Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

More documents

Recommendations

Info

SELECTIE VAN BEKNOPTE PRO FORMA FINANCIËLE INFORMATIE VAN CUMERIO 3 Kerncijfers uit de pro forma geconsolideerde openingsbalans op 1 januari 2005 Activa ’000 E Vaste activa ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 250.280 Vlottende activa ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 427.331 Totaal der activa ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 677.611 Eigen vermogen van de groep ; ; ; ; ; ; ; ; 293.948 Minderheidsbelangen ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 231 Schulden op meer dan een jaar ; ; ; ; ; ; ; ; 18.070 Schulden op ten hoogste een jaar ; ; ; ; ; ; ; ; 365.362 Totaal der passiva ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 677.611 Pro forma geconsolideerde financiële kerninformatie 2002, 2003 en 2004 Aangepaste kopersegmentinformatie 2004 2003 2002 ’000 E Omzet ; ; ; ; ; ; ; ; 1.524.797 998.868 945.548 EBIT ; ; ; ; ; ; ; ; 19.306 -1.301 7.329 Recurrent ; ; ; ; ; ; ; 19.306 854 8.694 Niet-recurrent ; ; ; ; ; ; -2.155 -1.365 Geconsolideerde totale activa ; ; ; ; 568.900 512.678 512.878 Geconsolideerde totale passiva ; ; ; ; 155.877 113.241 97.774 Investeringen ; ; ; ; ; ; ; 18.912 34.372 43.308 Afschrijvingen ; ; ; ; ; ; 28.262 26.433 33.705 Niet-kasuitgaven (andere dan afschrijvingen) ; ; 1.205 2.929 -1.543 Aanvullende financiële kerninformatie 2004 2003 2002 ’000 E Aangewend kapitaal per einde periode ; ; ; 413.023 391.452 385.414 waarvan omrekeningsverschillen ; ; ; ; -7.986 -29.690 Gemiddeld aangewend kapitaal ; ; ; ; 442.889 419.697 401.569 EBITDA ; ; ; ; ; ; ; 48.773 28.061 39.491 Opbrengsten (metaal niet inbegrepen) ; ; ; 208.590 193.657 196.778 Recurrent ROCE (%) ; ; ; ; ; ; 4,4% 0,2% 2,2% Personeelsbestand (#) ; ; ; ; ; ; 1.554 1.622 1.701 3 Voor meer uitgebreide financiële informatie wordt er verwezen naar Hoofdstuk IV, sectie 8. 13
RISICOFACTOREN Na de toelating van de Cumerio-Aandelen en VVPR-strips tot de notering op de Gereglementeerde Markt van Euronext Brussels, zullen er een aantal risico’s en onzekerheidsfactoren verbonden zijn aan de handel en/of investering in Cumerio. Alvorens een eventuele investeringsbeslissing te nemen, moeten potentiële kopers van Cumerio-Aandelen of VVPR-strips zorgvuldig alle informatie overwegen die wordt gegeven in dit Prospectus en, in het bijzonder, de hierna vermelde risico’s. Umicore meent dat dit de voornaamste risico’s zijn waaraan haar koperbusiness momenteel is blootgesteld. Umicore heeft maatregelen genomen en Umicore en Cumerio zullen maatregelen blijven nemen om die risico’s zo efficiënt mogelijk te beheren. Men kan echter niet garanderen dat die maatregelen volkomen efficiënt zullen zijn in alle omstandigheden; zodoende kan niet worden uitgesloten dat bepaalde van deze risico’s zich kunnen voordoen, met mogelijke gevolgen voor de activiteiten, business, financiële toestand en resultaten van Cumerio. Bijkomende risico’s waarvan Umicore momenteel geen weet heeft of die momenteel als niet wezenlijk worden beschouwd, kunnen nadelig blijken voor Umicore en/of Cumerio of voor de waarde van de Umicore-Aandelen en/of Cumerio-Aandelen. De Umicore-Aandelen en VVPR-strips die na de Partiële Splitsing verder zullen worden verhandeld op Euronext Brussels kunnen ook onderhevig zijn aan bepaalde risicofactoren, zoals hierna vermeld. RISICO IN VERBAND MET CUMERIO EN DE KOPERINDUSTRIE (OPERATIONELE EN FINANCIËLE RISICO’S) Verwerkings- en raffinagelonen (‘‘TC/RC’s’’), producentenpremies en transformatiepremies De resultaten van de activiteiten van Cumerio zijn gevoelig voor de cyclische aard en schommelingen van (a) de verwerkings- en raffinagelonen