518 159 833 -54 686 0,03 % 0,03 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 19 600 264 600 156 800 -107 800 0,03 % 0,07 %
Sum Energy 132 756 853 121 487 451 -11 269 400 20,29 %
DnB NOR XOSL 63,15 249 277 11 852 060 15 741 843 3 889 783 2,63 % 0,01 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 128 700 3 421 652 3 717 089 295 437 0,62 %
United Overseas Land XSES 3,80 191 924 3 422 778 3 397 275 -25 503 0,57 %
Fukuoka Financial Group XTKS 372,00 124 000 2 536 361 3 389 975 853 614 0,57 %
Arch Capital XNGS 74,50 6 868 2 787 986 3 327 441 539 455 0,56 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 29 741 2 964 794 3 316 985 352 190 0,55 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 10 349 2 869 375 3 314 579 445 204 0,55 %
Storebrand XOSL 33,80 97 498 1 496 845 3 295 432 1 798 588 0,55 % 0,02 %
Criteria Caixa XMCE 3,36 121 759 3 400 406 3 259 840 -140 566 0,54 %
Assurant XNYS 34,70 14 392 3 416 390 3 247 689 -168 701 0,54 %
Pargesa Holding SA-BR XSWX 71,05 7 574 3 940 156 3 245 235 -694 921 0,54 %
Allstate Corp XNYS 28,73 17 280 3 420 437 3 228 517 -191 920 0,54 %
Axis Capital Holdings XNYS 29,72 16 606 2 877 150 3 209 502 332 352 0,54 %
J.P Morgan Chase and Co XNYS 36,61 13 397 3 102 101 3 189 562 87 462 0,53 %
Old Mutual XLON 103,50 314 752 2 530 352 3 169 452 639 101 0,53 %
Investec Plc XLON 453,60 71 390 2 470 598 3 150 546 679 947 0,53 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 39 075 3 441 048 3 123 019 -318 029 0,52 %
Dexus Property Group XASX 0,77 733 478 2 806 660 3 102 249 295 588 0,52 %
Goodman Ltd XASX 0,64 883 385 3 007 409 3 081 219 73 810 0,51 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 10 378 2 726 858 2 918 200 191 342 0,49 %
New York Community Bancorp XNYS 15,27 27 624 2 843 989 2 743 149 -100 841 0,46 %
Wells Fargo XNYS 25,60 16 418 2 717 355 2 733 279 15 924 0,46 %
National bank of Canada XTSE 54,45 8 073 2 642 881 2 690 081 47 199 0,45 %
China Citic Bank Corp XHKG 4,99 567 000 1 514 801 2 362 830 848 028 0,39 %
Torchmark Corp XNYS 49,51 7 198 2 394 383 2 317 547 -76 836 0,39 %
Banco Santander XMCE 8,74 31 730 2 894 752 2 209 063 -685 689 0,37 %
Scor Regroupe XPAR 15,69 17 086 2 271 379 2 135 453 -135 926 0,36 %
Daito Trust Const XTKS 5 030,00 5 300 1 853 513 1 959 186 105 674 0,33 %
Bank og Cyprus Public Co. ltd XATH 3,30 63 677 2 630 303 1 673 876 -956 427 0,28 %
Prudential XLON 509,00 32 625 1 377 833 1 615 637 237 804 0,27 %
Deutsche Bank XETR 46,70 4 276 1 681 486 1 590 674 -90 812 0,27 %
Norwegian Property XOSL 8,60 175 200 1 083 077 1 506 720 423 643 0,25 % 0,03 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 3 493 1 234 173 1 413 824 179 651 0,24 %
Toronto - Dominion Bank CAD XTSE 68,98 2 545 708 406 1 074 344 365 939 0,18 %
BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE 8,61 11 547 1 230 669 792 136 -438 533 0,13 %
National Bank of Greece XATH 8,91 10 256 1 881 751 727 918 -1 153 833 0,12 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 82 400 541 735 510 056 -31 679 0,09 % 0,02 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 5 792 255 432 247 318 -8 114 0,04 % 0,00 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 5 145 167 976 237 185 69 209 0,04 % 0,00 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 4 049 182 205 159 936 -22 269 0,03 % 0,01 %
Beni Stabili Spa XPAR 0,63 12 600 63 760 62 730 -1 030 0,01 %
UniCredit SPA MTAA 1,84 4 154 58 765 60 951 2 187 0,01 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 19 200 480 289 23 232 -457 057 0,00 % 0,03 %
Fonciere des Regi warrants 31.12.10 XPAR 0,47 2 100 0 7 879 7 879 0,00 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 51 737 0 2 2 0,00 %
Sum Financials 101 202 328 108 280 653 7 078 326 18,08 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 11 770 3 056 590 3 630 037 573 448 0,61 %
Fresenius SE XETR 54,43 7 723 3 411 883 3 348 506 -63 378 0,56 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 8 453 3 471 820 3 335 077 -136 743 0,56 %
Cephalon XNGS 56,75 8 922 3 468 020 3 292 698 -175 323 0,55 %
Humana Inc XNYS 45,67 10 905 2 977 392 3 238 773 261 381 0,54 %
Mylan Laboratories XNGS 17,04 29 214 3 389 279 3 237 311 -151 968 0,54 %
Omnicare XNYS 23,70 20 957 3 431 708 3 229 990 -201 717 0,54 %
United Health Group XNYS 28,40 17 229 3 411 441 3 182 015 -229 426 0,53 %
Warner Chilcott Ltd-Class A XNGS 22,85 21 099 3 413 365 3 135 248 -278 117 0,52 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 9 827 3 687 494 3 126 943 -560 551 0,52 %
Novartis XVTX 52,60 7 484 2 093 903 2 373 976 280 073 0,40 %
Algeta XOSL 70,75 21 792 403 784 1 541 784 1 138 000 0,26 % 0,05 %
Astellas PharmaR XTKS 2 990,00 7 000 1 708 329 1 538 158 -170 171 0,26 %
Suzuken XTKS 2 976,00 6 700 1 282 759 1 465 344 182 585 0,24 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 24 324 874 927 1 014 311 139 384 0,17 % 0,09 %
Aetna XNYS 26,38 5 389 1 015 721 924 500 -91 222 0,15 %
Watson Pharmaceuticals Inc XNYS 40,57 3 319 725 498 875 661 150 163 0,15 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 43 748 786 627 564 349 -222 277 0,09 % 0,01 %
Probio NOTC 40,00 11 800 590 000 472 000 -118 000 0,08 % 0,19 %
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
NorDiag XOSL 1,85 96 385 118 471 178 312 59 842 0,03 % 0,15 %
Axis-Shield XOSL 25,00 4 700 144 565 117 500 -27 065 0,02 % 0,00 %
Sum Health Care 43 463 574 43 822 492 358 918 7,32 %
Orkla XOSL 41,94 316 328 13 464 600 13 266 796 -197 803 2,22 % 0,03 %
Republic Services XNYS 29,73 17 252 2 844 244 3 335 478 491 234 0,56 %
Ryanair Holdings XDUB 3,60 116 027 3 405 044 3 325 423 -79 621 0,56 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 7 519 2 450 584 3 239 439 788 854 0,54 %
Itochu Corp XTKS 705,00 62 500 2 680 251 3 238 180 557 929 0,54 %
Sumitomo XTKS 897,00 49 100 3 414 204 3 236 725 -177 479 0,54 %
Deere & Co XNYS 55,68 8 932 3 433 207 3 234 236 -198 971 0,54 %
Marubeni XTKS 461,00 95 000 2 978 057 3 218 521 240 464 0,54 %
Cobham XLON 213,30 154 627 3 557 434 3 208 866 -348 568 0,54 %
Urs Corp XNYS 39,35 12 539 3 392 950 3 208 717 -184 233 0,54 %
Bunzl Plc XLON 674,00 48 640 2 939 235 3 189 546 250 310 0,53 %
Tyco International XNYS 35,23 13 812 3 412 286 3 164 412 -247 874 0,53 %
General Electric XNYS 14,42 33 433 6 061 033 3 135 194 -2 925 839 0,52 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 153 180 7 185 333 2 391 140 -4 794 193 0,40 % 0,01 %
SPX CORP XNYS 52,81 5 985 1 985 558 2 055 437 69 878 0,34 %
Metso OYJ XHEL 26,52 8 049 1 337 464 1 700 365 362 901 0,28 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 13 100 1 644 759 1 388 600 -256 159 0,23 % 0,03 %
CAE XTSE 9,23 22 486 1 335 876 1 270 125 -65 752 0,21 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 7 921 418 047 867 350 449 303 0,14 % 0,00 %
Mitsubishi XTKS 1 864,00 4 300 509 648 589 042 79 394 0,10 %
Vallourec XPAR 142,75 503 520 875 571 967 51 092 0,10 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 45 300 385 050 346 545 -38 505 0,06 % 0,06 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 15 400 372 680 338 800 -33 880 0,06 % 0,00 %
Comrod Communication XOSL 12,60 25 300 292 789 318 780 25 991 0,05 % 0,12 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 2 700 118 978 106 380 -12 598 0,02 % 0,00 %
Veidekke XOSL 39,00 2 600 61 375 101 400 40 025 0,02 % 0,00 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 505 74 148 56 055 -18 093 0,01 % 0,00 %
Cathay Pacific Airways XHKG 15,50 360 4 739 4 660 -79 0,00 %
Hopewell Highway Infrastructure XHKG 5,48 100 2 025 458 -1 567 0,00 %
Sum Industrials 70 282 472 64 108 634 -6 173 839 10,71 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 34 105 2 453 612 3 306 022 852 410 0,55 %
Open Text Corp XTSE 40,00 13 458 3 393 128 3 294 374 -98 753 0,55 %
Obic Co XTKS 17 190,00 2 600 2 522 227 3 284 589 762 362 0,55 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 10 684 3 047 979 3 143 954 95 975 0,53 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 15 863 2 894 553 3 111 290 216 737 0,52 %
Seagate Technology XNGS 13,04 36 533 3 418 970 3 098 038 -320 933 0,52 %
Lsi Logic XNYS 4,60 102 906 3 412 339 3 078 381 -333 959 0,51 %
Arrow Electronics XNYS 22,35 21 150 3 405 345 3 074 055 -331 289 0,51 %
Microsoft XNGS 23,01 20 485 3 262 154 3 065 324 -196 830 0,51 %
Harris Corporation XNYS 41,65 11 201 3 440 536 3 033 860 -406 676 0,51 %
Flextronics Intl Ltd XNGS 5,60 83 266 2 274 137 3 032 351 758 215 0,51 %
Tyco Electronics XNYS 25,38 18 356 3 414 337 3 029 657 -384 680 0,51 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 38 000 3 033 518 2 870 837 -162 680 0,48 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 8 557 2 161 019 2 408 422 247 403 0,40 %
Atos Origin XPAR 33,17 9 061 1 953 633 2 394 133 440 500 0,40 %
Fidelity National Informatio XNYS 26,82 12 284 2 183 543 2 142 508 -41 035 0,36 %
Sage XLON 232,00 44 421 932 396 1 002 655 70 259 0,17 %
Atea ASA XOSL 38,00 25 587 864 804 972 306 107 502 0,16 % 0,02 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 37 890 722 717 916 938 194 221 0,15 % 0,02 %
Opera Software XOSL 22,60 33 391 473 678 754 637 280 959 0,13 % 0,02 %
Q-Free XOSL 18,00 35 000 565 213 630 000 64 787 0,11 % 0,05 %
Softnet Group 123,72 5 000 292 353 618 600 326 247 0,10 % 0,37 %
Bouvet XOSL 50,00 10 100 417 998 505 000 87 002 0,08 % 0,09 %
Data Respons XOSL 8,00 54 600 451 455 436 800 -14 655 0,07 % 0,11 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 118 800 471 229 338 580 -132 649 0,06 % 0,13 %
EDB Business Partner XOSL 16,70 6 200 146 367 103 540 -42 827 0,02 % 0,00 %
Sum Information Technology 51 609 240 53 646 850 2 037 613 8,96 %
Yara International XOSL 185,00 57 173 7 568 612 10 577 005 3 008 393 1,77 % 0,01 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 266 213 9 404 496 7 919 837 -1 484 659 1,32 % 0,00 %
Yamato Kogyo Co ltd XTKS 2 235,00 20 400 3 943 350 3 350 731 -592 620 0,56 %
Ball Corp XNYS 52,83 9 619 3 281 150 3 304 717 23 568 0,55 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 42 263 3 268 099 3 259 834 -8 264 0,54 %
Rexam XLON 303,40 110 276 3 461 161 3 255 157 -206 004 0,54 %
Lubrizol Corp XNYS 80,31 6 027 2 598 110 3 147 709 549 599 0,53 %
Nippon Paper Group XTKS 2 463,00 17 100 3 112 313 3 095 226 -17 087 0,52 %
Anglo American Plc XLON 2 350,50 13 387 3 529 643 3 061 392 -468 251 0,51 %
Inmet Mining XTSE 42,15 8 202 2 585 316 2 115 679 -469 637 0,35 %
CF Industries Holdings Inc XNYS 63,45 4 377 2 419 160 1 806 059 -613 101 0,30 %
BHP Billiton GBP XLON 1 754,50 8 950 1 744 107 1 527 748 -216 359 0,26 %
Fletcher Building XNZE 7,85 37 752 1 287 212 1 325 292 38 080 0,22 %
FMC Corp XNYS 57,43 2 101 842 355 784 673 -57 682 0,13 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 41 800 918 724 484 880 -433 844 0,08 % 0,03 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 81 021 0 271 988 271 988 0,05 %
Kazakhmys XLON 994,50 1 092 75 935 105 658 29 723 0,02 %
Sum Materials 50 039 743 49 393 584 -646 157 8,25 %
Telenor XOSL 82,65 303 510 16 125 688 25 085 102 8 959 414 4,19 % 0,01 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 15 257 2 917 757 3 304 970 387 214 0,55 %
Telus Corporation - Non Vote XTSE 38,52 14 012 3 396 377 3 303 078 -93 299 0,55 %
Vodafone Group XLON 139,15 215 029 3 721 519 2 911 090 -810 429 0,49 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 68 806 2 658 764 2 895 072 236 308 0,48 %
Telstra Corp XASX 3,25 126 436 2 219 607 2 257 111 37 504 0,38 %
Tele2 B XSTO 117,20 18 699 1 624 445 1 831 385 206 940 0,31 %
Bce XTSE 31,06 1 446 281 385 274 854 -6 531 0,05 %
NTT XTKS 3 640,00 100 26 228 26 751 523 0,00 %
Sum Telecommunication Services 32 971 769 41 889 411 8 917 644 7,00 %
American Elec Power XNYS 32,30 15 853 3 175 833 3 329 950 154 118 0,56 %
Cheung Kong Infrastruct. XHKG 28,95 135 027 3 105 124 3 264 510 159 386 0,55 %
Sempra Energy XNYS 46,79 8 947 2 629 198 2 722 415 93 217 0,45 %
International Power XLON 300,30 92 460 2 512 398 2 701 373 188 975 0,45 %
Energias De Portugal XLIS 2,44 101 164 2 603 086 1 966 267 -636 819 0,33 %
Enel MTAA 3,50 70 513 2 458 745 1 964 507 -494 238 0,33 %
Dte Energy Corp XNYS 45,61 3 251 805 422 964 275 158 853 0,16 %
Nisource Inc XNYS 14,50 9 114 889 025 859 411 -29 614 0,14 %
Osaka Gas XTKS 320,00 16 000 358 297 376 272 17 975 0,06 %
Sum Utilities 18 537 127 18 148 980 -388 147 3,03 %
Total sum 594 525 011 598 722 208 4 197 207 99,99 %
Kontanter -1 603 369
Påløpte kostnader
-1 035 902
Uoppgjorte poster
2 705 756
Sum nettoverdi
598 788 693
Basiskurs pr. 30.06.2010
551,56
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
548,80
-0,27 %
-0,17 %
0,45 %
100,00 %

Storebrand AksjeSpar
Portefølje pr. 30. juni 2010
Børsforkortelser for fondsporteføljene
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929
XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658 XETR XETRA EUR 7.9658
XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658 XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351
XLIS NYSE EURONEXT - EURONEXT LISBON PTE 0.8351 XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292
XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658 XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032
XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032 XNZE NEW ZEALAND EXCHANGE LTD NZD 4.4720
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305 XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735
XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197 XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305
XWBO VIENNA EUR 7.9658

Kombinasjonsfondet
Storebrand Aktiv Allokering
Markedskommentar
Storebrand Aktiv Allokering falt 2,86 prosent i
første halvår 2010. Referanseindeksen norsk
pengemarked steg rundt 1 prosent i samme
periode. Oslo børs hovedindeks falt med
cirka 10 prosent, Europa med rundt 9 prosent
og USA og verdensindeksen MSCI world er
ned omtrent 5 prosent.
Fondet var foran referanseindeks i første
halvdel av januar, i hele mars og april og en
kort periode i juni. Hovedårsaken til at vi ved
utgangen av halvåret ligger bak er at fondet
har hatt en aksjeeksponering på mellom 50
og 60 prosent i perioden. Vi gikk overvektet
inn i januar, solgte aksjer i midten av januar,
kjøpte i midten av februar, solgte i slutten av
april, kjøpte i midten av mai og solgte mot
slutten av juni. Retningen på disse handlene
var gjennomgående riktig men alle ble gjort
innenfor et positivt markedssyn, hvor et
aksjesalg ikke betydde undervekt av aksjer
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
18.78
3.32
11.57
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
12,70% Storebrand Høyrente
14,89% Storebrand Global Quant Equity
15,94% Storebrand Obligasjon+
16,88% Storebrand Global
6.05
-1.55
men redusering av overvekt.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt W-forløp for den
globale veksten. Ved utgangen av første
halvår har heller ikke globale makrotall vist
noen tegn til svakhet. Norsk økonomi har
lenge klart seg relativt sett bedre enn mange
andre.
Vi går inn i andre halvår med en moderat
overvekt i aksjer og kreditt, og redusert
durasjon. Mye ser fremdeles positivt ut.
Utfordringen er imidlertid at de ledende
-20
22.8
-2.86
11,18% Storebrand Verdi
5,66% Storebrand Vekst
2,53% Delphi Europa
2,47% Delphi Norden
-1,07% Andre
18,81% Storebrand Rente+
2
1,5
1
0,5
0
1.42
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
indikatorene som vi følger fortsetter å falle på
en relativt bred basis. Vi ligger fortsatt
overvektet aksjer. Vi ser det som avgjørende
for gjeldende posisjonering at myndigheter og
sentralbankene greier å opprettholde tilliten til
statsobligasjonsmarkedet og at man snart ser
forbedring i ledende indikatorer.
1.68
Siste 5 år Siste 6 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
1,35 - 2%
(i prosent av forvaltet kapital)
Honoraret gjenspeiler forvaltningshonoraret i
underfondene det investeres i, med et tillegg på
0,50%. Det total forvaltningshonoraret kan ikke
overstige 2,0%.

Storebrand Aktiv Allokering
Portefølje pr. 30. juni 2010
Fond
Navn Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Storebrand Rente+ 995,85 45 879 44 000 063 45 688 554 1 688 491 18,81 %
Storebrand Global 1 189,48 34 473 42 342 635 41 004 916 -1 337 719 16,88 %
Storebrand Global Quant Equity 710,97 50 864 33 319 483 36 162 357 2 842 874 14,89 %
Storebrand Høyrente 10 042,31 3 073 30 638 393 30 855 701 217 309 12,70 %
Storebrand Verdi 279,44 97 210 30 642 402 27 164 278 -3 478 124 11,18 %
Storebrand Obligasjon+ 1 050,32 22 135 21 916 595 23 248 458 1 331 864 9,57 %
Storebrand Obligasjon 1 101,00 14 048 15 136 936 15 467 315 330 379 6,37 %
Storebrand Vekst 88 392,15 155 14 065 224 13 742 345 -322 879 5,66 %
Delphi Europa 1 581,66 3 892 5 246 429 6 155 921 909 492 2,53 %
Delphi Norden 9 738,72 616 6 309 589 5 995 895 -313 693 2,47 %
Sum Fond 243 617 747 245 485 741 1 867 994 101,07 %
Total sum 243 617 747 245 485 741 1 867 994 101,07 %
Valuta
Navn ValutaMarkeds- Pålydende Kostpris Markedskursverdi
Urealisert % vekt i port
gevinst/tap
FXFW8144037 NOK 99,83 37 908 504 38 014 188 105 684 15,65 %
FXFW8144038 NOK 99,83 16 975 287 17 024 689 49 402 7,01 %
FXFW8144039 NOK 99,83 13 562 102 13 593 715 31 613 5,60 %
FXFW8144040 NOK 99,83 4 393 184 4 408 637 15 453 1,82 %
FXFW8144267 NOK 99,83 2 816 707 2 823 055 6 348 1,16 %
FXFW8144928 USD 99,96 2 493 804 2 495 268 1 463 1,03 %
FXFW8144268 NOK 99,83 971 809 973 495 1 685 0,40 %
FXFW8144269 NOK 99,83 562 272 563 812 1 540 0,23 %
FXFW8144269 JPY 99,98 -562 272 -658 984 -96 712 -0,27 %
FXFW8144268 GBP 99,95 -971 809 -1 046 392 -74 583 -0,43 %
FXFW8144928 NOK 99,83 -2 493 804 -2 495 628 -1 824 -1,03 %
FXFW8144267 EUR 99,96 -2 816 707 -2 860 602 -43 894 -1,18 %
FXFW8144040 JPY 99,98 -4 393 184 -5 091 323 -698 139 -2,10 %
FXFW8144039 GBP 99,95 -13 562 102 -14 493 180 -931 078 -5,97 %
FXFW8144038 EUR 99,96 -16 975 287 -17 091 151 -115 864 -7,04 %
FXFW8144037 USD 99,96 -37 908 504 -41 795 744 -3 887 240 -17,21 %
Sum Valuta forwards 0 -5 636 147 -5 636 146 -2,32 %
Total sum 0 -5 636 147 -5 636 146 -2,32 %
Total Sum Portefølje 243 617 747 239 849 594 -3 768 152 98,75 %
Kontanter 3 331 108
Påløpte kostnader
-102 508
Uoppgjorte poster
-201 343
Sum nettoverdi
242 876 851
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 338,11
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 331,42
1,37 %
-0,04 %
-0,08 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010

Aksjefondet
Storebrand Asia Pacific Indeks I
Markedskommentar
Storebrand Asia Pacific Indeks I hadde en
avkastning på 6,37 prosent i første halvår i
år. Til sammenligning hadde
referanseindeksen en avkastning på 5,79
prosent i den samme tidsperioden. Det vil si
at fondet oppnådde en meravkastning på
0,58 prosent.
Fondet er et indeksfond som søker å
etterligne avkastningen i indeks ved å sette
sammen en bred portefølje.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas
og Spania) med store budsjettunderskudd og
høy statsgjeld har stått i fokus. Frykt for
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
10
5
0
-5
-10
-15
-20
2.91
-7.55
-18.38
2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
9,65% Information Technology
10,61% Materials
13,15% Consumer Discretionary
1.86
6.37
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise og et potensielt Wforløp
for den globale veksten. Europeiske
myndigheter har grepet inn for å dempe
usikkerheten og frykten for statskonkurser.
Lånehjelp til trengende land i samarbeid med
IMF har vært resultatet, kombinert med
finanspolitiske innstramminger.
Skatteøkninger, bortfall av offentlige goder og
lønnskutt har vært virkemidler som har blitt
tatt i bruk. Dette har resultert i svakere
vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Vi tror at utviklingen i
6,36% Consumer Staples
5,65% Utilities
4,59% Health Care
3,08% Bankinnskudd/annet
16,01% Industrials 27,50% Financials
3,42% Telecommunication Services
0
-1
-2
-3
-4
-5
-6
-7
-6.93
Siste 3 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
asiatiske aksjemarkeder vil preges av
utviklingen i europeisk økonomi. Vi har
økende tiltro til at gjeldsproblematikken i
PIIGS-landene er håndtert på en
tilfredsstillende måte og at dette fører til at
den uroen vi har sett i første halvår er
tilbakelagt og at markedet vil bedre seg ut
over året.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,30%

Storebrand Asia Pacific Indeks I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Sony XTKS 2 383,00 37 700 7 618 921 6 602 330 -1 016 591 0,89 %
Denso XTKS 2 476,00 35 500 6 312 882 6 459 678 146 796 0,87 %
Matsushita Elc Ind XTKS 1 122,00 78 100 7 350 560 6 439 850 -910 710 0,87 %
Nissan Motor XTKS 626,00 127 500 5 893 599 5 865 653 -27 946 0,79 %
Suzuki Motor XTKS 1 757,00 28 100 4 035 783 3 628 356 -407 426 0,49 %
Toyota Industries XTKS 2 271,00 18 700 3 307 205 3 120 977 -186 228 0,42 %
Aisin Seiki XTKS 2 414,00 17 100 2 486 421 3 033 648 547 228 0,41 %
Sharp XTKS 946,00 42 000 3 085 504 2 919 929 -165 575 0,39 %
Fuji Heavy Industries XTKS 480,00 78 000 2 009 019 2 751 488 742 470 0,37 %
Yamaha Motor XTKS 1 185,00 29 700 2 089 407 2 586 465 497 058 0,35 %
Mitsubishi Motors XTKS 113,00 311 000 2 753 968 2 582 681 -171 288 0,35 %
Li & Fung XHKG 35,15 84 000 1 812 056 2 465 775 653 719 0,33 %
Daihatsu Motor XTKS 830,00 34 000 1 977 903 2 073 905 96 002 0,28 %
Isuzu Motors Ltd XTKS 270,00 102 000 1 842 563 2 023 931 181 368 0,27 %
Oriental Land XTKS 7 410,00 3 600 1 391 797 1 960 436 568 639 0,26 %
Sumitomo Rubber Industries XTKS 788,00 33 500 1 742 357 1 940 005 197 648 0,26 %
Mazda Motor Corp XTKS 210,00 124 000 2 250 322 1 913 695 -336 627 0,26 %
Dentsu XTKS 2 378,00 10 300 1 293 576 1 800 035 506 458 0,24 %
NGK Spark Plug XTKS 1 113,00 22 000 1 428 619 1 799 491 370 872 0,24 %
Fast Retailing XTKS 13 520,00 1 800 1 159 565 1 788 467 628 902 0,24 %
Yamada Denki XTKS 5 830,00 3 660 1 636 788 1 568 128 -68 660 0,21 %
Nikon XTKS 1 551,00 13 600 1 810 141 1 550 182 -259 959 0,21 %
Rakuten XJAS 64 100,00 325 1 127 795 1 530 993 403 198 0,21 %
Toyoda Gosei XTKS 2 221,00 8 700 1 379 386 1 420 037 40 651 0,19 %
Sekisui House XTKS 764,00 25 000 1 320 824 1 403 671 82 847 0,19 %
Stanley Electric XTKS 1 483,00 12 600 1 352 472 1 373 231 20 759 0,19 %
Esprit Holdings XHKG 42,45 38 733 2 085 521 1 373 117 -712 404 0,19 %
Singapore Press Holdings XSES 3,79 76 000 1 235 101 1 341 747 106 646 0,18 %
Benesse Holdings Inc. XOSE 4 035,00 3 600 875 878 1 067 525 191 647 0,14 %
Jardine Cycle & Carriage Ltd XSES 30,00 7 000 661 771 978 221 316 451 0,13 %
NHK Spring Co XTKS 818,00 16 000 684 939 961 845 276 906 0,13 %
Mcdonald's Holdings Co Japan XJAS 1 984,00 6 300 713 077 918 574 205 497 0,12 %
Yue Yuen Industrial Holdings XHKG 24,35 43 500 680 716 884 580 203 864 0,12 %
USS Co Ltd XTKS 6 370,00 1 800 624 998 842 643 217 645 0,11 %
Yamaha XTKS 916,00 12 300 771 897 828 004 56 107 0,11 %
Hakuhodd Holdings XTKS 4 480,00 2 510 702 725 826 387 123 662 0,11 %
Shangri-La Asia XHKG 14,48 66 444 835 328 803 477 -31 852 0,11 %
Nitori XTKS 7 650,00 1 300 440 943 730 864 289 921 0,10 %
Toyota Boshoku Corp XTKS 1 309,00 7 100 819 640 683 014 -136 625 0,09 %
NOK Corp XTKS 1 425,00 6 500 517 006 680 707 163 700 0,09 %
Shimano XOSE 3 830,00 2 400 443 899 675 526 231 627 0,09 %
Makita Corp XTKS 2 395,00 3 700 683 034 651 237 -31 797 0,09 %
Billabong International XASX 8,74 12 852 674 912 616 994 -57 918 0,08 %
Isetan Mitsukoshi Holding XTKS 872,00 9 600 787 369 615 205 -172 164 0,08 %
Genting Singapore Plc XSES 1,17 111 600 264 584 608 230 343 646 0,08 %
Harvey Norman XASX 3,31 32 298 665 852 587 222 -78 630 0,08 %
Aristocrat Leisure XASX 3,66 29 179 650 933 586 611 -64 321 0,08 %
Jupiter Telecommunications Co. Ltd XJAS 85 100,00 87 459 250 544 102 84 853 0,07 %
Tokai Rika Co XTKS 1 550,00 4 700 518 960 535 379 16 419 0,07 %
Sekisui Chemical XTKS 558,00 13 000 498 244 533 101 34 856 0,07 %
Crown Limited XASX 7,77 12 352 552 073 527 178 -24 895 0,07 %
J Front Retailing Co Ltd XTKS 432,00 16 400 816 054 520 666 -295 387 0,07 %
Fairfax Media Ltd XASX 1,32 72 046 943 533 520 397 -423 136 0,07 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 13 497 1 016 533 469 288 -547 245 0,06 %
Sega Sammy Holdings XTKS 1 282,00 4 900 510 169 461 653 -48 515 0,06 %
Sky City Entertainment Group Ltd XNZE 2,85 35 859 456 831 457 030 199 0,06 %
Sanyo Electric XTKS 115,00 52 000 714 676 439 474 -275 202 0,06 %
Sankyo Co Ltd Gunma XTKS 4 025,00 1 400 377 031 414 120 37 089 0,06 %
Sands China Ltd XHKG 11,70 42 000 374 799 410 378 35 579 0,06 %
Takashimaya XTKS 714,00 7 000 573 498 367 306 -206 192 0,05 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 28 991 561 583 356 706 -204 877 0,05 %
Namco Bandai Hld. XTKS 783,00 5 700 532 337 327 996 -204 341 0,04 %
Asics Corp XTKS 820,00 5 000 382 960 301 312 -81 648 0,04 %
Casio Computer XTKS 538,00 6 000 492 974 237 228 -255 747 0,03 %
Pioneer Electronic XTKS 298,00 5 200 249 859 113 881 -135 978 0,02 %
Sum Consumer Discretionary 96 320 919 97 401 962 1 081 045 13,15 %
Woolworth Australia XASX 27,02 58 195 8 298 884 8 637 137 338 252 1,17 %
Seven and I holdings XTKS 2 047,00 38 800 5 290 127 5 836 889 546 762 0,79 %
Kao XTKS 2 093,00 25 100 3 722 317 3 860 778 138 461 0,52 %
Kirin Holdings Company Limited XTKS 1 122,00 37 000 3 293 248 3 050 889 -242 359 0,41 %
Fosters Group XASX 5,65 85 847 2 502 991 2 664 234 161 243 0,36 %
Asahi Breweries XTKS 1 507,00 21 300 2 090 008 2 358 982 268 974 0,32 %
Shiseido XTKS 1 970,00 15 100 1 803 267 2 186 125 382 859 0,30 %
Ajinomoto XTKS 807,00 36 000 2 054 064 2 135 049 80 985 0,29 %
Coca-Cola Amatil XASX 11,96 28 040 1 421 087 1 842 078 420 991 0,25 %
Aeon Co. Ltd XTKS 945,00 22 300 1 179 992 1 548 704 368 712 0,21 %
Uni-Charm XTKS 10 030,00 1 900 841 356 1 400 511 559 155 0,19 %
Moulin Global Eyecare 1,62 900 000 0 1 217 605 1 217 605 0,16 %
Wilmar Intl Ltd XSES 5,78 45 000 1 152 941 1 211 597 58 656 0,16 %
Metcash XASX 4,19 51 176 1 139 688 1 177 821 38 132 0,16 %
Golden Agri- Resources Ltd XSES 0,53 398 433 693 458 983 669 290 211 0,13 %
Nippon Meat Packers XTKS 1 104,00 11 000 736 666 892 470 155 804 0,12 %
Nissin Foods Holdings CO LTD XTKS 3 265,00 3 700 749 837 887 803 137 966 0,12 %
Meiji Holdings Co LTD XTKS 3 640,00 3 000 703 681 802 517 98 837 0,11 %
Kikkoman XTKS 934,00 11 000 713 989 755 043 41 054 0,10 %
Olam International XSES 2,59 62 000 679 801 748 013 68 212 0,10 %
Coca-Cola West Japan XTKS 1 469,00 6 500 689 100 701 725 12 625 0,09 %
Yakult Honsha Co Ltd XTKS 2 425,00 3 800 600 081 677 216 77 135 0,09 %
Goodman Fielder XASX 1,35 85 519 732 412 631 806 -100 606 0,09 %
Nisshin Seifun Group XTKS 1 008,00 6 500 397 544 481 510 83 966 0,07 %
Uny XTKS 680,00 8 000 354 616 399 789 45 173 0,05 %
Sum Consumer Staples 41 841 156 47 089 960 5 248 805 6,36 %
Woodside Petroleum XASX 41,84 22 076 5 119 139 5 073 537 -45 602 0,68 %
Origin Energy XASX 14,94 32 278 2 384 273 2 648 842 264 569 0,36 %
JX Holding XTKS 437,00 77 850 2 278 539 2 500 184 221 644 0,34 %
Santos XASX 12,60 26 748 1 858 214 1 851 231 -6 983 0,25 %
TonenGeneral Sekiyu XTKS 770,00 28 000 1 452 900 1 584 458 131 558 0,21 %
Worleyparsons XASX 22,21 7 160 916 692 873 495 -43 197 0,12 %
Arrow Energy XASX 4,85 32 530 663 962 866 612 202 649 0,12 %
Paladin Energy LTD XASX 3,59 29 624 650 225 584 167 -66 058 0,08 %
Idemitsu Kosan XTKS 6 720,00 1 100 560 582 543 243 -17 340 0,07 %
Showa Shell Sekiyu K.K XTKS 615,00 9 300 498 422 420 330 -78 093 0,06 %
Mongolia Energy XHKG 2,75 147 000 378 100 337 597 -40 503 0,05 %
Japan Petroleum Exploration XTKS 3 655,00 1 000 328 429 268 608 -59 821 0,04 %
Sum Energy 17 089 478 17 552 302 462 823 2,37 %
Commonwealth Bank of Australia XASX 48,64 56 617 14 218 642 15 126 526 907 884 2,04 %
Mitsubishi UFJ Holdings Group XTKS 405,00 488 200 18 768 494 14 530 637 -4 237 857 1,96 %
Westpac Banking Corp XASX 21,23 111 328 13 817 585 12 982 346 -835 240 1,75 %
Aust & Nz Bank Group XASX 21,61 90 325 9 970 322 10 721 647 751 325 1,45 %
National Australian Bank XASX 23,28 77 285 11 327 371 9 882 731 -1 444 640 1,33 %
Sumitomo Mitsui Financial Group XTKS 2 538,00 47 500 11 659 897 8 859 660 -2 800 236 1,20 %
Tokio Marine Holdings XTKS 2 352,00 35 000 6 048 879 6 049 747 869 0,82 %
Mizuho Financial Group XTKS 147,00 550 700 9 443 382 5 949 278 -3 494 104 0,80 %
Westfield Group XASX 12,18 73 137 5 224 619 4 893 090 -331 529 0,66 %
Nomura Holdings XTKS 489,00 131 400 7 035 863 4 722 110 -2 313 754 0,64 %
Sun Hung Kai Properties XHKG 107,40 50 000 4 126 207 4 484 594 358 387 0,61 %
Mitsubishi Estate XTKS 1 247,00 47 000 4 762 817 4 307 211 -455 606 0,58 %
United Overseas Bank XSES 19,62 46 000 3 277 081 4 204 116 927 035 0,57 %
Development Bank Singapore XSES 13,68 63 500 3 420 670 4 046 483 625 813 0,55 %
Hong Kong Exchanges & Clearing XHKG 122,60 37 300 4 055 715 3 818 987 -236 729 0,52 %
Cheung Kong Holdings XHKG 90,40 50 000 3 654 903 3 774 742 119 839 0,51 %
Overseas-Chinese Bank XSES 8,87 89 000 2 778 840 3 677 321 898 481 0,50 %
QBE Insurance Group XASX 18,20 36 096 4 364 772 3 608 521 -756 251 0,49 %
Mitsui Fudosan XTKS 1 251,00 32 000 3 395 472 2 941 976 -453 496 0,40 %
Hang Seng Bank XHKG 104,60 29 800 2 720 466 2 603 136 -117 330 0,35 %
Macquarie GP LTD XASX 37,12 12 105 3 477 789 2 468 150 -1 009 639 0,33 %
MS AD Insurance Group Hld XTKS 1 919,00 17 400 3 005 925 2 453 896 -552 030 0,33 %
Suncorp Metway XASX 8,04 46 898 2 642 979 2 071 139 -571 841 0,28 %
Orix XTKS 6 500,00 4 100 2 373 844 1 958 525 -415 319 0,26 %
Swire Pacific XHKG 89,00 26 000 1 737 993 1 932 468 194 475 0,26 %
Shizuoka Bank XTKS 778,00 33 000 1 844 932 1 886 798 41 866 0,25 %
BOC Hong Kong Holdings XHKG 17,86 126 500 1 614 692 1 886 778 272 086 0,25 %
NKSJ Holding Inc XTKS 529,00 47 900 2 257 503 1 862 186 -395 317 0,25 %
Daiwa Securities XTKS 378,00 67 000 2 542 626 1 861 223 -681 403 0,25 %
Sumitomo Trust & Banking XTKS 457,00 55 000 2 098 955 1 847 186 -251 768 0,25 %
Hang Lung Properties XHKG 30,15 71 000 1 358 534 1 787 700 429 165 0,24 %
Amp Ltd. XASX 5,21 60 533 1 744 633 1 732 322 -12 310 0,23 %
Nippon Building Fund XTKS704 000,00 33 1 677 403 1 707 334 29 930 0,23 %
Capitaland XSES 3,60 97 500 1 641 526 1 635 027 -6 499 0,22 %
Bank of Yokohama XTKS 409,00 54 000 1 578 051 1 623 114 45 063 0,22 %
Wharf XHKG 38,15 49 875 1 281 750 1 589 009 307 258 0,21 %
Sumitomo Realty & Dev XTKS 1 527,00 14 000 1 793 205 1 571 082 -222 123 0,21 %
AXA Asia Pacific Holdings XASX 5,47 50 384 1 404 738 1 513 836 109 097 0,20 %
Henderson Land XHKG 46,00 39 000 1 570 161 1 498 205 -71 955 0,20 %
Bank of East Asia XHKG 28,35 61 320 1 333 189 1 451 791 118 602 0,20 %
Japan Real Estate Inv XTKS725 000,00 27 1 387 362 1 438 579 51 216 0,19 %
Stockland XASX 3,72 69 970 1 945 264 1 429 729 -515 536 0,19 %
Insurance Australia Group XASX 3,41 75 527 1 549 870 1 414 671 -135 200 0,19 %
T&D HOLDINGS XTKS 1 919,00 9 400 2 263 703 1 325 668 -938 035 0,18 %
Daiwa House Industry XTKS 805,00 22 000 1 454 936 1 301 519 -153 417 0,18 %
Link Real Estate Investment XHKG 19,40 77 500 1 015 005 1 255 603 240 598 0,17 %
Resona Holdings XTKS 1 091,00 15 100 1 100 749 1 210 692 109 943 0,16 %
Hang Lung Group XHKG 42,30 32 000 913 987 1 130 418 216 431 0,15 %
Eierandel
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
New World Development XHKG 12,78 105 000 1 558 392 1 120 647 -437 745 0,15 %
Singapore Exchange XSES 7,39 32 000 1 122 003 1 101 570 -20 433 0,15 %
General Property Trust XASX 2,81 62 948 909 408 971 599 62 191 0,13 %
Chiba Bank XTKS 539,00 24 000 907 751 950 675 42 923 0,13 %
SONY FINANCIAL HOLDINGS INC XTKS297 800,00 43 712 939 941 077 228 137 0,13 %
ASX Ltd. XASX 29,16 5 838 1 082 948 935 083 -147 864 0,13 %
Capitamall Trust XSES 1,84 103 000 669 243 882 822 213 579 0,12 %
Gunma Bank XTKS 473,00 25 000 732 480 869 026 136 546 0,12 %
Kerry Properties XHKG 34,05 30 500 1 114 397 867 293 -247 104 0,12 %
Iyo Bank XTKS 828,00 14 000 701 307 851 903 150 596 0,12 %
Daito Trust Const XTKS 5 030,00 2 300 559 795 850 213 290 418 0,11 %
Ascendas Real Estate XSES 1,82 98 000 720 330 830 836 110 506 0,11 %
Sino Land XHKG 14,04 68 000 694 993 797 306 102 312 0,11 %
Goodman Ltd XASX 0,64 228 531 656 311 797 109 140 798 0,11 %
Hysan Development XHKG 22,20 42 000 675 884 778 666 102 782 0,11 %
Hachijuni Bank Ltd XTKS 501,00 21 000 696 622 773 195 76 573 0,10 %
Chugoku Bank XTKS 1 050,00 10 000 764 029 771 651 7 623 0,10 %
Aeon Mall Co. Ltd XTKS 1 776,00 5 900 692 567 770 064 77 497 0,10 %
City Developments XSES 11,10 14 000 642 888 723 884 80 995 0,10 %
Dexus Property Group XASX 0,77 167 872 649 982 710 015 60 033 0,10 %
Mirvac Group XASX 1,32 95 837 1 508 962 692 242 -816 720 0,09 %
Lend Lease Group XASX 7,33 17 168 794 675 691 230 -103 445 0,09 %
Acom XTKS 1 155,00 6 870 607 410 583 137 -24 273 0,08 %
Bank Kyoto XTKS 734,00 10 000 606 064 539 421 -66 643 0,07 %
Fukuoka Financial Group XTKS 372,00 19 000 693 572 519 432 -174 140 0,07 %
Nishi-Nippon City Bank XTKS 256,00 27 000 384 070 507 967 123 897 0,07 %
Yamaguchi Financial Group XTKS 853,00 8 000 475 177 501 500 26 323 0,07 %
Joyo Bank XTKS 353,00 19 000 592 939 492 902 -100 037 0,07 %
Wheelock XHKG 22,20 25 000 433 427 463 492 30 064 0,06 %
Nomura Real Estate Office Fund XTKS443 000,00 14 555 068 455 789 -99 279 0,06 %
Hokuhoku Financial Group XTKS 164,00 35 000 569 782 421 836 -147 946 0,06 %
Chuo Mitsui Trust Holdings XTKS 316,00 16 000 800 471 371 569 -428 903 0,05 %
Wing Hang Bank XHKG 76,55 5 000 335 713 319 642 -16 071 0,04 %
Japan Retail Fund Investm. Corp XTKS108 400,00 40 334 938 318 655 -16 283 0,04 %
Bendigo and Adelaine Bank XASX 8,18 6 689 413 020 300 548 -112 472 0,04 %
SBI Holding XTKS 11 210,00 364 632 197 299 874 -332 323 0,04 %
Hopewell Holdings XHKG 22,10 16 000 342 750 295 298 -47 451 0,04 %
Chinese Estates XHKG 13,82 24 000 185 993 276 993 90 999 0,04 %
Diamond Lease XTKS 3 015,00 1 150 209 542 254 810 45 268 0,03 %
Shun Tak Holdings XHKG 4,07 30 000 220 586 101 968 -118 618 0,01 %
Centro Properties Group XASX 0,14 13 630 440 824 10 107 -430 717 0,00 %
BGP Holding XASX 0,00 82 304 22 656 633 0,00 %
Kk Davinci Advisors XHER 102,00 30 142 958 225 -142 733 0,00 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 141 0 0 0 0,00 %
Sum Financials 222 227 730 203 743 428 -18 484 308 27,50 %
Takeda Pharmaceutical XTKS 3 820,00 33 600 9 218 499 9 432 667 214 168 1,27 %
Astellas PharmaR XTKS 2 990,00 20 300 4 503 318 4 460 660 -42 658 0,60 %
CSL (AU0000CSLDA0) XASX 32,58 20 031 3 227 958 3 584 697 356 739 0,48 %
Daiichi Sankyo XTKS 1 590,00 28 200 3 698 275 3 295 172 -403 103 0,44 %
Eisai XTKS 2 955,00 10 700 2 397 526 2 323 663 -73 863 0,31 %
Terumo XTKS 4 280,00 6 800 2 003 454 2 138 871 135 417 0,29 %
Chugai Pharmaceutical XTKS 1 584,00 11 700 1 189 090 1 361 987 172 897 0,18 %
Shionogi XTKS 1 843,00 7 800 949 320 1 056 457 107 137 0,14 %
Taisho Pharmaceutical XTKS 1 752,00 8 000 833 405 1 030 044 196 639 0,14 %
Olympus Optical XTKS 2 120,00 6 600 1 146 540 1 028 281 -118 259 0,14 %
Cochlear XASX 74,32 2 120 701 031 865 447 164 416 0,12 %
Sonic Healthcare XASX 10,43 14 656 1 036 792 839 650 -197 141 0,11 %
Mitsubishi Tanabe Pharma Corp XTKS 1 354,00 7 000 424 603 696 544 271 941 0,09 %
Medipal Holdings Corporation XTKS 1 058,00 8 900 719 461 692 002 -27 459 0,09 %
Kyowa Hakko Kirin Co LTD XTKS 846,00 10 000 656 577 621 731 -34 847 0,08 %
Ono Pharma XOSE 3 600,00 2 300 606 209 608 502 2 293 0,08 %
Sum Health Care 33 312 059 34 036 374 724 317 4,59 %
Mitsubishi XTKS 1 864,00 48 400 6 316 092 6 630 146 314 055 0,89 %
Fanuc XTKS 10 140,00 8 400 4 155 581 6 259 636 2 104 055 0,84 %
East Japan Railway XTKS 5 930,00 14 200 5 718 756 6 188 350 469 594 0,84 %
Mitsui XTKS 1 054,00 66 600 5 863 946 5 158 776 -705 170 0,70 %
Komatsu XTKS 1 618,00 36 800 4 556 802 4 375 807 -180 995 0,59 %
Sumitomo Electric XTKS 1 047,00 52 100 3 681 644 4 008 817 327 173 0,54 %
Mitsubishi Electric XTKS 700,00 72 000 3 248 241 3 703 927 455 685 0,50 %
Central Japan Railway XTKS734 000,00 65 2 793 825 3 506 237 712 412 0,47 %
Hutchison Whampoa XHKG 48,30 79 000 3 738 958 3 186 567 -552 391 0,43 %
SMC XTKS 11 970,00 3 600 2 370 502 3 166 857 796 355 0,43 %
Sumitomo XTKS 897,00 47 600 3 095 448 3 137 843 42 396 0,42 %
Itochu Corp XTKS 705,00 58 000 2 592 820 3 005 031 412 211 0,41 %
Mitsubishi Heavy Industries XTKS 309,00 125 000 2 792 643 2 838 575 45 932 0,38 %
Secom XTKS 3 955,00 9 300 2 591 256 2 703 095 111 839 0,36 %
Mitsui OSK Lines XTKS 594,00 51 000 1 957 321 2 226 325 269 003 0,30 %
Asahi Glass XTKS 843,00 35 000 1 738 295 2 168 340 430 046 0,29 %
Kubota XTKS 688,00 42 000 1 927 187 2 123 585 196 398 0,29 %
Dai Nippon Printing XTKS 1 033,00 27 000 2 094 498 2 049 727 -44 772 0,28 %
NSK XTKS 625,00 44 000 1 765 576 2 020 992 255 416 0,27 %
Marubeni XTKS 461,00 59 000 1 811 421 1 998 871 187 450 0,27 %
Keppel Corp XSES 8,51 48 000 1 642 762 1 902 780 260 018 0,26 %
Daikin Industries XTKS 2 737,00 8 700 1 844 894 1 749 951 -94 943 0,24 %
Brambles Ltd XASX 5,46 53 512 2 294 844 1 604 880 -689 963 0,22 %
West Japan Railway XTKS325 000,00 67 1 619 073 1 600 258 -18 815 0,22 %
Singapore Airlines XSES 14,60 22 270 1 200 658 1 514 576 313 918 0,20 %
Mass Transit Railway Corporation XHKG 26,65 66 000 1 197 919 1 468 893 270 974 0,20 %
Nippon Yusen XTKS 327,00 61 000 1 236 718 1 465 917 229 200 0,20 %
Kawasaki Heavy Ind XTKS 217,00 89 000 1 310 839 1 419 324 108 485 0,19 %
Hankyu Hld XTKS 392,00 49 000 1 279 544 1 411 608 132 063 0,19 %
Toppan Printing XTKS 709,00 27 000 1 385 613 1 406 831 21 218 0,19 %
Yamato Holdings XTKS 1 183,00 15 900 1 253 655 1 382 336 128 682 0,19 %
Nippon Express XTKS 403,00 40 000 1 035 113 1 184 669 149 556 0,16 %
Leighton Holdings XASX 28,95 7 202 1 554 130 1 145 250 -408 880 0,15 %
Transurban Group XASX 4,24 46 584 1 258 404 1 084 929 -173 474 0,15 %
Odakyu Electric Railway XTKS 763,00 18 000 829 874 1 009 320 179 446 0,14 %
Hino Motors XTKS 443,00 31 000 881 960 1 009 247 127 287 0,14 %
Kintetsu Corporation XTKS 271,00 50 000 1 003 386 995 798 -7 588 0,13 %
GS Yuasa Corp XTKS 587,00 22 000 1 130 499 949 058 -181 442 0,13 %
THK XTKS 1 861,00 6 900 660 807 943 686 282 879 0,13 %
Japan Steel Works XTKS 787,00 16 000 1 315 918 925 394 -390 525 0,12 %
Keihin Elec Express Railway XTKS 785,00 16 000 712 115 923 042 210 928 0,12 %
NGK Insulators XTKS 1 395,00 9 000 1 253 106 922 675 -330 431 0,12 %
Sembcorp Marine XSES 3,86 49 000 682 522 881 051 198 529 0,12 %
Kamigumi Co XTKS 684,00 17 000 729 607 854 549 124 942 0,12 %
JS Group XTKS 1 706,00 6 500 588 673 814 937 226 264 0,11 %
Toyota Tsusho XTKS 1 282,00 8 400 682 191 791 406 109 215 0,11 %
Asciano XASX 1,62 87 726 672 583 780 624 108 041 0,11 %
ComfortDelgro XSES 1,46 112 000 691 334 761 708 70 374 0,10 %
NWS Holdings XHKG 14,16 64 000 696 000 756 819 60 819 0,10 %
Macquarie Airports International Ltd XASX 2,69 48 737 692 333 720 128 27 795 0,10 %
Shimizu XTKS 306,00 32 000 703 681 719 620 15 939 0,10 %
Toll XASX 5,48 23 654 957 695 712 006 -245 688 0,10 %
Auckland International Airport XNZE 1,87 84 405 692 341 705 849 13 507 0,10 %
Fraser & Neave XSES 5,15 29 000 604 571 695 702 91 130 0,09 %
Tobu Railway XTKS 479,00 19 000 533 290 668 838 135 548 0,09 %
IHI Corporation XTKS 143,00 63 000 692 686 662 077 -30 609 0,09 %
Panasonic Electric Works JPY XTKS 881,00 10 000 558 453 647 452 88 999 0,09 %
CSR XASX 1,68 70 079 646 899 646 690 -210 0,09 %
Tokyu Corp XTKS 362,00 24 000 811 316 638 486 -172 830 0,09 %
Sembcorp Industries XSES 4,08 33 000 624 426 627 180 2 754 0,08 %
Hitachi Constr. Machine XTKS 1 656,00 5 000 677 818 608 502 -69 315 0,08 %
Keio Electric Railway XTKS 575,00 13 000 433 203 549 342 116 139 0,07 %
Sumitomo Heavy XTKS 527,00 13 000 743 214 503 484 -239 730 0,07 %
Furukawa Electric Co Ltd XTKS 392,00 17 000 429 232 489 741 60 509 0,07 %
Amada Co XTKS 590,00 11 000 584 648 476 954 -107 694 0,06 %
Kurita Warer Industries XTKS 2 446,00 2 300 359 630 413 443 53 814 0,06 %
Jtekt Corp. XTKS 833,00 6 400 649 826 391 793 -258 033 0,05 %
Cathay Pacific Airways XHKG 15,50 29 000 384 311 375 386 -8 924 0,05 %
Cpsco Singapore XSES 1,49 52 000 360 364 360 917 554 0,05 %
NTN CORP XTKS 368,00 13 000 597 546 351 579 -245 967 0,05 %
Noble Group XSES 1,71 43 272 368 054 344 684 -23 370 0,05 %
Obayashi XTKS 355,00 13 000 398 173 339 159 -59 014 0,05 %
Qantas Airways XASX 2,20 27 920 764 234 337 394 -426 840 0,05 %
Intoll XASX 1,04 52 594 563 067 300 447 -262 619 0,04 %
USHIO XTKS 1 382,00 2 900 339 005 294 536 -44 469 0,04 %
Kajima XTKS 203,00 18 000 340 145 268 535 -71 610 0,04 %
Fuji Electrocs Hldgs XTKS 259,00 13 000 246 504 247 443 939 0,03 %
Kawasaki Kisen XTKS 366,00 5 000 300 122 134 488 -165 634 0,02 %
Melco Int'L Develop XHKG 3,10 26 000 290 310 67 311 -222 999 0,01 %
Virgin Blues Airlines XASX 0,30 37 976 130 571 61 536 -69 034 0,01 %
Macquarie Atlas Roads XASX 0,95 10 518 44 940 54 885 9 946 0,01 %
K-Green Trust XSES 1,05 9 600 120 236 46 955 -73 282 0,01 %
Hopewell Highway Infrastructure XHKG 5,48 1 600 34 275 7 322 -26 953 0,00 %
Sum Industrials 114 132 669 118 588 886 4 456 218 16,01 %
Canon XTKS 3 330,00 43 450 10 277 656 10 633 246 355 590 1,44 %
Nintendo XOSE 26 350,00 3 900 7 306 634 7 552 263 245 629 1,02 %
Toshiba XTKS 445,00 141 000 4 878 320 4 611 168 -267 152 0,62 %
Hitachi XTKS 324,00 177 000 4 573 626 4 214 540 -359 087 0,57 %
Fujifilm XTKS 2 588,00 20 100 3 923 946 3 822 893 -101 052 0,52 %
Kyocera XTKS 7 260,00 6 700 3 163 553 3 574 730 411 178 0,48 %
Murata Manufacturing XOSE 4 275,00 9 700 2 819 082 3 047 472 228 390 0,41 %
Eierandel

Storebrand Asia Pacific Indeks I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Keyence XTKS 20 670,00 1 934 2 238 331 2 937 844 699 514 0,40 %
Ricoh XTKS 1 141,00 34 000 2 934 371 2 850 995 -83 376 0,38 %
Fujitsu Ltd XTKS 561,00 69 000 2 620 423 2 844 748 224 325 0,38 %
Nidec XOSE 7 500,00 4 300 1 843 872 2 370 072 526 200 0,32 %
Hoya Corporation XTKS 1 906,00 16 400 2 469 943 2 297 199 -172 745 0,31 %
Tokyo Electron XTKS 4 855,00 5 400 1 700 300 1 926 703 226 404 0,26 %
Yahoo! Japan XTKS 35 650,00 682 1 327 951 1 786 799 458 848 0,24 %
Rohm XOSE 5 370,00 4 500 1 898 686 1 775 901 -122 785 0,24 %
Omron XOSE 1 954,00 11 300 1 461 535 1 622 687 161 152 0,22 %
Konica Minolta XTKS 863,00 23 500 1 608 278 1 490 426 -117 852 0,20 %
TDK Corp XTKS 4 915,00 4 000 1 258 210 1 444 825 186 616 0,20 %
Nec Corp XTKS 233,00 82 000 1 426 089 1 404 112 -21 977 0,19 %
Ntt Data XTKS330 000,00 50 1 093 606 1 212 595 118 990 0,16 %
Hirose Electric XTKS 8 170,00 1 900 1 082 625 1 140 795 58 170 0,15 %
Elpida Memory XTKS 1 391,00 8 800 656 402 899 584 243 182 0,12 %
Citizen Holdings Co. Ltd XTKS 549,00 21 600 690 887 871 481 180 594 0,12 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 10 000 862 792 755 483 -107 309 0,10 %
Advantest XTKS 1 884,00 5 200 687 780 719 973 32 193 0,10 %
Ibiden XTKS 2 420,00 4 000 1 303 682 711 389 -592 293 0,10 %
Computershare XASX 10,61 11 751 441 828 684 840 243 012 0,09 %
Trend Micro XTKS 2 413,00 3 500 697 496 620 665 -76 831 0,08 %
Brother Inds Ltd XTKS 931,00 8 400 538 112 574 726 36 614 0,08 %
Foxconn International XHKG 5,11 130 000 668 051 554 770 -113 281 0,07 %
Seiko Epson XTKS 1 153,00 5 100 681 629 432 147 -249 482 0,06 %
Access Co Ltd XTKS124 100,00 6 121 812 54 721 -67 091 0,01 %
Yokogawa Electric XTKS 557,00 1 200 66 771 49 121 -17 649 0,01 %
Sum Information Technology 69 324 279 71 490 914 2 166 639 9,65 %
BHP Billiton AUD XASX 37,65 123 936 22 859 558 25 630 745 2 771 187 3,46 %
Rio Tinto AUD XASX 66,66 15 494 4 909 712 5 673 194 763 482 0,77 %
Shin-Etsu Chemical XTKS 4 175,00 16 600 5 207 592 5 093 267 -114 326 0,69 %
Nippon Steel XTKS 296,00 220 000 5 251 682 4 785 709 -465 974 0,65 %
Jfe Holdings XTKS 2 780,00 19 600 4 332 631 4 004 356 -328 275 0,54 %
Newcrest Mining XASX 35,10 14 183 2 221 465 2 734 475 513 011 0,37 %
Sumitomo Metal Industries XTKS 203,00 167 000 3 088 960 2 491 405 -597 555 0,34 %
Orica Ltd XASX 25,20 13 657 1 663 240 1 890 404 227 164 0,26 %
Asahi Kasei Corporation XTKS 467,00 54 000 1 718 797 1 853 286 134 490 0,25 %
Toray Industries XTKS 428,00 54 000 2 018 576 1 698 515 -320 061 0,23 %
Kobe Steel XTKS 171,00 133 000 1 638 802 1 671 397 32 595 0,23 %
Nitto Denko XTKS 2 939,00 7 500 1 681 175 1 619 917 -61 258 0,22 %
Sumitomo Chemical XTKS 347,00 63 000 1 873 209 1 606 578 -266 631 0,22 %
Sumitomo Metal Mining XTKS 1 120,00 19 000 1 636 536 1 563 880 -72 656 0,21 %
Amcor XASX 6,38 43 516 1 276 946 1 524 995 248 049 0,21 %
Mitsubishi Chemical Holdings XTKS 409,00 48 000 1 085 943 1 442 768 356 824 0,19 %
Fortescue Metals Group XASX 4,12 54 288 1 328 325 1 228 570 -99 755 0,17 %
Oji Paper XTKS 437,00 36 000 916 718 1 156 154 239 436 0,16 %
Kuraray XTKS 1 052,00 14 000 847 164 1 082 370 235 206 0,15 %
Fletcher Building XNZE 7,85 28 745 1 221 947 1 009 099 -212 848 0,14 %
Oz Minerals XASX 0,96 181 304 2 096 945 956 043 -1 140 902 0,13 %
Bluescope Steel XASX 2,10 75 526 1 543 728 871 193 -672 534 0,12 %
Onesteel XASX 2,98 46 984 974 606 769 069 -205 537 0,10 %
James Hardie Industries SE XASX 6,27 19 425 700 314 669 002 -31 312 0,09 %
NUFARM LTD XASX 5,39 20 307 912 387 601 220 -311 167 0,08 %
Mitsubishi Materials XTKS 239,00 33 000 885 621 579 620 -306 000 0,08 %
Toyo Seikan Kaisha XTKS 1 309,00 5 500 493 603 529 096 35 492 0,07 %
Nippon Paper Group XTKS 2 463,00 2 800 447 252 506 821 59 569 0,07 %
Alumina XASX 1,53 54 468 1 061 024 456 258 -604 766 0,06 %
JSR Corp XTKS 1 506,00 4 100 566 442 453 775 -112 667 0,06 %
Boral XASX 4,82 15 828 543 089 419 056 -124 033 0,06 %
Hitachi Metals LTD XTKS 908,00 6 000 453 333 400 377 -52 956 0,05 %
Teijin XTKS 266,00 20 000 562 143 390 970 -171 173 0,05 %
Kaneka XTKS 519,00 10 000 454 881 381 416 -73 465 0,05 %
Taiheiyo Cement XTKS 113,00 45 000 405 053 373 700 -31 353 0,05 %
Sims Group Ltd XASX 17,11 3 753 347 680 352 718 5 037 0,05 %
Mitsui Chemicals XTKS 251,00 7 000 295 719 129 123 -166 596 0,02 %
Sum Materials 79 522 798 78 600 539 -922 258 10,61 %
NTT XTKS 3 640,00 21 000 5 186 032 5 617 622 431 590 0,76 %
NTT DoCoMo XTKS134 500,00 545 4 673 947 5 387 045 713 098 0,73 %
Softbank Corp XTKS 2 371,00 24 500 3 214 640 4 269 033 1 054 393 0,58 %
Singapore Telecom XSES 3,04 274 800 3 481 337 3 891 421 410 083 0,53 %
Telstra Corp XASX 3,25 158 069 2 822 709 2 821 817 -892 0,38 %
KDDI Corp XTKS424 500,00 86 2 854 294 2 682 922 -171 372 0,36 %
Telecom New Zealand XNZE 1,89 61 249 968 974 517 681 -451 292 0,07 %
Hutchison Telecommunications XHKG 2,19 36 000 294 799 65 841 -228 958 0,01 %
Hutchison Telecoutbytte aksjer XHKG 1,65 36 000 354 49 606 49 253 0,01 %
Sum Telecommunication Services 23 497 086 25 302 988 1 805 903 3,42 %
Tokyo Electric Power XTKS 2 411,00 54 100 7 685 964 9 585 755 1 899 791 1,29 %
Kansai Elec Power XTKS 2 161,00 32 300 4 166 002 5 129 667 963 664 0,69 %
Chubu Electric Power XTKS 2 202,00 28 800 3 875 259 4 660 598 785 339 0,63 %
China Light & Power Holding XHKG 56,45 74 500 2 983 075 3 512 118 529 043 0,47 %
Tokyo Gas XTKS 405,00 94 000 2 301 838 2 797 788 495 949 0,38 %
Hong Kong & China Gas XHKG 19,34 164 384 2 044 019 2 655 002 610 983 0,36 %
Tohoku Electric Power XTKS 1 905,00 18 000 2 133 941 2 519 993 386 052 0,34 %
Kyushu Electric Power XTKS 1 990,00 13 200 1 602 677 1 930 451 327 774 0,26 %
Hongkong Electric XHKG 46,45 48 500 1 512 985 1 881 379 368 395 0,25 %
Chugoku Electric Power XTKS 1 829,00 11 400 1 295 348 1 532 323 236 975 0,21 %
AGL Energy XASX 14,70 18 847 1 287 567 1 521 803 234 236 0,21 %
Osaka Gas XTKS 320,00 60 000 1 268 842 1 411 020 142 178 0,19 %
Shikoku Electric Power XTKS 2 536,00 4 600 719 861 857 312 137 451 0,12 %
Contact Energy XNZE 5,69 27 265 693 616 693 776 160 0,09 %
Cheung Kong Infrastruct. XHKG 28,95 27 000 633 097 652 772 19 675 0,09 %
Electric Powerer Development XTKS 2 814,00 2 400 446 311 496 326 50 016 0,07 %
Sum Utilities 34 650 403 41 838 083 7 187 681 5,65 %
Total sum 731 918 577 735 645 436 3 726 865 99,29 %
Warrants
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Electric Powerer Development XTKS 2 814,00 2 400 446 311 496 326 50 016 0,07 %
Sum Utilities 446 311 496 326 50 016 0,07 %
Total sum 446 311 496 326 50 016 0,07 %
Total Sum Portefølje 732 364 887 736 141 762 3 776 881 99,35 %
Kontanter 6 229 134
Påløpte kostnader
-185 284
Uoppgjorte poster
-765 032
Sum nettoverdi
740 924 255
Basiskurs pr. 30.06.2010
839,30
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
837,62
Børsforkortelser for fondsporteføljene
0,84 %
-0,02 %
-0,10 %
100,00 %
Eierandel
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929 XHER Hercules JPY 0.0735
XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351 XJAS JASDAQ SECURITIES EXCHANGE JPY 0.0735
XNZE NEW ZEALAND EXCHANGE LTD NZD 4.4720 XOSE OSAKA SECURITIES EXCHANGE JPY 0.0735
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735

