OPENBARE AANBIEDING TOT INSCHRIJVING IN BELGIË - FSMA

75001216 M
1.2.9 Natuurrampen
De activiteit van Emittent is niet onderhevig aan economische risico’s te wijten aan natuurrampen.
1.2.10 Naleving van sector-gebonden wetgeving en reglementering
Emittent leeft in alle essentiële opzichten de heersende wetgeving en reglementeringen na.
Bijkomende of wijzigende wetgeving, inclusief fiscale wetgeving, en regelgeving, zou ertoe kunnen
leiden dat de Emittent beperkt wordt in haar groei en/of uitbating of geconfronteerd wordt met bijkomende
investeringen of kosten.
1.2.11 Risico op aansprakelijkheid voor activiteiten
Emittent en haar verbonden ondernemingen ontwikkelen slechts in zeer beperkte mate eigen producten.
Hierdoor is het risico op vermeende inbreuken op intellectuele eigendomsrechten minimaal.
Verder heeft Emittent zich verzekerd tegen mogelijke aansprakelijkheden naar aanleiding van de
door haar uitgeoefende activiteiten.
1.2.12 Risico wanbetaling van meerdere schuldenaars
Emittent heeft veel openstaande handelsvorderingen ten aanzien van haar klanten. Gemiddeld worden
handelsvorderingen betaald op 90 dagen na factuurdatum. Dit kan worden toegeschreven aan
de betalingspolitiek van grote ondernemingen en overheidsinstanties (zij hanteren vaak 90 dagen
betalingstermijn).
Indien meerdere belangrijke klanten gelijktijdig in staat van faillissement zouden verkeren of een
gerechtelijke reorganisatie aanvragen, heeft dit een invloed op de cash-flow van de Emittent en aldus
op de mogelijkheid tot terugbetaling van de Obligaties en/of de interesten daarop. Tot heden is
de impact hiervan echter eerder beperkt (in 2010 werd er 92.000€ aan voorzieningen geboekt met
betrekking tot dubieuze handelsvorderingen, in 2011 40.000€).
23