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C8 財 經 分 析 2013 年 2 月 22 日 星 期 五 癸 已 年 正 月 十 三 日撰 文 — 財 子談 股論 金蛇 年行 業 五 行 吉 月 凶 月 整 體銀 行 屬 金 八 月 五 月 吉中 國 屬 土 七 月 十 一 月 凶油 氣 屬 火 五 月 二 月 凶房 地 產 屬 土 七 月 十 一 月 凶蛇 , 生 肖 也 , 名 列 六 。 配 地 支 , 曰 巳 蛇 。一 年 之 計 投 資 策 略年 計 於 春 , 日 計 於 晨 。 股 壇 , 秒 變 如 飛 ; 無計 , 惘 然 其 中 , 不 如 不 買 。 值 年 更 , 握 時 機 。 何妨 下 馬 , 先 問 前 程 ?里 昂 證 券 , 執 筆 新 春 ; 年 年 復 年 年 , 題 《 風水 指 數 》。 報 恒 指 命 數 , 測 屬 相 吉 凶 。 報 告 , 遠播 天 下 , 中 港 台 越 馬 , 金 融 界 與 否 , 皆 閱 之 。生 肖 年 份 股 市 蛇 頭 指 數 蛇 尾 指 數 蛇 年 回 報黑 水 蛇 年 1953 道 指 289 291 0.72%木 蛇 年 1965 道 指 904 981 8.54%火 蛇 年 1977 恒 指 436 411 -5.71%土 蛇 年 1989 恒 指 3,106 2,737 -11.89%金 蛇 年 2001 恒 指 16,071 10,691 -33.48%來 源 : 里 昂 證 券「 金 蛇 狂 舞 歡 , 杯 弓 蛇 影 疑 ?」「 虛與 委 蛇 道 難 行 , 霧 裏 看 花 探 究 竟 。」里 昂 料 蛇 年 , 起 伏 不 止 , 故 飛 星 雖各 歸 其 位 , 然 能 量 劇 增 , 市 現 波 幅 。( 十 二 個 月 依 次 : 升 升 平 升 升 升 跌 跌 升跌 跌 升 , 累 計 微 升 )◇0.02013 年 1 月0.53.0博 彩 屬 水 十 一 月 五 月 吉 - 平科 技 屬 火 五 月 二 月 凶公 用 事 業 屬 火 五 月 二 月 凶資 源 屬 土 七 月 十 一 月 凶零 售 屬 木 十 二 月 九 月 平電 訊 / 互 聯 網 屬 火 五 月 二 月 凶里 昂 風 水 股 票 指 數 預 測3.03.54.05.01.02.03.00.02014 年 1 月1.02013 年 12 月2.0大 行 報 告長 城 汽 車撰 文 — 黃 慧 明 圖 片 | AFP / Getty Images中 國 汽 車 業 正 在 全 面 發 展 , 建 立 自 家 品 牌 已成 為 刻 不 容 緩 的 重 要 任 務 。 否 則 , 就 只 有 眼 睜 睜看 著 外 國 品 牌 的 汽 車 在 中 國 大 門 內 , 在 縱 橫 交 錯的 公 路 上 飛 馳 , 萬 般 無 奈 。當 然 , 在 起 步 時 還 是 要 從 低 端 開 始 。 德 國 汽車 相 信 在 未 來 一 段 漫 長 的 歲 月 裏 , 仍 然 會 牢 牢 控制 著 高 端 市 場 , 但 這 亦 無 可 厚 非 , 人 家 百 年 基 業當 然 不 是 浪 得 虛 名 , 奧 迪 、 寶 馬 、 平 治 和 波 子 等更 是 深 受 駕 車 一 族 愛 戴 。國 內 車 企 有 好 幾 家 已 在 港 上 市 , 如 長 城(02333)、 吉 利 (00175) 和 比 亞 迪 (01211)。 長城 股 價 近 年 表 現 大 勇 , 振 奮 股 壇 。 相 反 , 比 亞 迪則 令 人 跌 破 幾 副 眼 鏡 。長 城 總 部 設 在 河 北 保 定 , 主 攻 SUV( 運 動 型多 用 途 汽 車 ), 王 牌 型 號 H6, 於 國 內 SUV 排 行第 三 位 , 業 務 蒸 蒸 日 上 。 由 於 價 格 上 的 優 勢 , 其產 品 有 出 口 到 海 外 市 場 , 在 阿 曼 偏 遠 的 城 鎮 亦 可見 其 汽 車 代 理 商 的 蹤 影 。公 司 去 年 12 月 於 天 津 開 設 新 廠 , 立 即 全 數投 入 生 產 。 天 津 第 二 階 段 擴 張 預 計 於 本 年 底 竣工 , 把 產 能 從 20 萬 提 升 至 30 萬 , 而 全 公 司 產 能屆 時 將 達 75 萬 。 根 據 初 部 業 績 公 佈 , 長 城 2012年 的 利 潤 為 人 民 幣 57 億 , 年 比 升 66%。◇券 商麥 格 理摩 通建 銀觀 點長 城 乃 內 地 最 出 色 的 汽 車 生 產 商 , 並 最 有機 會 在 國 際 市 場 上 成 功 。 其 產 品 從 M1 至H6, 售 價 由 人 民 幣 4.79 萬 至 16.38 萬 不 等 。只 是 2013 年 , 公 司 的 產 能 限 制 了 增 長 ,而 它 給 予 客 顧 的 折 扣 已 非 常 少 , 因 此 提 升平 均 售 價 的 空 間 不 大 。 長 遠 對 此 股 信 心 十足 , 惟 短 線 或 受 點 壓 力 。汽 車 業 在 今 年 初 將 乘 第 四 季 強 勢 繼 續 錄 得凌 厲 的 銷 售 , 尤 其 是 SUV 和 豪 華 房 車 ; 相 反貨 車 價 股 已 升 過 頭 , 基 本 面 沒 有 那 麼 好 。2013 年 , 首 選 吉 利 和 長 城 。 長 城 本 年 的 挑戰 主 要 來 自 競 爭 方 面 。2012 初 數 據 表 現 理 想 , 超 逾 市 場 預 期 約10%。 去 年 出 售 28 萬 台 SUV, 年 增 九 成 , 營收 份 額 由 2011 年 的 32% 躍 升 至 45%。 新 型 號H2 和 H5 將 於 未 來 兩 年 作 出 貢 獻 。 去 年 主 要出 口 目 的 地 包 括 俄 羅 斯 、 伊 朗 和 澳 洲 等 ,相 信 出 口 可 以 幫 助 長 城 更 上 一 層 樓 。大 行 評 級 和 目 標 價 :券 商 評 級 目 標 價麥 格 理 中 性 23.90摩 通 增 加 比 重 32.00建 銀 跑 贏 大 市 33.8080706050403430 2720100長 城 汽 車 淨 利 潤 走 勢57652010 2011 2012 2013 20147220%18% 18%16%14%14%14%12%11%10%11%10%8%2007 2008 2009 2010 2011 111/2012長 城 於 SUV 市 場 的 市 佔 率2012 上 半 年 長 城 的 營 收 組 合,1%,23%,27%SUV,49%來 源 : 公 司 資 料 +852-5986-2203+86-147-1436-2203+1-415-216-3102QQ1280550623nse9888@gmail.comimmiconsultant@outlook.comprdl@live.hk