Ondernemen 2006 - ING Onderneming - ING Belgium

MAGAZINE VOOR DE DYNAMISCHE ONDERNEMER FEBRUARI - MAART 2006170Blijft de vastgoedsectorgoed presteren?Openbare steun aanKMO’skrijgt een nieuwe ademCar Lease: maak het uzelfgemakkelijk metoperationele leasingCommercial paper,een goed idee voor zoweluitgevers als beleggersDe economischelocomotieven vande toekomst?Ondernemen 2006:de beurs voor starters enbedrijfsleiders van KMO’sTien redenen om uwpersoneel geen extralegalevoordelen toe te kennen?

editoriaal170FEBR. - MAART 2006Redactiecomité:G. BusseniersM.-F. HolemansA. JanssensC. LéonardJ. LievensV. MannebackPh. PicronP. WalkiersA. WillocxHoofdredacteur:V. ThielemansMedewerkers aan de redactie van dit nummer:actueelM. De HertoghT. EelbodeW. MartensS. PauletI. StraetE. TommeI. Van de ClootP. Verheydenfinancieel beleidJ. CarretteD. KoopmansB. LoonesF. NézerM. StiltenING servicesD. Lemmensbuitenlandse handelJ. LievensCh. Robertsonfiscale knipoogJ. MatsaertOndertekende artikels vallen onder deverantwoordelijkheid van de auteur.ING Onderneming©Het reproduceren vanteksten uit dit tijdschrift istoegestaan mits bronvermelding.Foto’s, lay-out en illustratieszijn eigendom van Publitec.Alle rechten voorbehouden.ISSN nr. 1379-7123Elke briefwisseling moet worden gericht aan INGMevr. V. ThielemansMarnixlaan 24 - 1000 BrusselTel.: 02-547 77 34 - Fax: 02-547 31 19E-mail:redactie@ing-ondernemingmagazine.beInternet:www.ing-ondernemingmagazine.beAanvraag gratis abonnement:www.ing-ondernemingmagazine.beRealisatie:Publitec-MarkCom nv1702 Groot-BijgaardenTel. 02-482 36 46 - Fax 02-482 36 47ING Onderneming est également éditéen français.V.U.:A.BiebuyckSint-Michielswarande 601040 BrusselING België NVMarnixlaan 24 - B-1000 BrusselRPR BrusselBTW BE 0403.200.393BIC (SWIFT): BBRUBEBBRekening: 310-9156027-89(IBAN: BE45 3109 1560 2789)Bij het begin van dit nieuwe jaar tekenen we voor het eerst sinds lang positievesignalen op binnen Europa: de binnenlandse consumptie wakkert aan,waardoor de negatieve gevolgen van de stijging van de eurokoers op de exportkunnen worden gecompenseerd. Verontrustend dan weer is de inverserentecurve in de Verenigde Staten, waar de kortetermijnrente is opgeklommentot boven het niveau van de langetermijnrente, een gevaarlijke situatie die nietlang kan aanhouden.In België stellen we sinds eind vorig jaar met vreugde vast dat deondernemingen opnieuw meer investeringsprojecten in de steigers hebben. Debetere vooruitzichten voor de Belgische economie verhogen de druk op de arbeidsmarkt, waardoor het voorondernemingen moeilijker wordt om goede medewerkers aan te trekken en te behouden. Daarom bestedenwe in dit nummer ruim aandacht aan een aantal employee benefits zoals de groepsverzekering en debedrijfswagen, uitstekende motivatiemiddelen om de loyaliteit van uw medewerkers te verzekeren.Ook de vastgoedmarkt voor privé-woningen blijft goed presteren, tevens noteerden we vorig jaar voor heteerst sinds enkele jaren een vermindering van de leegstand van kantoren in het Brusselse. ING is sterkgeïnteresseerd om verder door te groeien in die belangrijke groeipool, en stelt daarom een aangepastestructuur ter beschikking, met een rijke expertise, een doorgedreven marktkennis en gespecialiseerdemedewerkers. Op die manier kan ING perfect tegemoetkomen aan de noden van de sector, zowel via klassiekefinancieringsformules, leasing als publiek-private samenwerkingsprojecten. Voor dit nummer verzamelden weeen aantal vastgoedexperts van ING rond de debattafel om een beeld te schetsen van de belangrijkstetendensen in het vastgoedlandschap in België.Tot slot heeft ING oog voor de belangrijke economische verschuivingen die zich voordoen op wereldvlak. In ditnummer openen we een dossier over de zogenaamde BRIC-landen. ING volgt zijn cliënten in de opkomendemarkten en heeft als toonaangevende internationale financiële instelling in het voorbije jaar zwaargeïnvesteerd in China, via een 20%-participatie in de Bank of Beijing. Verder is ING ook aanwezig op deRussische markt, en beschikt met ING VYSA zelfs over een eigen bankinstelling in India.Alvast veel leesplezier,Luc TruyensDirecteur Belgische Ondernemingen en InstitutioneleninhoudACTUEELBlijft de vastgoedsector goed presteren? 3FINANCIEEL BELEIDOpenbare steun aan KMO’s krijgt een nieuwe adem 6Tien redenen om uw personeel geen extralegale voordelentoe te kennen? 8ING SERVICESDossier: Leasing – Deel 4Car Lease: maak het uzelf gemakkelijk met operationele leasing 10FINANCIEEL BELEIDCommercial paper, een goed idee voor zowel uitgeversals beleggers 13BUITENLANDSE HANDELDossier: BRIC-landen - Deel 1De economische locomotieven van de toekomst? 15INITIATIEVENOndernemen 2006: de beurs voor starters enbedrijfsleiders van KMO’s 17FISCALE KNIPOOGEnkele fiscale tips die belangrijk kunnen zijn voor uw bedrijf 18IN ‘T KORTBeknopte nieuwsberichten en aankondigingen 192

actueelBlijft de vastgoedsector goed presteren?Beleggers en projectontwikkelaars in vastgoed beleven gouden tijden.Vooral de prijzen van appartementen swingen de pan uit. Blijft dietendens aanhouden, of komt er een kentering? We verzamelden enkelenationale en regionale vastgoedexperts van ING Belgium rond de tafelom te debatteren over de belangrijkste tendensen in de vastgoedsector.Hoe verklaart u de aanhoudende boom inde vastgoedsector?Ivan Van de Cloot, economist studiedienst INGBelgium: “De prijsstijgingen van de laatste jaren behorentot de krachtigste ooit en velen maken zich zorgenover de betaalbaarheid van de woningen. De belangrijksteverklaring schuilt in de aanhoudende lage rentestand.Daarnaast spelen nog een aantal andere factorenzoals de koopkrachtontwikkeling, de schaarsteaan bouwgrond, een aantal fiscale maatregelen (bv. devermindering van de registratierechten in Vlaanderen)…maar de rente is doorslaggevend omdat hetde enige dynamische factor is die vrij snel kanomslaan, zoals in het verleden al vaker is gebleken. Eenverdere stijging van de rente is dan ook de belangrijksterisicofactor naar de toekomst toe.”MEEST OPMERKELIJKE ONTWIKKELINGENWat zijn de belangrijke verschuivingenbinnen de markt?Ivan Van de Cloot: “Binnen de woningmarkt stellenwe een verschuiving vast van de primaire naar desecondaire markt. Het aantal transacties van bestaandewoningen is vandaag veel belangrijker gewordendan nieuwbouw. Bovendien is er een structureelopwaartse tendens van de appartementenprijzen opbeide markten, met een stijging van 15% per jaar. Deexponentiële stijging van vastgoedprijzen loopt welten einde omdat het rente-effect niet blijft voortduren.We verwachten bijgevolg een vertraging van de prijsstijging,wat ook wenselijk is. Niemand heeft immersbelang bij een overwaardering van de vastgoedprijzen.Zolang de fiscaliteit niet drastisch wijzigt, zullen devastgoedprijzen in België trouwens altijd lager blijvendan die in Nederland, waar de volledige fiscale aftrekvan de interestlasten een sterk prijsverhogend effectheeft.”Marc De Hertogh, Manager Real Estate FinanceBrussels: “Een opmerkelijk fenomeen is ook dat de prijzenvan bestaande woningen bijna even hoog zijn alsdie van nieuwe. We verwachten daarom dat een stijgingvan de rentevoeten, of een verzwakking van devraag naar vastgoed, vooral een prijscorrectie vanbestaande woningen zal veroorzaken. Prijzen voornieuwbouwwoningen zullen beter standhouden of nogblijven stijgen, zij het gematigder dan in het verleden.”Erika Tomme, relatiebeheerder Real EstateBusiness Center Kortrijk-Roeselare: “Door de alsmaarstijgende grondprijzen worden de loten kleiner en is erHet aantal transactiesvan bestaande woningenis vandaag veelbelangrijker gewordendan nieuwbouw, en er iseen structureelopwaartse tendens vande appartementenprijzenop beide markten.3

