Partiële splitsing van Umicore NV/SA in Toelating tot de notering op ...

2.3 FINANCIEEL OVERZICHT
Dividend :Deraad van bestuur zal de uitkering van een brutodividend van EUR 1,65 per aandeel aan de
algemene vergadering van aandeelhouders van 13 april 2005 voorstellen.
Financiële resultaten en fiscaliteit
De financiële kosten bedroegen EUR 49,9 miljoen waarvan EUR 31,5 miljoen als interestlasten en
EUR 9,4 miljoen voor de actualisering van voorzieningen. Deze laatste rubriek steeg met EUR 3,5 miljoen
tegenover 2003, ten gevolge van de daling van de discontovoeten in 2004. De eenmalige kosten met betrekking
tot het opzetten van uitgebreide financieringsovereenkomsten op middellange en lange termijn bij het begin van
het jaar zijn ook inbegrepen.
De totale belastingen bedroegen EUR 41,9 miljoen en begrijpen een belastingkrediet van EUR 2,9
miljoen ingevolge de afschrijving van de Kovanco-lening. Dit stemt overeen met een effectieve belastingvoet van
21% op geconsolideerde basis.
Kasstromen en schulden
De belangrijke kasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen EUR 362 miljoen. De behoefte aan
bedrijfskapitaal daalde tijdens de tweede helft van het jaar, ten gevolge van seizoensgebonden patronen en
inspanningen om de behoeften in de hand te houden.
De investeringen bedroegen EUR 162 miljoen. Het gedeelte van deze uitgaven, dat niets te maken heeft
met onderhoudswerkzaamheden, werd voornamelijk aangewend voor de fabriek van autokatalysatoren in
Suzhou, het testcentrum in Hanau, de fabriek voor optische producten in Quapaw, Oklahoma, en de uitbreiding
van de capaciteit voor batterijmaterialen in Zuid-Korea.
De belangrijke kasstromen lieten Umicore toe om de schulden op middellangetermijn af te bouwen en de
globale netto financiële schuld tot EUR 562 miljoen terug te schroeven. Dit stemt overeen met een gearing-ratio
van 30%.
Niet-recurrente elementen
Niet-recurrente bedrijfselementen bevatten een verzekeringsuitkering na een brand in de
zinkdochteronderneming Galva 45 en een waardevermindering van EUR 2,2 miljoen op de palladiumvoorraad
van Edelmetaaldiensten. Wat de financiële investeringen betreft werd de afschrijving van de lening van EUR 12,5
miljoen toegestaan aan Kovanco gedeeltelijk gecompenseerd door een terugneming van waardeverminderingen
die de vorige jaren gebeurden op de investering van Umicore in Adastra.
Gevoeligheden en indekking
In 2004 bedroeg de eigenlijke wisselkoers van de dollar voor Umicore 0,96 USD/EUR, in vergelijking
met een gemiddelde wisselkoers voor 2004 van 1,24 USD/EUR.
In 2004 breidde Umicore haar indekking tegen metaalprijzen en valutakoersen voor 2005 uit. Op dit
ogenblik heeft Umicore 75% van haar blootstelling aan de zinkprijs van 2005 ingedekt tegen een gemiddelde
termijnprijs van USD 1.156 per ton. Umicore heeft eveneens gebruik gemaakt van de hogere prijzen van
sommige andere metalen (voornamelijk platina en zilver) om de inkomsten van sommige contracten die aan
metaalprijzen gebonden waren, vast te leggen. Door ook de verwachte inkomsten in dollar uit deze operaties in te
dekken, beloopt de valutadekking van Umicore nu ongeveer 70% van de blootstelling aan de dollarkoers voor
2005 (koperactiviteit niet inbegrepen) tegen een gemiddelde koers van 1,13 USD/EUR.
Op basis van een wisselkoers van 1,30 USD/EUR en een zinkprijs van USD 1.300 per ton in 2005 voor
het niet ingedekte gedeelte van haar blootstelling, raamt Umicore dat de negatieve impact van de minder gunstige
indekking van haar blootstelling aan de US dollar in 2005, in combinatie met het positief effect van haar
indekking van de zinkprijs zou leiden, in totaal, tot een negatief effect op de EBIT voor 2005 van ongeveer
EUR 90 miljoen (EUR 65 miljoen als de koperactiviteit niet inbegrepen is) in vergelijking met 2004. Deze
raming houdt geen rekening met enige andere wijziging in de marktomstandigheden en drijvende factoren die
zich in 2005 zou kunnen voordoen.
Aandelen
In de laatste twee maanden van 2004 heeft Umicore 34.700 nieuwe aandelen gecreëerd, dit naar
aanleiding van de uitoefening van aandelenopties met inschrijvingsrechten. Op 31 december 2004 bezat Umicore
112