Prospectus - Vastgoedvergelijker.nl

Leegstand en frictieleegstand
Een belangrijk risico bij beleggen in vastgoed is leegstand. Huurovereenkomsten worden niet verlengd of een
huurder is niet meer in staat zijn financiële verplichtingen te voldoen.
Bovendien kan bij een huurderwisseling tijdelijk zogenaamde frictieleegstand ontstaan, waardoor er in die periode
geen huurinkomsten kunnen worden gegenereerd. Geheel of gedeeltelijke leegstand kan de exploitatie en daarmee
de uitkering van de couponrente aan de obligatiehouders in gevaar brengen.
Gedurende de periode van (gedeeltelijke) leegstand dient wel de rente op de lening te worden betaald. Dit heeft
een negatieve invloed op de exploitatie.
Het is denkbaar dat bij langdurige omvangrijke leegstand de waarde van de objecten daalt en dat bij gedwongen
of vrijwillige verkoop de opbrengst onvoldoende is om de obligaties van de deelnemers geheel of gedeeltelijk
terug te betalen.
Wederverhuur wordt gezien de kwaliteit van de locaties van de objecten niet als een probleem beschouwd. Door
de aanwezigheid van veel winkeliers en winkelketens als huurder zal er bovendien altijd slechts een beperkte
leegstand kunnen ontstaan.
Er is tot op heden geen huurachterstand en er is geen structurele leegstand.
Er wordt vanuit gegaan dat er gedurende de looptijd van Schild Duitsland Winkel Vastgoed N.V. en gezien de
lange looptijd van de huurcontracten weinig leegstand zal optreden.
In de exploitatie is een voorziening voor frictieleegstand opgenomen.
Huurrisico
Een huurrisico doet zich voor, indien er bij leegstand en/of opgezegd huurcontract geen huurder tegen gelijkwaardige
condities kan worden gevonden. Wordt een nieuw contract afgesloten met een lagere huur, dan heeft dit een
negatief gevolg voor de exploitatie.
Debiteurenrisico
De belangrijkste bron van rendement zijn de van de huurders afkomstige huuropbrengsten. Het risico bestaat dat
de huurders hun betalingsverplichting uit hoofde van de huurovereenkomst niet nakomen.
Door het niet voldoen aan hun verplichtingen zullen de huurders, eventueel gedwongen, vertrekken uit de
objecten en ontstaat er leegstand en dienen er nieuwe huurders te worden gezocht. Dit heeft een negatief effect
op de exploitatie.
Elk jaar wordt de solvabiliteit van alle commerciële huurders opnieuw vastgesteld door het onafhankelijke bureau
Creditreform te Bad Homburg zodat tijdig de kans op eventuele betalingsproblemen kan worden gesignaleerd en
eventueel maatregelen kunnen worden genomen.
Onderhoud
De staat van onderhoud van gebouwen kan grote financiële gevolgen voor de exploitatie en de verkoopopbrengst
hebben.
De mate van uitvoeren van onderhoud heeft invloed op de beslissing van huurders om huurcontracten te verlengen
of te beëindigen en uiteraard op de verkoopopbrengst.
Schild Duitsland Winkel Vastgoed N.V. heeft de ambitie de objecten in uitstekende staat te houden. De objecten
zijn bouwkundig onderzocht waardoor het fonds beschikt over een gedetailleerd inzicht in de onderhoudstoestand.
De staat van onderhoud van de objecten is bij aanvang van de belegging goed. In de exploitatie is
rekening gehouden met een jaarlijks bedrag aan onderhoudskosten.
Elk kwartaal wordt door een kwaliteitsinspecteur van SHF Real Estate B.V. bij alle objecten een inspectie
uitgevoerd omtrent de staat van het bouwkundig- en technisch onderhoud, de schoonmaakwerkzaamheden, de
reiniging van de verblijfsruimten, het tuinonderhoud, het schonen van parkeerruimten, enz.
14