Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

More documents

Recommendations

Info

de Partiële Splitsing, heeft Umicore zich ertoe verbonden om de financiering van Cumerio verder te zetten voor een periode van maximaal zes maanden, aan dezelfde voorwaarden waartegen Cumerio zich momenteel financiert bij Umicore. 3.3 INFORMATIE OVER DE SECTOR EN DE CONCURRENTIE 3.3.1 Koperraffinage Cumerio’s voornaamste Europese concurrenten in dit segment zijn Norddeutsche Affinerie (NA) (Duitsland), KGHM (Polen), Boliden (Finland en Zweden) en Atlantic Copper (Spanje, dochtervennootschap van Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.). Wat de smelters betreft stond Cumerio op de vijfde plaats op basis van het in 2004 geproduceerde volume anodes, met een productie van 227.000 ton. De totale Europese smeltproductie in 2004 wordt geschat op circa 2,4 miljoen ton. kT Cu anodes 2004 600 500 400 300 200 100 0 Grafiek 23: Smeltproductie 2004 (’000 ton) 551 545 Hamburg Luenen NA Glogow II Legnica Glogow I KGHM 385 Harjavalta Ronnskar Boliden 235 Huelva Atlantic Copper Mogelijkheid tot 2 capaciteitsuitbreidingen 315 Pirdop Cumerio 255 227 Bron: Brook Hunt – Umicore In de raffinage exploiteert Cumerio de op één nagrootste onafhankelijke raffinaderij en is ze de derde grootste kathodeproducent in Europa. De totale Europese kathodeproductie in 2004 wordt geschat op circa 2,7 miljoen ton. kT Cu kathodes 2004 Grafiek 24: Raffinageproductie 2004 (’000 ton) 600 500 400 300 200 100 0 551 545 Hamburg Luenen NA Glogow II Legnica Glogow I KGHM De raffinaderij van Olen is de tweede grootste in Europa en de negende grootste ter wereld 398 367 Pirdop 55 Olen Cumerio Pori Ronnskar Boliden 230 Huelva Atlantic Copper Bron: Brook Hunt – Umicore
3.3.2 Walsdraad De concurrentie voor koperwalsdraad komt hoofdzakelijk van Nexans (Frankrijk-geïntegreerd), Norddeutsche Affinerie (Duitsland), Colata Continua Italiana en Colata Continua Pisane (Italië), KGHM (Polen), Cunext Copper Industries (Spanje), Pirelli (Italië-geïntegreerd), Elektrokoppar (Zweden) en MKM (Duitsland). Cumerio is de grootste niet-geïntegreerde producent van walsdraad in Europa. De totale walsdraadmarkt (inclusief specialiteiten) voor 2004 wordt geschat op ca. 2,3 miljoen ton. Grafiek 25: Markt van walsdraad (inclusief speciaaldraad) in 2004 (’000 ton) kT Cu wwalsdraad 2004 500 400 300 200 100 0 480 407 399 Nexans Cumerio Geïntegeerde producent NA 270 Geïntegeerde producent 200 180 170 140 Colata KGHM Cunext continua Copper (I&P) Industries Pirelli Elektrokoppar Bron: CRU, IWCC, Umicore 3.3.3 Formaten Wat de formaten betreft komt de belangrijkste concurrentie van Europese bedrijven zoals Norddeutsche Affinerie (Duitsland), Brixlegg (Oostenrijk) en geïntegreerde producenten zoals KME (Duitsland) en Wieland (Duitsland). 3.3.4 Speciaaldraad Voor speciaaldraad komt de concurrentie van Outokumpu (Finland), Italchimici (Italië), Elektrokoppar (Zweden) en Norddeutsche Affinerie (Duitsland). Zowel Outokumpu als Elektrokoppar zijn geïntegreerde producenten. Met de capaciteitsuitbreiding die in het laatste kwartaal van 2005 operationeel zal worden, zal Cumerio de Europese marktleider worden voor speciaaldraad. kT speciaaldraad 2004 Grafiek 26: Speciaaldraad in 2004 (’000 ton) 40 30 20 10 0 30 Uitbreiding capaciteit gestart 25 15 Cumerio Outokumpu Italchimici 56 12 Elektrokoppar 8 NA 15 Other Bron: Umicore inschattingen
Page 1 and 2:
Partiële splitsing van Umicore NV/
Page 3 and 4:
BERICHTEN AAN DE BELEGGERS Algemeen
Page 5 and 6: Historiek van de wisselkoers van de
Page 7 and 8: OVERZICHT VAN DE BELANGRIJKSTE GEBE
Page 9 and 10: HOOFDSTUK IV: INFORMATIE OVER CUMER
Page 11 and 12: SAMENVATTING Deze samenvatting is i
Page 13 and 14: Financiële dienst KBC Bank, CBC Ba
Page 15 and 16: RISICOFACTOREN Na de toelating van
