Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

De aandeelhoudersstructuur van Umicore (vóór dePartiële Splitsing), zoals blijkt uit het register van
aandelen op naam van Umicore op de datum van de Partiële Splitsing, zal als basis hiervoor dienen.
Umicore-Aandelen aan toonder die op een effectenrekening worden aangehouden
Voor aandeelhouders die hun Umicore-effecten aanhouden op een effectenrekening bij een financiële
instelling zal de Partiële Splitsing automatisch worden uitgevoerd op de effectenrekening op de eerste
Bankwerkdag na de Buitengewone Algemene Vergadering.
Het overeenstemmende aantal Cumerio-Aandelen zal automatisch worden vermeld op de
effectenrekeningen van de aandeelhouders van Umicore, en dit overeenkomstig de hoger vermelde
verdeelsleutel.
Umicore-Aandelen in materiële vorm
Houders van materiële Umicore-Aandelen worden verzocht naar de loketten van KBC Bank en CBC
Banque te gaan met coupon nummer 14 van hun Umicore-Aandelen om hun Cumerio-Aandelen te kunnen
ontvangen. Dit kan vanaf de eerste Bankwerkdag na de Buitengewone Algemene Vergadering.
Op vertoon van één ofmeer zulke coupons zullen de houders van materiële Umicore-Aandelen een
overeenstemmend aantal Cumerio-Aandelen aan toonder ontvangen, in de hierna vermelde vorm:
r op hun effectenrekening bij hun financiële instelling;
r indien ze dit uitdrukkelijk wensen, in gedrukte vorm met coupons nummers 1 tot en met 30
aangehecht. De gedrukte aandelen zullen in principe uiterlijk drie maanden na de datum van de
Buitengewone Algemene Vergadering beschikbaar zijn. In afwachting van hun materiële
aflevering zullen de Cumerio-Aandelen worden vertegenwoordigd door een globaal certificaat
en zullen ze enkel in girale vorm beschikbaar zijn bij een financiële instelling naar keuze van de
aandeelhouder.
VVPR-strips
De Cumerio VVPR-strips zullen worden vertegenwoordigd door een globaal certificaat en zullen in girale
vorm beschikbaar zijn.
1.3 VORK VOOR DE INDICATIEVE INITIËLE REFERENTIEPRIJS
Umicore heeft, bij het bepalen van de vork voor de indicatieve initiële referentieprijs van de Cumerio-
Aandelen, een waarderingsverslag van UBS Investment Bank mee in overweging genomen.
Het door UBS Investment Bank opgestelde waarderingsverslag gaat uit van twee methodes die
gewoonlijk door financiële analisten worden gebruikt om een bedrijf te waarderen, namelijk:
r de methode van de verdisconteerde kasstromen of de ‘‘DCF’’-methode (‘‘Discounted Cash
Flows’’), die bestaat in het verdisconteren van de operationele vrije kasstromen die een
vennootschap verwacht wordt te realiseren. Deze methode wordt vaak door equity-analisten
gebruikt voor het waarderen van bedrijven in de sector van de smelters en kan zodanig worden
opgesteld dat ze rekening houdt met de cyclische aard van de kopersmeltersector; en
r de methode van het vergelijken met vergelijkbare bedrijven (‘‘peer benchmarking’’), die is
gebaseerd op marktwaarderingsratio’s van een geselecteerde groep van vergelijkbare genoteerde
bedrijven, en die de andere methode is die equity-analisten vaak gebruiken voor het waarderen van
bedrijven in de smeltingsector, zoals Cumerio.
Omdat ze niet geschikt werden bevonden voor het waarderen, zonder premie voor een controlewijziging,
van een cyclische business die op continue (‘‘going concern’’) wijze opereert, heeft UBS Investment Bank de
volgende andere methodes niet gebruikt:
r de waarde van de netto-activa;
r de ratio’s uit vroegere transacties; en
r de liquidatiewaarde.
27