Kijk op vermogen 35 [PDF] - Hof Hoorneman Bankiers

Faxtor over het
phoenix Fund
P
hoenix Fund is een beleggingsfonds dat met vereende
krachten wordt beheerd. Dresdner VPV beheert het
fonds namelijk samen met Faxtor Securities. Faxtor
is opgericht in 1998 en focust zich op onafhankelijk
asset management. Het bedrijf is gespecialiseerd
in een niche van de fixed income markt, te weten
distressed en stressed corporate debt en gestructureerde producten,
waaronder zogenoemde collateralized loan obligations (CLO’s)
en collateralized debt obligations (CDO’s). Paul van der Linden,
managing director van Faxtor, ziet zeker de voordelen van de
beursnotering van het Phoenix Fund. ‘Het fonds moet kunnen
groeien. We streven diversificatie na. Onze investeringsmarkt zal
groter worden. We zien in toenemende mate interessante beleggingen
in bankleningen.’
Twee locaties, één team
De samenwerking tussen Faxtor en Dresdner VPV is door de
beursnotering niet of nauwelijks veranderd. ‘Het enige dat echt
veranderd is, is de verpakking, de structuur van het fonds’, zegt
Van der Linden. ‘We werken al zes jaar goed samen, sinds het
Phoenix Fund van start is gegaan.’ VPV is de specialist op het gebied
van ondergewaardeerde effecten, Faxtor is de deskundige voor
het segment van vorderingen op en obligaties van in problemen
geraakte en faillerende bedrijven. ‘Met een fors team van beleggers
en investeerders kijken we naar een nichemarkt. Ook zijn er de
nodige analisten bij betrokken. Samen zien we veel kansen. Door de
researchintensieve benadering kunnen we elke investering diepgaand
KIJK OP VERMOGEN | VEER PaLTHE VOÛTE | zOMER 2007
PhoENIx FuND
doen’, stelt Van der Linden. ‘We zijn één team dat handelt vanaf
twee locaties.’ De portefeuillemanagers en analisten van VPV en
Faxtor hebben dagelijks contact. Bovendien vindt meer dan geregeld
beheerdersoverleg plaats. In het beleggingscomité zit zowel iemand
uit de Dresdner VPV-directie, te weten Fried van ’t Hof, als Paul van
der Linden namens Faxtor.
kansen door kredietcrisis
Het Phoenix Fund is niet het grootste fonds dat Faxtor beheert, maar
wel een uniek fonds, stelt Van der Linden. ‘Het is beslist één van onze
visitekaartjes, met aansprekende resultaten.’ In de toekomst wil Van
der Linden de beleggingsprestaties van het fonds graag continueren.
Dat moet kunnen, want het aantal beleggingskansen voor Phoenix
neemt volgens Van der Linden alleen maar toe de komende periode,
onder meer door de liquiditeitscrisis op de subprime markt in de VS
en de overslaande effecten hiervan naar bijvoorbeeld de Europese
High Yield- en de leningenmarkt. ‘Door gedwongen verkopen
ontstaan beleggingsmogelijkheden, waar wij van kunnen profiteren.’
De kredietcrisis is volgens Van der Linden nog niet voorbij. ‘Het
recente verleden kenmerkt zich door hele hoge liquiditeit, waardoor
bedrijven zich konden herfinancieren om uit de problemen te komen.
Dit is echter geen gezonde situatie, zo blijkt eens te meer.’ Faxtor
heeft oog voor de beleggingsmogelijkheden die ontstaan door het
volatiele gedrag van de markt. Het feit dat Nederland niet zoveel
vermogensbeheerders kent die in dit deel van de markt actief zijn,
biedt ons én het Phoenix Fund de nodige kansen . ‘Daarom is het
goed als het fonds groter wordt dan het nu is!’ •
13