Zittend, vlnr: Erika Tomme,Sebastien Paulet, Tom Eelbodeen Ivan Van de ClootStaand, vlnr: Marc De Hertogh,Patrick Verheyden, WouterMartens en Isabelle StraetEen opmerkelijkfenomeen is dat deprijzen van bestaandewoningen bijna evenhoog zijn als die vannieuwe.een sterkere evolutie naar projectbouw, om de woningentoch nog enigszins betaalbaar te houden. Ookappartementen worden kleiner, maar worden heelfunctioneel ingericht.”REGIONALE ONTWIKKELINGENHoe is de toestand op regionaal vlak?Marc De Hertogh: “Brussel kent een bevolkingstoenamevan 10.000 inwoners per jaar. Vooralappartementen zijn er sterk in trek. Veel jonge koppels,eenpersoonsgezinnen of alleenstaande ouders metkinderen hebben een appartement in de stad gekocht,maar ook oudere mensen die zich uit veiligheidsoverwegingenweer in de stad vestigen. De meeste woningenworden gekocht voor eigen gebruik en in minderemate als belegging, wat een zekere stabiliteit in demarkt teweegbrengt. De vastgoedprijzen zijn in Brusselsterk gestegen, maar de huurprijzen zijn stabiel gebleven,waardoor het brutorendement van huurwoningengedaald is tot 4 à 6%.”Sebastien Paulet, relatiebeheerder Real EstateBusiness Center Namen-Luxemburg-Waals-Brabant:“Ook in onze streek is er een stijgende vraag naareigen woningen en vooral appartementen. De huidigeprijzen op de huizenmarkt liggen niet langer in hetbereik van jonge koppels met één inkomen. Gemiddeldmoeten ze 200.000 tot 250.000 euro op tafel kunnenleggen voor een woning, of 300.000 met de bouwgronderbij. Vooral rond de grote centra als Namen zijnbouwgronden erg duur geworden. In meer afgelegengebieden zoals het ‘niemandsland’ ter hoogte vanLibramont, zijn ze nog betaalbaar. Die hoge prijzen vertalenzich ook in een verlenging van de looptijd vanhypothecaire kredieten, tot 25 of 30 jaar.”Erika Tomme: “In West-Vlaanderen moeten weeen onderscheid maken tussen de kust en het binnenland.In de provincie zien we dezelfde ontwikkeling alselders in het land: een stijging van de aankoop van eeneerste en eigen woning. Aan de kust gaat het vooralover de aankoop van een tweede verblijf voor eigengebruik of verhuur. Daarbij spelen verschillende factoren:hardwerkende tweeverdieners die in het weekendwillen uitblazen aan zee, de EBA (EenmaligeBevrijdende Aangifte) die gezorgd heeft voor eenterugkeer van kapitaal naar België, sommige beleggersdie zich hebben teruggetrokken uit de beurs wegensteleurstellende resultaten en hun kapitaal hebbenbelegd in real estate enzovoort. Tot vandaag blijvenvastgoedprojecten aan de kust het goed doen, maar deprijzen stijgen niet meer zo sterk als in het verleden.Een gevaar is wel dat mensen appartementen aan dekust kopen in de hoop ze binnen enkele jaren te verkopenmet een fikse meerwaarde. Het is echter verrevan evident dat de huidige trend zich op termijn doorzet.”Tom Eelbode, relatiebeheerder Real EstateBusiness Center Aalst: “Ook in Aalst is er een zeer sterkestijging van de appartementsbouw. Dat kan resulterenin een stabilisering of zelfs lichte daling van de prijzen.Zo worden op korte termijn een 200-tal eenhedengebouwd op een oude industriële site, plus een 80-talduurdere woningen langs de Dender. De vraag is hetgrootst in Denderleeuw, vanwege de makkelijke verbindingmet Brussel. In de streek van Geraardsbergenliggen de prijzen dan weer een stuk lager, met uitzonderingvan de beste locaties.”Wouter Martens, relatiebeheerder Real EstateBusiness Center Gent: “Het belang van de locatie voornieuwe projecten zal in de toekomst nog toenemen,zeker als de rente begint te stijgen. Zodra een aantalfactoren de woningmarkt negatief beïnvloeden, zullenin eerste instantie de secondaire locaties wordengetroffen.”Patrick Verheyden, relatiebeheerder Real EstateBusiness Center Antwerpen-Kempen: “We kunnen nietgenoeg benadrukken dat er plaatselijk enorme verschillenbestaan op de immobiliënmarkt. Zo dreigt erop een aantal plaatsen rond Antwerpen een overaanbodvan appartementen, zoals in Turnhout. InAntwerpen zelf blijft de vraag naar appartementenaanhouden, maar het betreft vooral kleine flats en studio’svoor eenpersoonsgezinnen.”Steeds meer mensen kopen een eigenwoning. Gaat die ontwikkeling niet tenkoste van de kwaliteit van de huurmarkt?Ivan Van de Cloot: “In de grote steden blijft er nogaltijd een belangrijk potentieel van kapitaalkrachtigecliënten die wegens allerlei redenen verkiezen om tehuren: flexibiliteit, mobiliteit…”Wouter Martens:“Veel jonge koppels kunnen zich4

ij de start van hun carrière geen eigen woning permitterenen moeten zich noodgedwongen richten totde huurmarkt. Huurwoningen blijven dus een belangrijkemarkt voor beleggers.”Marc De Hertogh: “Ook in Brussel blijft de huurmarktvan privé-woningen hoge toppen scheren, nietalleen voor de eigen bewoners, maar ook voor mensendie er komen werken zoals de Europese ambtenaren enandere buitenlandse gasten. De invloed van die laatsteop de huur- en vastgoedprijzen wordt wel vaak overschat.”VASTGOED VOOR ONDERNEMINGENWat zijn de belangrijkste ontwikkelingenop de markt van kantoren, handelspandenen (semi)-industriële gebouwen?Ivan Van de Cloot:“Algemeen is dat segment hetmeest conjunctuurgevoelig. Aangezien we voor 2006een economisch herstel verwachten, zal de leegstandwellicht afnemen. Maar het herstel kan van korte duurzijn, gezien het kortademige karakter van de Belgischeeconomie.”Marc De Hertogh: “Brussel heeft de laatste jareneen groot overschot van beschikbare bedrijfsoppervlakte.Tegen het einde van het tweede kwartaal van2005 was de leegstand opgelopen tot 11,6%, maar hetderde kwartaal laat een terugval zien tot 10,7%.Vooral de kantoren in het centrum en de Leopoldswijkprofiteren van de verbetering, maar de periferie hinktnog achterop. Momenteel bedraagt de leegstand in hetBrussels Gewest ongeveer 1,3 miljoen m 2 . De bruto‘take-up’, of de getekende huurovereenkomsten enaankopen voor eigen gebruik, zal in 2005 ongeveer622.000 m 2 bedragen. Dat is goed voor de helft van deleegstand, maar de netto take-up (het verschil tussende nieuw ingenomen oppervlakte en de verlatenoppervlakte), zal veel minder zijn, misschien maar eenzesde van de bruto take-up. De leegstand kan alleenweggewerkt worden door die netto take-up, wat ongetwijfeldmeerdere jaren zal vergen. Bovendien komt erin 2006 alweer 800.000 m 2 nieuwe bedrijfsruimte bij,waarvan nog maar de helft een huurder of eigenaargebruikerheeft, zodat het probleem van de leegstandblijft. Makelaars verwachten op dat vlak pas een verbeteringtegen 2007-2008. In dergelijke omstandighedenhebben bedrijven dan ook heel wat keuze in deomgeving van Brussel en dat vertaalt zich in een dalingvan de huurprijzen en een verschuiving naar de beteregebouwen en locaties.”Isabelle Straet, Sector Coördinator Real Estate INGBelgium: “We hopen dat de nieuwe wet op debelastingaftrek voor risicokapitaal nieuwe investeerderszal aantrekken naar België en in het bijzondernaar Wallonië, dat over sterke troeven beschikt voor detransport- en logistieksector: een dicht wegennetwerk,waterwegen, luchthavens… Vlaanderen en vooral destreek rond Antwerpen bereikt stilaan een verzadigingspunten de prijzen liggen er een flink stuk hoger.Bovendien voert de Waalse regering via de clusterTransport & Logistiek een actieve politiek om via allerhandesteunmaatregelen logistieke bedrijven aan tetrekken. Dankzij de betaalbare prijzen, beschikbare terreinenen de goede bereikbaarheid verwachten we danook dat er zich in Wallonië meer transport- enlogistiekbedrijven zullen vestigen en verder ontwikkelen.”Erika Tomme: “In West-Vlaanderen zien we eenzekere verplaatsing van bedrijven naar Henegouwen,niet alleen vanwege de subsidies, maar gewoon omdatdaar veel meer ruimte beschikbaar is. Die ontwikkelingheeft echter geen invloed op de beschikbaarheid vanindustriegronden in Vlaanderen. Vrijgekomen ruimtewordt vrij snel ingepalmd door ondernemingen die uitbreiden.”Patrick Verheyden: “Op logistiek vlak zit Mechelenin de lift, evenals de as naast de E 313 en het Albertkanaal.Er worden echter geen gebouwen neergepootals er niet op voorhand een afnemer is.”Wouter Martens: “Bouwgrond blijft een schaarsgoed, daarom blijven ook de prijzen van industriegrondstijgen. We merken dat bijvoorbeeld zeer goedaan de prijzen van de industrieterreinen rond het nieuweKluizendok van de haven van Gent, die al vijf jaarin de lift zitten.”Isabelle Straet: “In elk geval heeft ING Belgiumeen aangepaste structuur die volledig ten dienste staatvan cliënten die actief zijn in de vastgoedsector. In alleregio’s beschikken we over plaatselijke specialisten dieeen klankbord zijn voor professionelen, en alle cliëntenmet advies en aangepaste financieringsformules kunnenhelpen. Die sectorale aanpak wordt in de marktzeer positief onthaald.” ■EXTRA INFOSURF NAAR ONZE WEBSITE VOORMEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL:17003.ing-ondernemingmagazine.be• Coördinaten deelnemers aan het debatBedrijven hebben heelwat keuze in deomgeving van Brussel endat vertaalt zich in eendaling van de huurprijzenen een verschuiving naarde betere gebouwen enlocaties.5

