Jaarverslag 2011 - Pensioenfonds Metaal en Techniek
Jaarverslag 2011 - Pensioenfonds Metaal en Techniek Jaarverslag 2011 - Pensioenfonds Metaal en Techniek
Jaarverslag 2011 | Jaarrekening | 85 Concentratierisico Concentratierisico is het risico dat een te groot deel van het vermogen bij één debiteur geconcentreerd is. Concentratierisico’s worden in voldoende mate beheerst in het reguliere beleggings proces, zoals: • Beleid voor concentratierisico voor deposito’s. • Beleid voor concentratierisico voor counterparties voor OTC derivaten. • Bestaan van een landenbeleid om de negatieve gevolgen van concentratierisico’s in staatsobligaties tijdig te ondervangen. • Restricties in mandaten voor de maximale exposure naar een individueel waardepapier. • Periodiek inzicht in de grootste aandelen- en obligatieposities. Als gevolg van de vermelde beheersingsmaatregelen is in 2011 de concentratie in staatsobligaties van relatief veilige AAA-landen toegenomen tot 23%. Alle andere posities in vastrentende waarden zijn 1% of minder dan het totale vermogen. Het risicoprofiel en de risicobeheersing van pmt zijn dusdanig dat het standaard risico model kan worden toegepast (er is geen additionele risicobuffer benodigd). Operationeel risico Operationele risico’s worden in voldoende mate beheerst in de reguliere processen: • De inrichting van een administratieve organisatie en interne controle (AO/IC) inclusief generieke procesbeschrijvingen in combinatie met aanwezige controlemaatregelen. • De periodieke uitvoering van Risk Self Assessments op de ISAE3402-processen, waarover tevens In Control Statements (ICS) worden afgegeven. • Het opstellen van een jaarlijkse verklaring ISAE3402 voor vermogensbeheer en pensioenuitvoering bij mn. • Het bestaan van due diligence-procedures en -criteria bij het selecteren van (externe) vermogensbeheerders. • Het bestaan van een incidentenprocedure en -rapportage, waaronder action tracking. • De inrichting van een Risk Management Framework binnen mn en pmt op basis van het ‘three lines of defence-model’. Het risicoprofiel en de risicobeheersing van pmt zijn dusdanig dat het standaard risico model kan worden toegepast (er is geen additionele risicobuffer benodigd). Risico marktwaardebepaling De beleggingen zijn gewaardeerd op marktwaarde. Niet voor alle beleggingsinstrumenten zijn frequente marktnoteringen beschikbaar. Dat levert een hoger risico op ten aanzien van de ‘juiste’ waardering van een belegging. In de tabel op de volgende bladzijde is het totale belegd vermogen van € 40.883 miljoen uitgesplitst naar drie soorten ‘levels’ van waardering. Dit betreft het belegd vermogen, inclusief de vorderingen en verplichtingen uit hoofde van beleggingen én de liquide middelen, dat ook is vermeld in de toelichting op post 6 van de balans (onder de kop ‘relatie jaarrekening en beleggingsbeleid’).
86 | Balans per 31 december 2011 | Staat van baten en lasten | Kasstroomoverzicht | Algemene toelichting | Risicoparagraaf | Toelichting op de balans per 31 december 2011 | Toelichting op de staat van baten en lasten | Actuariële analyse | Niet in de balans opgenomen verplichtingen | Overige gegevens | Accountants verklaring | Actuariële verklaring De drie levels zijn als volgt toe te lichten: Level 1 Directe marktwaardering De biedkoers van de beursnotering in een actieve markt (waarop geen prijsaanpassingen worden uitgevoerd). Level 2 Afgeleide marktwaardering Geen directe beursnotering maar andere uit de markt waarneembare data danwel een prijs gebaseerd op een transactie in een niet actieve markt met een niet-significante prijsaanpassing (gebaseerd op aannames en schattingen). Level 3 Modellen en technieken Marktwaardebepaling niet gebaseerd op marktdata, maar gebaseerd op aannames en schattingen die de prijs significant beïnvloeden.