Aksjefondet
Storebrand BarneSpar
Markedskommentar
Storebrand BarneSpar falt 5,76 prosent i
første halvår 2010. Referanseindeksen (1/2
Oslo Børs Totalindeks - 1/2 MSCI World) falt
5,17 prosent i samme periode.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent.
Markedene har likevel vært preget av
statsgjeldskrisen i Europa. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise. Europeiske
myndigheter har grepet inn for å dempe
usikkerheten og frykten for statskonkurser.
Lånehjelp til trengende land i samarbeid med
IMF har vært resultatet, kombinert med
finanspolitiske innstramminger. Selv om
vekstutsiktene i Europa rammes av
nødvendige innstrammingstiltak, har
dynamikken vært intakt i Asia og USA.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-7.24
-18.63
-35.12
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
4,49% Japan
6,21% Storbritannia
22,05% USA
36.05
17.92
Oslo Børs utviklet seg klart svakere enn de
globale aksjemarkedene. Det var kun to
sektorer som viste oppgang; konsumvare og
telekom. Svakest utvikling hadde råvarer,
med en nedgang på 29 prosent.
Største bidrag til fondets avkastning i norske
aksjer første halvår kom fra industrisektoren,
hvor fondet har vært overvektet i Kongsberg-
Gruppen, og undervektet i Veidekke, REC og
SAS. Fondet har også hatt en stor overvekt i
Telenor, og har således kunne glede seg
over aksjens gode utvikling. Energisektoren
gav de største negative bidragene til
avkastningen. Undervekten i Sevan Marine
ble beste bidragsyter i første halvår.
Fondets globale aksjer er godt diversifisert. I
halvåret som gikk ser vi at aksjer som var
billige sammenlignet med andre
sammenlignbare aksjer hadde en noe
28.63
21.01
0.43
-42.6
3,99% Canada
3,09% Australia
2,61% Bermuda
1,97% Luxembourg
1,63% Sveits
12,91% Andre
41,06% Norge
40.65
-5.76
1,5
1
0,5
0
-0,5
-1
1.15
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
svakere avkastning enn resten av markedet.
Vi ser for oss et spennende halvår, og vi kan
fortsatt forvente svingninger i
finansmarkedene. Vi tror at utviklingen i
asiatiske aksjemarkeder vil preges av
utviklingen i europeisk økonomi. Men, vi har
økende tiltro til at gjeldsproblematikken er
håndtert på en tilfredsstillende måte og at
dette fører til at den uroen vi har sett i første
halvår er tilbakelagt og at markedet vil bedre
seg ut over året. Det norske aksjemarkedet
prises i øyeblikket til en PE på noe i overkant
av 9 mens pris/bok er på ca 1,3. Dette er
godt under historiske nivåer. Vi mener derfor
at utsiktene for aksjemarkedet er gode.
-0.74
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Storebrand BarneSpar
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 4 529 378 869 685 238 306 369 1,02 % 0,00 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 30 271 389 073 372 455 -16 618 0,55 %
DOLLAR TREE INC XNGS 41,63 1 347 365 235 364 668 -566 0,54 %
Family Dollar Stores XNYS 37,69 1 449 367 950 355 155 -12 795 0,53 %
Pearson XLON 888,50 3 952 364 038 341 625 -22 413 0,51 %
Thomas Cook Group Plc XLON 178,80 19 130 364 423 332 780 -31 642 0,49 %
Yellow Pages Income Fund XTSE 5,96 9 101 358 883 331 946 -26 937 0,49 %
Macys Inc. XNYS 17,90 2 790 209 669 324 774 115 104 0,48 %
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 1 582 270 446 322 734 52 288 0,48 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 9 265 336 503 322 142 -14 360 0,48 %
Schibsted XOSL 126,00 2 376 249 050 299 376 50 326 0,44 % 0,00 %
Yue Yuen Industrial Holdings XHKG 24,35 6 100 104 748 124 045 19 296 0,18 %
Devry Inc XNYS 52,49 344 124 928 117 425 -7 503 0,17 %
WPP PLC XLON 635,50 1 624 109 715 100 410 -9 305 0,15 %
Sum Consumer Discretionary 3 993 529 4 394 773 401 244 6,52 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 14 000 244 439 462 000 217 561 0,68 % 0,00 %
Marine Harvest XOSL 4,35 96 930 349 963 421 161 71 198 0,62 % 0,00 %
Carlsberg B XCSE 466,90 707 305 680 352 998 47 318 0,52 %
Smucker (JM) CO XNYS 60,22 901 318 462 352 849 34 387 0,52 %
Aryzta AG Ord XSWX 41,60 1 394 304 948 349 714 44 766 0,52 %
Constellation Brands Inc - A XNYS 15,62 3 432 359 897 348 620 -11 277 0,52 %
Conagra XNYS 23,32 2 256 297 855 342 130 44 275 0,51 %
Goodman Fielder XASX 1,35 45 518 372 559 336 282 -36 277 0,50 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 4 400 501 593 310 174 -191 418 0,46 %
Metro Inc XTSE 41,81 1 201 243 606 307 295 63 689 0,46 %
Delhaize XBRU 59,73 630 290 215 299 750 9 536 0,44 %
Ralcorp Holdings Inc XNYS 54,80 665 241 711 236 988 -4 723 0,35 %
Cermaq XOSL 52,75 3 221 152 359 169 908 17 549 0,25 % 0,00 %
SalMar XOSL 48,00 2 892 73 834 138 816 64 982 0,21 % 0,00 %
Kerry Group Plc-A XDUB 22,70 709 124 122 128 203 4 081 0,19 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 2 848 93 383 99 680 6 297 0,15 % 0,00 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 800 74 577 96 800 22 223 0,14 % 0,00 %
Koninklijke Ahold XAMS 10,17 832 64 205 67 369 3 164 0,10 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 2 200 31 174 34 980 3 806 0,05 % 0,00 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 1 700 69 052 23 800 -45 252 0,04 % 0,00 %
Sum Consumer Staples 4 513 633 4 879 517 365 885 7,23 %
Statoil ASA XOSL 126,40 52 835 7 139 709 6 678 344 -461 365 9,90 % 0,00 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 13 472 1 073 150 1 603 168 530 018 2,38 % 0,00 %
Acergy XOSL 97,80 12 461 851 111 1 218 686 367 575 1,81 % 0,00 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 10 433 948 099 792 908 -155 191 1,18 % 0,01 %
Aker Solutions XOSL 75,25 10 073 789 721 757 993 -31 728 1,12 % 0,00 %
Subsea 7 XOSL 98,85 6 390 539 235 631 652 92 416 0,94 % 0,00 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 8 693 615 726 478 984 -136 742 0,71 % 0,00 %
Noble Corp XNYS 30,91 1 851 385 326 372 074 -13 252 0,55 %
BP Plc XLON 319,00 11 095 471 342 344 345 -126 997 0,51 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 1 683 323 336 340 274 16 938 0,50 %
Chevron Corp XNYS 67,86 753 357 091 332 302 -24 789 0,49 %
Conocophilips XNYS 49,09 1 023 358 060 326 582 -31 478 0,48 %
Arch Coal XNYS 19,81 2 500 366 186 322 069 -44 117 0,48 %
Pride International XNYS 22,34 2 206 332 285 320 489 -11 796 0,48 %
Diamond Offshore Drilling XNYS 62,19 710 422 393 287 146 -135 247 0,43 %
Omv XWBO 24,74 1 279 386 748 252 056 -134 692 0,37 %
Fred. Olsen Energy XOSL 168,60 1 241 262 705 209 233 -53 472 0,31 % 0,00 %
DNO International ASA XOSL 7,17 29 128 230 183 208 848 -21 335 0,31 % 0,00 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 1 446 274 894 191 955 -82 939 0,28 %
Caltex Australia XASX 9,44 2 755 132 862 142 854 9 992 0,21 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 861 173 233 136 626 -36 607 0,20 %
Aker XOSL 110,50 720 113 262 79 560 -33 702 0,12 % 0,00 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 6 237 106 172 74 220 -31 952 0,11 % 0,00 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 2 638 87 944 54 079 -33 865 0,08 % 0,00 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 10 148 110 311 53 277 -57 034 0,08 % 0,00 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 400 45 568 43 200 -2 368 0,06 % 0,00 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 2 353 55 763 37 954 -17 809 0,06 % 0,00 %
EOC Ltd XOSL 6,50 5 100 105 034 33 150 -71 884 0,05 % 0,00 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 1 800 35 100 29 160 -5 940 0,04 % 0,00 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 3 300 44 550 26 400 -18 150 0,04 % 0,01 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 1 130 15 316 11 413 -3 903 0,02 % 0,00 %
Sum Energy 17 152 413 16 390 999 -761 415 24,30 %
DnB NOR XOSL 63,15 43 568 1 972 250 2 751 319 779 069 4,08 % 0,00 %
Storebrand XOSL 33,80 20 116 308 829 679 921 371 092 1,01 % 0,00 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 15 400 409 428 444 780 35 351 0,66 %
United Overseas Land XSES 3,80 20 350 362 912 360 218 -2 693 0,53 %
Goodman Ltd XASX 0,64 102 745 349 787 358 371 8 585 0,53 %
National bank of Canada XTSE 54,45 1 066 274 726 355 212 80 486 0,53 %
Arch Capital XNGS 74,50 725 294 305 351 251 56 946 0,52 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 3 138 289 958 349 978 60 020 0,52 %
Criteria Caixa XMCE 3,36 12 842 358 845 343 817 -15 027 0,51 %
Deutsche Bank XETR 46,70 922 363 357 342 984 -20 372 0,51 %
Assurant XNYS 34,70 1 519 360 582 342 776 -17 806 0,51 %
Allstate Corp XNYS 28,73 1 823 360 848 340 601 -20 247 0,51 %
Axis Capital Holdings XNYS 29,72 1 752 356 720 338 615 -18 104 0,50 %
Investec Plc XLON 453,60 7 551 227 756 333 237 105 481 0,49 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 4 123 363 082 329 525 -33 557 0,49 %
Dexus Property Group XASX 0,77 77 391 345 086 327 326 -17 760 0,49 %
Old Mutual XLON 103,50 32 283 293 613 325 080 31 466 0,48 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 768 258 960 310 855 51 895 0,46 %
ACE Ltd XNYS 51,48 836 268 129 279 878 11 748 0,41 %
Scor Regroupe XPAR 15,69 2 207 222 138 275 837 53 699 0,41 %
Bank og Cyprus Public Co. ltd XATH 3,30 7 164 306 679 188 320 -118 359 0,28 %
Norwegian Property XOSL 8,60 21 500 132 910 184 900 51 990 0,27 % 0,00 %
Banco Santander XMCE 8,74 2 489 234 677 173 286 -61 391 0,26 %
New York Community Bancorp XNYS 15,27 1 527 157 210 151 636 -5 574 0,22 %
Daito Trust Const XTKS 5 030,00 400 139 888 147 863 7 975 0,22 %
Fonciere Des Regions XPAR 67,99 253 137 683 137 023 -660 0,20 %
China Citic Bank Corp XHKG 4,99 30 000 71 583 125 017 53 434 0,19 %
National Bank of Greece XATH 8,91 1 562 208 054 110 863 -97 192 0,16 %
Torchmark Corp XNYS 49,51 336 111 769 108 182 -3 587 0,16 %
Pargesa Holding SA-BR XSWX 71,05 228 102 805 97 691 -5 114 0,14 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 10 000 65 649 61 900 -3 749 0,09 % 0,00 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 920 40 546 39 284 -1 262 0,06 % 0,00 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 779 25 555 35 912 10 357 0,05 % 0,00 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 701 31 545 27 690 -3 855 0,04 % 0,00 %
Development Bank Singapore XSES 13,68 301 19 429 19 181 -248 0,03 %
Beni Stabili Spa XPAR 0,63 1 518 7 682 7 558 -124 0,01 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 2 100 52 532 2 541 -49 990 0,00 % 0,00 %
Fonciere des Regi warrants 31.12.10 XPAR 0,47 253 0 949 949 0,00 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 7 237 0 0 0 0,00 %
Sum Financials 9 887 506 11 161 378 1 273 872 16,55 %
Algeta XOSL 70,75 6 673 275 132 472 115 196 983 0,70 % 0,01 %
Fresenius SE XETR 54,43 814 316 956 352 931 35 975 0,52 %
Humana Inc XNYS 45,67 1 151 273 337 341 846 68 509 0,51 %
Omnicare XNYS 23,70 2 212 362 215 340 924 -21 291 0,51 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 1 087 278 048 335 246 57 198 0,50 %
Warner Chilcott Ltd-Class A XNGS 22,85 2 227 360 281 330 925 -29 355 0,49 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 810 304 764 319 580 14 816 0,47 %
Mylan Laboratories XNGS 17,04 2 728 229 784 302 300 72 515 0,45 %
United Health Group XNYS 28,40 1 628 322 353 300 674 -21 679 0,45 %
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Wellpoint Inc XNYS 48,93 934 218 040 297 198 79 158 0,44 %
Suzuken XTKS 2 976,00 1 200 233 294 262 450 29 156 0,39 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 4 600 179 076 191 820 12 744 0,28 % 0,01 %
Probio NOTC 40,00 2 800 140 000 112 000 -28 000 0,17 % 0,04 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 6 177 110 954 79 683 -31 271 0,12 % 0,00 %
NorDiag XOSL 1,85 15 821 19 568 29 269 9 700 0,04 % 0,02 %
Axis-Shield XOSL 25,00 800 24 714 20 000 -4 714 0,03 % 0,00 %
Sum Health Care 3 648 517 4 088 961 440 444 6,06 %
Orkla XOSL 41,94 54 253 2 566 940 2 275 371 -291 569 3,37 % 0,00 %
Bunzl Plc XLON 674,00 5 761 348 137 377 775 29 638 0,56 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 24 162 1 168 724 377 169 -791 555 0,56 % 0,00 %
Cobham XLON 213,30 18 026 414 724 374 081 -40 643 0,55 %
Marubeni XTKS 461,00 11 000 347 399 372 671 25 272 0,55 %
Itochu Corp XTKS 705,00 7 000 299 279 362 676 63 397 0,54 %
Ryanair Holdings XDUB 3,60 12 096 354 992 346 681 -8 311 0,51 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 793 223 884 341 651 117 767 0,51 %
Deere & Co XNYS 55,68 943 362 462 341 456 -21 007 0,51 %
Urs Corp XNYS 39,35 1 323 357 993 338 554 -19 439 0,50 %
SPX CORP XNYS 52,81 985 308 046 338 280 30 234 0,50 %
Tyco International XNYS 35,23 1 458 360 202 334 037 -26 166 0,50 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 2 817 170 279 308 462 138 182 0,46 % 0,00 %
CAE XTSE 9,23 3 808 226 230 215 095 -11 135 0,32 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 1 900 238 979 201 400 -37 579 0,30 % 0,00 %
Sumitomo XTKS 897,00 2 900 201 654 191 171 -10 482 0,28 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 7 700 65 450 58 905 -6 545 0,09 % 0,01 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 2 600 62 920 57 200 -5 720 0,08 % 0,00 %
Comrod Communication XOSL 12,60 4 100 47 471 51 660 4 189 0,08 % 0,02 %
Veidekke XOSL 39,00 1 300 30 687 50 700 20 013 0,08 % 0,00 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 356 52 424 39 516 -12 908 0,06 % 0,00 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 400 17 626 15 760 -1 866 0,02 % 0,00 %
Pacific Basin Shipping XHKG 4,89 250 1 917 1 021 -896 0,00 %
Sum Industrials 8 228 421 7 371 291 -857 129 10,93 %
Obic Co XTKS 17 190,00 310 300 683 391 624 90 941 0,58 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 1 847 218 939 362 261 143 323 0,54 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 3 597 225 417 348 681 123 264 0,52 %
Open Text Corp XTSE 40,00 1 420 358 021 347 601 -10 420 0,52 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 1 149 293 363 338 113 44 750 0,50 %
Seagate Technology XNGS 13,04 3 855 360 773 326 908 -33 865 0,48 %
Fiserv XNGS 45,66 1 082 306 865 321 282 14 418 0,48 %
Harris Corporation XNYS 41,65 1 182 326 664 320 152 -6 512 0,47 %
Nuance Communications Inc XNGS 14,95 3 256 249 708 316 555 66 847 0,47 %
Flextronics Intl Ltd XNGS 5,60 8 633 349 700 314 393 -35 307 0,47 %
Atos Origin XPAR 33,17 1 077 323 826 284 569 -39 257 0,42 %
Atea ASA XOSL 38,00 6 792 230 023 258 096 28 073 0,38 % 0,00 %
Lsi Logic XNYS 4,60 5 657 180 900 169 226 -11 673 0,25 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 2 000 159 659 151 097 -8 562 0,22 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 4 890 93 273 118 338 25 065 0,18 % 0,00 %
Arrow Electronics XNYS 22,35 772 124 299 112 207 -12 092 0,17 %
Opera Software XOSL 22,60 4 557 65 003 102 988 37 985 0,15 % 0,00 %
Bouvet XOSL 50,00 1 600 66 178 80 000 13 822 0,12 % 0,01 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 26 700 117 076 76 095 -40 981 0,11 % 0,03 %
Q-Free XOSL 18,00 3 626 58 717 65 268 6 551 0,10 % 0,00 %
Data Respons XOSL 8,00 7 200 59 459 57 600 -1 859 0,09 % 0,01 %
EDB Business Partner XOSL 16,70 900 21 243 15 030 -6 213 0,02 % 0,00 %
Sum Information Technology 4 489 788 4 878 086 388 298 7,23 %
Yara International XOSL 185,00 8 459 1 408 397 1 564 915 156 518 2,32 % 0,00 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 45 601 1 942 313 1 356 630 -585 683 2,01 % 0,00 %
Yamato Kogyo Co ltd XTKS 2 235,00 2 400 475 414 394 204 -81 211 0,58 %
Ball Corp XNYS 52,83 1 015 360 932 348 715 -12 217 0,52 %
Rexam XLON 303,40 11 671 366 308 344 508 -21 800 0,51 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 4 453 344 340 343 469 -870 0,51 %
Lubrizol Corp XNYS 80,31 636 274 166 332 162 57 996 0,49 %
Nippon Paper Group XTKS 2 463,00 1 700 309 411 307 713 -1 699 0,46 %
Sherritt International Corp XTSE 5,72 6 843 274 698 239 538 -35 160 0,36 %
Kazakhmys XLON 994,50 1 735 186 628 167 873 -18 755 0,25 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 9 500 210 923 110 200 -100 723 0,16 % 0,00 %
Anglo American Plc XLON 2 350,50 320 83 842 73 179 -10 663 0,11 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 13 878 0 46 588 46 588 0,07 %
Sum Materials 6 237 372 5 629 693 -607 679 8,35 %
Telenor XOSL 82,65 50 200 2 679 303 4 149 030 1 469 727 6,15 % 0,00 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 1 610 321 613 348 758 27 145 0,52 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 7 629 295 001 320 997 25 996 0,48 %
Telus Corporation - Non Vote XTSE 38,52 985 238 755 232 196 -6 559 0,34 %
Telecom Italia Spa MTAA 0,91 31 641 267 860 230 368 -37 492 0,34 %
Telstra Corp XASX 3,25 12 744 224 989 227 503 2 515 0,34 %
Worldcom/MCI Group 0,17 1 191 1 -190 0,00 %
Sum Telecommunication Services 4 027 711 5 508 854 1 481 142 8,17 %
American Elec Power XNYS 32,30 1 687 337 957 354 357 16 400 0,53 %
Cheung Kong Infrastruct. XHKG 28,95 14 336 329 306 346 598 17 291 0,51 %
International Power XLON 300,30 11 856 340 861 346 393 5 532 0,51 %
Nisource Inc XNYS 14,50 3 281 320 045 309 384 -10 661 0,46 %
Utd Utilities Group Plc. XLON 525,50 4 635 234 731 236 972 2 241 0,35 %
Sum Utilities 1 562 900 1 593 704 30 803 2,36 %
Total sum 63 741 791 65 897 256 2 155 465 97,69 %
Kontanter 1 550 897
Påløpte kostnader
-116 824
Uoppgjorte poster
120 551
Sum nettoverdi
67 451 880
Basiskurs pr. 30.06.2010
131,94
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
131,28
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929
XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032 XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305 XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735
XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197 XWBO VIENNA EUR 7.9658
2,30 %
-0,17 %
0,18 %
100,00 %

Aksjefondet
Storebrand Europa
Markedskommentar
Aksjefondet Storebrand Europa steg med
2,95 med prosent i første halvår 2010, mens
referanseindeksen MSCI Europe, målt i
norske kroner, falt med 6,24 prosent.
2010 fikk en svak start etter en sterk
avslutning på 2009. Statsgjeldsproblemer fra
Hellas var hovedårsaken til investorenes
skepsis. Den første runden med skepsis gikk
relativt raskt over og ble fulgt av et par
måneder med en mer positiv undertone. I
denne perioden svekket imidlertid
statsgjeldsmarkedene seg, og til slutt måtte
også aksjemarkedene ta inn over seg at det
var en reell fare for at Hellas ikke ville greie å
refinansiere statsgjelden som forfalt i mai.
Det brøt nesten ut panikk, og EU og IMF
måtte gripe inn med en massiv støttepakke.
Aksjemarkedet korrigerte opp mot slutten av
mai men måtte likevel avslutte halvåret med
et fall siden nyttår. Ved inngangen til andre
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
0.55
-25.99
-38.53
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
5,39% Danmark
6,10% Spania
10,33% Sverige
14,91% Sveits
16,58% Tyskland
32.61
7.93
halvår er det fremdeles stor skepsis i
aksjemarkedet, der både
statsgjeldsproblematikken, samt
vekstutsiktene i verdensøkonomien henger
over aksjemarkedene som en klam hånd.
I porteføljen kjøpte vi oss opp i flere trygge
aksjer allerede før nyttår i påvente av et mer
urolig marked. Likevel forutså vi ikke hvor
voldsomme svingninger problemene ville føre
til i aksjemarkedet. Siden vi primært plukker
enkeltaksjer kan vi konstatere at til tross for
at Europa har vært sentrum for
begivenhetene så langt i år har vi hatt meget
begrenset eksponering. I første halvår har vi
kun hatt eksponering mot tre spanske
foretak, der disse er større internasjonale
selskaper med kun begrenset lokal
eksponering. Vi har også hatt en betydelig
mindre eksponering mot Euroen enn det
referanseindeksen skulle tilsi, og porteføljen
19.82 20.02
-1.16
-29.44
2,93% Finland
2,36% Frankrike
2,36% Nederland
16,01% Andre
28.33
23,02% Storbritannia
2.95
5
4
3
2
1
0
-1
-2
4.46
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
har derfor greid seg bra i første halvår.
Vi tror vi må forvente at dagens store
svingninger vil vedvare ennå en stund
fremover. Vi har imidlertid et grunnleggende
positivt syn til verdens aksjemarkeder, og tror
at et tilbakefall til nivåer vi så i 2008 er
usannsynlig, og at vi er tidlig i en
oppgangssyklus. Dette er i tråd med hvordan
verdensøkonomien har oppført seg tidligere.
Selv om vi står foran en periode med noe
lavere vekst i verden mens flertallet av de
vestlige statsmaktene betaler ned sin høye
gjeld, betyr ikke det at veksten ikke kommer
tilbake.
-1.93
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,75%

Storebrand Europa
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Burberry Group XLON 761,50 34 500 1 730 565 2 556 021 825 456 4,92 %
Industria De Deseno Textil XMCE 47,09 5 800 1 971 051 2 175 391 204 339 4,18 %
Swatch Group XVTX 306,50 1 170 2 048 572 2 162 584 114 012 4,16 %
Autoliv XSTO 378,90 5 600 1 597 672 1 773 153 175 481 3,41 %
Nokian Renkaat XHEL 20,15 9 500 1 574 229 1 524 844 -49 385 2,93 %
Volkswagen P XETR 72,38 2 400 1 381 301 1 383 746 2 445 2,66 %
Next XLON 2 009,00 6 600 830 388 1 290 028 459 641 2,48 %
PPR XPAR 102,55 1 500 643 395 1 225 331 581 936 2,36 %
Hugo Boss Pref XETR 31,88 4 425 1 554 897 1 123 544 -431 353 2,16 %
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 5 000 802 381 756 500 -45 881 1,46 % 0,00 %
Hotel. De AG XETR 11,89 7 214 2 097 941 683 258 -1 414 683 1,31 %
Byggmax Group AB XSTO 45,50 9 500 362 454 361 217 -1 236 0,69 %
Sum Consumer Discretionary 16 594 845 17 015 618 420 772 32,73 %
Nestle XVTX 52,20 6 100 1 646 207 1 920 247 274 040 3,69 %
Henkel AG + Co. KGAA XETR 40,10 5 200 1 401 943 1 661 018 259 076 3,20 %
Carlsberg B XCSE 466,90 2 500 1 316 917 1 248 224 -68 693 2,40 %
Marine Harvest XOSL 4,35 270 000 1 378 094 1 173 150 -204 944 2,26 % 0,00 %
Anheuser-Busch Inbev XBRU 39,74 3 600 965 241 1 139 612 174 371 2,19 %
SabMiller PLC XLON 1 889,00 5 000 820 903 918 919 98 016 1,77 %
Oriflame Cosmetics XSTO 407,10 1 500 386 529 510 300 123 771 0,98 %
Sum Consumer Staples 7 915 834 8 571 471 655 637 16,49 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 7 500 1 114 099 995 619 -118 479 1,92 %
Sum Energy 1 114 099 995 619 -118 479 1,92 %
Deutsche Bank XETR 46,70 4 700 1 440 544 1 748 402 307 858 3,36 %
Royal Bank of Scotland XLON 41,45 300 000 1 242 433 1 209 821 -32 612 2,33 %
Bank of Ireland XDUB 0,68 150 000 1 114 966 807 727 -307 239 1,55 %
Sum Financials 3 797 943 3 765 951 -31 993 7,24 %
Novartis XVTX 52,60 6 500 1 997 374 2 061 844 64 470 3,97 %
Sonova Holding AG XVTX 133,10 2 000 1 543 117 1 605 332 62 215 3,09 %
Sum Health Care 3 540 491 3 667 176 126 685 7,05 %
Weir Group Plc XLON 1 039,00 18 800 1 486 762 1 900 416 413 655 3,66 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 30 1 449 367 1 554 653 105 286 2,99 %
Aggreko Plc XLON 1 415,00 10 110 700 842 1 391 820 690 978 2,68 %
TNT NV XAMS 20,78 7 400 1 369 134 1 224 909 -144 225 2,36 %
Hexagon B SEK XSTO 102,30 13 200 985 824 1 128 452 142 628 2,17 %
Sum Industrials 5 991 928 7 200 250 1 208 322 13,85 %
Arm Holdings XLON 277,60 100 000 1 567 714 2 700 815 1 133 101 5,20 %
Software AG XETR 84,56 3 000 1 517 106 2 020 751 503 645 3,89 %
Sum Information Technology 3 084 820 4 721 566 1 636 746 9,08 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 38 000 1 306 417 1 598 883 292 466 3,08 %
Sum Telecommunication Services 1 306 417 1 598 883 292 466 3,08 %
Total sum 43 346 377 47 536 533 4 190 156 91,44 %
Kontanter 3 200 369
Påløpte kostnader
-75 969
Uoppgjorte poster
1 322 950
Sum nettoverdi
51 983 883
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 202,24
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 196,23
Børsforkortelser for fondsporteføljene
6,16 %
-0,15 %
2,54 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357 XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305

Aksjefondet
Storebrand Europa I
Markedskommentar
Storebrand Europa I falt 6,07 prosent i første
halvår i år. Til sammenligning falt
referanseindeksen med 6,24 prosent i den
samme tidsperioden. Det vil si at fondet
oppnådde en meravkastning på 0,17 prosent.
Fondet er et indeksfond som søker å
etterligne avkastningen i indeks ved å sette
sammen en bred portefølje.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas
og Spania) med store budsjettunderskudd og
høy statsgjeld har stått i fokus. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise og et potensielt W-
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
11.1
8.88
22.1
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
11,76% Tyskland
13,00% Sveits
14,02% Frankrike
23.03
-1.5
forløp for den globale veksten. Europeiske
myndigheter har grepet inn for å dempe
usikkerheten og frykten for statskonkurser.
Lånehjelp til trengende land i samarbeid med
IMF har vært resultatet, kombinert med
finanspolitiske innstramminger.
Skatteøkninger, bortfall av offentlige goder og
lønnskutt har vært virkemidler som har blitt
tatt i bruk. Dette har resultert i svakere
vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Vi har økende tiltro til at
-30.57
13.35
-6.07
5,53% Spania
4,73% Sverige
4,65% Italia
4,57% Nederland
1,64% Finland
7,05% Andre
33,05% Storbritannia
0,8
0,6
0,4
0,2
0
0.3
Siste 5 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
gjeldsproblematikken i PIIGS-landene er
håndtert på en tilfredsstillende måte og at
dette fører til at den uroen vi har sett i første
halvår er tilbakelagt og at markedet vil bedre
seg ut over året.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,20%

Storebrand Europa I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Vivendi XPAR 16,82 52 204 9 428 466 6 992 417 -2 436 049 0,53 %
Hennes & Mauritz B XSTO 215,60 36 320 5 479 161 6 543 771 1 064 610 0,49 %
Bayerische Mot Werke XETR 40,07 18 568 5 166 671 5 925 936 759 265 0,45 %
Christian Dior XPAR 79,06 8 167 4 996 195 5 143 350 147 154 0,39 %
Compagnie Financie XVTX 37,95 18 187 2 765 185 4 162 264 1 397 079 0,31 %
Michelin B XPAR 57,73 8 590 4 088 344 3 950 221 -138 123 0,30 %
Volkswagen P XETR 72,38 6 826 3 883 758 3 935 605 51 848 0,30 %
British Sky Broadcasting Group XLON 701,00 53 395 3 220 163 3 641 614 421 451 0,27 %
Pearson XLON 888,50 39 354 3 180 099 3 401 901 221 802 0,26 %
Compass Group XLON 512,50 68 135 2 441 089 3 397 344 956 255 0,26 %
Renault XPAR 30,79 11 434 3 159 718 2 803 910 -355 808 0,21 %
Industria De Deseno Textil XMCE 47,09 7 018 2 120 890 2 632 223 511 333 0,20 %
WPP PLC XLON 635,50 42 551 2 515 575 2 630 878 115 303 0,20 %
Adidas AG XETR 39,88 8 174 2 311 008 2 596 343 285 334 0,20 %
Hermes International XPAR 108,95 2 656 2 029 234 2 305 059 275 824 0,17 %
Reed Elsevier Plc XLON 499,00 45 572 2 460 662 2 212 453 -248 209 0,17 %
Accor XPAR 38,25 7 096 2 387 156 2 162 080 -225 076 0,16 %
Fiat MTAA 8,53 31 770 3 073 959 2 158 703 -915 256 0,16 %
PPR XPAR 102,55 2 515 1 719 257 2 054 472 335 215 0,15 %
Peugeot XPAR 21,07 10 956 2 519 405 1 838 401 -681 004 0,14 %
Electrolux B XSTO 179,90 12 019 1 538 922 1 806 895 267 974 0,14 %
Kingfisher XLON 211,20 78 901 1 910 257 1 621 257 -289 000 0,12 %
Marks & Spencer XLON 331,80 50 006 1 645 760 1 614 261 -31 499 0,12 %
Reed Elsevier XAMS 9,12 21 216 1 724 453 1 541 461 -182 991 0,12 %
SES - FDR XPAR 17,12 11 140 1 417 061 1 518 759 101 697 0,11 %
Sodexho XPAR 45,75 4 103 1 338 617 1 495 269 156 651 0,11 %
Publicis Groupe XPAR 32,88 5 336 1 186 963 1 397 572 210 609 0,11 %
Continental XETR 42,78 4 090 1 367 376 1 393 769 26 393 0,11 %
Home Retail Group XLON 214,60 63 881 1 932 551 1 333 757 -598 793 0,10 %
Swatch Group (Regd) XSWX 55,50 3 949 942 899 1 321 712 378 813 0,10 %
Rieter Holding XSWX 275,00 776 1 077 467 1 286 919 209 451 0,10 %
Swatch Group XVTX 306,50 696 734 632 1 286 460 551 829 0,10 %
Next XLON 2 009,00 5 772 1 049 699 1 128 188 78 489 0,09 %
Intercontinal Hotels XLON 1 063,00 10 778 883 534 1 114 671 231 137 0,08 %
Nokian Renkaat XHEL 20,15 6 820 1 061 380 1 094 677 33 298 0,08 %
Wolters Kluwer XAMS 15,78 8 549 1 053 429 1 074 265 20 836 0,08 %
JC Decaux XPAR 19,23 6 694 869 689 1 025 396 155 707 0,08 %
Carnival GBP XLON 2 184,00 4 624 1 182 929 982 530 -200 399 0,07 %
Thomas Cook Group Plc XLON 178,80 56 127 1 158 002 976 371 -181 631 0,07 %
Volkswagen XETR 69,96 1 723 2 544 359 960 200 -1 584 159 0,07 %
EUTELSAT COMMUNICATIONS XPAR 27,56 4 339 703 035 952 567 249 532 0,07 %
Lagardere XPAR 25,71 4 369 1 403 914 894 769 -509 146 0,07 %
Puma XETR 218,40 511 1 003 602 888 997 -114 605 0,07 %
Husqvarna B XSTO 47,19 21 543 878 137 849 551 -28 585 0,06 %
TF1 - Television Francaise XPAR 10,78 7 835 747 344 672 486 -74 858 0,05 %
Whitbread XLON 1 410,00 4 888 580 589 670 542 89 953 0,05 %
Tui Travel XLON 209,50 32 071 736 227 653 690 -82 537 0,05 %
Burberry Group XLON 761,50 8 037 403 678 595 442 191 764 0,04 %
Greek Org. of Football XATH 10,21 6 748 1 079 622 548 817 -530 805 0,04 %
GKN Plc XLON 116,30 44 538 520 780 503 948 -16 832 0,04 %
Mediaset MTAA 4,72 12 534 474 570 470 758 -3 811 0,04 %
Luxottica Group MTAA 19,95 2 577 369 803 409 528 39 726 0,03 %
Ladbrokes Plc XLON 127,40 30 455 825 204 377 488 -447 716 0,03 %
M6-Metropole Television XPAR 16,71 2 606 292 671 346 775 54 104 0,03 %
Reinet Investment XLUX 11,60 3 699 571 693 341 798 -229 895 0,03 %
Prosieben Sat1 Media XETR 12,12 3 377 538 987 325 898 -213 089 0,02 %
TUI XETR 7,25 4 986 764 402 287 910 -476 492 0,02 %
Modern Times Group B XSTO 430,20 651 239 433 234 037 -5 396 0,02 %
Pagesjaunes XPAR 8,48 3 379 237 978 228 142 -9 836 0,02 %
Berkeley Grp Hld. Unit XLON 764,00 2 740 228 629 203 666 -24 962 0,02 %
Persimmon XLON 350,20 5 234 625 491 178 330 -447 160 0,01 %
Pirelli MTAA 0,46 42 595 222 526 155 230 -67 296 0,01 %
Daily Mail XLON 439,60 3 335 251 603 142 636 -108 967 0,01 %
Mitchells and Butler XLON 274,00 5 041 370 346 134 382 -235 964 0,01 %
Bulgari MTAA 5,94 2 585 205 787 122 210 -83 577 0,01 %
Enterprise Inns XLON 87,50 7 078 432 934 60 255 -372 679 0,00 %
Sum Consumer Discretionary 110 274 958 107 713 187 -2 561 769 8,12 %
Nestle XVTX 52,20 126 739 32 090 892 39 896 749 7 805 857 3,01 %
Tesco XLON 380,30 377 502 15 187 510 13 967 573 -1 219 937 1,05 %
Unilever NL XAMS 22,54 59 403 10 538 343 10 665 690 127 347 0,80 %
Unilever GB XLON 1 802,00 57 879 9 989 017 10 147 316 158 299 0,76 %
Diageo XLON 1 060,00 96 558 9 613 449 9 957 940 344 491 0,75 %
Anheuser-Busch Inbev XBRU 39,74 29 002 7 234 364 9 180 841 1 946 478 0,69 %
Reckitt Benckiser XLON 3 132,00 27 468 7 763 980 8 369 975 605 995 0,63 %
SabMiller PLC XLON 1 889,00 45 012 6 269 387 8 272 478 2 003 092 0,62 %
Danone XPAR 44,20 22 004 7 812 145 7 747 304 -64 841 0,58 %
Carrefour XPAR 32,74 24 440 7 134 426 6 373 919 -760 507 0,48 %
L Oreal XPAR 80,97 9 848 6 020 210 6 351 830 331 620 0,48 %
Pernod-Ricard XPAR 63,98 8 300 3 803 511 4 230 084 426 573 0,32 %
Koninklijke Ahold XAMS 10,17 47 361 3 313 352 3 834 908 521 556 0,29 %
Heineken XAMS 34,87 11 537 3 060 933 3 204 583 143 650 0,24 %
Morrision WM Supermarkets XLON 266,20 107 351 2 936 949 2 780 286 -156 662 0,21 %
Associated British Foods XLON 975,00 24 785 1 987 858 2 351 088 363 230 0,18 %
Sainsbury XLON 321,50 73 820 2 530 992 2 309 034 -221 958 0,17 %
Henkel AG + Co. KGAA XETR 40,10 5 804 1 518 699 1 853 952 335 253 0,14 %
Carlsberg B XCSE 466,90 3 549 1 576 032 1 771 979 195 947 0,13 %
Delhaize XBRU 59,73 3 097 1 236 508 1 473 535 237 027 0,11 %
Colruyt XBRU 192,90 851 1 229 039 1 307 641 78 602 0,10 %
Henkel AG & KGAA XFRA 33,59 4 569 929 294 1 222 343 293 049 0,09 %
Metro XETR 41,92 3 594 1 301 096 1 200 124 -100 972 0,09 %
Beiersdorf XETR 45,17 2 897 1 138 255 1 042 263 -95 992 0,08 %
Heiniken Holding XAMS 30,05 4 294 1 023 256 1 027 858 4 602 0,08 %
Casino Guichard-Perrachon XPAR 62,38 2 048 993 463 1 017 658 24 195 0,08 %
Kerry Group Plc-A XDUB 22,70 4 946 845 430 894 348 48 918 0,07 %
Coca-Cola E.E.E. SA XATH 17,63 6 236 999 279 875 760 -123 519 0,07 %
Aryzta AG Ord XSWX 41,60 3 058 779 464 767 163 -12 301 0,06 %
Parmalat Spa MTAA 1,92 39 355 604 796 602 845 -1 951 0,05 %
LINDT & SPRUENGLI AG-REG XSWX 26 500,00 3 427 943 479 429 51 485 0,04 %
Kesko OY B XHEL 26,63 1 410 268 288 299 100 30 812 0,02 %
Jeronimo Martins SGPS XLIS 7,54 4 780 249 977 287 095 37 118 0,02 %
LINDT & SPRUENGLI AG-PC XSWX 2 349,00 20 242 606 283 315 40 709 0,02 %
Anheuser Bush strip aksje XBRU 0,00 7 289 1 906 174 -1 732 0,00 %
Sum Consumer Staples 152 652 648 166 048 180 13 395 533 12,51 %
Eierandel
BP Plc XLON 319,00 742 757 42 104 050 23 052 222 -19 051 828 1,74 %
Royal Dutch Shell A London XLON 1 701,50 128 051 21 012 478 21 197 776 185 298 1,60 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 96 160 16 459 689 15 258 919 -1 200 770 1,15 %
ENI MTAA 15,22 114 411 18 559 774 13 871 043 -4 688 731 1,05 %
BG Group XLON 1 007,50 122 450 11 777 454 12 002 707 225 253 0,90 %
Statoil ASA XOSL 126,40 53 264 7 093 175 6 732 570 -360 605 0,51 % 0,00 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 45 283 7 421 672 6 011 283 -1 410 389 0,45 %
Royal Dutch Shell A ord XAMS 20,75 25 272 4 677 861 4 177 192 -500 670 0,31 %
Saipem MTAA 25,27 17 059 3 190 838 3 433 883 243 044 0,26 %
Tullow Oil Plc XLON 1 004,00 33 661 3 062 671 3 288 032 225 362 0,25 %
Technip SA XPAR 47,60 6 882 2 596 094 2 609 446 13 352 0,20 %
Tenaris MTAA 14,42 20 051 1 913 876 2 303 180 389 305 0,17 %
Petrofac LTD XLON 1 186,00 18 808 1 718 948 2 170 215 451 267 0,16 %
Cairn Energy Plc XLON 414,90 42 870 1 017 404 1 730 503 713 098 0,13 %
AMEC XLON 826,00 19 445 1 411 795 1 562 656 150 861 0,12 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 12 154 1 495 346 1 446 326 -49 020 0,11 % 0,00 %
Omv XWBO 24,74 6 803 1 653 721 1 340 685 -313 036 0,10 %
CIE Generale de Geophysique XPAR 14,75 9 307 1 541 258 1 093 524 -447 734 0,08 %
Neste Oil XHEL 11,95 10 015 1 067 844 953 335 -114 509 0,07 %
Galp Energia SGPS SA-B shrs XLIS 12,30 9 131 873 158 894 644 21 486 0,07 %
SBM Offshore XAMS 11,81 8 953 1 169 439 841 901 -327 537 0,06 %
Hellenic Petroleum XATH 5,85 11 780 779 135 548 944 -230 191 0,04 %
Acergy XOSL 97,80 4 193 548 009 410 075 -137 933 0,03 % 0,00 %
Lundin Petroleum XSTO 34,63 12 819 449 826 370 971 -78 855 0,03 %
Saras Spa MTAA 1,73 26 173 495 489 359 850 -135 639 0,03 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 3 909 386 841 215 386 -171 455 0,02 % 0,00 %
Enquest PLC XLON 99,40 18 808 0 181 888 181 888 0,01 %
Enquest SEK XSTO 11,80 17 272 163 016 170 317 7 301 0,01 %
Sum Energy 154 640 862 128 229 472 -26 411 387 9,66 %
HSBC Holdings GB XLON 615,60 626 090 43 417 260 37 498 227 -5 919 033 2,83 %
Banco Santander XMCE 8,74 301 369 27 209 009 20 981 507 -6 227 502 1,58 %
BNP Paribas XPAR 44,77 36 442 17 505 547 12 996 188 -4 509 359 0,98 %
UBS XVTX 14,46 131 278 15 673 203 11 447 667 -4 225 536 0,86 %
Standard Chartered XLON 1 641,50 70 432 9 872 663 11 248 284 1 375 620 0,85 %
Barclays Bank XLON 270,55 423 801 14 727 595 11 155 393 -3 572 202 0,84 %
Allianz SE (Societas Europeae) XETR 81,85 16 812 13 133 719 10 961 367 -2 172 352 0,83 %
Credit Suisse Group RG XVTX 40,92 40 731 12 219 876 10 051 189 -2 168 687 0,76 %
UniCredit SPA MTAA 1,84 638 715 13 393 307 9 371 809 -4 021 499 0,71 %
BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE 8,61 128 615 13 993 212 8 823 123 -5 170 090 0,66 %
Zurich Financial Services AG XVTX 239,50 5 769 7 656 458 8 332 260 675 801 0,63 %
Deutsche Bank XETR 46,70 21 395 9 719 883 7 958 951 -1 760 932 0,60 %
Lloyds Banking Group PLC XLON 53,71 1 385 977 13 473 734 7 242 467 -6 231 266 0,55 %
Nordea Bank AB XSTO 64,90 128 831 7 400 146 6 987 127 -413 019 0,53 %
Societe Generale XPAR 34,30 23 796 10 720 925 6 501 667 -4 219 257 0,49 %
Muenchener Rueckversicherungs RG XETR 103,35 7 731 7 040 997 6 364 625 -676 372 0,48 %
Axa XPAR 12,75 62 076 9 448 286 6 302 172 -3 146 114 0,47 %
Ing-Group XAMS 6,18 125 277 8 749 670 6 163 186 -2 586 484 0,46 %
Intesa SanPaolo MTAA 2,18 290 429 8 497 813 5 049 181 -3 448 633 0,38 %
Assicurazioni General MTAA 14,47 42 623 7 454 577 4 912 915 -2 541 662 0,37 %
Prudential XLON 509,00 78 780 4 500 188 3 901 298 -598 890 0,29 %
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Swiss Reinsurance XVTX 44,71 13 250 4 026 690 3 572 541 -454 149 0,27 %
Unibail-Rodamco SE XPAR 134,75 3 309 3 807 307 3 551 830 -255 477 0,27 %
Aviva PLC XLON 314,20 109 969 5 018 288 3 361 645 -1 656 643 0,25 %
Deutsche Boerse XETR 50,08 8 024 4 213 152 3 200 972 -1 012 180 0,24 %
Svenska Handelsbanken A XSTO 192,20 19 732 3 015 260 3 169 261 154 001 0,24 %
Royal Bank of Scotland XLON 41,45 653 885 7 248 762 2 636 946 -4 611 815 0,20 %
Credit Agricole XPAR 8,64 37 346 4 815 543 2 568 817 -2 246 727 0,19 %
Skandinaviska Enskilda Banken A XSTO 41,80 64 884 2 680 593 2 266 457 -414 137 0,17 %
Royal Sun & Alliance Insurance XLON 119,60 189 926 2 481 409 2 209 993 -271 416 0,17 %
Sampo Leonia Plc XHEL 17,37 14 652 2 044 971 2 027 325 -17 646 0,15 %
Den Danske Bank XCSE 118,10 14 694 2 301 581 1 855 746 -445 834 0,14 %
National Bank of Greece XATH 8,91 24 553 4 728 784 1 742 645 -2 986 139 0,13 %
Aegon XAMS 4,43 48 043 3 019 802 1 695 354 -1 324 448 0,13 %
Commerzbank XETR 5,78 36 152 3 253 591 1 663 072 -1 590 519 0,13 %
DnB NOR XOSL 63,15 26 144 1 767 018 1 650 994 -116 025 0,12 % 0,00 %
Groupe Bruxelles Lambert XBRU 57,14 3 454 1 824 108 1 572 133 -251 975 0,12 %
Old Mutual XLON 103,50 154 546 2 460 126 1 556 229 -903 897 0,12 %
Investor AB-B XSTO 127,00 14 565 1 525 298 1 545 780 20 483 0,12 %
Swedbank AB A-shares XSTO 72,55 25 443 1 497 516 1 542 550 45 034 0,12 %
Standard Life Plc XLON 174,60 89 815 2 212 981 1 525 698 -687 283 0,12 %
Legal & General Group XLON 78,65 177 844 1 484 460 1 360 860 -123 600 0,10 %
Unione di Banche Italiane SCPA MTAA 7,15 23 873 2 185 304 1 358 739 -826 566 0,10 %
Julius Baer Holding Reg XVTX 30,96 7 123 1 141 688 1 329 905 188 217 0,10 %
Kredietbank XBRU 31,84 4 939 1 703 243 1 252 479 -450 764 0,09 %
Skandia TIA Compulsory Redemption XSTO 49,40 30 307 688 183 1 251 133 562 950 0,09 %
Erste Bank Oester. Spk. XWBO 26,36 5 947 1 816 780 1 248 497 -568 282 0,09 %
Admiral Group Plc XLON 1 409,00 8 803 821 109 1 206 749 385 640 0,09 %
British Land XLON 435,60 28 110 1 354 327 1 191 308 -163 019 0,09 %
Land Securities XLON 559,00 21 902 1 161 111 1 191 162 30 051 0,09 %
Man Group XLON 223,50 49 852 1 363 502 1 084 015 -279 487 0,08 %
Ageas (BE) XBRU 1,85 66 291 4 962 835 977 434 -3 985 401 0,07 %
Schroders XLON 1 215,00 8 003 883 277 946 029 62 752 0,07 %
GAM Holding XVTX 11,75 13 052 1 582 065 924 851 -657 214 0,07 %
Baloise XVTX 75,55 1 969 924 673 897 092 -27 581 0,07 %
Banco de Sabadell XMCE 3,72 28 726 1 117 992 851 226 -266 766 0,06 %
Banco Popular ESP XMCE 4,21 24 755 1 708 245 829 587 -878 657 0,06 %
Scor Regroupe XPAR 15,69 6 565 849 290 820 511 -28 779 0,06 %
Criteria Caixa XMCE 3,36 30 311 852 837 811 513 -41 324 0,06 %
Immofinanz Immobilien XWBO 2,13 43 414 1 271 753 736 953 -534 800 0,06 %
CNP Assurances XPAR 55,94 1 604 921 949 714 749 -207 200 0,05 %
Resolution XLON 63,40 114 499 879 764 706 263 -173 501 0,05 %
Natixis XPAR 3,62 23 166 268 322 667 831 399 509 0,05 %
Kinnevik Investment B XSTO 125,90 6 212 654 040 653 568 -472 0,05 %
Mediobanca MTAA 6,22 13 177 1 156 180 652 356 -503 824 0,05 %
ICAP XLON 405,20 15 763 636 647 621 418 -15 230 0,05 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 2 194 582 320 616 933 34 613 0,05 %
Fonciere Des Regions XPAR 67,99 1 131 621 911 612 540 -9 371 0,05 %
Swiss Life RG XVTX 104,00 948 666 868 594 564 -72 304 0,04 %
Banco Populare MTAA 4,57 15 570 813 603 566 492 -247 111 0,04 %
Hammerson Plc XLON 343,70 16 746 638 576 559 972 -78 605 0,04 %
Pargesa Holding SA-BR XSWX 71,05 1 197 584 885 512 879 -72 006 0,04 %
Deutsche Postbank XETR 23,84 2 560 476 823 486 051 9 228 0,04 %
Klepierre XPAR 22,77 2 658 606 905 482 003 -124 902 0,04 %
3I Group XLON 266,20 17 607 851 678 456 004 -395 674 0,03 %
Banca Monte dei Paschi Siena MTAA 0,94 59 729 979 345 446 050 -533 295 0,03 %
Alpha Bank XATH 4,04 13 845 1 557 185 445 555 -1 111 631 0,03 %
Bank og Cyprus Public Co. ltd XATH 3,30 16 845 705 222 442 804 -262 417 0,03 %
Dexia XBRU 2,89 16 384 1 306 674 377 046 -929 628 0,03 %
Tryg XCSE 322,10 1 092 455 161 376 134 -79 027 0,03 %
Bankinter XMCE 5,03 8 747 584 932 350 751 -234 180 0,03 %
Eurazeo XPAR 47,34 892 314 151 336 336 22 186 0,03 %
Natl Portfeuill XBRU 35,00 1 168 351 236 325 640 -25 596 0,02 %
Segro plc XLON 254,00 12 651 573 758 312 632 -261 126 0,02 %
Corio XAMS 39,95 961 374 313 305 782 -68 530 0,02 %
EFG Eurobank Ergasias XATH 3,68 10 305 1 085 441 302 080 -783 361 0,02 %
Raiffeisen Intl Bank XWBO 31,49 1 070 869 244 268 400 -600 844 0,02 %
Banco Comercial Portugues XLIS 0,62 52 016 429 147 256 895 -172 252 0,02 %
Mapfre SA XMCE 2,25 14 176 330 914 253 624 -77 290 0,02 %
Bank Of Piraeus XATH 3,49 9 032 1 090 000 251 094 -838 907 0,02 %
Banco Espirito Santo XLIS 3,25 9 593 349 912 248 350 -101 562 0,02 %
Wiener Staedtische XWBO 34,28 834 268 879 227 737 -41 142 0,02 %
Banca Popolare de Milano MTAA 3,43 7 706 342 708 210 240 -132 467 0,02 %
Banca Carige Spa MTAA 1,61 15 958 270 412 204 659 -65 753 0,02 %
KBC Ancora XBRU 14,63 1 709 589 468 199 165 -390 303 0,02 %
London Stock Exchange XLON 564,00 3 167 568 139 173 781 -394 358 0,01 %
Intesa Sanpaolo SPA MTAA 1,67 12 644 394 395 167 697 -226 698 0,01 %
Banco de Valencia SA XMCE 3,66 5 557 275 388 162 012 -113 376 0,01 %
MARFIN INVESTMENT GROUP SA XATH 1,01 18 235 433 587 146 708 -286 879 0,01 %
Capital Shopping Centres Group plc XLON 311,60 4 680 327 939 141 879 -186 060 0,01 %
Icade EMGP XPAR 69,33 255 191 614 140 828 -50 787 0,01 %
Swedbank AB A pref shares XSTO 73,05 2 169 89 658 132 407 42 749 0,01 %
Gecina SA XPAR 74,39 209 190 663 123 848 -66 815 0,01 %
IVG Immobilien XETR 4,89 2 627 537 657 102 328 -435 329 0,01 %
Atrium European Real Estate WBAH 3,55 2 868 189 025 81 171 -107 854 0,01 %
Capital and Counties XLON 108,50 4 680 96 867 49 403 -47 465 0,00 %
Beni Stabili Spa XPAR 0,63 6 786 31 357 33 785 2 428 0,00 %
F and C Asset Management XLON 52,25 2 972 58 932 15 108 -43 824 0,00 %
Mapfre SA midlertidige aksjer 2010 XMCE 2,35 457 7 285 8 569 1 284 0,00 %
Anglo Irish Bank XDUB 0,21 3 294 148 665 5 510 -143 154 0,00 %
Mediobanca WARRENTS 18.03.2011 MTAA 0,04 5 125 0 1 633 1 633 0,00 %
Unione di Banche Italiane SCPA MTAA 0,02 4 542 0 590 590 0,00 %
Immoeast AG nontradeable XWBO 0,00 23 730 12 846 189 -12 657 0,00 %
Groupe Bruxelles Lambert-Str VVPR XBRU 0,01 455 24 36 13 0,00 %
Sum Financials 394 366 136 295 968 713 -98 397 424 22,30 %
Novartis XVTX 52,60 77 053 23 122 457 24 441 735 1 319 278 1,84 %
Roche Holding Genuss XVTX 149,10 25 427 23 162 219 22 862 804 -299 415 1,72 %
GlaxoSmithkline XLON 1 143,50 194 163 24 603 956 21 601 206 -3 002 750 1,63 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 52 338 13 879 168 16 141 792 2 262 624 1,22 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 40 515 17 691 822 15 984 934 -1 706 888 1,20 %
Bayer AG Namens-Actien O.N XETR 46,00 31 911 12 697 202 11 692 972 -1 004 230 0,88 %
Novo-Nordisk B XCSE 494,10 17 161 5 430 308 9 067 470 3 637 163 0,68 %
Essilor International XPAR 48,98 8 955 2 864 508 3 493 905 629 397 0,26 %
Smith & Nephew XLON 636,00 39 860 2 346 985 2 466 436 119 450 0,19 %
Fresenius Medical Care AG and KGAA XETR 44,25 6 474 1 795 547 2 281 881 486 334 0,17 %
Shire PLC XLON 1 376,00 16 509 1 568 587 2 210 113 641 527 0,17 %
Synthes-Stratec XVTX 124,50 2 072 1 505 562 1 555 664 50 103 0,12 %
Fresenius AG XETR 54,25 3 275 1 278 817 1 415 265 136 448 0,11 %
Sonova Holding AG XVTX 133,10 1 503 869 216 1 206 407 337 191 0,09 %
UCB XBRU 25,84 4 971 1 342 305 1 023 008 -319 297 0,08 %
Merck XETR 59,99 1 997 1 101 933 954 297 -147 636 0,07 %
Qiagen XETR 16,00 6 976 819 077 889 105 70 028 0,07 %
Actelion XVTX 40,50 3 457 1 030 908 844 328 -186 580 0,06 %
Celesio AG XETR 17,96 5 838 873 330 834 980 -38 349 0,06 %
Elan Corporation Dub XDUB 3,74 26 925 1 625 211 802 147 -823 064 0,06 %
Lonza Group XVTX 72,25 1 622 944 180 706 717 -237 463 0,05 %
Straumann Holding AG-Reg XSWX 234,30 458 739 572 647 134 -92 438 0,05 %
Fresenius SE XETR 54,43 1 261 538 755 546 739 7 984 0,04 %
BioMeriux XPAR 84,46 686 437 966 461 532 23 566 0,03 %
Coloplast XCSE 606,50 601 271 729 389 793 118 064 0,03 %
Nobel Biocare Holding CHF XVTX 18,70 3 413 552 010 384 888 -167 122 0,03 %
Getinge Industrier B XSTO 151,70 2 971 412 076 376 636 -35 440 0,03 %
Ipsen XPAR 25,00 1 230 365 466 244 947 -120 520 0,02 %
Sum Health Care 143 870 872 145 528 835 1 657 965 10,96 %
Siemens XETR 74,02 31 407 15 353 063 18 518 347 3 165 284 1,40 %
ABB CH XVTX 18,97 79 000 10 503 853 9 037 559 -1 466 294 0,68 %
Philips Electronics (Koninklijke) XAMS 24,72 35 531 5 880 008 6 996 528 1 116 519 0,53 %
Schneider Electric XPAR 83,64 9 793 5 946 861 6 524 638 577 778 0,49 %
Rolls Royce XLON 563,00 93 200 1 760 524 5 105 046 3 344 522 0,38 %
Vinci XPAR 34,34 18 609 5 752 366 5 090 378 -661 988 0,38 %
Cie De St Gobain XPAR 30,90 15 713 4 863 894 3 866 998 -996 895 0,29 %
Sandvik XSTO 96,10 44 634 2 713 399 3 584 452 871 052 0,27 %
Deutsche Post XETR 12,01 35 029 3 908 229 3 351 177 -557 052 0,25 %
Vallourec XPAR 142,75 2 709 2 910 724 3 080 433 169 710 0,23 %
Atlas Copco A XSTO 115,00 30 929 2 184 126 2 972 332 788 205 0,22 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 56 2 618 275 2 902 018 283 743 0,22 %
Bouygues XPAR 31,93 10 341 3 336 073 2 629 784 -706 288 0,20 %
Volvo B XSTO 87,35 33 786 2 185 238 2 466 228 280 990 0,19 %
Vestas Wind System XCSE 255,30 8 912 3 510 049 2 433 070 -1 076 979 0,18 %
Cobham XLON 213,30 114 149 2 447 094 2 368 854 -78 240 0,18 %
SGS XVTX 1 462,00 261 1 927 054 2 301 148 374 095 0,17 %
Experian XLON 586,00 39 844 1 994 357 2 271 621 277 264 0,17 %
TNT NV XAMS 20,78 12 245 2 061 016 2 026 894 -34 122 0,15 %
Capita Plc XLON 741,00 26 698 1 828 674 1 924 741 96 067 0,15 %
Smiths Group XLON 1 072,00 18 294 1 731 255 1 908 002 176 747 0,14 %
Skf Svenska Kullager Fabrikker B XSTO 141,20 15 680 1 340 682 1 850 181 509 500 0,14 %
Kone Oyj XHEL 32,76 7 054 1 319 269 1 840 798 521 529 0,14 %
Geberit AG Reg XVTX 168,50 1 512 1 090 183 1 536 415 446 232 0,12 %
Kuehne & Nagel Intl. AG-Reg XVTX 111,80 2 209 1 144 903 1 489 341 344 439 0,11 %
Wolseley XLON 1 339,00 10 840 2 103 601 1 412 164 -691 437 0,11 %
Adecco XVTX 51,75 4 428 1 334 456 1 381 894 47 438 0,10 %
Assa Abloy B XSTO 157,20 9 537 957 993 1 252 846 294 853 0,09 %
Acs Actividades Cons Y Serv XMCE 30,19 5 144 1 499 511 1 237 060 -262 451 0,09 %
Alfa Laval XSTO 102,20 13 967 986 251 1 192 854 206 603 0,09 %

Storebrand Europa I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Tomkins XLON 226,80 53 068 894 045 1 170 984 276 939 0,09 %
Skanska B XSTO 113,60 12 297 946 503 1 167 377 220 874 0,09 %
Schindler BE XSWX 91,40 2 032 774 372 1 120 022 345 650 0,08 %
Metso OYJ XHEL 26,52 5 268 848 973 1 112 874 263 901 0,08 %
Scania B XSTO 120,00 10 976 897 552 1 100 674 203 123 0,08 %
Volvo A XSTO 83,25 15 699 723 175 1 092 169 368 994 0,08 %
Legrand XPAR 24,45 5 569 799 222 1 084 633 285 411 0,08 %
Meggitt Plc XLON 315,50 34 838 1 241 198 1 069 370 -171 828 0,08 %
Abertis Infraestructuras XMCE 11,84 11 316 1 420 998 1 067 263 -353 736 0,08 %
Atlantia SPA MTAA 14,58 9 157 1 306 766 1 063 500 -243 267 0,08 %
AP Møller Maersk AS XCSE 46 710,00 21 766 913 1 048 957 282 045 0,08 %
Orkla XOSL 41,94 24 905 1 308 319 1 044 516 -263 804 0,08 % 0,00 %
Aggreko Plc XLON 1 415,00 7 507 1 028 681 1 033 471 4 789 0,08 %
Wartsila Oyj-B XHEL 37,47 3 298 842 503 984 376 141 873 0,07 %
Vopak XAMS 30,19 3 792 871 527 911 923 40 396 0,07 %
SCHINDLER HOLDING AG-REG XSWX 90,40 1 610 637 041 877 710 240 669 0,07 %
Balfour Beatty XLON 239,30 37 370 965 082 870 044 -95 039 0,07 %
BUREAU VERITAS SA XPAR 44,51 2 335 706 737 827 887 121 150 0,06 %
Gea Group XETR 16,42 6 266 833 292 819 328 -13 963 0,06 %
Prysmian MTAA 11,87 8 640 859 474 816 942 -42 533 0,06 %
Aeroports de Paris XPAR 52,90 1 906 892 629 803 166 -89 464 0,06 %
Atlas Copco B XSTO 103,90 8 609 541 738 747 484 205 745 0,06 %
Boskalis Westminister XAMS 32,11 2 913 788 314 744 972 -43 342 0,06 %
Ferrovial SA XMCE 5,35 16 990 1 110 377 724 059 -386 318 0,05 %
DSV XCSE 88,35 7 654 840 478 723 142 -117 336 0,05 %
Bunzl Plc XLON 674,00 10 642 673 019 697 844 24 825 0,05 %
Soc. d. Autoroutes Paris-Rhin-Rhone XPAR 53,78 1 542 656 953 660 590 3 637 0,05 %
Randstad Holdings XAMS 32,44 2 331 454 435 602 258 147 824 0,05 %
Groupe Eurotunnel S.A. XPAR 5,57 12 664 655 785 562 195 -93 590 0,04 %
Deutsche Lufthansa XETR 11,39 6 038 537 559 547 827 10 268 0,04 %
Hochtief XETR 49,19 1 325 612 093 519 182 -92 911 0,04 %
BIC XPAR 58,17 1 096 439 551 507 851 68 299 0,04 %
Zardoya Otis SA XMCE 10,57 5 181 657 005 436 230 -220 775 0,03 %
National Express Group XLON 221,10 17 280 731 096 371 713 -359 383 0,03 %
Securitas B XSTO 71,10 5 966 376 627 354 476 -22 152 0,03 %
Gamesa Corp Tecnologica XMCE 7,10 5 904 968 488 333 817 -634 670 0,03 %
Effiage XPAR 35,78 1 141 531 184 325 202 -205 983 0,02 %
Invensys XLON 241,80 13 738 375 932 323 188 -52 744 0,02 %
FirstGroup XLON 365,60 9 067 319 811 322 511 2 700 0,02 %
Ryanair Holdings XDUB 3,60 9 232 274 601 264 596 -10 005 0,02 %
Air France XPAR 9,82 3 027 703 452 236 880 -466 572 0,02 %
British Airways XLON 196,20 11 349 471 411 216 637 -254 775 0,02 %
Brisa Auto-Estradas XLIS 4,98 5 062 294 374 200 605 -93 768 0,02 %
Sonae SGPS XLIS 0,76 31 673 526 782 192 000 -334 782 0,01 %
Wendel XPAR 41,73 573 380 839 190 449 -190 390 0,01 %
Fomento Const y Y Contr XMCE 17,64 1 087 266 580 152 697 -113 883 0,01 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 6 373 745 112 99 483 -645 629 0,01 % 0,00 %
OC Oerlikon Corp AG XVTX 3,72 4 427 92 168 99 314 7 145 0,01 %
Rolls Royce C 0,10 8 388 000 1 762 81 608 79 846 0,01 %
Loomis AB B XSTO 75,00 1 193 51 358 74 771 23 413 0,01 %
Sacyr Vallehermoso XMCE 4,10 2 120 518 664 69 289 -449 375 0,01 %
New shares Abertis 2010 XMCE 11,84 565 0 53 288 53 288 0,00 %
Zardoya Otis SA (temp line) XMCE 10,57 259 0 21 807 21 807 0,00 %
OC Oerlikon Corp AG XVTX 4,57 233 688 800 6 421 -682 379 0,00 %
Sum Industrials 133 044 331 137 105 372 4 061 039 10,33 %
Sap AG XETR 36,68 31 615 8 735 208 9 237 388 502 180 0,70 %
Ericsson B XSTO 87,25 109 012 7 387 118 7 948 282 561 164 0,60 %
Nokia A XHEL 6,71 135 422 14 497 623 7 238 331 -7 259 293 0,55 %
ASML Holding NV XAMS 22,87 14 790 2 145 764 2 693 804 548 041 0,20 %
Cap Gemini XPAR 36,30 5 781 1 490 506 1 671 385 180 879 0,13 %
Autonomy XLON 1 837,00 9 301 1 329 452 1 662 318 332 866 0,13 %
Stmicroelectronics XPAR 6,58 25 095 1 952 140 1 316 145 -635 995 0,10 %
Alcatel-Lucent XPAR 2,11 76 651 2 182 819 1 288 330 -894 490 0,10 %
Infineon XETR 4,82 33 095 926 113 1 270 152 344 039 0,10 %
Dassault Systeme XPAR 49,98 3 160 1 038 317 1 257 959 219 643 0,09 %
Sage XLON 232,00 46 865 1 103 628 1 057 820 -45 807 0,08 %
Logitech XVTX 14,76 10 713 1 291 447 953 574 -337 873 0,07 %
Atos Origin XPAR 33,17 3 227 859 565 852 651 -6 915 0,06 %
Arm Holdings XLON 277,60 27 207 763 443 734 811 -28 632 0,06 %
Neopost SA XPAR 59,51 1 298 699 633 615 306 -84 327 0,05 %
Indra Sistemas A XMCE 13,18 5 592 784 019 587 096 -196 922 0,04 %
Tomtom XAMS 4,50 1 873 400 542 67 199 -333 343 0,01 %
Sum Information Technology 47 587 336 40 452 551 -7 134 785 3,05 %
Rio Tinto GBP XLON 2 968,50 51 764 14 869 571 14 949 967 80 397 1,13 %
BHP Billiton GBP XLON 1 754,50 78 576 11 576 905 13 412 775 1 835 871 1,01 %
Basf SE XETR 45,11 33 743 11 143 238 12 125 040 981 802 0,91 %
Anglo American Plc XLON 2 350,50 47 354 11 204 501 10 829 098 -375 403 0,82 %
Air Liquide XPAR 83,46 11 078 6 590 698 7 364 893 774 195 0,55 %
Xstrata XLON 887,40 78 050 7 770 148 6 738 569 -1 031 578 0,51 %
ArcelorMittal XAMS 22,36 32 775 7 944 356 5 836 387 -2 107 969 0,44 %
Syngenta XVTX 250,60 3 703 4 610 717 5 596 178 985 461 0,42 %
Linde XETR 86,51 8 047 5 063 066 5 545 325 482 259 0,42 %
Holcim XVTX 72,85 10 238 4 089 992 4 497 813 407 821 0,34 %
CRH XDUB 17,14 27 738 4 145 082 3 787 151 -357 931 0,29 %
Akzo Nobel XAMS 43,01 9 550 3 283 745 3 271 516 -12 229 0,25 %
Lafarge XPAR 45,08 8 296 3 504 815 2 978 730 -526 085 0,22 %
ThyssenKrupp XETR 20,35 15 643 3 259 749 2 535 777 -723 971 0,19 %
Randgold Resources XLON 6 425,00 2 956 1 192 461 1 847 791 655 331 0,14 %
K+S AG XETR 37,88 5 836 1 948 811 1 760 970 -187 841 0,13 %
Upm-Kymmene XHEL 10,92 18 001 1 399 268 1 565 835 166 567 0,12 %
Givaudan XVTX 921,50 278 1 215 633 1 544 888 329 255 0,12 %
Antofagasta Plc XLON 786,50 17 137 1 302 552 1 311 321 8 769 0,10 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 16 220 1 163 613 1 251 083 87 470 0,09 %
Koninklijke DSM NV XAMS 32,85 4 632 1 270 372 1 212 078 -58 293 0,09 %
Lonmin XLON 1 412,00 8 536 1 915 417 1 172 639 -742 778 0,09 %
Eurasian Natural Resources XLON 861,00 13 147 1 138 766 1 101 299 -37 467 0,08 %
Rexam XLON 303,40 35 727 1 139 380 1 054 599 -84 780 0,08 %
Solvay XBRU 70,17 1 886 1 220 211 1 054 192 -166 019 0,08 %
Novozymes B XCSE 653,50 1 498 791 464 1 046 854 255 390 0,08 %
Yara International XOSL 185,00 5 117 1 021 549 946 645 -74 904 0,07 % 0,00 %
Stora Enso XHEL 5,98 19 793 1 471 733 942 055 -529 678 0,07 %
SSAB AB XSTO 105,80 10 644 1 206 984 941 074 -265 910 0,07 %
Umicore XBRU 23,86 4 896 973 440 930 352 -43 087 0,07 %
Imerys XPAR 42,13 2 605 860 268 874 230 13 962 0,07 %
Boliden Limited B XSTO 87,25 11 774 916 322 858 466 -57 856 0,06 %
Johnson Matthey XLON 1 496,00 5 617 759 546 817 544 57 999 0,06 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 25 149 971 817 748 183 -223 634 0,06 % 0,00 %
Salzgitter XETR 48,99 1 558 1 087 765 607 997 -479 768 0,05 %
Eramet XPAR 204,85 299 577 804 487 903 -89 901 0,04 %
Outokompo XHEL 12,43 4 895 593 364 484 675 -108 690 0,04 %
Kazakhmys XLON 994,50 4 420 492 605 427 664 -64 941 0,03 %
Rautaruukki XHEL 12,02 4 427 631 268 423 878 -207 390 0,03 %
Fresnillo Plc XLON 979,50 3 729 281 038 355 363 74 325 0,03 %
Holmen B XSTO 185,90 2 012 271 019 312 566 41 547 0,02 %
Wacker Chemie XETR 119,55 284 342 190 270 455 -71 735 0,02 %
Mondi Plc XLON 384,60 6 456 210 591 241 573 30 982 0,02 %
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Cimpor Cimentos De Portugal XLIS 4,62 5 707 268 863 210 119 -58 744 0,02 %
Titan Cement XATH 15,42 1 555 268 421 191 004 -77 418 0,01 %
SSAB B XSTO 94,55 2 311 405 229 182 598 -222 631 0,01 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 7 654 0 25 694 25 694 0,00 %
Sum Materials 128 366 344 126 672 806 -1 693 534 9,54 %
Eierandel
Vodafone Group XLON 139,15 1 933 763 29 041 304 26 179 528 -2 861 775 1,97 %
Telefonica XMCE 15,26 154 166 23 573 438 18 733 869 -4 839 569 1,41 %
Deutsche Telecom XETR 9,70 110 821 10 459 846 8 565 540 -1 894 306 0,65 %
France Telecom XPAR 14,29 73 315 11 990 990 8 342 568 -3 648 422 0,63 %
Koninklijke KPN XAMS 10,48 55 904 5 165 276 4 664 699 -500 577 0,35 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 84 618 3 257 746 3 560 375 302 629 0,27 %
BT Group XLON 130,20 238 526 4 531 183 3 021 496 -1 509 687 0,23 %
Telecom Italia Spa MTAA 0,91 312 932 3 799 135 2 278 363 -1 520 773 0,17 %
Swisscom XVTX 366,90 909 1 866 176 2 011 261 145 085 0,15 %
Telenor XOSL 82,65 23 600 1 763 705 1 950 540 186 835 0,15 % 0,00 %
Telecom Italia S MTAA 0,75 253 558 2 064 152 1 518 874 -545 277 0,11 %
Cable & Wireless Worldwide XLON 86,60 164 284 1 369 482 1 384 167 14 685 0,10 %
Portugal Telecom XLIS 8,18 19 337 1 311 792 1 259 996 -51 796 0,09 %
Millicom Intl. Cellular SDR XSTO 636,50 2 043 815 993 1 086 677 270 684 0,08 %
Inmarsat XLON 715,00 14 485 897 554 1 007 627 110 073 0,08 %
Belgacom XBRU 25,87 4 651 1 087 542 958 265 -129 277 0,07 %
Tele2 B XSTO 117,20 9 510 866 779 931 412 64 633 0,07 %
Hellenic Telecom XATH 6,20 15 176 1 528 162 749 507 -778 655 0,06 %
Telekom Austria XWBO 9,14 7 619 912 858 554 413 -358 445 0,04 %
Iliad XPAR 63,80 960 592 558 487 886 -104 672 0,04 %
Cable & Wireless Communications XLON 57,95 75 790 462 166 427 308 -34 859 0,03 %
Elisa OYJ XHEL 14,22 1 303 210 747 147 595 -63 152 0,01 %
Q Cells SE XETR 5,28 76 43 095 3 196 -39 899 0,00 %
Sum Telecommunication Services 107 611 679 89 825 161 -17 786 517 6,77 %
EON XETR 22,18 69 665 17 598 996 12 308 436 -5 290 561 0,93 %
Gaz de France XPAR 23,50 48 759 12 602 550 9 127 447 -3 475 103 0,69 %
National Grid Plc XLON 491,10 157 287 8 737 236 7 515 158 -1 222 078 0,57 %
Rwe XETR 53,72 15 668 8 345 585 6 704 652 -1 640 933 0,51 %
Enel MTAA 3,50 234 161 8 849 621 6 523 775 -2 325 846 0,49 %
Centrica XLON 296,80 222 080 5 909 482 6 412 815 503 333 0,48 %
Iberdrola XMCE 4,63 132 650 7 415 808 4 894 434 -2 521 374 0,37 %
Scottish & Southern Energy XLON 1 119,00 37 191 4 335 544 4 048 958 -286 586 0,31 %
Electricite de France (EDF) XPAR 31,43 11 494 4 455 311 2 877 678 -1 577 633 0,22 %
Fortum XHEL 18,08 18 663 3 265 312 2 687 859 -577 453 0,20 %
Severn Trent Water XLON 1 231,00 16 612 1 835 725 1 989 552 153 827 0,15 %
Suez Environnement XPAR 13,59 15 889 1 907 796 1 719 424 -188 372 0,13 %
International Power XLON 300,30 48 240 1 658 351 1 409 412 -248 938 0,11 %
Utd Utilities Group Plc. XLON 525,50 24 146 1 413 167 1 234 506 -178 660 0,09 %
Snam Rete Gas MTAA 3,29 41 927 1 175 895 1 097 124 -78 771 0,08 %
Enagas XMCE 12,39 10 458 1 301 601 1 032 159 -269 442 0,08 %
Energias De Portugal XLIS 2,44 46 396 1 178 057 901 773 -276 285 0,07 %
Red Electrica XMCE 29,44 3 046 922 015 714 323 -207 693 0,05 %
RWE pref XFRA 49,47 1 704 741 392 671 420 -69 972 0,05 %
Terna MTAA 2,96 24 648 526 159 580 675 54 516 0,04 %
Iberdrola Renovables XMCE 2,57 26 699 1 028 393 547 007 -481 386 0,04 %
Gas Naturale XMCE 11,90 5 447 635 576 516 334 -119 242 0,04 %
Acciona XMCE 62,79 786 553 437 393 133 -160 304 0,03 %
Verbund AG XWBO 25,16 1 938 507 239 388 333 -118 905 0,03 %
Iberdrola new shares 2010 XMCE 4,63 5 101 0 188 213 188 213 0,01 %
Gas De France (BE-line) XBRU 0,00 4 116 532 543 33 -532 510 0,00 %
Sum Utilities 97 432 793 76 484 634 -20 948 158 5,76 %
Total sum 1469 847 959 1314 028 911 -155 819 037 99,00 %
Kontanter 4 556 351
Påløpte kostnader
-221 829
Uoppgjorte poster
8 874 120
Sum nettoverdi
1327 237 553
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 044,58
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 042,49
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 WBAH WIENER BOERSE AG AMTLICHER HANDEL (OFFICIAL MARKET)
EUR 7.9658
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658
XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658 XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694
XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658 XETR XETRA EUR 7.9658
XFRA DEUTSCHE BOERSE AG EUR 7.9658 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XLIS NYSE EURONEXT - EURONEXT LISBON PTE 7.9658 XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292
XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.9658 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357 XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305 XWBO VIENNA EUR 7.9658
0,34 %
-0,02 %
0,67 %
100,00 %

Aksjefondet
Storebrand Global
Markedskommentar
Storebrand Global hadde en avkastning på
1,04 prosent i første halvår. Til
sammenligning hadde referanseindeksen en
avkastning på 1,5 prosent i samme
tidsperiode. Dette betyr at fondet gjorde det
noe svakere enn referanseindeksen, men
sett i lys av den gode relative avkastningen i
2009 må dette vurderes som et mindre avvik.
Fondet er godt diversifisert og holder for tiden
over 150 aksjer som i hovedsak er valgt ut
med basis i verdsettelse. I halvåret som gikk
ser vi at aksjer som var billige sammenlignet
med andre sammenlignbare aksjer hadde en
noe svakere avkastning enn resten av
markedet. Et annet kriterium som brukes i
aksjeutvalgsprosessen er momentum
(avkastningstrend). Aksjer med sterkt
momentum gjorde det noe bedre enn resten
av referanseindeksen, noe som hjalp
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-8.97
-19.3
-37.77
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
7,63% Japan
8,25% Canada
10,51% Storbritannia
29.9
3.34
avkastningen på fondet.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas
og Spania) med store budsjettunderskudd og
høy statsgjeld har stått i fokus. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise og et potensielt
tilbakfall til nivåer vi så i 2008 for den globale
veksten. Europeiske myndigheter har grepet
inn for å dempe usikkerheten og frykten for
statskonkurser. Lånehjelp til trengende land i
samarbeid med IMF har vært resultatet,
kombinert med finanspolitiske
innstramminger. Skatteøkninger, bortfall av
offentlige goder og lønnskutt har vært
16.58
8.53
-12.76
-31.14
6,28% Australia
3,16% Frankrike
2,84% Sveits
2,46% Tyskland
2,43% Sverige
11,91% Andre
44,53% USA
14.46
1.04
0
-1
-2
-3
-4
-5
-6
-7
-3.37
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
virkemidler som har blitt tatt i bruk. Dette har
resultert i svakere vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Vi har tiltro til at gjeldsproblematikken
i PIIGS-landene er håndtert på en
tilfredsstillende måte og at dette fører til at
den uroen vi har sett i første halvår er
tilbakelagt og at markedet vil bedre seg ut
over året.
-6.2
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,5%