financieel beleidOpenbare steun aan KMO’skrijgt een nieuwe ademIn 2004 hebben de drie gewesten hun steunmaatregelen ten gunstevan ondernemingen diepgaand hervormd. Die van het BrusselsHoofdstedelijk Gewest werden aangekondigd in de ordonnantie van1 april 2004. Vandaag kunnen de meeste Brusselse KMO’s enzelfstandigen (in het bijzonder de starters) steun aanvragen voor huninvesteringen.De belangrijkstenieuwigheden in deBrusselse hervorming zijnde gevoelige uitbreidingvan de toegelatenactiviteitssectoren,de steun aan de startersen de definitie van deontwikkelingszonesbinnen de negentiengemeenten.Het Uitvoeringsbesluit van 1 december 2005bepaalt de toepassingsmaatregelen van de Brusselsehervorming met betrekking tot investeringen vanmicro-, kleine en middelgrote ondernemingen. Net alsin het verleden is de investeringshulp onderhevig aaneen aantal voorwaarden. Grote nieuwigheden zijnonder meer de gevoelige vermindering van de uitgeslotensectoren, de bijzondere steunmaatregelen voorstartende ondernemingen, alsook de omschrijving vanontwikkelingszones binnen de negentien Brusselsegemeenten, waar de steun wordt verhoogd. Indien deondernemingen beantwoorden aan de activiteitscriteria,het investeringstype en het minimum investeringsbedrag,genieten ze een steunpercentage naargelanghun grootte, ouderdom en lokalisatie.TALRIJKERE BEGUNSTIGDENDe nieuwe maatregelen betreffende investeringssteunzijn bestemd voor micro-, kleine en middelgroteondernemingen die investeren in het Brussels Gewest.De nieuwe omschrijving in termen van personeelsbestanden omzetcijfers verschilt van degene die gehanteerdwordt in het Waalse en het Vlaamse gewest (ziekader p.7). Bovendien moeten ze het criterium financiëleonafhankelijkheid respecteren (maximaal 25% vanhet kapitaal mag in handen zijn van een of meerderegrote ondernemingen, openbare investeringsmaatschappijenof risicokapitaalmaatschappijen buitenbeschouwing gelaten). Grote ondernemingen komenbijgevolg niet in aanmerking voor steun, net als bepaaldeactiviteitssectoren zoals onder andere banken, verzekeringsmaatschappijen,vastgoed, gezondheidszorgen vrije beroepen. Anderzijds werd de lijst van toegelatensectoren uitgebreid met de detailhandel en deHoreca. De investeringsdrempels werden naar benedenherzien zodat meer bedrijven toegang krijgen tot openbaresteun: micro-onderneming - 15.000 euro; kleineonderneming - 30.000 euro; middelgrote onderneming- 100.000 euro. Voor bestaande ondernemingen kunnendie minima echter worden opgetrokken op basisvan de investeringen in de voorgaande jaren en van deaard van het investeringsproject.BRUSSELS GEWEST STREEFT NAARECONOMISCHE EXPANSIEHet onderliggende algemene principe van de nieuwewetgeving heeft uiteraard tot doel de economischeexpansie van de agglomeratie in de hand te werken.Daarom moeten de investeringen noodzakelijkgepaard gaan met de oprichting van een nieuwe vestiging,een uitbreiding of een modernisering van eenbestaande vestiging, of het opstarten van een nieuweactiviteit. De uitgaven moeten betrekking hebben opde professionele activiteit en geboekt worden als activain de balans (voor vennootschappen), of in deafschrijvingstabellen (voor zelfstandigen); uitgavengeboekt als algemene kosten zijn dus uitgesloten. Datbetekent ook dat gebruikelijke, terugkerende investeringen,vervangingsinvesteringen of investeringen diebetrekking hebben op een aanpassing aan nieuwe normenen standaarden uit de boot vallen (zie de lijst vantoegelaten en uitgesloten investeringen op www.ingondernemingmagazine.be).6

BRUSSELSE KMO: EEN NIEUWE DEFINITIE VOOR NIEUWE STEUNMAATREGELENCategorie Personeelsbestand Omzet of Basissteun Maximale steunbalanstotaalMicro-onderneming Minder dan Max. 2 miljoen Buiten zone: 5% Buiten zone: 15%10 werknemers euro Binnen zone: 10% Binnen zone: 25%Kleine onderneming Minder dan Max. 10 miljoen Buiten zone: 5% Buiten zone: 15%50 werknemers euro Binnen zone: 10% Binnen zone: 25%Middelgrote Minder dan Max. 40 miljoen Buiten zone: 2,5% Buiten zone: 7,5%onderneming 250 werknemers euro omzet of Binnen zone: 10% Binnen zone: 25%max. 27 miljoeneuro balanstotaalSTARTERS HEBBEN EEN VOETJE VOORHet is misschien goed om eraan te herinneren dathet Brussels Hoofdstedelijk Gewest beperkt is tot denegentien Brusselse gemeenten. Binnen dat gebieddefinieert het Uitvoeringsbesluit de ontwikkelingszonesObjectief 2 (bepaalde wijken in Anderlecht,Brussel-stad, Vorst, Sint-Jans-Molenbeek, Sint-Gillis,Sint-Joost-ten-Node en Schaarbeek). De basissteunkan worden verdubbeld naargelang de onderneming aldan niet gevestigd is in een ontwikkelingszone (voormicro- en kleine ondernemingen: 10% in plaats van5%) of zelfs verviervoudigd (voor middelgrote ondernemingen10% in plaats van 2,5%). Die basissteunwordt aangevuld met bijkomende percentages opbasis van andere criteria die verbonden zijn aantewerkstelling (kwalificatie, expansie, sociaal statuut),economische politiek (starters, prioritaire sectoren,nieuwe inplanting) en een mobiliteitsplan. Voor demeeste starters zal de investeringssteun vlot 15%bereiken. Indien een Brusselse KMO voldoet aan eenmaximum aantal voorwaarden, kan de steun zelfsoplopen tot 25%!EVOLUTIES IN VLAANDEREN EN WALLONIËOpenbare steunmaatregelen veranderen voortdurend.In Vlaanderen bijvoorbeeld, wordt het principevan de gesloten enveloppe, dat reeds wordt gehanteerdvoor de groeipremie, sinds 1 juli 2005 ook toegepastop het waarborgsysteem. Zo kende NVWaarborgbeheer vorig jaar 150 miljoen euro toe aannegentien banken die gereageerd hadden op twee‘calls’ (offerteoproepen). Die bedragen kunnen aangewendworden als waarborg voor hun nieuwe kredietverlening.Binnen de beperkingen vastgelegd in dekaderovereenkomst van NV Waarborgbeheer met diebanken, kunnen deze laatste hun waarborglijn voortaanautonoom beheren, met als grote voordeel dat zede dossiers snel kunnen afhandelen.Nog in Vlaanderen is sinds begin dit jaar het chequesysteemvoor opleidingen, consultancy en advies aanstarters afgeschaft. Het wordt binnenkort vervangendoor de ‘Ondernemerschapsportefeuille’, een systeemdat een enveloppe voorziet van 5.000 euro per KMO,te gebruiken binnen de drie jaar, met een maximumvan 50% per domein. De enveloppes, waarmee maximum35% van de factuurbedragen kan worden vereffend,zullen rechtstreeks dienen aangevraagd via dewebsite www.vlaanderen.be/economiesteun. InWallonië kunnen de microkredieten (van maximaal25.000 euro), bestemd voor micro-ondernemingen,voortaan gedekt worden door een gewestelijke waarborg,tot maximaal 80% van het bankkrediet en vooreen looptijd van hoogstens tien jaar.EEN SUBSIDIEREFLEX ONTWIKKELENDankzij de vele contacten met de bevoegdegewestelijke instanties, zoals het Brussels Agentschapvoor de Onderneming, en de aangegane partnershipsmet verschillende economische actoren, blijft de subsidiecelvan ING voortdurend de vinger aan de pols houden.Op eenvoudige aanvraag analyseert de cel uwinvesteringsproject, introduceert het bij de bevoegdeinstanties en ontfermt zich over de opvolging. Wat uwproject ook moge zijn, de investering kan in aanmerkingkomen voor subsidies (bijvoorbeeld in de vormvan premies of waarborgen). Aarzel dus niet om contactop te nemen met een van onze specialisten om uwproject te onderzoeken:• Jeannine Carrette – 02 547 77 31•Fabienne Nézer – 02 547 77 32• Marcel Stilten – 02 547 77 33of via de website www.ing.be ■EXTRA INFOSURF NAAR ONZE WEBSITE VOORMEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL:17006.ing-ondernemingmagazine.beBrusselse hervorming:• Lijst van toegelaten en uitgesloten investeringen• Lijst van prioritaire en uitgesloten sectoren• Nuttige linksFabienne Nézer, Marcel Stiltenen Jeannine Carrette,subsidiecel INGBAO EN ING, PARTNERSVOOR DE ONTWIKKELINGVAN BRUSSELOp 26 januari laatstleden hebbenhet BAO (Brussels Agentschap voorde Onderneming) en ING sameneen informatievergaderinggeorganiseerd over de nieuwewetgeving betreffende de Brusselsesubsidies. Ongeveer 300bedrijfsleiders en toekomstigeondernemers waren present omzich vertrouwd te maken met denieuwe economischeontwikkelingsmaatregelen.7

