Jaarverslag 2011 - Pensioenfonds Metaal en Techniek

42 | Algemene ontwikkelingen | Pensioenbeleid | Inhoud pensioenregeling pmt | Financieel overzicht | Vermogensbeheer | Integraal
risicomanagement | Uitbesteding | Communicatie | Pension Fund Government | Naleving Principes voor goed pensioenfondsbestuur
6 Integraal risicomanagement
Algemeen
pmt werkt voor de bedrijfstak Metaal en Techniek op een vooruitstrevende, transparante
en toegankelijke wijze aan een toekomstbestendig collectief pensioen met
een beleggingsbeleid waarin het Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen is
verankerd (de zogenoemde ESG uitgangspunten). Om dat te bereiken, moet het fonds
ervoor zorgen dat het over voldoende vermogen beschikt om de pensioen verplichtingen
te dekken. Het belangrijkste risico voor het fonds, de deelnemers en
gepensioneerden, is dan ook het ontbreken van voldoende vermogen om (op de
lange termijn) aan de verplichtingen te voldoen. Dit wordt ook wel het solvabiliteitsrisico
genoemd. Onvoldoende solvabiliteit kan vele oorzaken hebben. Een aantal
van deze oorzaken is te beïnvloeden door het fonds, andere oorzaken spelen zich af
buiten de invloed van het fonds. Tot de eerste categorie behoren zaken als het heffen
van minimaal een kostendekkende premie en het slechts verhogen van de pensioenuitkeringen
als (en voor zover) de financiële positie van het fonds dat toe laat.
Ook het vastzetten van de middelen in solide beleggingen is een maatregel die het
fonds neemt om de solvabiliteit te waarborgen. Geen invloed heeft het fonds op
zaken als de ontwikkeling van de financiële markten of de stijging van de levensverwachting
van deelnemers (wanneer de levensverwachting van deelnemers
toeneemt, betekent dit dat het fonds rekening moet houden met extra toekomstige
pensioen lasten). Hoewel deze ontwikkelingen door het fonds niet direct zijn te
beïnvloeden, houdt pmt er vanzelfsprekend wel rekening mee bij de beheersing
van de risico’s die het fonds loopt.
Het belang van een goede risicobeheersing is de afgelopen jaren verder toegenomen.
Vooral de zware economische omstandigheden vragen om steeds verdere verfijning
van de beheersing van alle relevante risico’s. In 2010 was verdere uitbouw van het
beleid met betrekking tot risicomanagement een van de speerpunten. Tevens is in
2010 een risicomanager in dienst van het fonds getreden en werd een vernieuwd
integraal risicomanagementbeleid vastgesteld. Een belangrijk onderdeel hiervan
was het opnieuw herijken en waar nodig uitbreiden van de risicorapportages op het
gebied van vermogensbeheer. Het jaar 2011 stond in het teken van verdere risicobeheersing
en waar nodig risicoreductie binnen de beleggingsportefeuille. Daarnaast
werden naast een overkoepelend dashboard ook risicodashboards specifiek voor
illiquide beleggingscategorieën ontwikkeld.
Compliance
Onderdeel van het integrale risicomanagementbeleid is het zogenoemde compliance
program waarin het geheel aan beleid(-voornemens), interne en externe regelgeving,
voorlichtingsactiviteiten en het monitoringprogramma ten aanzien van compliance
worden behandeld. Belangrijke onderdelen hiervan zijn een gedragscode en een
incidentenbeleid. De gedragscode en het incidentenbeleid worden jaarlijks