- Page 35 and 36: 34 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 37 and 38: 36 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 39 and 40: 38 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 41 and 42: 40 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 43 and 44: 42 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 45 and 46: 44 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 47 and 48: 46 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 49 and 50: 48 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 51 and 52: 50 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 53 and 54: 52 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 55 and 56: 54 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 57 and 58: 56 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 59 and 60: 58 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 61 and 62: 60 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 63 and 64: 62 | Algemene ontwikkelingen | Pens
- Page 65 and 66: 64 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 67 and 68: 66 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 69 and 70: 68 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 71 and 72: 70 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 73 and 74: 72 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 75 and 76: 74 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 77 and 78: 76 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 79 and 80: 78 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 81 and 82: 80 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 83 and 84: 82 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 85: 84 | Balans per 31 december 2011 |
- Page 89 and 90: 88 | Balans per 31 december | Staat
- Page 91 and 92: 90 | Balans per 31 december | Staat
- Page 93 and 94: 92 | Balans per 31 december | Staat
- Page 95 and 96: 94 | Balans per 31 december | Staat
- Page 97 and 98: 96 | Balans per 31 december | Staat
- Page 99 and 100: 98 | Balans per 31 december | Staat
- Page 101 and 102: 100 | Balans per 31 december | Staa
- Page 103 and 104: 102 | Balans per 31 december | Staa
- Page 105 and 106: 104 | Balans per 31 december | Staa
- Page 107 and 108: 106 | Balans per 31 december | Staa
- Page 109 and 110: 108 | Balans per 31 december | Staa
- Page 111 and 112: 110 | Balans per 31 december | Staa
- Page 113 and 114: 112 | Balans per 31 december | Staa
- Page 115 and 116: 114 | Balans per 31 december | Staa
- Page 117 and 118: 116 | Balans per 31 december | Staa
- Page 119 and 120: 118 |
- Page 121 and 122: 120 | Klanten | Organisatie van pmt
- Page 123 and 124: 122 | Klanten | Organisatie van pmt
- Page 125 and 126: 124 | Klanten | Organisatie van pmt
- Page 127 and 128: 126 | Klanten | Organisatie van pmt
- Page 129 and 130: 128 | Klanten | Organisatie van pmt
86 | Balans per 31 december <strong>2011</strong> | Staat van bat<strong>en</strong> <strong>en</strong> last<strong>en</strong> | Kasstroomoverzicht | Algem<strong>en</strong>e toelichting | Risicoparagraaf |<br />
Toelichting op de balans per 31 december <strong>2011</strong> | Toelichting op de staat van bat<strong>en</strong> <strong>en</strong> last<strong>en</strong> | Actuariële analyse |<br />
Niet in de balans opg<strong>en</strong>om<strong>en</strong> verplichting<strong>en</strong> | Overige gegev<strong>en</strong>s | Accountants verklaring | Actuariële verklaring<br />
De drie levels zijn als volgt toe te licht<strong>en</strong>:<br />
Level 1 Directe marktwaardering<br />
De biedkoers van de beursnotering in e<strong>en</strong> actieve markt (waarop ge<strong>en</strong><br />
prijsaanpassing<strong>en</strong> word<strong>en</strong> uitgevoerd).<br />
Level 2 Afgeleide marktwaardering<br />
Ge<strong>en</strong> directe beursnotering maar andere uit de markt waarneembare<br />
data danwel e<strong>en</strong> prijs gebaseerd op e<strong>en</strong> transactie in e<strong>en</strong> niet actieve<br />
markt met e<strong>en</strong> niet-significante prijsaanpassing (gebaseerd op<br />
aannames <strong>en</strong> schatting<strong>en</strong>).<br />
Level 3 Modell<strong>en</strong> <strong>en</strong> techniek<strong>en</strong><br />
Marktwaardebepaling niet gebaseerd op marktdata, maar gebaseerd op<br />
aannames <strong>en</strong> schatting<strong>en</strong> die de prijs significant beïnvloed<strong>en</strong>.
Change language