Storebrand Global
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 18 127 2 928 205 3 697 977 769 772 0,99 %
Time Warner Cable Common Stock XNYS 52,08 10 326 2 968 795 3 497 252 528 457 0,94 %
Yue Yuen Industrial Holdings XHKG 24,35 170 500 3 172 179 3 467 147 294 968 0,93 %
WPP PLC XLON 635,50 53 970 2 867 997 3 336 901 468 904 0,89 %
H&R Block XNYS 15,69 29 863 2 974 777 3 047 054 72 277 0,81 %
CDN Tire CL-A XTSE 53,15 9 303 2 896 087 3 025 929 129 842 0,81 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 85 439 3 088 229 2 970 699 -117 530 0,79 %
GROUPE AEROPLAN INC XTSE 8,86 53 249 3 201 011 2 887 205 -313 806 0,77 %
Wolters Kluwer XAMS 15,78 22 804 2 942 922 2 865 544 -77 378 0,77 %
Devry Inc XNYS 52,49 7 474 2 961 237 2 551 252 -409 984 0,68 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 178 859 2 265 578 2 200 684 -64 894 0,59 %
Pearson XLON 888,50 24 249 2 195 151 2 096 171 -98 981 0,56 %
TJX Companies XNYS 41,95 2 997 760 073 817 603 57 530 0,22 %
Fairfax Media Ltd XASX 1,32 40 322 389 591 291 250 -98 340 0,08 %
Ascent Media Corp XNGS 25,26 245 48 749 40 246 -8 503 0,01 %
Sum Consumer Discretionary 35 660 579 36 792 913 1 132 334 9,84 %
Constellation Brands Inc - A XNYS 15,62 35 171 3 363 402 3 572 642 209 240 0,96 %
Metro Inc XTSE 41,81 13 631 2 945 628 3 487 710 542 082 0,93 %
Sara Lee XNYS 14,10 35 612 2 956 313 3 265 422 309 108 0,87 %
Hormel Foods XNYS 40,48 12 084 2 960 371 3 181 083 220 712 0,85 %
Aryzta AG Ord XSWX 41,60 12 512 2 661 495 3 138 895 477 400 0,84 %
Empire Co Ltd A XTSE 52,66 9 737 2 953 808 3 137 895 184 088 0,84 %
Delhaize XBRU 59,73 6 489 2 967 589 3 087 429 119 840 0,83 %
Kerry Group Plc-A XDUB 22,70 17 045 3 015 980 3 082 120 66 140 0,82 %
Casino Guichard-Perrachon XPAR 62,38 5 948 2 792 366 2 955 582 163 216 0,79 %
Conagra XNYS 23,32 19 481 2 508 305 2 954 361 446 056 0,79 %
Goodman Fielder XASX 1,35 376 239 3 110 476 2 779 616 -330 859 0,74 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 29 094 3 496 730 2 050 957 -1 445 773 0,55 %
Heiniken Holding XAMS 30,05 4 861 1 256 702 1 163 581 -93 121 0,31 %
Asahi Breweries XTKS 1 507,00 5 500 645 487 609 127 -36 361 0,16 %
Golden Agri- Resources Ltd XSES 0,53 852 797 2 103 1 307 0,00 %
Sum Consumer Staples 37 635 449 38 468 524 833 075 10,29 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 15 588 2 921 456 3 151 628 230 171 0,84 %
Chevron Corp XNYS 67,86 6 713 3 057 943 2 962 472 -95 471 0,79 %
Pride International XNYS 22,34 20 226 3 560 420 2 938 441 -621 979 0,79 %
Spektra Energy Corp XNYS 20,07 22 454 2 960 357 2 930 656 -29 700 0,78 %
Nabors Industries Ltd XNYS 17,62 24 111 2 921 655 2 762 771 -158 884 0,74 %
Noble Corp XNYS 30,91 13 710 3 115 454 2 755 880 -359 575 0,74 %
Diamond Offshore Drilling XNYS 62,19 5 705 3 292 517 2 307 278 -985 239 0,62 %
Omv XWBO 24,74 10 659 2 899 192 2 100 597 -798 595 0,56 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 14 711 2 309 954 1 952 874 -357 081 0,52 %
Transocean Ltd XNYS 46,33 5 947 2 927 182 1 791 777 -1 135 405 0,48 %
Royal Dutch Shell A London XLON 1 701,50 10 694 1 762 807 1 770 303 7 495 0,47 %
National Oilwell Varco Inc. XNYS 33,07 7 645 1 968 792 1 644 127 -324 664 0,44 %
BP Plc XLON 319,00 49 604 2 939 006 1 539 511 -1 399 495 0,41 %
Idemitsu Kosan XTKS 6 720,00 3 100 1 398 649 1 530 956 132 308 0,41 %
Technip SA XPAR 47,60 487 243 519 184 656 -58 863 0,05 %
Sum Energy 38 278 904 32 323 927 -5 954 977 8,64 %
Arch Capital XNGS 74,50 8 160 3 643 508 3 953 395 309 887 1,06 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 33 179 3 267 102 3 700 421 433 319 0,99 %
United Overseas Land XSES 3,80 196 000 3 286 691 3 469 425 182 734 0,93 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 119 200 3 099 892 3 442 712 342 820 0,92 %
Renaissancere Holdings XNYS 56,27 8 968 2 979 364 3 281 680 302 316 0,88 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 11 503 3 100 765 3 234 540 133 775 0,86 %
Chubb Corp XNYS 50,01 9 877 2 965 951 3 212 223 246 272 0,86 %
Axis Capital Holdings XNYS 29,72 15 834 2 841 112 3 060 294 219 182 0,82 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 9 487 2 684 105 3 038 498 354 393 0,81 %
Allstate Corp XNYS 28,73 16 056 2 962 377 2 999 831 37 454 0,80 %
Goodman Ltd XASX 0,64 853 588 2 983 618 2 977 288 -6 330 0,80 %
Dexus Property Group XASX 0,77 687 165 2 704 269 2 906 367 202 099 0,78 %
Everest Re Group XNYS 70,72 6 103 2 959 749 2 806 787 -152 963 0,75 %
Onex Corp XTSE 25,59 17 874 2 963 204 2 799 139 -164 065 0,75 %
Svenska Handelsbanken A XSTO 192,20 17 323 2 944 055 2 782 339 -161 717 0,74 %
XL GROUP LTD XNYS 16,01 26 099 2 966 697 2 717 309 -249 388 0,73 %
Investec Plc XLON 453,60 61 514 1 918 657 2 714 703 796 047 0,73 %
National bank of Canada XTSE 54,45 8 138 2 699 118 2 711 740 12 622 0,73 %
WR Berkley XNYS 26,46 15 500 2 479 059 2 667 137 188 077 0,71 %
Fonciere Des Regions XPAR 67,99 4 748 2 624 826 2 571 476 -53 350 0,69 %
Deutsche Bank XETR 46,70 6 806 2 948 912 2 531 836 -417 077 0,68 %
Bendigo and Adelaine Bank XASX 8,18 54 630 2 964 960 2 454 614 -510 346 0,66 %
Old Mutual XLON 103,50 236 805 2 516 934 2 384 551 -132 383 0,64 %
Banco Espirito Santo XLIS 3,25 88 859 3 096 209 2 300 443 -795 766 0,62 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 5 444 1 867 176 2 203 509 336 332 0,59 %
Wheelock XHKG 22,20 114 000 1 904 271 2 113 522 209 251 0,57 %
Banco Santander XMCE 8,74 25 464 2 265 479 1 772 820 -492 658 0,47 %
Intesa SanPaolo MTAA 2,18 101 781 2 372 239 1 769 488 -602 751 0,47 %
Bank og Cyprus Public Co. ltd XATH 3,30 54 642 2 260 208 1 436 373 -823 835 0,38 %
BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE 8,61 11 801 1 200 596 809 561 -391 035 0,22 %
Kinnevik Investment B XSTO 125,90 4 594 520 517 483 337 -37 179 0,13 %
Credit Suisse Group RG XVTX 40,92 1 894 572 523 467 382 -105 141 0,13 %
National Bank of Greece XATH 8,91 4 158 815 238 295 113 -520 125 0,08 %
Beni Stabili Spa XPAR 0,63 28 488 132 344 141 830 9 486 0,04 %
Toronto - Dominion Bank CAD XTSE 68,98 126 33 791 53 190 19 399 0,01 %
Bank of America Corp XNYS 14,37 39 6 245 3 645 -2 601 0,00 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 48 405 0 2 2 0,00 %
Sum Financials 83 551 764 82 268 519 -1 283 243 22,00 %
Humana Inc XNYS 45,67 11 932 3 466 848 3 543 790 76 943 0,95 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 11 253 2 866 629 3 470 587 603 958 0,93 %
Fresenius SE XETR 54,43 7 925 3 162 232 3 436 088 273 856 0,92 %
Watson Pharmaceuticals Inc XNYS 40,57 12 360 2 955 226 3 260 973 305 748 0,87 %
Cardinal Health XNYS 33,61 14 186 2 969 983 3 100 646 130 664 0,83 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 6 974 2 816 632 2 751 547 -65 085 0,74 %
Pfizer XNYS 14,26 29 175 3 177 939 2 705 541 -472 397 0,72 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 8 016 2 732 288 2 550 684 -181 604 0,68 %
Mylan Laboratories XNGS 17,04 22 595 2 969 969 2 503 835 -466 134 0,67 %
Novartis XVTX 52,60 7 760 2 352 305 2 461 525 109 220 0,66 %
Dainippon Sumito Pharma XTKS 682,00 48 500 2 758 051 2 430 849 -327 202 0,65 %
United Health Group XNYS 28,40 10 041 1 965 237 1 854 467 -110 770 0,50 %
Coventry Health Care XNYS 17,68 16 052 1 946 404 1 845 590 -100 814 0,49 %
Forest Labotatories XNYS 27,43 6 603 1 184 220 1 177 852 -6 367 0,31 %
Sum Health Care 37 323 961 37 093 975 -229 984 9,92 %
CAE XTSE 9,23 61 580 3 366 952 3 478 354 111 403 0,93 %
Republic Services XNYS 29,73 17 472 2 964 519 3 378 013 413 494 0,90 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 7 114 2 248 972 3 064 951 815 979 0,82 %
FirstGroup XLON 365,60 84 887 3 255 868 3 019 414 -236 454 0,81 %
Waste Mangement XNYS 31,29 14 774 2 962 730 3 006 266 43 536 0,80 %
Bunzl Plc XLON 674,00 44 867 2 775 201 2 942 133 166 932 0,79 %
Marubeni XTKS 461,00 85 000 2 441 392 2 879 730 438 338 0,77 %
SPX CORP XNYS 52,81 8 076 2 858 945 2 773 552 -85 393 0,74 %
Cobham XLON 213,30 130 080 2 970 323 2 699 459 -270 864 0,72 %
Itochu Corp XTKS 705,00 51 000 2 497 351 2 642 355 145 003 0,71 %
Equifax XNYS 28,06 14 131 2 975 361 2 578 602 -396 759 0,69 %
Mitsubishi XTKS 1 864,00 18 200 2 298 698 2 493 154 194 456 0,67 %
Eaton Corp XNYS 65,44 4 795 1 563 049 2 040 590 477 541 0,55 %
Smiths Group XLON 1 072,00 13 536 1 312 175 1 411 759 99 583 0,38 %
Sumitomo XTKS 897,00 10 800 709 137 711 948 2 811 0,19 %
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Eierandel
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Vallourec XPAR 142,75 552 506 382 627 685 121 304 0,17 %
Flowserve XNYS 84,80 602 400 773 331 983 -68 790 0,09 %
Metso OYJ XHEL 26,52 1 090 220 327 230 264 9 938 0,06 %
YANGZIJIANG SHIPBUILDING XSES 1,35 36 000 177 058 226 388 49 331 0,06 %
Hopewell Highway Infrastructure XHKG 5,48 9 200 170 911 42 103 -128 807 0,01 %
Leighton Holdings XASX 28,95 182 44 762 28 941 -15 821 0,01 %
Sum Industrials 38 720 886 40 607 645 1 886 761 10,86 %
Fidelity National Informatio XNYS 26,82 21 322 2 955 644 3 718 866 763 221 0,99 %
Obic Co XTKS 17 190,00 2 800 2 994 897 3 537 250 542 353 0,95 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 33 646 2 513 603 3 261 528 747 925 0,87 %
International Business Machine (IBM) XNYS 123,48 3 934 2 347 544 3 159 037 811 494 0,84 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 15 646 2 806 522 3 068 728 262 206 0,82 %
Harris Corporation XNYS 41,65 10 747 2 980 119 2 910 892 -69 228 0,78 %
Corning XNYS 16,15 26 005 2 946 920 2 731 198 -215 722 0,73 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 9 277 2 432 838 2 729 920 297 082 0,73 %
Atos Origin XPAR 33,17 10 320 2 965 749 2 726 791 -238 958 0,73 %
Seagate Technology XNGS 13,04 31 943 3 665 517 2 708 801 -956 716 0,72 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 9 576 2 488 393 2 695 226 206 833 0,72 %
Avnet XNYS 24,11 17 081 2 899 575 2 678 146 -221 428 0,72 %
Symantec XNGS 13,88 29 053 2 969 745 2 622 432 -347 313 0,70 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 33 000 2 819 680 2 493 095 -326 584 0,67 %
Marvell Technology Group XNGS 15,76 23 044 2 749 838 2 361 771 -388 066 0,63 %
Sage XLON 232,00 16 635 371 010 375 479 4 470 0,10 %
Synopsys XNGS 20,87 2 764 370 518 375 132 4 615 0,10 %
Sum Information Technology 43 278 109 44 154 292 876 184 11,81 %
Denki Kagaku Kogyo XTKS 417,00 124 000 2 978 532 3 800 052 821 521 1,02 %
Rexam XLON 303,40 112 054 2 956 052 3 307 641 351 588 0,88 %
Ball Corp XNYS 52,83 9 199 2 841 344 3 160 421 319 078 0,85 %
Amcor XASX 6,38 89 851 2 976 477 3 148 780 172 303 0,84 %
Lubrizol Corp XNYS 80,31 5 945 2 567 250 3 104 883 537 633 0,83 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 38 296 2 976 222 2 953 851 -22 371 0,79 %
Kazakhmys XLON 994,50 20 750 2 320 765 2 007 697 -313 067 0,54 %
CF Industries Holdings Inc XNYS 63,45 4 340 1 920 945 1 790 792 -130 154 0,48 %
Onesteel XASX 2,98 65 984 1 382 425 1 080 074 -302 351 0,29 %
Inmet Mining XTSE 42,15 3 089 978 369 796 797 -181 572 0,21 %
Celanese Corp XNYS 24,91 3 798 731 561 615 251 -116 310 0,16 %
Sum Materials 24 629 943 25 766 242 1 136 298 6,89 %
Eierandel
Centurylink Inc XNYS 33,31 15 193 2 932 791 3 291 107 358 316 0,88 %
Vodafone Group XLON 139,15 224 184 3 532 612 3 035 031 -497 581 0,81 %
Bce XTSE 31,06 15 890 2 844 368 3 020 354 175 985 0,81 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 68 364 2 580 575 2 876 474 295 899 0,77 %
KDDI Corp XTKS424 500,00 63 1 945 949 1 965 396 19 447 0,53 %
Telenor XOSL 82,65 23 335 1 860 432 1 928 638 68 206 0,52 % 0,00 %
Sum Telecommunication Services 15 696 727 16 116 999 420 272 4,31 %
American Elec Power XNYS 32,30 15 732 3 218 091 3 304 534 86 443 0,88 %
International Power XLON 300,30 108 873 3 046 757 3 180 906 134 149 0,85 %
Nisource Inc XNYS 14,50 32 026 2 914 522 3 019 913 105 392 0,81 %
SP Ausnet XASX 0,77 630 762 2 733 074 2 650 487 -82 586 0,71 %
Enagas XMCE 12,39 22 532 2 924 612 2 223 810 -700 802 0,59 %
Northeast Utilities XNYS 25,48 4 113 658 367 681 525 23 158 0,18 %
Enel MTAA 3,50 24 162 973 457 673 158 -300 299 0,18 %
Sum Utilities 16 468 880 15 734 335 -734 545 4,21 %
Total sum 371 245 201 369 327 371 -1 917 825 98,75 %
Kontanter 3 743 647
Påløpte kostnader
-477 732
Uoppgjorte poster
1 394 601
Sum nettoverdi
373 987 887
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 189,48
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 183,54
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658
XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929 XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658
XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658 XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351 XLIS NYSE EURONEXT - EURONEXT LISBON PTE 0.8351
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032 XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305 XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735
XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197 XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305
XWBO VIENNA EUR 7.9658
1,00 %
-0,13 %
0,37 %
100,00 %

Aksjefondet
Storebrand Global Indeks I
Markedskommentar
Storebrand Global Indeks I hadde en
avkastning på 1,32 prosent i første halvår. Til
sammenligning hadde referanseindeksen en
avkastning på 1,5 prosent i samme
tidsperiode. Dette betyr at fondet gjorde det
noe svakere enn referanseindeksen, men
sett i lys av den gode relative avkastningen i
2009 må dette vurderes som et mindre avvik.
Fondet er et indeksfond som søker å
etterligne avkastningen i indeks ved å sette
sammen en bred portefølje.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas
og Spania) med store budsjettunderskudd og
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
10.76
-5.2
-23.56
2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
9,92% Energy
10,34% Health Care
10,41% Consumer Discretionary
10,47% Industrials
12,46% Information Technology
8.25
1.32
høy statsgjeld har stått i fokus. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise og et potensielt
tilbakslag til nivåer vi så i 2008 for den
globale veksten. Europeiske myndigheter har
grepet inn for å dempe usikkerheten og
frykten for statskonkurser. Lånehjelp til
trengende land i samarbeid med IMF har
vært resultatet, kombinert med finanspolitiske
innstramminger. Skatteøkninger, bortfall av
offentlige goder og lønnskutt har vært
virkemidler som har blitt tatt i bruk. Dette har
resultert i svakere vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
9,44% Consumer Staples
7,19% Materials
4,66% Utilities
4,69% Bankinnskudd/annet
20,42% Financials
0
-1
-2
-3
-4
-5
-6
-7
-8
-9
-8.43
Siste 3 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Vi har tiltro til at gjeldsproblematikken
i PIIGS-landene er håndtert på en
tilfredsstillende måte og at dette fører til at
den uroen vi har sett i første halvår er
tilbakelagt og at markedet vil bedre seg ut
over året.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,10%

HALVÅRSRAPPORT 2010
Portefølje pr. 30. juni 2010
Storebrand Global Indeks I
Aksjer
Navn Børs Markeds-
kurs
Antall Kostpris Markeds-
verdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eier-
andel
McDonalds XNYS 65,87 28 559 8 982 185 12 233 604 3 251 419 0,39 %
Walt Disney XNYS 31,50 48 812 8 246 555 9 999 100 1 752 546 0,32 %
Target Corporation XNYS 49,17 26 004 7 178 366 8 315 036 1 136 671 0,26 %
Home Depot XNYS 28,07 44 605 7 922 736 8 142 349 219 613 0,26 %
Amazon Com XNGS 109,26 8 283 3 467 436 5 885 355 2 417 918 0,19 %
Vivendi XPAR 16,82 41 973 8 158 199 5 622 035 -2 536 164 0,18 %
Time Warner XNYS 28,91 28 976 5 768 442 5 447 664 -320 778 0,17 %
Lowe's Cos Inc XNYS 20,42 40 352 5 873 504 5 358 517 -514 987 0,17 %
Ford Motor Co XNYS 10,08 79 167 2 935 868 5 189 536 2 253 668 0,16 %
Matsushita Elc Ind XTKS 1 122,00 60 900 6 002 388 5 021 599 -980 789 0,16 %
Denso XTKS 2 476,00 27 300 4 952 339 4 967 583 15 244 0,16 %
DirecTV XNGS 33,92 22 518 2 579 876 4 967 175 2 387 298 0,16 %
Hennes & Mauritz B XSTO 215,60 27 154 3 675 300 4 892 334 1 217 034 0,15 %
Nissan Motor XTKS 626,00 103 100 5 145 754 4 743 128 -402 625 0,15 %
Nike B XNYS 67,55 10 524 3 241 442 4 623 065 1 381 623 0,15 %
Sony XTKS 2 383,00 25 900 4 914 252 4 535 818 -378 434 0,14 %
Comcast Corp A XNGS 17,37 39 154 3 835 218 4 422 825 587 606 0,14 %
Bayerische Mot Werke XETR 40,07 13 819 2 932 195 4 410 303 1 478 108 0,14 %
Kohls Corp XNYS 47,50 13 870 3 897 477 4 284 438 386 961 0,14 %
Yum Brands XNYS 39,04 14 621 2 790 620 3 712 023 921 403 0,12 %
TJX Companies XNYS 41,95 13 366 2 092 346 3 646 340 1 553 994 0,11 %
Johnson Controls XNYS 26,87 20 075 3 415 568 3 507 898 92 330 0,11 %
Michelin B XPAR 57,73 7 557 3 238 787 3 475 183 236 396 0,11 %
Compagnie Financie XVTX 37,95 14 277 2 560 170 3 267 424 707 254 0,10 %
Renault XPAR 30,79 13 181 4 448 827 3 232 319 -1 216 509 0,10 %
Gap XNYS 19,46 25 535 2 830 699 3 231 487 400 788 0,10 %
Starbucks Corp XNGS 24,30 20 421 1 571 949 3 227 060 1 655 111 0,10 %
Family Dollar Stores XNYS 37,69 13 133 2 044 449 3 218 947 1 174 498 0,10 %
News Corporation A XNGS 11,96 40 939 3 150 115 3 184 140 34 025 0,10 %
Thomson Reuters Corp XTSE 38,10 13 342 2 668 645 3 110 845 442 200 0,10 %
Compass Group XLON 512,50 62 178 2 264 182 3 100 316 836 134 0,10 %
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 15 104 2 626 102 3 081 274 455 171 0,10 %
Volkswagen P XETR 72,38 5 212 2 642 698 3 005 036 362 338 0,09 %
Sherwin-Williams Co XNYS 69,19 6 671 2 381 777 3 001 636 619 860 0,09 %
British Sky Broadcasting Group XLON 701,00 42 853 2 453 998 2 922 635 468 638 0,09 %
WPP PLC XLON 635,50 47 156 2 705 069 2 915 600 210 531 0,09 %
Carnival USD XNYS 30,24 14 722 3 094 459 2 895 159 -199 301 0,09 %
Toyota Industries XTKS 2 271,00 17 100 3 534 682 2 853 942 -680 740 0,09 %
Ross Stores XNGS 53,29 8 220 1 836 960 2 848 665 1 011 704 0,09 %
Coach XNYS 36,55 11 916 2 307 187 2 832 316 525 129 0,09 %
Time Warner Cable Common Stock XNYS 52,08 8 348 1 254 375 2 827 334 1 572 959 0,09 %
Sharp XTKS 946,00 40 000 3 359 487 2 780 885 -578 603 0,09 %
Comcast Corp-Special XNGS 16,43 25 249 2 987 002 2 697 774 -289 228 0,09 %
Adidas AG XETR 39,88 8 391 2 758 506 2 665 269 -93 237 0,08 %
Christian Dior XPAR 79,06 4 129 2 545 077 2 600 329 55 252 0,08 %
Staples XNGS 19,05 20 807 2 700 266 2 577 675 -122 591 0,08 %
Best Buy XNYS 33,86 11 350 2 317 501 2 499 232 181 731 0,08 %
Bed Bath & Beyond Inc XNGS 37,08 9 684 1 983 427 2 335 169 351 742 0,07 %
Genuine Parts XNYS 39,45 9 092 2 248 825 2 332 546 83 721 0,07 %
Shaw Communications B XTSE 19,17 19 276 2 344 637 2 261 369 -83 268 0,07 %
Omnicom Group XNYS 34,30 9 891 2 396 073 2 206 267 -189 806 0,07 %
Aisin Seiki XTKS 2 414,00 12 300 2 085 264 2 182 098 96 834 0,07 %
Li & Fung XHKG 35,15 74 000 1 123 199 2 172 231 1 049 031 0,07 %
Swatch Group XVTX 306,50 1 149 1 605 387 2 123 769 518 382 0,07 %
J.C. Penney XNYS 21,48 15 026 2 761 123 2 098 947 -662 176 0,07 %
Suzuki Motor XTKS 1 757,00 16 100 2 146 221 2 078 880 -67 340 0,07 %
Industria De Deseno Textil XMCE 47,09 5 496 1 629 539 2 061 370 431 831 0,06 %
Pearson XLON 888,50 23 627 1 802 921 2 042 403 239 482 0,06 %
Fiat MTAA 8,53 29 314 2 434 817 1 991 823 -442 994 0,06 %
Yamaha Motor XTKS 1 185,00 22 600 2 202 220 1 968 152 -234 068 0,06 %
Fuji Heavy Industries XTKS 480,00 55 000 1 455 301 1 940 152 484 851 0,06 %
Reed Elsevier XAMS 9,12 26 259 2 706 571 1 907 864 -798 707 0,06 %
Carnival GBP XLON 2 184,00 8 913 1 988 101 1 893 878 -94 223 0,06 %
Yamada Denki XTKS 5 830,00 4 420 2 155 025 1 893 750 -261 275 0,06 %
Daihatsu Motor XTKS 830,00 31 000 1 820 130 1 890 913 70 783 0,06 %
Fast Retailing XTKS 13 520,00 1 900 1 059 408 1 887 827 828 419 0,06 %
Autozone XNYS 193,22 1 488 1 646 132 1 869 730 223 598 0,06 %
Magna A XTSE 70,13 4 344 1 351 367 1 864 344 512 977 0,06 %
Singapore Press Holdings XSES 3,79 104 000 1 350 176 1 836 075 485 899 0,06 %
Marriott Intl XNYS 29,94 9 395 1 871 319 1 829 247 -42 072 0,06 %
Stanley Electric XTKS 1 483,00 16 700 1 902 544 1 820 076 -82 468 0,06 %
Mitsubishi Motors XTKS 113,00 217 000 1 988 974 1 802 063 -186 910 0,06 %
Sekisui House XTKS 764,00 32 000 2 183 089 1 796 698 -386 390 0,06 %
PPR XPAR 102,55 2 182 1 952 612 1 782 449 -170 163 0,06 %
Hermes International XPAR 108,95 2 017 1 449 014 1 750 491 301 476 0,06 %
Nikon XTKS 1 551,00 15 300 1 812 457 1 743 954 -68 502 0,05 %
Sumitomo Rubber Industries XTKS 788,00 30 100 1 350 024 1 743 109 393 085 0,05 %
Las Vegas Sands Corp XNYS 22,14 11 860 1 670 206 1 707 600 37 394 0,05 %
Borgwarner XNYS 37,34 6 893 1 108 931 1 673 811 564 880 0,05 %
William Hill Plc XLON 171,30 99 301 1 807 160 1 654 956 -152 204 0,05 %
News Corporation B XNGS 13,85 17 842 1 872 429 1 607 004 -265 425 0,05 %
Accor XPAR 38,25 5 250 2 065 834 1 599 622 -466 212 0,05 %
Marks & Spencer XLON 331,80 49 153 1 556 938 1 586 725 29 787 0,05 %
Peugeot XPAR 21,07 9 367 2 898 299 1 571 769 -1 326 530 0,05 %
Isuzu Motors Ltd XTKS 270,00 79 000 1 513 318 1 567 555 54 237 0,05 %
VF Corp XNYS 71,18 3 347 1 309 380 1 549 307 239 926 0,05 %
Fairfax Media Ltd XASX 1,32 210 783 1 732 843 1 522 510 -210 333 0,05 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 43 753 1 812 828 1 521 284 -291 544 0,05 %
Starwood Hotels and Resorts XNYS 41,43 5 625 1 569 845 1 515 518 -54 326 0,05 %
Toyoda Gosei XTKS 2 221,00 9 100 1 572 558 1 485 326 -87 232 0,05 %
Home Retail Group XLON 214,60 70 585 1 855 604 1 473 729 -381 875 0,05 %
Apollo Group A XNGS 42,47 5 329 1 999 149 1 471 810 -527 339 0,05 %
Genting Singapore Plc XSES 1,17 270 000 1 304 431 1 471 524 167 093 0,05 %
Limited XNYS 22,07 10 097 1 089 704 1 449 167 359 463 0,05 %
Fortune Brands Inc XNYS 39,18 5 671 1 467 795 1 444 933 -22 862 0,05 %
Macys Inc. XNYS 17,90 12 327 1 199 986 1 434 942 234 955 0,05 %
Dentsu XTKS 2 378,00 8 200 968 220 1 433 038 464 818 0,05 %
Mattel XNGS 21,16 10 325 1 415 199 1 420 789 5 589 0,04 %
H&R Block XNYS 15,69 13 798 2 136 577 1 407 871 -728 706 0,04 %
Sodexho XPAR 45,75 3 823 1 247 240 1 393 228 145 988 0,04 %
NGK Spark Plug XTKS 1 113,00 17 000 1 220 444 1 390 516 170 072 0,04 %
Tim Hortons XNYS 32,00 6 610 1 315 003 1 375 546 60 544 0,04 %
SES - FDR XPAR 17,12 10 062 1 381 015 1 371 791 -9 225 0,04 %
Publicis Groupe XPAR 32,88 5 184 1 285 252 1 357 761 72 510 0,04 %
Nordstrom XNYS 32,19 6 369 1 602 823 1 333 264 -269 560 0,04 %
McGraw Hill XNYS 28,14 7 237 1 478 528 1 324 361 -154 167 0,04 %
Esprit Holdings XHKG 42,45 37 256 1 911 673 1 320 757 -590 917 0,04 %
Liberty Global A XNGS 25,99 7 327 1 392 391 1 238 387 -154 004 0,04 %
Mazda Motor Corp XTKS 210,00 79 000 1 343 641 1 219 209 -124 432 0,04 %
Namco Bandai Hld. XTKS 783,00 21 100 1 368 240 1 214 160 -154 079 0,04 %
Volkswagen XETR 69,96 2 153 1 798 172 1 199 832 -598 340 0,04 %
Sears Holdings Corp XNGS 64,65 2 850 876 684 1 198 222 321 538 0,04 %
Lagardere XPAR 25,71 5 699 1 523 798 1 167 152 -356 646 0,04 %
Reed Elsevier Plc XLON 499,00 24 009 1 406 419 1 165 601 -240 818 0,04 %
Kingfisher XLON 211,20 56 314 1 386 588 1 157 139 -229 449 0,04 %
CBS Corp class B XNYS 12,93 13 751 1 494 151 1 156 263 -337 888 0,04 %
Pulte Group Inc XNYS 8,28 20 949 1 800 772 1 128 022 -672 750 0,04 %
Marui Group Co Ltd XTKS 603,00 24 100 1 285 745 1 067 988 -217 758 0,03 %
Liberty Capital Series A. XNGS 41,91 3 885 514 754 1 058 845 544 091 0,03 %
Rakuten XJAS 64 100,00 221 978 722 1 041 075 62 353 0,03 %
Newell Rubbermaid XNYS 14,64 10 816 1 511 080 1 029 749 -481 330 0,03 %
Leggett & Platt XNYS 20,06 7 578 909 171 988 574 79 403 0,03 %
Greek Org. of Football XATH 10,21 11 866 2 126 724 965 065 -1 161 658 0,03 %
Rieter Holding XSWX 275,00 562 888 297 932 021 43 725 0,03 %
Hanesbrands XNYS 24,06 5 824 855 086 911 257 56 171 0,03 %
Priceline.Com XNGS 176,54 792 976 445 909 268 -67 176 0,03 %
GKN Plc XLON 116,30 77 011 656 786 871 380 214 594 0,03 %
Whirlpool Corp XNYS 87,82 1 445 686 973 825 249 138 276 0,03 %
Harley-Davidson XNYS 22,23 5 519 1 044 348 797 854 -246 494 0,03 %
Tokai Rika Co XTKS 1 550,00 6 500 1 052 986 740 418 -312 568 0,02 %
USS Co Ltd XTKS 6 370,00 1 510 608 142 706 884 98 742 0,02 %
Intl Game Technology XNYS 15,70 6 636 1 535 770 677 532 -858 238 0,02 %
Wyndham Worldham Corporation XNYS 20,14 5 114 1 066 838 669 798 -397 040 0,02 %
CDN Tire CL-A XTSE 53,15 1 996 602 411 649 227 46 816 0,02 %
Garmin LTD XNGS 29,18 3 388 1 100 451 642 913 -457 538 0,02 %
Liberty Media Corp XNGS 51,84 1 438 171 461 484 783 313 322 0,02 %
Office Depot XNYS 4,04 15 348 1 548 776 403 234 -1 145 543 0,01 %
TUI XETR 7,25 5 276 705 017 304 656 -400 361 0,01 %
Liz Claiborne XNYS 4,22 5 561 1 582 131 152 612 -1 429 519 0,00 %
Reinet Investment XLUX 11,60 1 472 254 913 136 017 -118 896 0,00 %
Yell Group Plc XLON 24,58 8 166 99 820 19 528 -80 292 0,00 %
Sum Consumer Discretionary 315 619 851 330 355 778 14 735 931 10,41 %
Procter & Gamble XNYS 59,98 73 790 27 769 903 28 782 449 1 012 546 0,91 %
Nestle XVTX 52,20 87 410 21 458 482 27 516 194 6 057 712 0,87 %
Coca-Cola XNYS 50,12 54 103 16 437 499 17 634 217 1 196 718 0,56 %
Pepsico Inc XNYS 60,95 40 144 14 896 798 15 911 757 1 014 959 0,50 %
Tesco XLON 380,30 240 853 9 526 317 8 911 560 -614 757 0,28 %
Kraft Foods XNYS 28,00 48 906 9 857 769 8 905 206 -952 563 0,28 %
Diageo XLON 1 060,00 79 451 7 893 199 8 193 710 300 511 0,26 %
Unilever NL XAMS 22,54 45 154 7 556 507 8 107 311 550 804 0,26 %
Anheuser-Busch Inbev XBRU 39,74 23 552 4 504 861 7 455 595 2 950 735 0,23 %
Unilever GB XLON 1 802,00 41 190 6 606 415 7 221 409 614 994 0,23 %
CVS/Caremark XNYS 29,32 37 420 7 739 783 7 134 960 -604 823 0,22 %
Aksjer
Navn Børs Markeds-
kurs
Antall Kostpris Markeds-
verdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eier-
andel
Colgate Palmolive XNYS 78,76 13 336 5 924 086 6 830 540 906 454 0,22 %
Danone XPAR 44,20 18 599 6 554 840 6 548 450 -6 389 0,21 %
Woolworth Australia XASX 27,02 41 324 5 201 860 6 133 191 931 331 0,19 %
SabMiller PLC XLON 1 889,00 32 680 4 217 272 6 006 056 1 788 784 0,19 %
Reckitt Benckiser XLON 3 132,00 16 795 4 768 226 5 117 727 349 501 0,16 %
Wallgreen XNYS 26,70 29 437 6 728 726 5 111 267 -1 617 459 0,16 %
Kimberly-Clark XNYS 60,63 11 783 4 253 357 4 645 872 392 515 0,15 %
Carrefour XPAR 32,74 17 746 5 268 112 4 628 133 -639 979 0,15 %
L Oreal XPAR 80,97 6 502 4 041 523 4 193 704 152 181 0,13 %
General Mills XNYS 35,52 18 118 3 226 516 4 185 111 958 595 0,13 %
Kroger XNYS 19,69 30 424 4 444 017 3 895 703 -548 314 0,12 %
Kellogg Co XNYS 50,30 11 634 3 296 756 3 805 580 508 823 0,12 %
Sysco Corp XNYS 28,57 20 440 3 074 860 3 797 650 722 790 0,12 %
Seven and I holdings XTKS 2 047,00 24 900 3 727 475 3 745 838 18 363 0,12 %
Kao XTKS 2 093,00 19 800 3 360 887 3 045 554 -315 333 0,10 %
Pernod-Ricard XPAR 63,98 5 914 2 620 956 3 014 062 393 106 0,09 %
Fosters Group XASX 5,65 95 522 2 529 959 2 964 494 434 535 0,09 %
Koninklijke Ahold XAMS 10,17 35 418 2 520 306 2 867 861 347 555 0,09 %
Morrision WM Supermarkets XLON 266,20 108 752 2 904 611 2 816 571 -88 040 0,09 %
Archer-Daniels-Midland XNYS 25,82 16 329 3 217 497 2 741 824 -475 673 0,09 %
Heinz (H.J) XNYS 43,22 9 740 2 363 956 2 737 584 373 628 0,09 %
Hershey Foods Common XNYS 47,93 8 723 2 132 687 2 718 924 586 237 0,09 %
Shoppers Drug Mart Corp XTSE 32,92 13 130 3 346 210 2 645 191 -701 019 0,08 %
Safeway XNYS 19,66 20 576 2 887 428 2 630 681 -256 747 0,08 %
Conagra XNYS 23,32 16 332 2 072 201 2 476 804 404 603 0,08 %
Henkel AG + Co. KGAA XETR 40,10 7 602 1 718 876 2 428 281 709 405 0,08 %
Sainsbury XLON 321,50 77 502 2 673 130 2 424 204 -248 925 0,08 %
Wilmar Intl Ltd XSES 5,78 89 000 2 320 700 2 396 270 75 569 0,08 %
Associated British Foods XLON 975,00 25 108 1 911 755 2 381 728 469 973 0,08 %
Carlsberg B XCSE 466,90 4 711 2 136 122 2 352 154 216 032 0,07 %
Smucker (JM) CO XNYS 60,22 5 720 1 627 742 2 240 065 612 322 0,07 %
Kirin Holdings Company Limited XTKS 1 122,00 27 000 2 257 799 2 226 325 -31 474 0,07 %
Asahi Breweries XTKS 1 507,00 20 100 1 917 282 2 226 082 308 800 0,07 %
Aeon Co. Ltd XTKS 945,00 31 200 2 519 227 2 166 797 -352 429 0,07 %
Dr. Pepper Snapple XNYS 37,39 8 851 2 164 372 2 152 145 -12 227 0,07 %
Ajinomoto XTKS 807,00 36 000 2 089 285 2 135 049 45 764 0,07 %
Campbell Soup XNYS 35,83 9 061 1 788 075 2 111 284 323 210 0,07 %
Heineken XAMS 34,87 7 507 2 036 918 2 085 187 48 269 0,07 %
Sara Lee XNYS 14,10 21 242 1 991 145 1 947 773 -43 373 0,06 %
Shiseido XTKS 1 970,00 13 000 1 635 895 1 882 095 246 200 0,06 %
Mead Johnson Nutrition Co.-A XNYS 50,12 5 382 1 481 935 1 754 198 272 262 0,06 %
Avon Products XNYS 26,50 9 822 1 631 788 1 692 659 60 872 0,05 %
Colruyt XBRU 192,90 1 073 1 664 460 1 648 764 -15 696 0,05 %
Bunge XNYS 49,19 5 019 1 998 723 1 605 528 -393 195 0,05 %
Loblaw XTSE 38,61 6 684 1 345 489 1 579 315 233 826 0,05 %
Metro XETR 41,92 4 517 1 516 634 1 508 336 -8 298 0,05 %
Parmalat Spa MTAA 1,92 95 049 1 447 348 1 455 974 8 625 0,05 %
Clorox Corp XNYS 62,16 3 512 1 247 003 1 419 676 172 673 0,04 %
Nisshin Seifun Group XTKS 1 008,00 17 000 1 244 331 1 259 335 15 004 0,04 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 17 011 1 696 209 1 199 176 -497 033 0,04 %
House Foods Corp XTKS 1 304,00 11 900 1 131 474 1 140 398 8 924 0,04 %
Whole foods Market XNGS 36,02 4 725 877 997 1 106 800 228 803 0,03 %
Cocs-Cola Enterprises XNYS 25,86 5 848 986 440 983 467 -2 973 0,03 %
Estee Lauder Cos A XNYS 55,73 2 562 986 462 928 521 -57 940 0,03 %
Church & Dwight Co Inc XNYS 62,71 2 226 907 753 907 791 38 0,03 %
Viterra Inc XTSE 7,09 20 867 986 168 905 396 -80 772 0,03 %
Tate & Lyle XLON 450,00 11 177 491 658 489 343 -2 315 0,02 %
Anheuser Bush strip aksje XBRU 0,00 5 517 1 612 132 -1 480 0,00 %
Sum Consumer Staples 281 363 658 299 818 985 18 455 325 9,44 %
Exxon Mobil XNYS 57,07 129 301 57 913 074 47 988 178 -9 924 896 1,51 %
Chevron Corp XNYS 67,86 50 772 22 915 780 22 405 874 -509 906 0,71 %
BP Plc XLON 319,00 492 363 27 321 766 15 280 989 -12 040 777 0,48 %
Royal Dutch Shell A London XLON 1 701,50 81 244 13 235 105 13 449 267 214 162 0,42 %
Schlumberger XNYS 55,34 32 963 11 878 317 11 862 867 -15 450 0,37 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 70 951 12 308 492 11 258 689 -1 049 802 0,35 %
Occidental Petroleum XNYS 77,15 21 191 8 365 091 10 631 907 2 266 816 0,33 %
Conocophilips XNYS 49,09 30 476 10 638 343 9 729 147 -909 196 0,31 %
ENI MTAA 15,22 74 568 12 354 975 9 040 529 -3 314 446 0,28 %
BG Group XLON 1 007,50 89 686 8 986 902 8 791 137 -195 764 0,28 %
Suncor Energy XTSE 31,33 38 280 7 994 633 7 339 471 -655 162 0,23 %
CanadiaN Nat. Resources CAD XTSE 35,33 27 234 4 763 417 5 888 267 1 124 850 0,19 %
Apache Corp XNYS 84,19 9 525 5 073 010 5 214 939 141 929 0,16 %
Statoil ASA XOSL 126,40 36 069 5 208 918 4 559 122 -649 797 0,14 % 0,00 %
Devon Energy XNYS 60,92 11 091 5 004 782 4 393 943 -610 839 0,14 %
Encana Corp XTSE 32,24 21 951 4 481 219 4 330 936 -150 283 0,14 %
EOG Resources XNYS 98,37 6 626 3 326 594 4 238 751 912 157 0,13 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 20 469 4 619 219 4 138 482 -480 736 0,13 %
Halliburton XNYS 24,55 25 559 3 971 228 4 080 554 109 326 0,13 %
Spektra Energy Corp XNYS 20,07 31 078 4 053 576 4 056 245 2 669 0,13 %
Cenovus Energy Inc XTSE 27,40 23 892 2 559 402 4 006 227 1 446 825 0,13 %
Enbridge XTSE 49,58 12 815 2 805 366 3 888 280 1 082 914 0,12 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 28 772 4 699 991 3 819 461 -880 531 0,12 %
Woodside Petroleum XASX 41,84 16 213 3 916 894 3 726 094 -190 799 0,12 %
Baker Hughes XNYS 41,57 11 666 3 715 381 3 153 739 -561 642 0,10 %
Anadarko Petroleum XNYS 36,09 12 677 3 954 085 2 975 275 -978 810 0,09 %
Transocean Ltd XNYS 46,33 9 548 4 312 604 2 876 726 -1 435 878 0,09 %
National Oilwell Varco Inc. XNYS 33,07 13 128 3 487 837 2 823 297 -664 540 0,09 %
Tullow Oil Plc XLON 1 004,00 28 818 2 335 213 2 814 964 479 752 0,09 %
Hess Corp XNYS 50,34 8 461 3 478 467 2 769 865 -708 602 0,09 %
Imperial Oil XTSE 38,78 11 463 2 741 126 2 720 436 -20 690 0,09 %
Chesapeake Energy Corp XNYS 20,95 19 577 3 384 218 2 667 190 -717 028 0,08 %
Talisman Energy XTSE 16,10 27 010 2 592 844 2 661 233 68 389 0,08 %
Williams Companies XNYS 18,28 21 574 2 664 212 2 564 665 -99 547 0,08 %
Saipem MTAA 25,27 12 653 2 544 061 2 546 979 2 918 0,08 %
Peabody Energy XNYS 39,13 9 343 2 006 640 2 377 497 370 857 0,07 %
JX Holding XTKS 437,00 72 910 2 520 980 2 341 534 -179 446 0,07 %
Nexen Inc XTSE 20,94 18 120 2 261 202 2 322 027 60 825 0,07 %
Smith International XNYS 37,65 9 451 2 211 120 2 314 017 102 897 0,07 %
Penn West Energy Trust XTSE 20,30 18 401 1 996 593 2 285 967 289 374 0,07 %
TonenGeneral Sekiyu XTKS 770,00 40 000 2 384 564 2 263 511 -121 053 0,07 %
Petrofac LTD XLON 1 186,00 19 570 1 844 966 2 258 140 413 174 0,07 %
Southwestern Energy Co XNYS 38,64 8 759 1 962 845 2 200 977 238 131 0,07 %
Crescent Point Energy XTSE 37,16 9 584 2 059 642 2 179 490 119 849 0,07 %
KINDER MORGAN MANAGEMENT LLC XNYS 56,59 5 716 1 705 540 2 103 564 398 024 0,07 %
Pioneer Natural Resources XNYS 59,45 5 398 1 208 454 2 086 933 878 479 0,07 %
Tenaris MTAA 14,42 18 073 1 884 182 2 075 975 191 793 0,07 %
Murphy Oil XNYS 49,55 6 430 2 012 925 2 071 946 59 021 0,07 %
Royal Dutch Shell A ord XAMS 20,75 12 275 2 214 456 2 028 926 -185 530 0,06 %
Consol Energy XNYS 33,76 9 218 2 301 721 2 023 778 -277 942 0,06 %
Sunoco XNYS 34,77 8 457 1 988 977 1 912 251 -76 727 0,06 %
Valero Energy XNYS 17,98 16 323 3 258 658 1 908 594 -1 350 064 0,06 %
Technip SA XPAR 47,60 4 984 1 478 386 1 889 782 411 395 0,06 %
Cameron International XNYS 32,52 8 393 1 829 302 1 774 972 -54 330 0,06 %
Noble Energy XNYS 60,33 4 426 1 543 325 1 736 475 193 150 0,05 %
El Paso Corporation XNYS 11,11 23 399 1 631 514 1 690 578 59 063 0,05 %
Origin Energy XASX 14,94 19 931 1 653 266 1 635 605 -17 661 0,05 %
Ultra Petroleum Corp XNYS 44,25 5 390 1 804 584 1 551 050 -253 534 0,05 %
FMC Technologies XNYS 52,66 4 504 1 011 794 1 542 421 530 627 0,05 %
Cameco Corp XTSE 22,64 11 094 1 633 057 1 537 082 -95 975 0,05 %
Omv XWBO 24,74 7 137 2 709 833 1 406 508 -1 303 325 0,04 %
Santos XASX 12,60 19 995 1 600 945 1 383 855 -217 089 0,04 %
Noble Corp XNYS 30,91 6 750 1 629 047 1 356 833 -272 213 0,04 %
Range Resources Corp XNYS 40,15 5 115 1 440 723 1 335 534 -105 189 0,04 %
Denbury Resources XNYS 14,64 13 735 1 628 166 1 307 656 -320 510 0,04 %
Enerplus Resources Fund XTSE 22,89 9 075 2 627 584 1 271 232 -1 356 352 0,04 %
CIE Generale de Geophysique XPAR 14,75 9 268 1 635 958 1 088 942 -547 016 0,03 %
Ensign Energy Services XTSE 12,52 6 123 754 877 469 138 -285 739 0,01 %
Ensco Plc XNYS 39,28 1 011 323 564 258 254 -65 310 0,01 %
Enquest PLC XLON 99,40 25 893 0 250 406 250 406 0,01 %
Sum Energy 346 365 530 314 935 176 -31 430 354 9,92 %
HSBC Holdings GB XLON 615,60 421 946 25 840 007 25 271 490 -568 517 0,80 %
Bank of America Corp XNYS 14,37 253 095 33 026 078 23 651 795 -9 374 283 0,75 %
J.P Morgan Chase and Co XNYS 36,61 97 666 22 678 662 23 252 353 573 691 0,73 %
Wells Fargo XNYS 25,60 122 108 25 189 432 20 328 618 -4 860 814 0,64 %
Banco Santander XMCE 8,74 191 768 14 345 309 13 351 014 -994 295 0,42 %
Citigroup XNYS 3,76 535 099 18 926 349 13 084 157 -5 842 192 0,41 %
Royal Bank of Canada XTSE 50,70 36 798 9 212 547 11 417 332 2 204 785 0,36 %
Commonwealth Bank of Australia XASX 48,64 40 053 8 294 388 10 701 075 2 406 687 0,34 %
Goldman Sachs XNYS 131,27 12 019 10 725 897 10 260 242 -465 655 0,32 %
Westpac Banking Corp XASX 21,23 86 498 9 226 989 10 086 833 859 844 0,32 %
Mitsubishi UFJ Holdings Group XTKS 405,00 334 100 14 379 160 9 944 051 -4 435 109 0,31 %
Toronto - Dominion Bank CAD XTSE 68,98 20 726 7 222 300 8 749 256 1 526 957 0,28 %
BNP Paribas XPAR 44,77 23 134 10 071 783 8 250 200 -1 821 583 0,26 %
Bank of Nova Scotia XTSE 49,05 27 465 6 286 508 8 244 248 1 957 740 0,26 %
Allianz SE (Societas Europeae) XETR 81,85 11 981 10 165 948 7 811 572 -2 354 377 0,25 %
Barclays Bank XLON 270,55 296 389 10 913 838 7 801 623 -3 112 214 0,25 %
Aust & Nz Bank Group XASX 21,61 64 774 6 485 049 7 688 724 1 203 675 0,24 %
Standard Chartered XLON 1 641,50 47 404 5 056 283 7 570 616 2 514 334 0,24 %
US Bancorp XNYS 22,35 51 438 8 154 823 7 476 277 -678 546 0,24 %
Berkshire Hathaway B XNYS 79,69 13 537 6 083 890 7 015 361 931 471 0,22 %
National Australian Bank XASX 23,28 54 459 6 680 676 6 963 882 283 206 0,22 %
Credit Suisse Group RG XVTX 40,92 27 015 7 243 429 6 666 491 -576 938 0,21 %
Sumitomo Mitsui Financial Group XTKS 2 538,00 35 400 9 056 864 6 602 779 -2 454 086 0,21 %

HALVÅRSRAPPORT 2010
Portefølje pr. 30. juni 2010
Storebrand Global Indeks I
Aksjer
Navn Børs Markeds-
kurs
Antall Kostpris Markeds-
verdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eier-
andel
American Express XNYS 39,70 25 322 5 614 683 6 537 509 922 825 0,21 %
UBS XVTX 14,46 72 924 8 636 943 6 359 098 -2 277 845 0,20 %
Westfield Group XASX 12,18 91 122 6 770 584 6 096 342 -674 242 0,19 %
UniCredit SPA MTAA 1,84 406 199 9 006 188 5 960 122 -3 046 066 0,19 %
Lloyds Banking Group PLC XLON 53,71 1 068 809 10 942 910 5 585 096 -5 357 814 0,18 %
Bank of Montreal XTSE 57,74 15 544 3 579 641 5 492 525 1 912 884 0,17 %
Deutsche Bank XETR 46,70 14 039 6 752 697 5 222 515 -1 530 182 0,16 %
BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE 8,61 76 022 7 620 800 5 215 188 -2 405 611 0,16 %
Bank of New York Mellon XNYS 24,69 32 308 6 707 540 5 187 462 -1 520 078 0,16 %
Societe Generale XPAR 34,30 18 041 7 493 704 4 929 256 -2 564 448 0,16 %
Ing-Group XAMS 6,18 99 513 6 196 851 4 895 689 -1 301 163 0,15 %
Zurich Financial Services AG XVTX 239,50 3 372 4 771 351 4 870 234 98 883 0,15 %
Simon Property Group XNYS 80,75 9 080 4 503 096 4 768 175 265 079 0,15 %
Morgan Stanley XNYS 23,21 30 933 6 384 200 4 668 969 -1 715 231 0,15 %
Manulife Financial XTSE 15,45 48 374 6 551 289 4 573 755 -1 977 533 0,14 %
Metlife XNYS 37,76 18 200 4 381 244 4 469 173 87 929 0,14 %
PNC Financial Services XNYS 56,50 11 982 4 135 884 4 402 522 266 638 0,14 %
Tokio Marine Holdings XTKS 2 352,00 25 400 5 052 914 4 390 388 -662 526 0,14 %
Cheung Kong Holdings XHKG 90,40 58 000 4 345 196 4 378 701 33 505 0,14 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 10 618 3 636 801 4 297 732 660 932 0,14 %
Prudential Financial Inc XNYS 53,66 11 952 4 446 587 4 170 758 -275 829 0,13 %
Axa XPAR 12,75 40 903 5 317 413 4 152 615 -1 164 798 0,13 %
Mizuho Financial Group XTKS 147,00 384 100 5 330 792 4 149 478 -1 181 313 0,13 %
Muenchener Rueckversicherungs RG XETR 103,35 4 995 4 633 371 4 112 185 -521 186 0,13 %
Nordea Bank AB XSTO 64,90 75 054 3 452 701 4 070 541 617 840 0,13 %
Development Bank Singapore XSES 13,68 62 000 3 135 771 3 950 896 815 125 0,12 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 12 294 3 460 650 3 937 524 476 874 0,12 %
QBE Insurance Group XASX 18,20 38 520 4 311 098 3 850 849 -460 249 0,12 %
Intesa SanPaolo MTAA 2,18 216 222 6 117 664 3 759 073 -2 358 591 0,12 %
Sun Hung Kai Properties XHKG 107,40 40 000 2 864 283 3 587 675 723 393 0,11 %
CME Group Inc. XNGS 281,55 1 912 4 126 921 3 500 799 -626 122 0,11 %
Loews Corp XNYS 33,31 16 138 3 144 174 3 495 812 351 638 0,11 %
Brookfield Asset Management XTSE 24,07 23 548 3 053 571 3 468 667 415 096 0,11 %
Assicurazioni General MTAA 14,47 30 052 4 609 981 3 463 926 -1 146 055 0,11 %
United Overseas Bank XSES 19,62 37 000 2 823 256 3 381 572 558 316 0,11 %
Equity Residental Properties XNYS 41,64 11 591 2 280 449 3 138 740 858 291 0,10 %
Allstate Corp XNYS 28,73 16 724 3 338 287 3 124 637 -213 650 0,10 %
Aflac Inc. XNYS 42,67 11 199 2 499 459 3 107 604 608 145 0,10 %
BB&T Corp XNYS 26,31 18 092 3 540 984 3 095 503 -445 481 0,10 %
Nomura Holdings XTKS 489,00 84 600 3 728 469 3 040 262 -688 207 0,10 %
Overseas-Chinese Bank XSES 8,87 73 000 2 176 944 3 016 229 839 285 0,10 %
Schwab (Charles) XNYS 14,18 32 037 3 640 853 2 954 281 -686 572 0,09 %
Marsh & Mclennan Cos XNYS 22,55 19 921 3 289 734 2 921 336 -368 398 0,09 %
Capitaland XSES 3,60 172 000 2 614 380 2 884 356 269 976 0,09 %
State Street XNYS 33,82 12 996 3 805 122 2 858 295 -946 826 0,09 %
Mitsubishi Estate XTKS 1 247,00 31 000 3 792 755 2 840 927 -951 829 0,09 %
Hong Kong Exchanges & Clearing XHKG 122,60 27 014 1 823 055 2 765 847 942 792 0,09 %
Mitsui Fudosan XTKS 1 251,00 30 000 3 153 270 2 758 103 -395 168 0,09 %
ACE Ltd XNYS 51,48 8 235 2 653 599 2 756 931 103 332 0,09 %
Capital One Financial XNYS 40,30 10 502 2 611 829 2 752 332 140 503 0,09 %
Shizuoka Bank XTKS 778,00 48 000 2 818 488 2 744 433 -74 055 0,09 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 24 435 2 315 572 2 725 212 409 640 0,09 %
Sun Life Financial Inc XTSE 27,96 15 886 2 543 406 2 718 217 174 811 0,09 %
Progressive Corp XNYS 18,72 21 838 2 040 802 2 658 536 617 734 0,08 %
Swire Pacific XHKG 89,00 35 000 1 937 765 2 601 399 663 633 0,08 %
Unibail-Rodamco SE XPAR 134,75 2 389 2 783 928 2 564 316 -219 612 0,08 %
Price (T. Rowe) Group XNGS 44,39 8 843 2 577 787 2 552 752 -25 036 0,08 %
Prologis XNYS 10,13 37 769 3 425 646 2 488 105 -937 541 0,08 %
Svenska Handelsbanken A XSTO 192,20 15 465 2 498 424 2 483 916 -14 508 0,08 %
Old Republic Intl Corp XNYS 12,13 30 790 2 471 224 2 428 814 -42 410 0,08 %
Royal Bank of Scotland XLON 41,45 600 343 4 222 090 2 421 025 -1 801 064 0,08 %
Aon Corp XNYS 37,12 9 836 2 322 177 2 374 380 52 203 0,07 %
National bank of Canada XTSE 54,45 7 009 2 310 562 2 335 535 24 973 0,07 %
Aviva PLC XLON 314,20 76 092 4 314 487 2 326 058 -1 988 429 0,07 %
Chubb Corp XNYS 50,01 7 149 2 189 675 2 325 016 135 341 0,07 %
Boston Properties XNYS 71,34 4 930 1 869 657 2 287 198 417 542 0,07 %
Investor AB-B XSTO 127,00 21 511 2 338 902 2 282 958 -55 945 0,07 %
Franklin XNYS 86,19 3 934 1 707 999 2 205 033 497 034 0,07 %
Bank of Yokohama XTKS 409,00 73 000 2 913 593 2 194 209 -719 383 0,07 %
Orix XTKS 6 500,00 4 560 2 686 093 2 178 262 -507 831 0,07 %
Swiss Reinsurance XVTX 44,71 8 038 2 477 407 2 167 252 -310 155 0,07 %
Power Corp. of Canada XTSE 25,51 13 787 2 376 607 2 152 349 -224 258 0,07 %
Admiral Group Plc XLON 1 409,00 15 445 2 004 195 2 117 260 113 065 0,07 %
Hang Seng Bank XHKG 104,60 24 014 1 887 514 2 097 708 210 194 0,07 %
Deutsche Boerse XETR 50,08 5 153 2 834 885 2 055 659 -779 226 0,06 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 25 487 2 066 344 2 037 016 -29 328 0,06 %
Credit Agricole XPAR 8,64 29 584 3 802 112 2 034 913 -1 767 199 0,06 %
Public Storage Common XNYS 87,91 3 546 1 575 260 2 027 220 451 960 0,06 %
AXA Asia Pacific Holdings XASX 5,47 67 270 2 285 984 2 021 192 -264 792 0,06 %
Macquarie GP LTD XASX 37,12 9 886 2 085 817 2 015 707 -70 110 0,06 %
Ameriprise Financial XNYS 36,13 8 564 1 972 449 2 012 187 39 739 0,06 %
Royal Sun & Alliance Insurance XLON 119,60 172 281 2 275 395 2 004 675 -270 720 0,06 %
Dai-Ichi Life Insurance XTSE122 600,00 220 2 202 671 1 982 189 -220 482 0,06 %
Henderson Land XHKG 46,00 51 000 1 971 953 1 959 191 -12 761 0,06 %
Skandinaviska Enskilda Banken A XSTO 41,80 55 711 2 165 484 1 946 036 -219 449 0,06 %
Sumitomo Trust & Banking XTKS 457,00 57 000 2 231 751 1 914 357 -317 394 0,06 %
Amp Ltd. XASX 5,21 66 825 2 226 469 1 912 386 -314 083 0,06 %
Den Danske Bank XCSE 118,10 14 989 1 309 064 1 893 003 583 939 0,06 %
Prudential XLON 509,00 38 171 1 709 390 1 890 282 180 892 0,06 %
British Land XLON 435,60 44 218 2 262 814 1 873 969 -388 845 0,06 %
American International Group XNYS 34,44 8 072 1 692 588 1 807 874 115 285 0,06 %
Man Group XLON 223,50 83 068 2 197 934 1 806 287 -391 647 0,06 %
Old Mutual XLON 103,50 178 918 1 374 964 1 801 647 426 683 0,06 %
Vornado Realty Trust XNYS 72,95 3 749 1 594 456 1 778 544 184 087 0,06 %
Sampo Leonia Plc XHEL 17,37 12 748 1 885 749 1 763 878 -121 871 0,06 %
MS AD Insurance Group Hld XTKS 1 919,00 12 500 2 297 467 1 762 856 -534 611 0,06 %
Hudson City Bancorp XNGS 12,24 22 043 1 741 112 1 754 591 13 479 0,06 %
Lincoln National Corp XNYS 24,29 10 643 1 985 252 1 681 184 -304 068 0,05 %
Genworth Financial A XNYS 13,07 19 619 2 476 428 1 667 540 -808 888 0,05 %
Regions Financial XNYS 6,58 38 859 1 376 268 1 662 805 286 537 0,05 %
Keycorp XNYS 7,69 33 107 2 565 012 1 655 655 -909 357 0,05 %
Land Securities XLON 559,00 30 434 2 589 655 1 655 184 -934 471 0,05 %
Principal Financial Grp XNYS 23,44 10 658 1 677 177 1 624 640 -52 537 0,05 %
Hiroshima Bank XTKS 356,00 62 000 1 482 320 1 622 085 139 765 0,05 %
Host Hotels & Resorts XNYS 13,48 18 497 1 980 383 1 621 493 -358 890 0,05 %
Power Financial Corp XTSE 27,28 9 580 1 679 413 1 599 346 -80 068 0,05 %
New York Community Bancorp XNYS 15,27 15 964 1 571 354 1 585 275 13 921 0,05 %
Nippon Building Fund XTKS704 000,00 30 1 557 669 1 552 122 -5 547 0,05 %
Nothern Trust XNGS 46,70 5 109 1 761 820 1 551 589 -210 231 0,05 %
Swedbank AB A-shares XSTO 72,55 25 427 1 976 638 1 541 580 -435 058 0,05 %
Groupe Bruxelles Lambert XBRU 57,14 3 382 1 556 562 1 539 361 -17 201 0,05 %
Daito Trust Const XTKS 5 030,00 4 100 1 188 850 1 515 597 326 747 0,05 %
Suntrust Banks XNYS 23,30 9 956 2 179 843 1 508 567 -671 276 0,05 %
Standard Life Plc XLON 174,60 88 297 1 899 359 1 499 911 -399 447 0,05 %
Suncorp Metway XASX 8,04 33 765 1 524 145 1 491 151 -32 994 0,05 %
Daiwa Securities XTKS 378,00 53 000 2 527 462 1 472 311 -1 055 151 0,05 %
Kredietbank XBRU 31,84 5 715 1 586 802 1 449 265 -137 537 0,05 %
National Bank of Greece XATH 8,91 20 180 3 115 227 1 432 272 -1 682 954 0,05 %
T&D HOLDINGS XTKS 1 919,00 9 950 2 809 703 1 403 233 -1 406 469 0,04 %
Julius Baer Holding Reg XVTX 30,96 7 380 575 451 1 377 888 802 437 0,04 %
Unum Group XNYS 21,70 9 447 1 044 286 1 333 145 288 859 0,04 %
Ageas (BE) XBRU 1,85 88 371 6 062 865 1 302 995 -4 759 870 0,04 %
Hartford Financial Services XNYS 22,13 8 994 1 441 220 1 294 369 -146 851 0,04 %
HCP XNYS 32,25 6 141 1 288 241 1 287 931 -310 0,04 %
Unione di Banche Italiane SCPA MTAA 7,15 22 612 2 775 081 1 286 968 -1 488 113 0,04 %
ASX Ltd. XASX 29,16 8 012 1 342 746 1 283 297 -59 449 0,04 %
Resona Holdings XTKS 1 091,00 15 900 1 995 848 1 274 834 -721 014 0,04 %
PSP Swiss Property XSWX 64,65 3 222 1 010 119 1 256 177 246 058 0,04 %
Investors Group Inc XTSE 37,12 5 500 1 552 953 1 249 405 -303 549 0,04 %
XL GROUP LTD XNYS 16,01 11 461 2 054 478 1 193 267 -861 211 0,04 %
Invesco Ltd USA XNYS 16,83 10 795 1 454 201 1 181 491 -272 710 0,04 %
Erste Bank Oester. Spk. XWBO 26,36 5 619 1 526 222 1 179 638 -346 584 0,04 %
Partnerre XNYS 70,14 2 554 996 508 1 164 958 168 450 0,04 %
SLM Corp XNYS 10,39 16 982 1 268 053 1 147 435 -120 618 0,04 %
Fidelity National Financial XNYS 12,99 13 560 1 409 742 1 145 493 -264 248 0,04 %
Aegon XAMS 4,43 32 448 2 397 340 1 145 034 -1 252 307 0,04 %
BOC Hong Kong Holdings XHKG 17,86 76 500 1 104 853 1 141 016 36 164 0,04 %
Daiwa House Industry XTKS 805,00 19 000 1 487 284 1 124 039 -363 245 0,04 %
Banco Popular ESP XMCE 4,21 32 779 2 468 212 1 098 487 -1 369 725 0,03 %
Link Real Estate Investment XHKG 19,40 65 500 1 046 673 1 061 187 14 514 0,03 %
Hang Lung Properties XHKG 30,15 40 000 856 124 1 007 155 151 031 0,03 %
Chuo Mitsui Trust Holdings XTKS 316,00 43 000 911 370 998 590 87 221 0,03 %
Commerzbank XETR 5,78 21 349 3 106 349 982 101 -2 124 248 0,03 %
Bank of East Asia XHKG 28,35 41 280 1 032 133 977 331 -54 802 0,03 %
Bank Hapoalim XTAE 1 407,00 41 267 1 025 841 972 800 -53 041 0,03 %
3I Group XLON 266,20 37 478 1 358 144 970 644 -387 500 0,03 %
Sumitomo Realty & Dev XTKS 1 527,00 8 444 1 043 509 947 587 -95 922 0,03 %
BANK LEUMI LE-ISRAEL XTAE 1 391,00 40 430 1 043 773 942 231 -101 542 0,03 %
Swiss Life RG XVTX 104,00 1 499 1 486 900 940 138 -546 762 0,03 %
Macerich Co XNYS 37,32 3 727 975 884 904 534 -71 350 0,03 %
Dexia XBRU 2,89 36 245 1 484 469 834 108 -650 361 0,03 %
Banco Populare MTAA 4,57 22 221 1 779 686 808 479 -971 206 0,03 %
Banco de Sabadell XMCE 3,72 26 202 1 218 166 776 433 -441 733 0,02 %
Discover Financial XNYS 13,98 8 224 663 542 747 677 84 135 0,02 %
Legg Mason Inc XNYS 28,03 4 065 1 033 190 740 982 -292 208 0,02 %
Aksjer
Navn Børs Markeds-
kurs
Antall Kostpris Markeds-
verdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eier-
andel
Alpha Bank XATH 4,04 22 849 2 764 797 735 318 -2 029 479 0,02 %
Wharf XHKG 38,15 23 000 705 388 732 776 27 388 0,02 %
Great Portland Estates XLON 290,90 23 644 1 029 123 669 176 -359 947 0,02 %
Leucadia National Corp XNYS 19,51 5 122 1 142 517 649 861 -492 656 0,02 %
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria XNYS 10,29 9 474 1 342 469 633 976 -708 493 0,02 %
Toronto - Dominion Bank USD XNYS 64,91 1 484 466 094 626 425 160 331 0,02 %
Amb Property Corp XNYS 23,71 3 771 529 612 581 449 51 837 0,02 %
Mapfre SA XMCE 2,25 28 093 593 126 502 614 -90 512 0,02 %
Legal & General Group XLON 78,65 60 255 594 307 461 070 -133 236 0,01 %
First Horizon National XNYS 11,45 5 621 1 269 833 418 546 -851 287 0,01 %
Banco Comercial Portugues XLIS 0,62 79 560 1 692 836 392 928 -1 299 907 0,01 %
General Growth PPTYS XNYS 13,26 3 824 897 600 329 750 -567 850 0,01 %
Swedbank AB A pref shares XSTO 73,05 3 928 162 368 239 786 77 418 0,01 %
Irish Life&Permanent XDUB 1,52 15 028 1 666 069 182 078 -1 483 991 0,01 %
Bank of Ireland XDUB 0,68 31 487 1 780 078 169 553 -1 610 526 0,01 %
GAM Holding XVTX 11,75 2 351 204 129 166 589 -37 540 0,01 %
Inmobiliaria Colonial XMCE 0,13 79 984 939 960 79 642 -860 318 0,00 %
Allied Irish Bank UK XLON 0,89 11 144 1 875 903 78 562 -1 797 342 0,00 %
Metrovacesa SA XMCE 7,86 747 764 649 46 770 -717 878 0,00 %
Fannie Mae XNYS 0,34 16 613 3 922 522 37 003 -3 885 520 0,00 %
Centro Properties Group XASX 0,14 31 092 1 042 751 23 056 -1 019 695 0,00 %
Freddie Mac XNYS 0,41 7 320 2 995 616 19 660 -2 975 956 0,00 %
Mapfre SA midlertidige aksjer 2010 XMCE 2,35 906 14 443 16 989 2 545 0,00 %
Unione di Banche Italiane SCPA MTAA 0,02 14 653 0 1 903 1 903 0,00 %
Sum Financials 749 709 241 648 251 279 -101 457 957 20,42 %
Johnsen & Johnsen XNYS 59,06 70 924 26 624 835 27 240 209 615 374 0,86 %
Pfizer XNYS 14,26 207 793 22 402 063 19 269 667 -3 132 396 0,61 %
Merck & Co XNYS 34,97 76 081 13 781 753 17 301 972 3 520 220 0,55 %
Novartis XVTX 52,60 51 375 15 457 553 16 296 499 838 946 0,51 %
Roche Holding Genuss XVTX 149,10 17 856 17 110 286 16 055 305 -1 054 981 0,51 %
GlaxoSmithkline XLON 1 143,50 127 631 16 305 483 14 199 325 -2 106 158 0,45 %
Abbott Laboratories XNYS 46,78 41 621 13 287 723 12 661 831 -625 892 0,40 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 37 241 9 853 728 11 485 660 1 631 932 0,36 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 28 481 12 191 169 11 236 996 -954 172 0,35 %
Amgen XNGS 52,60 28 591 9 791 036 9 780 000 -11 036 0,31 %
Teva Pharmaceutical Ind Ltd XTAE 20 550,00 24 517 8 584 755 8 441 226 -143 528 0,27 %
Bayer AG Namens-Actien O.N XETR 46,00 22 120 8 421 713 8 105 310 -316 403 0,26 %
Lilly Eli XNYS 33,50 32 900 8 018 785 7 167 447 -851 338 0,23 %
Bristol-Myers Squibb XNYS 24,94 43 059 6 158 326 6 983 677 825 351 0,22 %
Novo-Nordisk B XCSE 494,10 13 020 4 375 436 6 879 463 2 504 027 0,22 %
Medtronic XNYS 36,27 28 696 6 966 255 6 768 504 -197 751 0,21 %
Takeda Pharmaceutical XTKS 3 820,00 23 300 6 677 521 6 541 105 -136 416 0,21 %
United Health Group XNYS 28,40 31 889 7 358 631 5 889 562 -1 469 068 0,19 %
Gilead Sciences Inc XNGS 34,28 24 717 6 467 914 5 510 111 -957 803 0,17 %
Baxter International XNYS 40,64 18 853 6 272 301 4 982 622 -1 289 679 0,16 %
Celgene Corp XNGS 50,82 14 303 4 674 271 4 727 000 52 729 0,15 %
Astellas PharmaR XTKS 2 990,00 20 700 4 651 489 4 548 554 -102 935 0,14 %
Medco Health Solutions XNYS 55,08 12 356 3 386 972 4 425 839 1 038 867 0,14 %
Express Scripts Common XNGS 47,02 13 768 2 662 130 4 209 953 1 547 824 0,13 %
Thermo Fisher Scientific Inc XNYS 49,05 12 969 3 338 503 4 136 845 798 342 0,13 %
Covidien PLC XNYS 40,18 15 250 3 311 285 3 984 773 673 488 0,13 %
Mckesson XNYS 67,16 8 100 2 384 500 3 537 688 1 153 187 0,11 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 10 850 4 321 282 3 452 461 -868 821 0,11 %
Stryker Corp XNYS 50,06 10 316 2 805 190 3 358 350 553 160 0,11 %
Allergan Inc XNYS 58,26 8 756 2 690 398 3 317 417 627 019 0,10 %
Daiichi Sankyo XTKS 1 590,00 27 600 3 532 779 3 225 062 -307 717 0,10 %
Becton Dickinson & Co XNYS 67,62 7 093 3 156 098 3 119 097 -37 000 0,10 %
Genzyme Corp XNGS 50,77 9 201 3 533 109 3 037 847 -495 262 0,10 %
CSL (AU0000CSLDA0) XASX 32,58 16 957 2 740 840 3 034 582 293 742 0,10 %
Fresenius Medical Care AG and KGAA XETR 44,25 7 667 2 261 170 2 702 376 441 206 0,09 %
Life Technologies Corp XNGS 47,25 8 406 1 612 826 2 582 944 970 117 0,08 %
Eisai XTKS 2 955,00 11 775 2 525 642 2 557 115 31 473 0,08 %
Laboratory Corporation of America XNYS 75,35 5 213 2 153 012 2 554 434 401 422 0,08 %
Biogen Idec Inc XNGS 47,45 7 997 2 466 349 2 467 670 1 321 0,08 %
ST Jude Medical Inc XNYS 36,09 10 387 2 549 996 2 437 815 -112 180 0,08 %
Essilor International XPAR 48,98 5 966 1 966 981 2 327 709 360 729 0,07 %
Quest Diagnostics XNYS 49,77 7 037 2 385 713 2 277 608 -108 105 0,07 %
Zimmer Holdings XNYS 54,05 6 445 2 069 034 2 265 387 196 353 0,07 %
Amerisourcebergen XNYS 31,75 10 750 1 437 382 2 219 606 782 225 0,07 %
Hospira XNYS 57,45 5 844 1 794 059 2 183 353 389 294 0,07 %
Cardinal Health XNYS 33,61 9 909 2 183 852 2 165 819 -18 033 0,07 %
Intuitive Surgical XNGS 315,62 990 1 163 155 2 031 999 868 844 0,06 %
Terumo XTKS 4 280,00 6 300 1 818 185 1 981 601 163 416 0,06 %
Shire PLC XLON 1 376,00 13 737 1 667 863 1 839 017 171 153 0,06 %
Henry Schein Inc. XNGS 54,90 5 063 1 834 236 1 807 607 -26 629 0,06 %
Boston Scientific XNYS 5,80 46 761 3 660 953 1 763 744 -1 897 208 0,06 %
Aetna XNYS 26,38 10 110 2 052 362 1 734 402 -317 960 0,05 %
Bard (C.R.) XNYS 77,53 3 439 1 695 539 1 733 907 38 368 0,05 %
Cigna Corp XNYS 31,06 8 395 2 072 033 1 695 688 -376 345 0,05 %
Forest Labotatories XNYS 27,43 8 773 1 349 426 1 564 940 215 514 0,05 %
Smith & Nephew XLON 636,00 25 115 1 456 958 1 554 052 97 094 0,05 %
Synthes-Stratec XVTX 124,50 1 952 1 719 808 1 465 568 -254 241 0,05 %
Carefusion Corp XNYS 22,70 9 581 1 572 521 1 414 362 -158 160 0,04 %
Merck XETR 59,99 1 956 1 070 666 934 705 -135 962 0,03 %
Actelion XVTX 40,50 3 576 1 268 566 873 392 -395 174 0,03 %
Cerner Corp XNGS 75,89 1 189 590 759 586 800 -3 958 0,02 %
Coventry Health Care XNYS 17,68 4 703 820 656 540 731 -279 926 0,02 %
Elan Corporation Dub XDUB 3,74 16 392 1 314 178 488 349 -825 829 0,02 %
Nobel Biocare Holding CHF XVTX 18,70 3 494 746 948 394 023 -352 926 0,01 %
Ansell XASX 13,13 1 781 95 508 128 448 32 940 0,00 %
Sum Health Care 326 672 447 328 187 129 1 514 685 10,34 %
General Electric XNYS 14,42 263 485 34 576 037 24 708 417 -9 867 619 0,78 %
Siemens XETR 74,02 22 795 11 747 094 13 440 498 1 693 403 0,42 %
3M CO XNYS 78,99 17 930 7 127 291 9 210 351 2 083 060 0,29 %
Rockwell Collins XNYS 53,13 22 603 6 516 437 7 809 616 1 293 179 0,25 %
United Parcel Services XNYS 56,89 19 884 7 339 102 7 356 368 17 266 0,23 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 17 008 5 449 070 7 327 619 1 878 550 0,23 %
ABB CH XVTX 18,97 62 107 8 089 228 7 105 009 -984 220 0,22 %
Canadian National Railway XTSE 61,01 17 365 4 787 278 6 483 481 1 696 203 0,20 %
Emerson Electric XNYS 43,69 22 441 5 700 633 6 375 996 675 363 0,20 %
Caterpillar XNYS 60,07 15 376 5 024 476 6 006 546 982 070 0,19 %
Precision Castparts XNYS 102,92 8 215 4 316 663 5 498 334 1 181 671 0,17 %
Philips Electronics (Koninklijke) XAMS 24,72 27 374 5 284 197 5 390 306 106 109 0,17 %
Union Pacific Corp XNYS 69,51 11 565 4 226 413 5 227 773 1 001 359 0,16 %
Atlas Copco A XSTO 115,00 50 960 3 428 572 4 897 346 1 468 774 0,15 %
Vinci XPAR 34,34 17 257 5 707 904 4 720 546 -987 357 0,15 %
ITT Corporation XNYS 44,92 15 938 4 803 144 4 655 832 -147 312 0,15 %
Mitsubishi XTKS 1 864,00 33 300 3 684 987 4 561 650 876 663 0,14 %
Schneider Electric XPAR 83,64 6 808 3 855 345 4 535 866 680 521 0,14 %
Danaher Corp XNYS 37,12 18 288 3 695 384 4 414 667 719 284 0,14 %
Deere & Co XNYS 55,68 11 621 3 142 291 4 207 911 1 065 620 0,13 %
Mitsui XTKS 1 054,00 53 900 4 469 906 4 175 046 -294 860 0,13 %
Fanuc XTKS 10 140,00 5 600 3 150 996 4 173 091 1 022 095 0,13 %
Waste Mangement XNYS 31,29 19 670 3 808 418 4 002 522 194 103 0,13 %
Rolls Royce XLON 563,00 72 876 3 454 641 3 991 795 537 154 0,13 %
East Japan Railway XTKS 5 930,00 9 000 4 068 266 3 922 194 -146 073 0,12 %
Komatsu XTKS 1 618,00 32 000 3 335 163 3 805 050 469 887 0,12 %
Volvo B XSTO 87,35 51 780 3 629 609 3 779 710 150 101 0,12 %
Fedex Corp XNYS 70,11 8 192 4 384 109 3 735 026 -649 083 0,12 %
SMC XTKS 11 970,00 4 100 3 284 786 3 606 699 321 912 0,11 %
Sandvik XSTO 96,10 43 214 2 429 257 3 470 415 1 041 158 0,11 %
Norfolk Southern Corp XNYS 53,05 9 675 3 006 103 3 337 799 331 696 0,11 %
Sumitomo Electric XTKS 1 047,00 43 300 3 124 921 3 331 704 206 783 0,11 %
Eaton Corp XNYS 65,44 7 802 2 747 224 3 320 267 573 043 0,10 %
Central Japan Railway XTKS734 000,00 58 3 295 914 3 128 642 -167 272 0,10 %
Tyco International XNYS 35,23 13 425 2 986 739 3 075 748 89 009 0,10 %
Hutchison Whampoa XHKG 48,30 75 000 3 922 259 3 025 222 -897 037 0,10 %
Cie De St Gobain XPAR 30,90 12 170 3 653 298 2 995 059 -658 238 0,09 %
Deutsche Post XETR 12,01 30 469 3 309 465 2 914 928 -394 537 0,09 %
Cummins XNYS 65,13 6 816 1 790 902 2 886 918 1 096 016 0,09 %
Sumitomo XTKS 897,00 43 200 2 800 820 2 847 791 46 971 0,09 %
Vallourec XPAR 142,75 2 473 3 024 618 2 812 075 -212 543 0,09 %
CSX XNYS 49,63 8 624 2 051 089 2 783 408 732 318 0,09 %
Smiths Group XLON 1 072,00 26 634 2 485 882 2 777 836 291 954 0,09 %
Keppel Corp XSES 8,51 68 568 1 338 873 2 718 122 1 379 248 0,09 %
Cobham XLON 213,30 130 915 2 835 237 2 716 787 -118 450 0,09 %
Mitsubishi Heavy Industries XTKS 309,00 119 000 2 804 074 2 702 323 -101 751 0,09 %
Illinois Tool Works XNYS 41,28 10 004 2 788 757 2 685 574 -103 183 0,08 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 51 2 875 238 2 642 909 -232 329 0,08 %
C.H. Robinson Worldwide INC XNGS 55,66 7 248 2 452 672 2 623 525 170 853 0,08 %
Skf Svenska Kullager Fabrikker B XSTO 141,20 21 148 2 530 238 2 495 385 -34 853 0,08 %
Fastenal Co XNGS 50,19 7 575 1 805 164 2 472 428 667 263 0,08 %
Mitsubishi Electric XTKS 700,00 47 000 2 309 526 2 417 841 108 315 0,08 %
Secom XTKS 3 955,00 8 200 2 914 191 2 383 374 -530 817 0,08 %
Kone Oyj XHEL 32,76 8 650 1 735 104 2 257 286 522 183 0,07 %
Bouygues XPAR 31,93 8 747 3 400 280 2 224 420 -1 175 860 0,07 %
Hankyu Hld XTKS 392,00 77 000 2 358 547 2 218 241 -140 307 0,07 %
Parker Hannifin XNYS 55,46 6 142 1 819 239 2 215 203 395 964 0,07 %
Itochu Corp XTKS 705,00 42 000 2 269 555 2 176 057 -93 498 0,07 %
Pitney Bowes XNYS 21,96 14 709 2 378 391 2 100 580 -277 811 0,07 %
Marubeni XTKS 461,00 62 000 2 173 966 2 100 509 -73 458 0,07 %
Vestas Wind System XCSE 255,30 7 659 3 068 786 2 090 988 -977 798 0,07 %
Geberit AG Reg XVTX 168,50 2 042 1 911 100 2 074 973 163 872 0,07 %
Canadian Pacific XTSE 57,06 5 910 1 882 873 2 063 724 180 852 0,07 %
Fluor Corp XNYS 42,50 7 241 2 434 627 2 001 296 -433 331 0,06 %

