Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

historische segmentinformatie van de Umicore-Groep. Deze informatie is evenwel niet noodzakelijk indicatief
voor de bedrijfsresultaten of ermee samenhangende gevolgen op de financiële positie die zouden zijn
gerapporteerd indien de voorgestelde Partiële Splitsing effectief in deze periode had plaatsgevonden.
In het kader van ons beperkt nazicht zijn geen belangrijke feiten onder onze aandacht gekomen dat ons
ertoe zouden besluiten dat de pro forma aanpassingen niet op een passende wijze werden bepaald op basis van de
veronderstellingen van de Raad van Bestuur en de voorstellingsbasis die in Hoofdstuk V, sectie 6.1 van het
Prospectus wordt beschreven, of dat de geconsolideerde pro forma geselecteerde segmentinformatie van Umicore
opgesteld na de Partiële Splitsing, die de aanpassing ingevolge de voorgestelde Partiële Splitsing weergeeft, niet
de juiste toepassing van die aanpassingen op de geselecteerde historische segmentinformatie van de Umicore-
Groep voor de respectievelijke boekjaren 2002, 2003 en 2004 afgesloten per 31 december, weergeeft.
18 maart 2005
Bedrijfsrevisor
PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren BCVBA / Reviseurs d’Entreprises SCCRL
Vertegenwoordigd door
Robert Peirce
Bedrijfsrevisor
6.4. BESCHRIJVING VAN DE BELANGRIJKSTE STRUCTURELE VERANDERINGEN IN DE
REKENINGEN VAN UMICORE ALS GEVOLG VAN DE PARTIËLE SPLITSING
Alle posten uit de balans, resultatenrekening en kasstromentabel zullen verminderen als gevolg van de
Partiële Splitsing. Het eigen vermogen van de Umicore-Groep zal verminderen met een bedrag van EUR 293,9
miljoen, wat overeenstemt met het eigen vermogen van Cumerio. Er wordt verwacht dat de Partiële Splitsing,
buiten het wegvallen van de bijdrage van de koperactiviteiten, geen verdere materiële gevolgen zal hebben voor
de operationele resultaten van Umicore.
De levering van halfafgewerkte producten en residuen tussen de sites van Cumerio en Umicore zal blijven
bestaan en verder verlopen tegen marktvoorwaarden. Bijgevolg wordt er niet verwacht dat de Partiële Splitsing
een materiële impact zal hebben op de marges van Umicore’s activiteiten die betrokken zijn in dergelijke
transacties.
Evenzo zal Umicore een aantal diensten blijven leveren aan Cumerio, zoals dienstverleningen op de sites
te Olen en Brussel en IT-ondersteuning. De algemene voorwaarden voor het leveren van dergelijke diensten
stemmen grotendeels overeen met die van kracht voor de Partiële Splitsing; bijgevolg wordt er geen materiële
impact verwacht op Umicore.
Als gevolg van de Partiële Splitsing zal Umicore niet langer gevoelig zijn voor schommelingen van de
koperprijs en van de verwerkingslonen voor koperconcentraten. Ook zal de gevoeligheid t.o.v. de US dollar
afnemen met ongeveer EUR 0,6 miljoen voor elke dollarcent schommeling van de dollar/euro-wisselkoers,
berekend aan de geldende wisselkoersen eind 2004.
Na haar herfinanciering zal Cumerio de financiële leningen aan Umicore terugbetalen, wat zal leiden tot
een vermindering van de netto financiële schuld van Umicore met EUR 119,7 miljoen, en een proportionele
vermindering van de financiële lasten.
De inkomsten uit andere financiële investeringen zullen de impact van lagere interestopbrengsten
ondergaan, namelijk voor de interesten aangerekend aan NFI, vermits de lening aan dit bedrijf deel zal uitmaken
van Cumerio.
De belastingsresultaten van Umicore voor 2004 en 2003 werden positief beïnvloed door uitgestelde
belastingseffecten gerelateerd aan de belastingsituatie van de koperdochterondernemingen in Bulgarije. Als
gevolg van de Partiële Splitsing wordt er een stijging van de algemene inkomstenbelastingslast verwacht.
De minderheidsbelangen die bestaan in Umicore Med, één van de Bulgaarse koperdochterondernemingen,
zullen verdwijnen uit de rekeningen van Umicore, zonder dat dit evenwel een materiële invloed zal hebben op
Umicore.
96