Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

More documents

Recommendations

Info

2004 2003 2002 ’000 E Aanvullende financiële kerninformatie Aangewend kapitaal per einde periode ; ; ; 413.023 391.452 385.414 waarvan omrekeningsverschillen ; ; ; ; –7.986 –29.690 Gemiddeld aangewend kapitaal ; ; ; ; 442.889 419.697 401.569 EBITDA ; ; ; ; ; ; ; 48.773 28.061 39.491 Opbrengsten (metaal niet inbegrepen) ; ; ; 208.590 193.657 196.778 Recurrent ROCE (%) ; ; ; ; ; ; 4,4% 0,2% 2,2% Personeelsbestand (#) ; ; ; ; ; ; 1.554 1.622 1.701 Verslag van de bedrijfsrevisor aan de Raad van Bestuur van de vennootschap Umicore inzake het beperkt nazicht van de Geconsolideerde Pro Forma Geselecteerde Segmentinformatie van Cumerio opgesteld na de Partiële Splitsing, voor de respectievelijke boekjaren 2002, 2003 en 2004 afgesloten per 31 december Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd op de hierboven vermelde geconsolideerde pro forma geselecteerde segmentinformatie opgesteld na de Partiële Splitsing van de Cumerio-Groep voor de respectievelijke boekjaren 2002, 2003 en 2004 afgesloten per 31 december, waaruit de pro forma aanpassingen blijken die betrekking hebben op de door Raad van Bestuur van Umicore voorgestelde afsplitsing van de koperactiviteiten van Umicore in een nieuwe vennootschap Cumerio NV, en de toepassing van de geselecteerde historische segmentinformatie van de Umicore-Groep voor de respectievelijke boekjaren 2002, 2003 en 2004 per 31 december. De geselecteerde historische segmentinformatie van de Cumerio-Groep is afgeleid uit de geconsolideerde jaarrekeningen van Umicore voor de respectievelijke boekjaren 2002, 2003 en 2004 afgesloten per 31 december, die wij hebben gecontroleerd, terwijl de pro forma aanpassingen gebaseerd zijn op de veronderstellingen van de Raad van Bestuur zoals uiteengezet in de voorstellingsbasis opgenomen in Hoofdstuk IV, sectie 8.1 van het Prospectus. De Raad van Bestuur van Umicore is verantwoordelijk voor deze geconsolideerde pro forma geselecteerde segmentinformatie, opgesteld na Partiële Splitsing. Ons beperkt nazicht omvatte deze controleprocedures dewelke wij nodig achtten in de gegeven omstandigheden. Dit beperkt nazicht is minder diepgaand dan een volkomen controle waarvan het doel erin zou bestaan een oordeel uit te drukken over de veronderstellingen van de Raad van Bestuur, de pro forma aanpassingen en de toepassing van die aanpassingen op geselecteerde historische geconsolideerde informatie. Een dergelijk oordeel formuleren wij dan ook niet. Het doel van de geconsolideerde pro forma geselecteerde segmentinformatie van Cumerio opgesteld na splitsing, bestaat erin aan te tonen wat de belangrijke gevolgen zouden zijn op de geselecteerde historische segmentinformatie van de Umicore-Groep. Deze informatie is evenwel niet noodzakelijk indicatief voor de bedrijfsresultaten of ermee samenhangende gevolgen voor de financiële positie die zouden zijn gerapporteerd indien de voorgestelde Partiële Splitsing effectief in deze periode had plaatsgevonden. In het kader van ons beperkt nazicht zijn geen belangrijke feiten onder onze aandacht gekomen dat ons ertoe zouden besluiten dat de pro forma aanpassingen niet op een passende wijze werden bepaald op basis van de veronderstellingen van de Raad van Bestuur en de voorstellingsbasis die in Hoofdstuk IV, sectie 8.1 van het Prospectus wordt beschreven, of dat de geconsolideerde pro forma geselecteerde segmentinformatie van Cumerio opgesteld na de Partiële Splitsing die de aanpassing ingevolge de voorgestelde Partiële Splitsing weergeeft, niet de juiste toepassing van die aanpassingen op de geselecteerde historische segmentinformatie van de Umicore- Groep voor de respectievelijke boekjaren 2002, 2003 en 2004 afgesloten per 31 december, weergeeft. 18 maart 2005 Bedrijfsrevisor PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren BCVBA / Reviseurs d’Entreprises SCCRL Vertegenwoordigd door Robert Peirce Bedrijfsrevisor 71