Storebrand Global Indeks I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Brambles Ltd XASX 5,46 66 250 2 721 429 1 986 906 -734 523 0,06 %
Kubota XTKS 688,00 39 167 1 832 385 1 980 344 147 959 0,06 %
Tobu Railway XTKS 479,00 55 000 1 627 947 1 936 110 308 163 0,06 %
TNT NV XAMS 20,78 11 185 1 564 326 1 851 434 287 107 0,06 %
Paccar XNGS 39,87 7 056 1 563 742 1 829 484 265 741 0,06 %
SGS XVTX 1 462,00 205 1 524 334 1 807 415 283 081 0,06 %
Dai Nippon Printing XTKS 1 033,00 23 000 1 459 503 1 746 063 286 560 0,06 %
Yamato Holdings XTKS 1 183,00 20 000 1 594 925 1 738 788 143 863 0,05 %
Rockwell Automation XNYS 49,09 5 410 2 081 447 1 727 086 -354 360 0,05 %
Keihin Elec Express Railway XTKS 785,00 29 000 1 223 670 1 673 014 449 344 0,05 %
Abertis Infraestructuras XMCE 11,84 17 689 2 052 430 1 668 329 -384 101 0,05 %
Mitsui OSK Lines XTKS 594,00 38 000 1 753 984 1 658 830 -95 153 0,05 %
Experian XLON 586,00 28 739 1 491 115 1 638 493 147 378 0,05 %
Ingersoll-Rand PLC XNYS 34,49 7 175 1 277 315 1 609 307 331 992 0,05 %
Kintetsu Corporation XTKS 271,00 80 000 2 168 134 1 593 276 -574 858 0,05 %
Schindler BE XSWX 91,40 2 868 1 171 258 1 580 819 409 560 0,05 %
Asahi Glass XTKS 843,00 25 000 1 450 323 1 548 815 98 491 0,05 %
Joy Global XNGS 50,09 4 732 1 753 351 1 541 415 -211 936 0,05 %
Nippon Yusen XTKS 327,00 63 000 2 240 445 1 513 980 -726 465 0,05 %
Capita Plc XLON 741,00 20 776 1 321 769 1 497 806 176 037 0,05 %
Grainger (WW) XNYS 99,45 2 208 1 224 073 1 427 998 203 926 0,05 %
Leighton Holdings XASX 28,95 8 855 1 643 856 1 408 108 -235 748 0,04 %
Bombardier B XTSE 4,84 44 192 1 339 637 1 308 945 -30 691 0,04 %
Dun & Bradstreet Corp XNYS 67,12 2 892 1 423 350 1 262 333 -161 017 0,04 %
DSV XCSE 88,35 13 319 1 124 424 1 258 366 133 942 0,04 %
Atlantia SPA MTAA 14,58 10 822 1 442 225 1 256 874 -185 352 0,04 %
Daikin Industries XTKS 2 737,00 6 200 1 382 904 1 247 092 -135 812 0,04 %
Tokyu Corp XTKS 362,00 44 000 1 755 761 1 170 558 -585 202 0,04 %
Transurban Group XASX 4,24 50 249 1 193 992 1 170 286 -23 706 0,04 %
Dover XNYS 41,79 4 267 1 060 339 1 159 628 99 289 0,04 %
Zodiac Aerospace XPAR 39,95 3 641 955 352 1 158 537 203 185 0,04 %
Orkla XOSL 41,94 27 515 1 252 733 1 153 979 -98 753 0,04 % 0,00 %
Cooper Industries XNYS 44,00 3 853 1 140 461 1 102 492 -37 969 0,03 %
NSK XTKS 625,00 24 000 1 185 468 1 102 359 -83 109 0,03 %
Acs Actividades Cons Y Serv XMCE 30,19 4 565 1 310 171 1 097 819 -212 352 0,03 %
Harsco Corp XNYS 23,50 7 000 1 512 816 1 069 768 -443 048 0,03 %
Adecco XVTX 51,75 3 316 989 007 1 034 860 45 853 0,03 %
Metso OYJ XHEL 26,52 4 886 884 477 1 032 176 147 699 0,03 %
Masco XNYS 10,76 12 370 1 069 021 865 577 -203 444 0,03 %
Delta Air Lines XNYS 11,75 10 673 988 983 815 545 -173 438 0,03 %
Ferrovial SA XMCE 5,35 17 448 1 411 487 743 577 -667 910 0,02 %
First Solar Inc XNGS 113,83 935 981 164 692 137 -289 027 0,02 %
BBA Aviaton XLON 183,30 38 417 1 330 484 685 112 -645 373 0,02 %
Alfa Laval XSTO 102,20 6 575 590 078 561 539 -28 539 0,02 %
Foster Wheeler XNGS 21,06 3 789 588 966 518 928 -70 039 0,02 %
Hays XLON 91,70 43 058 651 030 384 148 -266 882 0,01 %
New shares Abertis 2010 XMCE 11,84 884 0 83 374 83 374 0,00 %
K-Green Trust XSES 1,05 13 713 97 994 67 072 -30 923 0,00 %
Rolls Royce C 0,10 6 531 120 3 350 63 542 60 192 0,00 %
John Bean Technologies XNYS 15,25 563 48 964 55 834 6 871 0,00 %
Sum Industrials 327 258 771 332 300 897 5 042 125 10,47 %
Apple Inc XNGS 251,53 22 729 18 613 976 37 178 674 18 564 697 1,17 %
Microsoft XNGS 23,01 205 750 31 927 315 30 787 912 -1 139 403 0,97 %
International Business Machine (IBM) XNYS 123,48 31 426 20 717 345 25 235 360 4 518 014 0,79 %
Cisco Systems XNGS 21,31 149 341 19 192 338 20 695 993 1 503 655 0,65 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 64 862 16 137 082 18 255 821 2 118 739 0,58 %
Google Class A XNGS 444,95 6 306 17 291 995 18 246 894 954 899 0,57 %
Intel XNGS 19,45 140 327 16 183 519 17 749 438 1 565 920 0,56 %
Oracle Corporation XNGS 21,46 105 155 12 514 352 14 675 179 2 160 827 0,46 %
Qualcomm XNGS 32,84 43 959 11 040 753 9 388 036 -1 652 717 0,30 %
Canon XTKS 3 330,00 30 250 7 442 834 7 402 893 -39 941 0,23 %
Sap AG XETR 36,68 25 139 6 620 429 7 345 206 724 778 0,23 %
EMC XNYS 18,30 55 107 4 900 990 6 558 154 1 657 164 0,21 %
Visa Inc - Class A shares XNYS 70,75 11 912 4 751 947 5 480 686 728 739 0,17 %
Texas Instruments XNYS 23,28 36 174 5 386 372 5 476 502 90 130 0,17 %
Nokia A XHEL 6,71 98 163 11 157 621 5 246 830 -5 910 791 0,17 %
Nintendo XOSE 26 350,00 2 700 5 420 811 5 228 489 -192 322 0,16 %
Ericsson B XSTO 87,25 70 171 4 318 924 5 116 307 797 384 0,16 %
Automatic Data Processing XNGS 40,26 18 950 4 680 848 4 961 429 280 581 0,16 %
Accenture PLC XNYS 38,65 18 597 3 909 544 4 674 295 764 752 0,15 %
Corning XNYS 16,15 39 696 4 387 059 4 169 107 -217 952 0,13 %
Dell Inc. XNGS 12,06 52 247 4 828 025 4 097 627 -730 398 0,13 %
Ebay XNGS 19,61 30 162 4 030 883 3 846 462 -184 420 0,12 %
Broadcom XNGS 32,97 17 295 3 010 470 3 708 201 697 732 0,12 %
Applied Materials XNGS 12,02 43 949 3 735 667 3 435 399 -300 268 0,11 %
Yahoo XNGS 13,84 38 006 5 269 600 3 420 677 -1 848 923 0,11 %
Mastercard Inc - Class A XNYS 199,53 2 500 2 783 509 3 243 934 460 425 0,10 %
Research in Motion XTSE 52,33 10 032 4 580 835 3 212 704 -1 368 131 0,10 %
Toshiba XTKS 445,00 97 000 3 023 318 3 172 222 148 904 0,10 %
Paychex XNGS 25,97 18 597 3 287 241 3 140 788 -146 454 0,10 %
Intuit XNGS 34,77 13 832 2 413 754 3 127 616 713 863 0,10 %
Motorola XNYS 6,52 72 925 4 890 048 3 092 059 -1 797 989 0,10 %
Hitachi XTKS 324,00 126 000 3 940 428 3 000 181 -940 248 0,09 %
Kyocera XTKS 7 260,00 5 452 2 542 046 2 908 870 366 824 0,09 %
Murata Manufacturing XOSE 4 275,00 9 100 2 924 676 2 858 968 -65 708 0,09 %
Adobe Systems XNGS 26,43 16 399 3 528 479 2 818 632 -709 848 0,09 %
Symantec XNGS 13,88 31 061 3 065 237 2 803 681 -261 556 0,09 %
Tyco Electronics XNYS 25,38 16 031 2 857 353 2 645 916 -211 437 0,08 %
Fidelity National Informatio XNYS 26,82 15 038 2 829 506 2 622 845 -206 661 0,08 %
ASML Holding NV XAMS 22,87 14 346 2 246 030 2 612 936 366 906 0,08 %
Fujifilm XTKS 2 588,00 12 925 2 522 415 2 458 254 -64 162 0,08 %
Agilent Technologies XNYS 28,43 12 901 2 432 459 2 385 196 -47 263 0,08 %
Keyence XTKS 20 670,00 1 530 1 786 486 2 324 148 537 662 0,07 %
Xerox XNYS 8,04 43 988 2 650 306 2 299 927 -350 379 0,07 %
BMC Software XNGS 34,63 10 104 2 309 729 2 275 462 -34 267 0,07 %
Xilink XNGS 25,26 13 668 1 596 641 2 245 236 648 596 0,07 %
Juniper Networks XNYS 22,82 14 873 1 756 926 2 207 181 450 255 0,07 %
CA Inc XNGS 18,40 18 224 2 520 753 2 180 647 -340 107 0,07 %
Netapp INC XNGS 37,31 8 972 1 368 334 2 176 899 808 565 0,07 %
Western Union XNYS 14,91 22 401 2 237 994 2 172 045 -65 949 0,07 %
Fujitsu Ltd XTKS 561,00 51 000 1 844 027 2 102 640 258 613 0,07 %
Analog Devices XNYS 27,86 11 331 2 091 810 2 052 925 -38 884 0,06 %
Cap Gemini XPAR 36,30 7 037 2 205 788 2 034 516 -171 272 0,06 %
Ricoh XTKS 1 141,00 24 000 1 944 841 2 012 467 67 626 0,06 %
Tokyo Electron XTKS 4 855,00 5 500 1 944 141 1 962 383 18 242 0,06 %
Nidec XOSE 7 500,00 3 500 1 331 377 1 929 129 597 751 0,06 %
Hoya Corporation XTKS 1 906,00 13 700 2 294 981 1 919 002 -375 979 0,06 %
Activision Blizzard XNGS 10,49 26 430 2 123 199 1 803 003 -320 196 0,06 %
Cognizant Tech Solutions XNGS 50,06 5 422 698 569 1 765 120 1 066 551 0,06 %
Omron XOSE 1 954,00 12 200 1 648 250 1 751 928 103 678 0,06 %
Sage XLON 232,00 76 129 1 648 294 1 718 357 70 063 0,05 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 17 597 1 048 487 1 705 793 657 306 0,05 %
TDK Corp XTKS 4 915,00 4 700 1 740 467 1 697 670 -42 798 0,05 %
Stmicroelectronics XPAR 6,58 32 242 1 908 027 1 690 980 -217 047 0,05 %
Harris Corporation XNYS 41,65 6 171 1 583 788 1 671 454 87 666 0,05 %
Saic Inc XNYS 16,74 15 219 1 599 100 1 656 782 57 682 0,05 %
Seagate Technology XNGS 13,04 19 468 2 092 749 1 650 907 -441 841 0,05 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 5 510 1 114 741 1 621 414 506 673 0,05 %
Fiserv XNGS 45,66 5 217 1 297 759 1 549 104 251 345 0,05 %
NVIDIA XNGS 10,21 21 913 2 335 086 1 454 961 -880 125 0,05 %
Electronic Arts XNGS 14,40 14 957 2 983 026 1 400 654 -1 582 373 0,04 %
Linear Technology XNGS 27,81 7 450 1 330 884 1 347 352 16 468 0,04 %
Alcatel-Lucent XPAR 2,11 80 148 2 971 158 1 347 106 -1 624 052 0,04 %
Indra Sistemas A XMCE 13,18 12 745 1 787 511 1 338 080 -449 432 0,04 %
Nec Corp XTKS 233,00 77 000 1 530 358 1 318 495 -211 863 0,04 %
Lender Processing Service XNYS 31,31 6 360 717 130 1 294 983 577 852 0,04 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 17 000 1 634 027 1 284 322 -349 705 0,04 %
Kla-Tencor XNGS 27,88 7 029 1 902 514 1 274 413 -628 101 0,04 %
Sandisk Corp XNGS 42,07 4 484 1 367 479 1 226 766 -140 712 0,04 %
Rohm XOSE 5 370,00 3 100 1 089 986 1 223 398 133 412 0,04 %
Nomura Research Institute XTKS 1 893,00 8 700 1 248 231 1 210 324 -37 906 0,04 %
Advanced Micro Devices XNYS 7,32 25 128 753 562 1 196 170 442 608 0,04 %
Autodesk XNGS 24,36 7 260 1 699 995 1 150 105 -549 889 0,04 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 5 435 1 397 662 1 065 994 -331 668 0,03 %
Research in Motion XNGS 49,26 3 321 1 197 024 1 063 866 -133 157 0,03 %
Mcaffee Inc XNYS 30,72 4 947 1 238 686 988 296 -250 391 0,03 %
Memc Electronic Materials XNYS 9,88 15 302 2 595 809 983 171 -1 612 639 0,03 %
Ibiden XTKS 2 420,00 4 900 1 004 636 871 452 -133 184 0,03 %
Anritsu XTKS 397,00 26 000 1 003 059 758 570 -244 489 0,02 %
Konami XTKS 1 383,00 4 600 589 442 467 533 -121 910 0,01 %
Broadridge Financial Solutions XNYS 19,05 3 495 442 936 432 978 -9 958 0,01 %
Alcatel XNYS 2,54 7 203 639 617 118 979 -520 638 0,00 %
Aviat Networks Inc XNMS 3,63 895 53 290 21 128 -32 162 0,00 %
Nortel Networks Corp XTSE 0,05 3 100 469 719 987 -468 732 0,00 %
Sum Information Technology 379 708 425 395 503 571 15 795 150 12,46 %
BHP Billiton AUD XASX 37,65 93 612 15 484 698 19 359 551 3 874 853 0,61 %
Rio Tinto GBP XLON 2 968,50 38 060 10 494 581 10 992 113 497 533 0,35 %
BHP Billiton GBP XLON 1 754,50 58 139 8 881 747 9 924 218 1 042 471 0,31 %
Basf SE XETR 45,11 24 340 7 995 859 8 746 213 750 355 0,28 %
Anglo American Plc XLON 2 350,50 33 239 7 843 890 7 601 225 -242 665 0,24 %
DuPont (E.I) De Nemours XNYS 34,59 29 468 6 309 233 6 628 649 319 416 0,21 %
Goldcorp Inc XTSE 46,61 22 503 4 718 776 6 418 772 1 699 996 0,20 %
Praxair XNYS 75,99 12 535 5 635 844 6 194 476 558 632 0,20 %
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Rio Tinto AUD XASX 66,66 15 499 5 614 361 5 675 025 60 663 0,18 %
Air Liquide XPAR 83,46 7 984 4 533 532 5 307 935 774 403 0,17 %
Xstrata XLON 887,40 58 303 5 753 236 5 033 681 -719 555 0,16 %
Monsanto XNYS 46,22 16 658 7 651 578 5 006 988 -2 644 590 0,16 %
Newmont Mining XNYS 61,74 11 690 3 752 668 4 693 587 940 920 0,15 %
Freeport-Mcmoran Copper-B XNYS 59,13 12 100 5 748 625 4 652 828 -1 095 797 0,15 %
Dow Chemical XNYS 23,72 28 108 4 771 416 4 335 792 -435 625 0,14 %
ArcelorMittal XAMS 22,36 23 257 4 500 412 4 141 475 -358 937 0,13 %
Shin-Etsu Chemical XTKS 4 175,00 12 700 4 292 142 3 896 656 -395 486 0,12 %
Eldorado Gold Corp XTSE 19,08 33 100 2 516 032 3 864 905 1 348 873 0,12 %
Syngenta XVTX 250,60 2 454 3 176 913 3 708 620 531 707 0,12 %
Air Products & Chemicals XNYS 64,81 8 777 3 598 867 3 699 235 100 368 0,12 %
Holcim XVTX 72,85 7 650 3 581 293 3 360 839 -220 454 0,11 %
Ecolab XNYS 44,91 11 309 2 884 726 3 302 867 418 141 0,10 %
CRH XDUB 17,14 23 871 3 840 740 3 259 178 -581 562 0,10 %
Teck Resources Ltd B XTSE 31,48 16 820 2 834 816 3 240 359 405 544 0,10 %
Agrium XTSE 52,00 9 820 3 594 395 3 124 980 -469 415 0,10 %
Nippon Steel XTKS 296,00 143 000 3 407 501 3 110 711 -296 790 0,10 %
Linde XETR 86,51 4 440 2 650 670 3 059 680 409 010 0,10 %
Newcrest Mining XASX 35,10 15 008 2 492 819 2 893 535 400 716 0,09 %
Jfe Holdings XTKS 2 780,00 13 300 2 468 651 2 717 242 248 591 0,09 %
Akzo Nobel XAMS 43,01 7 629 2 873 878 2 613 444 -260 433 0,08 %
PPG Industries XNYS 60,41 6 642 2 244 013 2 609 345 365 332 0,08 %
ThyssenKrupp XETR 20,35 15 850 3 566 575 2 569 333 -997 242 0,08 %
Kinross Gold XTSE 18,20 23 034 2 306 007 2 565 507 259 500 0,08 %
Agnico XTSE 64,58 6 239 2 156 085 2 465 730 309 645 0,08 %
Lafarge XPAR 45,08 6 829 2 680 811 2 451 995 -228 816 0,08 %
Orica Ltd XASX 25,20 16 712 2 059 311 2 313 278 253 967 0,07 %
Ball Corp XNYS 52,83 6 682 1 876 170 2 295 677 419 508 0,07 %
Iamgold Corp XTSE 18,77 18 433 1 477 728 2 117 350 639 622 0,07 %
Amcor XASX 6,38 58 275 1 767 310 2 042 216 274 906 0,06 %
K+S AG XETR 37,88 6 672 2 325 397 2 013 227 -312 170 0,06 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 25 751 2 278 320 1 986 229 -292 091 0,06 %
Upm-Kymmene XHEL 10,92 21 943 1 923 303 1 908 734 -14 570 0,06 %
Weyerhauser XNYS 35,20 8 215 2 572 536 1 880 503 -692 034 0,06 %
Sumitomo Metal Mining XTKS 1 120,00 22 700 2 046 173 1 868 425 -177 748 0,06 %
Novozymes B XCSE 653,50 2 658 1 843 021 1 857 502 14 481 0,06 %
Sumitomo Chemical XTKS 347,00 70 840 2 324 597 1 806 508 -518 089 0,06 %
Crown Holdings Inc XNYS 25,04 11 020 1 697 607 1 794 484 96 878 0,06 %
Alcoa XNYS 10,06 26 765 2 523 092 1 751 012 -772 081 0,06 %
Yamana Gold Inc. XTSE 10,92 26 036 1 721 033 1 739 920 18 888 0,05 %
Fortescue Metals Group XASX 4,12 74 051 1 543 975 1 675 818 131 843 0,05 %
Randgold Resources XLON 6 425,00 2 554 1 486 445 1 596 502 110 057 0,05 %
Antofagasta Plc XLON 786,50 20 272 1 483 742 1 551 210 67 468 0,05 %
Asahi Kasei Corporation XTKS 467,00 44 000 1 626 244 1 510 085 -116 159 0,05 %
Givaudan XVTX 921,50 260 1 338 145 1 444 859 106 714 0,05 %
International Paper XNYS 22,63 9 604 1 086 290 1 413 385 327 095 0,04 %
Toray Industries XTKS 428,00 44 000 1 700 512 1 383 975 -316 536 0,04 %
Koninklijke DSM NV XAMS 32,85 5 268 1 330 531 1 378 503 47 973 0,04 %
Johnson Matthey XLON 1 496,00 9 103 1 809 202 1 324 926 -484 276 0,04 %
Nitto Denko XTKS 2 939,00 5 900 1 464 105 1 274 335 -189 771 0,04 %
Sumitomo Metal Industries XTKS 203,00 85 000 1 688 981 1 268 080 -420 900 0,04 %
Vulcan Materials XNYS 43,83 4 305 1 456 499 1 227 067 -229 432 0,04 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 39 705 2 020 460 1 181 224 -839 236 0,04 % 0,00 %
Israel Chemicas Ltd XTAE 4 074,00 16 109 1 168 180 1 099 553 -68 628 0,03 %
Cliffs Natural Resources Inc XNYS 47,16 3 385 1 063 188 1 038 141 -25 048 0,03 %
US Steel Corp XNYS 38,55 4 116 1 368 786 1 031 867 -336 920 0,03 %
Rexam XLON 303,40 34 557 1 168 615 1 020 063 -148 552 0,03 %
Owens-Illinois XNYS 26,45 5 721 1 317 713 984 060 -333 653 0,03 %
Kobe Steel XTKS 171,00 78 000 1 767 048 980 218 -786 830 0,03 %
Yara International XOSL 185,00 5 059 1 167 215 935 915 -231 300 0,03 % 0,00 %
Teijin XTKS 266,00 38 000 1 378 825 742 843 -635 982 0,02 %
Kaneka XTKS 519,00 18 000 1 176 180 686 549 -489 630 0,02 %
Nippon Kayaku Co XTKS 765,00 7 000 332 916 393 542 60 627 0,01 %
Domtar Corp Common XNYS 49,15 695 309 619 222 143 -87 477 0,01 %
Mondi Plc XLON 384,60 4 115 162 481 153 977 -8 504 0,00 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 12 084 0 40 566 40 566 0,00 %
Sum Materials 227 708 881 228 161 156 452 278 7,19 %
AT&T Inc XNYS 24,19 147 340 25 775 132 23 178 232 -2 596 900 0,73 %
Vodafone Group XLON 139,15 1 265 619 18 520 717 17 134 110 -1 386 607 0,54 %
Verizon Communications XNYS 28,02 74 647 14 881 536 13 602 047 -1 279 490 0,43 %
Telefonica XMCE 15,26 107 090 14 733 329 13 013 311 -1 720 018 0,41 %
France Telecom XPAR 14,29 49 095 7 744 464 5 586 556 -2 157 907 0,18 %
Deutsche Telecom XETR 9,70 61 547 5 915 959 4 757 071 -1 158 888 0,15 %
Singapore Telecom XSES 3,04 301 550 3 901 211 4 270 225 369 014 0,13 %
Rogers Communications B XTSE 34,78 19 862 4 053 279 4 227 514 174 235 0,13 %
NTT XTKS 3 640,00 14 200 3 859 714 3 798 583 -61 131 0,12 %
American Tower Corp A XNYS 44,50 12 558 2 678 106 3 634 162 956 056 0,11 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 85 930 3 130 381 3 615 579 485 198 0,11 %
Koninklijke KPN XAMS 10,48 42 302 3 596 102 3 529 731 -66 371 0,11 %
Softbank Corp XTKS 2 371,00 19 700 2 536 564 3 432 651 896 087 0,11 %
NTT DoCoMo XTKS134 500,00 344 3 253 441 3 400 264 146 822 0,11 %
KDDI Corp XTKS424 500,00 107 3 965 200 3 338 054 -627 146 0,11 %
Sprint Nextel Group XNYS 4,24 96 427 3 868 812 2 658 816 -1 209 996 0,08 %
BT Group XLON 130,20 209 754 4 640 483 2 657 031 -1 983 452 0,08 %
Telstra Corp XASX 3,25 134 419 2 280 614 2 399 622 119 007 0,08 %
Bce XTSE 31,06 11 475 2 096 509 2 181 155 84 647 0,07 %
Telenor XOSL 82,65 24 196 2 461 564 1 999 799 -461 765 0,06 % 0,00 %
NII Holdings Inc XNGS 32,52 9 420 2 338 453 1 992 165 -346 288 0,06 %
Swisscom XVTX 366,90 815 1 575 325 1 803 275 227 951 0,06 %
Telecom Italia Spa MTAA 0,91 226 604 2 810 512 1 649 835 -1 160 677 0,05 %
Telus Corporation - Non Vote XTSE 38,52 6 265 1 099 309 1 476 862 377 553 0,05 %
Windstream XNGS 10,56 18 915 1 073 042 1 298 955 225 912 0,04 %
Portugal Telecom XLIS 8,18 17 917 892 030 1 167 469 275 439 0,04 %
Belgacom XBRU 25,87 5 144 1 384 037 1 059 840 -324 197 0,03 %
Hellenic Telecom XATH 6,20 17 806 2 243 350 879 397 -1 363 954 0,03 %
Telekom Austria XWBO 9,14 11 305 1 750 897 822 632 -928 264 0,03 %
Idearck Inc PINX 0,00 4 127 738 445 81 -738 364 0,00 %
Sum Telecommunication Services 149 798 517 134 565 020 -15 233 494 4,24 %
EON XETR 22,18 47 832 11 824 114 8 450 974 -3 373 140 0,27 %
Gaz de France XPAR 23,50 33 248 9 636 926 6 223 864 -3 413 062 0,20 %
Tokyo Electric Power XTKS 2 411,00 34 545 5 636 530 6 120 886 484 355 0,19 %
Southern XNYS 33,28 24 671 5 053 805 5 339 417 285 612 0,17 %
National Grid Plc XLON 491,10 110 511 6 252 339 5 280 205 -972 134 0,17 %
Rwe XETR 53,72 11 077 6 476 962 4 740 071 -1 736 891 0,15 %
Centrica XLON 296,80 162 948 4 081 311 4 705 310 624 000 0,15 %
Enel MTAA 3,50 167 644 5 654 510 4 670 597 -983 913 0,15 %
Exelon XNYS 37,97 18 372 6 423 950 4 536 499 -1 887 451 0,14 %
Dominion Resources XNYS 38,74 17 114 3 989 435 4 311 565 322 130 0,14 %
Iberdrola XMCE 4,63 109 849 5 880 462 4 053 137 -1 827 324 0,13 %
Nextera Energy Inc XNYS 48,76 11 282 3 655 268 3 577 450 -77 818 0,11 %
Chubu Electric Power XTKS 2 202,00 21 860 3 413 438 3 537 523 124 085 0,11 %
Duke Energy Corp XNYS 16,00 33 284 3 307 214 3 463 214 155 999 0,11 %
Public Service Enterprise Gp XNYS 31,33 16 459 3 535 900 3 353 417 -182 483 0,11 %
Scottish & Southern Energy XLON 1 119,00 30 148 3 313 429 3 282 192 -31 238 0,10 %
Kansai Elec Power XTKS 2 161,00 20 272 3 006 665 3 219 461 212 796 0,10 %
PG&E Corp. XNYS 41,10 11 938 3 131 852 3 190 782 58 930 0,10 %
Progress Energy XNYS 39,22 12 189 2 649 100 3 108 848 459 747 0,10 %
Entergy XNYS 71,62 6 427 3 557 243 2 993 411 -563 831 0,09 %
China Light & Power Holding XHKG 56,45 61 318 2 619 808 2 890 685 270 877 0,09 %
Questar Corp XNYS 45,49 9 164 2 865 501 2 710 970 -154 530 0,09 %
American Elec Power XNYS 32,30 12 832 2 805 936 2 695 384 -110 552 0,08 %
Consolidated Edison XNYS 43,10 9 404 2 210 389 2 635 807 425 418 0,08 %
Pinnacle West Capital XNYS 36,36 11 014 2 000 127 2 604 310 604 184 0,08 %
Kyushu Electric Power XTKS 1 990,00 16 900 2 577 555 2 471 563 -105 993 0,08 %
PP&L Resources XNYS 24,95 15 161 2 994 913 2 459 927 -534 986 0,08 %
Energias De Portugal XLIS 2,44 122 688 2 827 275 2 384 617 -442 659 0,08 %
Tokyo Gas XTKS 405,00 78 000 1 959 857 2 321 568 361 712 0,07 %
Tohoku Electric Power XTKS 1 905,00 16 400 2 031 269 2 295 994 264 724 0,07 %
Xcel Energy XNYS 20,61 16 728 2 139 472 2 242 053 102 580 0,07 %
Firstenergy XNYS 35,23 9 733 3 014 543 2 229 888 -784 655 0,07 %
Fortum XHEL 18,08 14 263 2 957 275 2 054 168 -903 107 0,06 %
Transalta Corp XTSE 19,72 16 959 1 975 951 2 046 631 70 680 0,06 %
International Power XLON 300,30 67 610 2 014 668 1 975 339 -39 329 0,06 %
Hong Kong & China Gas XHKG 19,34 122 237 1 190 056 1 974 277 784 220 0,06 %
Electricite de France (EDF) XPAR 31,43 7 806 2 864 358 1 954 338 -910 020 0,06 %
Hongkong Electric XHKG 46,45 48 000 1 696 857 1 861 983 165 127 0,06 %
Osaka Gas XTKS 320,00 78 000 1 683 062 1 834 326 151 264 0,06 %
Edison International XNYS 31,72 8 779 1 977 280 1 810 931 -166 349 0,06 %
EQT Corporation XNYS 36,14 7 657 2 058 668 1 799 578 -259 090 0,06 %
CenterPoint Energy XNYS 13,16 20 898 1 727 624 1 788 481 60 857 0,06 %
Constellation Energy XNYS 32,25 8 347 2 139 780 1 750 588 -389 192 0,06 %
Sempra Energy XNYS 46,79 5 700 1 693 557 1 734 410 40 852 0,05 %
Ameren Corp XNYS 23,77 10 968 2 063 678 1 695 432 -368 246 0,05 %
Suez Environnement XPAR 13,59 14 240 1 879 957 1 540 978 -338 979 0,05 %
Dte Energy Corp XNYS 45,61 5 150 1 195 682 1 527 535 331 852 0,05 %
Enagas XMCE 12,39 12 269 1 532 374 1 210 897 -321 477 0,04 %
Electric Powerer Development XTKS 2 814,00 5 540 1 060 744 1 145 686 84 942 0,04 %
Iberdrola new shares 2010 XMCE 4,63 4 224 0 155 854 155 854 0,00 %
Sum Utilities 162 238 672 147 963 021 -14 275 652 4,66 %
Total sum 3266 443 992 3160 042 010 -106 401 963 99,54 %

Storebrand Global Indeks I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Warrants
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Iberdrola new shares 2010 XMCE 4,63 4 224 0 155 854 155 854 0,00 %
Sum Utilities 0 155 854 155 854 0,00 %
Total sum 0 155 854 155 854 0,00 %
Total Sum Portefølje 3266 443 992 3160 197 865 -106 246 109 99,55 %
Kontanter 1 979 734
Påløpte kostnader
-269 593
Uoppgjorte poster
12 721 845
Sum nettoverdi
3174 473 997
Basiskurs pr. 30.06.2010
871,17
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
869,43
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 PINX Pink Sheets USD 6.5032
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929
XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351 XJAS JASDAQ SECURITIES EXCHANGE JPY 0.0735
XLIS NYSE EURONEXT - EURONEXT LISBON PTE 0.0735 XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292
XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.9658 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032 XNMS NASDAQ GM USD 6.5032
XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032 XOSE OSAKA SECURITIES EXCHANGE JPY 0.0735
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305 XTAE Tel Aviv ILS 1.6754
XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735 XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305 XWBO VIENNA EUR 7.9658
0,06 %
-0,01 %
0,40 %
100,00 %
Eierandel

Rentefondet
Storebrand Global Obligasjon A
Markedskommentar
Avkastningen til Storebrand Global
Obligasjon A var 5,06 prosent, mens
referanseindeks (JPMorgan Global Bond
Index) endte på 5,26 prosent for første halvår
2010. Hittil i år har porteføljen således
oppnådd en mindreavkastning på -0,16
prosent i forhold til referanseindeksen.
Differanseavkastningen inkluderer også
forvaltningshonorar.
Generelt var markedsutviklingen i første
halvår 2010 i stor grad påvirket av
gjeldsproblemene i en del europeiske land
spesielt Hellas, Portugal, Spania, Irland og til
en viss grad Italia (også omtalt som PIIGS). I
løpet av første kvartal var denne situasjonen i
stor grad begrenset til å gjelde
finansmarkedene i disse landene, men i 2.
kvartal eskalerte situasjonen seg og risiko og
frykt spredte seg til de øvrige finansmarkeder
herunder globale aksje, kreditt og
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
15
10
5
0
-5
-10
14.34
1.23
-7.24
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
8,38% Italia
8,46% Luxembourg
8,98% Storbritannia
9,45% Frankrike
11,48% Tyskland
10.81
5.64
obligasjonsmarkeder og generelt for
finansielle aktiva.
Dette førte til at den meravkastningen som
fondet hadde oppnådd i første kvartal
forsvant i andre kvartal. Fondet har hatt
relativ nøytral vekt i forhold til PIIGS-landene
men har vært eksponert ovenfor andre AAA
obligasjoner som har måtte lide for den økte
markedsuroen i 2. kvartal.
Rentefallet kan i hovedsak forklares med
urolighetene rundt PIIGS-landene og i den
siste tiden svakere makroøkonomisk utvikling
enn forventet og dermed også forventninger
om at den amerikanske sentralbanken vil
holde renten lav lengre enn tidligere priset inn
i markedet. Det er også forventet at den
europeiske sentralbanken vil holde renten lav
lenge. Japanske renter falt også i første
halvår.
4.48
0.54
5.43
9.54
7,16% Irland
3,23% Sverige
13,77% Andre
16,01% Japan
13,06% USA
5.11 5.06
6
4
2
0
5.18
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Amerikanske renter kan også holde seg lave
da de makroøkonomiske tallene har vist en
svakere utvikling i det siste, samt at de korte
rentene er relativt godt forankret så lenge
sentralbanken ønsker å holde styringsrenten
lav lenge. Det prises ikke inn noe renteheving
fra den amerikanske sentralbanken før langt
ut i 2011. Europeiske renter i kjernelandene
vil nok holde seg lave en god stund fremover
spesielt på grunn av uroen i PIIGS-landene, i
tillegg forventes lave renter både i England
og Japan fremover.
4.22
Siste 5 år Siste 9 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,2%

Storebrand Global Obligasjon A
Portefølje pr. 30. juni 2010
Valuta forwards
Navn Valuta Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
% vekt i port
FXFW8145329 NOK 99,70 78 485 000 78 501 768 16 768 2,54 %
FXFW8144905 NOK 99,70 15 551 233 15 552 817 1 584 0,50 %
FXFW8144904 NOK 99,70 8 268 140 8 274 896 6 757 0,27 %
FXFW8144906 NOK 99,70 6 578 533 6 580 038 1 505 0,21 %
FXFW8145332 NOK 99,70 6 595 800 6 550 242 -45 558 0,21 %
FXFW8144907 JPY 99,96 896 101 932 960 36 859 0,03 %
FXFW8144907 NOK 99,70 -896 101 -897 278 -1 177 -0,03 %
FXFW8145332 AUD 99,41 -6 595 800 -6 552 780 43 020 -0,21 %
FXFW8144906 GBP 99,92 -6 578 533 -6 753 538 -175 005 -0,22 %
FXFW8144904 EUR 99,92 -8 268 140 -8 314 600 -46 460 -0,27 %
FXFW8144905 USD 99,93 -15 551 233 -15 688 372 -137 139 -0,51 %
FXFW8145329 EUR 99,92 -78 485 000 -79 595 762 -1 110 762 -2,57 %
Sum Valuta forwards 0 -1 409 606 -1 409 608 -0,05 %
Total sum 0 -1 409 606 -1 409 608 -0,05 %
Valuta swaps
Navn Valuta Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% vekt i port
FXSW8209761 NOK 99,70 686 566 000 686 960 312 394 312 22,21 %
FXSW8209745 NOK 99,70 543 262 500 543 114 286 -148 214 17,56 %
FXSW8209759 NOK 99,70 506 518 500 506 626 293 107 793 16,38 %
FXSW8209747 NOK 99,70 395 250 000 395 323 204 73 204 12,78 %
FXSW8209755 NOK 99,70 287 200 000 287 346 275 146 275 9,29 %
FXSW8209717 NOK 99,70 256 400 000 256 316 410 -83 590 8,29 %
FXSW8209765 NOK 99,70 127 148 000 127 121 583 -26 417 4,11 %
FXSW8209767 NOK 99,70 81 115 200 81 063 422 -51 778 2,62 %
FXSW8209796 JPY 99,96 13 474 085 14 140 112 666 026 0,46 %
FXSW8209763 NOK 99,70 13 985 900 13 988 174 2 274 0,45 %
FXSW8209769 NOK 99,70 1 693 600 1 693 837 237 0,05 %
FXSW8209769 DKK 99,92 -1 693 600 -1 709 541 -15 941 -0,06 %
FXSW8209796 EUR 99,92 -13 474 085 -13 531 280 -57 194 -0,44 %
FXSW8209763 SEK 99,94 -13 985 900 -14 197 820 -211 920 -0,46 %
FXSW8209767 CAD 99,90 -81 115 200 -78 867 202 2 247 998 -2,55 %
FXSW8209765 GBP 99,92 -127 148 000 -129 289 996 -2 141 996 -4,18 %
FXSW8209717 USD 99,93 -256 400 000 -259 936 219 -3 536 219 -8,40 %
FXSW8209755 JPY 99,96 -287 200 000 -293 857 599 -6 657 599 -9,50 %
FXSW8209747 EUR 99,92 -395 250 000 -397 978 810 -2 728 810 -12,86 %
FXSW8209759 EUR 99,92 -506 518 500 -513 392 664 -6 874 164 -16,60 %
FXSW8209745 USD 99,93 -543 262 500 -536 118 451 7 144 049 -17,33 %
FXSW8209761 JPY 99,96 -686 566 000 -712 604 678 -26 038 678 -23,04 %
Sum Valuta swaps 0 -37 790 351 -37 790 352 -1,22 %
Total sum 0 -37 790 351 -37 790 352 -1,22 %
Obligasjoner
Navn BørsMarkedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
DnBNor2.75 04/15 Covered Bond XFRA 101,51 2 000 000 15 986 251 16 257 288 85 223 185 815 0,53 % 2,41 % 12
Sum Kredittforetak (10% BIS-VEKT) 15 986 251 16 257 288
85 223
185 815 0,53 %
European Investment Bank 1.4 06/20/17 XLUX 104,09 1 800 000 000 122 030 151 137 744 215 50 739 15 663 326 4,45 % 0,80 % 6
Development Bk og Japan 2.3 03/19/26 XLUX 107,36 1 340 000 000 67 330 789 106 364 514 639 159 38 394 566 3,44 % 1,77 % 6
Japan Fin Corp Muni 1.55 02/21/12 XLUX 102,18 1 200 000 000 80 603 272 90 596 115 483 105 9 509 739 2,93 % 0,22 % 6
Japan-267 (10 Year Issue) XTKS 104,40 1 170 000 000 75 662 567 89 798 794 30 624 14 105 603 2,90 % 0,31 % 6
BTPS 4.25 02/01/19 MTAA 102,14 9 000 000 79 152 675 74 480 064 1 254 111 -5 926 722 2,41 % 3,99 % 6
European Investment Bank 1.9 01/26/26 XLUX 101,49 930 000 000 51 418 184 69 918 812 551 451 17 949 177 2,26 % 1,80 % 6
BGB 4.25 09/28/14 XBRU 108,66 7 700 000 71 634 255 68 614 471 1 964 021 -4 983 805 2,22 % 2,10 % 12
Dexia Credit Local 2.75 01/10/14 XLUX 100,34 10 000 000 56 777 229 66 084 577 834 571 8 472 777 2,14 % 2,67 % 6
RENTEN1 1/2 06/14 XLON 103,96 800 000 000 52 253 133 61 143 404 24 497 8 865 773 1,98 % 0,49 % 12
JGB0.8 03/13 #70 XTKS 101,67 800 000 000 54 332 658 59 905 760 131 438 5 441 665 1,94 % 0,18 % 6
T 3.75 11/15/18 XCBT 107,88 8 000 000 58 280 140 56 366 053 243 868 -2 157 956 1,82 % 2,71 % 6
JGB 1.4 09/19 XTKS 103,72 700 000 000 45 865 438 53 559 929 201 264 7 493 228 1,73 % 0,98 % 6
JGB2.3 03/20/39 XTKS 107,79 660 000 000 43 668 012 52 594 002 311 753 8 614 237 1,70 % 1,95 % 6
BTPS 5.25 11/01/29 MTAA 104,17 6 200 000 53 921 941 51 871 344 422 748 -2 473 345 1,68 % 4,97 % 6
US Treasury 5.125 06/30/11 XNYS 104,70 7 400 000 54 028 329 50 386 609 0 -3 641 720 1,63 % 0,41 % 6
T 4.375 02/15/38 XCBT 108,41 7 100 000 50 851 282 50 807 060 753 330 -797 552 1,64 % 3,91 % 6
TSY 4.25 2032 XLON 101,71 4 950 000 54 598 168 49 110 527 128 622 -5 616 263 1,59 % 4,17 % 6
DBR 4.25 07/04/39 XEUR 118,61 5 050 000 45 078 508 49 404 202 1 690 913 2 634 781 1,60 % 3,25 % 12
FRTR 3 1/4 04/25/16 105,77 5 500 000 48 647 349 46 597 024 257 468 -2 307 793 1,51 % 2,18 % 12
BTPS 4 04/15/12 MTAA 103,43 5 000 000 45 350 207 41 524 499 330 818 -4 156 525 1,34 % 2,05 % 6
T 4.25 08/15/13 XCBT 109,92 5 700 000 42 332 368 41 333 298 587 507 -1 586 576 1,34 % 1,02 % 6
Landwirtsch. Rentenbank 1.375 25/04/13 XLON 102,67 500 000 000 30 349 232 37 815 927 91 360 7 375 335 1,22 % 0,42 % 12
T 3.125 05/15/19 XCBT 102,22 5 500 000 32 015 985 36 700 629 139 716 4 544 928 1,19 % 2,86 % 6
T 3.625 08/15/19 XNYS 105,88 5 000 000 29 280 482 34 865 619 439 569 5 145 568 1,13 % 2,91 % 6
NETHER 4.5 07/15/17 XAMS 114,40 3 700 000 32 919 919 34 989 808 1 271 792 798 097 1,13 % 2,26 % 12
BTPS 3.75 08/01/16 MTAA 102,78 4 000 000 34 796 296 33 240 918 491 808 -2 047 186 1,07 % 3,27 % 6
Dexia Credit Local 2.0 03/05/2013 XLUX 99,66 5 000 000 29 739 325 32 612 936 207 739 2 665 871 1,05 % 2,14 % 6
FRANCE (GOVT OF) 4.75 25.04.35 XPAR 117,28 3 000 000 28 071 023 28 232 905 205 254 -43 372 0,91 % 3,68 % 12
CAN 8 06/01/23 149,08 2 850 000 22 117 443 26 112 606 110 859 3 884 304 0,84 % 3,33 % 6
DEXGRP2.75 04/14 XLUX 99,72 4 000 000 23 597 400 26 060 456 121 212 2 341 844 0,84 % 2,85 % 6
CANHOU3.95 12/11 XLUX 103,76 4 000 000 21 372 087 25 438 232 39 628 4 026 517 0,82 % 1,35 % 6
TSY 5 2014 XLON 112,61 2 300 000 23 825 428 25 548 459 349 642 1 373 389 0,83 % 1,86 % 6
FRTR 4.25 10/23 XPAR 109,36 2 800 000 25 350 554 25 034 718 644 069 -959 905 0,81 % 3,37 % 12
UKT4.5 03/07/13 XLON 108,69 2 300 000 25 577 437 24 636 314 314 678 -1 255 801 0,80 % 1,21 % 6
TSY 4.75 2038 XLON 109,54 2 160 000 22 225 508 23 082 125 62 729 793 888 0,75 % 4,22 % 6
Japan-304 (10 Year Issue) XTKS 102,83 300 000 000 18 543 807 22 751 874 80 095 4 127 973 0,74 % 0,98 % 6
BTPS4.25 02/01/15 MTAA 105,39 2 500 000 19 799 511 21 336 323 348 364 1 188 448 0,69 % 3,01 % 6
T 3.875 10/31/12 XNYS 107,46 3 000 000 18 165 573 21 090 352 125 314 2 799 465 0,68 % 0,65 % 6
CAN 3 06/01/14 XTSE 103,17 3 000 000 16 557 625 18 985 496 43 760 2 384 111 0,61 % 2,16 % 6
T 4.25 08/15/14 XNYS 111,23 2 500 000 15 566 260 18 342 024 257 678 2 518 085 0,59 % 1,44 % 6
T 2.625 02/29/16 XCBT 102,97 2 700 000 17 793 785 18 232 575 152 802 285 988 0,59 % 2,08 % 6
FRTR 4.75 10/25/12 108,65 2 000 000 18 392 375 17 823 429 514 173 -1 083 119 0,58 % 0,96 % 12
FRTR 3.75 04/25/21 105,38 2 000 000 16 242 201 16 896 165 108 029 545 936 0,55 % 3,15 % 12
SPGB 5.75 07/30/32 XMEF 105,26 2 000 000 18 617 868 17 610 265 840 769 -1 848 372 0,57 % 5,34 % 12
SPGB4.4 01/31/15 XMEF 102,64 2 000 000 16 354 845 16 640 487 288 076 -2 435 0,54 % 3,76 % 12
SPGB 4.8 01/31/24 XMEF 99,36 2 000 000 17 938 456 16 144 441 314 265 -2 108 281 0,52 % 4,87 % 12
T 5.25 02/15/29 XCBT 120,53 2 000 000 16 170 553 15 931 303 254 647 -493 897 0,52 % 3,75 % 6
DBR3.25 01/04/20 XFRA 106,14 1 800 000 14 409 078 15 510 659 292 365 809 217 0,50 % 2,52 % 12
ITALY 3.45 03/17 104,64 183 000 000 13 632 826 14 196 130 123 729 439 576 0,46 % 2,69 % 12
T 3.5 02/15/18 XCBT 106,98 2 000 000 12 056 208 14 084 473 169 765 1 858 501 0,46 % 2,50 % 6
Swedish Government 4.5 08/12/15 1049 XSTO 111,39 14 500 000 13 540 161 13 979 226 481 658 -42 593 0,45 % 2,13 % 12
NETHER4 07/15/19 XAMS 110,84 1 500 000 12 756 815 13 702 398 458 303 487 280 0,44 % 2,64 % 12
BGB 4 03/28/18 XBRU 106,42 1 500 000 12 644 035 12 838 814 123 087 71 692 0,42 % 3,05 % 12
T 5.25 11/15/28 XNYS 120,58 1 600 000 10 804 732 12 614 485 68 283 1 741 470 0,41 % 3,73 % 6
EIB 4 3/4 06/06/12 XLUX 106,68 1 000 000 11 213 334 10 409 455 30 387 -834 266 0,34 % 1,24 % 12
T 8,5 02/15/20 XNYS 146,86 1 000 000 9 844 720 9 756 628 206 143 -294 235 0,32 % 2,91 % 6
T 6 5/8 02/15/27 XNYS 137,83 1 000 000 8 524 507 9 123 840 160 670 438 663 0,29 % 3,62 % 6
BTPS 4.25 08/01/14 MTAA 105,25 1 000 000 8 402 706 8 523 218 139 346 -18 834 0,28 % 2,90 % 6
BTPS 5 03/01/25 MTAA 104,44 1 000 000 8 781 069 8 450 707 130 959 -461 321 0,27 % 4,63 % 6
SPGB4.6 07/30/19 XMEF 99,99 1 000 000 9 187 379 8 301 022 336 307 -1 222 664 0,27 % 4,60 % 12
Development Bk of Japan 1.7 09/20/22 XLUX 102,58 100 000 000 5 959 936 7 573 580 34 913 1 578 731 0,24 % 1,47 % 6
T 4 02/15/14 XCBT 109,72 1 000 000 7 463 674 7 232 183 97 008 -328 499 0,23 % 1,26 % 6
Development Bk og Japan 1.05 06/20/23 XLUX 94,04 100 000 000 5 121 266 6 913 465 2 114 1 790 085 0,22 % 1,57 % 6
CAN 5.25 06/01/12 XTSE 107,29 950 000 5 098 730 6 261 528 24 250 1 138 548 0,20 % 1,40 % 6
JFM 1.35 11/26/13 XLUX 103,75 70 000 000 4 213 849 5 343 915 6 659 1 123 406 0,17 % 0,24 % 6
ACGB 6.25 04/15 XASX 106,67 800 000 3 960 511 4 744 287 57 030 726 747 0,15 % 4,73 % 6
CAN 5 06/01/37 XTSE 123,05 500 000 3 162 411 3 777 321 12 156 602 754 0,12 % 3,68 % 6
DBR 5.625 01/04/28 XFRA 132,82 309 378 3 060 758 3 340 577 67 223 212 596 0,11 % 3,16 % 12
BTPS 5 08/01/34 MTAA 100,35 400 000 3 425 920 3 262 867 65 574 -228 627 0,11 % 5,04 % 6
ITALY 3.7 11/16 108,69 30 000 000 2 452 692 2 447 607 51 211 -56 296 0,08 % 2,22 % 12
DGB4 1/2 11/15/39 XCSE 123,08 1 500 000 1 885 192 2 019 166 44 892 89 082 0,07 % 3,27 % 12
Queensland Treasury 6 10/14/15 XLUX 103,85 300 000 1 445 241 1 732 069 20 801 266 028 0,06 % 5,22 % 6
Swedish Government 4.25 03/12/19 1052 XSTO 112,75 700 000 603 997 667 032 7 458 55 577 0,02 % 2,59 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (0% BIS-VEKT) 2038 849 381 2211 168 313
21 922 323 150 396 612 71,48 %
HBOS 4 3/4 01/15 XFRA 105,60 8 000 000 68 366 331 68 576 902 1 285 432 -1 074 862 2,22 % 3,41 % 12
EURHYP4.625 09/10 XLUX 100,67 8 000 000 43 151 331 54 178 393 1 804 624 9 222 438 1,75 % 1,87 % 12
EURHYP5 3/4 07/10 XFRA 100,08 5 500 000 46 236 795 46 234 708 2 388 034 -2 390 121 1,49 % 3,94 % 12
Nationwide Building Society 4 5/8 09/12 XFRA 104,34 5 000 000 39 528 179 43 020 888 1 463 570 2 029 139 1,39 % 2,57 % 12
Swedbank Hypotek AB Cov2.5 01/13 XFRA 101,78 5 000 000 40 843 979 40 974 181 436 479 -306 277 1,32 % 1,79 % 12
Bank Nederlandse Gemeenten 1.85 11/07/16 XAMS 106,22 400 000 000 20 492 374 31 576 004 350 137 10 733 493 1,02 % 0,84 % 12
Nationwide Building Society 4,125 02/27/12 XLON 102,59 3 500 000 28 168 749 28 988 658 387 553 432 356 0,94 % 2,52 % 12
Hypothekenbk in Essen 5 01/20/12 XLUX 104,88 4 000 000 24 911 319 27 860 073 578 058 2 370 696 0,90 % 1,81 % 6
L-Bank BW Foerderbank 4.25 09/10 XLUX 100,61 4 000 000 25 426 685 26 492 944 322 448 743 811 0,86 % 1,31 % 6
Swedish Covered Bond 3 02/03/15 XFRA 102,75 3 000 000 24 593 841 24 843 156 288 731 -39 417 0,80 % 2,36 % 12
LLOYDS3 3/8 03/15 XFRA 99,87 3 000 000 24 077 755 24 097 005 232 016 -212 766 0,78 % 3,40 % 12
LBANK 4 7/8 01/12 XLUX 105,49 3 400 000 23 646 377 23 825 276 500 024 -321 125 0,77 % 1,26 % 6
CFF2 1/8 04/22/13 XLUX 100,01 3 000 000 17 552 054 19 590 490 78 309 1 960 127 0,63 % 2,12 % 12
Dexia Municipal Agency 0.8 21/05/12 XLUX 99,11 185 000 000 11 132 238 13 486 679 11 783 2 342 658 0,44 % 1,28 % 12
Nrw Bank 4.5 05/29/17 XFRA 111,59 1 500 000 12 208 742 13 380 132 47 140 1 124 251 0,43 % 2,64 % 12
BYLAN 3.25 06/08/15 XFRA 105,22 1 500 000 11 775 660 12 596 227 23 406 797 161 0,41 % 2,12 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (10% BIS-VEKT) 462 112 409 499 721 716
10 197 745 27 411 562 16,15 %
DEPFA 4 3/4 10/10 XLUX 100,38 13 000 000 70 052 033 87 739 275 2 877 915 14 809 327 2,84 % 3,29 % 12
Bank of Scotland PLC 5.25 02/21/17 XLUX 105,86 5 300 000 31 893 868 37 134 848 648 405 4 592 576 1,20 % 4,27 % 6
Depha ACS Bank 1.65 20/12/16 XLON 74,96 500 000 000 28 350 379 27 863 536 319 990 -806 834 0,90 % 6,51 % 12
Bayerische Landesbank 1.4 04/22/13 XLUX 102,10 360 000 000 21 809 042 27 081 434 70 019 5 202 373 0,88 % 0,64 % 12
Northern Rock Plc 5.625 06/22/17 XLUX 102,37 2 000 000 11 973 489 13 330 807 16 258 1 341 061 0,43 % 5,28 % 6
Rabobank 0.8 02/03/11 XLUX 100,20 100 000 000 5 624 332 7 387 693 24 007 1 739 354 0,24 % 0,46 % 12
% vekt
i port.
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.

Storebrand Global Obligasjon A
Portefølje pr. 30. juni 2010
Citigroup 2.4 10/31/25 XLUX 78,45 125 000 000 6 858 037 7 243 886 36 846 349 004 0,23 % 4,39 % 6
Sum Utenlandsk Sektor (20% BIS-VEKT) 176 561 179 207 781 480
3 993 440 27 226 861 6,72 %
Total sum 2693 509 220 2934 928 797
36 198 731 205 220 850 94,87 %
Fraotcs
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
% av
tot.kap.
i mnd
JUN3 11 NO -0,39 -3 000 000 000 0 11 562 648 11 562 648 0,37 %
JUN3 11 NO -0,26 1 000 000 000 0 -2 621 916 -2 621 916 -0,08 %
JUN3 11 NO -0,27 2 000 000 000 0 -5 401 146 -5 401 146 -0,17 %
Dec 2011 3M FRA - SEK 0,22 3 750 000 000 0 6 865 151 6 865 151 0,22 %
Mar 2011 3M FRA - SEK -0,23 -3 000 000 000 0 5 725 009 5 725 009 0,19 %
Dec 2010 3M FRA - SEK -0,03 -2 500 000 000 0 550 160 550 160 0,02 %
Dec 2010 3M FRA - SEK -0,03 -2 500 000 000 0 550 160 550 160 0,02 %
Dec 2010 3M FRA - SEK -0,03 -2 500 000 000 0 523 962 523 962 0,02 %
Dec 2010 3M FRA - SEK -0,03 -2 500 000 000 0 523 962 523 962 0,02 %
Mar 2011 3M FRA - SEK -0,15 3 000 000 000 0 -3 754 104 -3 754 104 -0,12 %
Sum Fraotcs 0 14 523 884 14 523 886 0,47 %
Total sum 0 14 523 884 14 523 886 0,47 %
Futures
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
7101847 US Long Bond (CBT) Sep10 XCBT 0,00 1 300 000 0 0 0 0 0,00 % 3,82 %
7101850 US 10Y NOTE FUTURE0 Sep10 XCBT 0,00 8 500 000 0 0 0 0 0,00 % 2,42 %
7101887 US 5yr Note (CBT) Sep10 XCBT 0,00 15 600 000 0 0 0 0 0,00 % 1,76 %
7101916 Euro-Bund Future Sep10 XEUR 0,00 1 400 000 0 0 0 0 0,00 % 2,51 %
7101921 LONG GILT FUTURE Sep10 XLIF 0,00 4 900 000 0 0 0 0 0,00 % 3,45 %
7101930 JPN 10Y BOND(TSE) Sep10 XTKS 0,00 100 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,82 %
7101959 US 2YR NOTE (CBT) Sep10 XCBT 0,00 22 400 000 0 0 0 0 0,00 % 0,62 %
7101960 US Ultra Bond (CBT) Sep10 XCBT 0,00 2 300 000 0 0 0 0 0,00 % 3,95 %
7101966 EURO-BOBL FUTURE Sep10 XEUR 0,00 -18 600 000 0 0 0 0 0,00 % 1,65 %
7101968 EURO-SCHATZ FUT Sep2010 XEUR 0,00 7 200 000 0 0 0 0 0,00 % 0,72 %
Sum Futures (0% BIS-VEKT) 0 0
0
0 0,00 %
Total sum 0 0
0
0 0,00 %
Irfs
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
75090 3MO Euro Euribor Mar11 XLIF 0,00 -200 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,29 %
75091 3MO Euro Euribor Jun11 XLIF 0,00 1 225 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,24 %
75105 3MO Euro Euribor Jun12 XLIF 0,00 -1 900 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,18 %
Sum Irfs (0% BIS-VEKT) 0 0
0
0 0,00 %
Total sum 0 0
0
0 0,00 %
Swaps
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
7657083 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 103,90 12 000 000 96 197 400 99 317 970 0 3 120 570 3,21 % 2,56 %
7657082 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 92,59 100 000 000 100 000 000 92 591 766 0 -7 408 234 2,99 % 1,04 %
7657025 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 100,23 50 000 000 50 000 000 50 113 600 0 113 600 1,62 % 3,81 %
7657065 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 99,06 50 000 000 50 000 000 49 530 845 0 -469 155 1,60 % 3,82 %
7657028 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 96,87 6 000 000 46 515 000 46 300 142 0 -214 858 1,50 % 0,44 %
7657052 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 96,75 6 000 000 46 239 000 46 243 068 0 4 068 1,49 % 0,45 %
7657065 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 93,02 -50 000 000 -50 000 000 -46 508 757 0 3 491 243 -1,50 % 0,99 %
7657025 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 93,23 -50 000 000 -50 000 000 -46 615 148 0 3 384 852 -1,51 % 0,97 %
7657052 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 103,96 -6 000 000 -46 239 000 -49 689 033 0 -3 450 033 -1,61 % 2,54 %
7657028 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 105,20 -6 000 000 -46 515 000 -50 277 858 0 -3 762 858 -1,63 % 2,52 %
7657083 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 96,50 -12 000 000 -96 197 400 -92 247 048 0 3 950 352 -2,98 % 0,48 %
7657082 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 98,46 -100 000 000 -100 000 000 -98 457 604 0 1 542 396 -3,18 % 3,83 %
Sum Swaps (0% BIS-VEKT) 0 301 942
0
301 943 0,01 %
Total sum 0 301 942
0
301 943 0,01 %
Total Sum Portefølje 2693 509 220 2910 554 666 36 198 731
180 846 719 94,09 %
Kontanter 182 597 409
Påløpte kostnader
-504 250
Uoppgjorte poster
844 933
Sum nettoverdi
3093 492 759
Basiskurs pr. 30.06.2010
9 512,52
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
9 512,52
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658
XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658
XCBT CHICAGO BOARD OF TRADE (FLOOR) USD 6.5032 XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694
XEUR EUREX DEUTSCHLAND EUR 7.9658 XFRA DEUTSCHE BOERSE AG EUR 7.9658
XLIF NYSE EURONEXT LIFFE GBP 9.7292 XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292
XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.9658 XMEF MEFF RENTA FIJA EUR 7.9658
XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357 XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735
XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197
% vekt
i port.
% vekt
i port.
% vekt
i port.
5,90 %
-0,02 %
0,03 %
100,00 %
Effektiv
rente
i mnd
Effektiv
rente
i mnd
Effektiv
rente
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Eierandel
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.

Aksjefondet
Storebrand Global Quant Equity
Markedskommentar
Storebrand Global Quant Equity hadde en
avkastning på 1,0 prosent i første halvår. Til
sammenligning hadde referanseindeksen en
avkastning på 1,5 prosent i samme
tidsperiode. Dette betyr at fondet gjorde det
noe svakere enn referanseindeksen, men
sett i lys av den gode relative avkastningen i
2009 må dette vurderes som et mindre avvik.
Fondet er godt diversifisert og holder for tiden
over 200 aksjer som i hovedsak er valgt ut
med basis i verdsettelse. I halvåret som gikk
ser vi at aksjer som var billige sammenlignet
med andre sammenlignbare aksjer hadde en
noe svakere avkastning enn resten av
markedet. Et annet kriterium som brukes i
aksjeutvalgsprosessen er momentum
(avkastningstrend). Aksjer med sterkt
momentum gjorde det noe bedre enn resten
av referanseindeksen, noe som hjalp
avkastningen på fondet.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-11.04
-28.87
10.09
2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
9,73% Consumer Discretionary
10,00% Health Care
10,29% Consumer Staples
11,11% Industrials
11,46% Information Technology
1.02
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas
og Spania) med store budsjettunderskudd og
høy statsgjeld har stått i fokus. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise og et potensielt
tilbakslag til nivåer vi så i 2008 for den
globale veksten. Europeiske myndigheter har
grepet inn for å dempe usikkerheten og
frykten for statskonkurser. Lånehjelp til
trengende land i samarbeid med IMF har
vært resultatet, kombinert med finanspolitiske
innstramminger. Skatteøkninger, bortfall av
offentlige goder og lønnskutt har vært
virkemidler som har blitt tatt i bruk. Dette har
resultert i svakere vekstutsikter og fallende
9,32% Energy
6,88% Materials
4,25% Telecommunication Services
5,76% Bankinnskudd/annet
21,19% Financials
0
-0,5
-1
-1,5
-1.35
Siste 2 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Vi har tiltro til at gjeldsproblematikken
i PIIGS-landene er håndtert på en
tilfredsstillende måte og at dette fører til at
den uroen vi har sett i første halvår er
tilbakelagt og at markedet vil bedre seg ut
over året.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,50%