financieel beleidTien redenen om uw personeel geenextralegale voordelen toe te kennen?Een groepsverzekering is aan u niet besteed? U kunt wel tien redenenopnoemen om uw personeelsleden geen extralegale voordelen aan tebieden? Maar hebt u voldoende stilgestaan bij al die argumenten?Door de relatief lagekosten, de grotevoldoening bij uwpersoneelsleden en hetfiscaal gunstige regimeis de groepsverzekeringeen bijzonderaantrekkelijke formule.Misschien denkt u dat een prettige werkomgeving,voldoende doorgroeimogelijkheden en een degelijkloon volstaan om uw personeelsleden tevreden te houden.Daar hebt u in elk geval een punt, want het zijnstuk voor stuk cruciale factoren die bepalend zijn voorhet succes van uw HR-beleid. Toch kunnen extralegalevoordelen het verschil maken om goede werknemersaan te trekken en te behouden. Over de firmawagen,de meest gewaardeerde employee benefit bij werknemers,kunt u elders lezen in dit nummer.EEN MAATSCHAPPELIJKE TRENDDaarna blijkt de groepsverzekering het meestbegeerde motivatiemiddel te zijn. Door de relatief lagekosten, de grote voldoening bij uw personeelsleden enhet fiscaal gunstige regime is de groepsverzekeringook een bijzonder aantrekkelijke formule. Bovendienwordt ze alsmaar belangrijker in een vergrijzendesamenleving waarin de wettelijke sociale voorzieningenlangzamerhand evolueren naar minimale tegemoetkomingen.Werknemers zijn er zich alsmaar meervan bewust dat ze de hiaten in de sociale zekerheid viahun werkgever (tweede pijler) en persoonlijke initiatieven(derde pijler) moeten opvullen.TIEN REDENEN OM HET TOCH NIET TEDOEN?1. Ik heb al een groepsverzekeringPrachtig, maar bent u er wel tevreden over? Engeldt die groepsverzekering voor al uw medewerkers,of blijft ze beperkt tot welbepaalde categorieën?Welke risicowaarborgen zijn er in uw groepsverzekeringopgenomen? Hebt u bijvoorbeeld een waarborgpremievrijstelling, waarbij uw verzekeringsmaatschappijde premiebetaling overneemt wanneer de verzekerdedoor ongeval of ziekte arbeidsongeschikt wordt?Krijgen uw werknemers een vervangingsinkomen wanneerze arbeidsongeschikt worden? Wordt er een aanvullendkapitaal uitgekeerd bij overlijden ten gevolgevan een ongeval? En hebt u al gecheckt of uw groepsverzekeringwel in overeenstemming is met de Wet opde Aanvullende Pensioenen?2. Mijn onderneming maakt geenbelastbare winstAls u kosten maakt om uw belastbare winst tedrukken, is dat volledig gerechtvaardigd. Maar eengroepsverzekering is absoluut geen middel om uwwinsten af te romen. Het zijn immers kosten die in het8

verlengde liggen van uw personeelskosten, en die duselk jaar terugkomen. De groepsverzekering kadert eerderin een politiek van kostenbeperking (gezien de fiscalevoordelen) en maakt in de eerste plaats deel uitvan uw personeelsbeleid.3. Mijn personeelsleden zijn te jong enhebben daarom geen interesseBent u wel zeker dat uw jonge personeelsleden erook zo over denken? Hebt u de proef al op de somgenomen? De pensioenproblematiek staat dagelijks inde actualiteit en de perikelen rond het generatiepacttonen duidelijk aan hoezeer het probleem leeft binnenalle lagen van de bevolking. Ook jongeren hechten delaatste jaren alsmaar meer belang aan een degelijkegroepsverzekering, ook bij sollicitatiegesprekken.4. Ik heb alleen arbeiders in dienst die nietgeïnteresseerd zijnOok arbeiders volgen de actualiteit en zijn meer enmeer bezorgd voor hun oude dag. U kunt een groepsverzekeringoverigens ook stapsgewijs implementeren;begin bijvoorbeeld met de ploegbazen, als zij overtuigdzijn, volgt de rest gemakkelijker.5. Een groepsverzekering brengt te veeladministratieve lasten met zich meeNatuurlijk veroorzaakt elk financieel voordeel weleen administratieve last, maar u dient die last af tewegen tegen het financiële voordeel, en bij eengroepsverzekering wint die laatste. Bovendien hoeft ude administratieve rompslomp niet te overschatten, erzijn slechts drie documenten mee gemoeid. Verderkunt u voor uw contractbeheer terecht op onze specialewebsite, waar u aan de hand van webformulierenalle mogelijke bewegingen in het contract kunt overmakenaan ING: nieuwe aansluitingen, uitdiensttredingen,arbeidsongeschiktheid van een werknemer, overlijden,pensionering…6. Een groepsverzekering is geen garantieop personeelsbehoudEr bestaan nooit waterdichte garanties om personeelte behouden. Maar het ontbreken van een groepsverzekeringkan het u wel moeilijker maken omgeschikt personeel aan te werven.Wist u trouwens dat uw budget kan worden bepaaldals een vast bedrag per verzekerde (eventueel gekoppeldaan een indexcijfer), maar ook kan verbondenworden aan het salaris waarbij een of meerdere spilbedragenworden ingebouwd, of een combinatie vanbeide? Die bedragen kunnen bovendien evoluerennaargelang de verstreken diensttijd en zijn bijgevolganciënniteitgebonden.7. Ik ben onvoldoende vertrouwd met diematerieGeen probleem, we willen dit graag met u samenbekijken. U profileert zich daarenboven als een modernewerkgever! Bovendien kan ING u een gemakkelijkte budgetteren en administratief vriendelijke groepsverzekeringaanbieden, speciaal gemaakt op maat vande KMO. Door de eenvoud van het concept blijft deadministratie tot een minimum beperkt.8. Ik heb momenteel te weinig tijdDat geldt voor iedere drukke zakenman. Maar uwtijdsbesteding wordt in grote mate bepaald door deprioriteiten die u zich stelt. Als u zegt dat u te weinigtijd hebt, betekent dat meestal dat een groepsverzekeringvoor u geen prioriteit is. We hopen dat we uinmiddels hebben overtuigd dat die problematiek tochwel de moeite loont om er wat tijd voor vrij te maken.9. Een groepsverzekering is voor mij teduurWij maken voor u graag even de berekening. U zultzien: het is een stuk voordeliger om uw medewerkerseen groepsverzekering te geven dan een loonsverhoging,en dat voor beide partijen!10. Waarom zou ik kiezen voor ING?We durven, in alle bescheidenheid, beweren datING voor u de beste keuze is, en wel om verschillenderedenen. ING is een ‘full pension provider’ die haarsporen heeft verdiend bij het beheer van groepsverzekeringenvan grote groepen. Bovendien is ING eengeïntegreerde financiële dienstverlener, waar u allevoordelen geniet van de ‘one stop shop’. U hoeft dusniet telkens bij een andere maatschappij aan te kloppenvoor de diverse financiële services die u nodighebt. Tot slot geeft ING gespecialiseerd advies. U krijgtaltijd een oplossing die het best beantwoordt aan despecifieke behoeften van uw onderneming. ■ING is een ‘full pensionprovider’ die haar sporenheeft verdiend bijhet beheer vangroepsverzekeringen vangrote groepen.9

ING servicesDOSSIER: LEASING – DEEL 4Car Lease: maak het uzelf gemakkelijk metoperationele leasingDe bedrijfswagen blijft een belangrijk onderdeel in een totaalpakketvan employee benefits waarmee u uw medewerkers extra motiveert enbeter bindt aan uw onderneming. Maar bij het beheer van eenwagenpark komt heel wat kijken. Daarom kunt u die materie wellichtbeter overlaten aan een professionele partner zoals ING Car Lease.De bedrijfswagen blijftde meest populaireemployee benefit bijwerknemers.Om uw medewerkers extra te binden, kunt u puttenuit een heel arsenaal motivatiemiddelen: een vasteof variabele beloning, een groepsverzekering, een hospitalisatieverzekering,een invaliditeitsverzekering,maaltijdcheques, bedrijfsfaciliteiten (restaurant, kinderopvang,carwash…), een pc, een gsm, aandelenoptiesenzovoort. Maar wanneer gepeild wordt naar demeest populaire employee benefit, dan prijkt debedrijfswagen nog altijd op de eerste plaats.Voor de financiering van uw bedrijfswagenparkkunt u kiezen tussen eigen middelen, bankfinancieringen twee leaseformules: financiële en operationele leasing.In de eerste drie gevallen is het voertuig eenafschrijfbaar vast actief dat uw balans verzwaart, hetexploitatierisico is voor uw rekening, en u draait opvoor de hele administratie, het onderhoud en de herstellingenenzovoort. Die nadelen hebt u niet als ukiest voor operationele lease, de specialiteit van INGCar Lease. Bovendien houdt u op die manier uw eigenmiddelen en bankkredieten vrij voor de financieringvan uw kernactiviteit.OPERATIONELE LEASING: ZORGELOZEMOBILITEITBij ING Car Lease staat niet zozeer de auto, maarwel de hele dienstverlening centraal. Van de 5,9 miljoenvoertuigen in België zijn ongeveer 650.000bedrijfswagens, waarvan ruim een derde in full operationallease. Veel bedrijven kiezen voor die formuleomdat ze zich op die manier heel wat kopzorgenbesparen. Voor een vast maandbedrag zorgt ING CarLease voor alles: aankoop en inschrijving, onderhoud,herstellingen, verzekeringen, schadeafhandeling, verkeersbelasting,vervangwagen, pechbijstand… kortom,het volledige wagenparkbeheer.Bij operationele leasing kunt u kiezen uit twee formules:een open en een gesloten boeksysteem. Een open10