8.4. MANAGEMENTCOMMENTAAR M.B.T. DE PRO FORMA FINANCIËLE KERNINFORMATIE 2 De evolutie van de omzet tijdens de weergegeven driejarige periode is grotendeels toe te schrijven aan de evolutie van de koperprijs en de USD/EUR-wisselkoers. De koperprijs heeft echter slechts een beperkte invloed op de operationele marges. De productie van koperanoden en de verkochte volumes aan halfafgewerkte koperproducten zijn tussen 2003 en 2004 respectievelijk 7% en 13% gestegen, wat het effect van de hogere koperprijzen op de omzet heeft versterkt. De opbrengsten exclusief het metaalgedeelte stegen overeenkomstig de hogere productie- en verkoopsvolumes over de periode 2002-2004, maar werden beïnvloed door de dalende trend in de verwerkingslonen voor koperconcentraten, die terugvielen van een gemiddelde van 18 US cent per pond koper in 2002 tot een gemiddelde van ca. 12 US cent per pond in 2004. De hogere producentenpremies voor koperkathoden en hogere prijzen voor zwavelzuur compenseerden deels het effect van de lagere verwerkingslonen. De verbetering van de EBIT in 2004 t.o.v. 2003 is vooral een weerspiegeling van de toegenomen productie- en verkoopvolumes, samen met productiviteits- en rendementsverbeteringen. Die positieve effecten zijn deels tenietgedaan door lagere verwerkingslonen voor koperconcentraten. De daling van de EBIT van 2002 naar 2003 was voornamelijk te wijten aan een daling van de verwerkingslonen, die niet volledig kon worden gecompenseerd door kostenbesparingen. De evolutie van de EBITDA is in overeenstemming met het EBIT-patroon. De afschrijvingskosten uitgedrukt in euro daalden tussen 2002 en 2003 omwille van het effect van de lagere dollar/euro-wisselkoersen op de in US dollar uitgedrukte afschrijvingskosten van de Bulgaarse activiteiten. Het dalende niveau van de investeringen gaf in 2002 en 2003 de voltooiing aan van het meerjarige verbeteringsprogramma bij Umicore Med, dat gestart is na de acquisitie in 1997 en voltooid is in 2003. In 2004 dekten de investeringen gewone onderhouds- en vervangingsuitgaven en projecten vereist om de conformiteit met de milieuvoorschriften te behouden. De evolutie van het aangewend kapitaal volgt het profiel van de investeringen (en rekening houdend met de afschrijvingsschema’s) evenals de toegenomen werkkapitaalbehoeften ten gevolge van de hogere koperprijzen sinds 2003 en de groei van de productie- en verkoopvolumes. Het verschil tussen het aangewend kapitaal op het einde van de periode en het gemiddelde van de periode is in overeenstemming met het typische seizoenspatroon van de activiteit. 8.5 AANVULLENDE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE INFORMATIE 8.5.1 Groepsondernemingen Hierna volgt een lijst van de vennootschappen die zijn opgenomen in de geconsolideerde financiële informatie: Land Bedrijf participatie % 2004 België Cumerio 100,00% Umicore Copper NV/SA 100,00% Bulgarije Umicore Med JSCo 99,77% Umicore Bulgaria 100,00% Umicore Bulgaria Leasing 100,00% Italië Umicore Italia s.r.l. 100,00% Oostenrijk Umicore Austria P.A.S.R. Beteiligungs 100,00% 2 Cf. Hoofdstuk VI, sectie 2 ‘‘Uittreksel uit het persbericht van de resultaten van 2004- dd 22 februari 2005’’. 72
Page 1 and 2:
Partiële splitsing van Umicore NV/
Page 3 and 4:
BERICHTEN AAN DE BELEGGERS Algemeen
Page 5 and 6:
Historiek van de wisselkoers van de
Page 7 and 8:
OVERZICHT VAN DE BELANGRIJKSTE GEBE
Page 9 and 10:
HOOFDSTUK IV: INFORMATIE OVER CUMER
Page 11 and 12:
SAMENVATTING Deze samenvatting is i
Page 13 and 14:
Financiële dienst KBC Bank, CBC Ba
Page 15 and 16:
RISICOFACTOREN Na de toelating van
Page 17 and 18:
langetermijncontract is al van krac