voor het smelten van koperconcentraten en het raffineren van koperblister, anodes en schroot tot koperkathoden (‘‘TC/RC’s’’), (b) de producentenpremies voor kathoden en (c) de transformatiepremies voor de verwerking van kathoden tot halfafgewerkte koperproducten, zoals walsdraad, speciaaldraad en formaten. De TC/RC’s, producentenpremies en transformatiepremies kunnen onderhevig zijn aan tal van factoren waarover Cumerio geen controle heeft, zoals de niveaus van vraag en aanbod voor een ruime waaier van producten, waaronder koperconcentraten, koperkathodes en industriële producten; de relatieve sterkte van de euro, de Amerikaanse dollar en bepaalde andere munten; rentevoeten; wereldwijde of regionale politieke of economische crisissen. De TC/RC’s in het bijzonder zijn gevoelig voor de vraag naar en het aanbod van koperconcentraten en de beschikbaarheid aan smelten raffinagecapaciteit, waarover Cumerio geen controle heeft. Een tekort in de smelten raffinagecapaciteit heeft normaliter een positieve impact op de gerealiseerde TC/RC’s, terwijl een onvoldoende aanbod van koperconcentraten doorgaans een negatieve impact heeft op de TC/RC’s. De kortetermijngevoeligheid van Cumerio voor veranderingen in de TC/RC’s zal zo’n USD 4,5 miljoen per jaar bedragen op EBIT-niveau voor elke verschuiving van 1 USc/pond of 22 USD/ton koper in concentraten. Veranderingen in de producentenpremie voor kathoden weerspiegelen de vraag- en aanbodbalans voor koperkathoden en de kost om die kathoden te vervoeren naar eindgebruikersmarkten; een verschil van USD 10 per ton in de producentenpremie zou voor Cumerio op korte termijn een verschil van USD 4 miljoen per jaar betekenen op EBIT-niveau. Een overaanbod van afgewerkte koperproducten heeft gewoonlijk een negatieve impact op de transformatiepremies die worden gerealiseerd door Cumerio; een verschil van EUR 10 per ton in alle voor Cumerio relevante transformatiepremies zou op korte termijn een impact hebben van zo’n EUR 5 miljoen per jaar op EBIT-niveau. Cyclus en schommelingen van de koperprijs Koper wordt internationaal verhandeld op de ‘‘London Metal Exchange’’ (LME), de ‘‘New York Commodity Exchange’’ (COMEX) en de ‘‘Shanghai Futures Exchange’’ (SHFE). De prijzen op deze beurzen weerspiegelen doorgaans de wereldwijde vraag- en aanbodbalans voor koper en diverse Amerikaanse en internationale macroeconomische en politieke omstandigheden. De koperprijzen worden soms ook sterk beïnvloed door tal van andere factoren, met inbegrip van speculatie en wisselkoersschommelingen. Schommelingen in de marktprijs van koper zullen niet dezelfde invloed hebben op de rentabiliteit van Cumerio als op die van mijnexploitanten. Cumerio koopt (in de vorm van concentraten, blisterkoper, anodes of schroot) en verkoopt koper (in de vorm van geraffineerd koper of halfafgewerkte producten) op dezelfde prijszettingsbasis, namelijk de relevante LME-noteringen, zodat het gebruik van bepaalde indekkingsinstrumenten mogelijk is. Het doel van het indekkingsbeleid is de transactierisico’s zoveel mogelijk te beperken (m.a.w. het risico op schommelingen tussen het moment waarop de prijs wordt overeengekomen met 14
Page 1 and 2: Partiële splitsing van Umicore NV/
Page 3 and 4: BERICHTEN AAN DE BELEGGERS Algemeen
Page 5 and 6: Historiek van de wisselkoers van de
Page 7 and 8: OVERZICHT VAN DE BELANGRIJKSTE GEBE
Page 9 and 10: HOOFDSTUK IV: INFORMATIE OVER CUMER
Page 11 and 12: SAMENVATTING Deze samenvatting is i
Page 13: Financiële dienst KBC Bank, CBC Ba
Page 17 and 18: langetermijncontract is al van krac
Page 19 and 20: In de openingsbalans van Cumerio is
Page 21 and 22: HOOFDSTUK I: INFORMATIE OVER DE VER
Page 23 and 24: 1.4 ULTRAMODERNE ACTIVA MET EEN UNI