oeksysteem is vooral interessant wanneer u over eengroot wagenpark beschikt. ING Car Lease ontfermtzich over het volledige dagelijkse beheer, verstrekt uregelmatig beheersinformatie en advies, en aan heteinde van het leasecontract worden alle reële kostenop een rijtje gezet. Zijn die lager dan de oorspronkelijkeraming, dan krijgt u het verschil terugbetaald. Zijnze hoger, dan neemt ING Car Lease het saldo voor haarrekening. In het gesloten boeksysteem betaalt u permaand een forfaitair bedrag en aan het einde van derit volgt alleen nog de kilometerafrekening. Datsysteem is vooral geschikt voor bedrijven met kleine enmiddelgrote wagenparken, maar ook ondernemingenmet grote vloten kiezen graag voor die formule omdatze op die manier alle risico’s en beheersaspecten uithanden geven.CO2-TAKS: MILIEUVRIENDELIJK OF EXTRABELASTEND?Voor de werkgever zijn in principe alle autokosten(belasting op inverkeerstelling, onderhoud en herstelling,tolgelden, carwash…) 75% aftrekbaar. Uitzonderingenzijn de financiële lasten, de brandstof- en mobilofoonkosten,die u 100% kunt aftrekken.Sinds 1 januari 2005 is een nieuwe werkgeversbijdragevan kracht op bedrijfswagens, de CO2-taks, die devroegere solidariteitstaks van 33 procent vervangt.Bovendien werd de maatregel vanaf 1 juli 2005 nogstrenger door het invoeren van een ‘weerlegbaar vermoeden’,waarbij de wetgever van de veronderstellinguitgaat dat de werknemer in ieder geval privé gebruikmaaktvan de bedrijfswagen. Indien dat niet het gevalis, dient de werkgever het tegendeel te bewijzen.Elementen zoals een clausule in de arbeidsovereenkomstdie het privé-gebruik verbiedt, of een verzekeringsovereenkomstwaaruit blijkt dat schade als gevolgvan privé-gebruik niet gedekt wordt, volstaan niet alsbewijsvoering. Om vrijgesteld te worden van de solidariteitsbijdragevoor een bepaalde wagen, moet dewerkgever aan de hand van zijn car policy kunnen aantonendat het verboden is de wagen privé te gebruiken.Hij kan bijvoorbeeld regels voorzien die de werknemersverplichten de wagen ‘s avonds op debedrijfsterreinen te parkeren.Dirk Lemmens, Director Sales & Marketing ING CarLease Belgium: “Wij pleiten al jaren voor een duidelijkecar policy. Om alle potentiële conflicten uit de weg tegaan, is het trouwens meer dan nodig dat alle afsprakenin verband met het gebruik van de bedrijfswagenop voorhand schriftelijk vastliggen en door de medewerkerworden ondertekend. Wij kunnen de ondernemingdaarbij in elk geval adviseren.”EEN BIJDRAGE VAN SLECHTS 5,50 EUROVoor veel wagens betekent de CO2-taks een serieuzekostenstijging voor de onderneming, andere typesveroorzaken dan weer een kostendaling. Maar dat denieuwe CO2-belasting voor de meeste werkgeversextra uitgaven zal teweegbrengen, is ondertussen zonneklaar.Werkgeverskunnen daar op twee manieren opreageren: ofwel schuiven ze die extra kost door naar dewerknemer, ofwel krijgt die laatste voortaan een kleinerautobudget. Volgens Dirk Lemmens kunnen dergelijkedrastische maatregelen echter worden vermeden:Om alle potentiëleconflicten uit de weg tegaan, is een duidelijkecar policy nodig, waarbijalle afspraken in verbandmet het gebruik van debedrijfswagen schriftelijkworden vastgelegd enondertekend door dewerknemer.FISCALE BEHANDELING BEDRIJFSVOERTUIGENPersonenwagens Lichte vrachtwagensBTW-aftrek Maximum 50% Maximum 50%100% indien laadruimte = 50% vande wielbasisAftrekbaarheid autokosten (excl. 75% 100%brandstof, financiering, mobilofoon)Belastbaarheid gerealiseerde 75% 100%meerwaardeInvesteringsaftrek Neen JaDegressieve afschrijving Neen JaVoordelen van alle aard 5.000/7.500 km Aantal privé km x 0,15 euro/kmVerkeersbelasting Op basis van fiscale pk Op basis van maximaal toegelaten massaAanvullende verkeersbelasting (LPG) Ja NeenBIV Ja NeenAccijnscompenserende heffing Ja NeenDirk Lemmens,Director Sales & MarketingING Car Lease Belgium11

Voor een vastmaandbedrag zorgtING Car Lease vooraankoop en inschrijving,onderhoud,herstellingen,verzekeringen,schadeafhandeling,verkeersbelasting,vervangwagen,pechbijstand…kortom, het volledigewagenparkbeheer.“Het is hoe dan ook belangrijk om niet alleen naar defiscale pk van een model te kijken, maar ook naar deCO2-uitstoot van zijn motor. De constructeurs spelendaar handig op in door fiscaal voordelige motoren tebouwen die minder vervuilen, maar toch goed presteren.U kunt echter ook overwegen uw werknemers eenkleine bijdrage voor het gebruik van de wagen te latenbetalen. Dat is voor beide partijen interessant. We hebbenuitgerekend dat de werkgever de meerkost van deCO2-belasting volledig recupereert door aan de werknemerseen bijdrage te vragen van slechts 5,50 europer maand. Die maatregel zal in heel wat bedrijven opsympathie kunnen rekenen. Want noch het integraalverrekenen van de meerkost, noch het beperken van dewagenbudgetten – wat impliceert dat er voortaan naarwagens uit een lagere prijsklasse moet worden uitgekeken– zal bij de werknemers in goede aarde vallen,terwijl ook de werkgever er zijn voordeel uit haalt!”Zij kozen onlangs voor ING Car LeaseCOCA-COLA ENTERPRISE: DOORBREKEN VAN MONOPOLIECoca-Cola Enterprise (CCE) beschikt over een wagenpark van 940 voertuigen,waarvan 200 bestelwagens. Na lange onderhandelingen wist ING Car Lease hetmonopolie van de oorspronkelijke leasepartner van CCE te doorbreken en verkreegvanaf oktober 2005 de exclusiviteit over een deel van de vloot.De goede relatie met ING België en het versneld opbouwen van eenvertrouwensrelatie met de diverse contactpersonen speelden daarbij eendoorslaggevende rol. Andere succesfactoren waren “Fleet Agent”, de nieuwe enuiterst performante on-lineofferte- en beheersmodule, een zeer competitieveprijszetting en de prima ondersteuning vanuit ING België.LYFRA PARTAGRO NV: SCHERPE PRIJZEN EN UITGEBREIDE SERVICEGEVEN DE DOORSLAGNa een grondige concurrentieanalyse besloot Lyfra Partagro NV om in zee te gaanmet ING Car Lease. Het tabaksbedrijf heeft een wagenvloot van 60 bestelwagens en50 personenwagens. Aangezien 60% van de wagens van het merk Ford is, werkt deonderneming al jarenlang samen met de leasingmaatschappij van haar Ford-dealer.De rest van de vloot was toevertrouwd aan een andere leasemaatschappij. Desamenwerking met beide partijen verliep vlot, zodat het voor ING Car Lease geensinecure was om leverancier te worden.Dankzij een introductie vanuit ING België kreeg ING Car Lease de kans om eenvergelijkende studie te maken voor het wagenpark van Lyfra Partagro. Uit datonderzoek bleek dat ING Car Lease zowel de wagens van het merk Ford als de anderetegen zeer scherpe prijzen kon aanbieden. Het alomvattende dienstenpakket en debijhorende service-elementen gaven de doorslag om te kiezen voor ING Car Lease.HEIJMANS: EXCLUSIEVE LEASEPARTNER VOOR 600 VOERTUIGENDe in de bouwsector actieve groep Heijmans koos recentelijk voor ING Car Lease alsexclusieve partner voor 600 voertuigen, waarvan 350 personenwagens en 250 lichtebestelwagens. Bij de toekenning van het contract speelde de geprivilegieerde relatiedie Heijmans met ING België onderhoudt een zeer belangrijke rol.EEN AANPAK DIE U KOSTEN DOETBESPARENNaast advies bij de meest bedrijfseconomischeautokeuze, die uiteraard rekening houdt met de bovenvermeldefiscale aspecten, geeft ING Car Lease ookraad bij de brandstofkeuze (via een overzicht met eenomslagpunt benzine/diesel) en kortingen op hetgetankte brandstofvolume. Voor minder gereden kilometersbetaalt ING Car Lease u evenveel terug als ubetaalt voor extra gereden kilometers. Uw bandenworden net zo vaak vervangen als uw veiligheid vereist,zonder dat u een eurocent meer betaalt. Staat deleasewagen minstens vijftien dagen stil (bvb. wegensziekte of vakantie), dan betaalt ING Car Lease u 50%terug (tot maximaal 90 dagen stilstand).Ook belangrijk: door een beroep te doen op ING CarLease geniet u een reeks belangrijke indirecte besparingen.Het schadepreventiebeleid (met onder meeropleidingen defensief rijden) verkleint het risico opschade en letsels en geeft aanleiding tot minder productiviteitsverliesen lagere verzekeringspremies. DirkLemmens: “Ook onze proactieve aanpak levert uonrechtstreeks winst op. Ik denk bijvoorbeeld aan deinformatie die u haalt uit ons driemaandelijkse promotieblad‘ProMOTION’ met talrijke aanbiedingen enexclusieve voordelen, of de unieke beheersinformatiedie u ook op onze website (www.ingcarlease.be) vindt.Via onze on-lineservices spaart u bovendien een hooptijd (en dus geld) uit, door het rechtstreekse contacttussen onze drivers desk en de bestuurders, onze budgetoffertewaarin u in een oogopslag alle voertuigenziet die binnen uw budget passen… Indien gewenst,kunnen uw medewerkers via onze website zelf offertesberekenen.”Tot slot biedt ING Car Lease haar diensten aan viade relatiebeheerders van ING België. Zo hebt u alscliënt het grote voordeel van ‘one stop shopping’: éénaanspreekpunt voor al uw financiële diensten. ■EXTRA INFOSURF NAAR ONZE WEBSITE VOOR MEERINFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL:17010.ing-ondernemingmagazine.be• Interessante links• CO2-taks: enkele cijfervoorbeelden• Unieke mobiliteitsoplossingen• De on-lineservices van ING Car Lease• De voordelen op een rij12