Storebrand Global Quant Equity
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 43 295 6 842 504 8 832 345 1 989 841 0,87 %
Time Warner Cable Common Stock XNYS 52,08 24 437 7 025 803 8 276 422 1 250 619 0,82 %
Jardine Cycle & Carriage Ltd XSES 30,00 57 000 4 112 872 7 965 517 3 852 645 0,79 %
WPP PLC XLON 635,50 128 394 6 766 989 7 938 449 1 171 460 0,78 %
H&R Block XNYS 15,69 70 874 7 060 052 7 231 588 171 536 0,71 %
CDN Tire CL-A XTSE 53,15 22 066 6 824 261 7 177 271 353 010 0,71 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 203 323 7 283 027 7 069 505 -213 522 0,70 %
GROUPE AEROPLAN INC XTSE 8,86 127 209 7 575 823 6 897 378 -678 445 0,68 %
Wolters Kluwer XAMS 15,78 54 037 6 965 840 6 790 274 -175 566 0,67 %
Pearson XLON 888,50 76 625 6 932 458 6 623 740 -308 717 0,65 %
Yellow Pages Income Fund XTSE 5,96 164 974 5 733 424 6 017 197 283 772 0,59 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 458 212 5 734 963 5 637 847 -97 117 0,56 %
Yue Yuen Industrial Holdings XHKG 24,35 226 500 3 885 304 4 605 916 720 612 0,45 %
Walt Disney XNYS 31,50 13 804 2 571 631 2 827 739 256 108 0,28 %
Devry Inc XNYS 52,49 8 239 3 264 333 2 812 385 -451 948 0,28 %
Lagardere XPAR 25,71 4 489 996 318 919 345 -76 973 0,09 %
McDonalds XNYS 65,87 2 145 747 375 918 838 171 463 0,09 %
Sum Consumer Discretionary 90 322 976 98 541 754 8 218 778 9,73 %
Procter & Gamble XNYS 59,98 22 724 9 105 925 8 863 699 -242 226 0,88 %
Constellation Brands Inc - A XNYS 15,62 84 167 8 050 471 8 549 617 499 146 0,84 %
Metro Inc XTSE 41,81 32 443 5 899 313 8 301 061 2 401 748 0,82 %
Empire Co Ltd A XTSE 52,66 23 083 7 016 263 7 438 846 422 583 0,73 %
Aryzta AG Ord XSWX 41,60 29 538 6 325 186 7 410 221 1 085 035 0,73 %
Kerry Group Plc-A XDUB 22,70 40 649 7 281 643 7 350 255 68 612 0,73 %
Conagra XNYS 23,32 46 360 6 014 845 7 030 654 1 015 809 0,69 %
Casino Guichard-Perrachon XPAR 62,38 14 126 6 463 685 7 019 259 555 574 0,69 %
Delhaize XBRU 59,73 14 306 7 066 199 6 806 713 -259 487 0,67 %
Goodman Fielder XASX 1,35 877 004 7 001 158 6 479 219 -521 939 0,64 %
Coca-Cola XNYS 50,12 16 480 5 314 588 5 371 456 56 868 0,53 %
Nestle XVTX 52,20 16 700 4 180 919 5 257 069 1 076 150 0,52 %
Pepsico Inc XNYS 60,95 12 633 5 155 270 5 007 304 -147 965 0,49 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 65 776 7 739 264 4 636 823 -3 102 441 0,46 %
Heiniken Holding XAMS 30,05 12 865 2 983 671 3 079 505 95 834 0,30 %
Asahi Breweries XTKS 1 507,00 24 800 2 904 652 2 746 609 -158 044 0,27 %
CVS/Caremark XNYS 29,32 8 737 1 774 820 1 665 904 -108 916 0,16 %
Saputo XTSE 30,40 5 987 990 450 1 113 821 123 371 0,11 %
Golden Agri- Resources Ltd XSES 0,53 486 489 1 200 711 0,00 %
Sum Consumer Staples 101 268 812 104 129 234 2 860 423 10,29 %
Chevron Corp XNYS 67,86 31 262 14 425 306 13 796 038 -629 268 1,36 %
Exxon Mobil XNYS 57,07 33 347 16 262 659 12 376 231 -3 886 427 1,22 %
Pride International XNYS 22,34 46 441 7 613 642 6 746 966 -866 676 0,67 %
Noble Corp XNYS 30,91 32 721 7 492 424 6 577 326 -915 098 0,65 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 29 602 5 619 534 5 985 019 365 485 0,59 %
Diamond Offshore Drilling XNYS 62,19 13 774 7 868 696 5 570 631 -2 298 065 0,55 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 37 296 5 906 392 4 951 015 -955 377 0,49 %
BP Plc XLON 319,00 158 219 9 667 208 4 910 488 -4 756 720 0,49 %
Omv XWBO 24,74 23 994 6 820 734 4 728 561 -2 092 173 0,47 %
Royal Dutch Shell A London XLON 1 701,50 26 522 4 339 533 4 390 496 50 963 0,43 %
Transocean Ltd XNYS 46,33 14 068 6 924 432 4 238 561 -2 685 871 0,42 %
Schlumberger XNYS 55,34 9 085 3 187 733 3 269 549 81 817 0,32 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 20 106 3 271 445 3 190 472 -80 972 0,32 %
Idemitsu Kosan XTKS 6 720,00 6 300 2 842 416 3 111 298 268 883 0,31 %
Occidental Petroleum XNYS 77,15 6 074 2 376 264 3 047 435 671 171 0,30 %
BG Group XLON 1 007,50 26 083 2 727 319 2 556 689 -170 630 0,25 %
ENI MTAA 15,22 19 930 3 667 768 2 416 288 -1 251 480 0,24 %
Spektra Energy Corp XNYS 20,07 8 071 1 064 088 1 053 413 -10 676 0,10 %
Caltex Australia XASX 9,44 18 619 973 364 965 444 -7 920 0,10 %
Technip SA XPAR 47,60 1 234 617 047 467 895 -149 152 0,05 %
Sum Energy 113 668 005 94 349 817 -19 318 186 9,32 %
Arch Capital XNGS 74,50 19 607 8 656 459 9 499 291 842 832 0,94 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 311 700 8 106 774 9 002 460 895 686 0,89 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 79 765 7 929 413 8 896 112 966 699 0,88 %
United Overseas Land XSES 3,80 468 000 7 849 487 8 284 138 434 651 0,82 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 28 626 7 974 520 8 049 373 74 853 0,80 %
HSBC Holdings GB XLON 615,60 132 745 8 032 385 7 950 458 -81 927 0,79 %
Renaissancere Holdings XNYS 56,27 21 314 7 080 974 7 799 480 718 506 0,77 %
Chubb Corp XNYS 50,01 23 425 7 034 261 7 618 338 584 077 0,75 %
J.P Morgan Chase and Co XNYS 36,61 30 417 7 783 954 7 241 689 -542 265 0,72 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 22 482 5 994 792 7 200 538 1 205 746 0,71 %
Bank of America Corp XNYS 14,37 76 005 7 636 489 7 102 687 -533 802 0,70 %
Dexus Property Group XASX 0,77 1 629 565 6 930 337 6 892 253 -38 084 0,68 %
Everest Re Group XNYS 70,72 14 484 6 972 682 6 661 232 -311 450 0,66 %
Svenska Handelsbanken A XSTO 192,20 41 086 6 982 593 6 599 040 -383 553 0,65 %
Investec Plc XLON 453,60 145 687 4 907 545 6 429 382 1 521 837 0,64 %
National bank of Canada XTSE 54,45 19 290 6 379 514 6 427 803 48 289 0,63 %
Axis Capital Holdings XNYS 29,72 32 230 5 722 447 6 229 209 506 762 0,62 %
Wells Fargo XNYS 25,60 37 155 6 588 780 6 185 588 -403 192 0,61 %
Muenchener Rueckversicherungs RG XETR 103,35 7 490 6 985 022 6 166 219 -818 803 0,61 %
Bendigo and Adelaine Bank XASX 8,18 129 550 7 031 129 5 820 891 -1 210 238 0,57 %
Fonciere Des Regions XPAR 67,99 9 778 5 441 683 5 295 680 -146 003 0,52 %
Allstate Corp XNYS 28,73 25 803 4 760 726 4 820 916 60 190 0,48 %
Banco Santander XMCE 8,74 64 030 5 659 687 4 457 811 -1 201 876 0,44 %
Suncorp Metway XASX 8,04 89 948 3 912 093 3 972 339 60 246 0,39 %
Bank og Cyprus Public Co. ltd XATH 3,30 139 157 6 000 966 3 658 017 -2 342 950 0,36 %
Goodman Ltd XASX 0,64 1 011 634 3 536 049 3 528 547 -7 502 0,35 %
Scor Regroupe XPAR 15,69 26 776 4 132 201 3 346 535 -785 667 0,33 %
Royal Bank of Canada XTSE 50,70 10 725 2 504 440 3 327 651 823 211 0,33 %
Goldman Sachs XNYS 131,27 3 726 3 879 842 3 180 769 -699 073 0,31 %
Commonwealth Bank of Australia XASX 48,64 11 614 2 879 580 3 102 946 223 365 0,31 %
Loews Corp XNYS 33,31 13 900 3 014 561 3 011 017 -3 544 0,30 %
Mitsubishi UFJ Holdings Group XTKS 405,00 97 400 4 634 850 2 898 984 -1 735 866 0,29 %
Old Mutual XLON 103,50 277 081 3 019 784 2 790 117 -229 666 0,28 %
Toronto - Dominion Bank CAD XTSE 68,98 6 559 2 308 787 2 768 811 460 024 0,27 %
Westpac Banking Corp XASX 21,23 22 121 1 823 656 2 579 607 755 951 0,25 %
BNP Paribas XPAR 44,77 7 207 2 580 538 2 570 208 -10 330 0,25 %
Allianz SE (Societas Europeae) XETR 81,85 3 589 2 586 024 2 340 016 -246 008 0,23 %
Barclays Bank XLON 270,55 86 252 2 271 857 2 270 346 -1 510 0,22 %
Bank of Montreal XTSE 57,74 6 338 1 756 786 2 239 554 482 767 0,22 %
UniCredit SPA MTAA 1,84 129 698 2 386 077 1 903 047 -483 030 0,19 %
BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE 8,61 27 289 3 392 132 1 872 054 -1 520 078 0,18 %
Kinnevik Investment B XSTO 125,90 11 619 1 316 474 1 222 441 -94 033 0,12 %
Prudential XLON 509,00 20 871 1 069 597 1 033 562 -36 036 0,10 %
Beni Stabili Spa XPAR 0,63 58 668 274 371 292 084 17 714 0,03 %
Fonciere des Regi warrants 31.12.10 XPAR 0,47 9 778 0 36 686 36 686 0,00 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 134 226 0 6 6 0,00 %
Sum Financials 217 722 318 214 575 931 -3 146 388 21,19 %
Pfizer XNYS 14,26 110 215 12 117 935 10 220 779 -1 897 156 1,01 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 23 709 10 196 412 9 354 234 -842 178 0,92 %
Humana Inc XNYS 45,67 28 586 8 216 893 8 490 009 273 117 0,84 %
Johnsen & Johnsen XNYS 59,06 21 508 7 583 584 8 260 707 677 123 0,82 %
Watson Pharmaceuticals Inc XNYS 40,57 29 328 7 012 205 7 737 688 725 483 0,76 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 19 082 7 125 414 6 071 876 -1 053 538 0,60 %
Mylan Laboratories XNGS 17,04 53 673 7 054 974 5 947 702 -1 107 272 0,59 %
Dainippon Sumito Pharma XTKS 682,00 113 400 6 448 536 5 683 676 -764 860 0,56 %
Merck & Co XNYS 34,97 23 997 6 483 715 5 457 281 -1 026 433 0,54 %
Novartis XVTX 52,60 16 382 4 992 257 5 196 482 204 225 0,51 %
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Eierandel
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Roche Holding Genuss XVTX 149,10 5 439 5 030 326 4 890 502 -139 824 0,48 %
GlaxoSmithkline XLON 1 143,50 39 261 5 193 778 4 367 902 -825 876 0,43 %
Abbott Laboratories XNYS 46,78 12 172 3 769 851 3 702 934 -66 917 0,37 %
Biovail Corp XTSE 20,51 28 800 2 984 661 3 614 853 630 192 0,36 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 11 229 2 837 617 3 463 185 625 568 0,34 %
Cardinal Health XNYS 33,61 13 632 2 853 997 2 979 558 125 561 0,29 %
Bayer AG Namens-Actien O.N XETR 46,00 6 533 2 994 154 2 393 851 -600 303 0,24 %
Forest Labotatories XNYS 27,43 6 008 1 137 060 1 071 715 -65 344 0,11 %
Astellas PharmaR XTKS 2 990,00 4 600 1 163 264 1 010 790 -152 474 0,10 %
Amgen XNGS 52,60 1 956 567 414 669 080 101 666 0,07 %
Fresenius SE XETR 54,43 1 410 568 309 611 342 43 033 0,06 %
Sum Health Care 106 332 356 101 196 148 -5 136 207 10,00 %
CAE XTSE 9,23 147 229 7 204 465 8 316 250 1 111 784 0,82 %
Republic Services XNYS 29,73 41 455 7 033 777 8 014 854 981 077 0,79 %
General Electric XNYS 14,42 78 805 14 222 882 7 389 972 -6 832 910 0,73 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 16 882 5 016 053 7 273 334 2 257 281 0,72 %
FirstGroup XLON 365,60 204 420 7 829 777 7 271 181 -558 596 0,72 %
Waste Mangement XNYS 31,29 35 024 7 023 599 7 126 808 103 209 0,70 %
Bunzl Plc XLON 674,00 106 605 6 646 765 6 990 574 343 809 0,69 %
Marubeni XTKS 461,00 202 000 6 224 403 6 843 593 619 189 0,68 %
Itochu Corp XTKS 705,00 132 000 5 591 837 6 839 036 1 247 200 0,68 %
Cobham XLON 213,30 308 406 7 038 733 6 400 134 -638 600 0,63 %
Mitsubishi XTKS 1 864,00 46 500 5 712 094 6 369 872 657 778 0,63 %
SPX CORP XNYS 52,81 18 538 6 327 099 6 366 530 39 432 0,63 %
Equifax XNYS 28,06 33 583 7 071 089 6 128 172 -942 917 0,61 %
Smiths Group XLON 1 072,00 46 174 4 476 070 4 815 791 339 721 0,48 %
Sumitomo XTKS 897,00 54 800 3 574 753 3 612 475 37 722 0,36 %
Siemens XETR 74,02 6 034 3 112 993 3 557 796 444 804 0,35 %
Cathay Pacific Airways XHKG 15,50 243 000 3 052 270 3 145 479 93 209 0,31 %
3M CO XNYS 78,99 5 193 2 446 709 2 667 560 220 851 0,26 %
Flowserve XNYS 84,80 3 119 2 012 475 1 720 026 -292 449 0,17 %
Metso OYJ XHEL 26,52 2 759 557 689 582 843 25 154 0,06 %
YANGZIJIANG SHIPBUILDING XSES 1,35 91 000 447 563 572 260 124 697 0,06 %
Vallourec XPAR 142,75 449 551 669 510 563 -41 106 0,05 %
Sum Industrials 113 174 764 112 515 102 -659 661 11,11 %
Apple Inc XNGS 251,53 7 033 6 928 728 11 504 141 4 575 412 1,14 %
Obic Co XTKS 17 190,00 6 900 7 059 096 8 716 795 1 657 699 0,86 %
International Business Machine (IBM) XNYS 123,48 10 226 5 909 411 8 211 570 2 302 159 0,81 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 37 556 7 273 709 7 366 046 92 337 0,73 %
Harris Corporation XNYS 41,65 25 447 7 056 397 6 892 478 -163 919 0,68 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 70 698 5 097 119 6 853 221 1 756 102 0,68 %
Atos Origin XPAR 33,17 24 712 6 991 032 6 529 502 -461 530 0,64 %
Seagate Technology XNGS 13,04 76 781 8 814 506 6 511 111 -2 303 395 0,64 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 86 000 7 353 102 6 497 158 -855 945 0,64 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 22 005 5 888 476 6 475 357 586 881 0,64 %
Cisco Systems XNGS 21,31 44 362 7 433 349 6 147 780 -1 285 569 0,61 %
Microsoft XNGS 23,01 36 780 6 774 173 5 503 667 -1 270 507 0,54 %
Google Class A XNGS 444,95 1 884 4 883 586 5 451 498 567 912 0,54 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 18 747 4 884 517 5 276 462 391 945 0,52 %
Intel XNGS 19,45 41 098 4 115 882 5 198 333 1 082 451 0,51 %
Oracle Corporation XNGS 21,46 31 050 3 698 220 4 333 263 635 043 0,43 %
Qualcomm XNGS 32,84 13 078 3 366 524 2 792 983 -573 541 0,28 %
Avnet XNYS 24,11 17 008 2 925 287 2 666 700 -258 587 0,26 %
Sage XLON 232,00 88 019 1 963 045 1 986 734 23 690 0,20 %
Fujitsu Ltd XTKS 561,00 28 000 1 021 993 1 154 391 132 397 0,11 %
Sum Information Technology 109 438 154 116 069 189 6 631 035 11,46 %
Rexam XLON 303,40 265 878 7 013 998 7 848 259 834 262 0,78 %
Ball Corp XNYS 52,83 21 820 6 529 623 7 496 510 966 887 0,74 %
Amcor XASX 6,38 212 278 7 032 094 7 439 169 407 075 0,73 %
Lubrizol Corp XNYS 80,31 14 162 6 079 789 7 396 359 1 316 570 0,73 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 91 128 7 104 918 7 028 895 -76 023 0,69 %
Denki Kagaku Kogyo XTKS 417,00 213 000 5 116 349 6 527 509 1 411 161 0,64 %
Inmet Mining XTSE 42,15 21 639 6 381 634 5 581 709 -799 925 0,55 %
Kazakhmys XLON 994,50 48 002 5 008 826 4 644 505 -364 320 0,46 %
BHP Billiton AUD XASX 37,65 20 313 4 020 074 4 200 856 180 782 0,41 %
CF Industries Holdings Inc XNYS 63,45 8 531 3 754 850 3 520 103 -234 747 0,35 %
Rio Tinto GBP XLON 2 968,50 10 277 3 453 145 2 968 102 -485 044 0,29 %
BHP Billiton GBP XLON 1 754,50 16 493 2 458 451 2 815 324 356 873 0,28 %
Fletcher Building XNZE 7,85 26 199 922 678 919 721 -2 957 0,09 %
Sherritt International Corp XTSE 5,72 21 416 1 103 286 749 664 -353 621 0,07 %
Fortescue Metals Group XASX 4,12 13 186 346 945 298 407 -48 538 0,03 %
Onesteel XASX 2,98 16 414 345 685 268 676 -77 008 0,03 %
Sum Materials 66 672 344 69 703 771 3 031 427 6,88 %
Eierandel
Vodafone Group XLON 139,15 853 402 13 437 047 11 553 464 -1 883 582 1,14 %
AT&T Inc XNYS 24,19 45 710 8 884 239 7 190 695 -1 693 544 0,71 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 25 201 4 988 591 5 459 039 470 447 0,54 %
KDDI Corp XTKS424 500,00 171 5 281 121 5 334 647 53 526 0,53 %
Verizon Communications XNYS 28,02 21 868 4 751 328 3 984 749 -766 579 0,39 %
Telefonica XMCE 15,26 32 595 4 600 949 3 960 863 -640 085 0,39 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 76 929 3 025 170 3 236 854 211 684 0,32 %
Telenor XOSL 82,65 17 067 1 361 195 1 410 588 49 393 0,14 % 0,00 %
Tele2 B XSTO 117,20 3 567 367 930 349 352 -18 577 0,03 %
Bce XTSE 31,06 1 625 297 428 308 878 11 451 0,03 %
Telstra Corp XASX 3,25 11 139 190 875 198 851 7 976 0,02 %
Sum Telecommunication Services 47 185 871 42 987 980 -4 197 890 4,25 %
American Elec Power XNYS 32,30 35 909 7 344 137 7 542 748 198 611 0,75 %
International Power XLON 300,30 248 706 7 362 787 7 266 361 -96 426 0,72 %
Nisource Inc XNYS 14,50 75 920 6 529 003 7 158 928 629 925 0,71 %
SP Ausnet XASX 0,77 1 493 844 5 885 068 6 277 193 392 124 0,62 %
Enel MTAA 3,50 196 172 6 996 809 5 465 393 -1 531 416 0,54 %
Northeast Utilities XNYS 25,48 23 723 3 797 338 3 930 907 133 570 0,39 %
Enagas XMCE 12,39 13 851 1 797 485 1 367 033 -430 452 0,14 %
Osaka Gas XTKS 320,00 47 000 1 013 275 1 105 299 92 024 0,11 %
EON XETR 22,18 5 378 1 565 550 950 187 -615 364 0,09 %
CenterPoint Energy XNYS 13,16 3 766 322 584 322 300 -284 0,03 %
Sum Utilities 42 614 037 41 386 348 -1 227 688 4,09 %
Total sum 1008 399 638 995 455 274 -12 944 357 98,32 %
Kontanter 14 098 236
Påløpte kostnader
-428 703
Uoppgjorte poster
3 299 613
Sum nettoverdi
1012 424 420
Basiskurs pr. 30.06.2010
710,97
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
709,55
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658
XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929 XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658
XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.9658 XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351 XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292
XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658 XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032
XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032 XNZE NEW ZEALAND EXCHANGE LTD NZD 4.4720
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305 XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735
XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197 XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305
XWBO VIENNA EUR 7.9658
1,39 %
-0,04 %
0,33 %
100,00 %

Aksjefondet
Storebrand Global SRI
Markedskommentar
Storebrand Global SRI falt med 0,41 prosent i
første halvår i år. Til sammenligning hadde
referanseindeksen en avkastning på 1,5
prosent i den samme tidsperioden. Dette
betyr at fondet gjorde det noe svakere enn
referanseindeksen, men sett i lys av den
gode relative avkastningen i 2009 må dette
vurderes som et mindre avvik.
Fondet er godt diversifisert og holder for tiden
over 100 aksjer som i hovedsak er valgt ut
med basis i verdsettelse. I halvåret som gikk
ser vi at aksjer som var billige sammenlignet
med andre sammenlignbare aksjer hadde en
noe svakere avkastning enn resten av
markedet.
Et annet kriterium som brukes i
aksjeutvalgsprosessen er momentum
(avkastningstrend). Aksjer med sterkt
momentum gjorde det noe bedre enn resten
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
30
27
24
21
18
15
12
9
6
3
0
-3
-6
-9
-12
-15
-18
-21
-24
-27
-30
-33
-36
-39
-42
29.64
4.13
16.64
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
8,53% Japan
9,00% Canada
12,13% Storbritannia
11.99
-11.94
av referanseindeksen, noe som hjalp
avkastningen på fondet.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene med store
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt tilbakslag til
nivåer vi så i 2008 for den globale veksten.
Europeiske myndigheter har grepet inn for å
dempe usikkerheten og frykten for
statskonkurser. Lånehjelp til trengende land i
samarbeid med IMF har vært resultatet,
kombinert med finanspolitiske
innstramminger. Skatteøkninger, bortfall av
-41.71
27.24
-0.41
3,91% Norge
3,49% Singapore
2,79% Australia
2,64% Tyskland
1,88% Sverige
11,54% Andre
44,09% USA
0
-2
-4
-3.69
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
offentlige goder og lønnskutt har vært
virkemidler som har blitt tatt i bruk. Dette har
resultert i svakere vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Vi har økende tiltro til at
gjeldsproblematikken i PIIGS-landene er
håndtert på en tilfredsstillende måte og at
dette fører til at den uroen vi har sett i første
halvår er tilbakelagt og at markedet vil bedre
seg ut over året.
-3.31
Siste 5 år Siste 6 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,30 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,6%

Storebrand Global SRI
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Yamada Denki XTKS 5 830,00 1 840 777 588 788 348 10 761 1,31 %
Tui Travel XLON 209,50 37 282 795 650 759 904 -35 746 1,27 %
Thomas Cook Group Plc XLON 178,80 43 593 916 506 758 332 -158 174 1,26 %
Macys Inc. XNYS 17,90 6 490 487 726 755 477 267 752 1,26 %
Yellow Pages Income Fund XTSE 5,96 20 460 783 430 746 250 -37 180 1,24 %
Newell Rubbermaid XNYS 14,64 7 760 777 196 738 799 -38 397 1,23 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 53 650 675 849 660 110 -15 739 1,10 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 18 688 671 665 649 778 -21 886 1,08 %
Stanley Black and Decker Inc XNYS 50,52 606 201 766 199 095 -2 672 0,33 %
Sherwin-Williams Co XNYS 69,19 220 100 749 98 990 -1 759 0,16 %
Sum Consumer Discretionary 6 188 124 6 155 085 -33 040 10,26 %
Golden Agri- Resources Ltd XSES 0,53 328 000 775 654 809 781 34 127 1,35 %
Koninklijke Ahold XAMS 10,17 9 689 791 224 784 536 -6 687 1,31 %
Safeway XNYS 19,66 6 135 787 810 784 372 -3 439 1,31 %
Metro Inc XTSE 41,81 3 037 618 591 777 065 158 474 1,29 %
Loblaw XTSE 38,61 3 195 761 805 754 924 -6 881 1,26 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 10 229 1 213 174 721 085 -492 089 1,20 %
Energizer XNYS 50,28 1 949 655 884 637 281 -18 603 1,06 %
Coca-Cola E.E.E. SA XATH 17,63 4 252 360 646 597 135 236 489 0,99 %
Sum Consumer Staples 5 964 789 5 866 178 -98 609 9,77 %
Eierandel
Repsol Ypf XMCE 16,67 8 180 1 091 435 1 085 889 -5 546 1,81 %
ENI MTAA 15,22 6 558 792 727 795 083 2 357 1,32 %
Statoil ASA XOSL 126,40 6 197 824 855 783 301 -41 554 1,31 % 0,00 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 4 912 795 643 779 449 -16 194 1,30 %
BG Group XLON 1 007,50 7 926 799 128 776 917 -22 212 1,29 %
Occidental Petroleum XNYS 77,15 1 510 601 979 757 594 155 616 1,26 %
Nexen Inc XTSE 20,94 5 855 840 553 750 302 -90 251 1,25 %
Sum Energy 5 746 320 5 728 535 -17 784 9,54 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 27 700 787 322 800 026 12 704 1,33 %
United Overseas Land XSES 3,80 45 000 686 795 796 552 109 757 1,33 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 2 825 793 207 794 365 1 157 1,32 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 6 945 662 074 774 569 112 495 1,29 %
DnB NOR XOSL 63,15 12 241 565 826 773 019 207 194 1,29 % 0,00 %
Investec Plc XLON 453,60 17 454 549 757 770 271 220 514 1,28 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 2 392 615 623 766 110 150 487 1,28 %
Old Mutual XLON 103,50 75 890 795 765 764 188 -31 577 1,27 %
Ameriprise Financial XNYS 36,13 3 210 789 428 754 218 -35 210 1,26 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 9 041 775 613 722 590 -53 022 1,20 %
XL GROUP LTD XNYS 16,01 6 543 658 652 681 227 22 575 1,14 %
Erste Bank Oester. Spk. XWBO 26,36 3 242 643 829 680 617 36 788 1,13 %
National bank of Canada XTSE 54,45 2 021 566 451 673 436 106 985 1,12 %
Partnerre XNYS 70,14 1 405 619 077 640 864 21 787 1,07 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 1 530 518 798 619 281 100 483 1,03 %
Arch Capital XNGS 74,50 873 429 508 422 955 -6 553 0,70 %
Dexus Property Group XASX 0,77 86 016 326 775 363 805 37 030 0,61 %
Baloise XVTX 75,55 762 411 097 347 173 -63 924 0,58 %
Legal & General Group XLON 78,65 43 836 342 461 335 432 -7 028 0,56 %
SLM Corp XNYS 10,39 803 59 975 54 257 -5 718 0,09 %
Hang Seng Bank XHKG 104,60 40 3 525 3 494 -31 0,01 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 16 200 0 1 1 0,00 %
Sum Financials 11 601 557 12 538 451 936 894 20,89 %
Bayer AG Namens-Actien O.N XETR 46,00 2 156 770 494 790 011 19 517 1,32 %
Hologic XNGS 13,93 8 687 782 005 786 946 4 941 1,31 %
Humana Inc XNYS 45,67 2 541 935 284 754 674 -180 609 1,26 %
Cigna Corp XNYS 31,06 3 680 654 101 743 315 89 215 1,24 %
Aetna XNYS 26,38 3 853 659 699 660 994 1 295 1,10 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 2 028 802 457 645 308 -157 149 1,08 %
Medtronic XNYS 36,27 2 101 502 040 495 561 -6 479 0,83 %
Abbott Laboratories XNYS 46,78 1 515 462 463 460 889 -1 574 0,77 %
Coventry Health Care XNYS 17,68 1 666 312 039 191 550 -120 489 0,32 %
Sum Health Care 5 880 582 5 529 248 -351 332 9,21 %
Sumitomo XTKS 897,00 11 900 725 568 784 461 58 893 1,31 %
Noble Group XSES 1,71 98 181 297 290 782 062 484 772 1,30 %
Itochu Corp XTKS 705,00 15 000 641 193 777 163 135 970 1,29 %
Taisei XTKS 179,00 59 000 794 050 776 134 -17 916 1,29 %
Tomkins XLON 226,80 34 729 530 270 766 321 236 051 1,28 %
SPX CORP XNYS 52,81 2 085 587 911 716 054 128 143 1,19 %
Flowserve XNYS 84,80 1 222 483 575 673 893 190 318 1,12 %
Agco XNYS 26,97 3 570 645 926 626 142 -19 784 1,04 %
Keppel Corp XSES 8,51 13 000 506 532 515 336 8 804 0,86 %
Marubeni XTKS 461,00 13 000 433 773 440 429 6 656 0,73 %
Hutchison Whampoa XHKG 48,30 190 9 380 7 664 -1 716 0,01 %
Sum Industrials 5 655 470 6 865 661 1 210 191 11,44 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 7 908 445 266 766 574 321 309 1,28 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 3 853 605 295 755 708 150 413 1,26 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 10 000 736 430 755 483 19 054 1,26 %
Seagate Technology XNGS 13,04 8 800 777 962 746 249 -31 712 1,24 %
Corning XNYS 16,15 7 007 638 867 735 916 97 049 1,23 %
Harris Corporation XNYS 41,65 2 713 776 794 734 833 -41 961 1,22 %
Xerox XNYS 8,04 14 023 779 835 733 197 -46 638 1,22 %
Flextronics Intl Ltd XNGS 5,60 18 620 423 666 678 096 254 430 1,13 %
Arrow Electronics XNYS 22,35 4 465 803 664 648 967 -154 696 1,08 %
Lsi Logic XNYS 4,60 20 662 660 681 618 093 -42 587 1,03 %
Atos Origin XPAR 33,17 436 131 400 115 202 -16 198 0,19 %
Sum Information Technology 6 779 859 7 288 320 508 463 12,14 %
Boliden Limited B XSTO 87,25 10 829 793 245 789 564 -3 681 1,32 %
Ball Corp XNYS 52,83 2 287 650 777 785 725 134 948 1,31 %
Rexam XLON 303,40 26 443 795 930 780 552 -15 379 1,30 %
Owens-Illinois XNYS 26,45 4 337 750 933 746 000 -4 933 1,24 %
Dow Chemical XNYS 23,72 4 786 774 967 738 263 -36 704 1,23 %
Sealed Air XNYS 19,72 1 240 162 427 159 020 -3 407 0,26 %
Sum Materials 3 928 279 3 999 124 70 844 6,66 %
Telenor XOSL 82,65 9 563 793 097 790 382 -2 715 1,32 % 0,00 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 3 577 708 428 774 849 66 421 1,29 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 8 042 240 621 338 374 97 753 0,56 %
Bce XTSE 31,06 1 654 317 358 314 390 -2 967 0,52 %
Sum Telecommunication Services 2 059 504 2 217 996 158 492 3,70 %
Severn Trent Water XLON 1 231,00 6 596 799 909 789 976 -9 933 1,32 %
Alliant Energy Corp XNYS 31,74 3 757 779 620 775 482 -4 138 1,29 %
Scana Corp XNYS 35,76 3 323 784 361 772 772 -11 589 1,29 %
CenterPoint Energy XNYS 13,16 6 328 559 713 541 559 -18 154 0,90 %
Sum Utilities 2 923 604 2 879 790 -43 814 4,80 %
Total sum 56 728 086 59 068 388 2 340 305 98,41 %
Kontanter 1 262 366
Påløpte kostnader
-31 117
Uoppgjorte poster
-279 873
Sum nettoverdi
60 019 764
Basiskurs pr. 30.06.2010
615,23
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
613,38
Børsforkortelser for fondsporteføljene
2,10 %
-0,05 %
-0,47 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658
XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929 XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032 XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735 XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305 XWBO VIENNA EUR 7.9658

Rentefondet
Storebrand Høyrente
Markedskommentar
Storebrand Høyrente hadde en avkastning på
1,47 prosent første halvår. Fondets
referanseindeks, ST1X (Oslo Børs 3 mnd
statssertifikat), hadde i samme periode en
avkastning på 1,07 prosent. Meravkastning i
forhold til indeks var således 0,4 prosent.
Fondet kan investere inntil 40 prosent i
kredittpapirer med BBB rating. Denne
muligheten til å ta risiko i såkalt investment
grade kreditter er en viktig del av fondets
strategi og bidrag til meravkastning. Fondet
kan også ha inntil 15 prosent i ansvarlige lån
utstedt av banker. Denne gruppen gir per i
dag en god meravkastning i forhold vanlig
senior-bank lån. Fondet ligger med
rentefølsomhet omtrent som indeks, det vil si
3 måneder, og søker å skaffe meravkastning
via eksponering mot kredittpapirer.
Første halvår var en ganske urolig periode
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
8
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
6.11
7.29
6.53
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
7,77% Utenlandsk Sektor
7,88% Fylkeskommuner
10,01% Kommuner
12,77% Selvstendige Kommuneforetak
15,77% Sparebanker
4.72
1.69
med fokus på gjeldskrise og store
budsjettunderskudd i de såkalte PIIGS
landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas og
Spania). Dette har ført til at risikopåslagene
ikke har falt slik vi trodde ved inngangen av
året, men heller økt marginalt, særlig i
banksektoren. Men de stabilt høye
risikopåslagene gjør at vi får en høyere
avkastning på våre nyinvesteringer. Fondet
ligger med en stor andel papirer med kort
løpetid som er en fordel med de
risikopåslagene vi ser i markedet. NIBOR
ligger ca 0,5 prosentpoeng høyere enn
statsrentene som også bidrar til
meravkastning.
Veksten i norsk økonomi har vært svakere
enn man så for seg ved inngangen av året.
Sysselsettingen har holdt seg på et godt nivå,
rentene er lave men privat forbruk er likevel
svakt. Inflasjonen er moderat. Rentene
1.74
2.46
3.65
-1.04
5.9
1.47
6,29% Forretningsbanker, inkl. Postbank
5,62% Stats- og Trygdeforvaltningen
4,26% Deposits
11,24% Bankinnskudd/annet
18,37% Private Selsk. med Begr. Ansv.
4
2
0
2.65
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
internasjonalt har falt kraftig.
Renteforventningene i Norge har således
også kommet mye ned. Norges Bank har
senket sin rentebane både i mars og juni og
dagens prognose er 0,5 prosent renteheving
over de neste 12 mnd.
Vi ser for oss et fortsatt urolig marked
fremover. Vi vil derfor ligge med en relativt
kort løpetid på en del av porteføljen for å dra
nytte av risikopåslagene uten å påføre oss
kurstap pga en økning i risikopåslagene
utover det vi har sett til nå. Vi tror
usikkerheten og de store risikopåslagene vil
være en god kilde for absoluttavkastning og
meravkastning i fondet resten av året.
3.75
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,35%

Storebrand Høyrente
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1028011 Storebrand ASA 05/11 FRN 02/09/11 XOSL 99,50 5 000 000 4 967 050 4 986 320 11 394 7 876 0,71 % 4,19 % 3 2010-09-02
Sum Andre Finansielle Foretak (20% BIS-VEKT) 4 967 050 4 986 320
11 394
7 876 0,71 %
1034244 Sparebank 1 Gruppen AS 06/16 FRN Subord XOAM 98,14 13 000 000 13 000 000 12 768 990 10 400 -241 410 1,81 % 5,44 % 3 2010-09-21
Sum Andre Finansielle Foretak (100% BIS-VEKT) 13 000 000 12 768 990
10 400
-241 410 1,81 %
1052661 Nordea Bank Norg ASA FRN CERT 364 020710 100,00 20 000 000 19 996 800 19 997 489 -2 511 3 200 2,84 % 2,20 % 3
1057594 BN Bank ASA 3,05% CERT 364 030611 99,97 6 000 000 5 998 008 6 011 044 13 036 0 0,85 % 3,08 %
1049263 FRN Storebrand Bank ASA 2009/2012 XOAM 101,55 1 500 000 1 535 190 1 530 004 6 799 -11 986 0,22 % 3,63 % 3 2010-08-20
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (20% BIS-VEKT) 27 529 998 27 538 536
17 324
-8 786 3,91 %
1030287 Bolig- og Næringsbanken ASA 06/16 FRN Call XOAM 99,24 10 000 000 9 988 250 9 937 125 12 833 -63 959 1,41 % 5,27 % 3 2010-09-15
1036427 Storebrand Bank Asa 07/17 FRN XOAM 96,94 7 000 000 7 001 225 6 814 878 29 353 -215 700 0,97 % 5,85 % 3 2010-08-09
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (100% BIS-VEKT) 16 989 475 16 752 003
42 187
-279 659 2,38 %
1056511 Hordaland fylke 100,01 35 000 000 35 003 640 35 345 694 342 732 -678 5,02 % 2,52 %
1057225 Aust-Agder fylke 2,43% CERT 091 220710 99,99 20 000 000 20 003 180 20 090 671 91 874 -4 383 2,85 % 2,48 %
Sum Fylkeskommuner (20% BIS-VEKT) 55 006 820 55 436 365
434 605
-5 061 7,88 %
1057178 Tromsø komm 2,26% CERT 091 120710 99,99 30 000 000 29 997 960 30 144 440 146 745 -265 4,28 % 2,45 %
1050203 Frogn komm 09/11 FRN 100,22 25 000 000 25 065 200 25 082 729 28 875 -11 346 3,56 % 2,71 % 3 2010-09-15
1056396 Drammen kommune CD 26/01/11 100,09 15 000 000 15 018 960 15 203 915 191 096 -6 140 2,16 % 2,83 % 12
Sum Kommuner (20% BIS-VEKT) 70 082 120 70 431 085
366 716
-17 751 10,01 %
1035142 Aberdeen Eiendomsfond Norge 1 KS 07/13 FRN Call 92,50 9 000 000 9 165 626 8 388 723 63 723 -840 626 1,19 % 6,52 % 3 2010-07-20
Sum Personlige Foretak (100% BIS-VEKT) 9 165 626 8 388 723
63 723
-840 626 1,19 %
1055184 Gjensidige Bank ASA 3.1 CD 16/11/10 100,06 13 000 000 13 006 295 13 257 714 249 529 1 890 1,88 % 2,90 % 12
1055187 Gjensidige Bank ASA FRN 26/11/12 XOAM 99,41 10 000 000 10 000 000 9 972 732 31 500 -58 768 1,42 % 4,36 % 3 2010-08-24
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (20% BIS-VEKT) 23 006 295 23 230 447
281 029
-56 878 3,30 %
1056491 Schibsted Finans AS 100,03 20 000 000 20 010 850 20 266 196 260 658 -5 312 2,88 % 3,09 %
1056540 Yara CD 3.24% 12 mnd XOSL 100,00 20 000 000 20 000 000 20 227 070 227 244 -173 2,87 % 3,23 %
1056681 Olav Thon Eien ASA 3,10% CERT 365 110311 XOAM 99,93 20 000 000 20 006 940 20 174 286 188 548 -21 202 2,87 % 3,17 % 12
1057461 Steen & Strøm ASA 3,28% CERT 365 100511 XOSL 99,79 20 000 000 19 976 800 20 050 269 91 660 -18 191 2,85 % 3,51 % 12
1054964 NorgesGruppen ASA 3,13 CD 22/10/10 XOAM 100,03 10 000 000 10 017 910 10 217 685 214 384 -14 609 1,45 % 2,97 %
1034133 Aker Kværner ASA 06/13 FRN XOSL 92,13 10 000 000 9 255 500 9 245 061 32 303 -42 742 1,31 % 10,75 % 3 2010-09-01
1035375 Norwegian Property ASA 07/12 FRN XOSL 98,01 6 000 000 6 001 200 5 884 932 4 187 -120 454 0,84 % 6,10 % 3 2010-09-22
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (100% BIS-VEKT) 105 269 200 106 065 499
1 018 983
-222 683 15,07 %
1025758 Agder Energi AS 05/12 FRN XOSL 99,46 25 000 000 25 071 516 24 844 403 -21 500 -205 613 3,53 % 3,52 % 3 2010-07-12
1037838 Eidsiva Energi AS 07/12 FRN XOSL 98,90 25 000 000 24 983 042 24 824 525 99 688 -258 204 3,53 % 3,96 % 3 2010-08-06
1057234 Sunnhordland Kraftlag 3.08 CD 365 99,82 15 000 000 14 999 895 15 059 016 86 071 -26 950 2,14 % 3,29 % 12
1056570 Tafjord Kraft 100,01 10 000 000 10 004 710 10 095 371 94 863 -4 202 1,43 % 2,72 %
1057698 Bergenshalvøens kom. kraftlag FRN 10/11 XOSL 100,00 10 000 000 10 000 000 10 016 379 16 611 -232 1,42 % 2,88 % 3 2010-09-07
1056512 Lyse Energi 2.87% CD 365 XOAM 99,95 5 000 000 5 000 000 5 050 504 53 075 -2 571 0,72 % 3,00 %
Sum Selvstendige Kommuneforetak (100% BIS-VEKT) 90 059 162 89 890 197
328 808
-497 772 12,77 %
1038303 Ringerikes Sparebank 07/12 FRN XOAM 98,68 20 000 000 19 830 000 19 794 187 57 333 -93 147 2,81 % 4,02 % 3 2010-08-23
1057245 Spb Vest 2.85 CD 365 030511 99,81 15 000 000 15 000 000 15 040 080 67 932 -27 851 2,14 % 3,06 % 12
1044194 Sparebank 1 Hallingdal 08/11 FRN XOAM 100,49 14 000 000 14 084 000 14 068 534 0 -15 466 2,00 % 3,09 % 3 2010-09-30
1043898 Sparebanken Sør XOAM 100,28 12 000 000 11 629 800 12 062 231 28 773 403 658 1,71 % 3,80 % 3 2010-09-06
1045229 Melhus Sparebank 08/11 FRN XOAM 100,68 10 000 000 10 090 000 10 103 073 35 000 -21 927 1,44 % 3,29 % 3 2010-08-23
1058094 Sparebanken Nord-Norge FRN 06/10/14 XOAM 99,90 8 000 000 7 993 600 7 992 235 0 -1 365 1,14 % 2,26 % 3 2010-07-06
1058082 Spb Øst 10/15 FRN XOAM 99,95 5 000 000 5 000 000 4 997 737 0 -2 263 0,71 % 2,70 % 3 2010-07-06
1056643 Sparebanken Vest 99,86 5 000 000 4 999 400 5 038 271 45 260 -6 389 0,72 % 2,98 % 12
1035564 Sparebanken Hedmark 07/12 FRN 99,50 5 000 000 4 955 000 4 991 415 16 319 20 096 0,71 % 3,28 % 3 2010-08-16
1041700 Sparebanken Midt-Norge 08/11 Fixed XOAM 101,50 1 000 000 1 015 600 1 036 770 21 744 -574 0,15 % 3,00 % 12
Sum Sparebanker (20% BIS-VEKT) 94 597 400 95 124 533
272 362
254 772 13,52 %
1038679 Tinn Sparebank 07/17 FRN Call Subord 96,03 14 500 000 14 020 000 13 942 970 18 169 -95 199 1,98 % 6,92 % 3 2010-09-17
1036831 Høland Sparebank 07/17 FRN Call Subord 96,41 2 000 000 2 000 000 1 933 716 5 500 -71 784 0,27 % 6,57 % 3 2010-08-30
Sum Sparebanker (100% BIS-VEKT) 16 020 000 15 876 686
23 669
-166 983 2,26 %
1036178 Kongsberg Gruppen ASA 07/12 FRN XOAM 99,47 17 000 000 16 917 800 16 910 268 0 -7 532 2,40 % 4,44 % 3 2010-09-30
1032451 Telenor ASA 06/11 XOSL 99,95 10 000 000 10 000 000 9 986 151 -8 433 -5 416 1,42 % 2,89 % 3 2010-07-12
Sum Statlig Eide Foretak (100% BIS-VEKT) 26 917 800 26 896 418
-8 433
-12 948 3,82 %
1056019 Norge Kongeriket XOSL 98,92 40 000 000 39 521 000 39 566 000 0 45 000 5,62 % 2,39 %
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 39 521 000 39 566 000
0
45 000 5,62 %
1054157 Svenska Handelsbanken FRN 25/09/12 99,80 20 000 000 20 047 380 19 969 493 8 861 -86 749 2,84 % 3,96 % 3 2010-09-27
Sum Utenlandsk Sektor (20% BIS-VEKT) 20 047 380 19 969 493
8 861
-86 749 2,84 %
1056090 A.P. Møller - Mærsk A/S XLUX 101,14 10 000 000 10 000 000 10 131 337 17 500 113 837 1,44 % 5,92 % 3 2010-09-16
1029920 Danske Andelskassers Bank A/S 06/14 FRN Call Subor 98,10 10 000 000 10 005 000 9 857 195 47 550 -195 355 1,40 % 7,88 % 3 2010-08-09
1031334 Vestjysk Bank A/S 06/14 FRN 16/05/14 97,06 10 000 000 9 998 100 9 744 832 38 581 -291 848 1,38 % 8,38 % 3 2010-08-16
1057235 Kungsleden AB FRN 10/15 XOSL 98,99 5 000 000 5 000 000 4 992 516 42 785 -50 268 0,71 % 8,70 % 3 2010-07-30
Sum Utenlandsk Sektor (100% BIS-VEKT) 35 003 100 34 725 880
146 415
-423 634 4,93 %
Total sum 647 182 426 647 647 176
3 018 043
-2 553 292 92,03 %
Deposits
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
12890 Depo SEB Oslo 100,00 30 000 000 30 000 000 30 001 685 1 685 0 4,26 % 2,02 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 30 000 000 30 001 685
1 685
0 4,26 %
Total sum 30 000 000 30 001 685
1 685
0 4,26 %
Total Sum Portefølje 677 182 426 677 648 861
3 019 727
-2 553 292 96,29 %
Kontanter 24 799 467
Påløpte kostnader
-205 586
Uoppgjorte poster
1 494 562
Sum nettoverdi
703 737 304
Basiskurs pr. 30.06.2010
10 042,31
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
10 042,31
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.9658 XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
% vekt
i port.
% vekt
i port.
3,52 %
-0,03 %
0,21 %
100,00 %
Effektiv
rente
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.

Kombinasjonsfondet
Storebrand Kombinasjon
Markedskommentar
Storebrand Kombinasjon ga en avkastning på
0,84 prosent i første halvår 2010. Den
sammensatte referanseindeksen falt i samme
perioden med 0,87 prosent. Oslo børs
hovedindeks falt med over 11 prosent,
Europa med cirka 9 prosent og USA og
verdensindeksen MSCI world er ned rundt 5
prosent.
Fondet har stort sett vært foran
referanseindeks gjennom halvåret og det har
gitt positiv avkastning i et marked hvor de
fleste aksjemarkeder har falt. Hovedårsaken
til dette er god avkastning i de to
underfondene Delphi Verden og Delphi
Norden, generell overvekt i aksjer samt det at
vi har rebalansert porteføljen på relativt
gunstige tidspunkt.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-0.87
-20.64
17.36
2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
14,32% Storebrand Verdi
25,58% Storebrand Rente+
0.84
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt fall tilbake til 2008nivåer
for den globale veksten. Ved utgangen
av første halvår har heller ikke globale
makrotall vist noen tegn til svakhet. Norsk
økonomi har lenge klart seg relativt sett
bedre enn mange andre.
Vi går inn i andre halvår med en markert
overvekt i aksjer (60 prosent aksjer mot
normalposisjon 50 prosent og maksposisjon
65 prosent). Mye ser fremdeles positivt ut.
Utfordringen er imidlertid at de ledende
indikatorene som vi følger fortsetter å falle på
en relativt bred basis. Vi ligger fortsatt
10,67% Storebrand Obligasjon
9,95% Delphi Norden
4,77% Delphi Vekst
2,09% Storebrand Privat Investor ASA
1,90% Storebrand Infrastruktur ASA
0,12% Andre
30,60% Delphi Verden
0,8
0,6
0,4
0,2
0
0.47
Siste 2 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
overvektet aksjer med en preferanse for
Norden. Vi ser det som avgjørende for
gjeldende posisjonering at myndigheter og
sentralbankene greier å opprettholde tilliten til
statsobligasjonsmarkedet samt at man snart
ser forbedring i ledende indikatorer.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
Honoraret gjenspeiler forvaltningshonoraret i
underfondene det investeres i.
ca 1,3%

Storebrand Kombinasjon
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Storebrand Infrastruktur ASA 14,74 166 845 2 556 553 2 459 295 -97 258 1,90 % 68,45 %
Sum Consumer Discretionary 2 556 553 2 459 295 -97 258 1,90 %
Storebrand Privat Investor ASA 7,69 350 931 2 313 443 2 698 659 385 217 2,09 % 0,17 %
Sum Financials 2 313 443 2 698 659 385 217 2,09 %
Total sum 4 869 996 5 157 955 287 959 3,99 %
Fond
Navn Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Delphi Verden 1 149,42 34 456 37 924 341 39 604 442 1 680 101 30,60 %
Storebrand Rente+ 995,85 33 239 32 185 573 33 101 161 915 588 25,58 %
Storebrand Verdi 279,44 66 340 21 044 936 18 537 891 -2 507 045 14,32 %
Storebrand Obligasjon 1 101,00 12 547 13 667 416 13 814 117 146 702 10,67 %
Delphi Norden 9 738,72 1 322 13 105 264 12 870 740 -234 524 9,95 %
Delphi Vekst 2 622,32 2 354 6 478 183 6 173 754 -304 429 4,77 %
Sum Fond 124 405 711 124 102 105 -303 607 95,89 %
Total sum 124 405 711 124 102 105 -303 607 95,89 %
Total Sum Portefølje 129 275 707 129 260 060 -15 648 99,88 %
Kontanter 1 777 849
Påløpte kostnader
0
Uoppgjorte poster
-1 621 098
Sum nettoverdi
129 416 811
Basiskurs pr. 30.06.2010
988,68
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
983,73
1,37 %
0,00 %
-1,25 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010

Rentefondet
Storebrand Likviditet
Markedskommentar
Storebrand Likviditet hadde i første halvår en
avkastning på 1,16 prosent. Fondets
referanseindeks, ST1X (Oslo Børs 3 mnd
statssertifikat), hadde i samme periode en
avkastning på 1,07 prosent. Meravkastning i
forhold til indeks var således 0,09 prosent.
Fondet har en meget konservativ risikoprofil
som gjenspeiles i en jevn oppnådd
avkastning gjennom halvåret, til tross for et
turbulent finansmarked.
Fondet kan skape meravkastning ved å ta
avvikende renteeksponering i forhold til
indeks og gjennom investering i korte
kredittpapirer, for eksempel rentepapirer
utstedt av banker og kommuner. På grunn av
en bratt pengemarkeskurve har fondet dette
halvåret stort sett hatt lenger
renteeksponering enn indeks, som har gitt
løpende meravkastning. Markedsrentene har
steget, og de korte har steget mer enn lange
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
8
6
4
2
0
6.31
7.49
6.79
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
13,06% Deposits
15,99% Utenlandsk Sektor
5.08
2.05
pengemarkedsrenter. Lang renteeksponering
har således bidratt til fondets meravkastning
til tross for stigende markedsrenter.
Risikopremiene på kreditt har økt noe dette
halvåret, men ikke nok til å spise opp den
løpende meravkastningen.
Kreditteksponering har således også bidratt
positivt til fondets meravkastning.
Veksten i norsk økonomi har vært svakere
enn man så for seg ved inngangen av året.
Sysselsettingen har holdt seg på et godt nivå,
rentene er lave men privat forbruk er likevel
svakt. Renteforventningene i Norge har
således også kommet mye ned. Norges Bank
har senket sin rentebane både i mars og juni
og dagens prognose er 0,5 prosent
renteheving over de neste 12 mnd.
Rentenivået i Norge er fortsatt meget lavt.
Med små utsikter til stigning i rentenivået kan
2.11
2.86
4.64
7.06
10,63% Kommuner
3.33
1.16
6,43% Forretningsbanker, inkl. Postbank
3,01% Private Selsk. med Begr. Ansv.
1,59% Fylkeskommuner
0,50% Andre Finansielle Foretak
0,23% Kredittforetak
1,75% Bankinnskudd/annet
46,82% Sparebanker
5
4
3
2
1
0
4.02
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
det heller ikke forventes spesielt høy
avkastning i 2. halvår. Men det er for tiden
relativt høye risikopremier selv for
kreditteksponering med kort løpetid. Fondet
er fullt investert i korte bank, kommune og
statsgaranterte rentepapirer som gir fondet
markert høyere løpende avkastning enn
referanseindeksen. Fondets løpende
avkastning er for tiden 3 prosent.
4.61
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 5000000,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,1%

Storebrand Likviditet
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1056495 Terra gruppen AS 100,09 30 000 000 30 000 000 30 388 278 360 616 27 662 0,50 % 3,09 % 12
Sum Andre Finansielle Foretak (20% BIS-VEKT) 30 000 000 30 388 278
360 616
27 662 0,50 %
1057594 BN Bank ASA 3,05% CERT 364 030611 99,97 157 000 000 156 947 876 157 288 975 341 099 0 2,60 % 3,08 %
1056644 BN Bank ASA 2,95% CERT 365 040311 XOAM 99,93 110 000 000 110 013 800 110 968 950 1 049 068 -93 918 1,84 % 3,03 % 12
1057198 Bank 1 Oslo 99,82 69 000 000 69 000 000 69 279 977 402 658 -122 681 1,15 % 3,05 %
1057536 Landkreditt Bank 99,95 34 000 000 34 000 000 34 073 592 90 067 -16 476 0,56 % 3,02 %
1041527 Bank 1 Oslo AS 08/11 FRN XOAM 100,17 17 000 000 17 048 450 17 234 181 205 454 -19 723 0,29 % 2,76 % 6 2010-08-04
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (20% BIS-VEKT) 387 010 126 388 845 675
2 088 346
-252 798 6,43 %
1056511 Hordaland fylke 100,01 95 000 000 95 047 405 95 938 312 930 271 -39 364 1,59 % 2,52 %
Sum Fylkeskommuner (20% BIS-VEKT) 95 047 405 95 938 312
930 271
-39 364 1,59 %
1056535 Stange Kommune 100,00 126 000 000 126 014 633 127 144 573 1 145 471 -15 532 2,10 % 2,53 %
1056396 Drammen kommune CD 26/01/11 100,09 114 000 000 114 159 676 115 549 758 1 452 329 -62 247 1,91 % 2,83 % 12
1056380 Stavanger Kommune CD 21/10/10 99,98 98 000 000 98 004 472 99 141 319 1 157 742 -20 896 1,64 % 2,73 %
1057220 Tysvær kommune 99,87 69 000 000 69 020 079 69 282 779 371 844 -109 144 1,15 % 2,96 %
1056545 Vindafjord kommune 99,94 60 000 000 60 002 160 60 546 516 581 208 -36 852 1,00 % 2,87 % 12
1056712 Kvinnherad Kommune 100,01 55 000 000 55 013 695 55 425 248 421 677 -10 124 0,92 % 2,62 %
1057587 Gjøvik kommune 100,12 40 000 000 40 019 640 40 148 689 100 603 28 446 0,66 % 2,78 %
1056699 Tysvær kommune 99,93 25 000 000 25 002 500 25 189 676 207 404 -20 228 0,42 % 2,90 %
1057215 Åmot Kommune 100,00 14 000 000 14 007 616 14 074 327 74 346 -7 634 0,23 % 2,73 %
1057609 Nordkapp kommune 99,98 12 940 500 12 943 412 12 962 311 24 023 -5 124 0,21 % 2,56 %
1056703 Lørenskog kommune 99,96 12 000 000 12 008 652 12 096 892 101 313 -13 073 0,20 % 2,90 %
1056398 Elverum Kommune 100,00 7 000 000 7 000 196 7 083 267 83 551 -481 0,12 % 2,73 %
1020641 Oslo kommune 03/10 Fixed XOSL 100,95 4 000 000 4 062 760 4 145 968 107 945 -24 737 0,07 % 2,84 % 12
Sum Kommuner (20% BIS-VEKT) 637 259 491 642 791 321
5 829 456
-297 626 10,63 %
1041101 Eiendomskreditt AS 08/11 FRN XOAM 100,06 10 000 000 10 015 300 10 055 316 48 931 -8 914 0,17 % 2,82 % 3 2010-07-26
Sum Kredittforetak (20% BIS-VEKT) 10 015 300 10 055 316
48 931
-8 914 0,17 %
1038388 Terra Boligkreditt AS 07/10 Fixed Covered XOSL 100,43 3 500 000 3 532 500 3 675 366 160 329 -17 463 0,06 % 2,80 % 12
Sum Kredittforetak (10% BIS-VEKT) 3 532 500 3 675 366
160 329
-17 463 0,06 %
1055243 Gjensidige Bank ASA 3.02 CD 18/10/10 100,04 94 000 000 94 000 000 95 792 736 1 757 723 35 013 1,58 % 2,86 %
1055184 Gjensidige Bank ASA 3.1 CD 16/11/10 100,06 64 000 000 64 033 043 65 268 747 1 228 449 7 255 1,08 % 2,90 % 12
1044063 Gjensidige Bank ASA 08/11 FRN XOSL 100,33 20 500 000 20 594 095 20 696 093 127 920 -25 922 0,34 % 2,68 % 3 2010-07-19
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (20% BIS-VEKT) 178 627 138 181 757 576
3 114 092
16 346 3,01 %
1042595 Sparebanken Midt-Norge FRN XOAM 100,35 378 000 000 377 995 000 381 434 960 2 127 825 1 312 135 6,31 % 2,67 % 3 2010-07-21
1038717 DnB NOR Bank ASA 07/10 Fixed XOSL 100,53 205 000 000 210 366 220 215 384 194 9 297 733 -4 279 759 3,56 % 2,86 % 12
1041100 Sparebanken Nord-Norge 08/11 FRN XOAM 100,11 155 000 000 155 259 200 155 895 528 732 375 -96 047 2,58 % 2,65 % 3 2010-07-28
1021587 Sparebanken Øst 04/11 Fixed XOSL 100,91 128 000 000 129 431 150 131 119 742 1 950 685 -262 093 2,17 % 3,01 % 12
1028774 DnB NOR Bank ASA 05/10 Fixed XOSL 100,26 115 500 000 115 897 391 118 787 789 2 990 342 -99 945 1,97 % 2,85 % 12
1040172 Sparebanken Sogn og Fjordane 07/10 FRN XOAM 100,10 103 000 000 103 270 291 103 295 671 194 784 -169 404 1,71 % 2,84 % 3 2010-09-06
1056643 Sparebanken Vest 99,86 101 000 000 100 980 305 101 773 079 914 258 -121 484 1,68 % 2,98 % 12
1021845 Sparebanken Øst 04/11 FRN 100,09 100 000 000 100 099 652 100 252 294 160 556 -7 914 1,66 % 2,91 % 3 2010-09-10
1028378 Sparebanken Nord-Norge 05/10 FRN XOSL 100,02 100 000 000 100 052 358 100 078 874 61 778 -35 262 1,66 % 2,74 % 3
1035416 Lom og Skjåk Sparebank 07/11 FRN 99,95 87 000 000 86 982 380 87 243 400 288 502 -27 482 1,44 % 2,86 % 3 2010-08-16
1039398 Sparebanken Sør 07/10 FRN XOAM 100,05 79 000 000 79 096 010 79 385 964 349 663 -59 709 1,31 % 2,47 % 3 2010-07-29
1056641 Aurskog Sparebank 99,91 79 000 000 79 000 000 79 680 485 748 314 -67 829 1,32 % 3,03 % 12
1057532 Spb Volda Ørsta 99,98 77 000 000 77 000 000 77 192 008 205 136 -13 128 1,28 % 2,91 %
1056349 Helgeland Sparebank 99,99 75 000 000 75 000 000 75 978 971 984 699 -5 728 1,26 % 2,93 % 12
1035776 Sparebanken Jevnaker Lunner 07/11 FRN XOAM 99,95 70 000 000 69 996 500 70 120 538 156 197 -32 159 1,16 % 3,09 % 3 2010-09-01
1041681 Orkdal Sparebank 08/11 FRN XOAM 100,11 61 000 000 61 124 300 61 302 322 233 833 -55 812 1,01 % 2,83 % 3 2010-08-11
1020263 Sparebanken Vest 03/11 Fixed XOSL 101,62 56 000 000 57 242 640 57 509 679 605 168 -338 129 0,95 % 3,07 % 12
1035267 Kragerø Sparebank 07/11 FRN 99,95 53 000 000 52 982 510 53 168 253 195 570 -9 827 0,88 % 2,78 % 3 2010-08-09
1041786 Sparebanken Sogn og Fjordane 08/11 FRN XOAM 100,23 50 000 000 50 069 500 50 184 590 67 556 47 534 0,83 % 3,00 % 3 2010-09-13
1035618 Høland Sparebank 07/11 FRN 99,96 50 000 000 50 012 500 50 089 267 107 722 -30 955 0,83 % 3,07 % 3 2010-09-02
1030866 Lillestrøm Sparebank 06/10 FRN XOAM 100,02 49 500 000 49 521 885 49 495 666 -16 500 -9 719 0,82 % 2,36 % 3 2010-07-05
1031011 Ringerikes Sparebank 06/11 FRN XOAM 99,95 46 000 000 45 977 550 46 182 553 206 808 -1 805 0,76 % 2,74 % 3 2010-07-26
1056567 Bamble og Langesund Sparebank 99,94 46 000 000 46 000 000 46 443 991 473 208 -29 217 0,77 % 3,07 % 12
1030200 Rygge-Vaaler Sparebank 06/11 FRN XOSL 99,96 42 000 000 42 005 560 42 044 677 63 467 -24 350 0,70 % 2,97 % 3 2010-09-10
1027977 Rygge-Vaaler Sparebank 05/10 Fixed XOSL 100,16 36 500 000 36 685 461 37 671 846 1 113 700 -127 315 0,62 % 2,75 % 12
1041301 Sparebanken Midt-Norge 08/11 FRN XOAM 100,10 35 500 000 35 559 640 35 707 344 171 781 -24 076 0,59 % 2,61 % 3 2010-07-26
1053871 Tinn Sparebank FRN 17/09/10 100,01 33 000 000 32 995 924 33 038 189 33 605 8 660 0,55 % 2,87 % 3
1035322 Sparebank 1 Hallingdal 07/10 Fixed XOAM 100,42 32 500 000 32 761 588 34 051 442 1 415 753 -125 899 0,56 % 2,87 % 12
1042459 DnB Nor Bank FRN 04/04/11 XOSL 100,50 31 000 000 31 197 780 31 142 844 -13 175 -41 761 0,52 % 2,52 % 3 2010-07-05
1042242 Sparebanken Øst FRN 25/03/11 XOAM 100,33 30 000 000 30 140 700 30 113 561 13 667 -40 806 0,50 % 2,99 % 3 2010-09-27
1041528 Sparebanken Vest 08/11 FRN XOAM 100,17 30 000 000 30 094 920 30 425 309 374 933 -44 544 0,50 % 2,72 % 6 2010-07-30
1042458 DnB NOR Bank ASA 08/11 Fixed XOSL 102,41 25 000 000 25 650 750 25 981 959 378 390 -47 181 0,43 % 3,06 % 12
1057902 Askim Sparebank 100,02 20 000 000 20 000 000 20 028 803 24 164 4 639 0,33 % 3,11 %
1028097 Sparebanken Nordvest 05/10 FRN XOSL 100,02 18 500 000 18 515 125 18 536 190 31 769 -10 704 0,31 % 2,76 % 3
1042033 Sparebanken Pluss 08/11 FRN XOAM 100,17 17 500 000 17 546 550 17 557 099 27 431 -16 882 0,29 % 2,86 % 3 2010-09-13
1045107 Klepp Sparebank FRN XOAM 100,43 15 500 000 15 585 428 15 647 738 80 988 -18 678 0,26 % 2,77 % 3 2010-08-04
1029056 Sparebanken Pluss 05/10 Frn XOSL 100,00 15 500 000 15 509 145 15 553 462 53 798 -9 481 0,26 % 2,52 % 3 2010-08-09
1041261 Ringerikes Sparebank 08/10 FRN XOAM 100,06 15 000 000 15 036 350 15 017 408 8 721 -27 663 0,25 % 2,80 % 3
1038775 Fana Sparebank 07/10 FRN XOAM 100,02 12 500 000 12 511 313 12 607 236 104 771 -8 847 0,21 % 2,77 % 6
1039214 Ørland Sparebank 07/10 FRN 100,10 11 000 000 11 033 608 11 072 763 61 600 -22 444 0,18 % 2,55 % 3 2010-07-19
1030593 Ankenes Sparebank 06/11 FRN XOAM 100,03 11 000 000 11 017 160 11 009 875 6 181 -13 466 0,18 % 3,04 % 3 2010-09-23
1042479 Eidsberg Sparebank FRN 08/02/11 100,41 10 000 000 10 064 500 10 087 321 46 467 -23 645 0,17 % 2,85 % 3 2010-08-09
1031050 Modum Sparebank 06/11 FRN XOAM 99,95 10 000 000 9 993 200 10 044 405 49 600 1 605 0,17 % 2,75 % 3 2010-07-19
1041776 Nøtterø Sparebank 08/10 FRN XOAM 100,06 9 000 000 9 014 670 9 021 501 16 445 -9 614 0,15 % 2,78 % 3
1041846 Ørland Sparebank 08/11 FRN 100,19 7 500 000 7 523 250 7 527 541 13 042 -8 751 0,12 % 3,10 % 3 2010-09-10
1045861 Sparebanken Sogn og Fjordane 08/09 Fixed XOSL 101,10 7 000 000 7 271 320 7 443 725 366 426 -194 021 0,12 % 3,01 % 12
1039252 Time Sparebank 07/11 FRN 100,07 6 000 000 6 009 480 6 010 645 6 457 -5 291 0,10 % 3,13 % 3 2010-09-17
1030309 Sparebanken Sogn og Fjordane 06/11 Fixed XOSL 100,50 5 000 000 5 047 000 5 092 244 67 151 -21 907 0,08 % 2,99 % 12
1042015 Blaker Sparebank 08/11 FRN 100,17 5 000 000 5 014 900 5 018 686 10 094 -6 308 0,08 % 3,19 % 3 2010-09-07
1056659 Trøgstad Spb FRN CERT 365 100311 100,06 5 000 000 5 005 900 5 011 328 8 167 -2 738 0,08 % 3,10 % 3 2010-09-10
1025408 Sparebanken Sogn og Fjordane 05/10 FRN XOSL 99,99 5 000 000 5 000 200 5 017 690 17 992 -501 0,08 % 2,61 % 3
1035875 Tolga-Os Sparebank 07/11 FRN 99,96 5 000 000 4 998 850 5 003 216 5 444 -1 078 0,08 % 3,11 % 3 2010-09-16
1041700 Sparebanken Midt-Norge 08/11 Fixed XOAM 101,50 4 000 000 4 097 236 4 147 078 86 975 -37 133 0,07 % 3,00 % 12
1045660 Lom og Skjåk Sparebank 08/10 FRN XOAM 100,22 4 000 000 4 041 360 4 015 298 6 433 -32 495 0,07 % 2,93 % 3
1038657 Aurskog Sparebank 07/10 FRN XOAM 100,02 4 000 000 4 003 880 4 008 150 7 181 -2 912 0,07 % 2,76 % 3
1038635 Modum Sparebank 07/10 FRN XOAM 100,02 4 000 000 4 001 400 4 008 068 7 156 -488 0,07 % 2,73 % 3
1015015 Sparebanken Møre Fixed XOSL 100,26 3 500 000 3 553 592 3 748 028 238 925 -44 490 0,06 % 3,41 % 12
1033283 Sparebanken Øst 06/10 Fixed XOAM 100,35 3 000 000 3 026 325 3 113 382 102 777 -15 720 0,05 % 2,84 % 12
1008310 Sparebanken Midt-Norge 01/11 Fixed XOSL 102,07 2 500 000 2 586 175 2 631 123 79 497 -34 548 0,04 % 3,01 % 12
Sum Sparebanker (20% BIS-VEKT) 2807 457 581 2830 156 992 28 123 983
-5 424 571 46,82 %
1055274 Amagerbanken A/S FRN 20/09/10 Gov.gar. 100,03 275 000 000 275 027 500 275 295 336 207 625 60 211 4,55 % 3,07 % 3
Sum Utenlandsk Sektor (0% BIS-VEKT) 275 027 500 275 295 336
207 625
60 211 4,55 %
1041598 Nordea Hypotek AB 08/11 COVD XOSL 101,33 119 000 000 121 545 612 122 981 969 2 401 029 -964 671 2,03 % 2,90 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (10% BIS-VEKT) 121 545 612 122 981 969
2 401 029
-964 671 2,03 %
1056678 Svenska Handelsbanken 99,98 316 000 000 315 999 129 318 470 704 2 525 922 -54 347 5,27 % 2,70 %
1045568 DANSKE BANK AS 08/10 XJSE 100,11 220 000 000 220 556 100 220 638 260 396 000 -313 840 3,65 % 2,72 % 3
1047359 Nykredit Bank A/S 08/10 FRN 100,15 25 000 000 25 142 500 25 037 946 0 -104 554 0,41 % 2,83 % 3
1019599 Danske Bank 03/10 Fixed 100,36 4 000 000 4 037 360 4 177 789 163 282 -22 854 0,07 % 2,81 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (20% BIS-VEKT) 565 735 089 568 324 698
3 085 204
-495 595 9,40 %
Total sum 5111 257 741 5150 210 840 46 349 883
-7 396 783 85,19 %
Deposits
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
12981 Sparebanken Vest 100,00 307 244 451 307 244 451 307 567 268 322 817 0 5,09 % 2,98 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 307 244 451 307 567 268
322 817
0 5,09 %
12921 Deposit Sparebanken Rogaland 100,00 200 567 299 200 567 299 201 271 208 703 909 0 3,33 % 3,06 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 200 567 299 201 271 208
703 909
0 3,33 %
12889 Depo Handelsbanken Oslo 100,00 180 075 215 180 075 215 180 085 329 10 114 0 2,98 % 2,02 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 180 075 215 180 085 329
10 114
0 2,98 %
12921 Deposit Sparebanken Rogaland 100,00 100 000 000 100 000 000 100 376 274 376 274 0 1,66 % 3,25 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 100 000 000 100 376 274
376 274
0 1,66 %
Total sum 787 886 966 789 300 079
1 413 114
0 13,06 %
% vekt
i port.
% vekt
i port.
Effektiv
rente
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.

Storebrand Likviditet
Portefølje pr. 30. juni 2010
Total Sum Portefølje 5899 144 706 5939 510 919 47 762 997
-7 396 783 98,25 %
Kontanter -5 394 819
Påløpte kostnader
-507 361
Uoppgjorte poster
111 709 410
Sum nettoverdi
6045 318 149
Basiskurs pr. 30.06.2010
10 144,92
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
10 144,92
Børsforkortelser for fondsporteføljene
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XJSE JSE SECURITIES EXCHANGE ZAR XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000
-0,09 %
-0,01 %
1,85 %
100,00 %

Aksjefondet
Storebrand Nord Amerika I
Markedskommentar
Storebrand Nord-Amerika I hadde en
avkastning på 4,69 prosent i første halvår i
år. Til sammenligning hadde
referanseindeksen en avkastning på 4,86
prosent i den samme tidsperioden.
Fondet er et indeksfond som søker å
etterligne avkastningen i indeks ved å sette
sammen en bred portefølje.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas
og Spania) med store budsjettunderskudd og
høy statsgjeld har stått i fokus. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise og et potensielt W-
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-41.02
25.96
0.8
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
10,41% Consumer Discretionary
11,64% Health Care
12,76% Energy
17,38% Financials
17.52
6.14
forløp for den globale veksten. Europeiske
myndigheter har grepet inn for å dempe
usikkerheten og frykten for statskonkurser.
Lånehjelp til trengende land i samarbeid med
IMF har vært resultatet, kombinert med
finanspolitiske innstramminger.
Skatteøkninger, bortfall av offentlige goder og
lønnskutt har vært virkemidler som har blitt
tatt i bruk. Dette har resultert i svakere
vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Vi tror at utviklingen i
nordamerikanske aksjemarkeder vil preges
av utviklingen i europeisk økonomi. Vi har
-6.94
-20.52
6.64
4.69
9,25% Industrials
8,79% Consumer Staples
4,68% Materials
3,76% Utilities
3,30% Bankinnskudd/annet
18,02% Information Technology
2
1,5
1
0,5
0
-0,5
-1
-0.81
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
økende tiltro til at gjeldsproblematikken i
PIIGS-landene er håndtert på en
tilfredsstillende måte og at dette fører til at
den uroen vi har sett i første halvår er
tilbakelagt og at markedet vil bedre seg ut
over året.
1.53
Siste 5 år Siste 7 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,15%