Page 25 and 26: Umicore’s statutaire balans (vó
Page 27 and 28: HOOFDSTUK III: INFORMATIE OVER DE A
Page 29 and 30: UBS Investment Bank heeft, als basi
Page 31 and 32: en deze punten voldoende op voorhan
Page 33 and 34: kapitaal, elke belangrijke gebeurte
Page 35 and 36: Krachtens de toepasselijke regelgev
Page 37 and 38: 4.2 DIVIDENDUITKERINGEN DOOR CUMERI
Page 39 and 40: Meerwaarden op effecten die deel ui
Page 41 and 42: HOOFDSTUK IV: INFORMATIE OVER CUMER
Page 43 and 44: Grafiek 4: Concentratenbalans & ver
Page 45 and 46: Business unit Copper Refining Olen
Page 47 and 48: 3.1.2 Copper Products (a) Walsdraad
Page 49 and 50: koperwalsdraad die tot ultrafijne d
Page 51 and 52: Grafiek 16: Productiviteit van Piro
Page 53 and 54: Heel specifiek past het om het bela
Page 55 and 56: Het voorbije decennium zijn er aanz
Page 57 and 58: 3.3.2 Walsdraad De concurrentie voo
Page 59 and 60: hergebruikt, gerecycleerd en verwij
Page 61 and 62: de aankoop, inschrijving, ruil, ces
Page 63 and 64: De Raad van Bestuur zal de bevoegdh
Page 65 and 66:
Onder voorbehoud van goedkeuring do
Page 67 and 68:
Thierry Centner, Vice-President Cop
Page 69 and 70:
- de balansen van de dochteronderne
Page 71 and 72:
Onze controles werden verricht over
Page 73 and 74:
8.4. MANAGEMENTCOMMENTAAR M.B.T. DE
Page 75 and 76:
8.5.4 Pro forma netto financiële s
Page 77 and 78:
8.6.6 Immateriële activa en kapita
Page 79 and 80:
8.6.12 Bijzondere waardeverminderin
Page 81 and 82:
Loopbaanbeëindigingsvoordelen (bru
Page 83 and 84:
HOOFDSTUK V: INFORMATIE OVER UMICOR
Page 85 and 86:
3.3 INKOOP VAN EIGEN AANDELEN Overe
Page 87 and 88:
5 MANAGEMENT VAN DE GROEP 5.1 DEUGD
Page 89 and 90:
5.2 SAMENSTELLING VAN DE RAAD VAN B
Page 91 and 92:
Auditcomité enBenoemings- en Bezol
Page 93 and 94:
6.2 PRO FORMA GECONSOLIDEERDE OPENI
Page 95 and 96:
De hierboven vermelde pro forma bal
Page 97 and 98:
historische segmentinformatie van d
Page 99 and 100:
Het tegenboeken van de omrekeningsv
Page 101 and 102:
van EUR 150 miljoen met een looptij
Page 103 and 104:
2.1 ALGEMEEN OVERZICHT Bijdrage tot
Page 105 and 106:
De nieuwe business line Elektronisc
Page 107 and 108:
De bouw van de nieuwe productievest
Page 109 and 110:
De bevoorrading met gebruikte autok
Page 111 and 112:
2.2.5 Koper 2e helft 2003 2e helft
Page 113 and 114:
2.3 FINANCIEEL OVERZICHT Dividend :
Page 115 and 116:
GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING
Page 117 and 118:
GECONSOLIDEERDE KASSTROMENTABEL IFR
Page 119 and 120:
In de loop van 2004 bekrachtigde de
Page 121 and 122:
De lineaire afschrijvingsmethode wo
Page 123 and 124:
oekwaarde het realiseerbaar bedrag
Page 125 and 126:
(c) Overige voorzieningen Omvat voo
Page 127 and 128:
Opbrengsten uit de levering van die
Page 129 and 130:
APPENDIX 1 UMICORE NV/SA Naamloze v
Page 131 and 132:
het smelten, raffineren, omvormen,
Page 133 and 134:
(ii) Toonderaandelen die op een eff
Page 135 and 136:
6.1 UMICORE AANDELENOPTIEPLANNEN EN
Page 137 and 138:
- dedeelneming van Umicore (bestaan
Page 139 and 140:
14 WISSELKOERS VAN DE CANADESE DOLL
Page 141 and 142:
De figuren hierna geven de voorgest
Page 143 and 144:
Wat betreft Milieu, Gezondheid en V
Page 145 and 146:
Te dien einde zal Umicore, naast de
Page 147 and 148:
De door Cumerio uit te geven aandel
Page 149 and 150:
2 ALGEMENE BESCHRIJVING VAN DE VERR
Page 151 and 152:
2) het onderzoek en ontwerp, de ver
Page 153 and 154:
De onderstaande tabel is een samenv
Page 155 and 156:
In onze hoedanigheid van commissari
Page 157 and 158:
APPENDIX 4: DEFINITIES 1. PARTIËLE
Page 159 and 160:
Koperanode Koperanodes hebben een t
Page 161:
Printed by St Ives Burrups B786918/
show all

Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?