financieel beleidCommercial papereen goed idee voor zowel uitgeversals beleggersAls uw onderneming behoefte heeft aan cash op kortetermijn, kunt u naast de traditionele bankkredietenook rechtstreeks een beroep doen op debeleggersmarkt, via de uitgifte van commercial paper.De investeerders krijgen in ruil een rendement dathoger ligt dan dat van een gewone termijnrekening.Commercial paper (CP) is een verhandelbare,gedematerialiseerde schuldvordering op korte termijn(in principe tussen 7 dagen en 1 jaar), uitgegeven doorondernemingen of overheidsinstanties. U kunt het vergelijkenmet een kortetermijnkrediet met flexibeleopname. Hoewel commercial paper als financieringsinstrumental decennialang ingeburgerd is in de internationalefinanciële markten, werd het eerste programmain België pas opgestart in september 1990. Vrij snelnadien, in 1991, volgde het wettelijke kader. Sindsdienhebben steeds meer ondernemingen hun weg gevondennaar deze financieringstechniek, die scherpe prijzencombineert met grote flexibiliteit. Ook financiëleinstellingen geven commercial paper uit. In dat gevalspreekt men van ‘certificates of deposit’.BELGISCH EN EUROPEES COMMERCIALPAPERVoor de plaatsing van het schuldpapier in de markttreedt de bank op als tussenpersoon. Dat gebeurt aande hand van een CP-programma, een kaderovereenkomsttussen de bank en de uitgevende onderneming,waarbij die laatste via bemiddeling van de bankschuldpapier kan plaatsen tot een vastgesteld maximumbedrag.De onderneming kan kiezen tussen deuitgifte van twee soorten commercial paper: BCP(Belgian Commercial Paper) en ECP (EuropeanCommercial Paper). Boris Loones, BCP/MTNOrganisation Manager ING: “In het eerste geval treedtde Nationale Bank van België op als regulerendeinstantie. De onderneming dient een aantal documentente ondertekenen die de goedkeuring van de NBBnodig hebben om het programma te kunnen opstarten.Het voordeel van BCP is dat er geen rating nodig is.Doorgaans spreken we over programma’s vanaf 100tot 500 mio euro. Bij een ECP-programma ligt de lathoger en gaat het om bedragen vanaf 500 mio euro. Eris geen regulerende instantie voor de ECP-markt, maarde markt vereist dat het schuldpapier een (kortetermijn)ratingheeft van een erkend bureau zoalsStandard & Poors of Moody’s.”De Belgische BCP-markt is zeer stabiel. Zo had deschok van 9/11/2001 geen enkele invloed op demarktontwikkeling. Recentelijk is er wel een lichtedaling te noteren omdat ondernemingen momenteelzeer veel kasoverschotten hebben en er minderbehoefte aan kortetermijnkredieten is.Als emittent iscommercial paper eengoedkope bron vanfinanciële middelenwaarmee u uwkredietportfoliodiversifieert en definanciële standing ennaambekendheid van uwonderneming verhoogt.13

ING EN DE CP-MARKTING bedient de CP-markt vanuit 4 Europese desks, die in verbinding staan met elkaar:Brussel (voor de BCP-markt), Amsterdam (voor de ECP-markt), Parijs (voor de FCPmarkt)en Londen. Op die manier wordt een breder investeerdersnetwerk aangeboord.nen. U verhoogt ook de financiële standing en naambekendheidvan uw onderneming. De marketing diegepaard gaat met de lancering van een programmaverhoogt tevens de zichtbaarheid van uw ondernemingin de financiële markten.Boris Loones, BCP/MTNOrganisation Manager ING:“Als belegger krijgt u eenaantrekkelijk rendement,diversificatie van uwbeleggingsportefeuille,flexibiliteit en liquiditeit.”NAAMBEKENDHEID ENMARKTAANWEZIGHEIDVoor eenmalige cashbehoeften en kleinere bedragenis het uitgeven van commercial paper niet interessant.Boris Loones: “Het is belangrijk dat u regelmatigin de markt aanwezig bent om de aandacht en de interessevan de investeerders te kunnen genieten.Naambekendheid speelt een belangrijke rol. BarryCallebaut, Liefkenshoektunnel, Cofidis zijn bijvoorbeeldgevestigde waarden in de BCP-markt. Of het diamantenbedrijfDe Beers, waarvoor ING in 2005 eenBCP-programma opstartte. Voor minder ronkendenamen of bij een eerste introductie kan een rating,hoewel niet verplicht, toch aangewezen zijn. Maardaaraan zijn natuurlijk kosten verbonden. In elk gevalzijn continuïteit en de trackrecord van de ondernemingbelangrijke gegevens, evenals een open communicatieom de beleggers en de bank op de hoogte te houdenvan de belangrijke ontwikkelingen in de onderneming.”De kosten van een BCP-programma zijn zeer variabel.U betaalt een set-up fee en een agency fee aande arranger, clearingkosten aan de NBB en een transactievergoedingaan de dealer. De arranger zet hetBCP-programma op, communiceert met de NBB enbeheert meestal de geldstromen (bij een ECP-programmakan die laatste rol ook worden vervuld dooreen domicilary agent). Een dealer beperkt zich tot hetzoeken naar investeerders. ING vervult beide rollen.VOORDELEN VOOR DE UITGEVERCommercial paper is voor ondernemingen hetgoedkoopste alternatief voor traditionele bankkredietenop korte termijn, die nog altijd de basis blijven vooreen gezonde en uitgebalanceerde bedrijfsfinanciering.Met schuldpapier diversifieert u uw financieringsbron-Boris Loones: “De uitgifte van BCP is vrij eenvoudigen kan een aanloop zijn naar de uitgifte van andereproducten, zoals ECP, medium term notes (MTN) ofobligaties die een langere looptijd hebben en meerjuridisch en administratief werk vergen. Bovendien kaneen BCP-programma vrij snel worden opgestart, in vierweken. Het proces begint met het opstellen van denodige documenten (eerste week). In de tweede weekworden die nagekeken, eventueel geamendeerd enovergemaakt aan de Nationale Bank.Wanneer de bankback-upfaciliteiten verleent, moeten die eerst wordengoedgekeurd door het kredietcomité. In de derde weekworden de documenten gefinaliseerd en ondertekend.In de vierde week kan het programma van start gaanna groen licht van de NBB.”VOORDELEN VOOR DE BELEGGERAangezien de minimale instap voor een beleggingin CP 250.000 euro bedraagt, zijn de beleggers vooralgrote ondernemingen, banken, verzekeraars, beveksenzovoort. Als belegger krijgt u een aantrekkelijkerrendement dan dat op klassieke termijndeposito’s,maar u draagt wel een (beperkt) risico op de emittent.Commercial paper biedt investeerders die traditioneelbeleggen in vastrentende waarden (termijndeposito’s,OLO’s, schatkistcertificaten…) de mogelijkheid omhun portefeuille verder te diversifiëren, zonder toegevingente doen op de kwaliteit van de debiteur. Doorde grote variatie aan looptijden en emittenten vindt deinvesteerder altijd wel een belegging die overeenstemtmet zijn risicoprofiel. Tot slot is een belegging in commercialpaper fiscaal interessant omdat (weliswaarafhankelijk van de status van de belegger) er geen roerendevoorheffing op verschuldigd is. ■EXTRA INFOSURF NAAR ONZE WEBSITE VOORMEER INFORMATIE BIJ DIT ARTIKEL:17013.ing-ondernemingmagazine.be• Over back-upfaciliteiten• Verhouding thuismarkten/ECP-markt• Toptien dealers in Euro-CP-programma’s14

uitenlandse handelDOSSIER: BRIC-LANDEN - DEEL 1De economische locomotievenvan de toekomst?Volgens een aantal economische modellen zouden deeconomieën van Brazilië, Rusland, India en China,tegenwoordig bekend onder de verzamelnaam ‘BRIClanden’,over veertig jaar samen groter zijn dan die vande huidige G6 (VS, Japan, Duitsland, Frankrijk, UK enItalië).Natuurlijk moeten dergelijke vooruitzichten metde nodige korrel zout worden genomen. Maar zelfs alswe maar een beetje in de buurt zouden komen van deindrukwekkende prognoses, loont het de moeite omdie landen sterk in de gaten te houden. Daarom opent‘ING Onderneming’ een dossier, waarbij we in dekomende nummers telkens een BRIC-land onder deloep nemen.GEMEENSCHAPPELIJKE KENMERKENOp het eerste gezicht hebben landen als Brazilië,Rusland, India en China niet zoveel met elkaargemeen, behalve dat het zeer uitgestrekte en bevolkingsrijkelanden zijn en dat ze alle vier tot de zogenaamde‘emerging markets’ worden gerekend. Hunonderlinge verschillen zijn echter beduidend groterdan die tussen de ontwikkelde landen. Bovendien hebbenThailand, Mexico en Turkije in 2005 samen meergedaan voor de wereldwijde vraag dan Brazilië, Indiaen Rusland, ondanks hun befaamde status als BRICland.Toch hebben ze één belangrijk kenmerk gemeen:ze worden aanzien als de economische locomotievenvan de toekomst. Andere overeenkomsten zijn toenemendepolitieke en macro-economische stabiliteit, groterwordende markten en stijgende investeringen.Factoren waar ondernemers wel oren naar hebben…INDRUKWEKKENDE VOORUITZICHTENGerekend in dollars van vandaag, is de grootte vanhet bruto binnenlands product (BBP) van de BRIC-landennog vrij bescheiden. Samen zijn ze goed vooranderhalve keer het BBP van Duitsland en een kwartvan het Amerikaanse BBP. Op lange termijn krijgen weechter een ander beeld te zien. Het was deAmerikaanse bank Goldman Sachs die in 2003 hetviertal onder de aandacht bracht in een ophefmakendrapport. Op basis van een reeks economische modellenen demografische voorspellingen blijkt dat tegen dehelft van deze eeuw de BRIC-economieën samen groterzouden zijn dan die van de huidige G6.Volgens de studie van Goldman Sachs steekt deChinese economie in 2007 de Duitse voorbij, in 2015de Japanse en in 2041 zelfs de Amerikaanse. Volgensdezelfde prognoses zou de Indiase economie in 2023groter worden dan de Duitse en in 2032 de Japansevoorbijsteken. Tegen hetzelfde jaar zouden zowel deRussische als de Braziliaanse economie groter zijn dandie van eender welk EU-land, terwijl India in de loopvan de jaren veertig op zijn eentje de hele EU in zijnschaduw zou stellen. Het rapport maakt wel enig voorbehouddoor te wijzen op de vele hindernissen die deBRIC-landen moeten nemen om hun huidige groeitempoaan te houden. De kans dat ze de verwachtingenniet zullen waarmaken, blijft dus groot. Bovendien kande aandacht die de BRIC-landen genieten onze aandachtafleiden van andere opkomende markten.VERGELIJKING MET ANDERE OPKOMENDEMARKTENVolgens het ING-rapport ‘Directional Economics,Volgens de studie vanGoldman Sachs steekt deChinese economie in2007 de Duitse voorbij,in 2015 de Japanse en in2041 zelfs deAmerikaanse.15

