Prospectus - Vastgoedvergelijker.nl

Toelichting exploitatieprognose en cashflow
Huurontvangsten
In de rendementsprognose is een indexering (basis consumenten prijsindexcijfer) van 2,25% per jaar aangehouden
en een gelijke kostenstijging voor de exploitatiekosten.
Frictie leegstand
Deze voorziening is opgenomen ten behoeve van eventuele mutaties, gemiddeld niet meer dan 2%, omdat
enerzijds Duitse huurders van winkels een goede betalingsmoraal hebben en anderzijds de gekochte locaties
gewild zijn.
Hypotheekrente
In het exploitatieoverzicht is ervan uitgegaan dat de rente op de hypothecaire geldlening zich gedurende een
deel van de looptijd op gemiddeld 4,32% zal bewegen. Na deze periode van 7 jaar zal desgewenst een nieuwe
rentevasteperiode worden overeengekomen.
De betaling van de rente en de aflossing geschiedt maandelijks achteraf.
Eigenaarlasten
De kosten van de verzekeringen, de huismeesterkosten en de onroerende zaakbelasting worden ten laste van de
huurders gebracht. Daardoor zijn hier geen kosten voor de verhuurder opgenomen.
Fondskosten
Dit zijn de kosten van beheer (Asset- en Property management) en een inschatting van de jaarlijkse algemene
exploitatiekosten (accountant, inschrijving Kamer van koophandel, enz.).
Het asset- en property management vindt plaats door SHF Real Estate B.V. tegen marktconforme voorwaarden.
De vergoeding voor het bestuur van de Stichting obligatiehouders SDF is voor de vervulling van zijn taken.
Onderhoud
Op basis van de technische rapportages wordt per aan te kopen object een inschatting gemaakt van de jaarlijkse
onderhoudskosten. De property manager stelt een jaarlijkse onderhoudsbegroting alsmede een meerjaren onderhoudsbegroting
op.
Niet verrekenbare BTW
Over een deel van de kosten kan de in rekening gebrachte BTW niet worden verrekend.
Liquiditeit
Op basis van deze inschatting is de vrijval van de liquiditeit in het eerste jaar voorzien.
Aflossing hypotheek
Er zal een gemiddelde jaarlijkse aflossing van circa 1,89% per jaar op de verstrekte hypothecaire geldlening
worden betaald.
Couponrente obligaties
De couponrente van de obligaties (7,0% per jaar) wordt per kwartaal uitgekeerd en na de looptijd van 7 à 10 jaar
tegen een aflossingskoers van 100% afgelost.
Tevens wordt gelijktijdig bij de aflossing van de obligaties de winstdeling uitgekeerd. De winstdeling wordt berekend
door de resterende hypothecaire geldlening, de aflossing van de obligaties, de te betalen vennootschapsbelasting
en verkoopkosten van de verkoopopbrengst van deze vastgoedtranche af te trekken.
Exploitatie saldo
De kasstroom betreft het jaarlijkse saldo dat kan worden aangewend om tegenvallers op onderdelen te
bekostigen. Hierbij is geen rekening gehouden met de hoofdelijke verbondenheid van de verschillende tranches
van Schild Duitsland Winkel Vastgoed N.V..
50