HALVÅRSRAPPORT 2010
Portefølje pr. 30. juni 2010
Storebrand Nord Amerika I
Aksjer
Navn Børs Markeds-
kurs
Antall Kostpris Markeds-
verdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eier-
andel
McDonalds XNYS 65,87 43 017 13 314 156 18 426 869 5 112 714 0,74 %
Walt Disney XNYS 31,50 63 870 10 635 429 13 083 720 2 448 291 0,52 %
Target Corporation XNYS 49,17 37 721 11 043 022 12 061 663 1 018 641 0,48 %
Home Depot XNYS 28,07 65 271 11 234 611 11 914 792 680 181 0,48 %
Time Warner XNYS 28,91 46 624 8 840 836 8 765 595 -75 241 0,35 %
Amazon Com XNGS 109,26 11 824 6 555 637 8 401 356 1 845 719 0,34 %
Lowe's Cos Inc XNYS 20,42 58 891 8 195 551 7 820 390 -375 160 0,31 %
DirecTV XNGS 33,92 34 673 4 954 851 7 648 408 2 693 557 0,31 %
Ford Motor Co XNYS 10,08 111 386 6 086 874 7 301 547 1 214 673 0,29 %
Nike B XNYS 67,55 15 957 5 511 154 7 009 715 1 498 561 0,28 %
News Corporation A XNGS 11,96 87 298 6 345 412 6 789 835 444 424 0,27 %
Kohls Corp XNYS 47,50 20 944 6 649 033 6 469 594 -179 440 0,26 %
Comcast Corp A XNGS 17,37 55 466 5 694 096 6 265 424 571 327 0,25 %
TJX Companies XNYS 41,95 21 282 3 880 714 5 805 882 1 925 167 0,23 %
Thomson Reuters Corp XTSE 38,10 23 158 4 171 384 5 399 561 1 228 177 0,22 %
Yum Brands XNYS 39,04 20 507 3 988 667 5 206 378 1 217 712 0,21 %
Comcast Corp-Special XNGS 16,43 43 294 4 543 923 4 625 823 81 901 0,19 %
Staples XNGS 19,05 34 373 4 729 806 4 258 299 -471 506 0,17 %
Family Dollar Stores XNYS 37,69 17 174 2 712 883 4 209 411 1 496 529 0,17 %
Macys Inc. XNYS 17,90 35 855 4 309 652 4 173 751 -135 901 0,17 %
Starbucks Corp XNGS 24,30 26 022 2 733 765 4 112 167 1 378 402 0,16 %
Omnicom Group XNYS 34,30 18 261 4 335 189 4 073 263 -261 926 0,16 %
Johnson Controls XNYS 26,87 22 659 3 436 418 3 959 426 523 007 0,16 %
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 19 081 3 030 937 3 892 597 861 660 0,16 %
Limited XNYS 22,07 23 209 2 508 339 3 331 061 822 721 0,13 %
Genuine Parts XNYS 39,45 12 687 2 969 898 3 254 841 284 943 0,13 %
Time Warner Cable Common Stock XNYS 52,08 9 589 1 392 694 3 247 641 1 854 948 0,13 %
Coach XNYS 36,55 13 486 2 482 535 3 205 489 722 955 0,13 %
Carnival USD XNYS 30,24 15 187 3 523 817 2 986 603 -537 214 0,12 %
Ross Stores XNGS 53,29 8 111 1 872 137 2 810 890 938 753 0,11 %
Gap XNYS 19,46 21 396 2 711 104 2 707 692 -3 412 0,11 %
Best Buy XNYS 33,86 11 991 2 921 342 2 640 378 -280 964 0,11 %
Sherwin-Williams Co XNYS 69,19 5 706 1 842 949 2 567 432 724 483 0,10 %
VF Corp XNYS 71,18 5 371 2 031 360 2 486 205 454 845 0,10 %
Shaw Communications B XTSE 19,17 20 935 2 231 496 2 455 995 224 499 0,10 %
Sears Holdings Corp XNGS 64,65 5 583 2 880 694 2 347 253 -533 441 0,09 %
Tim Hortons XNYS 32,00 10 659 1 783 939 2 218 146 434 207 0,09 %
Bed Bath & Beyond Inc XNGS 37,08 8 922 1 813 132 2 151 423 338 290 0,09 %
H&R Block XNYS 15,69 20 356 2 676 177 2 077 013 -599 165 0,08 %
J.C. Penney XNYS 21,48 14 077 2 799 601 1 966 383 -833 218 0,08 %
McGraw Hill XNYS 28,14 10 636 2 359 315 1 946 374 -412 942 0,08 %
Liberty Global C XNGS 25,99 10 703 1 344 765 1 808 988 464 222 0,07 %
Magna A XTSE 70,13 4 006 908 886 1 719 282 810 396 0,07 %
Darden Restaurants XNYS 38,85 6 751 1 193 158 1 705 622 512 465 0,07 %
Virgin Media Inc XNGS 16,69 15 063 1 677 887 1 634 901 -42 986 0,07 %
Marriott Intl XNYS 29,94 8 168 1 206 354 1 590 345 383 990 0,06 %
Las Vegas Sands Corp XNYS 22,14 10 916 1 543 415 1 571 683 28 268 0,06 %
Cablevision Systems A XNYS 24,01 10 058 1 154 536 1 570 462 415 926 0,06 %
CBS Corp class B XNYS 12,93 18 275 1 311 190 1 536 667 225 476 0,06 %
Apollo Group A XNGS 42,47 5 323 2 012 933 1 470 153 -542 780 0,06 %
Whirlpool Corp XNYS 87,82 2 500 1 056 616 1 427 767 371 150 0,06 %
Wynn Resorts XNGS 76,27 2 862 909 675 1 419 538 509 863 0,06 %
Leggett & Platt XNYS 20,06 10 156 1 132 597 1 324 883 192 286 0,05 %
Nordstrom XNYS 32,19 6 303 1 145 655 1 319 447 173 793 0,05 %
Urban Outfitters XNGS 34,39 5 768 1 059 485 1 289 975 230 490 0,05 %
Fortune Brands Inc XNYS 39,18 5 051 2 624 622 1 286 962 -1 337 660 0,05 %
Borgwarner XNYS 37,34 5 233 929 006 1 270 717 341 711 0,05 %
Mattel XNGS 21,16 8 783 961 750 1 208 599 246 849 0,05 %
Scripps networks Inter-Cl A XNYS 40,34 4 318 927 976 1 132 771 204 795 0,05 %
MGM Resorts international XNYS 9,64 17 920 1 566 215 1 123 411 -442 803 0,05 %
Starwood Hotels and Resorts XNYS 41,43 4 152 1 110 017 1 118 655 8 638 0,04 %
Tiffany & Co XNYS 37,91 4 432 881 615 1 092 641 211 025 0,04 %
Priceline.Com XNGS 176,54 937 861 455 1 075 738 214 283 0,04 %
Harley-Davidson XNYS 22,23 7 382 1 100 849 1 067 179 -33 670 0,04 %
Carmax XNYS 19,90 7 721 901 591 999 195 97 605 0,04 %
Toll Brothers XNYS 16,36 9 096 884 441 967 737 83 296 0,04 %
Abercrombie & Fitch Co A XNYS 30,69 4 681 948 308 934 242 -14 067 0,04 %
Garmin LTD XNGS 29,18 4 881 850 255 926 228 75 973 0,04 %
Liberty Media-Interactive Series A. XNGS 10,50 13 438 998 052 917 588 -80 464 0,04 %
Washington Post Co B XNYS 410,48 343 1 070 713 915 609 -155 104 0,04 %
Pulte Group Inc XNYS 8,28 16 943 892 601 912 314 19 713 0,04 %
DR Horton XNYS 9,83 13 865 890 938 886 334 -4 605 0,04 %
Gamestop XNYS 18,79 6 363 882 061 777 522 -104 540 0,03 %
Expedia XNGS 18,78 6 335 869 237 773 688 -95 549 0,03 %
American Eagle Outfitters XNYS 11,75 9 188 945 268 702 074 -243 194 0,03 %
Liberty Media Corp XNGS 51,84 1 671 249 115 563 333 314 218 0,02 %
Wyndham Worldham Corporation XNYS 20,14 4 245 1 180 627 555 982 -624 644 0,02 %
Gildan Activewear XTSE 30,58 2 553 371 274 477 772 106 498 0,02 %
Madison Square Garden class A XNYS 19,67 2 514 243 976 321 583 77 607 0,01 %
Sirius XM Radio Inc XNGS 0,95 27 977 1 224 895 172 751 -1 052 145 0,01 %
Office Depot XNYS 4,04 4 476 878 638 117 597 -761 041 0,00 %
Motors Liquidation Company PINX 0,43 9 171 2 171 069 25 645 -2 145 423 0,00 %
Sum Consumer Discretionary 232 808 245 259 789 864 26 981 618 10,41 %
Procter & Gamble XNYS 59,98 109 931 39 714 809 42 879 569 3 164 760 1,72 %
Coca-Cola XNYS 50,12 77 465 23 398 926 25 248 778 1 849 851 1,01 %
Pepsico Inc XNYS 60,95 61 463 22 544 079 24 361 904 1 817 826 0,98 %
Kraft Foods XNYS 28,00 60 229 10 492 858 10 966 990 474 132 0,44 %
Colgate Palmolive XNYS 78,76 20 607 9 197 837 10 554 660 1 356 823 0,42 %
CVS/Caremark XNYS 29,32 54 685 11 092 384 10 426 918 -665 466 0,42 %
Kimberly-Clark XNYS 60,63 20 194 7 541 536 7 962 211 420 675 0,32 %
General Mills XNYS 35,52 26 574 4 768 309 6 138 378 1 370 069 0,25 %
Kroger XNYS 19,69 47 656 6 457 281 6 102 209 -355 072 0,24 %
Wallgreen XNYS 26,70 33 428 7 236 023 5 804 241 -1 431 782 0,23 %
Heinz (H.J) XNYS 43,22 20 315 5 003 751 5 709 859 706 108 0,23 %
Kellogg Co XNYS 50,30 16 572 5 225 162 5 420 841 195 679 0,22 %
Safeway XNYS 19,66 37 774 5 175 712 4 829 479 -346 233 0,19 %
Sysco Corp XNYS 28,57 25 002 4 743 832 4 645 246 -98 585 0,19 %
Sara Lee XNYS 14,10 50 657 4 004 602 4 644 964 640 362 0,19 %
Archer-Daniels-Midland XNYS 25,82 25 856 4 373 871 4 341 515 -32 355 0,17 %
Clorox Corp XNYS 62,16 7 380 2 825 426 2 983 260 157 834 0,12 %
Hershey Foods Common XNYS 47,93 9 204 2 363 033 2 868 850 505 817 0,12 %
Campbell Soup XNYS 35,83 12 305 2 245 631 2 867 162 621 531 0,11 %
Conagra XNYS 23,32 18 697 2 158 112 2 835 465 677 353 0,11 %
Smucker (JM) CO XNYS 60,22 7 031 1 272 678 2 753 478 1 480 800 0,11 %
Avon Products XNYS 26,50 15 652 2 844 856 2 697 364 -147 492 0,11 %
Shoppers Drug Mart Corp XTSE 32,92 12 836 3 211 779 2 585 961 -625 818 0,10 %
Estee Lauder Cos A XNYS 55,73 5 670 1 317 142 2 054 925 737 782 0,08 %
Weston XTSE 72,81 4 370 1 288 694 1 947 175 658 481 0,08 %
Cocs-Cola Enterprises XNYS 25,86 11 300 1 250 604 1 900 337 649 733 0,08 %
Dr. Pepper Snapple XNYS 37,39 7 699 1 203 768 1 872 033 668 266 0,08 %
Loblaw XTSE 38,61 7 540 1 205 516 1 781 573 576 057 0,07 %
Whole foods Market XNGS 36,02 7 505 1 403 969 1 757 997 354 028 0,07 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 22 713 1 900 593 1 601 134 -299 459 0,06 %
Bunge XNYS 49,19 4 628 1 578 918 1 480 451 -98 467 0,06 %
Metro Inc XTSE 41,81 5 719 1 024 180 1 463 298 439 118 0,06 %
Molson Coors Brewing USA XNYS 42,36 5 270 1 471 507 1 451 745 -19 762 0,06 %
Saputo XTSE 30,40 6 844 955 278 1 273 257 317 979 0,05 %
Viterra Inc XTSE 7,09 16 198 884 345 702 813 -181 532 0,03 %
Dean Foods Corp XNYS 10,07 7 551 887 892 494 490 -393 402 0,02 %
Sum Consumer Staples 204 264 893 219 410 530 15 145 639 8,79 %
Exxon Mobil XNYS 57,07 191 543 76 298 408 71 088 386 -5 210 022 2,85 %
Chevron Corp XNYS 67,86 75 557 31 931 786 33 343 588 1 411 803 1,34 %
Schlumberger XNYS 55,34 43 952 14 812 538 15 817 636 1 005 097 0,63 %
Occidental Petroleum XNYS 77,15 30 120 11 052 092 15 111 747 4 059 655 0,61 %
Suncor Energy XTSE 31,33 58 586 10 484 154 11 232 765 748 612 0,45 %
CanadiaN Nat. Resources CAD XTSE 35,33 39 524 6 769 926 8 545 490 1 775 564 0,34 %
Conocophilips XNYS 49,09 24 963 8 629 031 7 969 179 -659 852 0,32 %
Apache Corp XNYS 84,19 14 225 7 446 099 7 788 190 342 092 0,31 %
Devon Energy XNYS 60,92 18 675 7 665 747 7 398 510 -267 237 0,30 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 30 251 5 593 114 6 116 236 523 122 0,25 %
EOG Resources XNYS 98,37 9 486 4 498 846 6 068 335 1 569 490 0,24 %
Encana Corp XTSE 32,24 30 599 6 461 104 6 037 188 -423 916 0,24 %
Halliburton XNYS 24,55 37 771 6 167 884 6 030 228 -137 656 0,24 %
Enbridge XTSE 49,58 19 667 4 630 243 5 967 289 1 337 046 0,24 %
Spektra Energy Corp XNYS 20,07 42 522 4 932 153 5 549 896 617 743 0,22 %
Cenovus Energy Inc XTSE 27,40 30 274 3 529 275 5 076 365 1 547 089 0,20 %
Anadarko Petroleum XNYS 36,09 20 240 6 685 414 4 750 301 -1 935 113 0,19 %
KINDER MORGAN MANAGEMENT LLC XNYS 56,59 12 742 3 579 722 4 689 225 1 109 503 0,19 %
Talisman Energy XTSE 16,10 41 739 3 755 145 4 112 447 357 302 0,16 %
Transocean Ltd XNYS 46,33 13 595 5 618 878 4 096 050 -1 522 828 0,16 %
Peabody Energy XNYS 39,13 15 611 3 712 346 3 972 504 260 158 0,16 %
Southwestern Energy Co XNYS 38,64 15 482 3 823 107 3 890 344 67 237 0,16 %
Hess Corp XNYS 50,34 11 807 4 504 721 3 865 241 -639 480 0,15 %
Noble Energy XNYS 60,33 9 718 3 793 860 3 812 712 18 852 0,15 %
Baker Hughes XNYS 41,57 11 877 3 619 375 3 210 780 -408 595 0,13 %
National Oilwell Varco Inc. XNYS 33,07 14 272 3 564 473 3 069 324 -495 149 0,12 %
Imperial Oil XTSE 38,78 12 830 2 642 610 3 044 857 402 247 0,12 %
Williams Companies XNYS 18,28 24 819 2 865 773 2 950 423 84 650 0,12 %
Murphy Oil XNYS 49,55 8 773 3 099 165 2 826 933 -272 232 0,11 %
Chesapeake Energy Corp XNYS 20,95 20 620 3 410 010 2 809 289 -600 721 0,11 %
Crescent Point Energy XTSE 37,16 12 292 2 521 194 2 795 315 274 121 0,11 %
Valero Energy XNYS 17,98 22 502 4 085 341 2 631 083 -1 454 258 0,11 %
Smith International XNYS 37,65 10 529 2 599 651 2 577 958 -21 693 0,10 %
Aksjer
Navn Børs Markeds-
kurs
Antall Kostpris Markeds-
verdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eier-
andel
FMC Technologies XNYS 52,66 7 247 2 064 151 2 481 778 417 627 0,10 %
El Paso Corporation XNYS 11,11 32 878 2 258 344 2 375 435 117 091 0,10 %
Cameco Corp XTSE 22,64 16 731 2 336 025 2 318 093 -17 932 0,09 %
Penn West Energy Trust XTSE 20,30 18 532 2 067 947 2 302 241 234 294 0,09 %
Nexen Inc XTSE 20,94 16 904 2 297 296 2 166 200 -131 095 0,09 %
Noble Corp XNYS 30,91 10 076 2 500 027 2 025 401 -474 627 0,08 %
Pioneer Natural Resources XNYS 59,45 5 102 1 270 470 1 972 496 702 026 0,08 %
Husky Energy XTSE 25,24 12 494 1 866 180 1 929 849 63 669 0,08 %
Consol Energy XNYS 33,76 8 277 2 098 685 1 817 185 -281 500 0,07 %
Canadian Oil Sands Trust XTSE 26,99 10 329 1 698 541 1 706 057 7 516 0,07 %
Range Resources Corp XNYS 40,15 6 372 1 727 538 1 663 739 -63 800 0,07 %
Cameron International XNYS 32,52 7 803 1 722 756 1 650 197 -72 559 0,07 %
Enerplus Resources Fund XTSE 22,89 11 664 1 501 247 1 633 901 132 654 0,07 %
Newfield Exploration XNYS 48,86 4 709 1 085 570 1 496 256 410 686 0,06 %
Ultra Petroleum Corp XNYS 44,25 4 837 1 515 458 1 391 916 -123 542 0,06 %
Sunoco XNYS 34,77 6 043 1 436 018 1 366 410 -69 608 0,05 %
Alpha Natural Resources XNYS 33,87 6 018 1 224 679 1 325 535 100 856 0,05 %
Ensco Plc XNYS 39,28 5 090 1 411 164 1 300 209 -110 956 0,05 %
Diamond Offshore Drilling XNYS 62,19 3 083 1 719 428 1 246 860 -472 568 0,05 %
Petrohawk Energy Corp XNYS 16,97 11 063 1 601 058 1 220 896 -380 162 0,05 %
Nabors Industries Ltd XNYS 17,62 9 540 1 202 881 1 093 146 -109 735 0,04 %
Arch Coal XNYS 19,81 7 883 1 028 227 1 015 546 -12 680 0,04 %
Pride International XNYS 22,34 6 052 1 077 686 879 237 -198 449 0,04 %
Plains Exploration XNYS 20,61 6 320 1 021 344 847 069 -174 275 0,03 %
Denbury Resources XNYS 14,64 8 609 1 128 624 819 629 -308 995 0,03 %
Tesoro Corp XNYS 11,67 2 128 298 188 161 498 -136 690 0,01 %
Seahawk Drilling Inc XNGS 9,72 403 76 728 25 474 -51 254 0,00 %
Sum Energy 316 019 447 318 478 069 2 458 623 12,76 %
J.P Morgan Chase and Co XNYS 36,61 140 457 33 974 672 33 440 048 -534 624 1,34 %
Bank of America Corp XNYS 14,37 349 846 43 574 204 32 693 202 -10 881 003 1,31 %
Wells Fargo XNYS 25,60 173 256 32 183 765 28 843 770 -3 339 995 1,16 %
Citigroup XNYS 3,76 764 801 32 492 698 18 700 795 -13 791 903 0,75 %
Royal Bank of Canada XTSE 50,70 54 034 14 015 380 16 765 153 2 749 774 0,67 %
Berkshire Hathaway B XNYS 79,69 29 540 13 273 245 15 308 692 2 035 447 0,61 %
Goldman Sachs XNYS 131,27 17 600 15 444 939 15 024 566 -420 374 0,60 %
Toronto - Dominion Bank CAD XTSE 68,98 32 144 10 947 269 13 569 241 2 621 972 0,54 %
Bank of Nova Scotia XTSE 49,05 39 536 9 438 224 11 867 635 2 429 411 0,48 %
US Bancorp XNYS 22,35 70 183 10 337 615 10 200 776 -136 838 0,41 %
American Express XNYS 39,70 38 387 8 101 853 9 910 566 1 808 713 0,40 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 24 958 7 070 475 7 993 552 923 076 0,32 %
Bank of New York Mellon XNYS 24,69 46 478 8 255 165 7 462 637 -792 528 0,30 %
Bank of Montreal XTSE 57,74 19 142 5 500 299 6 763 890 1 263 591 0,27 %
Morgan Stanley XNYS 23,21 44 738 9 204 137 6 752 669 -2 451 467 0,27 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 16 550 5 737 589 6 698 763 961 174 0,27 %
PNC Financial Services XNYS 56,50 18 217 9 162 491 6 693 435 -2 469 056 0,27 %
Metlife XNYS 37,76 27 020 6 170 654 6 635 003 464 349 0,27 %
Chubb Corp XNYS 50,01 18 873 5 639 223 6 137 925 498 702 0,25 %
Simon Property Group XNYS 80,75 11 636 5 353 071 6 110 405 757 334 0,24 %
Manulife Financial XTSE 15,45 63 372 8 046 959 5 991 814 -2 055 145 0,24 %
Prudential Financial Inc XNYS 53,66 14 783 4 027 592 5 158 661 1 131 070 0,21 %
Allstate Corp XNYS 28,73 24 679 5 389 372 4 610 913 -778 458 0,18 %
State Street XNYS 33,82 20 593 5 847 701 4 529 153 -1 318 548 0,18 %
Aflac Inc. XNYS 42,67 15 856 4 443 772 4 399 872 -43 900 0,18 %
ACE Ltd XNYS 51,48 13 141 4 098 050 4 399 372 301 322 0,18 %
Loews Corp XNYS 33,31 19 110 3 852 723 4 139 607 286 884 0,17 %
Capital One Financial XNYS 40,30 14 857 4 295 821 3 893 677 -402 144 0,16 %
Sun Life Financial Inc XTSE 27,96 22 695 4 075 122 3 883 290 -191 832 0,16 %
BB&T Corp XNYS 26,31 22 624 4 376 040 3 870 918 -505 122 0,16 %
Progressive Corp XNYS 18,72 31 630 2 931 639 3 850 604 918 965 0,15 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 33 449 3 328 651 3 730 534 401 883 0,15 %
Price (T. Rowe) Group XNGS 44,39 12 656 3 879 411 3 653 469 -225 943 0,15 %
CME Group Inc. XNGS 281,55 1 994 3 672 902 3 650 938 -21 964 0,15 %
Brookfield Asset Management XTSE 24,07 24 191 2 902 688 3 563 382 660 693 0,14 %
Equity Residental Properties XNYS 41,64 12 095 2 504 509 3 275 219 770 710 0,13 %
Schwab (Charles) XNYS 14,18 33 899 3 240 518 3 125 985 -114 533 0,13 %
Marsh & Mclennan Cos XNYS 22,55 21 041 3 476 570 3 085 579 -390 991 0,12 %
Franklin XNYS 86,19 5 351 3 022 075 2 999 270 -22 805 0,12 %
Vornado Realty Trust XNYS 72,95 6 182 2 716 199 2 932 770 216 572 0,12 %
Boston Properties XNYS 71,34 6 246 2 503 419 2 897 736 394 317 0,12 %
Regions Financial XNYS 6,58 66 341 2 725 517 2 838 780 113 262 0,11 %
Nothern Trust XNGS 46,70 9 275 2 943 748 2 816 791 -126 957 0,11 %
NYSE Euronext XNYS 27,63 14 955 2 298 759 2 687 145 388 386 0,11 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 33 204 1 821 989 2 653 787 831 798 0,11 %
HCP XNYS 32,25 12 602 2 370 274 2 642 974 272 701 0,11 %
Power Corp. of Canada XTSE 25,51 16 467 2 646 024 2 570 735 -75 288 0,10 %
Suntrust Banks XNYS 23,30 16 013 4 362 902 2 426 344 -1 936 558 0,10 %
Public Storage Common XNYS 87,91 4 221 1 874 364 2 413 112 538 747 0,10 %
XL GROUP LTD XNYS 16,01 22 816 2 396 446 2 375 498 -20 949 0,10 %
Aon Corp XNYS 37,12 9 427 2 361 422 2 275 649 -85 773 0,09 %
Hartford Financial Services XNYS 22,13 15 807 2 683 063 2 274 860 -408 203 0,09 %
Peoples United Financial XNGS 13,50 24 898 2 523 167 2 185 858 -337 309 0,09 %
Ameriprise Financial XNYS 36,13 8 961 1 823 844 2 105 466 281 621 0,08 %
Plum Creek Timber XNYS 34,53 9 167 1 693 350 2 058 484 365 135 0,08 %
Power Financial Corp XTSE 27,28 11 885 1 742 785 1 984 157 241 372 0,08 %
Great West Lifeco XTSE 24,07 12 826 1 727 819 1 889 295 161 476 0,08 %
Principal Financial Grp XNYS 23,44 12 060 1 869 635 1 838 352 -31 283 0,07 %
Discover Financial XNYS 13,98 19 758 1 728 965 1 796 280 67 314 0,07 %
Fairfax Financial Holdings Inc XTSE 389,88 749 1 488 936 1 787 085 298 149 0,07 %
M & T Bank Corp XNYS 84,95 3 228 1 196 977 1 783 285 586 307 0,07 %
Cincinnati Finc. Corp XNGS 25,87 10 239 1 484 119 1 722 573 238 454 0,07 %
Everest Re Group XNYS 70,72 3 702 1 836 802 1 702 560 -134 242 0,07 %
Ventas Inc XNYS 46,95 5 541 1 277 477 1 691 794 414 318 0,07 %
Invesco Ltd USA XNYS 16,83 15 343 2 183 164 1 679 261 -503 903 0,07 %
Partnerre XNYS 70,14 3 672 1 620 381 1 674 913 54 532 0,07 %
Hudson City Bancorp XNGS 12,24 20 855 2 136 831 1 660 028 -476 803 0,07 %
Avalonbay Communities XNYS 93,37 2 681 1 062 418 1 627 901 565 482 0,07 %
Willis Group Holdings Ltd XNYS 30,05 8 234 1 255 336 1 609 085 353 749 0,06 %
National bank of Canada XTSE 54,45 4 820 1 290 419 1 606 118 315 698 0,06 %
Keycorp XNYS 7,69 30 648 983 053 1 532 683 549 630 0,06 %
Host Hotels & Resorts XNYS 13,48 16 957 1 009 156 1 486 492 477 337 0,06 %
Prologis XNYS 10,13 22 024 3 885 549 1 450 873 -2 434 676 0,06 %
Health Care Reit Inc XNYS 42,12 5 270 1 352 775 1 443 520 90 745 0,06 %
Unum Group XNYS 21,70 10 200 1 220 440 1 439 407 218 967 0,06 %
Axis Capital Holdings XNYS 29,72 7 328 1 205 531 1 416 309 210 778 0,06 %
Brookfield Properties XTSE 14,95 15 259 895 879 1 396 046 500 167 0,06 %
SLM Corp XNYS 10,39 20 631 2 847 360 1 393 990 -1 453 370 0,06 %
Moody's XNYS 19,92 10 135 1 967 034 1 312 916 -654 118 0,05 %
Marshall & Ilsley Corp XNYS 7,18 26 103 1 303 981 1 218 817 -85 164 0,05 %
Genworth Financial A XNYS 13,07 14 121 927 447 1 200 231 272 783 0,05 %
Intercontinentalexchange Inc XNYS 113,03 1 563 1 145 039 1 148 885 3 846 0,05 %
Kimco Realty Corp XNYS 13,44 12 638 926 272 1 104 591 178 319 0,04 %
Investors Group Inc XTSE 37,12 4 801 992 492 1 090 617 98 125 0,04 %
Lincoln National Corp XNYS 24,29 6 814 931 560 1 076 350 144 790 0,04 %
Old Republic Intl Corp XNYS 12,13 12 670 883 394 999 450 116 057 0,04 %
Leucadia National Corp XNYS 19,51 7 871 1 075 400 998 645 -76 755 0,04 %
American International Group XNYS 34,44 4 364 893 261 977 398 84 138 0,04 %
Comerica Inc XNYS 36,83 3 697 893 514 885 472 -8 041 0,04 %
General Growth PPTYS XNYS 13,26 4 143 1 431 992 357 258 -1 074 733 0,01 %
Cb Richard Ellis Group XNYS 13,61 2 369 502 042 209 675 -292 367 0,01 %
Fannie Mae XNYS 0,34 13 391 4 956 696 29 826 -4 926 870 0,00 %
Freddie Mac XNYS 0,41 4 194 1 741 989 11 264 -1 730 725 0,00 %
Sum Financials 460 907 490 433 774 372 -27 133 118 17,38 %
Johnsen & Johnsen XNYS 59,06 104 033 38 264 059 39 956 583 1 692 524 1,60 %
Pfizer XNYS 14,26 292 881 34 452 954 27 160 296 -7 292 659 1,09 %
Merck & Co XNYS 34,97 111 333 19 870 224 25 318 812 5 448 587 1,01 %
Abbott Laboratories XNYS 46,78 60 102 18 304 536 18 284 072 -20 464 0,73 %
Amgen XNGS 52,60 38 135 14 000 237 13 044 675 -955 562 0,52 %
Bristol-Myers Squibb XNYS 24,94 69 408 9 493 052 11 257 184 1 764 132 0,45 %
Medtronic XNYS 36,27 40 823 10 291 587 9 628 890 -662 697 0,39 %
Lilly Eli XNYS 33,50 43 218 10 492 200 9 415 280 -1 076 920 0,38 %
United Health Group XNYS 28,40 45 552 9 214 357 8 412 974 -801 382 0,34 %
Gilead Sciences Inc XNGS 34,28 36 430 8 432 068 8 121 266 -310 802 0,33 %
Baxter International XNYS 40,64 26 185 8 203 990 6 920 382 -1 283 608 0,28 %
Express Scripts Common XNGS 47,02 22 292 4 790 486 6 816 406 2 025 919 0,27 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 19 534 6 096 462 6 215 702 119 240 0,25 %
Medco Health Solutions XNYS 55,08 16 202 4 114 182 5 803 451 1 689 269 0,23 %
Celgene Corp XNGS 50,82 17 204 5 720 445 5 685 751 -34 694 0,23 %
Becton Dickinson & Co XNYS 67,62 12 697 5 159 112 5 583 417 424 304 0,22 %
Allergan Inc XNYS 58,26 13 980 4 492 171 5 296 652 804 480 0,21 %
Covidien PLC XNYS 40,18 19 000 4 432 448 4 964 635 532 186 0,20 %
Thermo Fisher Scientific Inc XNYS 49,05 15 015 4 242 116 4 789 477 547 361 0,19 %
Mckesson XNYS 67,16 10 330 3 333 756 4 511 644 1 177 888 0,18 %
Stryker Corp XNYS 50,06 11 892 3 527 309 3 871 413 344 104 0,16 %
Genzyme Corp XNGS 50,77 10 723 3 883 073 3 540 359 -342 715 0,14 %
Biogen Idec Inc XNGS 47,45 11 409 3 042 053 3 520 526 478 473 0,14 %
ST Jude Medical Inc XNYS 36,09 13 138 3 111 822 3 083 471 -28 351 0,12 %
Cardinal Health XNYS 33,61 13 039 2 958 471 2 849 946 -108 525 0,11 %
Zimmer Holdings XNYS 54,05 8 005 3 586 827 2 813 720 -773 108 0,11 %
Aetna XNYS 26,38 16 249 3 344 933 2 787 566 -557 367 0,11 %
Bard (C.R.) XNYS 77,53 5 322 2 626 463 2 683 295 56 832 0,11 %
Intuitive Surgical XNGS 315,62 1 292 1 603 638 2 651 861 1 048 223 0,11 %
Humana Inc XNYS 45,67 8 796 2 019 085 2 612 402 593 317 0,10 %
Hospira XNYS 57,45 6 716 1 710 815 2 509 138 798 323 0,10 %

Storebrand Nord Amerika I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Quest Diagnostics XNYS 49,77 7 579 2 402 355 2 453 033 50 677 0,10 %
Cigna Corp XNYS 31,06 11 598 2 406 948 2 342 655 -64 293 0,09 %
Laboratory Corporation of America XNYS 75,35 4 779 1 895 930 2 341 769 445 839 0,09 %
Forest Labotatories XNYS 27,43 12 503 1 938 334 2 230 303 291 969 0,09 %
Boston Scientific XNYS 5,80 52 531 4 913 718 1 981 378 -2 932 340 0,08 %
Amerisourcebergen XNYS 31,75 9 318 1 192 252 1 923 934 731 682 0,08 %
Life Technologies Corp XNGS 47,25 6 188 1 700 929 1 901 411 200 481 0,08 %
Varian Medical Systems XNYS 52,28 5 407 1 289 021 1 838 297 549 276 0,07 %
Davita XNYS 62,44 4 458 1 464 437 1 810 201 345 763 0,07 %
Vertex Pharmaceuticals Inc XNGS 32,90 8 214 1 636 619 1 757 415 120 796 0,07 %
Carefusion Corp XNYS 22,70 11 495 1 977 806 1 696 909 -280 896 0,07 %
Waters Corp XNYS 64,70 3 850 1 258 490 1 619 902 361 412 0,06 %
Dentsply Iinternational XNGS 29,91 7 211 1 384 407 1 402 606 18 199 0,06 %
Beckman Coulter XNYS 60,29 3 466 1 312 434 1 358 932 46 497 0,05 %
Cephalon XNGS 56,75 3 429 1 308 023 1 265 485 -42 538 0,05 %
Cerner Corp XNGS 75,89 2 159 950 773 1 065 518 114 745 0,04 %
Human Genome Sciences INC XNGS 22,66 6 256 1 063 363 921 893 -141 470 0,04 %
Amylin Pharmaceuticals XNGS 18,80 2 468 610 804 301 736 -309 068 0,01 %
MDS Inc XTSE 8,98 3 786 282 154 208 060 -74 093 0,01 %
Sum Health Care 285 803 730 290 532 681 4 728 946 11,64 %
General Electric XNYS 14,42 376 093 48 288 876 35 268 280 -13 020 596 1,41 %
3M CO XNYS 78,99 26 122 11 413 032 13 418 449 2 005 416 0,54 %
Rockwell Collins XNYS 53,13 34 338 10 372 573 11 864 203 1 491 631 0,48 %
United Parcel Services XNYS 56,89 29 655 10 241 704 10 971 288 729 584 0,44 %
Caterpillar XNYS 60,07 24 659 7 660 747 9 632 896 1 972 149 0,39 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 22 336 6 237 416 9 623 101 3 385 686 0,39 %
Emerson Electric XNYS 43,69 33 392 7 763 961 9 487 423 1 723 462 0,38 %
Union Pacific Corp XNYS 69,51 18 634 6 154 911 8 423 201 2 268 289 0,34 %
Canadian National Railway XTSE 61,01 22 355 5 747 036 8 346 572 2 599 536 0,33 %
Precision Castparts XNYS 102,92 11 095 6 247 261 7 425 930 1 178 669 0,30 %
Deere & Co XNYS 55,68 17 456 4 503 399 6 320 737 1 817 338 0,25 %
ITT Corporation XNYS 44,92 21 455 6 647 545 6 267 467 -380 078 0,25 %
Fedex Corp XNYS 70,11 12 949 5 968 995 5 903 913 -65 082 0,24 %
Tyco International XNYS 35,23 23 299 6 115 650 5 337 940 -777 710 0,21 %
Eaton Corp XNYS 65,44 12 409 4 507 973 5 280 850 772 877 0,21 %
Danaher Corp XNYS 37,12 21 244 4 108 894 5 128 236 1 019 342 0,21 %
Illinois Tool Works XNYS 41,28 16 094 4 282 298 4 320 435 38 137 0,17 %
Parker Hannifin XNYS 55,46 11 578 3 711 802 4 175 776 463 974 0,17 %
Norfolk Southern Corp XNYS 53,05 11 602 3 884 271 4 002 598 118 328 0,16 %
Paccar XNGS 39,87 15 100 3 216 340 3 915 137 698 797 0,16 %
CSX XNYS 49,63 11 863 3 043 417 3 828 799 785 383 0,15 %
C.H. Robinson Worldwide INC XNGS 55,66 10 472 3 482 872 3 790 501 307 629 0,15 %
Waste Mangement XNYS 31,29 17 187 3 329 884 3 497 272 167 388 0,14 %
Canadian Pacific XTSE 57,06 9 966 2 452 208 3 480 047 1 027 839 0,14 %
Cummins XNYS 65,13 7 934 2 258 034 3 360 447 1 102 413 0,13 %
Ingersoll-Rand PLC XNYS 34,49 14 138 3 383 606 3 171 064 -212 543 0,13 %
Rockwell Automation XNYS 49,09 8 630 2 344 073 2 755 038 410 965 0,11 %
Pitney Bowes XNYS 21,96 19 104 3 756 943 2 728 226 -1 028 717 0,11 %
Cooper Industries XNYS 44,00 9 487 2 231 630 2 714 597 482 967 0,11 %
Dover XNYS 41,79 9 806 2 306 582 2 664 944 358 362 0,11 %
Republic Services XNYS 29,73 13 167 2 011 284 2 545 690 534 406 0,10 %
Fastenal Co XNGS 50,19 7 496 1 527 149 2 446 643 919 493 0,10 %
Fluor Corp XNYS 42,50 7 626 1 843 673 2 107 703 264 030 0,08 %
Bombardier B XTSE 4,84 65 155 1 587 318 1 929 859 342 541 0,08 %
Delta Air Lines XNYS 11,75 24 584 1 021 682 1 878 513 856 831 0,08 %
Dun & Bradstreet Corp XNYS 67,12 3 825 1 687 033 1 669 580 -17 453 0,07 %
First Solar Inc XNGS 113,83 1 544 1 102 606 1 142 952 40 346 0,05 %
Harsco Corp XNYS 23,50 7 115 1 318 370 1 087 343 -231 027 0,04 %
Joy Global XNGS 50,09 3 324 968 305 1 082 769 114 464 0,04 %
Foster Wheeler XNGS 21,06 7 835 1 629 985 1 073 053 -556 932 0,04 %
Equifax XNYS 28,06 5 646 1 253 682 1 030 273 -223 409 0,04 %
Agco XNYS 26,97 5 796 950 736 1 016 560 65 824 0,04 %
Iron Mountain XNYS 22,46 6 855 982 004 1 001 246 19 242 0,04 %
Masco XNYS 10,76 14 209 995 682 994 259 -1 423 0,04 %
QUANTA SERVICES INC XNYS 20,65 6 931 856 816 930 764 73 949 0,04 %
Avery Dennison Corp XNYS 32,13 4 295 1 267 790 897 424 -370 366 0,04 %
Sunpower Corp-Class B XNGS 10,80 6 902 870 650 484 755 -385 895 0,02 %
Terex Corp XNYS 18,74 3 958 965 219 482 358 -482 861 0,02 %
Sum Industrials 218 503 913 230 907 112 12 403 195 9,25 %
Apple Inc XNGS 251,53 32 393 25 769 488 52 986 439 27 216 951 2,12 %
Microsoft XNGS 23,01 296 464 48 386 401 44 362 126 -4 024 275 1,78 %
International Business Machine (IBM) XNYS 123,48 48 816 31 664 501 39 199 685 7 535 185 1,57 %
Cisco Systems XNGS 21,31 215 336 27 928 262 29 841 721 1 913 458 1,20 %
Intel XNGS 19,45 207 897 25 709 398 26 296 116 586 718 1,05 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 87 494 20 730 643 24 625 740 3 895 097 0,99 %
Google Class A XNGS 444,95 8 473 22 971 148 24 517 274 1 546 126 0,98 %
Oracle Corporation XNGS 21,46 150 075 16 708 005 20 944 107 4 236 102 0,84 %
Qualcomm XNGS 32,84 63 252 15 364 266 13 508 315 -1 855 951 0,54 %
EMC XNYS 18,30 79 973 7 479 380 9 517 398 2 038 019 0,38 %
Visa Inc - Class A shares XNYS 70,75 17 592 7 372 120 8 094 042 721 922 0,32 %
Texas Instruments XNYS 23,28 51 028 7 231 667 7 725 299 493 632 0,31 %
Automatic Data Processing XNGS 40,26 27 158 6 568 035 7 110 421 542 387 0,28 %
Corning XNYS 16,15 62 428 6 660 604 6 556 555 -104 049 0,26 %
Research in Motion XTSE 52,33 19 315 7 662 240 6 185 544 -1 476 696 0,25 %
Dell Inc. XNGS 12,06 74 406 10 263 746 5 835 513 -4 428 233 0,23 %
Accenture PLC XNYS 38,65 22 626 4 658 904 5 686 972 1 028 068 0,23 %
Ebay XNGS 19,61 42 190 7 720 348 5 380 354 -2 339 993 0,22 %
Mastercard Inc - Class A XNYS 199,53 3 701 4 559 433 4 802 320 242 886 0,19 %
Yahoo XNGS 13,84 52 718 6 971 346 4 744 810 -2 226 537 0,19 %
Intuit XNGS 34,77 20 067 3 404 598 4 537 440 1 132 842 0,18 %
Applied Materials XNGS 12,02 47 810 4 098 027 3 737 206 -360 821 0,15 %
Cognizant Tech Solutions XNGS 50,06 11 264 2 416 957 3 666 969 1 250 012 0,15 %
Netapp INC XNGS 37,31 14 181 2 148 670 3 440 772 1 292 101 0,14 %
Altera Corp XNGS 24,81 20 367 2 560 463 3 286 076 725 613 0,13 %
Broadcom XNGS 32,97 15 015 2 431 942 3 219 349 787 407 0,13 %
Adobe Systems XNGS 26,43 18 460 3 487 126 3 172 873 -314 253 0,13 %
Motorola XNYS 6,52 74 066 4 667 221 3 140 438 -1 526 782 0,13 %
Tyco Electronics XNYS 25,38 18 712 3 046 909 3 088 415 41 506 0,12 %
Xerox XNYS 8,04 56 011 3 130 078 2 928 553 -201 524 0,12 %
Symantec XNGS 13,88 31 410 3 325 481 2 835 184 -490 297 0,11 %
CA Inc XNGS 18,40 23 225 3 270 157 2 779 056 -491 101 0,11 %
Juniper Networks XNYS 22,82 18 486 2 512 833 2 743 357 230 524 0,11 %
Agilent Technologies XNYS 28,43 14 730 2 509 580 2 723 349 213 769 0,11 %
Paychex XNGS 25,97 15 979 3 242 587 2 698 642 -543 945 0,11 %
Citrix XNGS 42,23 9 526 2 089 727 2 616 107 526 380 0,10 %
Analog Devices XNYS 27,86 14 193 2 154 974 2 571 456 416 482 0,10 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 8 472 2 397 384 2 493 035 95 650 0,10 %
Fidelity National Informatio XNYS 26,82 13 605 1 832 576 2 372 909 540 333 0,10 %
Micron Technology XNGS 8,49 41 856 2 218 559 2 310 943 92 384 0,09 %
Western Union XNYS 14,91 22 996 2 831 336 2 229 737 -601 599 0,09 %
BMC Software XNGS 34,63 9 782 2 078 838 2 202 946 124 108 0,09 %
Salesforce.Com Inc XNYS 85,82 3 794 1 278 103 2 117 433 839 329 0,08 %
Linear Technology XNGS 27,81 11 663 2 020 304 2 109 284 88 980 0,08 %
Sandisk Corp XNGS 42,07 7 281 1 084 957 1 991 991 907 034 0,08 %
Fiserv XNGS 45,66 6 613 1 779 876 1 963 623 183 748 0,08 %
Microchip Tecnology XNGS 27,74 10 455 1 468 200 1 886 055 417 855 0,08 %
Xilink XNGS 25,26 11 426 1 445 844 1 876 944 431 100 0,08 %
Activision Blizzard XNGS 10,49 27 203 1 743 689 1 855 735 112 047 0,07 %
Amphenol Corp Cl A XNYS 39,28 6 585 1 540 108 1 682 097 141 989 0,07 %
Flextronics Intl Ltd XNGS 5,60 42 561 1 869 961 1 549 971 -319 990 0,06 %
Advanced Micro Devices XNYS 7,32 31 523 2 871 273 1 500 591 -1 370 682 0,06 %
Maxim Integrated Products XNGS 16,73 13 768 1 412 875 1 497 927 85 052 0,06 %
Harris Corporation XNYS 41,65 5 408 1 289 870 1 464 790 174 920 0,06 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 7 343 1 485 407 1 440 219 -45 187 0,06 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 14 786 809 336 1 433 304 623 968 0,06 %
NVIDIA XNGS 10,21 20 522 1 403 215 1 362 603 -40 612 0,05 %
Autodesk XNGS 24,36 8 448 1 233 104 1 338 305 105 200 0,05 %
Saic Inc XNYS 16,74 12 145 1 259 087 1 322 138 63 051 0,05 %
Seagate Technology XNGS 13,04 14 599 915 053 1 238 011 322 958 0,05 %
TERADATA CORP XNYS 30,48 5 962 978 975 1 181 764 202 788 0,05 %
Mcaffee Inc XNYS 30,72 5 809 1 435 043 1 160 503 -274 540 0,05 %
Flir Systems Inc XNGS 29,09 6 048 977 388 1 144 140 166 753 0,05 %
Red Hat Inc XNYS 28,94 5 919 890 699 1 113 963 223 264 0,04 %
Electronic Arts XNGS 14,40 10 558 1 733 022 988 708 -744 314 0,04 %
Kla-Tencor XNGS 27,88 5 293 1 022 271 959 662 -62 608 0,04 %
DST Systems XNYS 36,14 3 113 1 032 243 731 629 -300 614 0,03 %
Nortel Networks Corp XTSE 0,05 6 746 1 640 736 2 147 -1 638 589 0,00 %
Sum Information Technology 410 856 595 449 629 099 38 772 506 18,02 %
Goldcorp Inc XTSE 46,61 32 302 6 667 348 9 213 846 2 546 498 0,37 %
Newmont Mining XNYS 61,74 21 983 5 626 147 8 826 273 3 200 126 0,35 %
DuPont (E.I) De Nemours XNYS 34,59 34 236 7 210 798 7 701 181 490 384 0,31 %
Praxair XNYS 75,99 14 874 6 283 525 7 350 350 1 066 825 0,29 %
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Eierandel
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Monsanto XNYS 46,22 21 774 8 429 979 6 544 733 -1 885 247 0,26 %
Dow Chemical XNYS 23,72 42 368 6 292 841 6 535 464 242 622 0,26 %
Air Products & Chemicals XNYS 64,81 11 404 4 718 884 4 806 434 87 551 0,19 %
Kinross Gold XTSE 18,20 41 248 4 111 750 4 594 167 482 417 0,18 %
Agrium XTSE 52,00 13 378 4 155 653 4 257 229 101 576 0,17 %
Agnico XTSE 64,58 10 282 3 295 694 4 063 573 767 879 0,16 %
Eldorado Gold Corp XTSE 19,08 29 810 1 813 687 3 480 750 1 667 063 0,14 %
Teck Resources Ltd B XTSE 31,48 17 911 2 969 242 3 450 540 481 297 0,14 %
Yamana Gold Inc. XTSE 10,92 50 482 3 178 819 3 373 585 194 766 0,14 %
Ecolab XNYS 44,91 11 335 2 892 629 3 310 460 417 831 0,13 %
PPG Industries XNYS 60,41 8 169 2 955 435 3 209 235 253 800 0,13 %
Iamgold Corp XTSE 18,77 26 290 1 834 824 3 019 863 1 185 040 0,12 %
Freeport-Mcmoran Copper-B XNYS 59,13 7 400 3 515 688 2 845 531 -670 157 0,11 %
Crown Holdings Inc XNYS 25,04 17 081 2 637 145 2 781 451 144 306 0,11 %
Alcoa XNYS 10,06 40 444 5 052 534 2 645 915 -2 406 619 0,11 %
Ball Corp XNYS 52,83 7 278 1 915 063 2 500 440 585 377 0,10 %
Weyerhauser XNYS 35,20 9 762 3 032 919 2 234 628 -798 291 0,09 %
Allegheny Technologies XNYS 44,19 7 471 1 593 504 2 146 973 553 469 0,09 %
International Paper XNYS 22,63 14 266 1 600 101 2 099 474 499 373 0,08 %
Vulcan Materials XNYS 43,83 7 317 2 256 916 2 085 587 -171 329 0,08 %
Red Back Mining Inc XTSE 26,91 9 781 1 679 574 1 610 755 -68 819 0,06 %
Owens-Illinois XNYS 26,45 8 849 1 468 265 1 522 102 53 836 0,06 %
Cliffs Natural Resources Inc XNYS 47,16 4 690 1 198 510 1 438 369 239 859 0,06 %
Lubrizol Corp XNYS 80,31 2 665 1 021 618 1 391 844 370 226 0,06 %
US Steel Corp XNYS 38,55 5 051 2 110 175 1 266 268 -843 907 0,05 %
Ivanhoe Mines XTSE 13,79 14 499 915 464 1 223 587 308 122 0,05 %
Pan American Silver Corp XTSE 26,77 6 671 980 651 1 092 878 112 227 0,04 %
Eastman Chemical Company XNYS 53,36 3 031 948 501 1 051 782 103 280 0,04 %
Celanese Corp XNYS 24,91 5 734 914 664 928 871 14 207 0,04 %
First Quantum Minerals XTSE 53,55 2 420 966 984 793 062 -173 922 0,03 %
Inmet Mining XTSE 42,15 2 968 955 637 765 586 -190 051 0,03 %
Domtar Corp Common XNYS 49,15 1 585 833 870 506 613 -327 257 0,02 %
Sum Materials 108 035 038 116 669 397 8 634 358 4,68 %
AT&T Inc XNYS 24,19 210 889 32 764 795 33 175 201 410 406 1,33 %
Verizon Communications XNYS 28,02 104 612 19 595 875 19 062 217 -533 658 0,76 %
American Tower Corp A XNYS 44,50 21 684 4 609 737 6 275 137 1 665 400 0,25 %
Rogers Communications B XTSE 34,78 22 219 4 073 497 4 729 188 655 690 0,19 %
Bce XTSE 31,06 18 011 3 083 984 3 423 511 339 527 0,14 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 15 060 2 320 109 3 262 296 942 187 0,13 %
Crown Castle Intl Corp XNYS 37,26 11 564 2 308 361 2 802 042 493 682 0,11 %
Sprint Nextel Group XNYS 4,24 99 105 6 763 439 2 732 657 -4 030 782 0,11 %
Telus Corp XTSE 40,17 10 313 2 123 390 2 535 241 411 852 0,10 %
NII Holdings Inc XNGS 32,52 6 483 1 019 133 1 371 041 351 908 0,05 %
Sum Telecommunication Services 78 662 319 79 368 531 706 212 3,18 %
Southern XNYS 33,28 36 856 7 289 831 7 976 554 686 723 0,32 %
Exelon XNYS 37,97 29 005 8 441 232 7 162 048 -1 279 184 0,29 %
Dominion Resources XNYS 38,74 23 455 5 002 260 5 909 066 906 806 0,24 %
Nextera Energy Inc XNYS 48,76 18 410 5 405 044 5 837 693 432 649 0,23 %
Duke Energy Corp XNYS 16,00 54 353 5 202 291 5 655 451 453 160 0,23 %
PG&E Corp. XNYS 41,10 19 383 4 709 423 5 180 678 471 255 0,21 %
American Elec Power XNYS 32,30 21 474 4 276 197 4 510 651 234 454 0,18 %
Public Service Enterprise Gp XNYS 31,33 20 675 3 744 366 4 212 401 468 034 0,17 %
Entergy XNYS 71,62 8 526 3 906 810 3 971 032 64 223 0,16 %
Progress Energy XNYS 39,22 14 755 3 650 671 3 763 315 112 644 0,15 %
Consolidated Edison XNYS 43,10 12 901 3 261 135 3 615 967 354 831 0,14 %
Firstenergy XNYS 35,23 14 369 4 137 853 3 292 024 -845 829 0,13 %
Sempra Energy XNYS 46,79 9 909 3 066 214 3 015 134 -51 080 0,12 %
PP&L Resources XNYS 24,95 17 724 3 200 452 2 875 783 -324 670 0,12 %
Edison International XNYS 31,72 13 412 2 744 883 2 766 626 21 743 0,11 %
Dte Energy Corp XNYS 45,61 9 265 2 308 483 2 748 079 439 596 0,11 %
Xcel Energy XNYS 20,61 20 354 2 316 601 2 728 045 411 444 0,11 %
ONEOK INC XNYS 43,25 9 522 1 896 610 2 678 170 781 560 0,11 %
Questar Corp XNYS 45,49 8 439 2 001 362 2 496 495 495 133 0,10 %
Constellation Energy XNYS 32,25 11 746 2 261 470 2 463 449 201 978 0,10 %
Ameren Corp XNYS 23,77 15 879 3 080 708 2 454 574 -626 134 0,10 %
Pepco Holdings XNYS 15,68 23 193 2 158 707 2 364 976 206 269 0,09 %
Transalta Corp XTSE 19,72 17 772 2 128 199 2 144 745 16 546 0,09 %
Pinnacle West Capital XNYS 36,36 6 577 1 366 385 1 555 161 188 776 0,06 %
MDU Resources XNYS 18,03 9 510 1 123 145 1 115 065 -8 081 0,04 %
Nisource Inc XNYS 14,50 10 291 1 285 963 970 397 -315 567 0,04 %
Mirant XNYS 10,56 2 485 326 578 170 653 -155 925 0,01 %
RRI Energy Inc XNYS 3,79 4 683 501 089 115 422 -385 668 0,00 %
Sum Utilities 90 793 963 93 749 652 2 955 686 3,76 %
Total sum 2406 655 635 2492 309 307 85 653 665 99,88 %
Kontanter 4 201 470
Påløpte kostnader
-322 307
Uoppgjorte poster
-843 727
Sum nettoverdi
2495 344 743
Basiskurs pr. 30.06.2010
622,63
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
621,39
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
PINX Pink Sheets USD 6.5032 XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032
XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032 XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197
0,17 %
-0,01 %
-0,03 %
100,00 %
Eierandel

Aksjefondet
Storebrand Norden
Markedskommentar
Utviklingen i de nordiske aksjemarkedene har
vært gjennomgående sterk i første halvår
2010. Porteføljen har steget med 3,79
prosent i perioden, noe lavere enn den
sammenlignbare nordiske indeksen som har
steget med 5 prosent. Det har likevel vært
store forskjeller mellom de nordiske
markedene, med København som sterkeste
børs, opp over 20 prosent i lokal valuta.
Deretter fulgte Stockholm med 13 prosent,
Helsinki med 4 prosent, og Oslo, som var
klart svakest, var ned fire prosent.
I forhold til den nordiske indeksen har vi
gjennom første halvår hatt en relativt stor
overvekt i sykliske aksjer og sektorer, noe
som har reflektert vårt grunnleggende
positive syn. På landnivå har vi hatt relativt
mye eksponering i Norge, og relativt lite i
Sverige og Finland, noe som isolert sett ikke
har vært riktig. At avkastningen likevel har
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-8.1
-23.88
-36.78
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
21,86% Danmark
26,56% Sverige
41.76
23.99
vært akseptabel, reflekterer at vårt fokus
ligger på enkeltselskaper, slik at
eksponeringen mot de ulike landene ikke
nødvendigvis gjenspeiler
indekssammensetningen i disse. En av de
beste bidragsyterne var Nordic
Semiconductor, som i perioden steg med 176
prosent.
Det nordiske makrobildet er fortsatt krevende,
og sentralbankene fører fortsatt en
stimulerende pengepolitikk. Landenes lave
offentlige gjeldsnivå og positive
handelsbalanse gjør likevel at regionen
fremstår som en soleklar vinner i forhold til
resten av kontinentet. Danmark og Finland
har vært hardest rammet, men vil dra nytte av
en svekket valuta fremover, samtidig som
Sverige ser ut til å ha høyest vekst gjennom
2010, godt hjulpet av en stor og globalt
fokusert industrisektor. Norge har den siste
45.5
29.4
5.05
-44.94
9,96% Finland
6,41% Andre
35,22% Norge
51.27
3.79
8
6
4
2
0
7.15
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
tiden vist klare tegn til avmatning, og er
avhengig av investeringene i oljesektoren for
at veksten skal være bærekraftig.
De makroøkonomiske problemstillingene som
i hovedsak dreier seg om det offentliges
gjeldsgrad, vil fortsette å henge over oss
fremover. Før markedet får trygghet til at
disse kan løses, vil volatiliteten fortsette å
være høy, og i slike tilfeller har kursene
historisk sett sjeldent steget. På sikt forventer
vi likevel at verdensøkonomiens gryende
gjenoppvåkning vil slå gjennom, og i et slikt
scenario er det relativt betydelige
stigningspotensialer fra dagens nivå.
2.35
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,75%

Storebrand Norden
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Autoliv XSTO 378,90 13 300 3 087 050 4 211 238 1 124 188 4,74 %
Nokian Renkaat XHEL 20,15 14 177 2 244 678 2 275 548 30 870 2,56 %
Hennes & Mauritz B XSTO 215,60 12 000 2 415 442 2 162 039 -253 403 2,44 %
Byggmax Group AB XSTO 45,50 38 600 1 483 354 1 467 683 -15 671 1,65 %
WeSC AB XSTO 103,50 13 000 841 587 1 124 391 282 804 1,27 %
Amer Sports XHEL 7,76 15 000 913 240 927 213 13 973 1,04 %
Sum Consumer Discretionary 10 985 351 12 168 112 1 182 761 13,71 %
Eierandel
Carlsberg B XCSE 466,90 5 500 2 783 398 2 746 093 -37 305 3,09 %
Royal UNIBREW A/S XCSE 196,00 8 000 1 499 548 1 676 775 177 227 1,89 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 40 681 1 284 727 1 423 835 139 108 1,60 % 0,08 %
Marine Harvest XOSL 4,35 179 000 957 758 777 755 -180 003 0,88 % 0,00 %
Sum Consumer Staples 6 525 432 6 624 458 99 027 7,46 %
Acergy XOSL 97,80 34 500 3 195 013 3 374 100 179 087 3,80 % 0,01 %
Questerre Energy XOSL 17,72 104 000 1 832 174 1 842 880 10 706 2,08 % 0,04 %
Polarcus Ltd XOAS 4,48 318 247 1 738 761 1 425 747 -313 014 1,61 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 25 000 1 549 140 1 377 500 -171 640 1,55 % 0,01 %
SeaBird Exploration BVI XOSL 2,50 300 000 1 153 080 750 000 -403 080 0,85 % 0,17 %
Sum Energy 9 468 168 8 770 227 -697 941 9,88 %
Algeta XOSL 70,75 62 500 4 614 080 4 421 875 -192 205 4,98 % 0,15 %
Novo-Nordisk B XCSE 494,10 6 250 2 403 309 3 302 354 899 045 3,72 %
Bavarian Nordic Research Ins XCSE 221,00 10 500 2 793 039 2 481 477 -311 562 2,80 %
Astrazeneca SEK XSTO 368,00 5 000 1 453 586 1 537 628 84 043 1,73 %
Elekta B XSTO 198,40 8 600 1 441 594 1 425 849 -15 744 1,61 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 24 000 1 119 677 1 000 800 -118 877 1,13 % 0,09 %
Q-Med XSTO 65,25 15 500 719 607 845 173 125 566 0,95 %
Neurosearch XCSE 90,00 6 000 1 300 412 577 461 -722 951 0,65 %
Sum Health Care 15 845 302 15 592 617 -252 685 17,57 %
A.P Moeller - Maersk A/S XCSE 48 460,00 96 4 606 712 4 974 888 368 176 5,60 %
Volvo B XSTO 87,35 57 000 3 793 487 4 160 747 367 260 4,69 %
FLS-Industries B XCSE 396,50 8 600 3 362 731 3 646 451 283 720 4,11 %
Atlas Copco A XSTO 115,00 33 400 2 869 019 3 209 799 340 780 3,62 %
Saga Tankers ASA XOAS 11,20 230 000 2 760 000 2 576 000 -184 000 2,90 % 0,29 %
Yit-Yhtyma XHEL 14,78 20 500 2 714 407 2 413 543 -300 864 2,72 %
Sandvik XSTO 96,10 30 000 2 384 425 2 409 229 24 804 2,71 %
Kone Oyj XHEL 32,76 5 900 1 071 482 1 539 652 468 170 1,73 %
The Containership Company ASA XOSL 14,00 40 000 460 000 560 000 100 000 0,63 % 0,29 %
Sølvtrans Holding ASA XOSL 21,00 21 590 539 750 453 390 -86 360 0,51 % 0,11 %
Sum Industrials 24 562 014 25 943 699 1 381 686 29,23 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 175 000 1 752 025 4 235 000 2 482 975 4,77 % 0,10 %
Atea ASA XOSL 38,00 29 200 1 453 692 1 109 600 -344 092 1,25 % 0,03 %
Ericsson B XSTO 87,25 14 000 1 033 327 1 020 768 -12 559 1,15 %
Teleste Corp. XHEL 4,45 8 000 252 591 283 581 30 989 0,32 %
Sum Information Technology 4 491 635 6 648 949 2 157 313 7,49 %
Intex Resources XOSL 10,90 134 500 1 044 864 1 466 050 421 186 1,65 % 0,14 %
Sum Materials 1 044 864 1 466 050 421 186 1,65 %
Telenor XOSL 82,65 54 000 4 221 528 4 463 100 241 572 5,03 % 0,00 %
Sum Telecommunication Services 4 221 528 4 463 100 241 572 5,03 %
Fortum XHEL 18,08 9 700 1 534 158 1 397 001 -137 157 1,57 %
Sum Utilities 1 534 158 1 397 001 -137 157 1,57 %
Total sum 78 678 453 83 074 213 4 395 762 93,59 %
Kontanter 5 719 552
Påløpte kostnader
-132 075
Uoppgjorte poster
98 539
Sum nettoverdi
88 760 229
Basiskurs pr. 30.06.2010
2 405,40
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
2 393,37
Børsforkortelser for fondsporteføljene
6,44 %
-0,15 %
0,11 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0694 XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XOAS Oslo Axess NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357

Aksjefondet
Storebrand Norge
Markedskommentar
Storebrand Norge falt 12,66 prosent i første
halvår 2010. Referanseindeksen, OSEFX, falt
til sammenligning 12,23 prosent i perioden.
Kun to sektorer viste oppgang, konsumvare
og telekom. Svakest utvikling hadde råvarer,
med en nedgang på nesten 29 prosent.
Vekstaksjer oppnådde en klart bedre
avkastning enn de mer modne verdiaksjene.
Oslo Børs utviklet seg klart svakere enn de
globale aksjemarkedene. Andelen aksjer eid
av utenlandske aksjonærer ble noe redusert i
perioden. Emisjonsaktiviteten var stor, og
både REC og Norsk Hydro har vært i
markedet for å hente inn milliardbeløp.
Største positive bidrag i første halvår kom fra
industrisektoren, hvor fondet har vært
overvektet i Kongsberg-Gruppen, og
undervektet i Veidekke, REC og SAS. Fondet
har også hatt en stor overvekt i Telenor, og
har således kunne glede seg over aksjens
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
-60
-2.04
-17.53
-34.7
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
9,90% Telecommunication Services
11,83% Industrials
13,38% Financials
51.91
35.74
gode utvikling, særlig i andre kvartal.
Energisektoren gav de største negative
bidragene til avkastningen. Særlig fondets
undervekter i Frontline, Statoil og PGS trakk
ned. Undervekten i Sevan Marine ble, som
følge av at aksjekursen halverte seg, beste
bidragsyter i første halvår.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), særlig Hellas, og
hvilke konsekvenser dette vil ha for den
økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser falt en del tilbake.
42.58
36.74
13.53
-56.22
9,05% Materials
75
7,21% Consumer Staples
5,73% Consumer Discretionary
-12.66
3,91% Information Technology
2,67% Health Care
1,87% Bankinnskudd/annet
34,46% Energy
5
4
3
2
1
0
4.23
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Innenfor oljemarkedet har oppmerksomheten
vært rettet mot riggulykken i Mexico- gulfen
og hvilke konsekvenser denne vil få for
bransjen.
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
4.64
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,5%

Storebrand Norge
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 64 103 6 371 585 9 698 784 3 327 199 3,54 % 0,02 %
Schibsted XOSL 126,00 47 711 4 496 040 6 011 586 1 515 546 2,19 % 0,04 %
Sum Consumer Discretionary 10 867 626 15 710 370 4 842 745 5,73 %
Marine Harvest XOSL 4,35 1 731 890 4 849 218 7 525 062 2 675 844 2,75 % 0,03 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 144 570 2 901 278 4 770 810 1 869 532 1,74 % 0,07 %
Cermaq XOSL 52,75 40 430 1 432 927 2 132 683 699 755 0,78 % 0,04 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 16 300 1 564 996 1 972 300 407 304 0,72 % 0,03 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 36 994 1 246 438 1 294 790 48 352 0,47 % 0,07 %
SalMar XOSL 48,00 26 365 834 924 1 265 520 430 596 0,46 % 0,02 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 33 500 1 358 567 469 000 -889 567 0,17 % 0,11 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 19 900 277 094 316 410 39 316 0,12 % 0,01 %
Sum Consumer Staples 14 465 443 19 746 575 5 281 132 7,21 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 153 155 16 192 363 18 225 445 2 033 082 6,65 % 0,03 %
Acergy XOSL 97,80 162 858 11 285 439 15 927 512 4 642 074 5,81 % 0,08 %
Statoil ASA XOSL 126,40 90 819 12 612 640 11 479 522 -1 133 119 4,19 % 0,00 %
Aker Solutions XOSL 75,25 142 140 10 367 027 10 696 035 329 008 3,90 % 0,05 %
Subsea 7 XOSL 98,85 97 297 7 238 680 9 617 808 2 379 128 3,51 % 0,06 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 107 319 9 198 596 8 156 244 -1 042 352 2,98 % 0,10 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 132 253 8 420 662 7 287 140 -1 133 521 2,66 % 0,06 %
DNO International ASA XOSL 7,17 499 104 3 532 706 3 578 576 45 870 1,31 % 0,04 %
Fred. Olsen Energy XOSL 168,60 16 698 3 615 494 2 815 283 -800 211 1,03 % 0,02 %
Aker XOSL 110,50 20 535 3 260 425 2 269 118 -991 307 0,83 % 0,02 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 7 600 783 811 820 800 36 989 0,30 % 0,02 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 64 796 1 092 190 771 072 -321 118 0,28 % 0,02 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 64 840 794 504 654 884 -139 620 0,24 % 0,14 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 83 757 719 556 439 724 -279 832 0,16 % 0,05 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 26 866 638 980 433 349 -205 631 0,16 % 0,01 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 21 123 722 590 433 022 -289 569 0,16 % 0,01 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 20 000 390 652 324 000 -66 652 0,12 % 0,01 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 34 700 468 450 277 600 -190 850 0,10 % 0,13 %
EOC Ltd XOSL 6,50 30 000 618 868 195 000 -423 868 0,07 % 0,02 %
Sum Energy 91 953 634 94 402 133 2 448 501 34,46 %
DnB NOR XOSL 63,15 356 434 21 841 554 22 508 807 667 253 8,22 % 0,02 %
Storebrand XOSL 33,80 262 583 5 925 503 8 875 305 2 949 803 3,24 % 0,05 %
Norwegian Property XOSL 8,60 413 000 2 722 342 3 551 800 829 458 1,30 % 0,08 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 134 100 885 552 830 079 -55 473 0,30 % 0,03 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 10 899 514 870 465 387 -49 483 0,17 % 0,01 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 6 386 287 370 252 247 -35 123 0,09 % 0,02 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 3 139 141 168 144 708 3 540 0,05 % 0,00 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 20 900 522 813 25 289 -497 524 0,01 % 0,04 %
Sum Financials 32 841 171 36 653 623 3 812 451 13,38 %
Algeta XOSL 70,75 41 486 568 410 2 935 135 2 366 724 1,07 % 0,10 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 44 050 1 553 867 1 836 885 283 018 0,67 % 0,17 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 99 381 1 821 162 1 282 015 -539 148 0,47 % 0,03 %
Probio NOTC 40,00 13 400 670 000 536 000 -134 000 0,20 % 0,22 %
NorDiag XOSL 1,85 288 262 328 348 533 285 204 936 0,19 % 0,46 %
Axis-Shield XOSL 25,00 7 400 230 099 185 000 -45 099 0,07 % 0,00 %
Sum Health Care 5 171 888 7 308 319 2 136 431 2,67 %
Orkla XOSL 41,94 388 210 20 160 622 16 281 527 -3 879 095 5,94 % 0,03 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 375 488 14 454 779 5 861 368 -8 593 411 2,14 % 0,03 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 28 895 1 953 816 3 164 003 1 210 187 1,15 % 0,02 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 28 600 3 568 017 3 031 600 -536 417 1,11 % 0,08 %
Veidekke XOSL 39,00 33 200 1 224 173 1 294 800 70 627 0,47 % 0,02 %
Comrod Communication XOSL 12,60 68 000 787 980 856 800 68 820 0,31 % 0,34 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 6 652 727 373 738 372 10 999 0,27 % 0,00 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 22 800 551 760 501 600 -50 160 0,18 % 0,00 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 64 700 549 950 494 955 -54 995 0,18 % 0,08 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 4 800 211 517 189 120 -22 397 0,07 % 0,00 %
Sum Industrials 44 189 986 32 414 145 -11 775 842 11,83 %
Atea ASA XOSL 38,00 84 643 2 450 819 3 216 434 765 615 1,17 % 0,08 %
Opera Software XOSL 22,60 69 582 1 475 079 1 572 553 97 474 0,57 % 0,05 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 56 830 1 083 972 1 375 286 291 314 0,50 % 0,03 %
Bouvet XOSL 50,00 25 200 1 046 664 1 260 000 213 336 0,46 % 0,24 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 406 500 1 395 965 1 158 525 -237 440 0,42 % 0,47 %
Data Respons XOSL 8,00 118 500 972 002 948 000 -24 002 0,35 % 0,24 %
Q-Free XOSL 18,00 46 564 731 031 838 152 107 121 0,31 % 0,07 %
EDB Business Partner XOSL 16,70 21 400 505 231 357 380 -147 851 0,13 % 0,02 %
Sum Information Technology 9 660 762 10 726 330 1 065 567 3,91 %
Yara International XOSL 185,00 72 290 15 360 330 13 373 650 -1 986 680 4,88 % 0,02 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 346 907 12 810 813 10 320 483 -2 490 330 3,77 % 0,01 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 64 050 1 329 949 742 980 -586 969 0,27 % 0,04 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 105 580 0 354 432 354 432 0,13 %
Sum Materials 29 501 092 24 791 545 -4 709 547 9,05 %
Telenor XOSL 82,65 328 140 20 392 095 27 120 771 6 728 676 9,90 % 0,01 %
Sum Telecommunication Services 20 392 095 27 120 771 6 728 676 9,90 %
Hafslund A XOSL 55,25 9 100 633 295 502 775 -130 520 0,18 % 0,00 %
Sum Utilities 633 295 502 775 -130 520 0,18 %
Total sum 259 676 992 269 376 586 9 699 594 98,32 %
Kontanter 3 350 142
Påløpte kostnader
-370 114
Uoppgjorte poster
1 629 166
Sum nettoverdi
273 985 780
Basiskurs pr. 30.06.2010
127 557,89
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
126 920,10
Børsforkortelser for fondsporteføljene
1,22 %
-0,14 %
0,59 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Storebrand Norge H
Markedskommentar
Storebrand Norge H falt 11,7 prosent i første
halvår 2010. Referanseindeksen, OSEBX,
falt til sammenligning 11,69 prosent i
perioden. Kun to sektorer viste oppgang;
konsumvare og telekom. Svakest utvikling
hadde råvarer, med en nedgang på nesten
29 prosent. Vekstaksjer oppnådde en klart
bedre avkastning enn de mer modne
verdiaksjene. Oslo Børs utviklet seg klart
svakere enn de globale aksjemarkedene.
Det største positive bidraget i første halvår
kom fra industrisektoren, hvor fondet har vært
overvektet i Kongsberg- Gruppen, og
undervektet i Veidekke, REC og SAS. Fondet
har også hatt en stor overvekt i Telenor, og
har således kunne glede seg over aksjens
gode utvikling, særlig i andre kvartal.
Energisektoren gav de største negative
bidragene til avkastningen. Særlig fondets
undervekter i Frontline, Statoil og PGS trakk
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
39.77
14.33
-53.78
2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
10,72% Financials
11,41% Industrials
13,56% Telecommunication Services
73.88
-11.7
ned. Undervekten i Sevan Marine ble, som
følge av at aksjekursen halverte seg, beste
bidragsyter i første halvår.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), særlig i Hellas, og
hvilke konsekvenser dette vil ha for den
økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser generelt falt en del
tilbake. Innenfor oljemarkedet har
oppmerksomheten vært rettet mot
riggulykken i Mexico- gulfen og hvilke
konsekvenser denne vil få for bransjen.
10,62% Materials
5,80% Consumer Staples
3,64% Information Technology
3,59% Health Care
3,20% Consumer Discretionary
1,54% Bankinnskudd/annet
35,92% Energy
0
-5
-10
-15
-10.93
Siste 3 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 200000000,- Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,28%

Storebrand Norge H
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 67 869 7 424 313 10 268 580 2 844 267 2,75 % 0,02 %
Schibsted XOSL 126,00 13 510 1 485 493 1 702 260 216 767 0,46 % 0,01 %
Sum Consumer Discretionary 8 909 806 11 970 840 3 061 034 3,20 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 214 520 3 984 581 7 079 160 3 094 579 1,89 % 0,10 %
Marine Harvest XOSL 4,35 1 087 890 3 091 833 4 726 882 1 635 049 1,26 % 0,02 %
Cermaq XOSL 52,75 55 700 2 012 732 2 938 175 925 443 0,79 % 0,06 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 71 700 2 268 804 2 509 500 240 696 0,67 % 0,14 %
SalMar XOSL 48,00 47 826 1 395 855 2 295 648 899 793 0,61 % 0,04 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 10 000 959 735 1 210 000 250 265 0,32 % 0,01 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 39 500 1 601 769 553 000 -1 048 769 0,15 % 0,13 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 24 100 341 370 383 190 41 820 0,10 % 0,02 %
Sum Consumer Staples 15 656 680 21 695 555 6 038 876 5,80 %
Statoil ASA XOSL 126,40 469 184 68 189 869 59 304 858 -8 885 012 15,86 % 0,00 %
Acergy XOSL 97,80 183 974 13 359 417 17 992 657 4 633 241 4,81 % 0,09 %
Aker Solutions XOSL 75,25 182 923 15 889 244 13 764 956 -2 124 289 3,68 % 0,06 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 160 062 15 886 710 12 164 712 -3 721 998 3,25 % 0,15 %
Subsea 7 XOSL 98,85 111 909 9 224 352 11 062 205 1 837 853 2,96 % 0,07 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 105 834 8 886 922 5 831 453 -3 055 469 1,56 % 0,05 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 47 605 4 699 003 5 664 995 965 992 1,51 % 0,01 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 136 433 2 332 821 1 623 553 -709 268 0,43 % 0,05 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 12 500 1 378 965 1 350 000 -28 965 0,36 % 0,03 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 193 700 1 313 663 1 016 925 -296 738 0,27 % 0,12 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 80 230 1 076 099 810 323 -265 776 0,22 % 0,18 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 35 213 1 210 364 721 867 -488 497 0,19 % 0,03 %
DNO International ASA XOSL 7,17 98 449 705 165 705 879 714 0,19 % 0,00 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 33 657 809 947 542 887 -267 060 0,15 % 0,02 %
EOC Ltd XOSL 6,50 82 700 1 724 918 537 550 -1 187 368 0,14 % 0,07 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 32 000 625 046 518 400 -106 646 0,14 % 0,02 %
Aker XOSL 110,50 3 851 647 148 425 536 -221 612 0,11 % 0,00 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 39 500 533 250 316 000 -217 250 0,08 % 0,14 %
Sum Energy 148 492 904 134 354 755 -14 138 148 35,92 %
DnB NOR XOSL 63,15 410 374 22 178 691 25 915 118 3 736 427 6,93 % 0,02 %
Storebrand XOSL 33,80 214 256 4 146 896 7 241 853 3 094 957 1,94 % 0,04 %
Norwegian Property XOSL 8,60 356 400 2 305 776 3 065 040 759 264 0,82 % 0,07 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 25 865 1 121 765 1 104 436 -17 329 0,30 % 0,02 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 21 687 741 530 999 771 258 241 0,27 % 0,01 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 136 910 1 032 987 847 473 -185 514 0,23 % 0,03 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 21 260 956 700 839 770 -116 930 0,22 % 0,09 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 63 700 1 593 456 77 077 -1 516 379 0,02 % 0,12 %
Sum Financials 34 077 800 40 090 537 6 012 737 10,72 %
Algeta XOSL 70,75 72 890 1 917 488 5 156 968 3 239 480 1,38 % 0,18 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 98 972 3 592 045 4 127 132 535 088 1,10 % 0,39 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 104 955 1 875 969 1 353 920 -522 049 0,36 % 0,03 %
NorDiag XOSL 1,85 450 281 572 170 833 020 260 850 0,22 % 0,72 %
Probio NOTC 40,00 20 100 1 005 000 804 000 -201 000 0,22 % 0,33 %
Medi-Stim XOSL 21,00 31 000 693 539 651 000 -42 539 0,17 % 0,16 %
Axis-Shield XOSL 25,00 20 500 643 275 512 500 -130 775 0,14 % 0,02 %
Sum Health Care 10 299 485 13 438 539 3 139 055 3,59 %
Orkla XOSL 41,94 710 455 38 963 507 29 796 483 -9 167 024 7,97 % 0,06 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 278 214 8 811 742 4 342 921 -4 468 821 1,16 % 0,02 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 17 584 972 607 1 925 448 952 841 0,51 % 0,01 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 81 300 1 967 460 1 788 600 -178 860 0,48 % 0,02 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 229 700 1 952 450 1 757 205 -195 245 0,47 % 0,30 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 16 000 2 033 929 1 696 000 -337 929 0,45 % 0,04 %
Comrod Communication XOSL 12,60 80 300 930 944 1 011 780 80 836 0,27 % 0,41 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 5 400 237 956 212 760 -25 196 0,06 % 0,00 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 1 188 236 936 131 868 -105 068 0,04 % 0,00 %
Sum Industrials 56 107 530 42 663 064 -13 444 466 11,41 %
Atea ASA XOSL 38,00 156 546 4 734 593 5 948 748 1 214 155 1,59 % 0,16 %
Bouvet XOSL 50,00 41 900 1 940 164 2 095 000 154 836 0,56 % 0,40 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 697 700 2 607 266 1 988 445 -618 821 0,53 % 0,81 %
Opera Software XOSL 22,60 55 718 1 082 461 1 259 227 176 766 0,34 % 0,04 %
Q-Free XOSL 18,00 68 997 1 106 238 1 241 946 135 708 0,33 % 0,11 %
Data Respons XOSL 8,00 135 800 1 112 658 1 086 400 -26 258 0,29 % 0,28 %
Sum Information Technology 12 583 379 13 619 766 1 036 386 3,64 %
Yara International XOSL 185,00 112 340 20 337 445 20 782 900 445 455 5,56 % 0,03 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 537 024 20 293 368 15 976 464 -4 316 904 4,27 % 0,01 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 209 600 3 993 519 2 431 360 -1 562 159 0,65 % 0,15 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 163 442 0 548 675 548 675 0,15 %
Sum Materials 44 624 332 39 739 399 -4 884 933 10,62 %
Telenor XOSL 82,65 613 453 37 687 117 50 701 890 13 014 773 13,56 % 0,03 %
Sum Telecommunication Services 37 687 117 50 701 890 13 014 773 13,56 %
Total sum 368 439 034 368 274 345 -164 686 98,46 %
Kontanter 4 100 769
Påløpte kostnader
-92 620
Uoppgjorte poster
1 747 649
Sum nettoverdi
374 030 143
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 094,29
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 092,10
Børsforkortelser for fondsporteføljene
1,10 %
-0,02 %
0,47 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Storebrand Norge I
Markedskommentar
Storebrand Norge I falt 11,41 prosent i første
halvår 2010. Referanseindeksen, OSEBX,
falt til sammenligning 11,69 prosent i
perioden. Kun to sektorer viste oppgang;
konsumvare og telekom. Svakest utvikling
hadde råvarer, med en nedgang på nesten
29 prosent. Vekstaksjer oppnådde en klart
bedre avkastning enn de mer modne
verdiaksjene. Oslo Børs utviklet seg klart
svakere enn de globale aksjemarkedene.
Det største positive bidraget i første halvår
kom fra industrisektoren, hvor fondet har vært
overvektet i Kongsberg- Gruppen, og
undervektet i Veidekke, REC og SAS. Fondet
har også hatt en stor overvekt i Telenor, og
har således kunne glede seg over aksjens
gode utvikling, særlig i andre kvartal.
Energisektoren gav de største negative
bidragene til avkastningen. Særlig fondets
undervekter i Frontline, Statoil og PGS trakk
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
-13.22
-36.67
53.48
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
11,14% Financials
11,19% Industrials
13,44% Telecommunication Services
37.35
46.43
ned. Undervekten i Sevan Marine ble, som
følge av at aksjekursen halverte seg, beste
bidragsyter i første halvår.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), særlig i Hellas, og
hvilke konsekvenser dette vil ha for den
økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser generelt falt en del
tilbake. Innenfor oljemarkedet har
oppmerksomheten vært rettet mot
riggulykken i Mexico- gulfen og hvilke
konsekvenser denne vil få for bransjen.
40.49
14.17
-53.47
72.86
10,28% Materials
-11.41
5,21% Consumer Staples
3,35% Consumer Discretionary
3,04% Health Care
3,04% Information Technology
1,53% Bankinnskudd/annet
37,80% Energy
15
10
5
0
6.17
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
13.27
Siste 5 år Siste 8 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100000000,- Inntil 0,20 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,28%

Storebrand Norge I
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 144 109 19 694 172 21 803 692 2 109 520 2,63 % 0,05 %
Schibsted XOSL 126,00 47 047 6 187 718 5 927 922 -259 796 0,72 % 0,04 %
Sum Consumer Discretionary 25 881 889 27 731 614 1 849 724 3,35 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 408 470 12 189 018 13 479 510 1 290 492 1,63 % 0,20 %
Marine Harvest XOSL 4,35 2 309 840 8 780 693 10 036 255 1 255 562 1,21 % 0,04 %
Cermaq XOSL 52,75 116 700 5 625 580 6 155 925 530 345 0,74 % 0,12 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 155 000 5 040 331 5 425 000 384 669 0,66 % 0,31 %
SalMar XOSL 48,00 79 061 2 988 761 3 794 928 806 167 0,46 % 0,07 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 19 200 1 997 044 2 323 200 326 156 0,28 % 0,03 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 77 700 1 051 737 1 235 430 183 693 0,15 % 0,06 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 46 600 1 868 216 652 400 -1 215 816 0,08 % 0,15 %
Sum Consumer Staples 39 541 379 43 102 648 3 561 268 5,21 %
Statoil ASA XOSL 126,40 1 149 389 167 326 805 145 282 770 -22 044 035 17,55 % 0,01 %
Acergy XOSL 97,80 409 081 36 574 518 40 008 122 3 433 603 4,83 % 0,20 %
Aker Solutions XOSL 75,25 391 772 34 187 617 29 480 843 -4 706 774 3,56 % 0,14 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 348 294 35 816 195 26 470 344 -9 345 851 3,20 % 0,33 %
Subsea 7 XOSL 98,85 259 326 24 698 266 25 634 375 936 109 3,10 % 0,17 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 124 360 17 359 611 14 798 840 -2 560 771 1,79 % 0,03 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 227 970 18 885 448 12 561 147 -6 324 301 1,52 % 0,11 %
DNO International ASA XOSL 7,17 519 172 3 142 016 3 722 463 580 447 0,45 % 0,05 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 253 870 4 503 542 3 021 053 -1 482 489 0,36 % 0,10 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 26 200 2 926 759 2 829 600 -97 159 0,34 % 0,06 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 428 400 2 905 548 2 249 100 -656 448 0,27 % 0,27 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 76 973 2 532 348 1 577 947 -954 402 0,19 % 0,06 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 72 677 2 089 608 1 172 280 -917 328 0,14 % 0,04 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 114 250 1 532 058 1 153 925 -378 133 0,14 % 0,26 %
Aker XOSL 110,50 7 889 1 301 694 871 735 -429 959 0,11 % 0,00 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 48 450 955 405 784 890 -170 515 0,09 % 0,04 %
EOC Ltd XOSL 6,50 114 200 1 908 149 742 300 -1 165 849 0,09 % 0,10 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 74 900 1 011 150 599 200 -411 950 0,07 % 0,28 %
Sum Energy 359 656 738 312 960 933 -46 695 805 37,80 %
DnB NOR XOSL 63,15 982 322 61 954 595 62 033 634 79 039 7,49 % 0,06 %
Storebrand XOSL 33,80 483 999 15 515 112 16 359 166 844 054 1,98 % 0,10 %
Norwegian Property XOSL 8,60 749 100 7 144 942 6 442 260 -702 682 0,78 % 0,15 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 57 338 2 504 112 2 448 333 -55 779 0,30 % 0,06 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 45 332 2 033 540 1 790 614 -242 926 0,22 % 0,21 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 36 899 1 483 097 1 701 044 217 946 0,21 % 0,03 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 221 390 1 739 116 1 370 404 -368 712 0,17 % 0,05 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 48 000 1 064 021 58 080 -1 005 941 0,01 % 0,09 %
Sum Financials 93 438 535 92 203 535 -1 235 001 11,14 %
Algeta XOSL 70,75 147 780 6 808 783 10 455 435 3 646 652 1,26 % 0,37 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 215 176 9 401 675 8 972 839 -428 836 1,08 % 0,85 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 194 877 3 424 628 2 513 913 -910 714 0,30 % 0,06 %
NorDiag XOSL 1,85 769 070 1 128 634 1 422 780 294 145 0,17 % 1,23 %
Axis-Shield XOSL 25,00 42 500 1 314 827 1 062 500 -252 327 0,13 % 0,04 %
Probio NOTC 40,00 18 200 967 606 728 000 -239 605 0,09 % 0,30 %
Sum Health Care 23 046 152 25 155 467 2 109 315 3,04 %
Orkla XOSL 41,94 1 546 279 85 578 348 64 850 941 -20 727 406 7,83 % 0,15 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 603 345 16 798 511 9 418 215 -7 380 296 1,14 % 0,06 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 39 062 3 169 811 4 277 289 1 107 478 0,52 % 0,03 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 179 600 4 346 320 3 951 200 -395 120 0,48 % 0,05 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 508 400 4 321 400 3 889 260 -432 140 0,47 % 0,67 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 34 900 4 487 439 3 699 400 -788 039 0,45 % 0,10 %
Comrod Communication XOSL 12,60 124 100 1 484 149 1 563 660 79 511 0,19 % 0,63 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 5 386 806 623 597 846 -208 777 0,07 % 0,00 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 10 300 453 880 405 820 -48 060 0,05 % 0,01 %
Sum Industrials 121 446 480 92 653 632 -28 792 849 11,19 %
Atea ASA XOSL 38,00 279 229 11 504 530 10 610 702 -893 828 1,28 % 0,29 %
Bouvet XOSL 50,00 95 476 4 866 817 4 773 800 -93 017 0,58 % 0,93 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 1 017 700 4 133 709 2 900 445 -1 233 264 0,35 % 1,19 %
Opera Software XOSL 22,60 111 113 2 035 227 2 511 154 475 926 0,30 % 0,09 %
Q-Free XOSL 18,00 121 355 2 187 793 2 184 390 -3 403 0,26 % 0,20 %
Data Respons XOSL 8,00 268 700 2 268 887 2 149 600 -119 287 0,26 % 0,55 %
Sum Information Technology 26 996 964 25 130 091 -1 866 873 3,04 %
Yara International XOSL 185,00 234 684 57 979 571 43 416 540 -14 563 031 5,24 % 0,08 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 1 188 854 54 448 197 35 368 407 -19 079 790 4,27 % 0,04 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 441 300 5 709 832 5 119 080 -590 752 0,62 % 0,32 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 361 825 0 1 214 647 1 214 647 0,15 %
Sum Materials 118 137 600 85 118 673 -33 018 926 10,28 %
Telenor XOSL 82,65 1 345 924 102 222 018 111 240 619 9 018 600 13,44 % 0,08 %
Sum Telecommunication Services 102 222 018 111 240 619 9 018 600 13,44 %
Total sum 910 367 756 815 297 210 -95 070 547 98,47 %
Kontanter 12 003 242
Påløpte kostnader
-203 917
Uoppgjorte poster
827 946
Sum nettoverdi
827 924 482
Basiskurs pr. 30.06.2010
14 268,91
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
14 240,37
Børsforkortelser for fondsporteføljene
1,45 %
-0,02 %
0,10 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Rentefondet
Storebrand Obligasjon
Markedskommentar
Storebrand Obligasjon hadde i første halvår
en avkastning på 3,59 prosent. Fondets
referanseindeks ST4X (Oslo Børs Stat 3 år)
hadde i samme periode en avkastning på
4,05 prosent. Mindreavkastningen i forhold til
indeks var altså på 0,46 prosent. Fondet har
vært ca. 50 prosent investert i kreditter,
resten i norsk stat.
Avvik i avkastning i forhold til referanseindeks
kommer fra posisjonering på rentekurven og
eksponering mot kreditter. Norske
statsobligasjonsrenter falt med 0,35 prosent
poeng rundt 1 års løpetid, til et fall på 1,15
prosent poeng lengst ut i referanseindeks
universet. I fondet har vi vært posisjonert for
at lange renter skulle gi bedre avkastning enn
korte, og dermed truffet godt i forhold til
meravkastning. Eksponering i kreditt har
bidratt svært negativt i forhold til
avkastningen hittil i år. Dette da risikopremien
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
15
10
5
0
6.14
4.79
7.35
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
42,91% Sparebanker
10.94
5.14
mellom kreditter og stat har økt betydelig.
Veksten i norsk økonomi har vært svakere
enn man så for seg ved inngangen av året.
Sysselsettingen har holdt seg på et godt nivå,
rentene er lave men privat forbruk er likevel
svakt. Renteforventningene i Norge har
således også kommet mye ned. Norges Bank
har senket sin rentebane både i mars og juni
og dagens prognose er 0,5 prosent
renteheving over de neste 12 mnd.
Fremover ser vi for oss noe av samme
utvikling vi har sett hittil i år. Det vil si at
langenden vil gå bedre enn kortenden, og vi
er derfor fortsatt tilsvarende posisjonert. Når
det gjelder kreditteksponering er den løpende
meravkastningen nå veldig god, i tillegg til at
vi ser for oss at det relative forholdet mellom
kreditt og stat vil normaliseres, og dermed
øke det positive bidrag fra kreditt i andre
2.38
0.97
3.62
9.18
4.39
3.59
5,16% Utenlandsk Sektor
0,22% Forretningsbanker, inkl. Postbank
2,58% Bankinnskudd/annet
49,13% Stats- og Trygdeforvaltningen
6
4
2
0
4.38
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
halvår. I sum tror vi nok at vi vil se en lavere
absolutt avkastning i andre halvår enn det vi
så i første, ikke minst fordi vi ser at de
korteste rentene i indeksuniverset kan stige
fremover.
5.68
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 1000000,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,2%

