Ondernemen 2006 - ING Onderneming - ING Belgium

Tourism and Terrorism’ van september 2005, dat een29-tal ‘emerging markets’ analyseert, zag de toptienvan de grootste importeurs ter wereld er als volgt uit:China, Korea, Mexico, India, Rusland,Thailand, Turkije,Polen, Maleisië en Brazilië. (Daarna volgen deTsjechische Republiek, Hongarije, Indonesië, Zuid-Afrika, Hongkong, de Filippijnen, Israël, Roemenië,Oekraïne, Slovakije, Argentinië, Chili, Venezuela,Egypte, Kazachstan, Colombia, Kroatië, Bulgarije enServië.) In 2005 importeerde China voor 642 miljard USdollar (prognose), meer dan de volgende drie (Korea,Mexico en India) samen. Polen, Hongarije en deTsjechische Republiek importeerden vorig jaar voor231 miljard US dollar (prognose), bijna tweemaalzoveel als India (132 miljard USD), terwijl de gezamenlijkebevolking van die drie landen slechts 5% vandie van India bedraagt. De import van Slovakije wasgroter dan die van Argentinië, Chili of Venezuela. Meteen bevolking van tien miljoen inwoners voert deTsjechische Republiek nagenoeg evenveel in alsBrazilië, het vijfde meest bevolkte land ter wereld.Zelfs het arme Roemenië voert meer in dan om heteven welk land uit Latijns-Amerika, met uitzonderingvan Mexico en Brazilië. De reden voor die ontwikkelingis dat Centraal-Europa stilaan de fabriek van deEuropese Unie wordt, dankzij lonen die er maar eenkwart bedragen van die in de oorspronkelijke 15 EUlanden.Anderzijds voerde Thailand meer in dan eenderwelk land uit Oost-Europa. Als we kijken naar de landenwaar de importgroei het grootst is, voeren drieAziatische landen het peloton aan: China, Korea enIndia.Indonesië zijn de hekkensluiters.Op landenniveau ontvingen Polen en de TsjechischeRepubliek de meeste NBDI, na China, Brazilië enMexico. De Latijns-Amerikaanse landen trokken bijnaevenveel NBDI aan als de Aziatische economieën, metinbegrip van China. Opvallend is ook de sterke prestatievan Roemenië, die meer NBDI binnenhaalde dan detijgers Maleisië, Korea of Hongarije.Wanneer we kijken naar de cijfers van 2000 tot 2005,komen alweer China, Brazilië en Mexico als sterkste uitde bus, gevolgd door Polen en de TsjechischeRepubliek.Opvallend in 2005 is dat Oekraïne Turkije zeer dichtbenadert in termen van NBDI. Verwacht wordt datOekraïne zijn sterke prestaties ook in de komendejaren zal voortzetten, gezien de lage lonen en de toenemendeliberalisering van de banksector. Brazilië enMexico trekken vrijwel alle NBDI in Latijns-Amerikanaar zich toe, terwijl Rusland, na vijf jaar zeer zwakkeprestaties op dat vlak, eindelijk van de grond kwam in2005.De huidige prestaties van de BRIC-landen zijn, invergelijking met andere opkomende economieën, hoedan ook indrukwekkend. Volgens de prognoses vanGoldman Sachs staan over veertig jaar drie Aziatischelanden in de topvijf van sterkste economieën terwereld: China, India en Japan. Duitsland, UK, Frankrijken Italië verliezen hun plaats in de G6. Voor beleggerszijn dergelijke langetermijnvisies niet zonder belang.De waarde van een aandeel kan immers gemeten wordenaan de hand van de optelsom van de toekomstigebedrijfswinsten. Aangezien die in de meeste gevallenpas tien jaar na de investering beginnen vrij te komen,is het belangrijk om ver in de toekomst te kijken. En dieziet er voor de BRIC-landen verre van slecht uit… ■Met een bevolking vantien miljoen inwonersvoert de TsjechischeRepubliek nagenoegevenveel in als Brazilië,het vijfde meestbevolkte land ter wereld.AANTREKKELIJKSTE INVESTERINGSLANDENVan de 29 door ING gevolgde landen zijn in 2005Brazilië (14%) en China (33%) goed voor bijna de helftvan de netto buitenlandse directe investeringen(NBDI), terwijl Centraal-Europa (12%) en Mexico(12%), de industriële achtertuin van de VS, nog eenseen kwart voor hun rekening nemen. Rusland en16