Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
€<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
miljoen €<br />
1000<br />
800<br />
600<br />
400<br />
200<br />
0<br />
Koers van het Cumerio-aandeel<br />
28/04/05 28/02/06<br />
<strong>Umicore</strong>-investeringen<br />
■ Europa 76%<br />
■ Noord-Amerika 7%<br />
■ Zuid-Amerika 3%<br />
■ Azië/Australië 11%<br />
■ Afrika 3%<br />
Netto financiële schuld (in miljoen €)<br />
11%<br />
34%<br />
31%<br />
33%<br />
2002 2003 2004 <strong>2005</strong><br />
%<br />
40<br />
Netto financiële schuld<br />
Gearing*<br />
* Nettoschuld/(nettoschuld + eigen<br />
vermogen)<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
Niet-recurrente elementen<br />
<strong>Umicore</strong> boekte € 40,3 miljoen aan nietrecurrente<br />
bedrijfskosten, of € 23,8 miljoen na<br />
belastingen. Het grootste deel van dit bedrag<br />
heeft betrekking op de capaciteitsvermindering<br />
in de activiteit Speciale Zinkproducten. Een<br />
ander belangrijk gedeelte hield verband<br />
met het stopzetten van de kobaltraffinage in<br />
Zuid-Afrika. In Edelmetaaldiensten werd een<br />
eerder geboekte waardevermindering op de<br />
palladiumvoorraden teruggenomen.<br />
Afgesplitste activiteiten<br />
Eind april <strong>2005</strong> splitste <strong>Umicore</strong> haar<br />
koperactiviteiten af in een aparte<br />
beursgenoteerde onderneming onder de naam<br />
Cumerio. De resultaten van Cumerio werden<br />
geconsolideerd tot eind april. De effecten<br />
van de afsplitsing op de jaarrekening worden<br />
besproken in toelichting 38 bij de jaarrekening.<br />
De koers van het Cumerio-aandeel steeg met<br />
105% tussen zijn eerste noteringsdag op<br />
de beurs op 29 april <strong>2005</strong> en eind februari<br />
2006. In november verkocht <strong>Umicore</strong> 80%<br />
van haar aandeel in de marketing- en<br />
tradingonderneming Traxys. De resultaten van<br />
deze entiteiten werden in de resultaten van de<br />
Groep opgenomen als afgesplitste activiteiten<br />
voor 2004 en <strong>2005</strong>. Hun nettobijdrage in <strong>2005</strong>,<br />
na transactiekosten, bedroeg € 20,8 miljoen, of<br />
€ 0,83 per aandeel.<br />
Nettowinst<br />
De recurrente nettowinst, aandeel van de<br />
Groep, voor <strong>2005</strong> bedroeg € 151,5 miljoen<br />
ten opzichte van € 174,3 miljoen in 2004. Dit<br />
vertegenwoordigt een winst per aandeel van<br />
€ 6,05 (€ 7,06 in 2004). Met inbegrip van de<br />
niet-recurrente elementen en de bijdrage van de<br />
stopgezette activiteiten, bedroeg de nettowinst<br />
voor <strong>2005</strong> € 142,2 miljoen, dit is een winst per<br />
aandeel van € 5,68.<br />
Kasstromen en schulden<br />
In <strong>2005</strong> bedroegen de kasstromen uit<br />
bedrijfsactiviteiten na belastingen € 165 miljoen,<br />
een daling met € 80 miljoen ten opzichte van<br />
2004. De behoefte aan bedrijfskapitaal nam toe<br />
in de tweede helft van het jaar door de stijgende<br />
metaalprijzen en omdat bepaalde klanten, vooral<br />
in de autosector, hun betalingen uitstelden tot<br />
na de afsluitdatum van 31 december. Als gevolg<br />
hiervan nam de behoefte aan bedrijfskapitaal toe<br />
met € 77 miljoen.<br />
De investeringen bedroegen in het totaal<br />
€ 145,4 miljoen - een lichte stijging tegenover<br />
2004. De meeste investeringen werden in<br />
Europa gerealiseerd, vooral als gevolg van<br />
de grotere onderhoudswerkzaamheden in<br />
deze regio. De belangrijkste posten buiten<br />
de onderhoudswerkzaamheden omvatten<br />
technologische en infrastructuurontwikkelingen<br />
in de activiteit Automotive Catalysts (een<br />
nieuw testcentrum en een fabriek in Suzhou,<br />
China), de nieuwe GASIR ® -fabriek in de VS,<br />
de expansie van de zwavelzuurfabriek van<br />
de business unit Precious Metals Refining en<br />
nieuwe investeringen in producten met meer<br />
toegevoegde waarde bij Speciale Zinkproducten.<br />
Op 31 december bedroeg de netto financiële<br />
schuld van <strong>Umicore</strong> € 515 miljoen, wat<br />
overeenstemt met een gearing (schuld/schuld +<br />
eigen vermogen) van 33%.<br />
Overnames<br />
In Nieuwe Materialen verwierf <strong>Umicore</strong><br />
een aandeel van 40% in Todini & Co.,<br />
een toonaangevende distributeur van<br />
kobalt- en nikkelproducten in Italië. In<br />
Edelmetaalproducten en Katalysatoren nam<br />
<strong>Umicore</strong> een minderheidsaandeel in Reaxa,<br />
een Britse onderneming die katalyseproducten<br />
ontwikkelt en verkoopt. Deze participaties<br />
werden ondergebracht bij de geassocieerde<br />
ondernemingen en geboekt volgens de<br />
vermogensmutatiemethode. Drie overnames in<br />
China (twee in Technical Materials en één in Zinc<br />
Alloys) werden in principe overeengekomen op<br />
het einde van <strong>2005</strong> en afgerond begin 2006.<br />
Herstructurering van het<br />
partnerschap met De Beers<br />
<strong>Umicore</strong> en De Beers hebben de structuur<br />
van hun participatie in de joint venture voor<br />
synthetisch diamant, Element Six Abrasives,<br />
vereenvoudigd. Voorheen had <strong>Umicore</strong> een<br />
aandeel van 50% in de joint venture via<br />
haar dochteronderneming Sibeka (waarin De<br />
Beers een aandeel had van 20%). Vanaf 2006<br />
bezit <strong>Umicore</strong> een rechtstreeks aandeel van<br />
40% in Element Six Abrasives. Deze wijziging<br />
zal het niveau van de bijdrage aan de EBIT<br />
van <strong>Umicore</strong> verlagen, maar zal tegelijk<br />
leiden tot een gelijkwaardige vermindering<br />
van de minderheidsbelangen, zodat deze