Jaarverslag 2011 - Pensioenfonds Metaal en Techniek

Jaarverslag 2011 | Jaarrekening | 107
Relatie jaarrekening en beleggingsbeleid
In de jaarrekening zijn de beleggingen gerubriceerd naar de aard van de financiële
instrumenten. De beleggingsresultaten worden op overeenkomstige manier
verantwoord. In de kerncijfers en het bestuursverslag worden de beleggingscategorieën
en de resultaten daarop gepresenteerd conform de wijze waarop het
(strategisch) beleggingsbeleid wordt vormgegeven. Uit het volgende overzicht blijkt
de aansluiting tussen de jaarrekening enerzijds en het beleggingsbeleid anderzijds.
(x 1 miljoen euro) Jaarrekening Beleggingsbeleid
Totaal
Aandelen
Vastrentendewaarden
Vastgoedbeleggingen
Alternatieve
beleggingen
Vastrentende waarden 1.746 1.746 – – –
Aandelen - 588 – - 588 – –
Direct vastgoedbeleggingen 201 – – 201 –
Indirect vastgoedbeleggingen - 45 – – - 45 –
Alternatieve beleggingen 273 – – – 273
Derivaten 1.061 984 – – 77
Totaal 2.648 2.730 - 588 156 350
Rendement 2011 6,9% 15,5% -5,9% 2,7% 1,1%
Rendement 2010 11,6% 9,6% 20,3% 10,1% 8,0%
Beleggingsresultaat risico deelnemers
Het koersresultaat voor risico van deelnemers betreft volledig het vrijwillige product
Pensioenbeleggen. Het negatieve resultaat van € 1 miljoen (2010: € 1 miljoen positief)
betreft de resultaten die zijn behaald op het aandelenfonds (-8,2% rendement) en het
obligatiefonds (4,3%) waarin tot 31 december werd belegd voor deelnemers die
sparen via de individuele leeftijdsafhankelijke mix van aandelen en obligaties. Het
per deelnemer daadwerkelijk gerealiseerde rendement was hierbij afhankelijk van de
leeftijdsafhankelijke mix waarin wordt belegd. Vanaf 31 december 2011 is het
vrijwillige product Pensioenbeleggen volledig beëindigd. De beleggingen voor risico
van de deelnemers per 31 december 2011 zijn omgezet in beleggingen voor risico van
het pensioenfonds.
(17) Inkomende waardeoverdrachten
De afhandeling van nieuwe waardeoverdrachten is afhankelijk van de hoogte van de
dekkingsgraad. Vanaf 1 november 2008 liet de dekkingsgraad van pmt in principe
geen afhandeling van waardeoverdrachten toe. Echter, in 2011 heeft pmt gedurende
een beperkte periode wel nieuwe waardeoverdrachten in behandeling kunnen
nemen. Er is € 20 miljoen aan inkomende waardeoverdrachten gerealiseerd ten
gunste van boekjaar 2011. Daarnaast was er eind 2010 € 22 miljoen verantwoord aan
onderhanden zijnde getekende offertes die voor 1 november 2008 zijn aangevraagd.