BTC Beursvisie 2023 Q3

Beursvisie | Macro-economie
Desinflatie op komst?
De meningen zijn verdeeld of de Amerikaanse economie,
de meest toonaangevende in de wereld, momenteel wél
of niet in een recessie verkeert. Een recente peiling liet
zien dat een meerderheid van economen nog steeds krimp
verwacht later dit jaar, maar tot nu toe wordt de timing van
de neergang telkens uitgesteld. Het zou zo maar kunnen dat
een recessie in de VS zich pas volgend jaar zal openbaren.
Door Yvo Dahmen
De economie in de VS blijft
De VS lijkt aan de vooravond te
haast on-Amerikaanse vorm van
verrassen. De consument gaat
staan van een investeringsgolf
staatsbemoeienis, is een vraagteken,
door met geld spenderen, dankzij
die het thema Reshoring, het
maar de intenties zijn er wel
een arbeidsmarkt die sterk blijft
terughalen van productie die naar
degelijk, gelet op de vele miljarden
en het overtollige spaargeld dat
het buitenland verdween, gestalte
die nu worden uitgetrokken voor
tijdens de pandemie is gehamsterd.
geeft. In tegenstelling tot zijn twee
het bouwen van fabrieken. Uit de
Daarnaast is er voor twee gebieden,
voorgangers lijkt het President
jongste cijfers van april blijkt dat,
investeringen en de woningmarkt,
Biden wél te lukken de industriële
in vergelijking met begin 2022,
sprake van een inhaalvraag die de
sector nieuw leven in te blazen.
de bestedingen hiertoe meer dan
economie de komende kwartalen een
Dankzij diverse wetsvoorstellen, die
verdubbeld zijn, naar een niveau van
duw in de rug kan geven.
in de afgelopen twee jaar door het
USD 189 mrd geannualiseerd.
Amerikaanse Congres zijn
Momenteel is het vooral de sector
geloodst, zal er circa USD 1 biljoen
De aantrekkelijke voordelen die de
Dienstverlening die de kar trekt.
worden aangewend in de
overheid biedt, alsmede het sterke
De consumptie van goederen, waar
vorm van overheidsuitgaven,
netwerk van toeleveringsketens in de
iedereen zich aan heeft gelaafd
belastingvoordelen en andere
VS, zijn voor bedrijven aanleiding om
tijdens de COVID-periode, is
stimuleringsmaatregelen.
activiteiten op Amerikaanse bodem
teruggezakt naar de lange termijn
op te starten, binnen sectoren als
trend. Met een zwakke wereldvraag
Deze middelen zullen vloeien
elektronica, elektrische apparatuur,
zorgt dit ervoor dat de sector
naar de sectoren van de toekomst
transport en chemie. De aandacht
Manufacturing nog steeds in mineur
(halfgeleiders, hernieuwbare
zal uitgaan naar het stimuleren
verkeert. Het tij kan mogelijk keren.
energie) en naar het op peil brengen
van de productie van hernieuwbare
De sector is onderhevig aan een
van de infrastructuur. Met Let’s Make
energietechnologie, elektrische
wereldwijde cyclus met een mediane
America Great Again, de slagzin van
voertuigen en accu’s, geavanceerde
duur van 36 maanden: 18 maanden
wijlen president Reagan, wordt er
chips en computerapparatuur.
8
op en 18 maanden neer. De huidige
neergang nadert zijn einde.
meer tegenstand geboden aan China
en de afhankelijkheid verminderd.
In hoeverre dit gaat lukken met deze,
De Amerikaanse industriële
staatspolitiek is een reactie op die
van China en heeft inmiddels ook