Storebrand Obligasjon
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1042804 Bank 1 Oslo AS 08/13 FRN XOAM 99,53 3 000 000 3 022 560 3 001 914 16 017 -36 663 0,11 % 4,23 % 3 2010-07-29
1054806 Bank 1 Oslo AS 09/14 FRN XOAM 97,84 1 500 000 1 486 200 1 476 372 8 826 -18 655 0,05 % 4,90 % 3 2010-07-22
1055179 Landkreditt Bank AS FRN 20/11/14 XOAM 97,04 1 500 000 1 482 300 1 460 863 5 296 -26 733 0,05 % 5,29 % 3 2010-08-20
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (20% BIS-VEKT) 5 991 060 5 939 148
30 139
-82 051 0,22 %
1028088 Sparebanken Midt-Norge 05/12 Fixed XOSL 100,84 109 000 000 101 477 667 111 291 361 1 373 101 8 440 593 4,07 % 3,26 % 12
1049075 DnB NOR Bank ASA 5.15 12/02/14 XOSL 103,14 77 000 000 76 738 000 80 916 733 1 499 285 2 679 448 2,96 % 4,20 % 12
1030733 Sparebanken Vest 06/12 Fixed XOAM 101,54 75 500 000 76 023 400 78 539 955 1 880 260 636 295 2,87 % 3,82 % 12
1040821 Sparebank 1 SR-Bank 08/13 Fixed XOAM 104,24 68 500 000 67 374 900 73 145 210 1 738 962 4 031 348 2,68 % 3,87 % 12
1040468 Totens Sparebank 07/12 Fixed XOAM 104,36 66 000 000 68 644 400 70 928 669 2 052 039 232 229 2,59 % 3,98 % 12
1027930 Sparebanken Sør 05/11 Fixed XOSL 100,65 66 000 000 62 571 504 68 573 535 2 142 740 3 859 291 2,51 % 3,15 % 12
1027645 Sparebanken Møre 05/11 Fixed XOSL 100,38 61 500 000 58 481 345 62 363 057 630 838 3 250 874 2,28 % 3,02 % 12
1047367 Spb 1 SR-Bank 08/13 6,40% XOAM 106,89 48 000 000 50 899 800 53 191 184 1 885 282 406 102 1,95 % 4,17 % 12
1045993 Rygge Vaaler Spb 08/13 7,30% XOAM 109,02 34 000 000 36 796 900 38 922 651 1 856 400 269 351 1,42 % 4,27 % 12
1019299 Den norske Bank ASA 03/13 Fixed XOAM 102,75 36 000 000 35 443 400 36 968 455 -19 765 1 544 820 1,35 % 4,02 % 12
1042535 Sparebanken Vestfold 08/11 Fixed XOAM 103,75 35 000 000 36 634 500 37 889 988 1 576 199 -320 710 1,39 % 3,20 % 12
1035378 Sparebanken Vest 07/14 Fixed XOAM 103,40 35 000 000 35 608 000 36 892 382 701 342 583 040 1,35 % 4,27 % 12
1035031 Klepp Sparebank 07/12 FRN XOAM 99,24 35 000 000 34 979 140 34 855 523 121 956 -245 572 1,27 % 3,74 % 3 2010-08-12
1020263 Sparebanken Vest 03/11 Fixed XOSL 101,62 34 000 000 33 055 173 34 916 591 367 424 1 493 995 1,28 % 3,07 % 12
1045942 Sparebank 1 SR-Bank 08/13 Fixed XOAM 108,46 30 500 000 32 955 250 34 707 803 1 626 110 126 444 1,27 % 4,10 % 12
1036411 Sparebanken Sogn og Fjordane 07/13 Fixed XOAM 103,39 31 000 000 30 404 000 32 379 123 327 156 1 647 967 1,18 % 4,04 % 12
1041890 Sparebanken Møre 08/13 Fixed XOSL 104,19 25 000 000 24 355 000 26 224 767 178 014 1 691 754 0,96 % 4,07 % 12
1038968 Sparebanken Pluss 07/13 Fixed XOAM 105,60 24 500 000 25 436 450 26 939 543 1 067 260 435 832 0,99 % 4,13 % 12
1056650 SpareBank 1 SMN 22/09/15 100,58 21 000 000 21 000 000 21 401 167 279 041 122 126 0,78 % 4,72 % 12
1026877 Sparebanken Øst 05/15 Fixed XOAM 98,41 20 000 000 19 614 000 19 781 178 100 110 67 069 0,72 % 4,72 % 12
1028563 Sparebanken Vest 05/11 Fixed XOSL 100,63 18 500 000 17 723 925 19 090 081 473 600 892 556 0,70 % 3,14 % 12
1027710 Sparebanken Hedmark 05/11 Fixed XOAM 100,55 18 000 000 16 734 228 18 725 525 625 858 1 365 440 0,68 % 3,16 % 12
1048172 Spb Øst 08/13 5,20% XOAM 103,04 17 000 000 17 112 200 17 827 630 310 005 405 425 0,65 % 3,97 % 12
1033317 Sandnes Sparebank 06/11 FRN XOAM 99,70 16 000 000 15 919 600 15 966 550 14 720 32 230 0,58 % 3,45 % 3 2010-09-20
1042546 Sparebanken Vestfold 6.14 15/04/13 XOAM 105,45 13 500 000 14 216 850 14 408 729 172 593 19 286 0,53 % 4,03 % 12
1041644 Sparebank 1 SR-Bank 08/14 Fixed XOAM 103,80 13 000 000 12 856 900 13 784 930 291 492 636 538 0,50 % 4,25 % 12
1041687 Sparebanken Sør 08/11 Fixed XOAM 102,02 10 000 000 10 334 000 10 269 364 67 808 -132 444 0,38 % 3,11 % 12
1027708 Sparebanken Hedmark 05/12 Fixed XOAM 100,82 9 500 000 9 494 300 9 705 185 126 884 84 001 0,36 % 3,23 % 12
1034692 Sandnes Sparebank 06/11 Fixed XOAM 101,05 8 000 000 7 817 600 8 255 711 171 367 266 744 0,30 % 3,05 % 12
1031111 Sparebanken Sør 06/13 Fixed XOAM 101,11 6 500 000 6 519 500 6 608 528 36 453 52 575 0,24 % 4,03 % 12
1051245 Spb 1 Buskerud-Vestfold XOAM 103,26 6 000 000 6 132 000 6 236 229 40 455 63 774 0,23 % 4,41 % 12
1037872 Sparebanken Vest 07/13 Fixed XOAM 104,78 5 500 000 5 673 250 6 066 275 303 268 89 756 0,22 % 4,10 % 12
1028268 Sparebanken Pluss 05/12 Fixed XOSL 100,80 5 000 000 4 998 500 5 097 303 57 260 41 543 0,19 % 3,30 % 12
1030215 Sparebanken Hedmark 06/13 Fixed XOSL 100,46 5 000 000 4 564 500 5 098 875 75 822 458 553 0,19 % 3,91 % 12
1009654 Den norske Bank ASA 01/11 Fixed XOSL 103,41 4 800 000 5 196 000 5 005 854 42 312 -232 459 0,18 % 3,13 % 12
1048056 Sparebanken Sogn og Fjordane XOAM 104,53 4 500 000 4 685 450 4 884 991 181 307 18 234 0,18 % 4,19 % 12
1008524 Sparebanken Rogaland 01/11 Fixed XOSL 102,22 4 500 000 4 821 750 4 733 706 133 958 -222 002 0,17 % 3,02 % 12
1036536 Sparebanken Nordvest 07/12 FRN XOAM 99,16 3 500 000 3 501 925 3 487 570 16 924 -31 279 0,13 % 3,73 % 3 2010-07-23
1028555 Sparebanken Nord-Norge 05/12 Fixed XOSL 99,99 3 000 000 2 719 500 3 080 767 81 062 280 205 0,11 % 3,75 % 12
1035888 Nøtterø Sparebank 07/12 FRN 99,32 3 000 000 2 999 400 2 983 186 3 733 -19 947 0,11 % 3,85 % 3 2010-09-13
1047063 Spb Pluss 08/13 FRN XOAM 103,58 2 500 000 2 617 500 2 608 368 18 766 -27 898 0,10 % 4,34 % 3 2010-07-30
1035089 Aurskog Sparebank 07/14 Fixed XOAM 102,33 2 500 000 2 414 375 2 609 444 51 147 143 922 0,10 % 4,43 % 12
1056008 Sparebank 1 Nordvest XOAM 97,52 2 500 000 2 473 500 2 444 288 6 281 -35 493 0,09 % 5,43 % 3 2010-09-03
1043898 Sparebanken Sør XOAM 100,28 1 500 000 1 506 600 1 507 779 3 597 -2 418 0,06 % 3,80 % 3 2010-09-06
1041693 Totens Sparebank 08/11 FRN XOAM 100,11 1 000 000 1 002 400 1 005 080 4 005 -1 325 0,04 % 2,67 % 3 2010-08-09
1046244 Spb 1 SR-Bank 08/13 FRN XOAM 103,17 500 000 520 450 515 545 -296 -4 609 0,02 % 4,26 % 3 2010-07-05
1028326 Sparebanken Øst 05/12 Fixed XOAM 99,97 500 000 434 350 514 781 14 949 65 482 0,02 % 3,77 % 12
Sum Sparebanker (20% BIS-VEKT) 1113 483 382 1173 351 150 24 709 084
35 158 686 42,91 %
1022696 Norsk Stat 04/15 XOSL 110,90 755 800 000 819 025 837 842 944 775 4 762 575 19 156 363 30,83 % 2,59 % 12
1014484 Norsk Stat 02/13 XOSL 111,65 444 860 000 497 256 934 500 330 386 3 644 196 -570 744 18,30 % 2,26 % 12
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 1316 282 771 1343 275 161
8 406 771
18 585 619 49,13 %
1026365 Finnvera PLC 05/12 Fixed 101,73 31 500 000 31 978 800 32 257 226 212 647 65 780 1,18 % 2,86 % 12
1034998 Instituto de Crédito Oficial 07/12 99,93 31 000 000 31 771 900 31 636 243 658 644 -794 301 1,16 % 4,74 % 12
1042585 Finnvera PLC 08/13 Fixed XOAM 105,00 15 000 000 15 693 000 15 842 387 92 466 56 921 0,58 % 3,15 % 12
1033288 Finnvera PLC 06/12 Fixed 102,51 10 000 000 10 234 000 10 571 056 319 890 17 165 0,39 % 3,02 % 12
1039272 Finnvera PLC 07/13 Fixed 106,40 9 000 000 9 524 700 9 869 575 293 856 51 019 0,36 % 3,22 % 12
1035435 Finnvera PLC 07/13 Fixed 105,11 5 000 000 5 227 500 5 457 509 202 041 27 968 0,20 % 3,18 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (0% BIS-VEKT) 104 429 900 105 633 995
1 779 544
-575 448 3,86 %
1057542 Finnvera PLC XOAM 100,09 25 000 000 25 000 000 25 024 763 2 363 22 400 0,92 % 3,43 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (10% BIS-VEKT) 25 000 000 25 024 763
2 363
22 400 0,92 %
1050391 Svenska Handelsbanken 5.30 02/04/14 103,59 10 000 000 10 040 000 10 487 896 129 233 318 663 0,38 % 4,24 % 12
Sum Utenlandsk Sektor (20% BIS-VEKT) 10 040 000 10 487 896
129 233
318 663 0,38 %
Total sum 2575 227 113 2663 712 113 35 057 133
53 427 869 97,42 %
Kontanter 62 583 741
Påløpte kostnader
-442 224
Uoppgjorte poster
8 355 262
Sum nettoverdi
2734 208 892
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 101,00
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 101,00
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
% vekt
i port.
2,29 %
-0,02 %
0,31 %
100,00 %
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.

Rentefondet
Storebrand Obligasjon+
Markedskommentar
Storebrand Obligasjon+ hadde en avkastning
på 5,47 prosent første halvår. Fondets
referanseindeks, ST4X (Oslo Børs 3 års
statsobligasjon), hadde i samme periode en
avkastning på 4,05 prosent. Meravkastning i
forhold til indeks var således 1,41 prosent.
Fondets meravkastning er mindre enn den
var på samme tid i 2009. Det er to
hovedgrunner til det. Vi har ligget med lavere
rentefølsomhet enn indeks, ca 1,7 år mot 3 år
i et marked med fallende renter. Og
forskjellen mellom statsrenter og
renteswapper, renten bankene imellom, har
økt kraftig. Effekten av den lavere
rentefølsomheten utgjør ca 0,5 prosent i
relativ og absolutt avkastning for fondet. Men
en avkastning på mer enn 5 prosent første
halvår må sies å være veldig bra.
Første halvår var en ganske urolig periode
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
2.41
4.06
-0.12
2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
96,29% Obligasjoner
8.81
5.47
med fokus på gjeldskrise og store
budsjettunderskudd i de såkalte PIIGS
landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas og
Spania). Dette har ført til at risikopåslagene
ikke har minket slik vi trodde ved inngangen
av året, men heller økt marginalt, særlig i
banksektoren. Risikopåslagene i Europa
innen høyrentesegmentet har økt med ca
0,80 prosentpoeng hittil i år. Dette har også
ført til økte risikopåslag i Norge. Som følge av
dette har vi redusert kredittrisikoen og
løpetiden på nye investeringer den siste
tiden. Kortere løpetid gjør at vi kan utnytte de
store risikopåslagene uten at vi lider noe
særlig risiko for kurstap.
Veksten i norsk økonomi har vært svakere
enn man så for seg ved inngangen av året.
Sysselsettingen har holdt seg på et godt nivå,
rentene er lave men privat forbruk er likevel
svakt. Renteforventningene i Norge har
5,59% Deposits
2,78% Swaps
-4,66 % Andre
6
4
2
0
5.56
Siste 3 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
således også kommet mye ned. Norges Bank
har senket sin rentebane både i mars og juni
og dagens prognose er 0,5 prosent
renteheving over de neste 12 mnd.
Vi tror usikkerheten vil vedvare ut året og
velger en mer konservativ risikoprofil med
større innslag av korte løpetider. Samtidig vil
den høye løpende avkastningen i porteføljen
være en god kilde til avkastning ut året.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,5%

Storebrand Obligasjon+
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1034244 Sparebank 1 Gruppen AS 06/16 FRN Subord XOAM 98,14 14 000 000 13 953 625 13 751 220 11 200 -213 605 2,55 % 5,44 % 3 2010-09-21
Sum Andre Finansielle Foretak (100% BIS-VEKT) 13 953 625 13 751 220
11 200
-213 605 2,55 %
1031127 ABG Sundal Collier ASA 06/16 FRN Call Subord XOAM 95,50 4 000 000 3 600 000 3 846 744 26 744 220 000 0,71 % 5,21 % 3 2010-08-03
Sum Finansielle hjelpeforetak (100% BIS-VEKT) 3 600 000 3 846 744
26 744
220 000 0,71 %
1034566 Storebrand Bank ASA 06/16 FRN Subord XOAM 97,79 11 500 000 11 494 825 11 254 936 9 315 -249 204 2,08 % 5,84 % 3 2010-09-21
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (20% BIS-VEKT) 11 494 825 11 254 936
9 315
-249 204 2,08 %
1030292 Bolig- og Næringsbanken ASA 06/16 Fixed Call Subor XOAM 99,90 15 000 000 14 827 508 15 182 616 198 205 156 902 2,81 % 4,63 % 12 2011-03-16
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (100% BIS-VEKT) 14 827 508 15 182 616
198 205
156 902 2,81 %
1032141 Terra Boligkreditt AS 06/16 FRN Call Subord XOAM 98,59 8 500 000 8 496 964 8 380 191 0 -116 773 1,55 % 5,43 % 3 2010-09-30
Sum Kredittforetak (100% BIS-VEKT) 8 496 964 8 380 191
0
-116 773 1,55 %
1044082 Storebrand Livsforsikring AS 98,27 5 000 000 5 000 000 4 915 104 1 719 -86 615 0,91 % 10,54 % 3 2010-09-27
Sum Livsforsikringsselskaper mv. (100% BIS-VEKT) 5 000 000 4 915 104
1 719
-86 615 0,91 %
1035142 Aberdeen Eiendomsfond Norge 1 KS 07/13 FRN Call 92,50 13 500 000 13 763 250 12 583 084 95 584 -1 275 750 2,33 % 6,52 % 3 2010-07-20
Sum Personlige Foretak (100% BIS-VEKT) 13 763 250 12 583 084
95 584
-1 275 750 2,33 %
1031074 Storebrand Eiendomsfond AS 06/11 FRN XOSL 99,10 20 000 000 19 998 800 19 919 313 99 050 -178 537 3,69 % 5,53 % 3 2010-07-28
1032289 Hexagon Composites ASA 06/11 FRN Call XOAM 99,15 19 500 000 19 471 500 19 339 764 5 514 -137 250 3,58 % 6,17 % 3 2010-09-27
1054960 Wilh. Wilhelmsen 9 02/11/16 105,42 13 500 000 14 397 750 15 030 534 798 904 -166 120 2,78 % 7,87 % 12
1057247 Norgesgruppen ASA FRN 10/15 XOSL 98,85 13 000 000 13 000 000 12 900 259 50 093 -149 834 2,39 % 4,29 % 3 2010-08-10
1057171 Aker Drilling FRN N+400 10/13 XOAM 97,99 13 000 000 12 856 000 12 878 715 139 876 -117 161 2,38 % 12,21 % 3 2010-07-30
1052662 Dof Subsea ASA 07/11 FRN XOAM 106,72 10 000 000 10 750 000 10 637 168 -34 575 -78 257 1,97 % 10,73 % 3 2010-07-09
1030729 Umoe Industri AS 06/11 FRN XOAM 96,25 11 000 000 10 998 680 10 679 279 91 300 -410 701 1,98 % 16,00 % 3 2010-07-19
1017753 Orkla ASA 03/13 Fixed XOSL 105,88 10 000 000 10 608 000 10 834 998 247 266 -20 268 2,01 % 4,13 % 12
1057732 Nortura 3% CD 13092010 99,97 10 000 000 9 998 910 10 012 277 15 616 -2 249 1,85 % 3,20 %
1057461 Steen & Strøm ASA 3,28% CERT 365 100511 XOSL 99,79 10 000 000 9 988 400 10 025 135 45 830 -9 096 1,86 % 3,51 % 12
1055537 Odfjell ASA FRN 14/12/13 XOSL 99,13 10 000 000 10 015 000 9 965 800 53 300 -102 500 1,85 % 8,01 % 3 2010-09-06
1033200 Northern Logistic Property ASA 06/09 FRN 96,00 9 194 445 9 026 167 8 806 501 -20 166 -199 500 1,63 % 13,83 % 3 2010-07-12
1050259 Austevoll Seafood ASA 2011 XOAM 103,71 6 400 000 6 595 500 6 638 853 1 636 41 717 1,23 % 8,24 % 3 2010-09-29
1035542 Norske Skogindustrier ASA 07/12 FRN XOSL 81,72 8 000 000 7 991 000 6 561 408 23 909 -1 453 500 1,21 % 31,28 % 3 2010-09-01
1034743 Handelseiendom II AS 07/12 FRN Call 83,50 7 500 000 7 500 000 6 262 500 0 -1 237 500 1,16 % 17,29 % 3 2010-07-13
1050260 Austevoll Seafood ASA 2012 XOAM 105,29 5 400 000 5 529 140 5 686 988 1 380 156 468 1,05 % 9,56 % 3 2010-09-29
1030670 STX Europe ASA 06/13 FRN XOSL 69,03 8 000 000 8 017 895 5 516 846 -5 344 -2 495 704 1,02 % 38,44 % 3 2010-07-05
1050461 Aker Solutions ASA 09/14 8,70% C 104,62 5 000 000 5 310 000 5 230 785 0 -79 215 0,97 % 7,32 % 12
1051840 DOF ASA FRN 10/06/11 XOSL 103,99 5 000 000 5 240 000 5 231 900 32 333 -40 433 0,97 % 12,15 % 3 2010-09-10
1050460 Aker Solutions 09/14 FRN N+475 XOSL 102,15 5 000 000 5 000 000 5 109 394 2 067 107 327 0,95 % 11,23 % 3 2010-09-27
1056441 Norwegian Property 10/12 FRN XOSL 99,64 5 000 000 5 000 000 4 988 284 6 044 -17 760 0,92 % 8,82 % 3 2010-09-22
1057253 Color Group ASA FRN 10/14 XOSL 99,25 5 000 000 5 000 000 4 995 630 32 954 -37 324 0,93 % 12,42 % 3 2010-08-30
1031424 Solstad Offshore ASA 06/11 FRN XOAM 98,20 5 000 000 4 825 000 4 929 436 19 425 85 011 0,91 % 8,49 % 3 2010-08-19
1033434 Eitzen Chemical ASA 06/11 FRN Call XOSL 66,63 7 000 000 7 003 811 4 658 451 -5 649 -2 339 711 0,86 % 18,20 % 3 2010-07-05
1034133 Aker Kværner ASA 06/13 FRN XOSL 92,13 5 000 000 4 551 500 4 622 530 16 151 54 879 0,86 % 10,75 % 3 2010-09-01
1050700 Color Group ASA 09/11 FRN XOSL 102,45 4 000 000 4 000 000 4 128 117 30 200 97 917 0,76 % 8,29 % 3 2010-08-23
1029050 Color Group ASA 05/12 Frn XOSL 94,47 4 000 000 3 664 900 3 798 035 19 322 113 813 0,70 % 10,23 % 3 2010-08-16
1036850 TTS Marine ASA 07/10 FRN XOAM 82,59 4 400 000 4 400 000 3 659 946 26 070 -766 124 0,68 % 32,20 % 3 2010-08-24
1036208 Rem Offshore ASA 07/11 FRN XOAM 99,43 3 600 000 3 600 000 3 582 801 3 318 -20 517 0,66 % 8,51 % 3 2010-09-23
1037936 Bergen Yards Holding AS 07/10 FRN Call 102,00 3 368 752 3 368 752 3 468 673 32 546 67 375 0,64 % 0,00 % 3
1032112 DOF ASA 06/11 FRN XOAM 95,76 3 500 000 3 368 750 3 357 429 5 756 -17 077 0,62 % 8,67 % 3 2010-09-13
1056168 Aker ASA FRN 17/12/12 XOSL 98,90 3 000 000 3 000 000 2 974 038 6 955 -32 917 0,55 % 11,43 % 3 2010-09-17
1025472 Aker ASA 05/12 Fixed XOSL 102,60 2 500 000 2 558 333 2 630 704 65 753 6 617 0,49 % 6,28 % 12
1055918 Solstad Offshore ASA 11/14 FRN XOAM 100,37 2 000 000 2 046 000 2 015 348 8 033 -38 685 0,37 % 12,74 % 3 2010-09-13
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (100% BIS-VEKT) 258 679 788 251 077 837
1 814 868
-9 416 816 46,49 %
1057234 Sunnhordland Kraftlag 3.08 CD 365 99,82 20 000 000 19 999 860 20 078 688 114 762 -35 934 3,72 % 3,29 % 12
1057698 Bergenshalvøens kom. kraftlag FRN 10/11 XOSL 100,00 15 000 000 15 000 000 15 024 568 24 917 -348 2,78 % 2,88 % 3 2010-09-07
1058073 Lyse Energi cert 3.34% 365 XOSE 100,03 5 000 000 4 999 500 5 005 252 3 660 2 092 0,93 % 3,31 % 12
Sum Selvstendige Kommuneforetak (100% BIS-VEKT) 39 999 360 40 108 508
143 339
-34 190 7,43 %
1058094 Sparebanken Nord-Norge FRN 06/10/14 XOAM 99,90 30 000 000 29 976 000 29 970 880 0 -5 120 5,55 % 2,26 % 3 2010-07-06
1058082 Spb Øst 10/15 FRN XOAM 99,95 11 000 000 11 000 000 10 995 022 0 -4 978 2,04 % 2,70 % 3 2010-07-06
Sum Sparebanker (20% BIS-VEKT) 40 976 000 40 965 902
0
-10 098 7,59 %
1036929 Sandnes Sparebank 07/17 FRN Call Subord XOAM 96,27 15 500 000 15 410 593 14 953 341 30 996 -488 247 2,77 % 6,32 % 3 2010-09-06
1034590 Sparebanken Rogaland 06/17 FRN Subord XOAM 97,70 11 000 000 11 000 000 10 755 521 8 443 -252 921 1,99 % 5,33 % 3 2010-09-20
1056176 Sparebanken Volda Ørsta FRN 23/12/19 XOAM 99,17 5 000 000 5 000 000 4 964 535 6 044 -41 510 0,92 % 8,71 % 3 2010-09-22
1056023 Sparebank 1 Nord-Norge XOSL 99,43 4 000 000 4 000 000 3 985 547 8 433 -22 887 0,74 % 7,86 % 3 2010-09-15
1037395 Sparebanken Vestfold 07/17 FRN Call Subord 96,96 2 000 000 1 927 200 1 940 797 1 560 12 037 0,36 % 5,76 % 3 2010-09-21
1033069 Holla og Lunde Sparebank 06/16 FRN Call Subord 98,09 500 000 489 400 491 819 1 354 1 065 0,09 % 5,94 % 3 2010-08-30
Sum Sparebanker (100% BIS-VEKT) 37 827 193 37 091 560
56 830
-792 463 6,87 %
1053720 Norge Kongeriket LNK CERT 364 15/09/10 XOSL 99,52 30 000 000 29 796 000 29 856 000 0 60 000 5,53 % 2,32 %
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 29 796 000 29 856 000
0
60 000 5,53 %
1056090 A.P. Møller - Mærsk A/S XLUX 101,14 15 000 000 15 075 000 15 197 005 26 250 95 755 2,81 % 5,92 % 3 2010-09-16
1033149 Ringkjøbing Bank A/S 06/14 FRN Call Subord XOAM 95,97 13 500 000 13 500 000 12 993 613 37 628 -544 014 2,41 % 9,06 % 3 2010-09-01
1034136 Spar Nord Bank AS 06/15 FRN Call Subord XOAM 94,24 13 500 000 13 500 000 12 769 980 47 355 -777 375 2,36 % 8,90 % 3 2010-08-20
1057235 Kungsleden AB FRN 10/15 XOSL 98,99 5 000 000 5 000 000 4 992 516 42 785 -50 268 0,92 % 8,70 % 3 2010-07-30
1032604 Seabird Exploration Ltd 07/11 FRN XOAM 81,50 3 750 000 3 756 250 3 046 581 -9 669 -700 000 0,56 % 56,33 % 3 2010-07-14
1055041 Seadrill Ltd FRN 10/11/11 XOSL 100,10 2 000 000 2 003 000 2 016 555 14 535 -980 0,37 % 5,23 % 3 2010-08-10
Sum Utenlandsk Sektor (100% BIS-VEKT) 52 834 250 51 016 251
158 883
-1 976 882 9,45 %
Total sum 531 248 763 520 029 954
2 516 688
-13 735 494 96,29 %
Deposits
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
12890 Depo SEB Oslo 100,00 30 178 671 30 178 671 30 180 366 1 695 0 5,59 % 2,02 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 30 178 671 30 180 366
1 695
0 5,59 %
Total sum 30 178 671 30 180 366
1 695
0 5,59 %
Swaps
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
7656616 IRS nst469 101,81 41 000 000 41 000 000 41 976 466 233 427 743 039 7,77 % 2,73 %
7658171 IRS 3M NIBOR vs 12M fixed 100,50 40 000 000 40 000 000 40 739 728 538 900 200 828 7,54 % 2,96 %
7656670 irs nst469 101,90 31 000 000 31 000 000 31 769 006 180 182 588 824 5,88 % 2,73 %
7656548 IRS 469 101,49 28 000 000 28 000 000 28 563 539 147 000 416 539 5,29 % 2,73 %
7657903 "IRS ""470""" 104,09 25 000 000 25 000 000 26 704 644 682 951 1 021 693 4,94 % 3,15 %
7657059 "IRS ""nst470""" 105,80 24 000 000 24 000 000 26 264 370 871 826 1 392 544 4,86 % 2,89 %
7656844 "IRS ""nst470""" 106,10 23 000 000 23 000 000 24 620 433 217 631 1 402 802 4,56 % 3,02 %
7656962 "IRS ""470""" 107,30 21 400 000 21 400 000 24 000 938 1 039 337 1 561 601 4,44 % 3,11 %
7657139 "irs 3x12 ""nst470""" 105,96 20 000 000 20 000 000 21 736 108 545 100 1 191 008 4,02 % 2,93 %
7656992 "IRS ""470""" 107,24 11 000 000 11 000 000 12 286 416 490 463 795 954 2,27 % 3,12 %
7657021 "IRS ""470""" 107,60 9 000 000 9 000 000 10 066 850 382 636 684 214 1,86 % 3,13 %
7656926 "IRS ""469""" 102,96 6 000 000 6 000 000 6 521 086 343 613 177 474 1,21 % 2,76 %
7656926 "IRS ""469""" 100,00 -6 000 000 -6 000 000 -6 032 881 -32 725 -156 -1,12 % 2,35 %
7657021 "IRS ""470""" 100,01 -9 000 000 -9 000 000 -9 001 855 -1 345 -510 -1,67 % 2,76 %
7656992 "IRS ""470""" 100,00 -11 000 000 -11 000 000 -11 016 551 -16 133 -417 -2,04 % 2,71 %
7657139 "irs 3x12 ""nst470""" 100,02 -20 000 000 -20 000 000 -20 004 551 0 -4 551 -3,70 % 2,79 %
7656962 "IRS ""470""" 99,99 -21 400 000 -21 400 000 -21 461 770 -63 392 1 622 -3,97 % 2,55 %
7656844 "IRS ""nst470""" 100,00 -23 000 000 -23 000 000 -23 100 059 -100 497 439 -4,28 % 2,47 %
7657059 "IRS ""nst470""" 99,99 -24 000 000 -24 000 000 -24 090 929 -92 800 1 871 -4,46 % 2,46 %
7657903 "IRS ""470""" 99,99 -25 000 000 -25 000 000 -25 069 232 -72 333 3 102 -4,64 % 2,55 %
7656548 IRS 469 99,99 -28 000 000 -28 000 000 -28 079 917 -82 942 3 026 -5,20 % 2,54 %
7656670 irs nst469 99,99 -31 000 000 -31 000 000 -31 088 479 -91 829 3 350 -5,76 % 2,54 %
7658171 IRS 3M NIBOR vs 12M fixed 100,00 -40 000 000 -40 000 000 -40 170 722 -172 089 1 366 -7,44 % 2,49 %
7656616 IRS nst469 99,99 -41 000 000 -41 000 000 -41 117 021 -121 451 4 430 -7,61 % 2,54 %
Sum Swaps (0% BIS-VEKT) 0 15 015 620
4 825 529
10 190 092 2,78 %
Total sum 0 15 015 620
4 825 529
10 190 092 2,78 %
Total Sum Portefølje 561 427 434 565 225 940
7 343 912
-3 545 402 104,66 %
Kontanter 24 228 015
4,49 %
Påløpte kostnader
-209 403
-0,04 %
Uoppgjorte poster
Børsforkortelser Sum nettoverdi for fondsporteføljene
-49 162 675
540 081 877
-9,10 %
100,00 %
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 050,32
Børskode Innløsningskurs Navn pr. på 30.06.2010
Børs Valuta Valutakurser Børskode 1 050,32 Navn på Børs Valuta Valutakurser
XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.9658 XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000
XOSE OSAKA SECURITIES EXCHANGE JPY 0.0735 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
% vekt
i port.
% vekt
i port.
% vekt
i port.
Effektiv
rente
Effektiv
rente
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.

Aksjefondet
Storebrand Optima Norge A
Markedskommentar
Storebrand Optima A falt 11,41 prosent i
første halvår 2010. Referanseindeksen,
OSEBX, falt til sammenligning 11,69 prosent i
perioden. Kun to sektorer viste oppgang,
konsumvare og telekom. Svakest utvikling
hadde råvarer, med en nedgang på nesten
29 prosent. Vekstaksjer oppnådde en klart
bedre avkastning enn de mer modne
verdiaksjene. Oslo Børs utviklet seg klart
svakere enn de globale aksjemarkedene.
Største bidrag til fondets meravkastning i
første halvår kom fra industrisektoren, hvor
fondet har vært overvektet i Kongsberg-
Gruppen, og undervektet i Veidekke, REC og
SAS. Fondet har også hatt en stor overvekt i
Telenor, og har således kunne glede seg
over aksjens gode utvikling, særlig i andre
kvartal. Energisektoren gav de største
negative bidragene til avkastningen. Særlig
fondets undervekter i Frontline, Statoil og
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
-3.69
-37.13
52.34
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
11,06% Industrials
11,12% Financials
13,59% Telecommunication Services
36.75
45.31
PGS trakk ned. Undervekten i Sevan Marine
ble, som følge av at aksjekursen halverte
seg, beste bidragsyter i første halvår.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), særlig i Hellas, og
hvilke konsekvenser dette vil ha for den
økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser generelt har falt en del
tilbake. Innenfor oljemarkedet har
oppmerksomheten vært rettet mot
riggulykken i Mexico- gulfen og hvilke
konsekvenser denne vil få for bransjen.
39.17
13.09
-53.73
72.55
10,65% Materials
-11.41
5,97% Consumer Staples
3,38% Health Care
3,34% Information Technology
3,13% Consumer Discretionary
0,90% Bankinnskudd/annet
36,86% Energy
15
10
5
0
5.5
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
12.64
Siste 5 år Siste 8 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,30 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,00%

Storebrand Optima Norge A
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 45 056 5 552 408 6 816 973 1 264 565 2,97 % 0,01 %
Schibsted XOSL 126,00 3 032 308 603 382 032 73 429 0,17 % 0,00 %
Sum Consumer Discretionary 5 861 010 7 199 005 1 337 994 3,13 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 137 080 3 083 770 4 523 640 1 439 870 1,97 % 0,06 %
Marine Harvest XOSL 4,35 536 215 1 962 100 2 329 854 367 754 1,01 % 0,01 %
Cermaq XOSL 52,75 37 900 1 365 443 1 999 225 633 782 0,87 % 0,04 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 50 100 1 613 775 1 753 500 139 725 0,76 % 0,10 %
SalMar XOSL 48,00 27 982 903 971 1 343 136 439 165 0,58 % 0,02 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 63 273 1 040 403 1 006 041 -34 362 0,44 % 0,05 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 4 231 453 441 511 951 58 510 0,22 % 0,00 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 18 300 738 413 256 200 -482 213 0,11 % 0,06 %
Sum Consumer Staples 11 161 315 13 723 547 2 562 231 5,97 %
Statoil ASA XOSL 126,40 291 947 40 313 808 36 902 101 -3 411 707 16,06 % 0,00 %
Acergy XOSL 97,80 115 965 8 308 531 11 341 377 3 032 846 4,94 % 0,05 %
Aker Solutions XOSL 75,25 119 144 10 520 856 8 965 586 -1 555 270 3,90 % 0,04 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 99 226 9 791 725 7 541 176 -2 250 549 3,28 % 0,09 %
Subsea 7 XOSL 98,85 76 143 6 888 790 7 526 736 637 945 3,28 % 0,05 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 36 616 4 096 507 4 357 304 260 797 1,90 % 0,00 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 63 334 5 333 928 3 489 703 -1 844 224 1,52 % 0,03 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 79 972 1 296 458 951 667 -344 791 0,41 % 0,03 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 7 200 572 858 777 600 204 742 0,34 % 0,01 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 139 000 938 219 729 750 -208 469 0,32 % 0,08 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 22 275 796 844 456 638 -340 206 0,20 % 0,02 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 42 030 532 752 424 503 -108 249 0,18 % 0,09 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 23 800 464 883 385 560 -79 323 0,17 % 0,02 %
EOC Ltd XOSL 6,50 55 650 900 747 361 725 -539 022 0,16 % 0,05 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 18 363 451 897 296 195 -155 701 0,13 % 0,01 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 23 700 319 950 189 600 -130 350 0,08 % 0,08 %
Sum Energy 91 528 753 84 697 220 -6 831 531 36,86 %
DnB NOR XOSL 63,15 261 542 13 555 822 16 516 377 2 960 556 7,19 % 0,01 %
Storebrand XOSL 33,80 140 518 3 574 356 4 749 508 1 175 152 2,07 % 0,03 %
Norwegian Property XOSL 8,60 222 800 1 635 904 1 916 080 280 176 0,83 % 0,04 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 19 663 882 789 839 610 -43 179 0,37 % 0,02 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 14 314 508 542 659 875 151 334 0,29 % 0,01 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 12 772 574 740 504 494 -70 246 0,22 % 0,05 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 52 840 436 462 327 080 -109 382 0,14 % 0,01 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 26 000 639 425 31 460 -607 965 0,01 % 0,05 %
Sum Financials 21 808 039 25 544 485 3 736 446 11,12 %
Algeta XOSL 70,75 43 640 1 395 084 3 087 530 1 692 446 1,34 % 0,11 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 67 472 2 538 237 2 813 582 275 345 1,22 % 0,26 %
Medi-Stim XOSL 21,00 35 000 766 148 735 000 -31 147 0,32 % 0,18 %
NorDiag XOSL 1,85 255 890 328 986 473 397 144 411 0,21 % 0,41 %
Probio NOTC 40,00 8 500 454 000 340 000 -114 000 0,15 % 0,14 %
Axis-Shield XOSL 25,00 12 700 396 715 317 500 -79 215 0,14 % 0,01 %
Sum Health Care 5 879 170 7 767 009 1 887 840 3,38 %
Orkla XOSL 41,94 445 042 23 551 672 18 665 061 -4 886 611 8,12 % 0,04 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 164 781 4 792 224 2 572 231 -2 219 993 1,12 % 0,01 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 51 000 1 234 200 1 122 000 -112 200 0,49 % 0,01 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 143 900 1 223 150 1 100 835 -122 315 0,48 % 0,19 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 7 200 914 075 763 200 -150 875 0,33 % 0,02 %
Comrod Communication XOSL 12,60 56 000 665 196 705 600 40 404 0,31 % 0,28 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 3 317 243 737 363 212 119 474 0,16 % 0,00 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 3 200 141 011 126 080 -14 931 0,05 % 0,00 %
Sum Industrials 32 765 267 25 418 219 -7 347 047 11,06 %
Atea ASA XOSL 38,00 88 025 2 606 620 3 344 950 738 330 1,46 % 0,09 %
Bouvet XOSL 50,00 29 800 1 394 056 1 490 000 95 944 0,65 % 0,29 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 418 800 1 422 598 1 193 580 -229 018 0,52 % 0,49 %
Data Respons XOSL 8,00 113 700 948 429 909 600 -38 829 0,40 % 0,23 %
Q-Free XOSL 18,00 41 548 647 563 747 864 100 301 0,33 % 0,06 %
Sum Information Technology 7 019 266 7 685 994 666 728 3,34 %
Yara International XOSL 185,00 64 650 12 873 463 11 960 250 -913 213 5,20 % 0,02 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 348 162 12 536 908 10 357 820 -2 179 089 4,51 % 0,01 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 154 600 2 161 744 1 793 360 -368 384 0,78 % 0,11 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 105 962 0 355 714 355 714 0,15 %
Sum Materials 27 572 116 24 467 144 -3 104 972 10,65 %
Telenor XOSL 82,65 378 000 24 550 887 31 241 700 6 690 813 13,59 % 0,02 %
Sum Telecommunication Services 24 550 887 31 241 700 6 690 813 13,59 %
Total sum 228 145 823 227 744 323 -401 498 99,10 %
Kontanter 549 505
Påløpte kostnader
-207 732
Uoppgjorte poster
1 723 228
Sum nettoverdi
229 809 324
Basiskurs pr. 30.06.2010
15 352,00
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
15 321,29
Børsforkortelser for fondsporteføljene
0,24 %
-0,09 %
0,75 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Storebrand PensjonSpar
Markedskommentar
Storebrand PensjonSpar falt 4,95 prosent i
første halvår 2010. Referanseindeksen (1/2
OSEBX og 1/2 MSCI World) falt 5,17 prosent
i samme periode.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent.
Markedene har likevel vært preget av
statsgjeldskrisen i Europa. Frykt for
mislighold har skremt investorene, som er
redd for en ny finanskrise. Europeiske
myndigheter har grepet inn for å dempe
usikkerheten og frykten for statskonkurser.
Lånehjelp til trengende land i samarbeid med
IMF har vært resultatet, kombinert med
finanspolitiske innstramminger. Selv om
vekstutsiktene i Europa rammes av
nødvendige innstrammingstiltak, har
dynamikken vært intakt i Asia og USA.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-7.31
-17.99
-34.94
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
4,26% Japan
5,92% Storbritannia
22,62% USA
36.78
18.54
Oslo Børs utviklet seg klart svakere enn de
globale aksjemarkedene. Det var kun to
sektorer som viste oppgang; konsumvare og
telekom. Svakest utvikling hadde råvarer,
med en nedgang på nesten 29 prosent.
Største bidrag til fondets meravkastning
norske aksjer første halvår kom fra
industrisektoren, hvor fondet har vært
overvektet i Kongsberg-Gruppen, og
undervektet i Veidekke, REC og SAS. Fondet
har også hatt en stor overvekt i Telenor, og
har således kunnet glede seg over aksjens
gode utvikling. Energisektoren gav de største
negative bidragene til avkastningen.
Undervekten i Sevan Marine ble beste
bidragsyter i første halvår.
Fondets globale aksjer er godt diversifisert. I
halvåret som gikk ser vi at aksjer som var
billige sammenlignet med andre
29.45
21.96
1.16
-41.88
4,18% Canada
2,82% Bermuda
2,42% Australia
2,00% Sveits
1,98% Luxembourg
13,36% Andre
40,44% Norge
40.38
-4.95
2
1,5
1
0,5
0
-0,5
1.94
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
sammenlignbare aksjer hadde en noe
svakere avkastning enn resten av markedet.
Vi ser for oss et spennende halvår, og vi kan
fortsatt forvente svingninger i
finansmarkedene. Vi tror at utviklingen i
asiatiske aksjemarkeder vil preges av
utviklingen i europeisk økonomi. Men, vi har
økende tiltro til at gjeldsproblematikken er
håndtert på en tilfredsstillende måte og at
dette fører til at den uroen vi har sett i første
halvår er tilbakelagt og at markedet vil bedre
seg ut over året. Det norske aksjemarkedet
prises i øyeblikket til en PE på noe i overkant
av 9 mens pris/bok er på ca 1,3. Dette er
godt under historiske nivåer. Vi mener derfor
at utsiktene for aksjemarkedet er gode.
-0.13
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
1,5%

Storebrand PensjonSpar
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 10 957 1 097 334 1 657 794 560 460 0,98 % 0,00 %
Schibsted XOSL 126,00 6 294 648 857 793 044 144 187 0,47 % 0,00 %
DOLLAR TREE INC XNGS 41,63 2 693 730 062 728 930 -1 132 0,43 %
Family Dollar Stores XNYS 37,69 2 897 735 646 710 065 -25 581 0,42 %
PPR XPAR 102,55 851 444 263 695 171 250 908 0,41 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 55 973 718 829 688 693 -30 137 0,41 %
Devry Inc XNYS 52,49 2 008 729 231 685 431 -43 800 0,41 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 19 307 697 525 671 301 -26 224 0,40 %
Thomas Cook Group Plc XLON 178,80 38 282 729 213 665 944 -63 270 0,39 %
Yellow Pages Income Fund XTSE 5,96 18 202 717 773 663 893 -53 880 0,39 %
Macys Inc. XNYS 17,90 5 553 450 797 646 405 195 608 0,38 %
Viacom INC ClassB XNYS 31,37 3 163 512 427 645 264 132 837 0,38 %
Pearson XLON 888,50 6 939 639 067 599 832 -39 235 0,36 %
Yue Yuen Industrial Holdings XHKG 24,35 28 775 507 341 585 145 77 803 0,35 %
Gamestop XNYS 18,79 4 009 490 166 489 877 -289 0,29 %
Sum Consumer Discretionary 9 848 533 10 926 788 1 078 255 6,47 %
Marine Harvest XOSL 4,35 284 180 1 053 355 1 234 762 181 407 0,73 % 0,00 %
Austevoll Seafood XOSL 33,00 24 160 540 181 797 280 257 099 0,47 % 0,01 %
Aryzta AG Ord XSWX 41,60 2 970 637 252 745 086 107 834 0,44 %
Ralcorp Holdings Inc XNYS 54,80 2 001 727 314 713 102 -14 212 0,42 %
Smucker (JM) CO XNYS 60,22 1 813 640 813 710 007 69 194 0,42 %
Archer-Daniels-Midland XNYS 25,82 4 180 830 702 701 869 -128 832 0,42 %
Constellation Brands Inc - A XNYS 15,62 6 863 719 689 697 138 -22 551 0,41 %
Carlsberg B XCSE 466,90 1 395 603 148 696 509 93 361 0,41 %
Metro Inc XTSE 41,81 2 710 498 216 693 397 195 181 0,41 %
Goodman Fielder XASX 1,35 92 813 761 465 685 693 -75 771 0,41 %
Conagra XNYS 23,32 4 511 595 579 684 109 88 530 0,41 %
Delhaize XBRU 59,73 1 430 633 534 680 386 46 851 0,40 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 8 798 1 132 700 620 208 -512 492 0,37 %
Cermaq XOSL 52,75 9 283 407 311 489 678 82 367 0,29 % 0,01 %
Associated British Foods XLON 975,00 5 064 497 928 480 368 -17 560 0,28 %
SalMar XOSL 48,00 8 766 225 936 420 768 194 832 0,25 % 0,00 %
Kerry Group Plc-A XDUB 22,70 1 998 349 764 361 283 11 519 0,21 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 2 400 228 219 290 400 62 181 0,17 % 0,00 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 7 179 234 439 251 265 16 827 0,15 % 0,01 %
Koninklijke Ahold XAMS 10,17 2 386 183 560 193 199 9 639 0,11 %
Nippon Meat Packers XTKS 1 104,00 2 000 166 454 162 267 -4 186 0,10 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 5 700 80 675 90 630 9 955 0,05 % 0,00 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 5 500 222 928 77 000 -145 928 0,05 % 0,01 %
Loblaw XTSE 38,61 234 57 155 55 290 -1 865 0,03 %
Sum Consumer Staples 12 028 316 12 531 694 503 380 7,42 %
Statoil ASA XOSL 126,40 104 858 14 531 580 13 254 051 -1 277 529 7,85 % 0,00 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 34 266 2 452 930 4 077 654 1 624 724 2,41 % 0,00 %
Acergy XOSL 97,80 31 474 2 235 762 3 078 157 842 395 1,82 % 0,01 %
Subsea 7 XOSL 98,85 20 034 1 790 082 1 980 361 190 279 1,17 % 0,01 %
Aker Solutions XOSL 75,25 25 358 2 019 559 1 908 190 -111 370 1,13 % 0,00 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 24 670 2 164 236 1 874 920 -289 316 1,11 % 0,02 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 21 841 1 687 548 1 203 439 -484 109 0,71 % 0,01 %
Noble Corp XNYS 30,91 3 702 809 122 744 148 -64 974 0,44 %
Diamond Offshore Drilling XNYS 62,19 1 772 1 054 198 716 652 -337 547 0,42 %
Marathon Oil Corp. XNYS 31,09 3 364 630 145 680 143 49 999 0,40 %
Repsol Ypf XMCE 16,67 5 094 930 424 676 225 -254 199 0,40 %
Omv XWBO 24,74 3 427 1 013 745 675 368 -338 377 0,40 %
Pride International XNYS 22,34 4 639 791 159 673 956 -117 204 0,40 %
National Oilwell Varco Inc. XNYS 33,07 3 106 665 696 667 974 2 278 0,40 %
Chevron Corp XNYS 67,86 1 505 713 707 664 162 -49 545 0,39 %
Conocophilips XNYS 49,09 2 045 715 770 652 845 -62 925 0,39 %
Arch Coal XNYS 19,81 4 999 732 225 644 008 -88 217 0,38 %
Nexen Inc XTSE 20,94 4 531 634 274 580 635 -53 639 0,34 %
DNO International ASA XOSL 7,17 78 428 598 234 562 329 -35 906 0,33 % 0,00 %
BP Plc XLON 319,00 17 451 786 628 541 610 -245 018 0,32 %
Fred. Olsen Energy XOSL 168,60 2 863 658 919 482 702 -176 217 0,29 % 0,00 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 2 944 593 088 467 162 -125 926 0,28 %
Aker XOSL 110,50 3 349 517 764 370 065 -147 700 0,22 % 0,00 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 29 720 402 834 300 172 -102 662 0,18 % 0,06 %
Caltex Australia XASX 9,44 4 980 240 166 258 226 18 060 0,15 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 17 812 300 665 211 963 -88 703 0,13 % 0,00 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 7 237 241 085 148 359 -92 727 0,09 % 0,00 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 1 300 147 721 140 400 -7 321 0,08 % 0,00 %
Electromagnetic Geoservices XOSL 5,25 26 306 325 347 138 107 -187 241 0,08 % 0,01 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 6 834 161 206 110 232 -50 973 0,07 % 0,00 %
Seawell Ltd XOSL 16,20 6 200 121 096 100 440 -20 656 0,06 % 0,00 %
EOC Ltd XOSL 6,50 13 900 286 700 90 350 -196 350 0,05 % 0,01 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 8 400 113 400 67 200 -46 200 0,04 % 0,03 %
Sum Energy 41 067 016 38 742 202 -2 324 816 22,94 %
DnB NOR XOSL 63,15 110 397 5 448 393 6 971 571 1 523 178 4,13 % 0,00 %
Storebrand XOSL 33,80 59 280 933 048 2 003 664 1 070 616 1,19 % 0,01 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 27 100 720 488 782 697 62 209 0,46 %
Daito Trust Const XTKS 5 030,00 2 000 699 439 739 316 39 877 0,44 %
United Overseas Land XSES 3,80 40 726 726 164 720 897 -5 267 0,43 %
Arch Capital XNGS 74,50 1 449 588 205 702 018 113 813 0,42 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 6 275 544 993 699 845 154 852 0,41 %
ACE Ltd XNYS 51,48 2 082 652 043 697 016 44 974 0,41 %
New York Community Bancorp XNYS 15,27 6 997 720 366 694 824 -25 542 0,41 %
Everest Re Group XNYS 70,72 1 505 724 855 692 154 -32 702 0,41 %
Criteria Caixa XMCE 3,36 25 718 718 586 688 545 -30 041 0,41 %
Deutsche Bank XETR 46,70 1 844 725 899 685 969 -39 930 0,41 %
Assurant XNYS 34,70 3 037 720 927 685 327 -35 599 0,41 %
Allstate Corp XNYS 28,73 3 646 721 696 681 202 -40 494 0,40 %
Banco Santander XMCE 8,74 9 746 900 859 678 523 -222 336 0,40 %
Axis Capital Holdings XNYS 29,72 3 504 694 296 677 231 -17 065 0,40 %
Old Mutual XLON 103,50 66 626 617 007 670 903 53 895 0,40 %
National bank of Canada XTSE 54,45 2 009 540 589 669 438 128 849 0,40 %
Investec Plc XLON 453,60 15 116 486 021 667 091 181 070 0,40 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 8 245 726 077 658 971 -67 106 0,39 %
Dexus Property Group XASX 0,77 154 688 689 753 654 254 -35 499 0,39 %
Goodman Ltd XASX 0,64 186 303 634 253 649 819 15 566 0,38 %
Bank og Cyprus Public Co. ltd XATH 3,30 24 435 1 036 230 642 322 -393 908 0,38 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 1 536 526 104 621 710 95 606 0,37 %
Torchmark Corp XNYS 49,51 1 886 627 370 607 237 -20 132 0,36 %
Norwegian Property XOSL 8,60 60 200 372 155 517 720 145 565 0,31 % 0,01 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 1 813 469 305 509 799 40 494 0,30 %
Orix XTKS 6 500,00 800 402 398 382 151 -20 247 0,23 %
Pargesa Holding SA-BR XSWX 71,05 856 385 970 366 771 -19 199 0,22 %
China Citic Bank Corp XHKG 4,99 88 000 209 978 366 718 156 740 0,22 %
National Bank of Greece XATH 8,91 4 276 569 527 303 488 -266 039 0,18 %
Fonciere Des Regions XPAR 67,99 538 325 644 291 376 -34 268 0,17 %
ABG Sundal Collier XOSL 6,19 36 100 237 120 223 459 -13 661 0,13 % 0,00 %
Hudson City Bancorp XNGS 12,24 1 353 114 446 107 697 -6 749 0,06 %
Scor Regroupe XPAR 15,69 837 110 759 104 610 -6 148 0,06 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 2 446 107 867 104 444 -3 423 0,06 % 0,00 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 2 176 71 298 100 314 29 016 0,06 % 0,00 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 1 714 77 130 67 703 -9 427 0,04 % 0,00 %
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Beni Stabili Spa XPAR 0,63 3 228 16 335 16 071 -264 0,01 %
RomReal Ltd XOSL 1,21 6 300 157 595 7 623 -149 972 0,00 % 0,01 %
Fonciere des Regi warrants 31.12.10 XPAR 0,47 538 0 2 019 2 019 0,00 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 20 381 0 1 1 0,00 %
Sum Financials 25 751 188 28 114 507 2 363 322 16,65 %
Algeta XOSL 70,75 19 583 820 549 1 385 497 564 949 0,82 % 0,04 %
Astrazeneca GBP XLON 3 170,00 2 483 638 313 765 793 127 480 0,45 %
Biovail Corp XTSE 20,51 5 976 718 029 750 082 32 053 0,44 %
Sanofi-Aventis XPAR 49,53 1 791 700 698 706 628 5 929 0,42 %
Fresenius SE XETR 54,43 1 628 613 531 705 861 92 331 0,42 %
Humana Inc XNYS 45,67 2 301 549 826 683 394 133 569 0,40 %
Mylan Laboratories XNGS 17,04 6 164 659 657 683 056 23 398 0,40 %
Omnicare XNYS 23,70 4 422 724 102 681 539 -42 563 0,40 %
United Health Group XNYS 28,40 3 635 719 751 671 346 -48 405 0,40 %
Warner Chilcott Ltd-Class A XNGS 22,85 4 452 720 238 661 554 -58 684 0,39 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 2 073 527 166 659 627 132 461 0,39 %
Suzuken XTKS 2 976,00 2 900 560 247 634 253 74 007 0,38 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 12 200 471 305 508 740 37 436 0,30 % 0,04 %
Cephalon XNGS 56,75 1 072 416 691 395 626 -21 065 0,23 %
Merck XETR 59,99 826 460 435 394 717 -65 718 0,23 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 16 711 299 456 215 572 -83 884 0,13 % 0,00 %
Probio NOTC 40,00 5 100 255 000 204 000 -51 000 0,12 % 0,08 %
Novartis XVTX 52,60 286 90 014 90 721 708 0,05 %
NorDiag XOSL 1,85 41 134 50 540 76 098 25 558 0,05 % 0,06 %
Axis-Shield XOSL 25,00 2 000 61 327 50 000 -11 327 0,03 % 0,00 %
Sum Health Care 10 056 873 10 924 104 867 233 6,47 %
Orkla XOSL 41,94 139 396 6 145 143 5 846 268 -298 875 3,46 % 0,01 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 16 555 1 182 445 1 812 773 630 327 1,07 % 0,01 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 59 540 3 048 470 929 419 -2 119 050 0,55 % 0,00 %
Itochu Corp XTKS 705,00 13 200 564 222 683 904 119 682 0,40 %
Goodrich Corp XNYS 66,25 1 586 447 768 683 302 235 534 0,40 %
Deere & Co XNYS 55,68 1 885 724 540 682 550 -41 991 0,40 %
Sumitomo XTKS 897,00 10 300 716 218 678 987 -37 231 0,40 %
Marubeni XTKS 461,00 20 000 620 766 677 583 56 817 0,40 %
Cobham XLON 213,30 32 615 750 363 676 836 -73 527 0,40 %
SPX CORP XNYS 52,81 1 968 622 682 675 873 53 191 0,40 %
Bunzl Plc XLON 674,00 10 266 620 361 673 188 52 827 0,40 %
Tyco International XNYS 35,23 2 914 719 910 667 615 -52 295 0,40 %
Rolls Royce XLON 563,00 11 689 539 650 640 267 100 617 0,38 %
Urs Corp XNYS 39,35 2 278 616 408 582 938 -33 470 0,35 %
Ryanair Holdings XDUB 3,60 19 494 572 091 558 713 -13 378 0,33 %
Republic Services XNYS 29,73 2 648 436 562 511 961 75 399 0,30 %
CAE XTSE 9,23 8 954 531 950 505 768 -26 182 0,30 %
Rockwell Collins XNYS 53,13 1 363 441 499 470 933 29 434 0,28 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 4 200 525 623 445 200 -80 423 0,26 % 0,01 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 6 600 159 720 145 200 -14 520 0,09 % 0,00 %
Veidekke XOSL 39,00 3 700 87 341 144 300 56 959 0,09 % 0,00 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 18 100 153 850 138 465 -15 385 0,08 % 0,02 %
Comrod Communication XOSL 12,60 10 800 124 987 136 080 11 093 0,08 % 0,05 %
Cathay Pacific Airways XHKG 15,50 10 127 133 318 131 088 -2 230 0,08 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 1 170 167 945 129 870 -38 075 0,08 % 0,00 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 1 100 48 473 43 340 -5 133 0,03 % 0,00 %
Rolls Royce C 0,10 1 047 150 533 10 188 9 655 0,01 %
Sum Industrials 20 702 838 19 282 609 -1 420 230 11,42 %
Fidelity National Informatio XNYS 26,82 4 085 726 129 712 483 -13 646 0,42 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 7 194 450 834 697 362 246 528 0,41 %
Open Text Corp XTSE 40,00 2 839 715 789 694 957 -20 832 0,41 %
Obic Co XTKS 17 190,00 550 533 539 694 817 161 278 0,41 %
Fiserv XNGS 45,66 2 329 659 251 691 559 32 308 0,41 %
Computer Sciences Corp XNYS 45,25 2 254 575 092 663 279 88 187 0,39 %
Atos Origin XPAR 33,17 2 498 751 570 660 031 -91 539 0,39 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 3 347 462 099 656 464 194 365 0,39 %
Seagate Technology XNGS 13,04 7 708 721 359 653 647 -67 713 0,39 %
Lsi Logic XNYS 4,60 21 713 719 998 649 533 -70 465 0,38 %
Atea ASA XOSL 38,00 17 090 587 793 649 420 61 627 0,38 % 0,01 %
Arrow Electronics XNYS 22,35 4 463 718 584 648 677 -69 907 0,38 %
Harris Corporation XNYS 41,65 2 363 653 051 640 033 -13 018 0,38 %
Flextronics Intl Ltd XNGS 5,60 17 569 727 419 639 822 -87 598 0,38 %
Tyco Electronics XNYS 25,38 3 873 720 404 639 238 -81 165 0,38 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 8 000 638 635 604 387 -34 248 0,36 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 12 835 244 818 310 607 65 789 0,18 % 0,00 %
Opera Software XOSL 22,60 12 493 178 238 282 342 104 104 0,17 % 0,01 %
Hewlett-Packard Co XNYS 43,28 860 256 498 242 052 -14 445 0,14 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 75 900 337 480 216 315 -121 165 0,13 % 0,08 %
Bouvet XOSL 50,00 4 200 173 822 210 000 36 178 0,12 % 0,04 %
Q-Free XOSL 18,00 9 796 158 062 176 328 18 266 0,10 % 0,01 %
Data Respons XOSL 8,00 20 400 168 599 163 200 -5 399 0,10 % 0,04 %
Nokia A XHEL 6,71 975 53 964 52 114 -1 850 0,03 %
EDB Business Partner XOSL 16,70 2 400 56 672 40 080 -16 592 0,02 % 0,00 %
Symantec XNGS 13,88 218 20 814 19 677 -1 137 0,01 %
Sum Information Technology 12 010 513 12 308 424 297 911 7,29 %
Yara International XOSL 185,00 19 656 2 828 313 3 636 360 808 047 2,15 % 0,00 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 117 901 4 855 591 3 507 555 -1 348 037 2,08 % 0,00 %
Yamato Kogyo Co ltd XTKS 2 235,00 4 300 884 239 706 282 -177 958 0,42 %
Ball Corp XNYS 52,83 2 030 721 864 697 430 -24 434 0,41 %
Rexam XLON 303,40 23 318 731 744 688 307 -43 437 0,41 %
Svenska Celloulosa B XSTO 92,30 8 911 689 067 687 324 -1 743 0,41 %
Fletcher Building XNZE 7,85 19 256 663 248 675 986 12 737 0,40 %
Lubrizol Corp XNYS 80,31 1 272 548 332 664 325 115 993 0,39 %
CF Industries Holdings Inc XNYS 63,45 1 520 579 054 627 190 48 136 0,37 %
Kazakhmys XLON 994,50 6 308 678 405 610 340 -68 065 0,36 %
Anglo American Plc XLON 2 350,50 1 498 394 518 342 569 -51 949 0,20 %
Inmet Mining XTSE 42,15 1 138 340 553 293 543 -47 009 0,17 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 23 400 498 231 271 440 -226 791 0,16 % 0,01 %
Nippon Paper Group XTKS 2 463,00 1 300 236 609 235 310 -1 299 0,14 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 35 882 0 120 456 120 456 0,07 %
Sherritt International Corp XTSE 5,72 2 144 86 066 75 050 -11 016 0,04 %
Cimpor Cimentos De Portugal XLIS 4,62 206 7 451 7 584 133 0,00 %
Sum Materials 14 743 286 13 847 050 -896 236 8,20 %
Telenor XOSL 82,65 122 320 6 922 011 10 109 748 3 187 737 5,99 % 0,00 %
Swisscom XVTX 366,90 331 733 839 732 373 -1 465 0,43 %
Vodafone Group XLON 139,15 52 783 674 630 714 583 39 953 0,42 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 3 219 636 632 697 300 60 667 0,41 %
Telus Corporation - Non Vote XTSE 38,52 2 956 716 507 696 824 -19 683 0,41 %
Telstra Corp XASX 3,25 27 049 475 904 482 873 6 970 0,29 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 3 807 146 366 160 182 13 817 0,09 %
Bce XTSE 31,06 305 59 352 57 974 -1 378 0,03 %
Tele2 B XSTO 117,20 428 43 224 41 919 -1 305 0,02 %
Sum Telecommunication Services 10 408 463 13 693 776 3 285 313 8,11 %
Sempra Energy XNYS 46,79 2 329 701 766 708 674 6 908 0,42 %
International Power XLON 300,30 23 726 654 973 693 195 38 221 0,41 %
Enel MTAA 3,50 23 832 809 547 663 965 -145 582 0,39 %
American Elec Power XNYS 32,30 3 129 626 833 657 252 30 419 0,39 %
Cheung Kong Infrastruct. XHKG 28,95 22 637 519 985 547 288 27 303 0,32 %
Nisource Inc XNYS 14,50 3 084 300 829
Børsforkortelser Osaka Gas for XTKS fondsporteføljene
320,00 9 000 179 531
290 808
211 653
-10 021
32 122
0,17 %
0,13 %
Utd Utilities Group Plc. XLON 525,50 812 41 028 41 515 487 0,02 %
Børskode Sum UtilitiesNavn på Børs 3 834 492 3 814 Valuta 349 -20 143 Valutakurser 2,26 %
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA Total sum ELECTRONIC SHARE MARKET 160 451 518 164 185 EUR 502 3 733 989 97,21 7.9658 %
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000
XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658 XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929
XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET
Kontanter
XCSE Påløpte kostnader OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S
EUR
4 623 590
-219 DKK 332
7.9658
2,74 %
1.0694 -0,13 %
XBRU
XDUB
NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS
IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET
EUR
EUR
7.9658
7.9658
Uoppgjorte poster
XETR Sum nettoverdi XETRA
301 677
168 891 EUR 437
0,18 %
100,00 7.9658 %
XHEL OMX NORDIC EXCHANGE HELSINKI OY EUR 7.9658
XHKG Basiskurs pr. STOCK 30.06.2010 EXCHANGE OF HONG KONG LTD
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
XLON LONDON STOCK EXCHANGE
HKD 141,71
141,00
GBP
0.8351
9.7292
XLIS
XMCE
NYSE EURONEXT - EURONEXT LISBON
MERCADO CONTINUO ESPANOL
PTE
EUR
0.8351
7.9658
XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032 XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032
XNZE NEW ZEALAND EXCHANGE LTD NZD 4.4720 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658 XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582
XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357 XSWX SWISS EXCHANGE CHF 6.0305
XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735 XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305 XWBO VIENNA EUR 7.9658