Tourism and Terrorism’ van september 2005, dat een29-tal ‘emerging markets’ analyseert, zag de toptienvan de grootste importeurs ter wereld er als volgt uit:China, Korea, Mexico, India, Rusland,Thailand, Turkije,Polen, Maleisië en Brazilië. (Daarna volgen deTsjechische Republiek, Hongarije, Indonesië, Zuid-Afrika, Hongkong, de Filippijnen, Israël, Roemenië,Oekraïne, Slovakije, Argentinië, Chili, Venezuela,Egypte, Kazachstan, Colombia, Kroatië, Bulgarije enServië.) In 2005 importeerde China voor 642 miljard USdollar (prognose), meer dan de volgende drie (Korea,Mexico en India) samen. Polen, Hongarije en deTsjechische Republiek importeerden vorig jaar voor231 miljard US dollar (prognose), bijna tweemaalzoveel als India (132 miljard USD), terwijl de gezamenlijkebevolking van die drie landen slechts 5% vandie van India bedraagt. De import van Slovakije wasgroter dan die van Argentinië, Chili of Venezuela. Meteen bevolking van tien miljoen inwoners voert deTsjechische Republiek nagenoeg evenveel in alsBrazilië, het vijfde meest bevolkte land ter wereld.Zelfs het arme Roemenië voert meer in dan om heteven welk land uit Latijns-Amerika, met uitzonderingvan Mexico en Brazilië. De reden voor die ontwikkelingis dat Centraal-Europa stilaan de fabriek van deEuropese Unie wordt, dankzij lonen die er maar eenkwart bedragen van die in de oorspronkelijke 15 EUlanden.Anderzijds voerde Thailand meer in dan eenderwelk land uit Oost-Europa. Als we kijken naar de landenwaar de importgroei het grootst is, voeren drieAziatische landen het peloton aan: China, Korea enIndia.Indonesië zijn de hekkensluiters.Op landenniveau ontvingen Polen en de TsjechischeRepubliek de meeste NBDI, na China, Brazilië enMexico. De Latijns-Amerikaanse landen trokken bijnaevenveel NBDI aan als de Aziatische economieën, metinbegrip van China. Opvallend is ook de sterke prestatievan Roemenië, die meer NBDI binnenhaalde dan detijgers Maleisië, Korea of Hongarije.Wanneer we kijken naar de cijfers van 2000 tot 2005,komen alweer China, Brazilië en Mexico als sterkste uitde bus, gevolgd door Polen en de TsjechischeRepubliek.Opvallend in 2005 is dat Oekraïne Turkije zeer dichtbenadert in termen van NBDI. Verwacht wordt datOekraïne zijn sterke prestaties ook in de komendejaren zal voortzetten, gezien de lage lonen en de toenemendeliberalisering van de banksector. Brazilië enMexico trekken vrijwel alle NBDI in Latijns-Amerikanaar zich toe, terwijl Rusland, na vijf jaar zeer zwakkeprestaties op dat vlak, eindelijk van de grond kwam in2005.De huidige prestaties van de BRIC-landen zijn, invergelijking met andere opkomende economieën, hoedan ook indrukwekkend. Volgens de prognoses vanGoldman Sachs staan over veertig jaar drie Aziatischelanden in de topvijf van sterkste economieën terwereld: China, India en Japan. Duitsland, UK, Frankrijken Italië verliezen hun plaats in de G6. Voor beleggerszijn dergelijke langetermijnvisies niet zonder belang.De waarde van een aandeel kan immers gemeten wordenaan de hand van de optelsom van de toekomstigebedrijfswinsten. Aangezien die in de meeste gevallenpas tien jaar na de investering beginnen vrij te komen,is het belangrijk om ver in de toekomst te kijken. En dieziet er voor de BRIC-landen verre van slecht uit… ■Met een bevolking vantien miljoen inwonersvoert de TsjechischeRepubliek nagenoegevenveel in als Brazilië,het vijfde meestbevolkte land ter wereld.AANTREKKELIJKSTE INVESTERINGSLANDENVan de 29 door ING gevolgde landen zijn in 2005Brazilië (14%) en China (33%) goed voor bijna de helftvan de netto buitenlandse directe investeringen(NBDI), terwijl Centraal-Europa (12%) en Mexico(12%), de industriële achtertuin van de VS, nog eenseen kwart voor hun rekening nemen. Rusland en16

initiatievenOndernemen 2006: de beurs voorstarters en bedrijfsleiders van KMO’sTwee dagen die volledig ten dienste staan van KMO’s: de beurs‘Ondernemen 2006’ richt zich tot ondernemers en bedrijfsleiders die opzoek zijn naar nieuwe oplossingen en contacten willen aanknopen.De derde editie van de ‘Beurs van de Ondernemers’,dit jaar omgedoopt tot ‘Ondernemen 2006’,vindt plaats op 22 en 23 maart 2006 op de terreinenvan Tour & Taxis. De nieuwe benaming leunt beter aanbij de doelstelling van het evenement: instrumentenaanreiken om betere bedrijfsprestaties neer te zettenaan de hand van ontmoetingen tussen bedrijfsleiders,een uitgebreid aanbod van informatie en advies, en deorganisatie van conferenties en workshops.TWEE DAGEN IN HET TEKEN VAN DE KMODe twee beursdagen zijn volledig gewijd aan hetondernemerschap en richten zich in de eerste plaatstot bedrijfsleiders die meer dan de helft van de bezoekersaan de beurs uitmaken, maar ook tot advocaten,fiscalisten, accountants, revisoren, business angels eninvesteerders. Elke starter, projectdrager of kaderlid uitde zakenwereld kan er terecht voor advies en oplossingenom een project uit te werken, het beheer tedynamiseren of de onderneming over te dragen. Deongeveer 220 exposanten zijn verdeeld over een expositieruimtevan 12.000 m 2 volgens acht thematischeparcours, zodat de bezoeker niet lang hoeft te zoekennaar de stand die hem interesseert en snel een antwoordvindt op de vragen die hem bezighouden, zoals:hoe vind ik een business angel? Wat zijn de nieuwe fiscalemaatregelen? Heb ik recht op subsidies? Wat zijnde voordelen van franchising? Enzovoort…THEMA’S DIE AANKNOPEN BIJBESLISSINGSBEVOEGDHEDENDit jaar worden een honderdtal conferenties,debatten en praktische workshops geanimeerd doorpersonaliteiten uit de wereld van de politiek, economieen financiën, evenals door vertegenwoordigers vanhogescholen, universiteiten en interprofessionele confederaties.In de consultatiezones kunnen de bezoekersterecht voor een eerste gratis consultatie betreffendeboekhouding of fiscaliteit.Tot slot staat nog een speciale pool ‘ondernemingsoverdracht’op het menu, evenals een nieuw themarond franchising, georganiseerd in samenwerking metde beurs ‘Franchising & Partnership’, die onder hetzelfdedak en gelijktijdig met de beurs ‘Ondernemen 2006’zal plaatsvinden.ING herbevestigt haar samenwerking met de beursdoor het evenement te sponsoren en onderstreeptdaarmee haar engagement en dynamische aanpaktegenover de bedrijfswereld.Aan de stand van ING zullenadviseurs u uitgebreid en doordacht advies geven,evenals oplossingen op maat. ING organiseert bovendieneen aantal workshops en conferenties. Meerinformatie hierover vindt u op onze website www.ingondernemingmagazine.be■ACHT THEMATISCHEPARCOURS• Boekhouding, fiscaliteit,bedrijfsbeheer- en evaluatie• Overdracht & overname van zaken•Financiering & kapitaalsforum• Starten van een onderneming,begeleidingsnetwerken,instellingen• Innovatie• Export• Diensten, uitrusting & nieuwetechnologieën•Franchising (in samenwerking metde beurs Franchising &Partnership)Informeren en adviseren,conferenties enworkshops, ontmoetingentussen bedrijfsleiders:dat zijn de dynamischedoelstellingen van debeurs ‘Ondernemen 2006’.PRAKTISCHE INFORMATIE• De beurs ‘Ondernemen 2006’ vindt plaats op de site van Tour & Taxis, Havenlaan86C, 1000 Brussel.• Op woensdag 22 maart 2006, van 9.30 u. tot 21 u., enop donderdag 23 maart 2006, van 9.30 u. tot 18 u.• Stand ING: n° A212•Toegang: 20 euro (gratis als u zich op voorhand inschrijft via de websitewww.ondernemen2006.be)Voor bijkomende inlichtingen over de exposanten, het volledige programma van deconferenties en de diverse animatie surft u naar www.ondernemen2006.be.17

