Jaarverslag 20041MB - Essent

7. RisicomanagementOndernemingsbreed risicomanagementBinnen Essent is risicomanagement een belangrijkonderdeel van het besturingsmodel. Dat betekent dathet lijnmanagement op alle niveaus in de organisatieverantwoordelijk is voor het identificeren van relevanterisico’s en het treffen van de juiste beheersmaatregelen.Dit proces wordt ondersteund en gecoördineerd door eenspeciale afdeling binnen de holding. In de rapportageswordt aangesloten bij de reguliere Planning & Controlcyclus. Zo wordt door elk bedrijfsonderdeel jaarlijks inhet Ondernemingsplan een uitgebreide risicoanalyse,inclusief een opgave van de reeds getroffen of te nemenbeheersmaatregelen, opgenomen. Op basis van dieanalyse wordt per kwartaal de werkelijke gang van zakengerapporteerd, uiteraard aangevuld met een overzicht vanmogelijke nieuwe risico’s. Daarnaast worden alle projecten(investeringen, acquisities) die goedkeuring behoeven vande Raad van Bestuur niet alleen voorzien van een advies vande ‘traditionele’ stafdiensten, zoals Financiën, ICT, HRMen Strategie, maar ook van een risicoanalyse en -advies.Deze werkwijze heeft sterk bijgedragen aan een verdereverbetering van de kwaliteit van de besluitvorming.Bestuur ressorterende Risk Management Committee (RMC),dat zich tot dusver met name richtte op de risico’s van deenergiehandel en portfolio management, uitgebreid naar allebedrijfsonderdelen van Essent.Portfolio risicomanagementHet optimaliseren van de waarde van het portfolio vanklanten en productiemiddelen staat centraal in de keten vanenergieactiviteiten van Essent. Dit alles uiteraard binnende vastgestelde beleidskaders en risicolimieten. Portfoliorisicomanagement is daarom een onontbeerlijk onderdeelvan de totale beheersstructuur.Essent hanteert de variantie/covariantie Value-at-Risk(VaR) methodiek om de marktrisico’s op de open commoditypositieste beoordelen. De VaR geeft, met een betrouwbaarheidvan 95%, het maximale verlies aan als gevolg van prijsveranderingenover een periode van een maand. Het gaathierbij om posities in elektriciteit, gas, olie, kolen, emissierechtenen valuta die resulteren uit de activaportefeuille enverplichtingen tegenover klanten. In 2004 zijn hier ook deposities in duurzame brandstoffen aan toegevoegd.In 2004 is een Essent-breed programma gestart (‘Stroomlijnen’)om invulling te geven aan de nieuwe inrichting van Essentals een energiebedrijf. Daarbij wordt ook veel aandachtgeschonken aan de (her-)inrichting van de ondersteunendeprocessen, waarvan risicomanagement er een is. Met meernadruk dan tot dusver zal volgens uniforme standaarden hetproces van risicomanagement vanaf identificatie tot demonitoring en evaluatie van de beheersmaatregelen wordeningericht. Daarbij wordt aansluiting gezocht bij het zich toteen internationale standaard ontwikkelende COSO-model(het samenwerkingsverband van beroeps organisaties vanaccountants, controllers en auditors in de Verenigde Staten).Om de inbedding van risicomanagement in de bedrijfsonderdelente versterken, zijn ook op decentraal niveaurisicomanagers benoemd. Tegelijkertijd wordt de reikwijdtevan het reeds bestaande en rechtstreeks onder de Raad vanDe 12-maands VaR bleef gedurende het gehele jaarbinnen een band van EUR 4-16 miljoen, bij een gemiddeldniveau van circa EUR 10 miljoen. Dit is ruimschootsbinnen de vastgestelde risicolimiet van EUR 20 miljoen.De gemiddelde stijging van de VaR is voornamelijk hetgevolg van hogere spark-spread niveaus (verschil tussenverkoopprijs en brandstofkosten van elektriciteit) en vande toegenomen volatiliteit in de markt.Operationele risico’sElders in het jaarverslag wordt uitvoerig aandachtgeschonken aan de maatregelen die Essent heeft getroffenop het gebied van veiligheid. Een belangrijk gevolg daarvanis dat er nog meer maatregelen worden getroffen omoperationele risico’s te beperken. Over de volle breedte vanEssents activiteiten wordt gewerkt aan verbetering van15