2005-1 NL - Umicore

Financiële risico’s: zoals thesaurie, belastingen,
prognoses en budgettering, accurate en tijdige
rapportering, naleven van de boekhoudnormen,
schommelingen in de metaalprijs en de valuta,
indekking.
De meeste industriële bedrijven worden meestal
geconfronteerd met een combinatie van de
bovenvermelde risico’s. Het is niet de bedoeling
elk risico waaraan de onderneming is blootgesteld
gedetailleerd in dit verslag te beschrijven. Op
deze pagina en de volgende worden echter de
risico’s besproken waarvan Umicore meent dat ze
relevant zijn voor haar of dat hun aanpak door de
onderneming vermeldenswaard is.
Bevoorradingsrisico
Umicore is afhankelijk van metaalhoudende
grondstoffen om haar producten te kunnen
fabriceren. Sommige van deze grondstoffen
zijn vrij zeldzaam. Om het risico van
bevoorradingsschaarste te beperken, tracht
Umicore waar mogelijk langetermijncontracten
aan te gaan met de leveranciers. In sommige
gevallen legt de onderneming strategische
reservevoorraden aan van bepaalde essentiële
grondstoffen. Umicore tracht ook de geografi sche
herkomst van haar grondstoffen te diversifi ëren.
Omdat Umicore zich op recyclage concentreert, is
de bevoorrading slechts gedeeltelijk afhankelijk
van natuurlijke bodemrijkdommen en is een
aanzienlijk deel van de bevoorrading afkomstig
van secundaire industriële bronnen of materialen
op het einde van hun levensduur. Umicore tracht
zoveel mogelijk een partnerschap aan te gaan
met de klanten in een kringloop-bedrijfsmodel
waarbij de verkoop en de recyclage van de
residuen van de klanten in één pakket worden
geïntegreerd.
Kredietrisico
Umicore is blootgesteld aan het risico van
niet-betaling vanwege derden met betrekking
tot de verkoop van goederen of enige andere
commerciële transactie. Umicore beheert dit
risico door een kredietrisicobeleid toe te passen.
Een kredietverzekering wordt vaak toegepast
om het globaal niveau van het risico te verlagen,
maar enkel in sommige gevallen waar de
verzekeringskosten gerechtvaardigd zijn in
verhouding tot de gelopen risico’s en wanneer het
niveau van de klantenconcentratie het mogelijk
maakt. Umicore heeft ook een programma
uitgewerkt waarbij het een deel van haar
vorderingen zonder verhaal kan effectiseren.
Wisselkoersrisico
Het wisselkoersrisico waaraan Umicore
blootgesteld is omvat zowel structurele, als
transactionele en omrekeningsrisico’s. Structurele
risico’s ontstaan wanneer een bedrijf meer
inkomsten in een bepaalde valuta betrekt,
dan dat ze kosten in dezelfde valuta maakt.
De belangrijkste gevoeligheid op dit punt is
de blootstelling aan de Amerikaanse dollar.
Umicore heeft als beleid om dit risico te beperken
en toekomstige kasstromen en marges te
beschermen door gebruik te maken van afgeleide
instrumenten, zoals termijnverkopen (ook bekend
als hedging) als de omstandigheden dit toelaten,
namelijk wanner de in te dekken waarde van
de valuta overeenstemt met het historisch
gemiddelde en de liquiditeit van de termijnmarkt.
Umicore geeft details van belangrijke structurele
indekkingsactiviteiten vrij. Eind 2005 bedroeg de
gevoeligheid van Umicore voor schommelingen
in de wisselkoers EUR/USD (zonder
indekkingsmaatregelen) ongeveer EUR 1 miljoen
voor elke dollarcent verschil in de wisselkoers.
Deze gevoeligheid is gebaseerd op de wisselkoers
op het einde van 2005.
Transactionele risico’s ontstaan als de waarde
van een munt wijzigt in de periode tussen de
prijsbepaling met een klant of leverancier en de
betaling van de transactie. Dit type risico wordt
door Umicore systematisch ingedekt.
Umicore wordt ook geconfronteerd met
omrekeningsrisico’s bij de consolidatie van de
opbrengsten van dochterbedrijven die niet in euro
rapporteren. Dit risico wordt niet ingedekt.
Meer details over de wisselkoersrisico’s, de huidige
gevoeligheid en de indekkingsinstrumenten vindt
u in Toelichting 4 bij de jaarrekening.
116-117