Aksjefondet
Storebrand Pionér
Markedskommentar
Storebrand Pioner falt med 1,04 prosent i
første halvår i år. Til sammenligning hadde
referanseindeksen en avkastning på 1,5
prosent i den samme tidsperioden. Dette
betyr at fondet gjorde det noe svakere enn
referanseindeksen, men sett i lys av den
gode relative avkastningen i 2009 må dette
vurderes som et mindre avvik.
Fondet er godt diversifisert og holder for tiden
over 100 aksjer som i hovedsak er valgt ut
med basis i verdsettelse. I halvåret som gikk
ser vi at aksjer som var billige sammenlignet
med andre sammenlignbare aksjer hadde en
noe svakere avkastning enn resten av
markedet. Et annet kriterium som brukes i
aksjeutvalgsprosessen er momentum
(avkastningstrend). Aksjer med sterkt
momentum gjorde det noe bedre enn resten
av referanseindeksen, noe som hjalp
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
-50
-5.22
-23.13
-39.3
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
8,53% Japan
9,00% Canada
12,13% Storbritannia
28.12
1.95
avkastningen på fondet.
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
PIIGS-landene med store
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt tilbakfall til nivåer
vi så i 2008 for den globale veksten.
Europeiske myndigheter har grepet inn for å
dempe usikkerheten og frykten for
statskonkurser. Lånehjelp til trengende land i
samarbeid med IMF har vært resultatet,
kombinert med finanspolitiske
innstramminger. Skatteøkninger, bortfall av
offentlige goder og lønnskutt har vært
14.33
11.18
-13.72
-42.14
3,91% Norge
3,49% Singapore
2,79% Australia
2,64% Tyskland
1,88% Sverige
11,54% Andre
44,09% USA
24.9
-1.04
0
-1
-2
-3
-4
-5
-6
-7
-5.28
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
virkemidler som har blitt tatt i bruk. Dette har
resultert i svakere vekstutsikter og fallende
kjerneinflasjonspress. Selv om vekstutsiktene
i Europa rammes av nødvendige
innstrammingstiltak, har dynamikken vært
intakt i Asia og USA.
Vi ser for oss et spennende andre halvår på
verdens børser, og man bør nok fortsatt
forvente en relativt volatil utvikling i
finansmarkedene. Verdensøkonomien går
imidlertid etter vår mening fortsatt i riktig
retning. Vi har økende tiltro til at
gjeldsproblematikken i PIIGS-landene er
håndtert på en tilfredsstillende måte og at
dette fører til at den uroen vi har sett i første
halvår er tilbakelagt og at markedet vil bedre
seg ut over året.
-6.58
Siste 5 år Siste 9 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Storebrand Pionér
Portefølje pr. 30. juni 2010
Fond
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Storebrand Global SRI 615,23 23 406 23 418 565 14 399 732 -9 018 833 98,18 %
Sum Fond 23 418 565 14 399 732 -9 018 833 98,18 %
Total sum 23 418 565 14 399 732 -9 018 833 98,18 %
Kontanter 283 511
Påløpte kostnader
-17 715
Uoppgjorte poster
1 343
Sum nettoverdi
14 666 871
Basiskurs pr. 30.06.2010
557,25
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
554,47
Underfond: Storebrand Global SRI
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
1,93 %
-0,12 %
0,01 %
100,00 %
% av
tot.kap.
Yamada Denki XTKS 5 830,00 1 840 777 588 788 348 10 761 1,31 %
Tui Travel XLON 209,50 37 282 795 650 759 904 -35 746 1,27 %
Thomas Cook Group Plc XLON 178,80 43 593 916 506 758 332 -158 174 1,26 %
Macys Inc. XNYS 17,90 6 490 487 726 755 477 267 752 1,26 %
Yellow Pages Income Fund XTSE 5,96 20 460 783 430 746 250 -37 180 1,24 %
Newell Rubbermaid XNYS 14,64 7 760 777 196 738 799 -38 397 1,23 %
Tattersall's Ltd XASX 2,24 53 650 675 849 660 110 -15 739 1,10 %
Tabcorp Holdings (Victoria) XASX 6,33 18 688 671 665 649 778 -21 886 1,08 %
Stanley Black and Decker Inc XNYS 50,52 606 201 766 199 095 -2 672 0,33 %
Sherwin-Williams Co XNYS 69,19 220 100 749 98 990 -1 759 0,16 %
Sum Consumer Discretionary 6 188 124 6 155 085 -33 040 10,26 %
Golden Agri- Resources Ltd XSES 0,53 328 000 775 654 809 781 34 127 1,35 %
Koninklijke Ahold XAMS 10,17 9 689 791 224 784 536 -6 687 1,31 %
Safeway XNYS 19,66 6 135 787 810 784 372 -3 439 1,31 %
Metro Inc XTSE 41,81 3 037 618 591 777 065 158 474 1,29 %
Loblaw XTSE 38,61 3 195 761 805 754 924 -6 881 1,26 %
Supervalu Inc. XNYS 10,84 10 229 1 213 174 721 085 -492 089 1,20 %
Energizer XNYS 50,28 1 949 655 884 637 281 -18 603 1,06 %
Coca-Cola E.E.E. SA XATH 17,63 4 252 360 646 597 135 236 489 0,99 %
Sum Consumer Staples 5 964 789 5 866 178 -98 609 9,77 %
Eierandel
Eierandel
Repsol Ypf XMCE 16,67 8 180 1 091 435 1 085 889 -5 546 1,81 %
ENI MTAA 15,22 6 558 792 727 795 083 2 357 1,32 %
Statoil ASA XOSL 126,40 6 197 824 855 783 301 -41 554 1,31 % 0,00 %
Royal Dutch Shell B shares XLON 1 631,00 4 912 795 643 779 449 -16 194 1,30 %
BG Group XLON 1 007,50 7 926 799 128 776 917 -22 212 1,29 %
Occidental Petroleum XNYS 77,15 1 510 601 979 757 594 155 616 1,26 %
Nexen Inc XTSE 20,94 5 855 840 553 750 302 -90 251 1,25 %
Sum Energy 5 746 320 5 728 535 -17 784 9,54 %
Sapporo Hokuyo Holdings XTKS 393,00 27 700 787 322 800 026 12 704 1,33 %
United Overseas Land XSES 3,80 45 000 686 795 796 552 109 757 1,33 %
Hannover Rueckversicherrung XETR 35,30 2 825 793 207 794 365 1 157 1,32 %
Annaly Capital Mngmt XNYS 17,15 6 945 662 074 774 569 112 495 1,29 %
DnB NOR XOSL 63,15 12 241 565 826 773 019 207 194 1,29 % 0,00 %
Investec Plc XLON 453,60 17 454 549 757 770 271 220 514 1,28 %
The Travelers Companies Inc XNYS 49,25 2 392 615 623 766 110 150 487 1,28 %
Old Mutual XLON 103,50 75 890 795 765 764 188 -31 577 1,27 %
Ameriprise Financial XNYS 36,13 3 210 789 428 754 218 -35 210 1,26 %
Fifth Third Bancorp XNGS 12,29 9 041 775 613 722 590 -53 022 1,20 %
XL GROUP LTD XNYS 16,01 6 543 658 652 681 227 22 575 1,14 %
Erste Bank Oester. Spk. XWBO 26,36 3 242 643 829 680 617 36 788 1,13 %
National bank of Canada XTSE 54,45 2 021 566 451 673 436 106 985 1,12 %
Partnerre XNYS 70,14 1 405 619 077 640 864 21 787 1,07 %
Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE 66,14 1 530 518 798 619 281 100 483 1,03 %
Arch Capital XNGS 74,50 873 429 508 422 955 -6 553 0,70 %
Dexus Property Group XASX 0,77 86 016 326 775 363 805 37 030 0,61 %
Baloise XVTX 75,55 762 411 097 347 173 -63 924 0,58 %
Legal & General Group XLON 78,65 43 836 342 461 335 432 -7 028 0,56 %
SLM Corp XNYS 10,39 803 59 975 54 257 -5 718 0,09 %
Hang Seng Bank XHKG 104,60 40 3 525 3 494 -31 0,01 %
Golden Agri- Resources Ltd warrant XSES 0,00 16 200 0 1 1 0,00 %
Sum Financials 11 601 557 12 538 451 936 894 20,89 %
Bayer AG Namens-Actien O.N XETR 46,00 2 156 770 494 790 011 19 517 1,32 %
Hologic XNGS 13,93 8 687 782 005 786 946 4 941 1,31 %
Humana Inc XNYS 45,67 2 541 935 284 754 674 -180 609 1,26 %
Cigna Corp XNYS 31,06 3 680 654 101 743 315 89 215 1,24 %
Aetna XNYS 26,38 3 853 659 699 660 994 1 295 1,10 %
Wellpoint Inc XNYS 48,93 2 028 802 457 645 308 -157 149 1,08 %
Medtronic XNYS 36,27 2 101 502 040 495 561 -6 479 0,83 %
Abbott Laboratories XNYS 46,78 1 515 462 463 460 889 -1 574 0,77 %
Coventry Health Care XNYS 17,68 1 666 312 039 191 550 -120 489 0,32 %
Sum Health Care 5 880 582 5 529 248 -351 332 9,21 %
Sumitomo XTKS 897,00 11 900 725 568 784 461 58 893 1,31 %
Noble Group XSES 1,71 98 181 297 290 782 062 484 772 1,30 %
Itochu Corp XTKS 705,00 15 000 641 193 777 163 135 970 1,29 %
Taisei XTKS 179,00 59 000 794 050 776 134 -17 916 1,29 %
Tomkins XLON 226,80 34 729 530 270 766 321 236 051 1,28 %
SPX CORP XNYS 52,81 2 085 587 911 716 054 128 143 1,19 %
Flowserve XNYS 84,80 1 222 483 575 673 893 190 318 1,12 %
Agco XNYS 26,97 3 570 645 926 626 142 -19 784 1,04 %
Keppel Corp XSES 8,51 13 000 506 532 515 336 8 804 0,86 %
Marubeni XTKS 461,00 13 000 433 773 440 429 6 656 0,73 %
Hutchison Whampoa XHKG 48,30 190 9 380 7 664 -1 716 0,01 %
Sum Industrials 5 655 470 6 865 661 1 210 191 11,44 %
CGI Group Inc XTSE 15,84 7 908 445 266 766 574 321 309 1,28 %
Western Digital Corp XNYS 30,16 3 853 605 295 755 708 150 413 1,26 %
Nippon Electric Glass XTKS 1 028,00 10 000 736 430 755 483 19 054 1,26 %
Seagate Technology XNGS 13,04 8 800 777 962 746 249 -31 712 1,24 %
Corning XNYS 16,15 7 007 638 867 735 916 97 049 1,23 %
Harris Corporation XNYS 41,65 2 713 776 794 734 833 -41 961 1,22 %
Xerox XNYS 8,04 14 023 779 835 733 197 -46 638 1,22 %
Flextronics Intl Ltd XNGS 5,60 18 620 423 666 678 096 254 430 1,13 %
Arrow Electronics XNYS 22,35 4 465 803 664 648 967 -154 696 1,08 %
Lsi Logic XNYS 4,60 20 662 660 681 618 093 -42 587 1,03 %
Atos Origin XPAR 33,17 436 131 400 115 202 -16 198 0,19 %
Sum Information Technology 6 779 859 7 288 320 508 463 12,14 %
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
HALVÅRSRAPPORT 2010
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Boliden Limited B XSTO 87,25 10 829 793 245 789 564 -3 681 1,32 %
Ball Corp XNYS 52,83 2 287 650 777 785 725 134 948 1,31 %
Rexam XLON 303,40 26 443 795 930 780 552 -15 379 1,30 %
Owens-Illinois XNYS 26,45 4 337 750 933 746 000 -4 933 1,24 %
Dow Chemical XNYS 23,72 4 786 774 967 738 263 -36 704 1,23 %
Sealed Air XNYS 19,72 1 240 162 427 159 020 -3 407 0,26 %
Sum Materials 3 928 279 3 999 124 70 844 6,66 %
Eierandel
Telenor XOSL 82,65 9 563 793 097 790 382 -2 715 1,32 % 0,00 %
Centurylink Inc XNYS 33,31 3 577 708 428 774 849 66 421 1,29 %
Teliasonera - Se XSTO 50,35 8 042 240 621 338 374 97 753 0,56 %
Bce XTSE 31,06 1 654 317 358 314 390 -2 967 0,52 %
Sum Telecommunication Services 2 059 504 2 217 996 158 492 3,70 %
Severn Trent Water XLON 1 231,00 6 596 799 909 789 976 -9 933 1,32 %
Alliant Energy Corp XNYS 31,74 3 757 779 620 775 482 -4 138 1,29 %
Scana Corp XNYS 35,76 3 323 784 361 772 772 -11 589 1,29 %
CenterPoint Energy XNYS 13,16 6 328 559 713 541 559 -18 154 0,90 %
Sum Utilities 2 923 604 2 879 790 -43 814 4,80 %
Total sum 56 728 086 59 068 388 2 340 305 98,41 %
Kontanter 1 262 366
Påløpte kostnader
-31 117
Uoppgjorte poster
-279 873
Sum nettoverdi
60 019 764
Basiskurs pr. 30.06.2010
615,23
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
613,38
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
MTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.9658 XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.9658
XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.4929 XATH ATHENS EXCHANGE S.A. CASH MARKET EUR 7.9658
XETR XETRA EUR 7.9658 XHKG STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LTD HKD 0.8351
XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 9.7292 XMCE MERCADO CONTINUO ESPANOL EUR 7.9658
XNGS NASDAQ/NGS (GLOBAL SELECT MARKET) USD 6.5032 XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 6.5032
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XPAR NYSE EURONEXT - EURONEXT PARIS EUR 7.9658
XSES SINGAPORE EXCHANGE SGD 4.6582 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8357
XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0735 XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 6.1197
XVTX SWX EUROPE CHF 6.0305 XWBO VIENNA EUR 7.9658
2,10 %
-0,05 %
-0,47 %
100,00 %

Rentefondet
Storebrand Rente+
Markedskommentar
Storebrand Rente+ hadde en avkastning på
4,07 prosent første halvår. Fondets
referanseindeks, ST1X (Oslo Børs 3 mnd
statssertifikat), hadde i samme periode en
avkastning på 1,07 prosent. Meravkastning i
forhold til indeks var således 3,0 prosent.
Fondets særdeles gode avkastning i perioden
skyldes adgangen til å ta kredittrisiko i fondet.
Fondet har adgang til å investere inntil 40
prosent i papirer med rating BB, også kalt
høyrente-segmentet. Fondet kan også eie
inntil 15 prosent med lavere rating enn BB-,
men ikke gjøre nyinvesteringer i denne
kategorien. To lån som ble innfridd til pari
men hadde lav inngangskurs ved nyttår bidro
godt til avkastningen. Ut over dette er det
løpende avkastning som bidrar til god
avkastning.
Første halvår var en ganske urolig periode
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
-8
4.08
4.27
-7.24
2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
99,12% Obligasjoner
6.97
4.07
med fokus på gjeldskrise og store
budsjettunderskudd i de såkalte PIIGS
landene (Portugal, Italia, Irland, Hellas og
Spania). Dette har ført til at risikopåslagene
ikke har minket slik vi trodde ved inngangen
av året, men heller økt marginalt, særlig i
banksektoren. Risikopåslagene i Europa
innen høyrente-segmentet har økt med ca
0,80 prosentpoeng hittil i år, noe vi også har
sett i det norske markedet. Som følge av
dette har vi redusert kredittrisikoen og
løpetiden på nye investeringer den siste
tiden. Kortere løpetid gjør at vi kan utnytte de
store risikopåslagene uten at vi lider stor
risiko for kurstap.
Veksten i norsk økonomi har vært svakere
enn man så for seg ved inngangen av året.
Sysselsettingen har holdt seg på et godt nivå,
rentene er lave men privat forbruk er likevel
svakt. Renteforventningene i Norge har
3,50% Deposits
-2,62 % Andre
2
1,5
1
0,5
0
1.65
Siste 3 år
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
således også kommet mye ned. Norges Bank
har senket sin rentebane både i mars og juni
og dagens prognose er 0,5 prosent
renteheving over de neste 12 mnd.
Vi tror usikkerheten vil vedvare ut året og
velger en mer konservativ risikoprofil med
større innslag av kortere løpetider på
investeringene. Samtidig vil høy løpende
avkastning være en god kilde til avkastning ut
året.
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,4%

Storebrand Rente+
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1031337 Sparebank 1 Livsforsikring AS 06/16 FRN Call Subor 98,93 12 000 000 11 874 000 11 887 504 15 550 -2 046 0,59 % 4,98 % 3 2010-09-15
Sum Andre Finansielle Foretak (100% BIS-VEKT) 11 874 000 11 887 504
15 550
-2 046 0,59 %
1034079 ABG Sundal Collier Norge ASA 06/11 FRN XOSL 96,48 5 000 000 4 812 500 4 843 589 19 589 11 500 0,24 % 9,59 % 3 2010-08-16
Sum Finansielle hjelpeforetak (20% BIS-VEKT) 4 812 500 4 843 589
19 589
11 500 0,24 %
1031127 ABG Sundal Collier ASA 06/16 FRN Call Subord XOAM 95,50 11 000 000 10 665 000 10 578 547 73 547 -160 000 0,53 % 5,21 % 3 2010-08-03
Sum Finansielle hjelpeforetak (100% BIS-VEKT) 10 665 000 10 578 547
73 547
-160 000 0,53 %
1034566 Storebrand Bank ASA 06/16 FRN Subord XOAM 97,79 38 500 000 38 363 575 37 679 570 31 185 -715 190 1,88 % 5,84 % 3 2010-09-21
1006247 Nordlandsbanken ASA 00/10 Fixed XOAM 100,59 19 500 000 20 309 100 20 795 020 1 179 189 -693 269 1,04 % 2,99 % 12
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (20% BIS-VEKT) 58 672 675 58 474 590
1 210 374
-1 408 459 2,92 %
1036427 Storebrand Bank Asa 07/17 FRN XOAM 96,94 40 000 000 39 967 644 38 942 161 167 733 -1 193 216 1,94 % 5,85 % 3 2010-08-09
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (100% BIS-VEKT) 39 967 644 38 942 161
167 733
-1 193 216 1,94 %
1050203 Frogn komm 09/11 FRN 100,22 9 000 000 9 023 472 9 029 782 10 395 -4 085 0,45 % 2,71 % 3 2010-09-15
Sum Kommuner (20% BIS-VEKT) 9 023 472 9 029 782
10 395
-4 085 0,45 %
1053719 Terra Boligkreditt 100,04 30 000 000 30 000 000 30 740 307 727 430 12 877 1,53 % 2,70 %
Sum Kredittforetak (20% BIS-VEKT) 30 000 000 30 740 307
727 430
12 877 1,53 %
1032141 Terra Boligkreditt AS 06/16 FRN Call Subord XOAM 98,59 42 000 000 41 522 253 41 408 003 0 -114 251 2,07 % 5,43 % 3 2010-09-30
1030318 Eiendomskreditt AS 06/16 FRN Call Subord XOAM 98,92 18 500 000 18 500 478 18 311 295 11 475 -200 658 0,91 % 5,50 % 3 2010-09-23
Sum Kredittforetak (100% BIS-VEKT) 60 022 731 59 719 298
11 475
-314 909 2,98 %
1035142 Aberdeen Eiendomsfond Norge 1 KS 07/13 FRN Call 92,50 23 000 000 23 448 500 21 437 846 162 846 -2 173 500 1,07 % 6,52 % 3 2010-07-20
Sum Personlige Foretak (100% BIS-VEKT) 23 448 500 21 437 846
162 846
-2 173 500 1,07 %
1055184 Gjensidige Bank ASA 3.1 CD 16/11/10 100,06 25 000 000 25 000 000 25 495 604 479 863 15 741 1,27 % 2,90 % 12
1056565 Gjensidige Ban ASA 2,67% CERT 181 250810 100,00 25 000 000 25 005 750 25 228 010 228 596 -6 336 1,26 % 2,67 %
1057117 Oslo Bolig og Spar 2.84 CD 22/12/10 99,95 20 000 000 20 000 000 20 144 634 155 616 -10 982 1,01 % 2,94 %
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (20% BIS-VEKT) 70 005 750 70 868 248
864 075
-1 577 3,54 %
1031074 Storebrand Eiendomsfond AS 06/11 FRN XOSL 99,10 60 000 000 59 803 301 59 757 938 297 150 -342 512 2,98 % 5,53 % 3 2010-07-28
1057493 Norgegruppen ASA Cert 2.96 XOAM 99,94 50 000 000 50 000 000 50 144 845 176 778 -31 932 2,50 % 3,12 %
1034133 Aker Kværner ASA 06/13 FRN XOSL 92,13 47 500 000 45 352 089 43 914 039 153 438 -1 591 488 2,19 % 10,75 % 3 2010-09-01
1035542 Norske Skogindustrier ASA 07/12 FRN XOSL 81,72 50 000 000 50 000 000 41 008 803 149 431 -9 140 627 2,05 % 31,28 % 3 2010-09-01
1051840 DOF ASA FRN 10/06/11 XOSL 103,99 36 500 000 36 317 500 38 192 870 236 033 1 639 337 1,91 % 12,15 % 3 2010-09-10
1035375 Norwegian Property ASA 07/12 FRN XOSL 98,01 38 500 000 38 500 000 37 761 650 26 864 -765 215 1,88 % 6,10 % 3 2010-09-22
1056168 Aker ASA FRN 17/12/12 XOSL 98,90 37 000 000 37 025 000 36 679 797 85 778 -430 981 1,83 % 11,43 % 3 2010-09-17
1030729 Umoe Industri AS 06/11 FRN XOAM 96,25 35 000 000 35 053 652 33 979 524 290 500 -1 364 628 1,70 % 16,00 % 3 2010-07-19
1053275 Nortura sert 3.85% 17aug09/17aug10 100,08 30 000 000 30 000 000 31 027 395 1 003 110 24 285 1,55 % 3,15 %
1056491 Schibsted Finans AS 100,03 30 000 000 29 993 700 30 399 294 390 986 14 607 1,52 % 3,09 %
1056540 Yara CD 3.24% 12 mnd XOSL 100,00 30 000 000 30 000 000 30 340 606 340 866 -260 1,51 % 3,23 %
1032289 Hexagon Composites ASA 06/11 FRN Call XOAM 99,15 30 000 000 29 477 888 29 753 483 8 483 267 112 1,49 % 6,17 % 3 2010-09-27
1030670 STX Europe ASA 06/13 FRN XOSL 69,03 42 000 000 42 341 472 28 963 443 -28 058 -13 349 971 1,45 % 38,44 % 3 2010-07-05
1055537 Odfjell ASA FRN 14/12/13 XOSL 99,13 28 000 000 28 137 500 27 904 240 149 240 -382 500 1,39 % 8,01 % 3 2010-09-06
1057171 Aker Drilling FRN N+400 10/13 XOAM 97,99 27 000 000 26 623 500 26 748 100 290 513 -165 912 1,34 % 12,21 % 3 2010-07-30
1035895 Dof Subsea ASA 07/11 FRN XOAM 96,50 27 000 000 26 828 279 26 117 469 61 898 -772 707 1,30 % 9,44 % 3 2010-09-09
1031424 Solstad Offshore ASA 06/11 FRN XOAM 98,20 22 000 000 21 290 000 21 689 518 85 470 314 048 1,08 % 8,49 % 3 2010-08-19
1050700 Color Group ASA 09/11 FRN XOSL 102,45 20 500 000 20 650 000 21 156 597 154 775 351 822 1,06 % 8,29 % 3 2010-08-23
1050260 Austevoll Seafood ASA 2012 XOAM 105,29 19 100 000 19 480 560 20 115 086 4 881 629 645 1,00 % 9,56 % 3 2010-09-29
1050259 Austevoll Seafood ASA 2011 XOAM 103,71 19 300 000 19 613 583 20 020 291 4 932 401 775 1,00 % 8,24 % 3 2010-09-29
1057732 Nortura 3% CD 13092010 99,97 20 000 000 19 997 820 20 024 554 31 233 -4 499 1,00 % 3,20 %
1057461 Steen & Strøm ASA 3,28% CERT 365 100511 XOSL 99,79 20 000 000 19 969 920 20 050 269 91 660 -11 311 1,00 % 3,51 % 12
1056441 Norwegian Property 10/12 FRN XOSL 99,64 20 000 000 20 000 000 19 953 138 24 178 -71 040 1,00 % 8,82 % 3 2010-09-22
1033434 Eitzen Chemical ASA 06/11 FRN Call XOSL 66,63 25 000 000 25 103 737 16 637 326 -20 174 -8 446 237 0,83 % 18,20 % 3 2010-07-05
1034743 Handelseiendom II AS 07/12 FRN Call 83,50 19 500 000 19 500 000 16 282 500 0 -3 217 500 0,81 % 17,29 % 3 2010-07-13
1056401 Selvaag Gruppen AS 10/12 FRN XOAM 100,30 15 000 000 15 000 000 15 113 181 68 738 44 443 0,75 % 9,25 % 3 2010-09-03
1057253 Color Group ASA FRN 10/14 XOSL 99,25 12 000 000 11 995 000 11 989 513 79 090 -84 577 0,60 % 12,42 % 3 2010-08-30
1037936 Bergen Yards Holding AS 07/10 FRN Call 102,00 11 593 128 11 593 128 11 936 993 112 003 231 863 0,60 % 0,00 % 3
1036208 Rem Offshore ASA 07/11 FRN XOAM 99,43 11 200 000 11 200 000 11 146 492 10 323 -63 831 0,56 % 8,51 % 3 2010-09-23
1052662 Dof Subsea ASA 07/11 FRN XOAM 106,72 10 000 000 10 600 000 10 637 168 -34 575 71 743 0,53 % 10,73 % 3 2010-07-09
1036850 TTS Marine ASA 07/10 FRN XOAM 82,59 12 400 000 12 400 000 10 314 392 73 470 -2 159 078 0,51 % 32,20 % 3 2010-08-24
1033200 Northern Logistic Property ASA 06/09 FRN 96,00 9 737 374 9 434 248 9 326 522 -21 357 -86 369 0,47 % 13,83 % 3 2010-07-12
1024813 Wilh. Wilhelmsen ASA 04/14 FRN XOSL 88,27 10 000 000 9 100 000 8 861 174 34 283 -273 109 0,44 % 11,21 % 3 2010-08-30
1028610 Color Group ASA 05/12 FRN XOSL 94,85 9 000 000 9 081 450 8 603 374 67 140 -545 216 0,43 % 10,09 % 3 2010-07-19
1029050 Color Group ASA 05/12 Frn XOSL 94,47 6 000 000 5 503 418 5 697 053 28 983 164 651 0,28 % 10,23 % 3 2010-08-16
1055918 Solstad Offshore ASA 11/14 FRN XOAM 100,37 4 000 000 4 040 000 4 030 696 16 066 -25 370 0,20 % 12,74 % 3 2010-09-13
Sum Private Selsk. med Begr. Ansv. (100% BIS-VEKT) 891 006 745 856 279 330
4 444 128
-39 171 539 42,74 %
1057234 Sunnhordland Kraftlag 3.08 CD 365 99,82 50 000 000 49 999 650 50 196 720 286 904 -89 834 2,51 % 3,29 % 12
1056512 Lyse Energi 2.87% CD 365 XOAM 99,95 45 000 000 45 000 000 45 454 535 477 678 -23 143 2,27 % 3,00 %
1058073 Lyse Energi cert 3.34% 365 XOSE 100,03 35 000 000 34 996 500 35 036 766 25 622 14 644 1,75 % 3,31 % 12
1057698 Bergenshalvøens kom. kraftlag FRN 10/11 XOSL 100,00 25 000 000 25 000 000 25 040 947 41 528 -580 1,25 % 2,88 % 3 2010-09-07
1056332 Lyse Energi AS XOAM 99,96 5 000 000 4 998 050 5 066 405 68 630 -275 0,25 % 3,06 % 12
Sum Selvstendige Kommuneforetak (100% BIS-VEKT) 159 994 200 160 795 372
900 362
-99 188 8,03 %
1058094 Sparebanken Nord-Norge FRN 06/10/14 XOAM 99,90 42 000 000 41 966 400 41 959 231 0 -7 169 2,09 % 2,26 % 3 2010-07-06
1057245 Spb Vest 2.85 CD 365 030511 99,81 35 000 000 35 000 000 35 093 521 158 507 -64 986 1,75 % 3,06 % 12
1058082 Spb Øst 10/15 FRN XOAM 99,95 34 000 000 34 000 000 33 984 615 0 -15 385 1,70 % 2,70 % 3 2010-07-06
1056223 Sparebanken Vest FRN 06/01/12 XOAM 99,86 15 000 000 14 967 000 14 971 921 -6 400 11 321 0,75 % 3,08 % 3 2010-07-06
1020263 Sparebanken Vest 03/11 Fixed XOSL 101,62 10 000 000 10 216 000 10 269 586 108 066 -54 480 0,51 % 3,07 % 12
Sum Sparebanker (20% BIS-VEKT) 136 149 400 136 278 873
260 173
-130 699 6,80 %
1032185 Sandnes Sparebank 06/16 FRN Call Subord XOAM 98,46 37 500 000 37 259 298 36 967 573 44 479 -336 204 1,85 % 5,46 % 3 2010-09-16
1030323 Nes Prestegjelds Sparebank 06/16 FRN Call Subord 98,89 21 000 000 20 983 900 20 770 492 3 722 -217 130 1,04 % 5,52 % 3 2010-09-27
1030953 Indre Sogn Sparebank 06/16 FRN Call Subord 98,69 20 000 000 20 000 000 19 832 017 93 444 -261 427 0,99 % 5,30 % 3 2010-08-03
1056023 Sparebank 1 Nord-Norge XOSL 99,43 16 000 000 16 000 000 15 942 186 33 733 -91 547 0,80 % 7,86 % 3 2010-09-15
1035942 Melhus Sparebank 07/17 FRN Call Subord 96,75 16 000 000 16 000 000 15 464 765 -15 627 -519 609 0,77 % 6,07 % 3 2010-07-12
1056176 Sparebanken Volda Ørsta FRN 23/12/19 XOAM 99,17 14 000 000 14 000 000 13 900 697 16 924 -116 227 0,69 % 8,71 % 3 2010-09-22
1036831 Høland Sparebank 07/17 FRN Call Subord 96,41 10 500 000 10 500 000 10 152 008 28 875 -376 867 0,51 % 6,57 % 3 2010-08-30
1055248 Haugesund Sparebank FRN 04/12/19 Sub 100,16 10 000 000 10 000 000 10 056 036 39 578 16 458 0,50 % 8,46 % 3 2010-09-06
1033782 Aurskog Sparebank 06/16 FRN Call Subord 98,02 8 000 000 7 960 062 7 882 884 41 529 -118 707 0,39 % 5,40 % 3 2010-07-27
1055544 Sparebank 1 Nordvest FRN 26/11/19 Sub. XOAM 99,03 5 000 000 5 000 000 4 976 901 25 618 -48 717 0,25 % 8,54 % 3 2010-08-26
1038679 Tinn Sparebank 07/17 FRN Call Subord 96,03 500 000 487 407 480 792 627 -7 241 0,02 % 6,92 % 3 2010-09-17
Sum Sparebanker (100% BIS-VEKT) 158 190 667 156 426 350
312 903
-2 077 218 7,81 %
1056642 Norge Kongeriket XOSL 98,34 100 000 000 98 080 000 98 341 000 0 261 000 4,91 % 2,37 %
1053720 Norge Kongeriket LNK CERT 364 15/09/10 XOSL 99,52 45 000 000 44 708 375 44 784 000 0 75 625 2,24 % 2,32 %
1056019 Norge Kongeriket XOSL 98,92 25 000 000 24 696 875 24 728 750 0 31 875 1,23 % 2,39 %
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 167 485 250 167 853 750
0
368 500 8,38 %
1056090 A.P. Møller - Mærsk A/S XLUX 101,14 50 000 000 50 150 000 50 656 685 87 500 419 185 2,53 % 5,92 % 3 2010-09-16
1034136 Spar Nord Bank AS 06/15 FRN Call Subord XOAM 94,24 34 500 000 34 186 577 32 634 393 121 018 -1 673 203 1,63 % 8,90 % 3 2010-08-20
1033149 Ringkjøbing Bank A/S 06/14 FRN Call Subord XOAM 95,97 23 000 000 22 699 721 22 137 267 64 106 -626 561 1,11 % 9,06 % 3 2010-09-01
1031334 Vestjysk Bank A/S 06/14 FRN 16/05/14 97,06 22 000 000 22 000 000 21 438 631 84 877 -646 246 1,07 % 8,38 % 3 2010-08-16
1033277 Forstædernes Bank A/S 06/14 FRN Call Subord 95,59 22 000 000 21 833 959 21 031 136 2 108 -804 932 1,05 % 9,19 % 3 2010-09-29
1029920 Danske Andelskassers Bank A/S 06/14 FRN Call Subor 98,10 19 000 000 18 906 000 18 728 670 90 345 -267 675 0,93 % 7,88 % 3 2010-08-09
1057235 Kungsleden AB FRN 10/15 XOSL 98,99 10 000 000 10 000 000 9 985 033 85 569 -100 536 0,50 % 8,70 % 3 2010-07-30
1055041 Seadrill Ltd FRN 10/11/11 XOSL 100,10 6 000 000 6 009 000 6 049 665 43 605 -2 940 0,30 % 5,23 % 3 2010-08-10
1032604 Seabird Exploration Ltd 07/11 FRN XOAM 81,50 7 000 000 7 031 277 5 686 952 -18 048 -1 326 277 0,28 % 56,33 % 3 2010-07-14
1035391 Seabird Exploration Ltd 07/12 FRN Call XOAM 72,50 4 500 000 4 506 039 3 303 038 40 538 -1 243 539 0,16 % 32,03 % 3 2010-08-16
Sum Utenlandsk Sektor (100% BIS-VEKT) 197 322 575 191 651 468
601 619
-6 272 724 9,57 %
Total sum 2028 641 109 1985 807 016
9 782 199
-52 616 283 99,12 %
Deposits
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
12890 Depo SEB Oslo 100,00 70 051 686 70 051 686 70 055 620 3 934 0 3,50 % 2,02 %
Sum Deposits (20% BIS-VEKT) 70 051 686 70 055 620
3 934
0 3,50 %
Total sum 70 051 686 70 055 620
3 934
0 3,50 %
Total Sum Portefølje 2098 692 795 2055 862 636
9 786 133
-52 616 283 102,62 %
Kontanter 22 634 143
Påløpte kostnader
-643 379
Uoppgjorte poster
-74 407 227
Sum nettoverdi
2003 446 173
Basiskurs pr. 30.06.2010
995,85
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
Børsforkortelser for fondsporteføljene
995,85
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.9658 XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000
XOSE OSAKA SECURITIES EXCHANGE JPY 0.0735 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
% vekt
i port.
% vekt
i port.
1,13 %
-0,03 %
-3,71 %
100,00 %
Effektiv
rente
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.
Neste
rente
reg.

Kombinasjonsfondet
Storebrand Spar 2010
Markedskommentar
Storebrand Spar 2010 hadde i første halvår
en avkastning på 0,9 prosent.
Referanseindeksen steg til sammenligning
med 1,52 prosent i samme periode.
Mindreavkastning i forhold til indeks var
således 0,62 prosent. Fondet har vært ca. 92
prosent investert i pengemarkedet, resten i
norske statspapirer.
Avkastning i fondet kommer fra posisjonering
på rentekurven og eksponering mot kreditter.
Kreditt i fondet er i hovedsak utlån til norske
sparebanker med god sikkerhet. Norske
statsobligasjonsrenter falt med 0,35 prosent
poeng rundt 1 års løpetid, til et fall på 1,15
prosentpoeng lengst ut i referanseindeks
universet. I fondet har vi vært posisjonert for
at lange renter skulle gi bedre avkastning enn
korte, og dermed truffet godt i forhold til
meravkastning. Eksponering i kreditt har
bidratt negativt i forhold til
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
0.13
-2.18
-10.15
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
98,72% Obligasjoner
18.92
9.83 9.32
indeksavkastningen hittil i år. Dette da
risikopremien mellom kreditter og stat har økt
betydelig.
Veksten i norsk økonomi har vært svakere
enn man så for seg ved inngangen av året.
Sysselsettingen har holdt seg på et godt nivå,
rentene er lave men privat forbruk er likevel
svakt. Renteforventningene i Norge har
således også kommet mye ned. Norges Bank
har senket sin rentebane både i mars og juni
og dagens prognose er 0,5 prosent
renteheving over de neste 12 mnd.
Fremover ser vi for oss noe av samme
utvikling vi har sett hittil i år. Når det gjelder
kreditteksponering er den løpende
meravkastningen nå veldig god, i tillegg til at
vi ser for oss at det relative forholdet mellom
kreditt og stat vil normaliseres, og dermed
øke det positive bidrag fra kreditt i andre
7.3
4.32
-5.45
1,28 % Andre
11.71
0.9
5
4
3
2
1
0
4.43
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
halvår. I sum tror vi nok at vi vil se en høyere
avkastning i andre halvår enn det vi så i
første, ikke minst fordi vi ser at de korteste
rentene i indeksuniverset kan stige fremover.
Fondet er nå i sitt siste år med nedtrapping i
aksjeandel og vil fortsette som et
kombinasjonsfond men mesteparten av
fondets investeringer vil være i
pengemarkedet.
4.09
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,5%

Storebrand Spar 2010
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1055179 Landkreditt Bank AS FRN 20/11/14 XOAM 97,04 1 500 000 1 497 900 1 460 863 5 296 -42 333 3,45 % 5,29 % 3 2010-08-20
1042804 Bank 1 Oslo AS 08/13 FRN XOAM 99,53 1 000 000 982 500 1 000 638 5 339 12 799 2,36 % 4,23 % 3 2010-07-29
1054806 Bank 1 Oslo AS 09/14 FRN XOAM 97,84 500 000 500 700 492 124 2 942 -11 518 1,16 % 4,90 % 3 2010-07-22
Sum Forretningsbanker, inkl. Postbank (20% BIS-VEKT) 2 981 100 2 953 625
13 577
-41 052 6,97 %
1041100 Sparebanken Nord-Norge 08/11 FRN XOAM 100,11 3 000 000 3 006 810 3 017 333 14 175 -3 652 7,12 % 2,65 % 3 2010-07-28
1041301 Sparebanken Midt-Norge 08/11 FRN XOAM 100,10 3 000 000 3 007 950 3 017 522 14 517 -4 945 7,12 % 2,61 % 3 2010-07-26
1038893 Sparebanken Hedmark 07/10 FRN XOAM 100,03 3 000 000 3 004 110 3 002 367 1 425 -3 168 7,09 % -0,03 % 3
1047063 Spb Pluss 08/13 FRN XOAM 103,58 2 000 000 2 047 600 2 086 695 15 013 24 082 4,93 % 4,34 % 3 2010-07-30
1027930 Sparebanken Sør 05/11 Fixed XOSL 100,65 2 000 000 2 015 700 2 077 986 64 932 -2 646 4,91 % 3,15 % 12
1027645 Sparebanken Møre 05/11 Fixed XOSL 100,38 2 000 000 2 010 200 2 028 067 20 515 -2 648 4,79 % 3,02 % 12
1040810 Sparebanken Vest 08/10 FRN XOAM 100,05 2 000 000 1 977 240 2 000 845 -138 23 743 4,72 % 2,78 % 3 2010-07-01
1027669 Sparebanken Rogaland 05/10 FRN XOSL 100,01 2 000 000 1 990 840 2 010 591 10 429 9 322 4,75 % 2,24 % 3
1036830 Lillestrøm Sparebank 07/11 FRN XOAM 99,93 2 000 000 1 998 800 2 003 894 5 300 -206 4,73 % 2,95 % 3 2010-08-25
1046256 Aurskog Spb 08/13 FRN XOAM 104,32 1 500 000 1 603 050 1 563 377 -1 412 -38 261 3,69 % 4,66 % 3 2010-07-07
1046223 Spb Øst 08/13 FRN XOAM 103,47 1 500 000 1 525 440 1 550 723 -1 295 26 578 3,66 % 4,41 % 3 2010-07-07
1019299 Den norske Bank ASA 03/13 Fixed XOAM 102,75 1 500 000 1 423 800 1 540 352 -824 117 376 3,64 % 4,02 % 12
1044092 Sparebanken Volda Ørsta XOAM 100,23 1 500 000 1 486 815 1 506 100 2 581 16 705 3,56 % 2,92 % 3 2010-09-13
1041521 Sparebanken Øst 08/11 FRN XOAM 100,18 1 500 000 1 504 275 1 522 077 19 370 -1 568 3,59 % 2,69 % 6 2010-07-26
1041693 Totens Sparebank 08/11 FRN XOAM 100,11 1 500 000 1 478 070 1 507 621 6 008 23 543 3,56 % 2,67 % 3 2010-08-09
1028087 Sandnes Sparebank 05/12 FRN XOSL 98,56 1 500 000 1 463 850 1 482 499 4 050 14 599 3,50 % 4,32 % 3 2010-08-24
1045107 Klepp Sparebank FRN XOAM 100,43 1 000 000 991 100 1 009 531 5 225 13 206 2,38 % 2,77 % 3 2010-08-04
1031050 Modum Sparebank 06/11 FRN XOAM 99,95 1 000 000 999 000 1 004 441 4 960 481 2,37 % 2,75 % 3 2010-07-19
1045342 Sparebank 1 Nordvest 08/13 FRN XOAM 99,91 1 000 000 978 300 1 001 913 2 862 20 750 2,37 % 4,90 % 3 2010-09-02
1050472 Klepp Sparebank XOAM 104,00 500 000 531 600 524 000 3 982 -11 582 1,24 % 4,92 % 3 2010-07-30
Sum Sparebanker (20% BIS-VEKT) 35 044 550 35 457 933
191 674
221 709 83,71 %
1022696 Norsk Stat 04/15 XOSL 110,90 890 000 945 652 992 618 5 608 41 358 2,34 % 2,59 % 12
1031335 Norsk Stat 06/17 XOSL 108,40 740 000 743 434 805 779 3 619 58 726 1,90 % 2,89 % 12
1005246 Norsk Stat 00/11 XOSL 103,05 630 000 653 103 653 875 4 660 -3 888 1,54 % 2,43 % 12
1057287 Norsk Stat 10/21 XOSL 102,10 500 000 512 750 512 349 1 849 -2 250 1,21 % 3,51 % 12
1042991 Norsk Stat 08/19 XOSL 109,90 400 000 413 540 441 523 1 923 26 060 1,04 % 3,20 % 12
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 3 268 479 3 406 145
17 660
120 006 8,04 %
Total sum 41 294 129 41 817 702
222 911
300 663 98,72 %
Kontanter 657 251
Påløpte kostnader
-17 606
Uoppgjorte poster
-96 751
Sum nettoverdi
42 360 596
Basiskurs pr. 30.06.2010
2 510,51
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
2 497,96
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XOAM OSLO BORS ALTERNATIVE BOND MARKET NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
% vekt
i port.
1,55 %
-0,04 %
-0,23 %
100,00 %
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.

Kombinasjonsfondet
Storebrand Spar 2020
Markedskommentar
Storebrand Spar 2020 falt knappe tre prosent
i første halvår 2010. Avkastningen var 0,3
prosent bak den sammensatte
referanseindeksen i samme periode. Oslo
børs hovedindeks falt med cirka 10 prosent,
Europa med rundt 9 prosent og USA og
verdensindeksen MSCI world er ned omtrent
5 prosent.
Hovedårsaken til at vi ved utgangen av
halvåret ligger bak referanseindeksen er at
fondet har vært overvektet aksjer i perioden.
Vi gikk med overvekt inn i januar, vi solgte
aksjer i midten av januar, kjøpte i midten av
februar, solgte i slutten av april, kjøpte i
midten av mai og solgte mot slutten av juni.
Retningen på disse handlene var
gjennomgående riktig men alle ble gjort
innenfor et positivt markedssyn, hvor et
aksjesalg ikke betydde undervekt av aksjer
men redusering av overvekt.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-1.9
-8.21
-19.53
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
10,33% Storebrand Obligasjon+
12,28% Storebrand Obligasjon
12,91% Storebrand Rente+
13,42% Storebrand Høyrente
31.95
20.04
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt W-forløp for den
globale veksten. Ved utgangen av første
halvår har heller ikke globale makrotall vist
noen tegn til svakhet. Norsk økonomi har
lenge klart seg relativt sett bedre enn mange
andre.
Vi går inn i andre halvår med en moderat
overvekt i aksjer og kreditt og redusert
durasjon. Mye ser fremdeles positivt ut.
Utfordringen er imidlertid at de ledende
indikatorene som vi følger fortsetter å falle på
21.19
16.44
7.32
-24.87
32.82
-2.89
8,39% Storebrand Aksje Innland
8,26% Storebrand Verdi
3,73% Delphi Europa
-0,62% Andre
16,28% Storebrand Global Quant Equity
15,03% Storebrand Global
6
4
2
0
5.83
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
en relativt bred basis. Vi ligger fortsatt
overvektet aksjer. Vi ser det som avgjørende
for gjeldende posisjonering at myndigheter og
sentralbankene greier å opprettholde tilliten til
statsobligasjonsmarkedet og at man snart ser
forbedring i ledende indikatorer.
5.36
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
0,6 - 0,8%
(i prosent av forvaltet kapital)

Storebrand Spar 2020
Portefølje pr. 30. juni 2010
Fond
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Storebrand Global Quant Equity 710,97 9 669 7 244 958 6 874 319 -370 638 16,28 %
Storebrand Global 1 189,48 5 337 6 667 143 6 348 455 -318 688 15,03 %
Storebrand Høyrente 10 042,31 565 5 631 332 5 670 133 38 800 13,42 %
Storebrand Rente+ 995,85 5 474 5 356 479 5 450 914 94 435 12,91 %
Storebrand Obligasjon 1 101,00 4 712 5 102 762 5 188 272 85 510 12,28 %
Storebrand Obligasjon+ 1 050,32 4 153 4 273 880 4 361 964 88 084 10,33 %
Storebrand Aksje Innland 21 493,91 165 4 053 984 3 542 856 -511 128 8,39 %
Storebrand Verdi 279,44 12 478 4 082 768 3 486 963 -595 805 8,26 %
Delphi Europa 1 581,66 996 1 609 582 1 574 884 -34 698 3,73 %
Sum Fond 44 022 889 42 498 761 -1 524 128 100,62 %
Total sum 44 022 889 42 498 761 -1 524 128 100,62 %
Kontanter 449 335
Påløpte kostnader
0
Uoppgjorte poster
-159 196
Sum nettoverdi
42 237 117
Basiskurs pr. 30.06.2010
3 169,61
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
3 153,76
1,06 %
0,00 %
-0,38 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010

Kombinasjonsfondet
Storebrand Spar 2030
Markedskommentar
Storebrand Spar 2030 falt drøye fem prosent
i første halvår 2010. Avkastningen var 0,5
prosent bak den sammensatte
referanseindeksen i samme periode. Oslo
børs hovedindeks falt med cirka 10 prosent,
Europa med rundt 9 prosent og USA og
verdensindeksen MSCI world er ned omtrent
5 prosent.
Hovedårsaken til at vi ved utgangen av
halvåret ligger bak referanseindeksen er at
fondet har vært overvektet aksjer i perioden.
Vi gikk overvektet inn i januar, vi solgte aksjer
i midten av januar, kjøpte i midten av februar,
solgte i slutten av april, kjøpte i midten av mai
og solgte mot slutten av juni. Retningen på
disse handlene var gjennomgående riktig
men alle ble gjort innenfor et positivt
markedssyn, hvor et aksjesalg ikke betydde
undervekt av aksjer men redusering av
overvekt.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-4.09
-11.74
-27.73
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
12,63% Storebrand Verdi
12,83% Storebrand Aksje Innland
16,48% Storebrand Global Indeks I
16,60% Storebrand Global Quant Equity
40.86
27.57
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3% med
størst bidrag fra fremvoksende økonomier.
Markedene har likevel vært preget av
statsgjeldskrisen i Europa, hvor
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt W-forløp for den
globale veksten. Ved utgangen av første
halvår har heller ikke globale makrotall vist
noen tegn til svakhet. Norsk økonomi har
lenge klart seg relativt sett bedre enn mange
andre.
Vi går inn i andre halvår med en moderat
overvekt i aksjer og kreditt og redusert
durasjon. Mye ser fremdeles positivt ut.
Utfordringen er imidlertid at de ledende
indikatorene som vi følger fortsetter å falle på
31.2
23.35
9.49
-37.08
49.43
6,30% Storebrand Høyrente
6,27% Storebrand Obligasjon
5,48% Storebrand Rente+
5,27% Storebrand Obligasjon+
1,50% Andre
16,64% Storebrand Global
-5.3
7
6
5
4
3
2
1
0
6.6
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
en relativt bred basis. Vi ligger fortsatt
overvektet aksjer. Vi ser det som avgjørende
for gjeldende posisjonering at myndigheter og
sentralbankene greier å opprettholde tilliten til
statsobligasjonsmarkedet og at man snart ser
forbedring i ledende indikatorer.
5.63
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
0,6 - 0,9%
(i prosent av forvaltet kapital)

Storebrand Spar 2030
Portefølje pr. 30. juni 2010
Fond
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Storebrand Global 1 189,48 3 917 4 873 484 4 659 632 -213 852 16,64 %
Storebrand Global Quant Equity 710,97 6 540 4 904 569 4 649 747 -254 822 16,60 %
Storebrand Global Indeks I 871,17 5 300 4 808 536 4 616 890 -191 646 16,48 %
Storebrand Aksje Innland 21 493,91 167 4 120 767 3 594 968 -525 799 12,83 %
Storebrand Verdi 279,44 12 659 4 150 236 3 537 465 -612 771 12,63 %
Storebrand Høyrente 10 042,31 176 1 753 000 1 764 094 11 094 6,30 %
Storebrand Obligasjon 1 101,00 1 594 1 726 893 1 755 499 28 606 6,27 %
Storebrand Rente+ 995,85 1 541 1 508 189 1 534 560 26 371 5,48 %
Storebrand Obligasjon+ 1 050,32 1 405 1 446 063 1 475 969 29 905 5,27 %
Delphi Europa 1 581,66 578 936 380 914 858 -21 522 3,27 %
Sum Fond 30 228 118 28 503 683 -1 724 436 101,76 %
Total sum 30 228 118 28 503 683 -1 724 436 101,76 %
Kontanter 86 686
Påløpte kostnader
0
Uoppgjorte poster
5 738
Sum nettoverdi
28 009 384
Basiskurs pr. 30.06.2010
3 599,31
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
3 581,31
0,31 %
0,00 %
0,02 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010

Kombinasjonsfondet
Storebrand Spar 2040
Markedskommentar
Storebrand Spar 2040 falt drøye seks prosent
i første halvår 2010. Avkastningen var 0,1
prosent bak den sammensatte
referanseindeksen i samme periode. Oslo
børs hovedindeks falt med cirka 10 prosent,
Europa med rundt 9 prosent og USA og
verdensindeksen MSCI world er ned omtrent
5 prosent.
Hovedårsaken til at vi ved utgangen av
halvåret ligger bak referanseindeksen er at
fondet har vært overvektet aksjer i perioden.
Vi gikk med overvekt inn i januar, solgte
aksjer i midten av januar, kjøpte i midten av
februar, solgte i slutten av april, kjøpte i
midten av mai og solgte igjen mot slutten av
juni. Retningen på disse handlene var
gjennomgående riktig, men alle ble gjort
innenfor et positivt markedssyn, hvor et
aksjesalg ikke betydde undervekt av aksjer
men redusering av overvekt.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-5.02
-14.78
-30.9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
15,46% Storebrand Aksje Innland
18,59% Storebrand Global Indeks I
18,72% Storebrand Global Quant Equity
46.67
32.3
Positiv global vekst og den økonomiske
gjeninnhentingen har fortsatt i første halvår
av 2010. Veksten globalt var over 3 prosent
med størst bidrag fra fremvoksende
økonomier. Markedene har likevel vært
preget av statsgjeldskrisen i Europa, hvor
budsjettunderskudd og høy statsgjeld har
stått i fokus. Frykt for mislighold har skremt
investorene, som er redd for en ny
finanskrise og et potensielt W-forløp for den
globale veksten. Ved utgangen av første
halvår har heller ikke globale makrotall vist
noen tegn til svakhet. Norsk økonomi har
lenge klart seg relativt sett bedre enn mange
andre.
Vi går inn i andre halvår med en moderat
overvekt i aksjer og kreditt og redusert
durasjon. Mye ser fremdeles positivt ut.
Utfordringen er imidlertid at de ledende
indikatorene som vi følger, fortsetter å falle
38.3
29.68
11.45
-46.43
60.42
15,21% Storebrand Verdi
7,41% Delphi Europa
3,37% Storebrand Høyrente
2,62% Storebrand Obligasjon
1,58% Storebrand Obligasjon+
-1,71% Andre
18,76% Storebrand Global
-6.25
7
6
5
4
3
2
1
0
6.51
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
på en relativt bred basis. Vi ligger fortsatt
overvektet i aksjer. Vi ser det som
avgjørende for gjeldende posisjonering at
myndigheter og sentralbankene greier å
opprettholde tilliten til
statsobligasjonsmarkedet og at man snart ser
forbedring i ledende indikatorer.
5.73
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
0,6 - 1,0%
(i prosent av forvaltet kapital)

Storebrand Spar 2040
Portefølje pr. 30. juni 2010
Fond
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Storebrand Global 1 189,48 6 613 8 242 801 7 865 503 -377 298 18,76 %
Storebrand Global Quant Equity 710,97 11 038 8 276 210 7 847 654 -428 556 18,72 %
Storebrand Global Indeks I 871,17 8 947 8 118 064 7 794 515 -323 548 18,59 %
Storebrand Aksje Innland 21 493,91 302 7 452 187 6 480 478 -971 709 15,46 %
Storebrand Verdi 279,44 22 818 7 507 774 6 376 362 -1 131 411 15,21 %
Delphi Europa 1 581,66 1 963 3 165 888 3 104 863 -61 025 7,41 %
Storebrand Høyrente 10 042,31 141 1 405 000 1 411 164 6 164 3,37 %
Storebrand Obligasjon 1 101,00 996 1 078 611 1 096 751 18 140 2,62 %
Storebrand Obligasjon+ 1 050,32 632 650 549 664 060 13 511 1,58 %
Sum Fond 45 897 083 42 641 350 -3 255 732 101,71 %
Total sum 45 897 083 42 641 350 -3 255 732 101,71 %
Kontanter 340 385
Påløpte kostnader
0
Uoppgjorte poster
2 100
Sum nettoverdi
41 924 753
Basiskurs pr. 30.06.2010
3 755,48
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
3 736,70
0,81 %
0,00 %
0,01 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010

Rentefondet
Storebrand Stat A
Markedskommentar
Storebrand Stat A hadde i første halvår en
avkastning på 5,96 prosent. Fondets
referanseindeks, DnB Benchmark Stat Alle,
hadde i samme periode en avkastning på
5,66 prosent. Meravkastningen i forhold til
indeks var altså på 0,3 prosent. Fondet har
utelukkende investert i norsk stat,
meravkastning kommer altså fra
posisjonering på rentekurven.
Makroøkonomisk har vi hatt en svakere
utvikling hittil i år, enn det man så for seg ved
inngangen av året. Fastlands BNP har falt fra
en kvartalsvis takt på 0,5 til 0,1 prosent, og
har hver gang havnet under forventningene.
Sysselsettingen har holdt seg noenlunde
greit, samme med kredittindikatoren, men
privat forbruk er likevel svakt.
Kjerneinflasjonen har falt fra 2,4 til 1,5
prosent. Norges Banks mål er 2,5 prosent, og
den fallende inflasjonen har naturlig nok ført
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
15
10
5
0
4.74
8.57
12.16
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
94,10% Stats- og Trygdeforvaltningen
7.33
3.84
til at sentralbanken fortløpende har presentert
lavere renteprognoser fremover. Men dette
forklares nok like mye av at renter globalt sett
har falt kraftig. Hittil i år er styringsrenten satt
opp med 0,25 prosentpoeng, og det neste 12
måneder ventes det kun 0,5 prosentpoeng til.
I fondet har vi vært posisjonert for at lange
renter skulle gi bedre avkastning enn korte,
og dermed truffet godt i forhold til
meravkastning. Bakgrunnen for
posisjoneringen er flerdelt; vi forventet at
globale utsikter ville forringes mer enn
norske, og lange norske renter er langt mer
eksponert for dette enn korte. Selv om vi
kanskje forventet at Norges Bank ville følge
renteprognosen sin i starten av året, så vi for
oss at fremtidig rentebane ville bli nedjustert,
mye grunnet utenlandske utsikter.
Fremover ser vi for oss noe av samme
0.28
3.32
9.46
2.97
5.96
5,90% Bankinnskudd/annet
7
6
5
4
3
2
1
0
4.45
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
utvikling vi har sett hittil i år. Det vil si at
langenden vil gå bedre enn kortenden, og vi
er derfor fortsatt tilsvarende posisjonert. Men
vi tror nok at vi vil se en langt lavere absolutt
avkastning i andre halvår enn det vi så i
første, ikke minst fordi vi ser en hvis fare for
at vi kan se de korteste rentene stige noe
fremover.
6.58
Siste 5 år Siste 8 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 25000000,- 0,00 %
Innløsningsprovisjon 0,00 %
(i prosent av innløst beløp)
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
0,15%

Storebrand Stat A
Portefølje pr. 30. juni 2010
Obligasjoner
Vpnr Navn Børs Markedskurs
Pålydende Kostpris Markedsverdi
inkl. renter
Opptjente
renter
Urealisert
gevinst/tap
HALVÅRSRAPPORT 2010
1022696 Norsk Stat 04/15 XOSL 110,90 5 410 000 5 763 541 6 033 780 34 090 236 149 32,64 % 2,59 % 12
1031335 Norsk Stat 06/17 XOSL 108,40 3 650 000 3 715 868 3 974 450 17 850 240 732 21,50 % 2,89 % 12
1014484 Norsk Stat 02/13 XOSL 111,65 3 440 000 3 831 050 3 868 940 28 180 9 710 20,93 % 2,26 % 12
1042991 Norsk Stat 08/19 XOSL 109,90 2 350 000 2 397 450 2 593 949 11 299 185 200 14,03 % 3,20 % 12
1057287 Norsk Stat 10/21 XOSL 102,10 900 000 922 500 922 229 3 329 -3 600 4,99 % 3,51 % 12
Sum Stats- og Trygdeforvaltningen (0% BIS-VEKT) 16 630 408 17 393 348
94 748
668 191 94,10 %
Total sum 16 630 408 17 393 348
94 748
668 191 94,10 %
Kontanter 1 092 621
Påløpte kostnader
-2 279
Uoppgjorte poster
0
Sum nettoverdi
18 483 691
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 092,59
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 092,59
Børsforkortelser for fondsporteføljene
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000
% vekt
i port.
5,91 %
-0,01 %
0,00 %
100,00 %
Effektiv
rente
Rentereg.
term.
i mnd
Neste
rente
reg.

Aksjefondet
Storebrand Vekst
Markedskommentar
Storebrand Vekst falt 4,81 prosent i første
halvår 2010. Referanseindeksen, OSEBX,
falt til sammenligning 11,69 prosent i
perioden. Kun to sektorer viste oppgang;
konsumvare og telekom. Svakest utvikling
hadde råvarer, med en nedgang på nesten
29 prosent. Vekstaksjer oppnådde en klart
bedre avkastning enn de mer modne
verdiaksjene. Oslo Børs utviklet seg klart
svakere enn de globale aksjemarkedene.
De største bidragsyterne til meravkastningen
i første halvår kom fra offshoreselskapene
Subsea7 og Acergy samt sjømatselskapene
Grieg Seafood og Marine Harvest. I tillegg
bidro Algeta og Nordic Semiconductor sterkt i
første halvår. Energisektoren gav de største
negative bidragene til avkastningen. Særlig
fondets investeringer i TGS, Noreco og Det
Norske Oljeselskap trakk ned. I tillegg bidro
investeringene i Clavis Pharma og Pronova
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
110
105
100
95
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
5.25
-23.92
-37.16
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
17,39% Information Technology
22,36% Energy
51.49
30.22
samt i IT- selskapene Atea, Itera og Q-Free
negativt til fondets avkastning i perioden.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), særlig i Hellas, og
hvilke konsekvenser dette vil ha for den
økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser generelt falt en del
tilbake. Innenfor oljemarkedet har
oppmerksomheten vært rettet mot
riggulykken i Mexico- gulfen og hvilke
konsekvenser denne vil få for bransjen.
35.64
21.66
3.47
-54.42
109.45
-4.81
10,16% Telecommunication Services
7,31% Consumer Staples
4,88% Consumer Discretionary
4,61% Industrials
0,86% Materials
0,43% Bankinnskudd/annet
32,01% Health Care
8
6
4
2
0
7.41
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
2.18
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Storebrand Vekst
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Royal Caribbean Cruises NOK XOSL 151,30 47 692 8 019 515 7 215 800 -803 715 3,05 % 0,01 %
Schibsted XOSL 126,00 34 218 4 416 369 4 311 468 -104 901 1,82 % 0,03 %
Pinjata AS 0,10 102 500 2 015 000 10 250 -2 004 750 0,00 % 0,27 %
Sum Consumer Discretionary 14 450 884 11 537 518 -2 913 366 4,88 %
Grieg Seafood XOSL 15,90 648 342 7 336 852 10 308 638 2 971 786 4,36 % 0,58 %
Marine Harvest XOSL 4,35 1 606 300 6 817 818 6 979 374 161 556 2,95 % 0,03 %
Sum Consumer Staples 14 154 670 17 288 011 3 133 342 7,31 %
Acergy XOSL 97,80 141 977 12 821 572 13 885 351 1 063 779 5,87 % 0,07 %
Subsea 7 XOSL 98,85 109 923 10 773 832 10 865 889 92 057 4,59 % 0,07 %
Aker Solutions XOSL 75,25 103 725 8 637 045 7 805 306 -831 739 3,30 % 0,03 %
TGS-NOPEC Geophysical Company XOSL 76,00 72 598 7 284 615 5 517 448 -1 767 167 2,33 % 0,06 %
Norwegian Energy Comp XOSL 11,90 416 050 6 368 847 4 950 995 -1 417 852 2,09 % 0,17 %
Questerre Energy XOSL 17,72 278 000 6 169 732 4 926 160 -1 243 572 2,08 % 0,12 %
DNO International ASA XOSL 7,17 305 892 1 965 826 2 193 246 227 419 0,93 % 0,02 %
North Energy ASA XOSL 18,60 67 500 1 788 750 1 255 500 -533 250 0,53 % 0,26 %
Bjørge Gruppen XOSL 10,10 59 200 784 978 597 920 -187 058 0,25 % 0,13 %
Spectrum ASA XOSL 8,00 57 322 773 847 458 576 -315 271 0,19 % 0,21 %
Det Norske Oljeselskap ASA XOSL 20,50 21 014 685 186 430 787 -254 399 0,18 % 0,01 %
Sum Energy 58 054 230 52 887 177 -5 167 053 22,36 %
Algeta XOSL 70,75 273 706 15 259 678 19 364 700 4 105 021 8,19 % 0,69 %
Clavis Pharma XOSL 41,70 462 340 16 128 607 19 279 578 3 150 971 8,15 % 1,82 %
PCI Biotec Holding XOSL 55,00 136 365 6 359 265 7 500 075 1 140 810 3,17 % 1,77 %
Origio XOSL 10,70 642 430 7 372 553 6 874 001 -498 552 2,91 % 2,21 %
Medi-Stim XOSL 21,00 305 993 6 597 221 6 425 853 -171 368 2,72 % 1,62 %
Axis-Shield XOSL 25,00 177 094 5 981 093 4 427 350 -1 553 743 1,87 % 0,18 %
Photocure XOSL 38,30 109 683 5 183 341 4 200 859 -982 482 1,78 % 0,30 %
NorDiag XOSL 1,85 2 037 466 3 626 976 3 769 312 142 336 1,59 % 3,28 %
Pronova Biopharma XOSL 12,90 125 258 2 083 731 1 615 828 -467 903 0,68 % 0,04 %
Probio NOTC 40,00 30 000 1 500 000 1 200 000 -300 000 0,51 % 0,49 %
DiaGenic XOSL 2,32 460 300 1 046 930 1 067 896 20 966 0,45 % 0,50 %
Sum Health Care 71 139 394 75 725 452 4 586 056 32,01 %
Renewable Energy Corporation XOSL 15,61 281 928 6 652 127 4 400 896 -2 251 231 1,86 % 0,02 %
Armada Seismic ASA 20,00 150 000 3 000 000 3 000 000 0 1,27 % 0,66 %
Comrod Communication XOSL 12,60 214 422 2 497 233 2 701 717 204 484 1,14 % 1,09 %
Kongsberg Gruppen XOSL 109,50 7 342 347 180 803 949 456 769 0,34 % 0,00 %
Sum Industrials 12 496 540 10 906 562 -1 589 978 4,61 %
Nordic Semiconductor XOSL 24,20 370 165 5 329 148 8 957 993 3 628 845 3,79 % 0,21 %
Atea ASA XOSL 38,00 165 593 6 989 717 6 292 534 -697 183 2,66 % 0,17 %
Bouvet XOSL 50,00 121 100 4 735 343 6 055 000 1 319 657 2,56 % 1,18 %
Data Respons XOSL 8,00 596 916 4 927 747 4 775 328 -152 419 2,02 % 1,23 %
Opera Software XOSL 22,60 211 162 4 490 552 4 772 261 281 709 2,02 % 0,17 %
Inmeta XOSL 4,00 935 275 3 313 878 3 741 100 427 222 1,58 % 1,43 %
Itera Consulting Group XOSL 2,85 1 301 663 4 737 377 3 709 740 -1 027 638 1,57 % 1,52 %
Q-Free XOSL 18,00 108 607 1 776 611 1 954 926 178 315 0,83 % 0,18 %
EDB Business Partner XOSL 16,70 52 747 1 155 264 880 875 -274 389 0,37 % 0,05 %
Sum Information Technology 37 455 637 41 139 757 3 684 119 17,39 %
Rocksource XOSL 2,04 1 000 000 3 000 000 2 040 000 -960 000 0,86 % 0,38 %
Sum Materials 3 000 000 2 040 000 -960 000 0,86 %
Telenor XOSL 82,65 257 769 19 651 682 21 304 608 1 652 926 9,01 % 0,01 %
Telio Holding XOSL 32,00 85 300 1 393 407 2 729 600 1 336 193 1,15 % 0,43 %
Sum Telecommunication Services 21 045 089 24 034 208 2 989 119 10,16 %
Total sum 231 796 443 235 558 684 3 762 239 99,57 %
Kontanter 411 087
Påløpte kostnader
-404 325
Uoppgjorte poster
1 007 588
Sum nettoverdi
236 573 035
Basiskurs pr. 30.06.2010
88 392,15
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
87 950,19
Børsforkortelser for fondsporteføljene
0,17 %
-0,17 %
0,43 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
NOTC Norwegian OTC Market NOK 1.0000 XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Storebrand Verdi
Markedskommentar
Storebrand Verdi falt 16,07 prosent i første
halvår 2010. Referanseindeksen, OSEBX,
falt til sammenligning 11,69 prosent i
perioden. Kun to sektorer viste oppgang,
konsumvare og telekom. Svakest utvikling
hadde råvarer, med en nedgang på nesten
29 prosent. Vekstaksjer oppnådde en klart
bedre avkastning enn de mer modne
verdiaksjene. Oslo Børs utviklet seg klart
svakere enn de globale aksjemarkedene.
Det største positive bidrag til fondets
avkastning i første halvår kom fra finans- og
forbruksvaresektoren, hvor fondet har vært
overvektet i DnBNOR, samt
fiskeoppdrettsselskapene Lerøy Seafood,
Salmar, Bakkafrost og Austevoll Seafood.
Også investeringen i gruveselskapet
Northland Resources viste en pen
verdiøkning. Fondet ble negativt påvirket av
at de store verdiselskapene utviklet seg klart
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
9.99
-5.02
-25.97
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
16,98% Materials
18,93% Financials
44.19
39.21
svakere enn vekstrelaterte aksjer. Dette
omfatter blant annet selskaper som Norsk
Hydro, Yara, Orkla, PGS, Seadrill og
Storebrand som alle falt mer enn markedet,
og som utgjør en stor andel av fondet.
Første halvår har vært preget av en
tiltagende uro og frykt i finansmarkedene.
Fokus har vært på gjeldssituasjonen i de
såkalte PIIGS- landene (Portugal, Italia,
Irland, Hellas og Spania), særlig i Hellas, og
hvilke konsekvenser dette vil ha for den
økonomiske utviklingen innenfor EU.
Kombinert med signaler om lavere vekst i
Kina, samt enkelte skuffende
makroindikatorer fra USA, har dette gitt økt
frykt for at verdensøkonomien er på vei
tilbake til nivåer vi så i 2008. Som følge av
dette har råvarepriser generelt falt en del
tilbake. Innenfor oljemarkedet har
oppmerksomheten vært rettet mot
50.12
36.5
16.61
-51.04
12,62% Industrials
60.83
5,75% Consumer Staples
0,14% Utilities
2,69% Bankinnskudd/annet
42,90% Energy
-16.07
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
3.87
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
riggulykken i Mexico- gulfen og hvilke
konsekvenser denne vil få for bransjen.
Det norske aksjemarkedet prises i øyeblikket
til en PE på noe i overkant av 9 målt mot
kommende 12 måneder, mens pris/bok-
forholdet er på ca 1,3. Dette er godt under
nivåer man normalt har sett historisk, og
impliserer at et tilbakeslag i
verdensøkonomien allerede er diskontert inn i
aksjekursene. Med mindre veksten bremser
ytterligere opp, bør derfor utsiktene for
aksjemarkedene være rimelig gode fra
dagens prisnivåer.
8.63
Siste 5 år Siste 10 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%

Storebrand Verdi
Portefølje pr. 30. juni 2010
Aksjer
Navn Børs Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Eierandel
Austevoll Seafood XOSL 33,00 1 066 782 23 672 979 35 203 806 11 530 827 2,00 % 0,52 %
Lerøy Seafood XOSL 121,00 177 986 17 747 458 21 536 306 3 788 848 1,22 % 0,33 %
Cermaq XOSL 52,75 367 430 13 640 614 19 381 933 5 741 318 1,10 % 0,39 %
Bakkafrost P/F XOSL 35,00 323 816 10 833 880 11 333 560 499 680 0,64 % 0,66 %
SalMar XOSL 48,00 210 653 6 380 537 10 111 344 3 730 807 0,57 % 0,20 %
Rieber & Søn XOSL 41,00 75 000 3 004 500 3 075 000 70 500 0,17 % 0,09 %
Camposol Holding Plc XOSL 14,00 40 000 1 608 956 560 000 -1 048 956 0,03 % 0,13 %
Metallica Mining 2,77 5 156 79 573 14 282 -65 290 0,00 % 0,00 %
Sum Consumer Staples 76 968 498 101 216 231 24 247 734 5,75 %
Statoil ASA XOSL 126,40 3 880 000 520 803 323 490 432 000 -30 371 323 27,85 % 0,06 %
SeaDrill Ltd XOSL 119,00 1 284 717 118 879 577 152 881 323 34 001 746 8,68 % 0,31 %
Petroleum Geo-Services XOSL 55,10 1 033 730 65 161 393 56 958 523 -8 202 870 3,23 % 0,52 %
Fred. Olsen Energy XOSL 168,60 89 316 20 131 245 15 058 678 -5 072 568 0,86 % 0,13 %
Solstad Offshore XOSL 108,00 91 700 8 793 519 9 903 600 1 110 081 0,56 % 0,24 %
Prosafe XOSL 26,20 338 560 10 090 188 8 870 272 -1 219 916 0,50 % 0,07 %
Songa Offshore SE XOSL 16,13 346 167 8 778 166 5 583 674 -3 194 493 0,32 % 0,20 %
Ganger Rolf XOSL 125,00 39 774 5 247 790 4 971 750 -276 040 0,28 % 0,11 %
Havila Shipping XOSL 67,00 64 700 4 044 873 4 334 900 290 027 0,25 % 0,40 %
Aker XOSL 110,50 33 838 5 249 500 3 739 099 -1 510 401 0,21 % 0,03 %
Bonheur XOSL 140,00 13 000 2 324 821 1 820 000 -504 821 0,10 % 0,03 %
EOC Ltd XOSL 6,50 147 000 3 035 363 955 500 -2 079 863 0,05 % 0,13 %
Sum Energy 772 539 759 755 509 318 -17 030 441 42,90 %
DnB NOR XOSL 63,15 3 801 943 173 634 211 240 092 701 66 458 489 13,63 % 0,23 %
Storebrand XOSL 33,80 1 838 489 37 871 084 62 140 928 24 269 844 3,53 % 0,40 %
Norwegian Property XOSL 8,60 2 418 400 18 796 388 20 798 240 2 001 852 1,18 % 0,48 %
Sparebank 1 SR-Bank G XOSL 46,10 91 672 3 393 867 4 226 079 832 212 0,24 % 0,07 %
Sparebanken Midt-Norge G XOSL 42,70 85 462 3 756 814 3 649 227 -107 587 0,21 % 0,09 %
Sparebanken Vest G XOSL 39,50 63 081 2 838 645 2 491 700 -346 945 0,14 % 0,29 %
Sum Financials 240 291 010 333 398 875 93 107 865 18,93 %
Orkla XOSL 41,94 4 351 380 220 993 779 182 496 877 -38 496 901 10,36 % 0,42 %
Sølvtrans Holding ASA XOSL 21,00 543 240 13 581 000 11 408 040 -2 172 960 0,65 % 2,99 %
Norwegian Air Shuttle XOSL 106,00 90 300 11 083 511 9 571 800 -1 511 711 0,54 % 0,26 %
Wilh. Wilhelmsen Holding ASA XOSL 22,00 218 700 5 292 540 4 811 400 -481 140 0,27 % 0,06 %
Fairmount Heavy Transport XOSL 7,65 617 000 5 244 500 4 720 050 -524 450 0,27 % 0,81 %
Odfjell SE A-aksjer XOSL 39,40 106 300 4 921 190 4 188 220 -732 970 0,24 % 0,12 %
Wilh. Wilhelmsen Holding A XOSL 111,00 29 727 3 966 415 3 299 697 -666 718 0,19 % 0,00 %
Veidekke XOSL 39,00 43 600 1 988 742 1 700 400 -288 342 0,10 % 0,03 %
Sum Industrials 267 071 677 222 196 484 -44 875 192 12,62 %
Yara International XOSL 185,00 873 200 158 905 124 161 542 000 2 636 876 9,17 % 0,29 %
Norsk Hydro XOSL 29,75 3 921 159 137 492 949 116 654 480 -20 838 469 6,62 % 0,13 %
Northland Resources S.A. XOSL 11,60 1 446 810 15 767 397 16 782 996 1 015 599 0,95 % 1,08 %
Norsk hydro retter 2010 XOSL 3,36 1 208 613 0 4 057 314 4 057 314 0,23 %
Sum Materials 312 165 471 299 036 790 -13 128 680 16,98 %
Hafslund B XOSL 59,50 40 000 2 237 103 2 380 000 142 897 0,14 % 0,02 %
Sum Utilities 2 237 103 2 380 000 142 897 0,14 %
Total sum 1671 273 517 1713 737 698 42 464 183 97,31 %
Kontanter 45 645 856
Påløpte kostnader
-3 162 965
Uoppgjorte poster
4 856 517
Sum nettoverdi
1761 077 107
Basiskurs pr. 30.06.2010
279,44
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
278,04
Børsforkortelser for fondsporteføljene
2,59 %
-0,18 %
0,28 %
100,00 %
HALVÅRSRAPPORT 2010
Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta Valutakurser
XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000

Aksjefondet
Storebrand WGA Health Care
Markedskommentar
Aksjefondet Storebrand WGA Health Care
steg i løpet av første halvår 2010 med 6,14
prosent. Referanseindeksen, S&P 500 Health
Care steg til sammenligning med 1,59
prosent i samme periode. Meravkastning i
forhold til indeks var således 4,55 prosent.
Første halvår har vært preget av to svært
forskjellige kvartal. Underliggende avkastning
i fondet, målt i dollar, ble opp 5,5 prosent
første kvartal og ned omtrent 10 prosent i
andre kvartal. På grunn av bevegelser i
valutamarkedet og at den norske kronen
svekket seg er avkastningen positiv i norske
kroner. Til tross for at det meste av risikoen
knyttet til ny helsereform i USA er over, viste
ikke helsesektoren frem sine kvaliteter som
en defensiv sektor gjennom markedsfall og
svake makrotall. Sektoren beveget seg i
samme retning som resten av markedet, men
fondets portefølje klarte seg meget bra.
Avkastning i prosent pr. år og siste halvår Gj.snittlig årlig avkastning
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
6.42
-33.57
26.04
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1. halvår 2010
Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp og
innløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondets
risiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Porteføljefordeling
USA 77.5 %
6.89
29.08
De største bidragsyterne til meravkastning i
perioden har vært OSI Pharmaceuticals
(+85,6 prosent), Parexel Intl (+54,0 prosent)
og Salix Pharmaceuticals (+60,0 prosent).
Avkastningen kommer i hovedsak fra gode
selskapsresultater og konsolidering blant
flere selskaper. I tillegg er det mange
spennende nyheter innen farmasi med flere
fase 3 resultater. Dette betyr at medisinen
nærmer seg å bli godkjent og blir lagt ut i
markedet og er avgjørende når produkter
skal kommersialiseres.
Gitt fondets strategi og investeringshorisont
holdes porteføljen relativt stabilt inn i andre
halvår men vil som alltid følge med og gjøre
justeringer undervegs. Uroen og usikkerheten
rundt amerikansk helsereform er i hovedsak
roet seg og det mer fundamentale og
selskapsspesifikke vil igjen drive frem
avkastning. Porteføljen er i dag god
2.09
-7.69
-0.79
0.88
Japan/Asia 12.6 %
Europa 9.7 %
6.14
Emerging Markets 0.2 %
6
4
2
0
2.8
Kostnader
HALVÅRSRAPPORT 2010
diversifisert men har klare overvekter innen
helseservice og bioteknologi.
Dette fondet forvaltes av Wellington
Management Company, LLP.
Halvårskommentar er basert på data og
kommentarer fra forvaltningsselskapet.
5.13
Siste 5 år Siste 8 år
Andelseiers transaksjonskostnader
Kjøpsprovisjon
(i prosent av tegnet beløp)
For beløp over kr 100,- Inntil 3,00 %
Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %
(i prosent av innløst beløp)
Ved elektronisk handel er kjøps- og
innløsningsprovisjon 0%.
Kostnader som belastes fondet
Forvaltningshonorar
(i prosent av forvaltet kapital)
2,00%
I tillegg til forvaltningsselskapets godtgjørelse på
1.25% pr. år, beregner underfondet et
forvaltningshonorar på 0.75%. Totalt utgjør
forvaltningshonoraret 2% pr. år.

Storebrand WGA Health Care
Portefølje pr. 30. juni 2010
Fond
Navn Markedskurs
Antall Kostpris Markedsverdi
Urealisert
gevinst/tap
% av
tot.kap.
Global Health Care Equity Portofolio 19,65 916 184 85 957 680 117 076 340 31 118 661 99,03 %
Sum Fond 85 957 680 117 076 340 31 118 661 99,03 %
Total sum 85 957 680 117 076 340 31 118 661 99,03 %
Kontanter 1 369 765
Påløpte kostnader
-122 779
Uoppgjorte poster
-97 905
Sum nettoverdi
118 225 422
Basiskurs pr. 30.06.2010
1 230,83
Innløsningskurs pr. 30.06.2010
1 224,68
10 største selskaper
Shionogi & Co Ltd
Forest Labs Inc
Merck & Co
Cephalon Inc
Eli Lilly & Co
Salix Pharmaceutical
UnitedHealth Group
Abbott Laboratories
McKesson Corporation
Sanofi-Aventis SA
5,20 %
4,50 %
4,40 %
4,30 %
3,10 %
2,80 %
2,70 %
2,70 %
2,50 %
2,40 %
SUM 34,60 %
1,16 %
-0,10 %
-0,08 %
100,00 %
Eierandel
HALVÅRSRAPPORT 2010

Enklere å kjøpe fond
Storebrand er først ute i Norden med en papirløs
og helelektronisk kjøpsløsning for fond. Ved hjelp
av Bank ID kan alle nå kjøpe fond i vår åpne kjøps-
løsning på få minutter.
Storebrand Fondene AS
Hovedkontor: Professor Kohts vei 9, Postboks 484, N-1327 Lysaker, Telefon 08880, Faks 23 31 71 11, www.storebrand.no/fond
Storebrand Fondene AS NO 930 208 868, Storebrand ASA NO 916 300 484