Jaarverslag 2011 - Pensioenfonds Metaal en Techniek

36 | Algemene ontwikkelingen | Pensioenbeleid | Inhoud pensioenregeling pmt | Financieel overzicht | Vermogensbeheer | Integraal
risicomanagement | Uitbesteding | Communicatie | Pension Fund Government | Naleving Principes voor goed pensioenfondsbestuur
Valutaverdeling beleggingen ultimo 2011
Overige valuta 10,9%
Britse Pond 0,4%
US Dollar 10,5%
Euro 78,2%
Vermogensbeheerkosten
De kosten van vermogensbeheer krijgen steeds meer maatschappelijke aandacht. In
dat licht heeft de Pensioenfederatie de ‘Aanbevelingen Uitvoeringskosten’ uitgebracht
om de transparantie en het inzicht in de uitvoeringskosten, waaronder de vermogensbeheerkosten,
te bevorderen. pmt streeft naar een transparante weergave van de
vermogensbeheerkosten en volgt in dit jaarverslag de aanbevelingen van de
Pensioenfederatie.
Vermogensbeheerkosten kunnen niet op zich zelf worden bezien, maar zijn
onlosmakelijk verbonden met het beleggingsbeleid. Om het vermogensbeheer
prudent uit te voeren zijn kosten noodzakelijk. pmt streeft binnen de beleidskaders
naar minimalisatie van vermogensbeheerkosten. Een eenvoudige kostenratio
(bijvoorbeeld de totale beheerskosten gedeeld door het gemiddeld beheerde
vermogen) geeft daarom onvoldoende basis voor de beoordeling van de vraag of de
gemaakte kosten passend zijn. Voor die beoordeling moet de relatie worden gelegd
tussen vermogensbeheerkosten, het risicoprofiel, het rendementspotentieel van de
gekozen beleggingsmix, alsmede de beleggingsfilosofie van het fonds.
pmt streeft transparantie in vermogensbeheerkosten na en neemt daarom al
jarenlang deel aan de kostenmeting die wordt uitgevoerd door Cost Effectiveness
Measurement (CEM). Deze kostenvergelijking kent een wereldwijde deelname van
pensioenfondsen. Uit de meest recente rapportage van CEM blijkt dat het kostenniveau
van pmt in lijn ligt met een groep van vergelijkbare pensioenfondsen.
De totale beheerkosten van het vermogensbeheer bedragen in 2011 ongeveer 0,54%
van het gemiddelde beheerd vermogen. Dit percentage omvat de kosten voor het
beheer van de beleggingsportefeuille van zowel de vermogenstitels in eigen bezit als
het vermogen in beleggingsfondsen. De kosten voor beleggingsfondsen worden
ingehouden op het fondsvermogen. De totale vermogensbeheerkosten in 2011 komen
lager uit dan in 2010. Voor een oordeelsvorming over de hoogte van de totale
beheerkosten is het raadzaam om deze af te zetten tegen de nettorendementen van
6,9% in 2011 en 11,6% in 2010 en het bijbehorende risicoprofiel zoals deze in het
jaarverslag zijn opgenomen.