fiscale knipoogEnkele fiscale tips die belangrijk kunnen zijn voor uw bedrijf(Bron: Deloitte)INNOVATIEPREMIE BELOONT CREATIVITEITVanaf 1 januari 2006 kunnen ondernemingen hunwerknemers belonen met een innovatiepremie vooreen creatief idee. Daarop moeten noch de werkgever,noch de werknemer sociale bijdragen betalen. De premiewordt ook niet belast in de personenbelasting.Het bedrag van de premie is beperkt tot het maandloonen de onderneming mag jaarlijks niet meer dan1 procent van de loonsom aan innovatiepremies besteden.Ze mag ook niet in de plaats komen van loon.De premie moet betrekking hebben op een vernieuwingof een nieuwigheid die in de onderneming concretevorm krijgt. De innovatie mag niet louter ingegevenzijn door een specifieke vraag van een klant, maarmoet voortkomen uit een origineel idee van een werknemer.Ondernemingen moeten de toekenning van eenpremie intern duidelijk communiceren en kort meedelenaan de RSZ en de Federale OverheidsdienstEconomie. De maatregel geldt voorlopig maar voor éénjaar. ■PERSONEELSKORTINGEN KUNNENAFTREKBARE RECLAMEKOSTEN ZIJN!Een autoconstructeur geeft zijn werknemers énhun familieleden een korting op de aankoop van zijneigen wagens en trekt die volledig af als reclamekosten.De fiscus beschouwt die kortingen echter als“sociale voordelen” voor de werknemer. Dat betekentdat ze vrijgesteld zijn bij de werknemers, maar nietaftrekbaar voor de werkgever. De kortingen, toegestaanaan de familieleden, beschouwt de administratiedan weer als “abnormale of goedgunstige voordelen”,waarop de onderneming moet worden belast.Het Hof van Beroep te Antwerpen oordeelt echteranders: kortingen aan het personeel en hun familie zijnvolledig aftrekbare reclamekosten. Door het toestaanvan kortingen zullen er immers meer wagens verkochtworden, wat zal leiden tot meer merkbekendheid(= reclame) bij de consumenten. De kortingen wordenuiteindelijk toch aanvaard als 100% aftrekbaar. ■BELASTINGKREDIET VOOR R&DTeneinde onderzoek en ontwikkeling te stimuleren,werd een nieuw belastingkrediet ingevoerd. Dewet van 23 december 2005 betreffende het generatiepactbevat immers niet alleen maatregelen betreffendede activiteitsgraad en vergrijzing, maar ook fiscalemaatregelen zoals een belastingkrediet voor onderzoeken ontwikkeling.Verhoogde investeringsaftrekMomenteel kunnen vennootschappen een verhoogdeinvesteringsaftrek krijgen voor investeringenin onderzoek & ontwikkeling en octrooien. Voor hetaanslagjaar 2006 bedraagt die 13,5% voor de eenmaligeaftrek of 20,5% voor de gespreide aftrek. De eenmaligeaftrek is een bepaald percentage van de aankoopprijs,terwijl bij de gespreide de aftrek op deafschrijvingen wordt berekend. Die regeling blijftonverkort gelden.Nieuw belastingkredietMet het nieuwe belastingkrediet kan de investeringsaftrekworden toegepast als een belastingverminderingmet in principe een gelijkaardig fiscaal voordeel.Een bijkomend pluspunt is echter dat er eeneffectieve terugbetaling van het belastingkrediet is naeen aantal jaar, wanneer men het krediet niet effectiefheeft kunnen gebruiken.De maatregel treedt in werking vanaf aanslagjaar2007, dus voor het boekjaar dat eindigt op 31 december2006.De belastingplichtige ondernemingen dienen eenonherroepelijke keuze te maken tussen voormeldeinvesteringsaftrek of het nieuwe belastingkrediet. Demeeste toepassingsvoorwaarden en beperkingen vande verhoogde investeringsaftrek zijn identiek in denieuwe regeling. ■NEERLEGGING JAARREKENING:NIEUWE TARIEVEN 2006Vanaf 1 januari 2006 gelden de volgende neerleggingstarieven(incl. BTW):Neerlegging op papier• volledig schema: 417,40 EUR• verkort schema: 192,34 EUR• verbeterde neerlegging: 62,56 EURNeerlegging op diskette en via internet• volledig schema: 393,20 EUR• verkort schema: 168,14 EUR• verbeterde neerlegging: 62,56 EURDe formulieren en uitgebreide informatie terzake vindt uop de website van de Nationale Bank (www.nbb.be). ■18

in ‘t kortVermijd een verhoging van belastingen!Uw winstverwachtingen voor het huidige boekjaarzien er gunstig uit? Dan hebt u er alle belang bij omgebruik te maken van het systeem van voorafbetalingenvan belastingen (VAB). Als u wacht tot na deafsluiting van het boekjaar, betaalt u immers eenbelastingverhoging die aardig kan oplopen (6,75% in2005) en bovendien niet aftrekbaar is. De voorafbetalingvan belastingen doet u in de loop van het aanslagjaardat betrekking heeft op uw beroepsinkomsten,volgens een trimestriële verdeling op vastgesteldedata. Hoe hoger het bedrag van de eerste stortingen,hoe groter het fiscale voordeel.Om een belastingverhoging te vermijden en maximaalte profiteren van het fiscale voordeel door voorafbetalingvan belastingen, stelt ING u soepele kredietformulesvoor waarvan de interesten fiscaal aftrekbaar zijn.Die formules laten een spreiding van uw betalingslasttoe en bevrijden u bovendien van alle administratieverompslomp. U kunt kiezen uit vier jaarlijks hernieuwbareformules, die elk specifieke voordelen bieden.Aarzel niet om uw relatiebeheerder te contacterenvoor een simulatie.• VAB Revolving Depositofase: ING stort het volledigebedrag van de geschatte belasting op de eerstevervaldag van april, terwijl u het krediet terugbetaaltin twaalf maandelijkse schijven, in overeenstemmingmet het fiscale jaar. Met een krediet VABRevolving Depositofase geniet u bovendien van eenbijzonder voordelige rentevoet.• VAB Revolving 100%: ING stort het volledigebedrag van de geschatte belasting op de eerste vervaldagvan april. De terugbetaling wordt gespreidover twaalf maanden en begint in mei van hetlopende jaar.• VAB Revolving 75%: ING stort 75% van degeschatte belasting op de eerste vervaldag vanapril. Die formule, speciaal gericht naar ondernemingen,is terugbetaalbaar in acht of twaalf maandelijkseschijven. Het saldo van 25% betaalt u bij deontvangst van uw aanslagbiljet in het jaar daarop.• VAB Revolving 4 x 25%: op elk van de vier vervaldata(april, juli, oktober en december) stort ING25% van de geschatte belasting. Het krediet isterugbetaalbaar in twaalf maandelijkse schijven envertegenwoordigt bijgevolg vier kredieten van telkensdrie maanden.De modaliteiten van de VAB Revolving-contracten wordenaangepast aan de afsluitdatum van uw boekjaar!Combineer uw VAB met een premie vaneen individuele pensioentoezeggingVooraleer u echter van start gaat met uw voorafbetalingen,is het misschien nuttig om even na te gaanof u geen uitgaven kunt doen om uw belastbare basiste verminderen. Uiteraard heeft die beslissing eenimpact op het bedrag van uw voorafbetalingen.ING biedt u een brede waaier fiscaal gunstige productenaan, zoals het Top-Hat Plus Plan, een individuelepensioentoezegging voor zelfstandige bedrijfsleiders.Als zaakvoerder kunt u uw bedrijf een Top-HatPlus Plan laten afsluiten met uzelf als begunstigde. Oppensioenleeftijd ontvangt u het opgebouwde spaarkapitaal,dat een onmisbare aanvulling is op uw wettelijkpensioen. De gestorte premies zijn voor uw ondernemingvolledig fiscaal aftrekbaar, mits het plan voldoetaan enkele voorwaarden:• als begunstigde ontvangt u een maandelijkse bezoldigingbinnen het bedrijf;• uw volledige pensioen mag niet groter zijn dan 80%van de laatste normale brutojaarbezoldiging.De premies zijn enkel onderworpen aan een taks van4,40% en de uitkering heeft geen enkele fiscale impactvoor het bedrijf. ■4 e jaarlijkse conferentieover liquiditeiten- encashmanagement voorEuropese ondernemingen14 - 15 maart 2006Op dinsdag 14 en woensdag 15 maart 2006 organiseert EuroFinance devierde jaarlijkse conferentie over liquiditeiten- en cashmanagement voor Europeseondernemingen. ING is medesponsor van het gebeuren, dat doorgaat in hetAmsterdamse Hilton hotel. Op het programma staan de volgende onderwerpen:liquiditeitsstructuren over de grenzen heen, het Europese betalingslandschap,investeringsopportuniteiten, financiële alternatieven, verbeteren van financiëlerapportering en planning, combineren van liquiditeiten- en risicobeheer, centraliserenvan het risicobeheer, gebruik van derivaten en de hedendaagse ‘best practices’ in hetpan-Europese liquiteitenbeheer.Voor meer informatie en om u in te schrijven, verwijzen we u graag door naar dewebsite van EuroFinance: www.eurofinance.com. ■19