Page 19 and 20:
In de openingsbalans van Cumerio is
Page 21 and 22: HOOFDSTUK I: INFORMATIE OVER DE VER
Page 23 and 24: 1.4 ULTRAMODERNE ACTIVA MET EEN UNI
Page 25 and 26: Umicore’s statutaire balans (vó
Page 27 and 28: HOOFDSTUK III: INFORMATIE OVER DE A
Page 29 and 30: UBS Investment Bank heeft, als basi
Page 31 and 32: en deze punten voldoende op voorhan
Page 33 and 34: kapitaal, elke belangrijke gebeurte
Page 35 and 36: Krachtens de toepasselijke regelgev
Page 37 and 38: 4.2 DIVIDENDUITKERINGEN DOOR CUMERI
Page 39 and 40: Meerwaarden op effecten die deel ui
Page 41 and 42: HOOFDSTUK IV: INFORMATIE OVER CUMER
Page 43 and 44: Grafiek 4: Concentratenbalans & ver
Page 45 and 46: Business unit Copper Refining Olen
Page 47 and 48: 3.1.2 Copper Products (a) Walsdraad
Page 49 and 50: koperwalsdraad die tot ultrafijne d
Page 51 and 52: Grafiek 16: Productiviteit van Piro
Page 53 and 54: Heel specifiek past het om het bela
Page 55 and 56: Het voorbije decennium zijn er aanz
Page 57 and 58: 3.3.2 Walsdraad De concurrentie voo
Page 59 and 60: hergebruikt, gerecycleerd en verwij
Page 61 and 62: de aankoop, inschrijving, ruil, ces
Page 63 and 64: De Raad van Bestuur zal de bevoegdh
Page 65 and 66: Onder voorbehoud van goedkeuring do
Page 67 and 68: Thierry Centner, Vice-President Cop
Page 69 and 70: - de balansen van de dochteronderne
Page 71: Onze controles werden verricht over
Page 75 and 76: 8.5.4 Pro forma netto financiële s
Page 77 and 78: 8.6.6 Immateriële activa en kapita
Page 79 and 80: 8.6.12 Bijzondere waardeverminderin
Page 81 and 82: Loopbaanbeëindigingsvoordelen (bru
Page 83 and 84: HOOFDSTUK V: INFORMATIE OVER UMICOR
Page 85 and 86: 3.3 INKOOP VAN EIGEN AANDELEN Overe
Page 87 and 88: 5 MANAGEMENT VAN DE GROEP 5.1 DEUGD
Page 89 and 90: 5.2 SAMENSTELLING VAN DE RAAD VAN B
Page 91 and 92: Auditcomité enBenoemings- en Bezol
Page 93 and 94: 6.2 PRO FORMA GECONSOLIDEERDE OPENI
Page 95 and 96: De hierboven vermelde pro forma bal
Page 97 and 98: historische segmentinformatie van d
Page 99 and 100: Het tegenboeken van de omrekeningsv
Page 101 and 102: van EUR 150 miljoen met een looptij
Page 103 and 104: 2.1 ALGEMEEN OVERZICHT Bijdrage tot
Page 105 and 106: De nieuwe business line Elektronisc
Page 107 and 108: De bouw van de nieuwe productievest
Page 109 and 110: De bevoorrading met gebruikte autok
Page 111 and 112: 2.2.5 Koper 2e helft 2003 2e helft
Page 113 and 114: 2.3 FINANCIEEL OVERZICHT Dividend :
Page 115 and 116: GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING
Page 117 and 118: GECONSOLIDEERDE KASSTROMENTABEL IFR
Page 119 and 120: In de loop van 2004 bekrachtigde de
Page 121 and 122: De lineaire afschrijvingsmethode wo
Page 123 and 124:
oekwaarde het realiseerbaar bedrag
Page 125 and 126:
(c) Overige voorzieningen Omvat voo
Page 127 and 128:
Opbrengsten uit de levering van die
Page 129 and 130:
APPENDIX 1 UMICORE NV/SA Naamloze v
Page 131 and 132:
het smelten, raffineren, omvormen,
Page 133 and 134:
(ii) Toonderaandelen die op een eff
Page 135 and 136:
6.1 UMICORE AANDELENOPTIEPLANNEN EN
Page 137 and 138:
- dedeelneming van Umicore (bestaan
Page 139 and 140:
14 WISSELKOERS VAN DE CANADESE DOLL
Page 141 and 142:
De figuren hierna geven de voorgest
Page 143 and 144:
Wat betreft Milieu, Gezondheid en V
Page 145 and 146:
Te dien einde zal Umicore, naast de
Page 147 and 148:
De door Cumerio uit te geven aandel
Page 149 and 150:
2 ALGEMENE BESCHRIJVING VAN DE VERR
Page 151 and 152:
2) het onderzoek en ontwerp, de ver
Page 153 and 154:
De onderstaande tabel is een samenv
Page 155 and 156:
In onze hoedanigheid van commissari
Page 157 and 158:
APPENDIX 4: DEFINITIES 1. PARTIËLE
Page 159 and 160:
Koperanode Koperanodes hebben een t
Page 161:
Printed by St Ives Burrups B786918/
show all

Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?