Page 17 and 18: langetermijncontract is al van krac
Page 19 and 20: In de openingsbalans van Cumerio is
Page 21 and 22: HOOFDSTUK I: INFORMATIE OVER DE VER
Page 23 and 24: 1.4 ULTRAMODERNE ACTIVA MET EEN UNI
Page 25 and 26: Umicore’s statutaire balans (vó
Page 27 and 28: HOOFDSTUK III: INFORMATIE OVER DE A
Page 29 and 30: UBS Investment Bank heeft, als basi
Page 31 and 32: en deze punten voldoende op voorhan
Page 33 and 34: kapitaal, elke belangrijke gebeurte
Page 35 and 36: Krachtens de toepasselijke regelgev
Page 37 and 38: 4.2 DIVIDENDUITKERINGEN DOOR CUMERI
Page 39 and 40: Meerwaarden op effecten die deel ui
Page 41 and 42: HOOFDSTUK IV: INFORMATIE OVER CUMER
Page 43 and 44: Grafiek 4: Concentratenbalans & ver
Page 45 and 46: Business unit Copper Refining Olen
Page 47 and 48: 3.1.2 Copper Products (a) Walsdraad
Page 49 and 50: koperwalsdraad die tot ultrafijne d
Page 51 and 52: Grafiek 16: Productiviteit van Piro
Page 53 and 54: Heel specifiek past het om het bela
Page 55: Het voorbije decennium zijn er aanz
Page 59 and 60: hergebruikt, gerecycleerd en verwij
Page 61 and 62: de aankoop, inschrijving, ruil, ces
Page 63 and 64: De Raad van Bestuur zal de bevoegdh
Page 65 and 66: Onder voorbehoud van goedkeuring do
Page 67 and 68: Thierry Centner, Vice-President Cop
Page 69 and 70: - de balansen van de dochteronderne
Page 71 and 72: Onze controles werden verricht over
Page 73 and 74: 8.4. MANAGEMENTCOMMENTAAR M.B.T. DE
Page 75 and 76: 8.5.4 Pro forma netto financiële s
Page 77 and 78: 8.6.6 Immateriële activa en kapita
Page 79 and 80: 8.6.12 Bijzondere waardeverminderin
Page 81 and 82: Loopbaanbeëindigingsvoordelen (bru
Page 83 and 84: HOOFDSTUK V: INFORMATIE OVER UMICOR
Page 85 and 86: 3.3 INKOOP VAN EIGEN AANDELEN Overe
Page 87 and 88: 5 MANAGEMENT VAN DE GROEP 5.1 DEUGD
Page 89 and 90: 5.2 SAMENSTELLING VAN DE RAAD VAN B
Page 91 and 92: Auditcomité enBenoemings- en Bezol
Page 93 and 94: 6.2 PRO FORMA GECONSOLIDEERDE OPENI
Page 95 and 96: De hierboven vermelde pro forma bal
Page 97 and 98: historische segmentinformatie van d
Page 99 and 100: Het tegenboeken van de omrekeningsv
Page 101 and 102: van EUR 150 miljoen met een looptij
Page 103 and 104: 2.1 ALGEMEEN OVERZICHT Bijdrage tot
Page 105 and 106: De nieuwe business line Elektronisc
Page 107 and 108:
De bouw van de nieuwe productievest
Page 109 and 110:
De bevoorrading met gebruikte autok
Page 111 and 112:
2.2.5 Koper 2e helft 2003 2e helft
Page 113 and 114:
2.3 FINANCIEEL OVERZICHT Dividend :
Page 115 and 116:
GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING
Page 117 and 118:
GECONSOLIDEERDE KASSTROMENTABEL IFR
Page 119 and 120:
In de loop van 2004 bekrachtigde de
Page 121 and 122:
De lineaire afschrijvingsmethode wo
Page 123 and 124:
oekwaarde het realiseerbaar bedrag
Page 125 and 126:
(c) Overige voorzieningen Omvat voo
Page 127 and 128:
Opbrengsten uit de levering van die
Page 129 and 130:
APPENDIX 1 UMICORE NV/SA Naamloze v
Page 131 and 132:
het smelten, raffineren, omvormen,
Page 133 and 134:
(ii) Toonderaandelen die op een eff
Page 135 and 136:
6.1 UMICORE AANDELENOPTIEPLANNEN EN
Page 137 and 138:
- dedeelneming van Umicore (bestaan
Page 139 and 140:
14 WISSELKOERS VAN DE CANADESE DOLL
Page 141 and 142:
De figuren hierna geven de voorgest
Page 143 and 144:
Wat betreft Milieu, Gezondheid en V
Page 145 and 146:
Te dien einde zal Umicore, naast de
Page 147 and 148:
De door Cumerio uit te geven aandel
Page 149 and 150:
2 ALGEMENE BESCHRIJVING VAN DE VERR
Page 151 and 152:
2) het onderzoek en ontwerp, de ver
Page 153 and 154:
De onderstaande tabel is een samenv
Page 155 and 156:
In onze hoedanigheid van commissari
Page 157 and 158:
APPENDIX 4: DEFINITIES 1. PARTIËLE
Page 159 and 160:
Koperanode Koperanodes hebben een t
Page 161:
Printed by St Ives Burrups B786918/
show all

Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?